БПИФ Первая Корп облигации

Привет, мои дорогие инвесторы!

Смотрите, что происходит на рынке облигаций – на графике индекс гособлигаций RGBI, и он неплохо так снижается, начиная с августа месяца.   Когда падает RGBI, что это означает для рынка?   1️⃣ Государственные облигации ОФЗ становятся дешевле, их цены падают

2️⃣ Но параллельно со снижением цен растут и доходности таких облигаций (это всегда разнонаправленный процесс)

3️⃣ Снижение цен на облигации и рост их доходностей сигнализирует о том, что рынок ожидает сохранение жёсткой денежно-кредитной политики дольше, чем предполагалось. Если помните, после длительного цикла снижения ключевой ставки, на прошлом заседании ЦБ она была сохранена на уровне 14% впервые за 2,5 года! Т.е. это явный сигнал об ужесточении ДКП, а динамика RGBI подтверждает, что данный вектор будет сохраняться какое-то время.

4️⃣ Когда падают цены на облигации, это косвенно свидетельствует и о росте инфляционных рисков. Если посмотреть на исторический график индекса RGBI, то каждый раз, когда было его значительное падение, это всегда сопровождалось всплеском инфляции в экономике (2014 г., 2020 г., 2022 г., затяжной период 2023-2024 гг., см. долгосрочный график RGBI)

5️⃣ И ещё падение RGBI отражает увеличение предложения государственного долга. Минфин активно выпускает ОФЗ, причём в 2026 г. объём эмиссии гособлигаций был увеличен на 1 трлн. руб. — до 6,5 трлн. руб., а на 2027 год — на 2,3 трлн. руб. И всё это естественно тоже создаёт давление на цены ОФЗ.

И, кстати, динамику рынка облигаций очень хорошо показывают и фонды на облигации: AKMB, OBLG, SBRB.

Что всё это значит для инвестора?

✅Если облигации уже есть в вашем портфеле, то текущее снижение цен – это лишь временное снижение их стоимости (убытком это не является при условии, что вы оставляете бумаги до даты погашения).

☝️У меня в капитале ооочень много облигаций, это разные эмитенты, разные выпуски, разные типы купонной доходности, разные стратегии, и я их не продаю, потому что доходность уже давно зафиксирована, а портфели выстроены по определённой логике (все составы показываю в Клубе).

❗️Если же облигаций ещё нет в вашем портфеле, то падение RGBI – это отличный момент для покупки и для фиксации более высокой доходности на длительный срок, но покупать их нужно осторожно, с учётом условий, которые заложены в каждый облигационный выпуск, потому что именно там присутствуют скрытые риски.

Вывод

👍В целом, на нашем рынке сейчас очень актуальна именно консервативная стратегия, потому что рисков и так хватает, а извлекать доходность инвесторам нужно и делать это нужно регулярно, несмотря на сложившиеся условия.

Поэтому покупка облигаций – это актив на все времена, но важно учитывать условия и соблюдать определённые облигационные стратегии, чтобы ваш портфель оставался устойчивым и действительно генерировал вам прибыль.$RGBI $AKMB $SBRBE $RGBIF 

Рынок опять в возбужденном предвкушении прилета в Москву посланников Трампа - Виткоффа и Кушнера (под кодовыми псевдонимами "Витек" и "Зятек"). На новостях об очередном визите переговорщиков, вчера закрыли торговую неделю выше 2250 п. по индексу.

📈Валявшийся на дне $OZON неожиданно всем понадобился после слов Путина о том, что госзакупки на Дальнем Востоке разрешат проводить через маркетплейсы. На проливе мне удалось купить всего несколько акций, я подставлял тазики ниже 2200₽ (и многие крутили пальцем у виска), а тут вон как вышло.

Рубль продолжает слабеть, бензин продолжает быть дефицитным. В этом плане пока ничего нового.

🛒Ну а я продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже более чем 5-летнего Инвест-марафона!🏃🏼

📌 Итак, че купил на этой неделе?

