ОФЗ 29028

В сентябре российский рынок акций болтался почти на одном уровне, ключевую ставку впервые за 1,5 года не стали понижать, нефть улетела выше $100, народ проголосовал на выборах, в Москву и Киев приезжали переговорщики от Трампа и снова договорились дальше договариваться.

✈️Ну а я слетал на противоположный край страны во Владивосток и отпахал там почти 2 недели, попутно вбухав в покупки на Мосбирже 226 ТЫЩ.

🛒Тактика покупок

Напомню, что у меня есть какая-то тактика и я её придерживаюсь. Каждую неделю (обычно в пятницу, но могу и раньше) я иду на биржу и покупаю активы - акции, облигации, БПИФы, валютные инструменты.

Распределение долей активов зависит от текущего поведения рынка, балансового состояния портфеля, моего настроения и иногда - количества выпитого.

🤷‍♂️Инвестировать для меня - это такая же привычка, как чистить зубы 2 раза в день. Покупаю, невзирая на цены на рынке, погоду за окном, новости по ТВ. Но при этом гибко управляю суммами покупок и распределением этих сумм по классам активов в зависимости от ситуации.

💰Вложил в сентябре - 226 000 ₽!

В сентябре 2026 я вложил в российский фондовый рынок 226 тыс. ₽ - это существенная, но далеко не рекордная месячная сумма для меня в нынешнем году.

На 2026-й год я поставил цель инвестировать в рынок (включая реинвест купонов и дивидендов) не менее 200К ₽ ежемесячно.

В августе, кстати, я занёс на биржу 199 тыс. ₽. А всего за прошлый 2025 год влупил в покупку активов на рынке 3,9 ляма! Подробно в начале года рассказывал об источниках пополнения, своей тактике и какие инструменты покупал.

📊Суммы пополнений в сентябре распределились так:

● в 1-ю пятницу сентября - 51 тыс. ₽; ● во 2-ю пятницу сентября - 59 тыс. ₽; ● в 3-ю и 4-ю пятницы сентября - 116 тыс. ₽.

💸Достичь таких результатов в т.ч. помогают купоны, дивы и проценты с вкладов, которые при реинвестировании я тоже учитываю в общей сумме пополнений.

💰Из-за резкого падения рынка, в июне - июле я опустошил ВСЕ свои накопительные счета и начал тратить "подушку" в фондах ликвидности, чтобы покупать просевшие активы.

💼Что покупал в сентябре?

Значимые покупки в течение первого осеннего месяца:

● $SBER Сбер-ао - 30 акций; ● $ROSN Роснефть - 20 акций; ● $GMKN ГМК Норникель - 6 лотов; ● $SU29028RMFS6 ОФЗ 29028 - 30 шт.; ● $SU29031RMFS0 ОФЗ 29031 - 30 шт. ● RU000A10F728 Газпром 3Р22 в CNY - 5 шт.; ● RU000A10EAM5 ГТЛК 1Р22 в USD - 4 шт.

🤷‍♂️Традиционно активно покупаю биржевые фонды (в основном SBMX, EQMX и TMOS), т.к. не считаю себя умнее нашего коллективного дурдома рынка.

👉Также закупал флоатеры (в качестве страховки от дальнейшего удержания/повышения ключевой ставки) и рублёвые корп. облиги с хорошей купонной доходностью (для сценария, в котором ставку продолжат сдувать).

💸Суммарно за месяц на акции потратил 70К ₽, на облигации - 153,5К ₽, на драгметаллы и валюту - 2,5К ₽. Вместо валюты покупал валютные бонды, затраты на которые отнес к "облигациям".

🍂Что будет в октябре?

Рынок акций карабкается вверх и пытается уверенно закрепиться выше 2300 п. Очень многое будет зависеть от геополитики: насколько сильно стороны готовы будут взвинтить градус эскалации, будут ли усиливаться взаимные удары.

⚔️Всё больше разговоров про новые трехсторонние встречи Россия-США-Украина, но дальше разговоров дело не заходит. Стратегические запасы нефти в мире тают, из-за чего черная жижа не собирается дешеветь.

23 октября состоится заседание ЦБ по ставке, а после - важнейшие выборы в Конгресс США, где республиканцы во главе с Трампом рискуют со свистом пролететь (здесь могла быть шутка про опыт наших выборов, но её не будет, потому что наши выборы абсолютно честные и прозрачные).

😎Планы на октябрь всё те же: покупать перспективные доли в крупных бизнесах, давать в долг под хороший процент интересным компаниям, наращивать свой денежный поток. И, конечно же, делиться с вами мыслями о новых биржевых инструментах и о жизни в целом!

Спасибо, что читаете. Ваш Сид.

🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️

$

На прошлой неделе выпуска Марафона не было по уважительной причине: я пахал на краю земли, где-то под Владивостоком. Но это не означает, что я ничего не покупал. Ещё как покупал!

Под занавес недели Минфин "порадовал" российских инвесторов, опубликовав предложения в проект бюджета-2027. Стране очень нужны деньги, и добывать их будут опять с нас. Ура, товарищи!

🛒Ну а я даже в сложной командировке продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже более чем 5-летнего Инвест-марафона!🏃🏼

📌 Итак, че купил за 2 прошедшие недели?

АКЦИИ и ФОНДЫ АКЦИЙ:

💿$GMKN ГМК Норникель - 6 лотов

Акции Норки резко упали в цене (в моменте более чем на 6%) после предложения Минфина о введении налога на сверхдоходы для производителей цветных металлов по ставке 30%. По оценкам экспертов, это может снизить прибыль компании на 52–72 млрд ₽ (2,7% капитализации).

При этом за 1п2026 ГМК показал сильные результаты: выручка выросла на 28% до $8,3 млрд, EBITDA — на 50% до $3,9 млрд, прибыль удвоилась до $2 млрд. Рекомендованы первые с 2023 года дивы 1,85 ₽ на акцию (доходность ~1,5%).

