Магнит

Последнюю неделю месяца снова без покупок акций прошла, да и вообще темп снизился, потому что мы перешли отметку в 2500 по индексу. Возвращаюсь к своему обычному состоянию, когда можно никуда не торопиться, сделать закуп небольшим объемом раз в неделю и всё)

В целом месяц выдался для портфеля довольно удачным, есть время подкопить кэш. Июльское падение в процентах было больше у меня, чем рост в октябре, но это ничего. По бумагам немного мыслей:

Магнит срезает доходность, но тут уж ничего не поделать, хоть и вырос за месяц на 17%. В этом случае, как говорится: "Ты можешь неплохо расти, но какой в этом толк, если мажор занят чемпионатом мира по тяжелой атлетике в 2030 году 💪". Кэша на добротный добор Икс 5 на самом дне в июле уже не оказалось, увы. Поражаюсь ценам на акции Ленты... Дивидендов нет, долга теперь "пруд пруди", эффективность новых гиперов попробуй нарасти. Похожа Лента на компанию роста? Ну, не знаю даже. Компания стоимости? Точно нет. Что делаем? Ленту покупаем, магнит продаём 😠

Герои портфеля - Лукойл (+33%), Газпром Нефть (+20%), Новатэк (+21%) и.... ЦИАН (+28%) 😁, последний вообще газует без остановки, ну куда еще выше то?! И так дорогущий, видимо байбек намоленный работает, иначе я просто представить не могу себе каких-либо других факторов. Ликвидности маловато, может из-за этого и такие движения, но за все дивиденды после переезда в родную гавань - спасибо большое 👩‍❤️‍👨

Очень хочется до миллиона добить портфель к концу года, но это надо будет делать жирные додепы (тут под вопросом) + тогда нужен поход на 2600+ 😆, делаем, ребята?)) 2023-1п 2024, можем повторить 😅 🚀

Еще небольшие дивиденды пришли, неожиданно было и приятно. 🤍🩵Новатэк подкинул монетку, Газпром Нефть, Хедхантер, 🐟 Русская Аквакультура (инарктика) и Новабев🍷

У вас как дела? Уверена, что все неплохо, если конечно нет шорта и нет надежды, что из-за ударов капекс наших нефтяников будет перекрывать все на свете 😹

Жду ноябрь таким же бычьим 🔥 му-у-у-у🐂🐂 $MGNT $X5 

В очередной раз вместо депа в букмекерку выбираю ИИС, пытливый ум заметит, что разница не так уж и велика.

$SBER чутчут сбербанков (10) $SYNG чутчут новабев за красивые бутылки с водкой(5) $MGNT зачем-то немного усреднил, в зоне ритейла более сильным игроком вижу x5, и мб ленту(1) $SIBN ну там чето нефть дивы там (7)

Да-да, от июльского дна индекс Мосбиржи вырос уже на 30%. А проклятый всеми Газпром стрельнул на 50%! Во дела 😳 

Вот так на рынке и бывает: ужас и паника сменяются ракетой. 

📈 Падение и рост в акциях

В 2026-й рынок проверял, кто из инвесторов действительно читал приписку «прошлые результаты не гарантируют будущих». 

Год начался бодро: аналитики прочили 3 500 по индексу и снижение ключевой ставки. Но весной рынок сорвался как альпинист без страховки: 18 недель падения индекса Мосбиржи на 35% — с 2900 до 1900. Самая длинная серия с 1997 года…

💥 Об дно стукнулись в июле. Было жарко: массированные налеты на тыловые города, горящие склады, черный дым в полнеба над столицей, топливный кризис, сорванный отпускной сезон, слухи о мобилизации после выборов, крепкий рубль давит на экспортёров, Центробанк тормозит снижение ставки, нерезиденты сливают санкционку через форточки у брокеров... 

Падало все, но особенно сильно бумаги Газпрома, ВТБ, Сургутнефтегаза, Магнита, Северстали, Аэрофлота и МТС. Норникель и Полюс зажали дивиденды. Последний за пару недель потерял более половины стоимости. 

