Балтийский лизинг БО-П14

Большинство выпусков балтийского лизинга начали уверенный отскок от минимумов. Адекватность стала побеждать.

Как можно было так обрушить облигации компании, долги которой полностью обеспечены ликвидным имуществом - понять сложно.

Вот такая она, паника, когда основной покупатель - физ. лица.

Посмотрим продолжится ли движение завтра.

$BALI21-BO-001P $BALIBOP10 $BALIBOP15 $BALIBOP26 $36442R14-BO-001P

Всем привет 👋

Как писал в начале августа полностью продал облигации самолета исходя из наблюдений по июльской просадке и ближайших гашений. У меня был выпуск П14 с долей 4 процента, закрыл с прибылью.

Недавно покупал по 88%, как я считал отпадавший П13, короткий выпуск на 0.5 процента. Гашение в январе 27 года, с расчетом, что до января доживет. Вчера на ожидании новости по гашению выпуска п20 решил его докупить на процент по 84%. Ну дальше вы знаете, на слухах, что гашение прошло не полностью, т.е. Самолет не перечислил весь объем средств для гашения, что означает тех. дефолт. Просадка в моменте была -38%. После официальной публикации самолета о том, что они перечислили весь объем докупил на 0,5% по 69%. Через час вышел в безубыток. Сегодня красуется небольшой минус.

Самолет не является зомби-компанией, живущей только на новые займы. Но ситуация с гашением п20 привела к тому, что у инвесторов появились мысли, что у девелопера есть проблемы с ликвидностью, видимо котировки будет штормить и дальше тем более скоро гашение 1 выпуска, объем относительно небольшой 1,5 млрд. Если пройдут ровно, будет возможность выйти, пройдет немного времени, градус накала должен снизится. Скорее всего выйду в ноябре, посмотрим.

Для себя еще раз убедился, рисковые истории если брать, то на долю не больше 2%. Еще рисковая история у меня БЛ, на 10%, 2 коротких выпуска п14, п10 и длинный п22 на 2% примерно, периодически думаю не хватил ли я лишка😅 Пока планирую держать п14 и п10 до оферты и погашения, тогда не так страшно за п22, который минусит сильнее всех в моем портфеле.

Из новых покупок. Вчера до падения нарастил долю до 10% Глоракс 1р5, взял чуть ниже номинала, к вечеру ушло ниже. Несколько раз уже брал и продавал в этом году, надеюсь еще прокатит. Показатели хорошие, гашений в этом году нет.

Всем профита и хорошего настроения 🙂

Ставьте лайк 🙂 пишите комментарии, что думаете 😉 подписывайтесь, будем делиться идеями🌚

$GKSMBOP13 $GKSMBOP14 $36442R14-BO-001P $BALIBOP10 $GLORAXBO1P05

Начнём с геополитики: рынок возрадовался встрече Лаврова и Рубио, а позже — новости о поездке Дмитриева в США для встречи с Уиткоффом и Кушнером. Переговоры — это, безусловно, хорошо. Но не будем забывать контекст: президент России в очередной раз повторил, что все цели СВО будут достигнуты, а доверие, оказанное людьми на выборах, нужно оправдывать🤷 — сами нарисовали, а сейчас будут нас этим упрекать. Похоже, останавливаться никто не собирается. Зачем США активизировали переговоры? Я думаю для того, чтобы продемонстрировать: за два года конфликт стал ближе к завершению, чем был. Вспомним, Трамп обещал закончить его за одни сутки. Кроме того, завершение конфликта на Украине позволило бы снизить стресс на нефтяном рынке и, как следствие, инфляцию в самих США. Так что интерес Вашингтона здесь сугубо прагматичный, и для достижения внутренних целей совсем не обязательно именно завершение конфликта. Достаточно показать устойчивый тренд на это.

🛢А причины для беспокойства в вопросах инфляции в США есть — нефть вновь выросла до 103$, после выступления президента Ирана Масуда Пезешкиана на ГА ООН 😳. Он заявил, что Иран отступать не собирается и готовы к продолжению конфликта с США, но также готовы к открытию Ормузского пролива, но для этого США должны прекратить военные операции, снять блокаду пролива и вернуть замороженные активы — выглядит не как капитуляция?