🟢$SBER Сбер-ао - 30 акций

Зеленый гигант за 6м2026 впервые в истории заработал более 1 трлн ₽ чистой прибыли (+18,6% г/г), а рентабельность капитала достигла впечатляющих 24,2% - выше прогнозов.

Ключевые драйверы — рекордный рост чистых проц. доходов (+22,5% до 2,05 трлн ₽) и снижение отчислений в резервы на 30,6%.

Ожидаемые дивы за 2026 — 40–41,5 ₽ на акцию. Однако во 2-м полугодии я жду снижение проц. маржи на фоне уменьшения ставки ЦБ и нарастающих трудностей у банковского сектора в целом, поэтому беру сдержанно.

Ещё докупил 10 лотов СНГ-ап $SNGSP и 20 лотов ММК.

👇Также взял рынок широким фронтом:

🔹$TMOS@ (Фонд на индекс от Т-Банка) - 1200 паев

🔹DIVD (Фонд див. акций от УК ДоходЪ) - 7 паев

👉Итого на акции и фонды акций потратил ~34К ₽.

ОБЛИГАЦИИ:

📈На долговом рынке тоже "весело". После ЕвроТранса и Оил Ресурса, поплохело и нескольким другим эмитентам. Как я и говорил ещё 2 года назад, высокие ставки больно "жахнут" по закредитованным компаниям.

Взял ОФЗ-флоатеры, валютные бонды и крайне рискованную историю:

🇷🇺 $SU29028RMFS6 ОФЗ 29028, 15 шт.

Теперь у меня 80 бумаг. Сейчас торгуется ниже 94%, погашение в октябре 2039. Дальнейшее снижение ставки под большим вопросом, поэтому я периодически докупаю ОФЗ-ПК ниже номинала.

🇷🇺 $SU29031RMFS0 ОФЗ 29031, 15 шт.

В портфеле 30 бумаг. Новейшая ОФЗ-ПК, которая впервые вышла на аукцион Минфина 2 сентября. Погашение - в июле 2042 г. Купон привязан к срочной 3-хмесячной версии RUONIA, а при определении НКД учитывается ежедневная капитализация. Торгуется ниже 93%.

🏗️$RU000A10BW96 Самолет БО-П18 - 20 шт.

У меня уже было 30 бумаг. Решил рискнуть и докупил по 70% ещё 20 штук. НО! Одновременно в рамках расхламления портфеля и контроля рисков, продал флоатер Самолет БО-П14, который был у меня на ИИС в количестве 30 шт. Т.е. по факту моя позиция в бондах Самолета даже уменьшилась.

🇬$RU000A10F728 Газпром 3Р22 в CNY - 3 шт.

Продолжаю докупать, теперь в портфеле 8 шт. Юаневая облига от газового гиганта сейчас даёт доходность выше 9%, погашается в апреле 2030.

✈️$RU000A10EAM5 ГТЛК 1Р22 в USD - 3 шт.

Беру квази-валютку от ГТЛК с купоном 9,5%, у меня стало 4 шт. Погашение в августе 2029 (ЛДВ уже не светит), но зато у нее одна из лучших доходностей среди относительно надежных псевдо-долларовых бумаг. Когда ГТЛК перешел под контроль ВЭБа, мне стало чуть спокойнее.

👉Итого на облиги (с учетом продажи Самолета) потратил ~82К ₽

💰Всего вложил в активы за эти 2 недели: ~116К ₽.

🦥Как видите, на нервном рынке и пока ещё относительно крепком рубле фокус моего внимания сместился больше на облиги и валютные инструменты, хотя и про акции я не забываю.

🤑Следующая закупка планируется 02.10.2026.

🔔Подписывайтесь и заходите в профиль, у меня много интересного!❤️

#sid #инвест_марафон #Акции #Облигации

Эльвира в этот раз была предсказуемой и сохранила "ключ", остановив смягчение ДКП после 10-ти снижений подряд. И хотя выдала жесткую риторику на пресс-конференции, но рынок даже закрыл неделю в плюсе по индексу.

📈 Тащил вверх, конечно, нефтегаз. Йеменские хуситы открыли 2-й фронт против Трампа у Баб-эль-Мандеба, тесня саудитов. На этом фоне нефть улетела выше $100, а наши нефтяники заметно приободрились.

🛒Ну а я продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже более чем 5-летнего Инвест-марафона!🏃🏼

📌 Итак, че купил на этой неделе?

АКЦИИ и ФОНДЫ АКЦИЙ:

⛽️$ROSN Роснефть - 20 акций

Роснефть за неделю хорошо подросла на запуске проекта "Восток Ойл", но на годовом графике этот рост пока не сильно заметен. За следующие 5-10 лет компания может нарастить добычу нефти в 1,5 раза даже несмотря на санкции.

Также давно ходят слухи о том, что она может когда-то в будущем поглотить ЛУКОЙЛ.

💎$ALRS Алроса - 20 лотов

Решил, что настало время усреднить многострадальную Алросу. Акции всё ещё близки к историческому дну. Печально, но что поделать.

Крупнейший алмазодобытчик завершил 1п2026 с чистым убытком в 9,5 млрд ₽. Выручка упала на 33%, EBITDA на 61% . Нагрузка ЧД/EBITDA выросла до 3,2x против 1,2x годом ранее.

При этом компания сохраняет возможность продажи алмазов в Гохран на сумму до 50 млрд ₽, но пока не прибегает к этому. Драйверы роста: ожидаемый дефицит на мировом рынке алмазов к концу 2026 г. и снижение глобальной добычи до 90-95 млн карат — минимум за 40 лет.

👇Также взял рынок широким фронтом:

🔹EQMX (Фонд на индекс от ВИМ/ВТБ) - 25 паёв.

🔹TMOS@ (Фонд на индекс от Т-Банка) - 800 паев.

👉Итого на акции и фонды акций потратил ~17,5К ₽.

