ОФЗ 26225

‎Всем привет! 👋 ‎ ‎Уже в эту пятницу нас ждет заседание ЦБ по ключевой ставке. Из того, что я читал и видел на рынке, прогнозы сложились у всех разные. Кто-то ожидает снижение, так как инфляция замедлилась, а значит, и нет смысла держать ставку. Кто-то, включая и меня, ожидает небольшое снижение, так как, на мой взгляд, ЦБ не будет сейчас сильно снижать ставку из-за многих факторов, среди которых есть  вероятность ускорения инфляции. Также по ожиданиям рынка есть те, кто думает, что ставку могут оставить, что ЦБ возьмет паузу. Кстати, этот вариант я тоже не стал бы исключать, но тогда мне непонятно, зачем ее было снижать на ускорившейся инфляции еще не так давно. ‎ ‎❗Но поговорим мы сейчас о том, что будет с нашими облигациями, если вдруг ЦБ начнет повышать ставку! ‎ ‎На мой взгляд, поводом для таких действий может быть ускорившаяся по разным причинам инфляция. Тогда у ЦБ не останется вариантов, и они приступят к повышению ключевой ставки, и эти действия крайне негативно отразятся на нашем рынке ценных бумаг! ‎ ‎📊 Облигации с фиксированным купоном полетят вниз, возможно, даже закладывая следующее повышение, что создаст еще один негативный момент, но о нем чуть позже! Облигации с фиксированным купоном очень тяжело реагируют на такие экономические сюрпризы, так как купон фиксирует определенную доходность для людей, у которых эти бумаги уже есть, а значит, рынок будет пересматривать доходность путем снижения стоимости облигаций! Хороший пример — это длинные ОФЗ выпусков 26230, 26233, 26238, которые в моменте стоили не так давно половину стоимости от номинала. В первую очередь это риски для долгосрочных держателей таких бумаг, ведь погашение не скоро, купон дает пониженную доходность, а активы в портфеле просели! Так что, как только ЦБ заикнется или даст намек на вероятность повышения ключевой ставки, мы увидим распродажу многих выпусков, а шума на рынке будет не меньше, чем на продовольственном! Я думаю, вы поняли, о чем я. ‎ ‎📊 Теперь разберемся с флоатерами! ‎ ‎Данный вид облигаций по сути является защитным механизмом от причуд ЦБ. Если вдруг случится так, что ЦБ решит повышать ключевую ставку, то ваша доходность будет увеличиваться ровно на те пункты, на которые повысят ключевую ставку. И да, это работает ровно так же и в обратном направлении. Номинал таких облигаций, как правило, не меняется, только если ставка ЦБ слишком высокая, а премия к ставке у эмитента небольшая. В таком случае рынок сделает переоценку, и мы увидим снижение тела флоатеров. Кстати, на пике ключевой ставки так, собственно, и происходило. ‎ ‎Многие большие компании торговались со скидкой к номиналу по 10–20%. Рынок не обманешь, он единственный, кто быстро переоценивает актив по его рискам. ‎ ‎⚠️ И самый главный фактор, который мы не можем игнорировать ни во флоатерах, ни в фиксах, — это риск увеличения дефолтов. ‎ ‎Если мы вернёмся к высоким ставкам, то компании начнут схлопываться одна за другой. Во-первых, у них не будет шанса перекредитоваться, во-вторых, придётся занимать снова дорого. Если вот на сегодняшний день, на снижающейся ставке, компании каждую неделю удивляют нас новыми техдефолтами, то что будет, если ставку начнут повышать? А самое интересное, что в таком случае нас не спасут даже флоатеры, которые разгонят кредитную задолженность компаний. Страшно, очень страшно! ‎ ‎📌 Пожалуй, сейчас облигации нельзя отнести к тихой гавани, где можно припарковать свой капитал, а значит, к инвестициям надо относиться с осторожностью и быть особенно внимательным! ‎ ‎❗ Данный материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! ‎ ‎⭐ Понравился выпуск? ‎Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые! ‎ ‎Всем профита и зеленых портфелей! 💚 $OFZ-PD 26230 $OFZ-PD 26233 $OFZ-PD 26238 $OFZ-PD 26225 $OFZ-PD 26240 