🇷🇺Ближе к нашим. 📌Компания «ПК Фабрикс» впервые столкнулась с дефолтом по облигациям серии 001Р-01. Эмитент объяснил своё неисполнение обязательств двумя основными причинами: сокращением выручки с июля 2026 года и наложением ареста на счета ООО «ПКФ».

📌Балтик Лизинг объяснили распродажу своих облигаций действиями клубных держателей без согласования с эмитентом. Мол они могли дождаться оферты, но вместо этого решили распродать в стакан большой объём — выглядит как манипуляция и, от себя добавлю — может быть элементом шантажа эмитента. В добавок к этому в компании заявляют о давлении на рынок долга растущими доходностями ОФЗ при размещениях Минфином. Что приводит к переоценке всей кривой доходности облигаций. Например вчера Минфин разместил ОФЗ-ПД на 15 млрд руб с доходностью 16,44%, и при этом удовлетворил лишь 22% заявок, что говорит о том, что рынок ждёт более высокой доходности из-за растущих инфляционных рисков. Эта нервозность отражается на всех торгуемых облигациях, в том числе и корпоративных. Особенно подвержены волатильности длинные выпуски.

📌Интересна ситуация в Лукойле. Тодд Боули претендует на международные активы «ЛУКОЙЛа» за 20 млрд$, для этого финансист собрал новый консорциум, чтобы перехватить сделку у фонда Carlyle. Сделка согласовывалась с января, а дедлайн по лицензии истекает уже 22 октября.

Чтобы гарантировать одобрение Вашингтона, Боули привлёк мощную поддержку:

• •

  DFC (Госкорпорация США): получит ~15% акций и прямой контроль для Белого дома.

• •

  Шейх Тахнун бин Заид (ОАЭ): куратор главных суверенных фондов Эмиратов.

• •

  Семья Аль-Хайят (Катар): инвесторы с прямым выходом на окружение Дональда Трампа (подарили Трампу борт №1)

Повторение «кейса Абрамовича» Считать Боули «спасителем» или тайным посредником российских олигархов будет ошибочно. Деньги от сделки будут заморожены на спец счетах США, как и после продажи Челси Р. Абромовичем. Компания уже полностью списала эти инвестиции в убыток по итогам 2025 года.

Боули пользуется безвыходным положением продавца под санкциями, чтобы забрать стратегические НПЗ и месторождения в Европе с глубоким дисконтом. Вхождение в долю госагентства DFC исключает любые тайные соглашения о возврате активов прежним владельцам.

Искать в этой сделке оптимизм для Лукойла - бессмысленно. Разве, что в как окончание процесса.

П.с. вчера не было обзора, т.к. поехал на экскурсию в Синару. Кто заметил отсутствие обзора - напишите коммент 😅

$LKOH $55323E02-BO-001P $36442R14-BO-001P 

Я изучил последний обзор рынков от ЦБ (скриншоты ниже), вник в портфели инвесторов, которые любили прикупить ВДО и понял, что сейчас математика играет против облигаций с высоким процентом.

Причины такие:

Годами ранее в месяц происходило 15-17 дефолтов в среднем, но в августе их было х2,3, это 35 дефолтов. Темпы не снижаются.

Спред между ОФЗ и BBB увеличисля и это тревожный показатель.

Быстрые отскоки приврашаются в долгий полет над пропастью. Апри, Балт. лиз, Тальвен, Роделен и т.д.

Меньше стало случаев когда облигация просела, подождали/усреднились и все вернулось.

Рейтинговые агентства меняют рейтинги постфактум, сразу приходит в голову кейс евротранса.

И главный пугающий фактор: Изменения происходят резко, не успевает оформиться МСФО за новый квартал, как экономика компании меняется. К слову Оил Ресурс дал неплохой отчет за 2025, но они скорее всего легли во 2-м квартале, который еще не опубликован. Безусловно, почти всегда проявляются признаки перед банкротством, но не всегда легко заметить их при диверсифицированном портфеле ВДО.

Так внезапно может лечь любая отрасль, либо компания локально может пострадать из-за резких беспилотных событий, вы это даже в отчетах не успеете увидеть.

Я действительно рад, что не поймал ни один дефолт, я рад, что смог убедить многих клиентов переходить в сегмент АА. Сейчас действительно не время ВДО, математика работает не на стороне инвестора.

И вас, друзья, тоже призываю, выбирайте сон и стабильность, а не повышение доходности на 2-4% за 30% риска.