ОБЛИГАЦИИ и ФОНДЫ ОБЛИГ:

📈На долговом рынке тоже "весело". После ЕвроТранса и Оил Ресурса, поплохело и нескольким другим эмитентам. Как я и говорил ещё 2 года назад, высокие ставки очень больно "жахнут" по закредитованным компаниям к 2026 году.

Снова брал ОФЗ-флоатеры и валютные бонды:

🇷🇺 $OFZ-PD 29028 ОФЗ 29028, - 5 шт.

Теперь у меня 65 бумаг. Сейчас торгуется по 94%, погашение в октябре 2039. Дальнейшее снижение ставки под большим вопросом, поэтому я периодически докупаю ОФЗ-ПК ниже номинала.

🇷🇺 SU29031RMFS0 ОФЗ 29031, 10 шт.

В портфеле 15 бумаг. Новейшая ОФЗ-ПК, которая впервые вышла на аукцион Минфина 2 сентября. Погашение - в июле 2042 г. Купон привязан к срочной 3-хмесячной версии RUONIA, а при определении НКД учитывается ежедневная капитализация. Торгуется ниже 93%.

🇬RU000A10F728 Газпром 3Р22 в CNY - 1 шт.

Продолжаю докупать этот выпуск. Теперь в портфеле 5 шт. Юаневая облига от газового гиганта $GAZP сейчас даёт доходность выше 9%, погашается в апреле 2030. Также у меня есть приличная позиция по аналогичному предыдущему выпуску 3Р20 с погашением на год раньше.

✈️$RU000A10EAM5 ГТЛК 1Р22 в $USD - 1 шт.

Впервые взял квази-валютку от ГТЛК с купоном 9,5%. Погашение в августе 2029 (ЛДВ уже не светит), но зато у нее одна из лучших доходностей среди относительно надежных псевдо-долларовых бумаг. Когда ГТЛК перешел под контроль ВЭБа, мне стало чуть спокойнее.

Решил не выбирать корпораты-фиксы, а взять бондо-фонд от ВИМ с относительно небольшой комиссией 0,71%:

🔸OBLG (Фонд корп. облиг от ВИМ) - 20 паёв.

👉Итого на облиги и фонды облиг потратил ~39К ₽.

МЕТАЛЛЫ:

🔹GOLD (фонд на золото от ВИМ) - 840 паёв

⚜️Иногда делаю аккуратные покупки металла через фонд. Учитывая чехарду в мире, считаю что золото может быть долгосрочным защитным активом.

👉Итого на металлы потратил ~2,5К ₽.

💰Всего вложил в активы на этой неделе: ~59К ₽.

Как видите, на отскочившем рынке и слабеющем рубле фокус моего внимания сместился на облигации и валютные инструменты.

🤑Следующая закупка планируется 18.09.2026.

🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️

Рынок опять в возбужденном предвкушении прилета в Москву посланников Трампа - Виткоффа и Кушнера (под кодовыми псевдонимами "Витек" и "Зятек"). На новостях об очередном визите переговорщиков, вчера закрыли торговую неделю выше 2250 п. по индексу.

📈Валявшийся на дне $OZON неожиданно всем понадобился после слов Путина о том, что госзакупки на Дальнем Востоке разрешат проводить через маркетплейсы. На проливе мне удалось купить всего несколько акций, я подставлял тазики ниже 2200₽ (и многие крутили пальцем у виска), а тут вон как вышло.

Рубль продолжает слабеть, бензин продолжает быть дефицитным. В этом плане пока ничего нового.

🛒Ну а я продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже более чем 5-летнего Инвест-марафона!🏃🏼

📌 Итак, че купил на этой неделе?

АКЦИИ и ФОНДЫ АКЦИЙ:

✈️$AFLT Аэрофлот - 14 лотов

Впервые за ЦЕЛЫЙ ГОД, с сентября 2025, докупил Аэрофлот😲

В 1п2026 чистая прибыль «Аэрофлота» по МСФО рухнула на 88,4% г/г, а по РСБУ убыток в 1,5 млрд против прибыли годом ранее. Расходы на топливо за полугодие выросли на 13%. На этом фоне котировки AFLT с пиков 2026 г. потеряли около 33%.

📉1 сентября после угроз Зеленского о небезопасности российского неба акции в моменте обвалились ещё на 5%, где я их и подобрал.

Глава компании на ВЭФ-2026 заявил о готовности рекомендовать дивы при положительном фин. результате по итогам года, но это не факт. У меня позиция мизерная, так что готов набирать ещё долго.

⚜️$PLZL Полюс - 5 акций

Увеличил позицию в Полюсе по цене ниже 1000 ₽. Акция на новостях об отказе от дивидендов до 2030 г. умудрилась сложиться аж на 50%, при том что бизнес хуже от этого не стал, даже наоборот. Считаю реакцию рынка чересчур эмоциональной (возможно, зря).

Впрочем, инвесторов понять можно. Кто его знает, что случится за эти 4 года - не исключено, что владельцы вообще решат сделать компанию частной и уйти с биржи, оставив минорам лишь мечту о золотых горах.

👇Также взял рынок широким фронтом:

🔹SBMX (Фонд на индекс от Сбера) - 300 паев

🔹TMOS@ (Фонд на индекс от Т-Банка) - 800 паев

👉Итого на акции и фонды акций потратил ~18,5К ₽.

ОБЛИГАЦИИ и ФОНДЫ ОБЛИГ:

📈На долговом рынке тоже "весело". После ЕвроТранса и Оил Ресурса, поплохело и нескольким другим эмитентам. Как я и говорил ещё 2 года назад, высокие ставки больно "жахнут" по всем закредитованным компаниям к 2026 году.

Купил ОФЗ-флоатеры и валютные бонды:

🇷🇺$OFZ-PD 29028 ОФЗ 29028, 10 шт.

Теперь у меня 60 бумаг данного выпуска. Сейчас торгуется по 94%, погашение в октябре 2039. Дальнейшее заметное снижение ставки под большим вопросом, поэтому я периодически докупаю ОФЗ-ПК ниже номинала.