‎❗️🇷🇺 ДЕФЛЯЦИЯ В РФ С 25 ПО 31 АВГУСТА СОСТАВИЛА 0,01%, С НАЧАЛА ГОДА ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЕ ЦЕНЫ ВЫРОСЛИ НА 4,67% — РОССТАТ ‎ ‎Заседание по ключевой ставке все ближе, а тем временем Минфин разместил новые облигации федерального займа. Я так понимаю, им пришлось пойти навстречу и поднять доходность по выпуску, но сделать это не за счет увеличения % по купонам, а за счет разницы номинала и цены размещения в 925 ₽ при номинальной стоимости облигации 1000 ₽. ‎ ‎🔹 Объем спроса: 1424,700 млрд рублей. ‎🔹 Размещенный объем: 1000,00 млрд рублей. ‎🔹 Выручка от размещения: 938,872 млрд рублей. ‎🔹 Цена отсечки: 92,50% от номинала. ‎ ‎📌 Сейчас, на мой взгляд, давление на длинные ОФЗ может опять усилиться, а значит, роста в этом секторе я лично не ожидаю в ближайшее время. ‎ ‎💡 Также пару слов про заседание ЦБ. ‎ ‎Если верить Росстату, то инфляцию ЦБ взял под контроль, а значит, резких движений на заседании не будет. На мой взгляд, на повестке 11 сентября будет больше про «не навредить» остановившейся инфляции, а не про то, как у нас все круто и замечательно. Поэтому в идеале будет рассмотрен вариант приостановить снижение и взять паузу, но на это они вряд ли пойдут, так что 0,25% пожалуй будет компромиссом и для ЦБ, и для рынка. ‎ ‎Вот такие дела. Кстати, проверил: шаурма не подешевела... 😐 ‎ ‎Как вы думаете, какое решение примет ЦБ по ключевой ставке❓ ‎ ‎⭐ Чтобы не пропустить новые выпуски, подписывайтесь на канал, поддержите труды автора лайком и пишите комментарии! ‎ Всем профита и зеленых портфелей! 💚

$OFZ-PD 26230 $OFZ-PD 26233 $OFZ-PD 26238 $OFZ-PD 26240 $OFZ-PD 26225 

Моя облигационная лестница: осталось закрыть всего 2 года

ПОКУПКА В РАМКАХ ПЯТНИЧНОГО челлендж ! Снова пополнила счет на 1000₽ и купила: 30 лотов $TLCB и 1 #ОФЗ 26221

А потом обнаружила приятность: А-Инвестции зачислили мне подарочных акций~ 3300₽ в это раз я решила де выводить деньги ради чистоты нашего эксперимента, а пусть их в дело, чтобы окончательно сформировать облигационную лестницу, но чуточку не хватило.

Напоминаю, что собираю портфель облигаций по системе — не просто «купить и забыть», а с тремя целями: равномерное погашение по годам, ровный купон каждый месяц и баланс 50/50 рубль/валюта.

Лестница почти собрана:

Закрыты годы: 2028-2031, 2033-2041. Каждый год гасится своя бумага, капитал возвращается ступенями: 2028 — 26212 2029 — 26224 2030 — 26228 2031 — 26218 2033 — 26221 2034 — 26225 2035-2041 — длинные выпуски (26233, 26254, 26240, 26246, 26250, 26243, 26247, 26248, 26238)

Остались всего 2 пропуска: 2027 и 2032

На 2027 уже присмотрела ОФЗ 26207 — гасится 03.02.2027, купон в феврале/августе (как раз мои тонкие месяцы)

Купонный календарь — стал более ровным, но до идеала еще далеко

Баланс рубль/валюта — 50,5 / 49,5

‼️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.‼️ Виктория Баранова MakeMoney | Подписаться $OFZ-PD 26225 $SU26212RMFS9 $OFZ-PD 26221 $OFZ-PD 26224 $OFZ-PD 26228

Облигации часто воспринимаются как скучный инструмент для консерваторов, но именно они дают инвестору предсказуемость денежного потока. 📌 Облигация - это способ дать деньги в долг государству или компании и получать за это регулярные проценты.