В крайнем случае берите уже готовые фонды ВДО

$36442R14-BO-001P $TLVNBOP01 $URLK0001P01 $APRIBO11 $APRIBO2P12

Будет серия таких постов. Готовьтесь🙂

🔸Вкратце: обстановка тревожная, но свои держу сокращенным объемом, а сокращал еще на весенних слухах (писал в мае вам).

Балтийский лизинг первым в России получил лицензию на лизинговую деятельность. Специализируется на оборудовании, автомобилях и спецтехнике.

Компания связана с «Контрол лизинг» через общего собственника: в сентябре 2023 совладелец «Контрол лизинга» выкупил Балт лиз у банка «Траст» за 26,9 млрд рублей.

🧩Начнем с отчета за 1 полугодие. Отчет слабоват, поводы для переоценки риска есть. Но это не значит, что нас вот-вот ждет дефолт.

— Чистая прибыль – 348 млн рублей против 2.37 млрд рублей за аналогичный период 2025 года, снижение на 85.3%; — Чистый процентный доход – 4.63 млрд рублей, снижение на 33.5% г/г; — Денежные средства – 1.04 млрд рублей против 9.02 млрд рублей годом ранее; — Задолженность по кредитным договорам с нарушенными ковенантами увеличилась с 52.42 млрд рублей на конец 2025 года до 86.47 млрд рублей на 30 июня 2026 года. (Задолженность по данным договорам классифицирована в категорию «до востребования» на обе даты. В 2026 банки не применяли ограничительные меры в связи с нарушением особых условий).

— Чистый долг / EBITDA: 5,2х против 4,4х годом ранее.

Также сокращается лизинговый портфель, операционный денежный поток стал отрицательным.

Для лизинга его нужно оценивать с учетом закупки имущества, но в сочетании со снижением прибыли и запаса денег это повод внимательнее смотреть на ликвидность.

🧩Ожидания по поступлениям на годовом горизонте: около 93,8 млрд рублей по действующим договорам при выплатах по кредитам и облигациям около 126,8 млрд.

Разница составляет примерно 33 млрд рублей. Ее предполагается закрывать в том числе продажей активов и банковским финансированием. Это заметная зависимость от доступности новых денег.

Но платят, тут все ок. Компания продолжает обслуживать облигации. Однако успешная выплата очередного купона и готовность пройти крупную оферту не одно и то же. Именно большие выплаты станут важной проверкой.

Рейтинги остаются высокими: AA-(RU) от АКРА, прогноз «развивающийся», и ruAA- от «Эксперт РА», прогноз «стабильный».

То есть риски выросли, но панику паниковать я бы не стал.

Базовый сценарий это исполнение обязательств, однако он зависит от поступлений и рефинансирования. Снижение рейтинга тоже не исключаю.

Посмотрим на результаты за 9 месяцев и прохождение ближайших крупных выплат.

🧩ИТОГО: немного держу, но докупать не спешу. Не вижу ни единого повода наращивать риск.

Следим за обьемом, следим за качеством, следим за жадностью. Эти три момента помогают не вляпываться во всякое разное👍👍👍 $36442R14-BO-001P $BALI21-BO-001P $BALIBOP10 $BALIBOP10

#Балтлиз

Много шума по Балтийскому лизингу, разберу компанию и подсвечу идею по оферте (НЕ ИИР).

Спойлер. Компания не разваливается, но за последний год запас прочности заметно просел.

За 1П2026 процентный доход от лизинга снизился на 10% - с 21,2 до 19,0 млрд рублей. Чистый процентный доход упал уже на 34% - с 7,0 до 4,6 млрд. Прибыль до налога - с 3,16 млрд до 433 млн, чистая прибыль - с 2,37 млрд до 348 млн, минус 85% год к году.

И это на фоне сокращения самого бизнеса. Чистая задолженность клиентов по лизингу с начала года уменьшилась с 161,4 до 139,9 млрд рублей, на 13%. По данным Эксперт РА, новый бизнес за полугодие снизился на 11%, до 45,6 млрд, новые договоры - на 17%, до 76,4 млрд. Лизинговый портфель за год сократился с 284,2 до 262,8 млрд, примерно на 7,5%. При этом весь рынок нового бизнеса в 1П2026 вырос на 5%.

То есть проблема не только в дорогих деньгах. Балтийский сейчас еще и теряет объемы относительно рынка.