🇷🇺$OFZ-PK 29031 ОФЗ 29031, 5 шт.

Новейшая ОФЗ-ПК, которая впервые вышла на аукцион Минфина 2 сентября. Погашение - в июле 2042 г. Купон привязан к срочной 3-хмесячной версии RUONIA, а при определении купонного дохода учитывается ежедневная капитализация. Торгуется ниже 93%.

🇬RU000A10F728 Газпром 3Р22 в CNY - 1 шт.

Начал 2 недели назад, и продолжаю докупать в портфель этот выпуск. Теперь в портфеле 4 шт. Юаневая облига от газового гиганта сейчас даёт доходность выше 9%, погашается в апреле 2030. Также у меня есть приличная позиция по аналогичному предыдущему выпуску 3Р20 с погашением на год раньше.

👉Основную позицию по валютным облигациям я набирал ранее, в диапазоне 70-78₽ за доллар, когда большинство посмеивалось над этой идеей.

Чтобы не выбирать отдельные корп. фиксы, ввалил ещё немного деньжат в бондо-фонд от УК Первая:

🔸$SBRBE (Фонд корп. облигаций от Сбера) - 300 паёв.

👉Итого на облиги и фонды облиг потратил ~32,5К ₽.

💰Всего вложил в активы на этой неделе: ~51К ₽.

Как видите, на отскочившем рынке и слабеющем рубле фокус моего внимания сместился на облигации и валютные инструменты.

🤑Следующая закупка планируется 11.09.2026.

🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️

В августе склады WB закончились, и под ударами вражеских беспилотников оказались склады ОЗОНа. Индекс $IMOEXF болтался в диапазоне 2100-2300 п. после июльского обвала, рубль сказал "кря" и продолжил стремительно слабеть, а в Москву зачем-то прилетал целый директор ЦРУ.

Ну а я вбухал в покупки на Мосбирже 199 ТЫЩ.

🛒Тактика покупок

Напомню, что у меня есть какая-то тактика и я её придерживаюсь. Каждую неделю (обычно в пятницу, но могу и раньше) я иду на биржу и покупаю активы - акции, облигации, БПИФы, валютные инструменты.

Распределение долей активов зависит от текущего поведения рынка, балансового состояния портфеля, моего настроения и иногда - количества выпитого.

🤷‍♂️Инвестировать для меня - это такая же привычка, как чистить зубы 2 раза в день. Покупаю, невзирая на цены на рынке, погоду за окном, новости по ТВ. Но при этом гибко управляю суммами покупок и распределением этих сумм по классам активов в зависимости от ситуации.

💰Вложил в августе - 199 000 ₽!

В августе 2026 я вложил в российский рынок 199 тыс. ₽ - это существенная, но далеко не рекордная месячная сумма для меня.

На 2026-й год я поставил цель инвестировать в рынок (включая реинвест купонов и дивидендов) не менее 200К ₽ ежемесячно.

В июне я психанул из-за стремительного обвала, разбил все копилки и занёс на биржу 371 тыс, а в июле на пике обвала ввалил в рынок ещё 325 тыс. ₽.

🏆Рекорд рекордов за всю многолетнюю историю моего инвестирования случился в мае 2025: 402 тыс. ₽! До этого (и после этого) я ни разу в жизни не тратил с брокерских счетов ТАКОЙ объем средств за один календарный месяц.

📊Суммы пополнений в августе распределились так:

● в 1-ю пятницу августа - 45 тыс. ₽; ● во 2-ю пятницу августа - 55 тыс. ₽; ● в 3-ю пятницу августа - 54 тыс. ₽; ● в 4-ю пятницу августа - 45 тыс. ₽

💸Достичь таких результатов в т.ч. помогают купоны, дивы и проценты с вкладов, которые при реинвестировании я тоже учитываю в общей сумме пополнений.

💰Из-за резкого падения рынка, в конце июня - начале июля я опустошил ВСЕ свои накоп. счета и начал тратить "подушку" в фондах ликвидности, чтобы покупать просевшие активы.

💼Что покупал в августе 2026?

Значимые покупки в течение 3-го летнего месяца:

● $YDEX Яндекс - 2 акции; ● $OZON ОЗОН - 4 акции; ● $MOEX Мосбиржа - 3 лота; ● $OFZ-PD 29028 ОФЗ 29028, 40 шт.; ● RU000A10CRC4 Норникель 1Р14 в USD - 6 шт; ● RU000A10F728 Газпром 3Р22 в CNY - 3 шт.

🤷‍♂️Традиционно активно покупаю биржевые фонды (в основном SBMX, EQMX и DIVD), т.к. не считаю себя умнее нашего коллективного рынка.

👉Также закупал флоатеры (в качестве страховки от дальнейшего удержания/повышения ключевой ставки) и рублёвые корп. облиги с хорошей купонной доходностью (для сценария, в котором ставку продолжат сдувать).

💸Суммарно за месяц на акции потратил 73,5К ₽, на облигации - 122К ₽, на драгметаллы и валюту - 3,5К ₽. Вместо валюты покупал валютные бонды, затраты на которые отнес к "облигациям".

🍂Что будет в сентябре?

Даже крупные див. выплаты не смогли пока закрепить рынок выше 2250 п. Очень многое будет зависеть от геополитики: насколько сильно стороны готовы взвинтить градус эскалации, подпишет ли Трамп т.н. "аццкие" санкции против России и Ирана.

⚔️Всё больше атак по инфраструктуре враг наносит с использованием БПЛА. Наблюдаем за развитием ситуации с бензином и товарными складами. Переговорщики от США (Уиткофф и Кушнер) должны вот-вот посетить и Киев, и Москву. Хочется надеяться на какие-то подвижки в мирном треке. ф Входим в очень волатильную фазу, пристегните ремни. Напоминаю, что 11 сентября состоится заседание ЦБ по ставке, а ещё спустя неделю - важнейшие выборы в Госдуму.

