Совкомфлот

Ну что, продолжаем наш сериал про препарирование секторов Мосбиржи. В первой серии мы разобрали «китов» логистики и выяснили, почему в эпоху инфляции и жесткой ДКП эти ребята чувствуют себя неплохо, они просто перекладывают все расходы на плечи заказчиков. Сегодня переходим к рынку акций.

Наша транспортная банда на бирже разделилась на три касты. И каждый зарабатывает свои миллиарды по-разному. Давайте разберем этих гигантов по косточкам и посмотрим, кто прямо сейчас забирает самый сочный кусок рыночного пирога.

⚓️ 1. Короли на суше: Хозяева южных ворот

Начнем с Новороссийских тяжеловесов : НМТП (Новороссийский порт) и НКХП (Комбинат хлебопродуктов). Эти ребята бенефициары кризиса. Им вообще плевать, под какими флагами плывут корабли и сколько стоит топливо в океане. Они владеют главным: землей и причалами на Юге страны.

Помните нашего «кита №2» про дефицит инфраструктуры? Так вот, это про них. Очередь из поездов, танкеров и зерновозов к ним стоит на месяцы вперед. Они лениво сидят на месте, регулярно поднимают тарифы на перевалку вслед за инфляцией и штампуют чистую прибыль. НМТП в итоге выдает инвесторам 13,62% дивидендов. Российское зерно нужно всему миру, а пересыпают его на экспорт именно они. Настоящие монополисты.

🚢 2. Короли океанов: Морские партизаны

А это наши морские волки: Совкомфлот и ДВМП (короли контейнеров под брендом FESCO). Если порты зарабатывают лениво, то эти ребята играют в высшей лиге международного шпионажа.

• •

  Совкомфлот возит нашу нефть и газ по всему миру. Да, их постоянно пытаются обложить санкциями, но они красиво переигрывают систему: нагло меняют флаги, перекрашивают танкеры, закладывают все риски в стоимость фрахта и всё равно везут. Заказчики платят бешеные деньги за этот «опасный» транспорт. Июльские дивы порадовали акционеров на 6,82%.

• •

  ДВМП (FESCO) — это главная контейнерная артерия между Россией и Азией. Они скупили новые корабли, забили свои порты на Дальнем Востоке китайскими товарами под завязку и контролируют весь азиатский импорт в стране. Да, дивами они пока не делятся, но весь кеш пускают в расширение флота, чтобы стать абсолютными хозяевами морских путей.

✈️ 3. Короли воздуха: Главный пассажирский твист с привкусом стресса

И под конец вишенка на торте. Аэрофлот. Они, похоже, уперлись в свой потолок. Лететь по стране на прошлых скоростях уже не получается: флот изношен, а цены на билеты перегреты. Компания выезжает за счет дорогих международных рейсов, но свободный денежный поток тает на глазах из-за расходов на запчасти. Так что из аутсайдера компания превратилась в прибыльную ракету, но лететь дальше без дозаправки ей будет очень тяжело.

💡 Общий итог

Рынок акций транспортного сектора доказал: логистика — это защитная гавань. Пока застройщики стонут без ипотеки, транспортные короли штампуют миллиарды. Если вам нужен ленивый и стабильный кеш — это порты (НМТП). Если верите в хитрые схемы и масштаб — это Совкомфлот. Ну а если хотите прокатиться на волне грандиозного камбэка — это летающий Аэрофлот.

А кто из этой компании сидит в вашем портфеле акций? Верите в морских партизан или летаете с Аэрофлотом? $NMTP $FLOT $FESH $AFLT

Сегодня посмотрим на графики двух бумаг и разберём потенциальные сценарии и точки входа:

1️⃣ Циан $CNRU

С августа по октябрь цена формировала треугольник, границы которого я отметила оранжевыми линиями на графике 1. Несколько дней назад она пробила верхнюю границу треугольника и начала отработку модели. Также на графике остаётся незакрытый дивгэп с декабря прошлого года на отметке 737,8. Его закрытие рассматриваю как дополнительную цель для роста. Еще в конце ноября будет новый дивгэп, и под это событие могут разогнать цену.

Торговый план: вход в лонг буду рассматривать на ретесте верхней границы треугольника, которая теперь выступает поддержкой.

Цели: 721 и 737 руб.

Отмена лонгового сценария при уходе цены под нижнюю границу треугольника. При постановке стопа можно также ориентироваться на более ближнюю поддержку (фиолетовую).

2️⃣ Совкомфлот $FLOT

Цена подходит к сильному уровню сопротивления 94 руб, от которого в прошлом неоднократно происходили развороты. Такие моменты отметила оранжевыми метками на графике 2. Поэтому сначала можем увидеть откат от уровня, а уже затем попытку пробоя вверх.

Торговый план: вход в лонг рассматриваю только на ретесте уровня 94 после пробоя. Не хочу заходить непосредственно на пробое, т.к. есть риск попасть в ловушку ложного движения.