🔹 Зачем включать облигации в портфель Купон по облигации - это обязательство эмитента, в отличие от дивидендов, которые совет директоров может отменить.

Вы заранее знаете график выплат и сумму. Надёжные корпоративные бумаги часто дают доходность на 2-3 процентных пункта выше инфляции, а облигации с плавающим купоном (флоатеры) автоматически подстраиваются под ключевую ставку.

Облигации также снижают общую волатильность портфеля. Когда акции падают, долговые бумаги обычно держатся стабильнее и могут компенсировать часть просадки. 📌 Особенно это касается государственных ОФЗ и выпусков крупных компаний с высоким рейтингом

🔹 Виды облигаций и уровень риска По эмитенту облигации делятся на государственные (ОФЗ), муниципальные и корпоративные. ОФЗ считаются самыми надёжными, но их доходность обычно ниже. $SU26248RMFS3 $SU26244RMFS2 $RU000A107B19 $RU000A102A15 $RU000A10F8Q7 $RU000A10B0E4 Корпоративные бумаги от крупных компаний дают чуть больше, а облигации небольших эмитентов могут предлагать очень высокие купоны, но и риск дефолта там заметно выше.

Отдельно выделяют замещающие облигации, привязанные к валюте, и флоатеры с плавающим купоном. Первые защищают от ослабления рубля, вторые - от изменения процентных ставок. Для новичков оптимальны бумаги с рейтингом AA и выше от АКРА, Эксперт РА или НКР. $RU000A10FDZ8 $RU000A107VV1 📌 Чем выше доходность, тем выше риск. Надёжность эмитента - первый фильтр при отборе.

🔹 Как устроена доходность Доход по облигации складывается из купонов и разницы между ценой покупки и погашением.

Многие обращают внимание только на размер купона, но это ошибка. Важнее смотреть на доходность к погашению, которая учитывает и текущую цену бумаги.

Если вы купили облигацию дешевле номинала, доходность к погашению будет выше купонной, потому что при погашении вы получите полный номинал. И наоборот, покупка с премией снижает итоговую доходность. Накопленный купонный доход (НКД) также влияет на цену: продавая бумагу в середине купонного периода, вы получаете компенсацию за накопленные проценты. 📌 Ориентируйтесь не на купон, а на доходность к погашению - именно она отражает реальную прибыль.

⚠️ Риски Главный риск - дефолт: эмитент не может выплатить купон или вернуть номинал. Чтобы снизить этот риск, покупайте бумаги с высоким рейтингом и диверсифицируйте портфель $RU000A10E4X3 Процентный риск проявляется при росте ключевой ставки: старые облигации с низким купоном дешевеют. Если вам срочно понадобятся деньги, вы продадите бумагу с убытком. Поэтому для коротких целей подходят краткосрочные выпуски, а для долгосрочных можно фиксировать высокий купон, ожидая снижения ставок. Низкая ликвидность также опасна: неликвидную бумагу сложно продать без дисконта. Перед покупкой проверяйте среднедневной оборот и спред.

💬 Какие облигации сейчас в вашем портфеле - ОФЗ, корпоративные или флоатеры? На что вы обращаете внимание в первую очередь при выборе долговых бумаг? $OFZ-PD 26226 $OFZ-PD 26225 $ALFB13 $ETRANS001P08

$OFZ-PD 26225  месяц показывает такое на дневке не вижу видимо приложение тупит)

отчётЦБ

Свежий отчёт «Инфляция в России» говорит нам о том, что в июле цены выросли на 0,54% м/м, а годовая инфляция чуть снизилась — с 6,02% до 5,98%. Но радоваться рано: с сезонной корректировкой рост цен составил 11,6% в пересчёте на год (SAAR) против 11,4% в июне.

Причём снижение годовой инфляции во многом техническое. Перенос индексации коммунальных тарифов с июля на октябрь убрал из расчёта прошлогоднее повышение и снизил показатель сразу на 0,77 п.п.

Главная проблема — инфляционное давление начало расползаться шире. ЦБ прямо пишет: «Удорожание топлива начало распространяться на цены по широкому кругу товаров и услуг». Базовый ИПЦ ускорился до 7,0% (saar) с 5,3% — заметно выше темпа, совместимого с целью по инфляции в 4%.

