Балтийский лизинг БО-П14

Большинство выпусков балтийского лизинга начали уверенный отскок от минимумов. Адекватность стала побеждать.

Как можно было так обрушить облигации компании, долги которой полностью обеспечены ликвидным имуществом - понять сложно.

Вот такая она, паника, когда основной покупатель - физ. лица.

Посмотрим продолжится ли движение завтра.

$BALI21-BO-001P $BALIBOP10 $BALIBOP15 $BALIBOP26 $36442R14-BO-001P

Всем привет 👋

Как писал в начале августа полностью продал облигации самолета исходя из наблюдений по июльской просадке и ближайших гашений. У меня был выпуск П14 с долей 4 процента, закрыл с прибылью.

Недавно покупал по 88%, как я считал отпадавший П13, короткий выпуск на 0.5 процента. Гашение в январе 27 года, с расчетом, что до января доживет. Вчера на ожидании новости по гашению выпуска п20 решил его докупить на процент по 84%. Ну дальше вы знаете, на слухах, что гашение прошло не полностью, т.е. Самолет не перечислил весь объем средств для гашения, что означает тех. дефолт. Просадка в моменте была -38%. После официальной публикации самолета о том, что они перечислили весь объем докупил на 0,5% по 69%. Через час вышел в безубыток. Сегодня красуется небольшой минус.

Самолет не является зомби-компанией, живущей только на новые займы. Но ситуация с гашением п20 привела к тому, что у инвесторов появились мысли, что у девелопера есть проблемы с ликвидностью, видимо котировки будет штормить и дальше тем более скоро гашение 1 выпуска, объем относительно небольшой 1,5 млрд. Если пройдут ровно, будет возможность выйти, пройдет немного времени, градус накала должен снизится. Скорее всего выйду в ноябре, посмотрим.

Для себя еще раз убедился, рисковые истории если брать, то на долю не больше 2%. Еще рисковая история у меня БЛ, на 10%, 2 коротких выпуска п14, п10 и длинный п22 на 2% примерно, периодически думаю не хватил ли я лишка😅 Пока планирую держать п14 и п10 до оферты и погашения, тогда не так страшно за п22, который минусит сильнее всех в моем портфеле.

Из новых покупок. Вчера до падения нарастил долю до 10% Глоракс 1р5, взял чуть ниже номинала, к вечеру ушло ниже. Несколько раз уже брал и продавал в этом году, надеюсь еще прокатит. Показатели хорошие, гашений в этом году нет.

Всем профита и хорошего настроения 🙂

Ставьте лайк 🙂 пишите комментарии, что думаете 😉 подписывайтесь, будем делиться идеями🌚

$GKSMBOP13 $GKSMBOP14 $36442R14-BO-001P $BALIBOP10 $GLORAXBO1P05

Начнём с геополитики: рынок возрадовался встрече Лаврова и Рубио, а позже — новости о поездке Дмитриева в США для встречи с Уиткоффом и Кушнером. Переговоры — это, безусловно, хорошо. Но не будем забывать контекст: президент России в очередной раз повторил, что все цели СВО будут достигнуты, а доверие, оказанное людьми на выборах, нужно оправдывать🤷 — сами нарисовали, а сейчас будут нас этим упрекать. Похоже, останавливаться никто не собирается. Зачем США активизировали переговоры? Я думаю для того, чтобы продемонстрировать: за два года конфликт стал ближе к завершению, чем был. Вспомним, Трамп обещал закончить его за одни сутки. Кроме того, завершение конфликта на Украине позволило бы снизить стресс на нефтяном рынке и, как следствие, инфляцию в самих США. Так что интерес Вашингтона здесь сугубо прагматичный, и для достижения внутренних целей совсем не обязательно именно завершение конфликта. Достаточно показать устойчивый тренд на это.

🛢А причины для беспокойства в вопросах инфляции в США есть — нефть вновь выросла до 103$, после выступления президента Ирана Масуда Пезешкиана на ГА ООН 😳. Он заявил, что Иран отступать не собирается и готовы к продолжению конфликта с США, но также готовы к открытию Ормузского пролива, но для этого США должны прекратить военные операции, снять блокаду пролива и вернуть замороженные активы — выглядит не как капитуляция?

🇷🇺Ближе к нашим. 📌Компания «ПК Фабрикс» впервые столкнулась с дефолтом по облигациям серии 001Р-01. Эмитент объяснил своё неисполнение обязательств двумя основными причинами: сокращением выручки с июля 2026 года и наложением ареста на счета ООО «ПКФ».

📌Балтик Лизинг объяснили распродажу своих облигаций действиями клубных держателей без согласования с эмитентом. Мол они могли дождаться оферты, но вместо этого решили распродать в стакан большой объём — выглядит как манипуляция и, от себя добавлю — может быть элементом шантажа эмитента. В добавок к этому в компании заявляют о давлении на рынок долга растущими доходностями ОФЗ при размещениях Минфином. Что приводит к переоценке всей кривой доходности облигаций. Например вчера Минфин разместил ОФЗ-ПД на 15 млрд руб с доходностью 16,44%, и при этом удовлетворил лишь 22% заявок, что говорит о том, что рынок ждёт более высокой доходности из-за растущих инфляционных рисков. Эта нервозность отражается на всех торгуемых облигациях, в том числе и корпоративных. Особенно подвержены волатильности длинные выпуски.

📌Интересна ситуация в Лукойле. Тодд Боули претендует на международные активы «ЛУКОЙЛа» за 20 млрд$, для этого финансист собрал новый консорциум, чтобы перехватить сделку у фонда Carlyle. Сделка согласовывалась с января, а дедлайн по лицензии истекает уже 22 октября.

Чтобы гарантировать одобрение Вашингтона, Боули привлёк мощную поддержку:

• •

  DFC (Госкорпорация США): получит ~15% акций и прямой контроль для Белого дома.

• •

  Шейх Тахнун бин Заид (ОАЭ): куратор главных суверенных фондов Эмиратов.

• •

  Семья Аль-Хайят (Катар): инвесторы с прямым выходом на окружение Дональда Трампа (подарили Трампу борт №1)

Повторение «кейса Абрамовича» Считать Боули «спасителем» или тайным посредником российских олигархов будет ошибочно. Деньги от сделки будут заморожены на спец счетах США, как и после продажи Челси Р. Абромовичем. Компания уже полностью списала эти инвестиции в убыток по итогам 2025 года.

Боули пользуется безвыходным положением продавца под санкциями, чтобы забрать стратегические НПЗ и месторождения в Европе с глубоким дисконтом. Вхождение в долю госагентства DFC исключает любые тайные соглашения о возврате активов прежним владельцам.

Искать в этой сделке оптимизм для Лукойла - бессмысленно. Разве, что в как окончание процесса.

П.с. вчера не было обзора, т.к. поехал на экскурсию в Синару. Кто заметил отсутствие обзора - напишите коммент 😅

$LKOH $55323E02-BO-001P $36442R14-BO-001P