И вдруг рынок попер вверх именно в дни самого большого пессимизма. Вырос уже на 30% и достиг 2 500. Именно так и бывает. Помните заезженное «Покупай, когда на улицах льется кровь». 

Что дало импульс акциям? Возможно, высокие цены на нефть и дизельная сделка. Возможно, ожидание переговоров. А возможно, общее ощущение, что худшее уже позади. Рынок — это психология толпы. Тяжело, но страна перестраивается и продолжает жить.

📉 Проблемы в облигациях

Шарахнувшись в ужасе от столь мощного падения акций, инвесторы побежали на долговой рынок, повторяя мантру: «Акции — это риск, облигации — это спокойствие». 

Но акции как будто передали горящую эстафетную палочку облигациям. На рынке корпоративных облигаций возникла крупнейшая за десять лет волна неплатежей. В очередь на дефолтный эшафот еще несколько эмитентов. 

😬 А ведь кто-то на дне сбежал из акций и поймал просадку в облигациях. 

Спокойны как удавы только держатели депозитов и фондов денежного рынка — инструментов, инвестирование в которые в обычные времена напоминает стрижку свиней.

🧐 Как же быть?

Невозможно предсказать ни панику, ни эйфорию, то есть именно те моменты, когда на рынка делаются или теряются состояния. Нужна система. 

В середине лета я написал пост «Отставить панику», в котором сообщил, что сделал большую ребалансировку: 

«Из-за мощных движений на рынке мои модели сигнализируют, что нужно проводить внеплановую балансировку. Тогда запираюсь ото всех и вхожу в состояние потока.

Переформатировал портфели, обновлял таблицы и кейсы, составлял план на ближайшее будущее. Продавал активы, доля которых сильно выросла, и набирал ценные бумаги, которые сильно просели. В основном это были акции».

Пусть не угадал с аптекарской точностью момент входа, но игнорировать сигналы моей системы не мог. Портфели акций с тех пор припухли. 

В пятницу традиционно, после решения Банка России по ключевой ставке, опубликовал обновленный пост о моей стратегии. Я сторонник широкой диверсификации как раз потому, что считаю, что никто не умеет прогнозировать рынок. 

🧑‍💻 Определяемся с активами и их долями, регулярно пополняем просевшие активы и делаем во время мощных движений внеплановую балансировку. Так мы действительно покупаем то, что дешево и продаем то, что подорожало. 

❓ А что делаете вы?

$GAZP $VTBR $SNGSP $MGNT $AFLT

 

 $SBER $LKOH $GAZP $MGNT $YDEX

«Покупай дешево, продавай дорого» звучит как план, но на практике всё сложнее.

Если вы держите индекс целиком, момент входа почти не важен.

А вот с отдельной бумагой цена покупки часто решает исход всей инвестиции.

❗️ Точных экстремумов не знает никто. Но есть механики, которые снижают цену ошибки.

 

📊 Регулярные покупки равными частями

Самый простой приём - фиксированная сумма через равные промежутки времени.

Пример: 6000 рублей тремя частями по 2000. Цена за период не изменилась, но за счёт волатильности инвестор заработал 1500 рублей. При разовой покупке прибыль была бы нулевой.

🏦Сбер $SBER после 2022 года торговался в диапазоне 150-250 рублей - регулярные покупки с марта 2023 по октябрь 2026 могли дать хорошую прибыль.

 

📱Яндекс $YDEX после коррекции 2022-го показывал высокую волатильность, что создавало хорошие возможности для усреднения.

 

📌 DCA не требует прогноза. Он работает за счёт того, что вы покупаете больше акций, когда они дешевле.

 

⚖️ Гибкие покупки: больше на снижении, меньше на росте

Если менять сумму в зависимости от цены, результат улучшается. В том же примере гибкий подход добавил 1200 рублей, или 17,3% к прибыли. Логика здесь cледующая: снижение - повод увеличить объём, рост - сократить.