Второй фактор — рубль. В июле он ослаб к доллару и юаню на 5,8%. ЦБ: «дополнительным фактором ускорения показателей устойчивой инфляции стало ослабление валютного курса». Цены на товары и услуги с высокой чувствительностью к курсу ускорились до 5,3% (saar) с 2,1%.

И это отчёт ещё за июль. Сейчас уже август, и курс пока не помогает. Сегодня юань на Мосбирже доходил до 12,689 руб. — максимума с февраля 2025 года, а официальный курс доллара на завтра уже выше 85 руб.

Да, мгновенного скачка ИПЦ это не означает, но на ценовых и инфляционных ожиданиях такое движение, с высокой вероятностью, отразится. Тем более ожидания розницы по росту отпускных цен и так на максимумах

В общем, июльские 5,98% выглядят приятнее, чем содержание самого отчёта. ЦБ сохраняет прогноз инфляции 6–7% на 2026 год, но пространство для дальнейшего снижения ставки испаряется. Если нынешняя динамика сохранится, вероятность паузы в сентябре будет расти и повышение будет на столе. Т.е. продолжение быстрого ослабления рубля скорей всего сделает риторику ЦБ ещё жёстче.

В практическом плане решил немного сократить длинный долг. Риски от разворота рубля обсуждали ещё недели полторы назад в посте «Рубль разворачивается. Кто выиграет, а кто проиграет?». Тогда 85 руб./$ казались скорее психологической отметкой. Но дошли до неё быстро.

В стратегии &ОФЗ/Корпораты/Деньги продал ОФЗ 26225, 26233 и 26240, переложив в корпоративные облигации со сроком 1,5–2,5 года. Из длинных ОФЗ оставил 26247, 26248, 26253 и 26254 — у них текущая купонная доходность сейчас около 15%, то есть выше ключевой ставки.

Понаблюдаем за рублём. Пока ослабление идёт очень быстро (рис. 1). Если движение продолжится такими же темпами, длинную часть сокращу ещё. —
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией $USDRUBF $CNYRUBF $OFZ-PD 26225 $OFZ-PD 26233

В последнее время в инфополе всё чаще мелькают тревожные слухи: мол, государство может «заморозить» вклады граждан, чтобы закрыть бюджетные дыры. Паника подпитывается неопределённостью, ростом инфляции и жёсткой ДКП. Но позиция регулятора предельно чёткая.

Как заявил представитель ЦБ Заботкин, заморозка вкладов россиян невозможна ни при каких обстоятельствах — и назвал саму идею абсурдом. Это не просто успокаивающая фраза: она опирается на базовые принципы финансовой системы. Банковские вклады — не «общий котёл», а обязательства банков перед клиентами, защищённые законом и системой страхования вкладов (АСВ покрывает суммы до 1,4 млн рублей).

Для обычных людей это значит: ваши деньги на счёте остаются вашими. Даже в стрессовые периоды механизм работает: банки продолжают выдавать средства по требованию вкладчика, а ЦБ следит за ликвидностью сектора.

Важно отличать слухи от реальных рисков. Да, ставки по вкладам могут меняться вслед за ключевой, а инфляция съедает часть доходности — но это не то же самое, что блокировка средств. Финансовая подушка по-прежнему остаётся одним из самых надёжных инструментов стабильности.

А вы сталкивались с подобными страшилками в чатах и соцсетях? Делитесь в комментариях — разберём самые популярные мифы. 👇

