Т-Технологии

Инвестиции

Не в чулане под замком, Не в кубышке за углом — Деньги любят путь и рост, А не пыльный тёмный хвост.

Инвестиция — не спешка, Не рулетка, не насмешка. Это труд и выбор свой: Где рискнуть, а где — постой.

Акции — как парус в море: То штиль, то буря, то простор. Облигации — опора, Тихий и надёжный двор.

Но важней всего — терпение, Ум, расчёт и неспеша. Не гонись за вдохновением, Если дрогнула душа.

Диверсификация — мудрость, А не слабость и не страх. Сохрани в портфеле чуткость К переменам и ветрам.

Инвестируй не на спорт, А на будущий комфорт. Чтоб потом, спокойно, в срок, Жизнь собрать в один итог.$MKPAOVK $SBER $CNRU $T 

В Москве прошла очередная крупнейшая конференция частных инвесторов от Смартлаба. Встретил нескольких подписчиков. Привет Алексею, Никите и Татьяне 😉.

На фондовом рынке, несмотря на 30% рост индекса Мосбиржи с июля, все еще царит пессимизм и неопределенность. В экономике — явный кризис, что отразилось и на конференциях. Некоторые отменяются из-за падения спроса. Вот и у Смартлаба случились проблемы.

Основатель Смартлаба Тимофей Мартынов сообщил, что от участия отказались более десятка эмитентов, в том числе и весьма крупные. Традиционное препати перед конференцией тоже отменили ради экономии денег. А в день проведения часть участников и спикеров из других городов не смогли добраться из-за ограничений в аэропортах, связанных с налетами беспилотников.

👉 Основное с конференции

Мосбиржа поделилась цифрами, чем владеют частные инвесторы: приток — 78% в облигации, 12% в фонды и только 9% в акции.

Чем богаче инвесторы, тем меньше у них акций. Тренда покупать акции нет. Ждут, куда пойдет рынок.

Всех беспокоит повышение налогов. Вплоть до того, что богатые граждане, у которых налог может скакнуть с 15% до 22%, начнут менять налоговое резидентство: на Казахстан, Армению или Эмираты.

👉 Облигации

• Облигации дают существенную премию к банковским вкладам.

• В корпоратах — небольшая премия за риск по сравнению с ОФЗ.

• Крупные инвесторы  осторожничают и в основном сидят в высоконадежных облигациях.

• Волна дефолтов будет нарастать.

Ругали коллективное помутнение рейтинговых агентств, которые до последнего не снижали рейтинги в ряде дефолтнувшихся компаний, хотя проблемы были очевидны.

👉 Во что инвестируют известные инвесторы

Олег Кузьмичев: банки, немного нефтегаза и «миркоины» — компании, которые могут стать бенефициарами возможного окончания боевых действий.

По его словам, есть компании, которым не особо грозит ИИ-революция. Нельзя навайбкодить порт или банк, но внутри он может существенно оптимизировать процессы.

Элвис Марламов ярко выступил про долгосрочные инвестиции с точки зрения теории эволюции Дарвина. Привел в пример двух американских успешных инвесторов, которые, совершая минимум сделок, добились выдающихся результатов. Нужно находить недооцененные акции чей бизнес может вырасти в разы и держать их годами. Мне прямо все это откликнулось, потому что у меня схожая стратегия.

Акции, которые подходят под такую стратегию:

Лукойл

Т-Технологии

Яндекс

Озон

Икс 5

НОВАТЭК

Фосагро

ЦИАН

Северсталь

Мосбиржа

Мать и дитя

Хэдхантер

НЛМК

Максим Орловский поделился, что у него в портфеле:

1. Все, что связано с деньгами, - 25%.

2. Суборда второго уровня ВТБ и Сбера и суборда первого уровня - 60%.

3. Акции -16-17%.

Поглядел на трейдера-блондинку Валерию Паршутову. Ей 22 года. По ее словам, доходность — 1 000% годовых. Шах и мат, инвесторы!

👉 Сходил на трех эмитентов.

Сначала узнать, как дела у Яндекса после серии атак на дата-центры. Главное, не пострадали люди, работа сервисов восстанавливается. Многие все еще работают с перебоями. Увы, часть данных потеряна. Компания работает над расширением инфраструктуры и минимизацией последствий при возможных атаках. Будет больше более мелких дата-центров.

Представитель компании сказал, что Яндекс отозвал прогноз по выручке и EBITDA, но это не столько от ударов по его инфраструктуре, сколько от того, что в целом происходит в экономике.

Затем заглянул  к конкурентам в зал, где выступали ВК. Компании вышел неплохой отчет, Макс стал приносить деньги, а акции потянулись вверх.

Потом был на Инарктике. За компанией слежу, потому что нравится бизнес. Задал вопрос компании и получил приз за лучший вопрос. Внутри был шарфик, набор препаратов из водорослей Белого моря с архангельского завода компании и невероятно крутая книга рецептов приготовления лосося. Класс!

❓ Были на конференции?

$YDEX $VKCO $TCSG $NVTK $LKOH

Компания представила результаты за II квартал 2026 года.

📊 Ключевые показатели:

• Чистая выручка до резервов 216,8 млрд ₽ (+27% г/г). • Чистая выручка после резервов 175,3 млрд ₽ (+40%). • Операционная чистая прибыль 52,1 млрд ₽ (+25%). • ROE - 28,1%. • Кредитный портфель - 3,46 трлн ₽ (+25%). • Средства клиентов - 4,37 трлн ₽ (+11%).

Что поддерживает рост?

🔹 Розничное кредитование: портфель вырос на 18%, стоимость риска снизилась до 5,5%.

🔹 B2B: кредитный портфель увеличился на 51%, чистая выручка - на 17%.

🔹 Инвестиционные и накопительные продукты: 6,2 млн активных клиентов, Т-Инвестиции остаются лидером по числу розничных инвесторов.

🔹 Экосистема: Т-Шопинг увеличил чистую выручку на 60%, а автомобильное направление расширяет присутствие на всех этапах взаимодействия клиента с машиной.

Отдельный драйвер - развитие B2B-направления и потенциальные синергии от сделки с «Точкой».

Мой вывод:

Т-Технологии продолжают наращивать бизнес, сохраняя ROE выше 28%. Важное преимущество - диверсификация доходов: компания зарабатывает не только на кредитовании, но и на комиссиях, инвестиционных и повседневных сервисах.

При этом стоит следить за качеством кредитного портфеля, стоимостью риска и достаточностью капитала. Рост бизнеса сам по себе ещё не гарантирует роста акций - важна оценка компании. $T