Качество баланса тоже стало хуже. Техника, которую пришлось изъять и выставить на продажу, выросла с 3,8 до 8,8 млрд рублей - больше чем в два раза. Требования по расторгнутым договорам выросли с 6,1 до 8,8 млрд. Кэш за полгода упал с 7,2 до 1,0 млрд рублей.

При этом капитал не сдулся - 25,4 млрд против 25,1 млрд на начало года. Банковские кредиты сократились с 92,4 до 84,6 млрд, облигации выросли с 68,0 до 69,6 млрд. За полгода компания погасила 48,1 млрд банковских кредитов и 5,1 млрд облигаций, одновременно привлекла 40,2 млрд от банков и 6,7 млрд через облигации.

Банки компанию пока не отрезали от денег. На 30 июня кредиторов было уже 16 против 12 в конце 2025 года.

Но есть 86,5 млрд рублей кредитных договоров с нарушенными ковенантами. По правилам МСФО их пришлось показать как обязательства до востребования. Банки пока не требуют досрочного погашения, но зависимость от их решения здесь огромная. Даже аудитор отдельно обратил внимание на снижение доступности кредитного финансирования, объемов бизнеса и доходов от лизинга.

Отсюда и распродажа облигаций. Сначала крупный инвестор начал выходить из П14 и П21, потом рынок увидел отчетность, ковенанты и историю Контрол Лизинга. Дальше ликвидность исчезла, а доходности по части выпусков улетели к 40-70%.

Вчера менеджмент вышел к инвесторам. Сказали, что банки досрочного возврата не требуют, долг с начала года сократили примерно на 10 млрд, за 1П продали изъятой техники на 5,7 млрд и еще больше 2 млрд летом. Средний аванс в рознице подняли до 28%. За 9 месяцев и год обещают уже другую динамику.

Чего я не услышал - сколько свободных денег реально лежит под ноябрь. Менеджмент говорит, что ликвидность под оферты зарезервирована, но сумму не назвал.

Теперь П14 - RU000A10A3W1.

Последняя цена около 95,1% от номинала. Put-оферта по 100% - 19 ноября, заявки 10-16 ноября. Купон - ключевая ставка +1,9%.

При цене около 951 рубля плюс НКД вход получается примерно в 953-954 рубля. Если ставка в расчетных периодах останется около 14%, до оферты еще два купона примерно по 13 рублей и 1000 рублей при выкупе.

953-954 -> примерно 1026 рублей. Около 72-73 рублей на бумагу, или 7,5-7,6% меньше чем за два месяца до налогов и комиссий.

На 100 000 рублей это около 104 бумаг и примерно 7 500 рублей потенциального результата.

Но это не бесплатные 7,5%. Рынок платит их за риск того, что у Балтийского возникнут проблемы именно в момент крупных ноябрьских выплат.

Кейс П14 сводится к одному: пройдет компания ноябрьскую оферту без нового витка проблем с банками или нет.

По самой компании, кроме этой идеи, я бы облигации не покупал, сам держу на 0,6% от портфеля один из выпусков, который изрядно заамортизирован, продавать пока не планирую.

#неиир #балтийскийдрифт

$36442R14-BO-001P $BALI21-BO-001P $BALIBOP10 $BALIBOP15 $BALIBOP09

Сегодня компания организовала бизнес-завтрак с ответами на вопросы инвесторов.

Посмотрел трансляцию за вас.

Заявления топ-менеджеров, тезисно:

Рынок лизинга поменялся, из-за этого просели показатели МСФО за полугодие.

Фундаментальных причин для просадки облигаций нет, мы были удивлены. Работаем как и раньше.

Объем активов компании в полном объеме покрывает долговую нагрузку.

Банки не видят в нашей деятельности большого риска, мы нарушили ковенанты, но ни один банк не запросил досрочное погашение долга.

Комментарий по встревожившему МСФО П1: Мы видим, что в сфере лизинга в целом кризис, и у нас есть план, мы зарезервировали огромное количество денежных средств для защиты инвесторов. И в рамках стратегии мы диверсифицируем лизинговый портфель.

Далее приводились показатели указывающие на активную работу по нормализации бизнеса, работа с дебеторкой, изъятиями, рисками и оценкой клиентов, смена продуктовой линейки, работа с разным спросом в разных регионах.