$MTSS $SBER $TRNFP $OFZ-PD 26225 $X5 

Вчера сильно снизилась цена ОФЗ и был массовый слив, в стакане предложения на продажу доходили до 95%, а покупки на 5%. Особенно под распродажу попали длинные ОФЗ, их срок погашения через 10-15 лет.2035-2040 год. Купон небольшой 6-7% годовых, что намного меньше инфляции, а погашение -возврат ваших вложенных денег через 15 лет, те вы даёте в долг государству на 10-15 лет и ежегодно получаете за это 6-7% годовых. Их массово рекомендуют покупать эксперты последние 2 года, под снижение КС ЦБ и роста цены ОФЗ. Но этого не происходит и уверенности что ЦБ дальше будет снижать КС нет и что КС будет низкая 15 лет тем более. Что вы думаете об этом? Есть ли у вас в портфеле ОФЗ ? Что с ними делаете ? Покупали ли новые, какие ? Таблица с параметрами нескольких выпусков ОФЗ — в ней как раз видны купонная доходность (в процентах от номинала). Купон(% годовых) / выплата /Частота выплат ОФЗ 26232 Фикс 6% 30 руб. 2 раза в год ОФЗ 26233 Фикс~6,1 %~30,5 руб. 2 раза в год ОФЗ 26240 Фикс7% 35 руб. 2 раза в год ОФЗ 26244 Фикс11,25% 56,25 руб. 2 раза в год ОФЗ 26245 Фикс12% 60 руб. 2 раза в год ОФЗ 26247 Фикс12,25 % 61,25 руб. 2 раза в год ОФЗ 26248 Фикс 12,25% 61,25 руб 2 раза в год ОФЗ 26238 Фикс 7,1 % 35,5 2 раза в год ОФЗ 29007 Плавающий (RUONIA + 1,3%) Зависит от RUONIA Меняется с каждой выплатой 2 раза в год ОФЗ 29019 Плавающий (RUONIA) Зависит от RUONIA Меняется с каждой выплатой 4 раза в год Несколько важных нюансов Фиксированные купоны (большинство в таблице) не меняются в течение всего срока обращения облигации. Плавающие купоны (флоатеры, вроде 29007 и 29019) привязаны к рыночной ставке (например, RUONIA). Поэтому их размер пересчитывается перед каждой выплатой — в таблице нет одной цифры на весь срок. Купонная ставка — это не то же самое, что доходность к погашению (YTM). YTM учитывает не только купоны, но и текущую цену облигации, время до погашения и другие факторы. Именно YTM показывает реальную ожидаемую доходность инвестиции.

$OFZ-PD 26248 $OFZ-PD 26243 $OFZ-PD 26252 $OFZ-PD 26246 $OFZ-PD 26225 

Внимательно посмотрел пресс-конференцию Эльвиры Набиуллиной.

📌Ставка и ДКП: пространство для снижения сжимается Прогноз по ставке пересмотрят вверх. В июле ЦБ обновит прогнозную траекторию ключевой ставки изменения в сторону повышения в большей степени затронут 2026–2027 годы.

Шаг к жесткости. Пространство для дальнейшего снижения ставки сократилось. Если бурный рост кредитования окажется устойчивым трендом, ЦБ может перейти к более жесткой политике, чем планировалось в базовом сценарии.

Бюджетный стимул. Вклад бюджета в денежную массу остается повышенным из-за пересмотра его параметров. Рост доходностей долгосрочных ОФЗ как раз отражает эту неопределенность.

📌 Инфляция: устойчивое давление сохраняется Текущий рост цен замедлился, но в основном за счет разовых факторов. Устойчивая инфляция все еще высока и находится в диапазоне 4–5% в пересчете на год.

В июле годовая инфляция может временно снизиться из-за отсутствия индексации тарифов ЖКУ, но ЦБ называет это лишь «перераспределением роста цен внутри года».

Инфляционные ожидания бизнеса и населения снизились, но остаются повышенными. Баланс рисков прочно смещен в сторону проинфляционных.

📌 Экономика: перегрев продолжается ЦБ не видит рисков охлаждения экономики. Напротив, во втором квартале активность улучшается, а временные сдерживающие факторы исчерпаны.

Рост ВВП за январь – апрель составил 0.3%, по итогам первого полугодия ЦБ ожидает 0.5%.

Напряженность на рынке труда (дефицит кадров) снижается слишком медленно. Чтобы сбить инфляционное давление, рост производительности труда должен догнать рост зарплат.

🛠 Стратегия инвестора:

Длинный конец ОФЗ-ПД (с постоянным купоном) продолжит оставаться под давлением из-за жесткой риторики ЦБ и апсайда по средней ставке на 2026–2027 годы. $SU29025RMFS2 $OFZ-PD 26225 $OFZ-PD 26238

В приоритете для защиты капитала остаются корпоративные флоатеры с высоким рейтингом и фонды денежного рынка ($AKMM ), которые мгновенно переоцениваются вслед за жесткими условиями на рынке.