АКЦИИ и ФОНДЫ АКЦИЙ:

✈️$AFLT Аэрофлот - 14 лотов

Впервые за ЦЕЛЫЙ ГОД, с сентября 2025, докупил Аэрофлот😲

В 1п2026 чистая прибыль «Аэрофлота» по МСФО рухнула на 88,4% г/г, а по РСБУ убыток в 1,5 млрд против прибыли годом ранее. Расходы на топливо за полугодие выросли на 13%. На этом фоне котировки AFLT с пиков 2026 г. потеряли около 33%.

📉1 сентября после угроз Зеленского о небезопасности российского неба акции в моменте обвалились ещё на 5%, где я их и подобрал.

Глава компании на ВЭФ-2026 заявил о готовности рекомендовать дивы при положительном фин. результате по итогам года, но это не факт. У меня позиция мизерная, так что готов набирать ещё долго.

⚜️$PLZL Полюс - 5 акций

Увеличил позицию в Полюсе по цене ниже 1000 ₽. Акция на новостях об отказе от дивидендов до 2030 г. умудрилась сложиться аж на 50%, при том что бизнес хуже от этого не стал, даже наоборот. Считаю реакцию рынка чересчур эмоциональной (возможно, зря).

Впрочем, инвесторов понять можно. Кто его знает, что случится за эти 4 года - не исключено, что владельцы вообще решат сделать компанию частной и уйти с биржи, оставив минорам лишь мечту о золотых горах.

👇Также взял рынок широким фронтом:

🔹SBMX (Фонд на индекс от Сбера) - 300 паев

🔹TMOS@ (Фонд на индекс от Т-Банка) - 800 паев

👉Итого на акции и фонды акций потратил ~18,5К ₽.

ОБЛИГАЦИИ и ФОНДЫ ОБЛИГ:

📈На долговом рынке тоже "весело". После ЕвроТранса и Оил Ресурса, поплохело и нескольким другим эмитентам. Как я и говорил ещё 2 года назад, высокие ставки больно "жахнут" по всем закредитованным компаниям к 2026 году.

Купил ОФЗ-флоатеры и валютные бонды:

🇷🇺$OFZ-PD 29028 ОФЗ 29028, 10 шт.

Теперь у меня 60 бумаг данного выпуска. Сейчас торгуется по 94%, погашение в октябре 2039. Дальнейшее заметное снижение ставки под большим вопросом, поэтому я периодически докупаю ОФЗ-ПК ниже номинала.

🇷🇺$OFZ-PK 29031 ОФЗ 29031, 5 шт.

Новейшая ОФЗ-ПК, которая впервые вышла на аукцион Минфина 2 сентября. Погашение - в июле 2042 г. Купон привязан к срочной 3-хмесячной версии RUONIA, а при определении купонного дохода учитывается ежедневная капитализация. Торгуется ниже 93%.

🇬RU000A10F728 Газпром 3Р22 в CNY - 1 шт.

Начал 2 недели назад, и продолжаю докупать в портфель этот выпуск. Теперь в портфеле 4 шт. Юаневая облига от газового гиганта сейчас даёт доходность выше 9%, погашается в апреле 2030. Также у меня есть приличная позиция по аналогичному предыдущему выпуску 3Р20 с погашением на год раньше.

👉Основную позицию по валютным облигациям я набирал ранее, в диапазоне 70-78₽ за доллар, когда большинство посмеивалось над этой идеей.

Чтобы не выбирать отдельные корп. фиксы, ввалил ещё немного деньжат в бондо-фонд от УК Первая:

🔸$SBRBE (Фонд корп. облигаций от Сбера) - 300 паёв.

👉Итого на облиги и фонды облиг потратил ~32,5К ₽.

💰Всего вложил в активы на этой неделе: ~51К ₽.

Как видите, на отскочившем рынке и слабеющем рубле фокус моего внимания сместился на облигации и валютные инструменты.

🤑Следующая закупка планируется 11.09.2026.

🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️

Время подводить итоги мая по двум моим публичным портфелям, которые сейчас составляют порядка 11 млн.р. Напомню, что первый портфель - это ручное управление, где порядка 85% это облигации, из них порядка 50% ВДО, остальное инвестиционный сегмент. Второй портфель это пассивный фондовый портфель, который я начал набирать с середины апреля, то есть май это первый полноценный месяц, по которому мы подведем итоги. Этот пост про фондовый портфель.