Мне выступление придало большую уверенность в перспективах балт. лиза на ближайшие полгода.

Топ-менеджмент держался уверенно, открыто, аргументы включали много показателей компании.

• Теперь числа и мое мнение •

Окей. У топов всегда в голове все хорошо, допустим. Что по ключевым цифрам?

Привожу динамику полугодий МСФО 2025 и 2026, базовые показатели.

Выручка 2026 просела на 16%

EBITDA просела на 20%

Еще умеренно просела маржа,

Действительно экономика охлаждается, лизинг в кризисе, динамика напрягает, но катастрофического падения не вижу. Умеренно негативные числа.

Отчисления в резерв выросли в 2,3 раза и составили 2,5 млрд, к слову операционная прибыл за 1е полугодие 2025 по РСБУ составила 2,9 млрд. Хорошая динамика резервирования. Евротранс и оил ресурс так не делали.

Зарезервировали почти столько же сколько заработали за I полугодие 2025.

Но отношение процентов по кредитам к операционной прибыли тревожное - около единицы.

Говоря коротко в итоге: не вижу возможности дефолта Балтийского лизинга ближайшие полгода, но в долгосрок с таким кризисом перспективы компании сомнительные, цифры уже вызывают сомнения.

Рефинансироваться, думаю, смогут, в крайнем случае продадут ликвидное имущество.

Итог:

Отбой по панике, можно ждать отскок по облигациям, но вдолгосрок если у вас умеренный риск-профиль брать или усредняться не стоит.

$BALI21-BO-001P $36442R14-BO-001P
$BALIBOP10 $BALIBOP11 $BALIBOP12

Блоггеры пошли активно обсуждать полипласт) Так что следом за Самолётом , Балтийским , АПРИ, МГКЛом- ждем обрушение Полипласта .

Причины падения облигаций

• •

  Общая рыночная тенденция

• •

  Паническая распродажа всего подряд по любой цене

• •

  Режет плечевиков по маржинколам из за падения бумаг. То есть брокер принудительно продает бумаги тех, кто набрал их на кредитные деньги.

Причина ли это для паники? - каждый решает сам.

Я лично пока вижу возможность для приобретения хороших активов по сниженным ценам.

$POPL11-BO-002P $POPLP02BO03 $GKSMBOP12 $GKSMBOP20 $36442R14-BO-001P 

Сегодня захожу я в ленту новостей рынка и слышу из каждого утюга о падениях тела облигаций «Балтийского лизинга». На графике четко прорисовывается красная свеча на пол-экрана. Первая мысль — дефолт? А хотя нет. Если бы был дефолт, то бумага моментально упала на самое дно, а тут рынок устроил какие-то скидки и распродажи едва ли не в 50%.

Поизучал, погуглил свежую отчетность — оказывается, по прибыли контора буквально стоит на пороге банкротства. Чистая прибыль упала практически на 100%, а изъятая у должников техника теперь ржавеет на стоянках (свалках), абсолютно невостребованная по текущим высоким ставкам.

При этом долги перед банками приближаются к 87 млрд рублей.

Но компания каким-то образом умудряется продолжать исправно расплачиваться с инвесторами. Хотя на счету у них, если присмотреться, остался ровно один сиротливый миллиард рублей «живого» кэша.

Руководство аргументирует это тем, что миллиард у них лежит наличными, а в загашниках еще есть доступ к потенциальным 122 млрд рублей кредитных лимитов в банках. Но из-за систематических нарушений ковенантов я бы на их месте не был так уверен, что эти самые банки легко займут им такие деньги.

Вот и получается парадокс: с одной стороны, компания практически банкрот, а с другой — за счет заемных средств продолжает держаться на плаву.

А тут еще в ноябре по расписанию оферта. Компания обязана по требованию инвесторов выкупить свои облигации по полному номиналу. Представляете интригу? Те, кто сейчас не зассыт и влезет на всю котлету в уцененные выпуски, потенциально могут зафиксировать фантастическую прибыль в моменте — если спонсоры-банки все же покроют долги «Балтийского лизинга» и выкупят у инвесторов их бумаги.

Но в то же время, если что-то пойдет не так, «презент» в виде сообщения о дефолте на экран телефона будет обеспечен.

Эх был бы я более рисковым игроком, то бросил бы все свои надежные корпоративные бумаги и влез бы в эту карусель, но что-то мне подсказывает не делать этого.

