Денежный рынок Альфа-Капитал

Смотрю на рынок последние недели и вижу одно и то же: народ мечется. Кто-то продаёт ОФЗ на любой просадке, кто-то пытается поймать дно по RGBI, кто-то выходит в кэш и сидит в нём месяцами. А потом жалуется, что инфляция съедает.

Давайте по-честному, без красивых слов.

Про AKMM. Это не «инвестиция мечты» и не способ разбогатеть. Это место, где деньги не тухнут. Ключевая ставка 14%, инфляционные ожидания хоть и снизились до 13,2%, но всё равно высокие. Пока так — деньги должны работать хотя бы на уровне ставки. AKMM за год дал около 15,2%, пай у максимума. Это не спекуляция, это подушка. Я держу там часть портфеля и не считаю это «простоем» — это осознанная позиция: пока непонятно, куда всё пойдёт, лучше получать доходность денежного рынка, чем гадать.

Про длинные ОФЗ. Вот тут больно у многих. RGBI давит, аналитики пугают уровнем 108 пунктов, кто-то уже нарисовал «конец облигационного рынка». Но смотрите на цифры, а не на эмоции. Доходность 10-леток около 16,5%, это премия к ключу примерно 250 б.п. Инфляция сейчас у 7%. То есть я держу бумагу с доходностью выше 16% при инфляции 7%. Пока держу до погашения — промежуточные просадки по цене это бумажный убыток, не реальный.

Но! Я не говорю «покупайте всё». Я говорю: если уже сидите в длинных ОФЗ — не продавайте в панике. Если не сидите — не лезьте агрессивно, сейчас не тот момент. ЦБ на пресс-конференции прямо сказал: для снижения ставки нужна устойчивая дезинфляция, причём по широкому кругу товаров. ВТБ оценивает вероятность снижения в декабре всего в 25-30%. Период высоких ставок будет долгим.

Что делаю я. Не дёргаюсь. AKMM — держу, это ликвидность. Длинные ОФЗ — держу, это зафиксированная доходность. Акции — небольшая доля, без фанатизма. Наличные + короткие бумаги у меня около 40% портфеля. Остальное — длинные облигации и чуть-чуть акций.

При ставке 14% время на нашей стороне. Главное — не мешать самому себе.

А вы как? Сколько держите в кэше и коротких бумагах? Или уже всё в длинных ОФЗ? Пишите в комментах, интересно посмотреть, кто как переживает этот период.

$OFZ-PD 26235  $AKMM 

Идея из прошлого поста превзошла себя, вчера зашёл в ВК по 160,40, сегодня вышел по 168,40 ))) Возвращаю этот капитал пока в АКММ. Считаю, что дальше оставаться в позиции слишком рискованно, эта свеча в любой момент может стать красной.

$MKPAOVK $AKMM $VTBR $MBNK 

🍂 Октябрь, спасибо за всё!

Вот и подходит к концу октябрь 2026 года. Месяц, который подарил нам яркие краски, уютные вечера и, возможно, парочку профессиональных побед. Это было отличное время, чтобы подвести промежуточные итоги и с новыми силами посмотреть в будущее.

Желаю каждому из вас, друзья, доброго и успешного завершения этого месяца! Пусть все задачи, которые вы ставили перед собой, будут выполнены, а последние дни октября пройдут легко и продуктивно.

Ноябрь уже на пороге, а с ним — новые вызовы и возможности. Давайте закроем эту главу на высокой ноте! ✨

$MKPAOVK $OZON $X5 $AKMM $LKOH