😎Планы на сентябрь всё те же: покупать перспективные доли в крупных бизнесах, давать в долг под хороший процент интересным компаниям, наращивать свой денежный поток, сходить проголосовать. И, конечно же, делиться с вами мыслями о новых биржевых инструментах и о жизни в целом!

🔔Подписывайтесь и заходите в профиль, у меня много интересного!❤️

Ближайшие пару недель рынок ОФЗ может быть под давлением. Для тех, кто держит облигации, это означает одно: их рыночная цена может снизиться. И сильнее всего это затронет длинные выпуски — чем дальше дата погашения, тем чувствительнее бумага к любым изменениям доходностей.

📍 Почему это происходит? Главная причина — заседание ЦБ в начале сентября. Большинство аналитиков сходится на том, что ставку оставят на уровне 14%, но риторика регулятора, скорее всего, ужесточится. А жёсткие заявления — это всегда сигнал рынку, что деньги дорогими останутся дольше, чем ожидалось.

Дополнительное давление создаёт инфляция. В августе инфляционные ожидания населения снова оказались выше средних значений этого года, а долгосрочные прогнозы продолжают ползти вверх. При этом экономика чувствует себя бодрее прогнозов — во втором квартале ВВП вырос на 1,3% год к году. Это значит, что у ЦБ нет причин смягчать политику.

И ещё один фактор — Минфин. Программа заимствований на этот год выполнена только на 36%, и впереди большой объём новых размещений. Если предложение ОФЗ будет расти быстрее, чем спрос, цены могут просесть, а доходности — подрасти.

📍 Что делать, чтобы не пострадать? Защитный подход сейчас выглядит так:

• Выдерживать баланс между бумагами с фиксированным купоном и флоатерами в пропорции 70/30.

29028 $SU29028RMFS6 (16,37%) 29029 $SU29029RMFS4 (16,35%)

Их купон привязан к RUONIA — этакий индикатор того, сколько деньги стоят на рынке. Если ставка высокая, вы получаете высокий купон. Если ставку поднимают — купон автоматически ползёт вверх вслед за ней. И самое приятное: цена такой облигации почти не реагирует на эти движения.

По сути, это способ зарабатывать рыночную доходность, но при этом не бояться, что ваш портфель внезапно просядет из-за решений ЦБ. Пока другие инвесторы переживают за длинные ОФЗ, держатели флоатеров спят спокойно. На сегодняшний день это, пожалуй, самый защитный инструмент во всём сегменте госдолга.

• Сократить дюрацию — она должна быть примерно в два раза ниже, чем у индекса RGBI (это снизит чувствительность к росту доходностей). Короткие ОФЗ с фиксированным купоном и дюрацией 2–3 года до погашения.

26242 $SU26242RMFS6 (14,71%) 26224 $SU26224RMFS4 (14,53%) 26237 $SU26237RMFS6 (14,56%)

Да, это не самые высокие доходности, которые могут дать длинные бумаги, но у тебя на руках чёткий план: ты знаешь, что получишь и когда. А что происходит на рынке каждый день — тебя волнует мало. И вот это ощущение определённости в нынешние времена дорогого стоит.

• Для тех, кто готов принять умеренную волатильность, оптимальным выбором станут выпуски со сроком 4–5 лет. Это своего рода золотая середина:

26239 $SU26239RMFS2 (15,23%) 26218 $SU26218RMFS6 (15,16%) 26251 $SU26251RMFS7 (15,07%)

Если ставка пойдёт вниз быстрее ожиданий, эти облигации приятно удивят ростом. В обратном сценарии — просадка будет, но не критической. Такой инструмент подходит тем, кто готов переждать полгода-год волатильности.

По итогу: Для тех, кто уже перегружен длинными ОФЗ, текущая динамика обернется временной отрицательной переоценкой. Но для тех, кто, как и я, только формирует портфель, — это возможность зайти в бумаги дешевле, зафиксировав более высокую доходность.

Когда доходности ОФЗ вернутся к отметке около 16,5%, они снова станут крайне привлекательными. Однако до этого момента лучше не торопиться и не наращивать длинные позиции раньше времени.

В моем портфеле сейчас только выпуски 26238 $SU26238RMFS4 и 26250 $SU26250RMFS9 именно их я планирую добирать на просадке.

✅️ Если пост оказался полезным, ставьте реакции, подписывайтесь на канал - это лучшая мотивация для меня делать подобные подборки.

'Не является инвестиционной рекомендацией

$OFZ-PD 29028 $OFZ-PD 26242 $OFZ-PD 26237 $OFZ-PD $OFZ-PD 26238 

На рынке акций ничего особенного за эту неделю не произошло. Поваландались туда-сюда вблизи 2100 п. по индексу, в начале недели уходили ещё ниже из-за нервной реакции хомяков на слова Лаврова и Пескова. Но закрыли торговую неделю по сути ровно на тех же отметках, что и открывали.

🍁Какая-то волатильная движуха, видимо, начнется уже в сентябре. Даже рубль замедлил свое многонедельное падение и попытался немного отыграть потери. Прёт вверх, как не в себя, только золото.

Ожидание чего-то плохого висит в воздухе. Не буду кокетничать - у меня негативное предчувствие тоже есть.

🛒Но я продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже более чем 5-летнего Инвест-марафона!🏃🏼

📌 Итак, че купил на этой неделе?

АКЦИИ и ФОНДЫ АКЦИЙ:

📱$YDEX Яндекс - 2 акции

Зацепил Яшу по 3600 ₽. У лидера российской IT отрасли очень диверсифицированный бизнес, ну и риски БПЛА ему не страшны.

В 1п2026 выручка выросла на 19% , скорр. EBITDA — на 41%, а прибыль увеличилась на 56% во 2-м квартале. Электронная коммерция (Маркет, Лавка, Еда) впервые вышла на плюсовую EBITDA (401 млн ₽), что стало важным структурным переломом.

Компания прогнозирует, что по итогам 2026 выручка прибавит ещё 20% и EBITDA +25%. Риски: доп эмиссии, конкуренция, налоги, закручивание регуляторных гаек.