Здесь есть соблазн превратить правило в импровизацию. Сегодня цена кажется низкой - беру больше. Проблема в том, что «кажется» и «по правилу» дают разный результат на длинном горизонте. Гибкий DCA работает только когда правила определены заранее.

 

📉 Технические уровни на экстремумах

Минимумы прошлого часто работают как психологические отметки.

⛽️Газпром $GAZP не раз тестировал 150 рублей как поддержку, у ⛽️Татнефти $TATN выраженные уровни в районе 450-500 рублей.

В таких точках вероятность разворота выше, но нужно абстрагироваться от пессимизма, который царит вокруг.

✏️ Уровень - это ориентир, который нужно подтверждать фундаменталом.

 

📈 Трендовые индикаторы на растущих бумагах

Когда акция в устойчивом восходящем тренде, она всё время выглядит дорогой.

Здесь помогает набор позиции частями с меняющимся объёмом, а точкой входа может служить нижняя граница канала или скользящая средняя.

В растущем тренде покупать психологически сложнее всего. Поэтому помогает механика

 

🔽 Снижение на X% от максимумов

Процент просадки можно использовать как критерий: чем глубже падение, тем выше объём очередной покупки.

Но без фундаментала этот способ опасен. 🍏Магнит $MGNT до сих пор примерно на 80% ниже максимумов 2015 года, и покупка должна сопровождаться драйверами для роста.

📌 Просадка сама по себе не делает бумагу перепроданной. Она делает её интересной только при наличии драйверов.

 

🔥 Покупка в панических распродажах

Когда сентимент резко меняется, продают всё без разбора.

Так было в апреле 2018-го, марте 2020-го, феврале и сентябре 2022-го, июле 2026-го.

Покупать в такие моменты тяжелее всего, но именно тогда цены наиболее выгодны. Чтобы использовать окна, стоит держать небольшую ликвидную часть портфеля в наличных или коротких облигациях.

 

⚡️ Выкуп краткосрочной просадки

Отдельная категория - падения по разовым причинам:

1️⃣Ребалансировка в индексах,

2️⃣Продажа крупного пакета мажоритарием,

3️⃣Пробой уровня поддержки,

4️⃣Разовое снижение дивидендов.

Здесь важно отличать краткосрочный эффект от серьёзной проблемы. Пример - просадка ⛽️Лукойла $LKOH после санкций 2025 года, когда бумага значительно скорректировалась.

 

⁉️ Что может пойти не так

DCA не гарантирует прибыль. Покупка на просадках требует глубокого анализа. Технические сигналы нужно подтверждать фундаментальными данными. Комиссии и налоги съедают часть результата, особенно при частых сделках. И стоит вести журнал сделок - без него правила превращаются в воспоминания.

 

💬 Какой тактикой пользуетесь вы: фиксированные суммы через равные промежутки или гибкий подход? И держите ли ликвидную часть портфеля для панических распродаж?

Очень интересные дни и недели

$SBER $PLZL $T $YDEX $GMKN Все они растут в той или иной степени и рост разный, но главное повод, а точнее отсутствие повода,ведь ситуация очень интересная особенно на фоне того что мы уже проходили не одну неделю подряд рост в погедельник и последующая лёгкая коррекция во вторник, и что то мне подсказывает что эта неделя не исключение, но уже $IMOEXF очень близко к 2500 и тут может быть и не возьмем 2515 но финал уже где-то рядом.

Но есть и круче моменты: $SNGS $FLOT $MGNT $LSRG тут прям вот вообще активный рост, но вероятность того что обратный откат мы увидим завтра просто запредельная и мы это видели не раз, но есть подозрение что нас может ждать негативная новость, или второй сценарий это по ТА дойти до 4 уровня и оттуда откат с дополнительным ускорением как раз таки из ноаостного топлива, но кто я такой чтобы так громко говорить о таких серьезных вещах да?🤣🤣🤣🤣

С горькой улыбкой, хорошего вечера.

Подпишись чтобы быть в курсе.