На скринах вы видите состав портфеля и порядка 1% профита за месяц или 12% годовых. Не сильно много, однако очевидно, что мы недополучаем прибыль с зПИФов.

Их у меня 4 штуки:

РенталПро - по моему мнению лучший зпиф на РФ рынке с актуальной тематикой помещений - Датацентры. Сейчас строят три, из них сдадут / продадут 2 в 26 году. Каждый месяц приходят выплаты, увеличил в них позицию до 200к, за прошлый месяц получил выплату в размере 940р., что равняется 11,28%. Этот пиф должен показать доходность порядка 20% к концу года, также напомню, что у рентал про есть спец дивиденды в декабре. Сам пиф пока в минусе на 0,45% в рамках волатильности. Ниже РСП на 2+%

Парус Золя - фонд без кредитов, под золотое яблоко с ценой за метр 97 634р., до 30.07.2074. Тоже получил ежемесячную выплату в районе 10,5% годовых. Показывает минус 1,6% по позиции. Отклонение по РСП совсем небольшое, жду когда фонд устаканится и пойдет вверх

Парус Красноярск - на мой взгляд один из самых перспективных фондов Паруса, цена за м2 98 150р., 3 корпуса под 3 компании Ozon, WB, Сберлогистика. Фонд до 08.08.2074. Стоит практически по цене выкупа, получил выплату 11% годовых. Ниже РСП на 7%, по хорошему его еще нужно докупать

Парус Триумф - это единственный фонд, в котором я сомневаюсь, при покупке моя логика была связана с диверсификацией на торговую коммерческую недвижимость. Смущало, что сам формат ТЦ сейчас не популярен, бизнес съезжает и оффлайн проигрывает конкуренцию маркетплейсам. Однако коллеги из Саратова сообщили, что Триумф это самый главный ТЦ Саратова, в самом центре, без конкурентов, Цена за м2 104 298р., что для локации вполне неплохая стоимость с перспективой переоценки. Тем не менее показывает -2,46%, + получена выплата порядка 10,1% годовых. Также он ниже РСП практически на 4%, что вселяет оптимизм. Докупать его не буду, мб поменяю на новый зПИФ Паруса - Место встречи или оставлю как есть

Как вы видите зПИФы довольно тяжелые, они могут долго стоять на месте. Регуляторка предписывает осуществлять переоценку раз в полгода, нужно смотреть ПДУ каждого фонда по датам. Большинство моих фондов сравнительно новые, какие-то стартовали в декабре, другие в январе, тем не менее уже июнь - 6 месяц года и в ближайшее время можно ожидать переоценку. Инвестиции в зПИФы будут составлять порядка 15% от моего портфеля и результат будет видеть на сроке от года, поэтому ждемс

Также хотел написать про новый пиф Паруса Место встречи, УК обозначила старт торгов - это 5 июня, однако пока информации и полноценной презентации так и не появилось. Заходить на первичке не буду, скорей всего посмотрю, как выйдет фонд, также жду информацию по цифрам

Касаемо остальных облигационных фондов, то стараюсь делить консервативные фонды и ВДО 50%/50%

ВИМ Казначейский - фонд из ОФЗ, на мой взгляд нас ждет последняя волна роста ОФЗ через какое-то время, rgbi стоит на месте год с волнами волатильности вокруг одного диапазона, на обозначении цикла смягчения весной-летом прошлого года произошла ракета. Сейчас инфляция и ее ожидания довольно низкие, начинается овощной сезон, что еще сильней поддавит инфляцию и когда ставка станет ниже доходности ОФЗ должен произойти еще один скачок, но инвесторы сомневаются, как и я сам.

Ингосстрах Инфляционный - состоит в основном из ОФЗ Ин, трогать не буду, пусть лежит на всякий пожарный

УК Первая Корпоративные облигации - самый базовый корпоративный фонд облигаций с низкой комиссией и хорошей доходностью, увеличил позу до 400к, докуплю еще.

$XXXXXX $XTRIUMF $RU000A108UH0 $RU000A10CFM8 $SBRBE