🟢$SBER Сбер-ао - 20 акций

"В любой непонятной ситуации, можно покупать Сбер" (но это не точно). Зеленый гигант за 6 мес. 2026 впервые в истории заработал более 1 трлн ₽ чистой прибыли (+18,6% г/г), а рентабельность капитала достигла впечатляющих 24,2% - выше прогнозов.

Ключевые драйверы — рекордный рост чистых проц. доходов (+22,5% до 2,05 трлн ₽) и существенное снижение отчислений в резервы на 30,6%.

Ожидаемые дивы за 2026 год — 40–41,5 ₽ на акцию. Однако во 2-м полугодии я жду снижение проц. маржи на фоне уменьшения ставки ЦБ и нарастающих трудностей у банковского сектора в целом, так что докупаю очень сдержанно.

👇Также взял рынок широким фронтом:

🔹EQMX (Фонд на индекс от ВИМ/ВТБ) - 35 паёв.

🔹DIVD (Фонд див. акций от УК ДоходЪ) - 3 пая.

👉Итого на акции и фонды акций потратил ~19,5К ₽.

ОБЛИГАЦИИ и ФОНДЫ ОБЛИГ:

📈На долговом рынке тоже "весело". Оил Ресурс спустя день после слёзного обращения к главе государства, улетел в техдефолт по выпуску 1Р1. Поплохело и нескольким другим эмитентам. Как я и говорил ещё 2 года назад, высокие ставки больно "жахнут" по компаниям к 2026 году.

Купил ОФЗ-флоатер и валютные бонды:

🇷🇺 $OFZ-PD 29028 ОФЗ 29028, 10 шт.

Теперь у меня 40 бумаг данного выпуска. Дальнейшее заметное снижение ставки под большим вопросом, поэтому я периодически докупаю ОФЗ-ПК ниже номинала.

Это предпоследняя ОФЗ из линейки "государственных плывунцов". Сейчас торгуется по 94%, погашение в октябре 2039.

💿$GMKNBO1P14 Норникель 1Р14 в USD - 1 шт.

Докупил квази-долларовых облиг Норникеля "Прозрачный" выпуск до августа 2029, купон 6,4%. Ещё можно успеть получить ЛДВ! Торгуется ниже номинала, доходность YTM ок. 9%. Теперь у меня 27 этих бумаг.

🇬 $GAZCBO3P22 Газпром 3Р22 в CNY - 1 шт.

Впервые добавил в портфель этот выпуск. Юаневая облига от газового гиганта сейчас предлагает доходность выше 9% годовых, погашается в апреле 2030 г. Также у меня есть приличная позиция по аналогичному предыдущему выпуску 3Р20 с погашением на год раньше.

И продолжил вкладываться в новый ВДО-фонд от УК Ренессанс Капитал с комиссией 1,1%:

🔸VDOR (Фонд на ВДО от УК РенКап) - 5 паёв.

👉Итого на облигации и фонды облиг потратил ~34,5К ₽.

💰Всего вложил в активы на этой неделе: ~54К ₽.

🦥Как видите, на нервном рынке и пока ещё относительно крепком рубле фокус моего внимания сместился на облигации и валютные инструменты.

🤑Следующая закупка планируется 28.08.2026.

🔔Подписывайтесь и заходите в профиль, у меня много интересного!❤️

📉Ну что, рынок не смог нарисовать 4-ю недельную зеленую свечку и откатился назад, что в принципе было ожидаемо.

Индекс $IMOEXF потерял поддержку 2300 п. и с четверга уверенно направился на юг, а в пятницу агрессивные распродажи резко усилились на фоне жесткого интервью Лаврова.

Отчеты компаний выходят в основном хорошие, но кому они нафиг нужны, если фундаментально расти к 2500 п. нам пока совершенно не на чем. Дух Анкориджа, судя по происходящему, окончательно выветрился. Я сейчас в Ярославле, и тут в 4 часа утра истошно выли сирены.

Зато $USD приблизился к психологической отметке 85 ₽, а юань уже нацеливается на 13 целковых.

🛒Ну а я продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже более чем 5-летнего Инвест-марафона!🏃🏼

📌 Итак, че купил на этой неделе?

АКЦИИ и ФОНДЫ АКЦИЙ:

🔌$IRAO Интер РАО - 30 лотов

Впервые с октября 2025, докупил ИнтерРАО. Акции с начала года просели на 25% на фоне стагнации прибыли, сокращения денежной «кубышки» и снижения проц. доходов.

Бумаги торгуются с аномально низким P/E ~2,2–2,5x, а чистая денежная позиция на акцию превышает рыночную цену. Но дивы за 2026, вероятно, будут ниже предыдущих.

Зато это одна из самых финансово здоровых компаний на нашем рынке. Правда, некоторые топ-менеджеры заявляют, что рост акций у них вообще не в приоритете.

🏛️$MOEX Мосбиржа - 3 лота

Немного усреднил Мосбиржу. Наше любимое фондовое казино имеет устойчивую бизнес-модель и ежегодно выплачивает неплохие дивиденды. Независимо от направления рынка, комиссионные доходы пока что стабильно растут.

Мосбиржа фактически монополист. У неё сильнейшие позиции на валютном, денежном, срочном рынках и рынке облигаций, что обеспечивает высокую чистую маржу. Аналитики по итогам 2026 г. прогнозируют дивы ~21 ₽ на акцию.

👇Также взял рынок широким фронтом:

EQMX (Фонд на индекс от ВИМ/ВТБ) - 26 паёв.

SBMX (Фонд на индекс от Сбера) - 150 паёв.

👉Итого на акции и фонды акций потратил ~18К ₽.

ОБЛИГАЦИИ и ФОНДЫ ОБЛИГ:

📈На долговом рынке после Евротранса тоже весело. В четверг внезапно поплохело Балт. Лизингу на слухах о проблемах с ликвидностью. Лично я считаю эту просадку эмоциональной, даже рука тянулась прикупить.