Не Иир $PLZL $SBER $YDEX $FLOT $MGNT 

Яйца C1 подорожали с 56 руб до 74 руб (+32%) 🤷🏻‍♂️ Увидим это только в выручке $X5 за 4-й квартал 👌

Нравится их пармезан шестимесячный за 269 руб за 200 грамм (см. фото).

Если вы не гурман, который знает, что пармезан начинается с одного года выдержки, а обычный работяга без претензий, как и я, то вам зайдёт 👍

Мне нравится и так трескать его, и в салат, и с макаронами… Главное, когда открываете упаковку, дайте ему немного подсохнуть. В начале он слишком мягкий.

А так, пожалуй, это лучший аналог пармезана в отличии от тех, что я пробовал в сетях $LENT , Пятёрочки и $MGNT . Да ещё и за такую цену 🤗

Также нравятся разные куриные рулеты и карпаччо по адекватным ценам, но самый большой любимчик это мороженное с черникой. Цена стаканчика 44 рубля и она, если не ошибаюсь, не меняется много лет. Это прямо бомба. Рекомендую попробовать 😋

Цена в Чижике по-прежнему заметно ниже, чем в других сетях, а значит, что в тяжёлые для экономики времена, которые всё затягиваются и затягиваются, потребитель будет экономить и выбирать разумное потребление. $X5 сделал ставку на дискаунтеры в виде Чижиков очень вовремя 🤓

Пользуетесь Чижиком?

#аналитика

Я же "топила" за снижение, и вот почему: открыв график фьючерса и начертив объемы, увидела, что они находятся вверху. Потому наивно подумала, что раз так, то, видимо, ставку снизят🤭✍🏼 Потому не полезла в шорты, как в прошлый раз (это меня и спасло лол).

Конечно, слушала пресс-конференцию, где прозвучало много позитивных сигналов, которые рынок также вчера отыгрывал. Прежде всего, Эльвира Набиуллина дала понять, что ставка начнет снижаться в 2027 году (поэтому аналитики смело могут предсказывать ее сохранение на следующем заседании, намеченном на 18 декабря). Также она не увидела системных проблем у застройщиков, заметив, что Банк России ожидает, что они покроют свои долги после сдачи обьектов.

Кстати, у любимой ЛСР вышел вчера отчет за 9 месяцев, некоторые показатели снизились по сравнению с прошлым годом, включая прибыль. Акции отреагировали на это традиционным ростом (кто торгует ее, тот понимает, о чем я говорю).

А вот у Самолета очередная "беда" - Мосбиржа нашла проблемы с отчетностью, что может стоить компании выпадением из первого котировального списка (как это было у Магнита, например). А это, в свою очередь, означает, что если компания не поправит документацию, то акции уйдут в нижние эшелоны (да, понимаю, что Самолет сейчас уже торгуется так, будто он уже находится в третьем эшелоне, но если туда реально переведут, от акций начнут избавляться фонды, и тогда дна мы не увидим....)

Вот, пожалуй, и все, что запомнилось. А вы слушали пресс-конференцию? Делитесь в комментариях ✍🏼

$LSRG $SMLT $IMOEXF $MGNT

🛒 За последние годы продуктовый ритейл значительно увеличил выручку. Компании открывают новые магазины, покупают региональные сети, развивают доставку и производство готовой еды.

Но если посмотреть на финансовые результаты, ситуация уже не выглядит настолько благополучной.

Возьмём три крупнейшие компании: X5, «Магнит» и «Ленту».

💵 По итогам 2025 года:

• X5 $KCX5AO — выручка 4,64 трлн рублей (+18,8%). Чистая прибыль сократилась на 13,9%, до 94,8 млрд рублей.

• Магнит $MGNT — выручка 3,51 трлн рублей (+15,3%). Компания получила чистый убыток 16,6 млрд рублей.

• Лента $LENT — выручка 1,10 трлн рублей (+24,2%). Чистая прибыль составила 38,2 млрд рублей.