Цели: 97, 100 и 103,7 руб.

А что вы думаете по этим бумагам? Какие сделки присматриваете? Пишите в комментариях)

Если обзор был полезен, поддержите реакцией 👍🏻 и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропускать новые разборы!

Дайджест новостей 28 октября

🪖 Макро

▪️ FT: Россия и США обсуждают возвращение американских компаний на российский нефтяной рынок; параллельно прорабатываются совместные проекты по добыче и сжижению газа в Арктике.

▪️ NYT: Трамп рассматривает снятие санкций с РФПИ, однако глава Минэнерго США назвал приостановку антироссийских ограничений временной; Вашингтон допускает увеличение импорта российского дизтоплива.

▪️ Предварительно трехсторонние переговоры России, США и Украины в Абу-Даби намечены на 4 ноября; режим тишины на херсонском направлении продлен до 1 ноября и назван крупнейшей деэскалацией с 2022 года.

▪️ Индекс Мосбиржи впервые с 17 июня превысил 2 500 пунктов на ожиданиях урегулирования; Россия рассчитывает на встречу Путина и Трампа на саммите АТЭС. $MOEX

▪️ ЕС не намерен возобновлять закупки российского газа даже после мирного соглашения, но Словакия продолжит импорт до юридического запрета; Россия готова восстановить поставки при наличии спроса.

▪️ Известия: европейский газ может подорожать до $1 200–1 600 за 1 тыс. м³ к концу 2026 года из-за дефицита СПГ и отказа от российских поставок; Россия поставляет Турции до 30 млрд м³ газа в год.

▪️ Экспорт российской нефти за девять месяцев вырос на 6,9% г/г, до 4,8 млн баррелей в сутки; Индия заявила об отсутствии давления США с целью сокращения закупок.

▪️ Несырьевой неэнергетический экспорт России в январе—августе увеличился на 7,3%, до $109,5 млрд; Россия заняла восьмое место в мире по расходам на исследования и разработки.

▪️ РБК: спрос на семейную ипотеку после повышения ставок рухнул на 48% — до минимума с декабря 2022 года; в ноябре—декабре выдачи могут быть на 30–40% ниже среднего за девять месяцев.

▪️ РБК: повышение НДФЛ на пассивные доходы до 22% с 2027 года может вызвать отток капитала, кассовые разрывы и рост корпоративных дефолтов; бизнес предложил ограничить налог на дивиденды уровнем 18%.

▪️ Российские МФО за девять месяцев выставили на продажу просроченные долги на 106,45 млрд руб., на 10,7% больше г/г; коллекторы приобрели рекордные портфели на 96,78 млрд руб., рост составил 16%.

▪️ Продажи российской сельхозтехники за девять месяцев выросли на 3%, до 120,7 млрд руб., но в сентябре отгрузки комбайнов упали на 65% г/г, тракторов — на 30%.

▪️ Мосбиржа до конца года запустит кредитные дефолтные свопы для защиты инвесторов от дефолтов по облигациям крупнейших компаний. $MOEX

📊 Рынки, компании

▪️ «Татнефть» за девять месяцев увеличила чистую прибыль по РСБУ в 2,9 раза, до 299,26 млрд руб., выручку — на 28,1%, до 1,33 трлн руб. $TATN $TATNP

▪️ НМТП за девять месяцев сократил выручку по МСФО на 8,3% г/г, до 51,6 млрд руб., чистую прибыль — на 9,3%, до 28,7 млрд руб. $NMTP

▪️ «Совкомфлот» за девять месяцев получил по РСБУ убыток 787,9 млн руб. против 673 млн руб. годом ранее, выручка снизилась на 1,9%, до 85,5 млн руб. $FLOT

▪️ Henderson ожидает в 2026 году роста выручки на 7–8%, чистой прибыли — на 8–12%, доли рынка к 2028 году — до 3,1% с 2,9%. $HNFG

▪️ «Россети Северо-Запад» за девять месяцев увеличили выручку по РСБУ на 11,5%, до 62,6 млрд руб., чистую прибыль — в 3,3 раза, до 2,9 млрд руб. $MRKZ

▪️ «Аренадата» за девять месяцев увеличила выручку по РСБУ в 1,9 раза, до 1,28 млрд руб., чистую прибыль — в 1,6 раза, до 1,22 млрд руб. $DATA

▪️ ФНС заблокировала средства на счетах восьми из 11 дочерних структур МГКЛ; акции за день потеряли еще 10%, компания сообщила об отсутствии блокировок своих банковских счетов. $MGKL

▪️ Whoosh до марта 2027 года переводит сотрудников на четырехдневную рабочую неделю с сокращением зарплат на 20%. $WUSH

▪️ Суд взыскал с «ЕвроТранса» 2,35 млрд руб. задолженности в пользу банка «Ак Барс»; избежать банкротства эмитент сможет лишь при масштабной реструктуризации. $EUTR