Растут риски в ВДО (надо тщательно выбирать) Затормозится рост доходностей корпоратов с рейтингом ААА/АА.

Желающим зафиксировать доходность в облигациях с постоянным купоном стоит ориентироваться на короткий и средний горизонт (до 2–3 лет) - возможно через несколько месяцев мы услышим о повышение ставки.

Докупали сегодня какие-то бумаги?

Куда пойдет рынок на следующей неделе?

Спасибо, что читаете!

Всем добра и профита!

Подписывайтесь, ставьте лайк- поддержите автора)

📌 ОФЗ-ПД, фиксированный купон

Купон зафиксирован на весь срок жизни бумаги, а цена облигации движется в обратную сторону от ожиданий по ставке. Ставка падает быстрее ожиданий, доходность новых выпусков снижается, и старые бумаги с более высоким купоном дорожают. Ставка снижается медленнее, чем рынок надеялся, или регулятор дает жесткий прогноз, и цена идет вниз, даже без всякого кредитного риска: ровно поэтому доходности длинных ОФЗ снова держатся выше 15%, несмотря на сами снижения ставки, из-за дыры в бюджете и геополитики.

Пример из длинного конца кривой: $OFZ-PD 26238, погашение в 2041 году, или более короткий выпуск $OFZ-PD 26225 с погашением в 2034 году.

Кому подходит: тем, кто верит в устойчивое снижение ставки на годы вперед и готов к колебаниям цены ради потенциального роста стоимости тела облигации. После сегодняшнего жесткого тона ЦБ заходить в самую длинную дюрацию прямо сейчас стало рискованнее: рынок только что получил сигнал, что быстрого обвала ставки ждать не стоит.

📌 ОФЗ-ИН, линкер

Номинал индексируется на инфляцию, а сверху капает небольшой фиксированный купон, около 2,5%. По сути это страховка реальной покупательной способности денег независимо от того, что делает ключевая ставка.

На рынке всего четыре линкера: 52002, 52003, 52004 и 52005, например $OFZ-IN 52004 с погашением в 2032 году. Самый первый выпуск 52001 уже полностью погашен.

Кому подходит: тем, кто не уверен, что официальная инфляция останется под контролем, и хочет защиты от ее ускорения, а не ставку на конкретное движение ключевой ставки. Линкер слабо зависит от фазы цикла ДКП напрямую, его эффективность зависит от того, обгонит ли реальная инфляция то, что уже заложено в доходностях обычных бумаг.

📌 ОФЗ-ПК, флоатер

Купон пересчитывается регулярно от ставки RUONIA, поэтому цена самой бумаги почти не двигается, в отличие от фикса. Доход просто плывет вслед за короткими ставками.

Пример: $SU29025RMFS2, погашение в 2037 году, или более свежий выпуск 29029 с погашением в 2041 году.

Кому подходит: консервативным инвесторам и тем, кто не хочет угадывать направление ставки, а просто паркует кэш с минимальным риском по цене. После сегодняшнего решения и жесткого прогноза флоатер выглядит даже привлекательнее, чем неделю назад: пока цикл снижения идет медленнее ожиданий, текущая высокая доходность флоатера продолжает работать без риска просадки тела облигации.

Как соединить с сегодняшним решением

В самом релизе ЦБ выделил два момента, и оба прямо подтверждают жесткий настрой:

Пространство для дальнейшего снижения сократилось. Рассматривались варианты: оставить без изменения, 14.25% и 14% сделать. За каждый вариант были весомые аргументы.

Ставка 14,25% вместо ожидаемых 14% или ниже, плюс такая формулировка про ограниченное пространство для маневра, это сигнал не спешить с самой длинной дюрацией по фиксу.

Часть портфеля держу во флоатерах и среднесрочных бумагах именно по этой причине, а не из общей нелюбви к фиксу как классу.

**Меняете ли вы баланс между фиксом и флоатером после сегодняшнего решения?

Планируете усредняться ОФЗ?

План на длинную дюрацию остается прежним?**

Спасибо, что читаете!

Всем добра и профита.

Подписывайтесь, ставьте лайк - поддержите автора!