Все три компании увеличили продажи, но финансовые результаты у них совершенно разные.

🥦 Что происходит с рентабельностью?

У X5 рентабельность EBITDA снизилась с 7,3% в 2021 году до 5,9% в 2025-м.

У «Магнита» по итогам 2025 года она составила 4,8%, у «Ленты» — 7,6%.

Причины хорошо знакомы: растут зарплаты, дорожают логистика, коммунальные услуги, аренда, оборудование и обслуживание кредитов.

🥔 При этом бесконечно повышать цены компании не могут. Покупатели сравнивают стоимость товаров и всё чаще выбирают магазины, где привычная продуктовая корзина обходится дешевле.

🥕 Отсюда и быстрый рост дискаунтеров.

Например, продажи «Чижика» в III квартале 2026 года выросли на 34,5%. Посещаемость сопоставимых магазинов увеличилась на 5,7%.

У «Пятёрочки» рост трафика составил только 2%.

Дискаунтеры постепенно забирают часть покупательского спроса. Люди стараются экономить даже на повседневных покупках.

🧅 Отдельного внимания заслуживает готовая еда и общепит.

Продуктовые сети расширяют ассортимент готовых блюд, устанавливают пекарни, предлагают кофе, завтраки, обеды и доставку.

X5 развивает собственное производство готовой еды, а также приобретённый ранее бизнес «Много лосося».

По сути, супермаркеты начинают конкурировать с кафе и предприятиями быстрого питания за одного и того же покупателя.

🧺 Для потребителя это удобно: можно купить продукты, взять готовый обед и кофе в одном магазине.

Для традиционного общепита конкуренция становится серьёзнее. Особенно в массовом ценовом сегменте.

Но у такой модели есть дополнительные расходы.

Например, затраты X5 на доставку покупателям в 2025 году увеличились на 53,6%, до 36,8 млрд рублей.

Поэтому увеличение продаж готовой еды ещё не гарантирует сопоставимого роста прибыли.

💸 Что с долгами?

У X5 чистый долг на конец первого полугодия 2026 года достиг 310,6 млрд рублей.

У «Магнита» на конец 2025 года он приближался к 496 млрд рублей.

«Лента» тоже активно привлекает финансирование для приобретений и развития сети.

На фоне высоких процентных ставок обслуживание обязательств становится серьёзной статьёй расходов.

У той же X5 чистые финансовые расходы за 2025 год выросли с 8,5 до 36,7 млрд рублей.

И это уже напрямую отражается на прибыли акционеров.

📊 Какие выводы я делаю?

Продуктовый ритейл остаётся крупным и востребованным бизнесом. Люди продолжают покупать продукты независимо от ситуации на фондовом рынке.

Но компаниям приходится тратить всё больше денег на поддержание и развитие торговых сетей.

Судя по результатам, сейчас особенно важно следить за тремя вещами: реальным покупательским трафиком, операционной рентабельностью и долговой нагрузкой.

💵 Рост выручки на 15–25% выглядит привлекательно. Но когда чистая прибыль сокращается, возникает вполне закономерный вопрос: насколько эффективно компания распоряжается полученными деньгами?

Именно на эти показатели я обращаю основное внимание при анализе российских ритейлеров.

🥕 По X5 мы уже подготовили подробное расследование с историей компании, приобретениями, финансовыми результатами и сравнением с конкурентами.

☝️ Полный обзор с расчётами — в Telegram-канале Growprogressinfo.

🙏 Благодарю за внимание! Подписывайтесь на мой профиль и Telegram-канал Growprogressinfo — там публикую дополнительные разборы и голосовые комментарии по рынку.

 $SBER $VTBR $KCX5AO $MGNT $SMLT

 

Сейчас ключевая ставка - 14%. Ближайшее заседание - 23 октября, то есть завтра, прогноз аналитиков - пауза.

Но между решением регулятора и изменением цен проходит от нескольких минут до шести кварталов. Эта цепочка называется трансмиссионным механизмом ДКП.