Взял надежный фикс, ОФЗ-флоатер и валютных бондов:

☢️$RU000A10EJQ7 Атомэнергопром 1Р11 - 10 шт.

Докупил выпуск от атомщиков с квартальным купоном 14,7% до декабря 2029, чуть ниже номинала. Теперь в портфеле 50 шт.

По надежности почти как ОФЗ-ПД, но отличается от госбумаг повышенной ставкой и более частыми купонами. Кстати, недавно РФ и Казахстан подписали соглашение о строительстве новой АЭС в Казахстане.

🇷🇺 $OFZ-PD 29028 ОФЗ 29028, 10 шт.

Теперь у меня 20 бумаг данного выпуска. Дальнейшее заметное снижение ставки под большим вопросом, поэтому я периодически докупаю ОФЗ-ПК ниже номинала.

Это предпоследняя ОФЗ из линейки "государственных плывунцов". Сейчас торгуется по 94%, погашение в октябре 2039.

💿$RU000A10CRC4 Норникель 1Р14 в USD - 2 шт.

Докупил квази-долларовых облиг Норникеля. "Прозрачный" выпуск до августа 2029, купон 6,4%. Ещё можно успеть получить ЛДВ! Торгуется ниже номинала, доходность YTM выше 8%. Теперь у меня 26 этих бумаг.

🔸AKMB (управляемый бондо-фонд от Альфы) - 750 паёв

Добрал чуть AKMB. Комиссия у этого БПИФа аж до 1,91% в год, но исторически он показывал очень хорошую доходность по сравнению с крупными пассивными бондо-фондами. Держу давно и наивно надеюсь, что управляющие из "красного" банка и дальше будут есть свой хлеб не зря (ха-ха).

👉Итого на облигации и фонды облиг потратил ~37К ₽

💰Всего вложил в активы на этой неделе: ~55К ₽.

🦥Как видите, на нервном рынке и пока ещё относительно крепком рубле фокус моего внимания сместился на облигации и валютные инструменты.

🤑Следующая закупка планируется 21.08.2026.

🔔Подписывайтесь и заходите в профиль, у меня много интересного!❤️

Всего за 2 торговых недели индекс Мосбиржи $IMOEXF успел потрогать и 1896 п. (минимум с октября 2022), и мощно отскочить до 2270 п. Затем топливо стало кончаться, и к концу этой недели краткосрочники начали фиксировать прибыль.

📈Отскок со дна по индексу в моменте достигал +20%, а по отдельным втоптанным в пол акциям типа Евротранса, Самолета и Сегежи - от 50% до 100%! Правда, были и те трейдеры, кто не выдержал и продал на самом дне. Классика.

🛒Ну а я даже на таком нестабильном рынке продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже более чем 5-летнего Инвест-марафона!🏃🏼

📌 Итак, че купил на этой неделе?

АКЦИИ и ФОНДЫ АКЦИЙ:

🛒$X5 КЦ ИКС 5 - 3 акции

👉Добрал ещё немного "Пятерочки" ниже 2000 ₽. Эти уровни я по-прежнему считаю неплохими для покупки.

На днях X5 опубликовала довольно сильный предв. отчет за 2-й квартал 2026. Выручка прибавила +9,9% г/г, сопоставимые продажи выросли на 4,2%. Открыто 466 новых магазинов. Нагрузка ЧД/EBITDA - порядка 1,13x.

✅У компании есть драйверы: защитный сектор экономики, высокие дивы, привлекательная оценка по мультипликаторам, а ещё стабильный ден. поток (FCF) и комфортный уровень долга. В отличие от многих "голубых фишек", не так чувствительна к потенциальным атакам БПЛА.

⛔️Риски: резкое снижение располагаемых доходов населения, падение рентабельности из-за ценовой конкуренции с другими игроками рынка.

💿$MAGN ММК - 30 лотов

Впервые с января, усреднил Магнитку. В моем портфеле есть все три сталевара, но ММК меньше всех, и поэтому выбор пал на него.

Отчет за 2-й квартал вышел лучше ожиданий. Выручка выросла на 18,8% кв/кв, EBITDA — на 86,5%, а рентабельность EBITDA повысилась с 6,7% до 10,5%. FCF вышел в плюс (+16,7 млрд ₽) благодаря сокращению CAPEX.

ММК исторически оценен дешевле относительно Северстали и НЛМК, в основном из-за того, что это менее эффективная компания с более скромными дивами. При этом у нее хорошая фин. устойчивость благодаря отрицательному чистому долгу.

👇Также взял рынок широким фронтом:

🔹SBMX (Фонд на индекс от Сбера) - 150 паев

🔹GROD (Фонд на акции роста от ДоходЪ) - 3 пая

👉Итого на акции и фонды акций потратил ~16,5К ₽.

ОБЛИГАЦИИ и ФОНДЫ ОБЛИГ:

На долговом рынке тоже весело. ЕвроТранс колбасит из одного техдефолта в другой, это уже воспринимается как полный фарс. Другие ВДО также под давлением (например, Станкомашстрой).

Купил ОФЗ-флоатер и валютных бондов:

🇷🇺 $OFZ-PD 29028 ОФЗ 29028 - 10 шт.

Впервые добавил в портфель этот выпуск ОФЗ-ПК. Дальнейшее заметное снижение ставки под большим вопросом, поэтому я периодически докупаю ОФЗ-ПК, пока они ниже номинала.

Это предпоследняя ОФЗ из линейки "государственных плывунцов". Сейчас торгуется по 94% от номинала, погашение в октябре 2039.

🧪RU000A10ECX8 Полипласт БО-14 в USD - 2 шт.

Теперь у меня 4 этих квази-долларовых бумаги. Для тех, кому хочется разбавить портфель валютными бондами, но доходности рейтинга ААА выглядит слишком скучно.

Купон 12,75% с привязкой к $USD, погашение в августе 2029. На эмитента я сделал уже столько авторских обзоров, что компания мне почти как родная.