Так что запасаемся попкорном и ждем ноября 🍿. Лично я постою в сторонке и понаблюдаю. Ну а участникам-игрокам я желаю удачи.

Не ИИР.

$BALIBOP15 $BALIBOP22 $BALIBOP24  $36442R14-BO-001P $BALI21-BO-001P 

$BALIBOP08 $BALIBOP12 $36442R14-BO-001P $36442R13-BO-001P $BALIBOP07

ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 14%. Период дорогих денег постепенно уходит, но лизинговому сектору пока приходится работать в жёстких условиях. Крупнейшая частная лизинговая компания страны опубликовала отчётность за первое полугодие 2026 года - разберём, как она справляется.

Главное: компания сохраняет прибыльность, обслуживает долг в срок и готовится к развороту цикла.

Финансовые результаты

Первое полугодие «Балтийский лизинг» завершил с положительным финансовым результатом. Прибыль снизилась из-за высокой стоимости фондирования и работы с проблемными активами - тремя статьями, которые дали почти 2,5 млрд рублей расходов: резерв по расторгнутым договорам (1,4 млрд), обесценение лизинговых активов для продажи (762 млн) и содержание изъятого имущества (330 млн).

Это не потери от операционной деятельности, а расчистка портфеля. Компания одновременно ужесточила требования к качеству новых клиентов: выдачи второго полугодия 2025 и 2026 годов соответствуют целевым параметрам по маржинальности и риск-аппетиту.

Снижение прибыли отражает адаптацию к рынку, а не ухудшение платёжеспособности.

53 млрд рублей погашено в срок

Несмотря на волатильность рынка, компания обслуживала обязательства в полном объёме. За шесть месяцев погашено 48,1 млрд рублей банковских кредитов и 5,1 млрд облигаций - суммарно более 53 млрд. При этом привлечено 40,2 млрд банковского финансирования и размещено облигаций на 6,7 млрд.

Собственные средства на 30 июня 2026 года - 25,5 млрд рублей против 25,3 млрд на начало года. Технических дефолтов не было, все обязательства исполняются штатно.

Ковенанты: технический момент, а не дефолт

Отдельный сюжет - ковенанты. Задолженность по кредитам с нарушением отдельных особых условий составляла 86,5 млрд рублей. По МСФО она классифицируется как «до востребования». Но важно разделять нарушение финансового ковенанта и нарушение платёжного обязательства. В данном случае изменение расчётных показателей в период стресса не привело к прекращению обслуживания долга. В 2026 году банки не применяли ограничительные меры, а по нарушениям за 2025 год от большинства получены отказы от права досрочного требования.

Ликвидность сбалансирована

Финансовый план на год консервативен: в выплаты включены все оферты по облигациям и короткие транши. Ожидаемые поступления по действующим договорам - 93,8 млрд рублей. Разницу компания покрывает за счёт реализации активов, операционной аренды и банковского финансирования. На длинном горизонте поступления по лизинговому портфелю (194,1 млрд) превышают выплаты по кредитам (97,4 млрд) и облигациям (82,5 млрд).

Долгосрочный портфель генерирует больше денег, чем нужно для обслуживания долга.

Точки роста

Компания развивает операционную аренду: на 30 июня объём таких активов достиг 7,9 млрд рублей, доход за полугодие - 410 млн. В августе заключены новые договоры на 400 машин в операренду (2,5 млрд) и 930 машин в лизинг (5,9 млрд). Ускоряется реализация возвращённых активов: 5,7 млрд за полугодие плюс более 2 млрд в июле-августе. Инвестпроекты на 15,2 млрд связаны с поставками карьерной техники крупным клиентам.

Диверсификация и работа со стоком становятся самостоятельными драйверами.

Итог

«Балтийский лизинг» проходит сложный период с сохранением платёжной дисциплины и капитала. Давление на прибыль временное и связано с расчисткой портфеля. Компания развивает операционную аренду и готовится к новому циклу обновления техники в 2027-2028 годах.

Рассматриваете ли вы лизинговые компании как бенефициаров снижения ставки? Делитесь мнением в комментариях. $RU000A10BZJ4 $RU000A109551 $RU000A10BJX9 $RU000A10DUQ6 $RU000A10EEE4 $RU000A106EM8 $RU000A10ATW2 $RU000A108777 $RU000A108P46