 

⏱️ Деньги и облигации: минуты и часы

Денежный рынок

Ставка RUONIA подстраивается под ключевую практически мгновенно.

Облигации реагируют в течение минут: кривая ОФЗ переоценивает все сроки сразу.

Сейчас короткие выпуски дают 12-13%, длинные - 16,6-16,8%. $RGBI

 

Крутизна кривой и есть рыночная формула трансмиссии: инвесторы требуют премию за то, что не верят в быстрое смягчение.

ЦБ повысил прогноз средней ставки на 2027 год до 10,5-12,5% - сигнал, что дешевых денег скоро не будет.

 

🏦 Вклады и кредиты: от недель до месяцев

Вклады

Новые депозиты пересматриваются за одну-две недели.

В 2026 году снижение ключевой с 16% до 14,25% опустило максимальную доходность вкладов с 15% до 12,8%, но после паузы ЦБ ставки снова поползли вверх: средняя максимальная ставка топ-10 банков выросла с 12,95% до 13,06% за сентябрь.

❗️Причина - отток 1,2 трлн рублей из банков летом, из-за чего кредитные организации стали дороже платить за деньги. Для 🏦Сбера $SBER и 🏦ВТБ $VTBR высокая ставка - прямой плюс к процентной марже: они зарабатывают на разнице между дорогими кредитами и дешевыми пассивами.

 

Кредиты

Потребкредиты - от одного до шести месяцев. Средние ставки по ссудам до года к третьему кварталу 2026 оказались на 3,37 п.п. выше, чем годом ранее, хотя ключ за этот период снизился на 4 п.п.

 

Ипотека - классический пример рваной трансмиссии: при ключевой 14% рыночная ставка составляет 18,73% на первичке.

Банки закладывают в цену риск долгого кредита. С июня 2026 года ипотечные ставки не снижаются, а растут: 🏠ДОМ.РФ $DOMRF поднял с 18,3% до 18,8%, Газпромбанк добавил 0,2 п.п., ПСБ - 0,44 п.п. Для застройщиков это приговор рыночному спросу. 🏠Самолет $SMLT оказался заложником длинного кредитного канала: продажи просели, а ипотека 18,7% отсекает часть покупателей.

 

📈 Акции и спрос: от часов до кварталов

Акции живут двойной жизнью. Новость отыгрывается за минуты, фундамент - за кварталы.

Статистика 🏦Т-Инвестиций $T за полтора года: после решений ЦБ рынок чаще падал, чем рос, даже при позитивных сюрпризах. Высокая безрисковая доходность вкладов перетягивает капитал из акций.

Экспортеры при этом живут другой логикой: ⛽️Сургутнефтегаз $SNGS и ⛏Полюс $PLZL чувствительны не к ставке, а к курсу рубля.

Спрос - финал цепочки. Оборот розницы в первом полугодии 2026 вырос на 5,4% номинально, но реальные доходы прибавили лишь 1,5% против 7,1% годом ранее. Оценка экономической ситуации ритейлом - минус 24, минимум за 20 лет.

 

Доля расходов на продукты - около 39%, максимум за 18 лет. 40% россиян отказываются от дорогих товаров длительного пользования. 🍏X5 $X5 и 🍏Магнит $MGNT чувствуют это по-разному: продуктовый ритейл держится за счет трафика.

 

⛓️‍💥 Где цепочка рвется

Льготное кредитование: семейная ипотека, промышленная ипотека, кредиты МСП слабочувствительны к ключевой.

Ставка 20% не остановит выдачу под 6%.

Дорогие старые пассивы: банку дешевле держать высокие ставки, чем переоценивать кредиты при дорогих депозитах, собранных под 20% год назад.

Макропруденциальные ограничения: лимиты по ПДН работают через квоты, а не через цену.

С октября ЦБ снизил допустимую долю выдач заемщикам с ПДН выше 50% до 15%.

Топливный и тарифный шоки: инфляция 7,2% в октябре ограничивает ЦБ в снижении ставки, даже когда спрос уже охлажден.