Чтобы не выбирать отдельные корп. фиксы, ввалил ещё чуть деньжат в бондо-фонд от УК Первая:

🔸SBRB (Фонд корп. облигаций от Сбера) - 100 паёв.

👉Итого на облиги и фонды облиг потратил ~27,5К ₽.

МЕТАЛЛЫ:

🔹GOLD (фонд на золото от ВИМ) - 1150 паёв

На фоне коррекции в золоте, иногда делаю аккуратные покупки металла через фонд. Учитывая чехарду в мире, считаю что золотишко в портфеле не помешает.

👉Итого на металлы потратил ~3К ₽.

💰Всего вложил в активы на этой неделе: ~47К ₽.

🦥Как видите, на отскочившем рынке и пока ещё крепком рубле фокус моего внимания снова сместился на облигации и валютные инструменты.

🤑Следующая закупка планируется 07.08.2026.

🔔Подписывайтесь и заходите в профиль, у меня много интересного!❤️

Со мной тут приключилась история.

💼В очередной раз бросив взгляд на портфель, я понял, что у меня целый набор облигационных БПИФов, но до сих пор нет ни одного фонда на флоатеры.

Традиционно сложилось так, что я покупал облиги с переменным купоном напрямую, а не через фонд.

🌊И вот, пару раз в последнее время мне попался на глаза тикер SBFR - фонд "плывунцов" от Сбера. Дай, думаю, почитаю о нём подробнее.

Вбиваю в Яндекс "фонд SBFR обзор", и вижу на первых строчках - мой собственный разбор этого БПИФа, который я делал в мае 2024😳 Судя по количеству прочтений, он стал самой популярной статьёй про SBFR в рунете. А я этого вообще не помню!

Видимо, деменция подкралась незаметно🤷‍♂️

🔥Я воспринял это как знак. Похоже, пришла пора обновить мою "прожарку", поскольку флоатеры снова становятся актуальными! Давайте снова заглянем "под капот" старейшему фонду на плавающие облигации и разберёмся, интересен ли он для здравомыслящего инвестора.

О фонде

$SBFR начал торговаться на Мосбирже 31 января 2024 г. Ретроспективная доходность за последний год составила 18%, за последние 2 года - 40%.

📊В составе фонда - ОФЗ-ПК и корп. облигации с переменным купоном (флоатеры) с высоким кредитным рейтингом.

Ориентир по доходности фонда SBFR - ставка RUONIA, про которую я уже подробно рассказывал в разборе фонда Ликвидность.

📊Состав фонда SBFR

Доля ОФЗ-ПК и корпоративных "плывунцов" в портфеле фонда составляет не менее 80%. Остальную часть могут составлять инструменты денежного рынка типа того же $VTBL .

💰10 крупнейших позиций:

● $OFZ-PD 29028 ОФЗ 29028 - 7,2% ● $SU29027RMFS8 ОФЗ 29027 - 6,5% ● SU29025RMFS2 ОФЗ 29025 - 5,3% ● SU29024RMFS5 ОФЗ 29024 - 4,6% ● $RU000A10FGC0 Газпромнефть 5Р10R - 3,6% ● SU29021RMFS1 ОФЗ 29021 - 3,2% ● $OFZ-PD 29029 ОФЗ 29029 - 3,2% ● RU000A10FDZ8 Магнит 5Р6 - 2,9% ● RU000A10EPX0 РусГидро 2Р12 - 2,6% ● SU29018RMFS7 ОФЗ 29018 - 2,5%

ТОП-10 бумаг занимают почти 42% всех активов, причем треть фонда (32,5%) занимают 7 выпусков ОФЗ.

Диверсификация теперь заметно лучше, чем в мае 2024, когда 35% (!) всего БПИФа занимала одна-единственная ОФЗ 29014.

👉Я не поленился и полез в документы фонда, обновленные в июле. Согласно им, всего сейчас внутри БПИФа аж 95 облигаций: 14 ОФЗ, 4 региональных флоатера и 77 корпоратов, включая 9 облигаций ВЭБ-РФ, которые выделены в отдельную подгруппу. Количество разношерстных облиг почти как в моем портфеле, одобряю😎

⚙️Параметры фонда SBFR

● ISIN: RU000A107KW2 ● УК: "Первая" (Сбер) ● Тип активов: облигации РФ ● Валюта активов: рубль ● Валюта торгов: рубль ● Цена пая: ~15,1 ₽ ● Комиссия фонда (TER): 0,86% ● Фонд для всех

⚠️Суммарная комиссия, кстати, за 2 года подросла с 0,8% до 0,86%. Это уже привычный паттерн для российских БПИФов: в то время как во всём мире принято СНИЖАТЬ комиссию по мере роста СЧА, наши УК с удовольствием их повышают.

🎯Резюме от меня

Подробно об основных плюсах и минусах фонда я рассказал в обзоре от 2024 года - они остались актуальными, рекомендую почитать. Сейчас только дополню свои выводы с учетом новых данных и "заматеревшего" БПИФа.

🤔На мой взгляд, ЧЕРЕСЧУР консервативно. Я не очень понимаю логику диверсифицироваться с помощью фонда по сверх-надежным инструментам типа ОФЗ-ПК и флоатеров с рейтингом ААА. Основной плюс - налоговая оптимизация купонов.

Если брать такие бумаги по отдельности, то хотя бы купоны будут капать в разные месяцы - и таким образом защитная часть портфеля будет приносить регулярный пассивный доход. А инвестировать в БПИФ с комиссией 0,86%, чтобы он покупал за вас ОФЗ - ну... такое. Точно не самый плохой вариант, но как будто и не самый интересный.

🚀Мне больше импонирует идея а-ля фонд VDOR: сделать ставку на более рискованные бумаги с повышенной доходностью, зато сразу широким фронтом. Тогда отдельные возможные дефолты по идее нивелируются диверсификацией, а комиссию БПИФа с лихвой перебьёт высокий купон (но это не точно).

🔔Подписывайтесь и заходите в профиль, у меня много интересного!❤️