 

💬 Как вы используете лаги трансмиссии в своих решениях? Следите ли за рыночной ипотекой как индикатором для застройщиков? Делитесь мнением в комментариях.

 

 $KCX5AO $MGNT $SBER $TCSG

Годовая инфляция на 12 октября 2026 года достигла 7,22% по оценке Минэкономразвития и около 7,02% по методике ЦБ.

С начала года накоплено 6,1% - уже выше нижней границы прогноза регулятора в 6-7%.

Ещё в сентябре Путин называл 6,2%, то есть за месяц показатель прыгнул более чем на процентный пункт. Главный триггер - перенос индексации тарифов ЖКХ с июля на октябрь.

📌 Инфляция ускорилась из-за календарного сдвига тарифов.

 

📈 Тарифная неделя и её последствия

За 29 сентября - 5 октября недельная инфляция составила 0,96%.

Без ЖКХ она дала бы всего 0,21%.

Водоотведение подорожало в среднем на 17,1%,

Холодное водоснабжение - на 12%.

🏛Советник председателя ЦБ Кирилл Тремасов предупреждал ещё в сентябре: перенос индексации прибавит к годовой инфляции около 0,7 п.п.

 

🛒 Ритейл видит инфляцию раньше статистики

Пока Росстат считает среднюю инфляцию по стране, 🍏X5 $X5 и 🍏Магнит $MGNT перестраивают полки под подешевевшие аналоги.

В дискаунтерах растёт доля товаров под собственными торговыми марками - сети реагируют на переключение покупателя на более дешёвые позиции быстрее, чем выходит официальная статистика.

Люди ходят за продуктами каждую неделю, поэтому именно ритейл первым чувствует, как меняется корзина.

Рост трафика в дискаунтерах и заморозка цен на социально значимые товары - это и есть личная инфляция в действии.

 

🧠 Ожидания: разрыв между ощущением и статистикой

По опросу, за сентябрь, ожидаемая инфляция на год вперёд выросла до 14,2% с 13,7% в августе.

Наблюдаемая - 15,1%. Долгосрочные ожидания через пять лет снизились до 10,7% с 12,4%: рынок верит, что жёсткая политика временная.

Разрыв между группами показателен: у тех, кто имеет сбережения, ожидания 12,8%, у тех, кто не имеет - 15,4%. Люди со сбережениями читают ставки и прогнозы, остальные чувствуют только ценники.

 

🏦 Банки уже заложили сценарий в ставки

Пока ЦБ смотрит на ожидания населения, 🏦Сбер $SBER и 🏦Т-Банк $T уже заложили в ставки по вкладам сценарий, где инфляция не уходит ниже 7% до конца года.

Средняя максимальная ставка топ-10 банков в октябре - 13,06%, и она подросла к сентябрю.

Банки не платят выше рынка просто так: они держат премию к инфляции, чтобы привлечь деньги.

 

🕵️ Скрытые формы: шринкфляция и скимпфляция

Официальная статистика видит цены, но не видит граммы и состав.

Средний вес упаковки продуктов во втором квартале 2025 года сократился на 3% год к году.

Проверки Роскачества показали: 87% молочной продукции и 97% ассортимента круп прошли через уменьшение объёма (шринклфляция)

Скимпфляция - замена дорогих компонентов дешёвыми при той же цене. Какао-масло заменяется пальмовым, мясо в колбасе - соей.

 

⚠️ Фоновые риски

Прогноз ЦБ на 2026 год - 6-7%,

консенсус аналитиков - 7,0%,

Минэкономразвития - 6,8%.

На заседании 23 октября регулятор, вероятно, повысит прогноз. При ожиданиях в 14,2% быстрого снижения ставки ждать не стоит, что бы ни говорил дефляционный август.

 

💬 Считаете ли вы официальную инфляцию реалистичной или ваша личная корзина подорожала сильнее? Замечаете ли шринкфляцию на полках? Делитесь мнением в комментариях.