Россети Урал

Да будет свет🌞😺🍦🍦🍦🍦🍦$FEES $MRKY $MRKU $TORS $MRKV 

Основной бенчмарк падал несколько месяцев подряд. А вот акции данных эмитентов просто игнорируют общий депрессивный фон и продолжают уверенно расти невзирая на конъюнктуру и циклы фондового рынка. Так какие же бумаги приятно удивили своим взлётом?

✊Россети Урал $MRKU Цена в начале года: ₽0,48 Цена акции сейчас: ₽0,63 Рост с начала года: +31%

✊ЮГК $UGLD Цена в начале года: ₽0,55 Цена акции сейчас: ₽0,73 Рост с начала года: +32%

✊МКБ $CBOM Цена в начале года: ₽6,01 Цена акции сейчас: ₽8,64 Рост с начала года: +43%

✊Саратовэнерго $SARE Цена в начале года: ₽0,54 Цена акции сейчас: ₽0,83 Рост с начала года: +55%

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

С 1 октября в России выросла плата за коммунальные услуги. В среднем по стране совокупный платёж увеличивается примерно на 9,9%, но по регионам разброс большой.

Отдельно важна электроэнергия. Для населения её стоимость в среднем повышается примерно на 11,3%, газ — на 9,6%. Тарифы сетевых компаний на передачу электроэнергии в 2026 году индексируются на 15,2%.

Для обычного человека это ещё одна статья расходов. Для инвестора — повод открыть отчётность энергетиков.

Здесь важно не смешивать всё в одну кучу. Рост тарифа на электричество не означает, что каждая энергетическая компания автоматически заработает на 11–15% больше. У генераторов, сетей и сбытов разная экономика. Плюс растут зарплаты, оборудование, ремонты и стоимость потерь.

Но у сетевых компаний связь самая прямая: значительная часть их выручки формируется за счёт передачи электроэнергии по регулируемым тарифам.

📌 Пять бумаг, за которыми я бы следил именно в контексте тарифов:

⚡️ Россети Центр $MRKC

В 2025 году из 149,8 млрд ₽ выручки около 136,2 млрд пришлось на передачу электроэнергии. В бизнес-плане на 2026 год компания уже закладывает рост выручки от передачи примерно на 11%.

⚡️ Россети Центр и Приволжье $MRKP

Та же логика: основной денежный поток связан с передачей электроэнергии. Чем выше тарифная база при сохранении объёмов передачи, тем выше потенциальная выручка.

⚡️ Россети Ленэнерго-п $LSNGP

В 2025 году компания получила 127,6 млрд ₽ выручки от передачи при общей выручке 142,9 млрд. Здесь тариф — один из ключевых параметров всей финансовой модели.

⚡️ Россети Волга $MRKV

За первое полугодие 2026 года выручка от передачи выросла до 66,7 млрд ₽, примерно на 15,6% год к году. Передача электроэнергии даёт компании основную часть оборота.

⚡️ Россети Урал $MRKU

В 2025 году из 127,6 млрд ₽ выручки около 120,5 млрд пришлось на передачу электроэнергии. Сама компания указывала, что рост выручки был связан в том числе с повышением тарифов.

Но у октября есть ещё одна важная дата.

🏦 23 октября — заседание Банка России по ключевой ставке.

Сейчас ставка составляет 14%. 11 сентября ЦБ её сохранил и отдельно отметил усиление ценового давления.

И вот теперь между двумя заседаниями в экономику приходит новая индексация ЖКХ.

Коммуналка сама по себе решение ЦБ не определяет. Но повышение регулируемых тарифов — дополнительный проинфляционный фактор. Причём не только через квитанции населения. Более дорогие электричество, газ, тепло и услуги сетей постепенно попадают в себестоимость бизнеса, а часть этих расходов затем перекладывается в цены товаров и услуг.

Получается интересная ситуация.

С одной стороны, сетевые энергетики получают более высокую тарифную базу.

С другой — эта же индексация добавляет давления на инфляцию и может ограничивать пространство для быстрого снижения ставки.

Поэтому смотреть на энергетику по принципу **«тарифы выросли — покупаем всё» я бы не стал.

Нужно смотреть на структуру выручки, расходы, долг, инвестпрограмму и главное — насколько рост тарифа реально превращается в рост прибыли.

Тариф сам по себе ещё не делает акцию хорошей. Но для сетевых компаний это один из главных факторов этой осени.

✔️ На своём канале выложил ссылку на сервис по Аномальным объёмам - пользуйтесь.

🙏 Благодарю за внимание!

☝️ Подпишись на мой профиль, там будет много полезной информации!

$MRKC $MRKP $LSNGP $MRKV $MRKU

🪙 Дочки Россетей. Рост стоимости электроэнергии 🔝

С 1 октября нас ждет рост стоимости коммунальных услуг. В том числе и электроэнергии. Для населения и других потребителей рост стоимости составит около 15 %. Естественно электроэнергетики могут неплохо на этом заработать.

Дочки Россетей — понятный и стабильный бизнес Они последние годы значительно повышают цены на услуги и в отдельных случаях растут в разы по чистой прибыли за год.

Причина роста тарифов. Резерв советской энергосистемы подходит к концу. На модернизацию, ремонт и новые мощности в дефицитных регионах нужны деньги. Решили переложить расходы на потребителя: тариф на электроэнергию растёт, а на её передачу по сетям — ещё быстрее. Классика.

Динамика индексации тарифа на передачу ЭЭ. — 2024: тариф +8% (общая индексация ЭЭ 8,9%) — 2025: +14% (общая 12,6%) — 2026 (с 1 октября): +16% (общая 11,3%) — рекорд за многие годы. — 2027: +14,7% (общая 8,6%) — 2028: +12% (общая 9,1%)

Как работает схема? Сбытовые компании собирают деньги с потребителей → платят дочерним структурам Россетей → те платят дивиденды головной ФСК ЕЭС → она делает CAPEX. $FEES Дочки тоже делают CAPEX, но меньше головной и значительную часть прибыли направляют на дивиденды. На этих дивидендах и росте компаний можно прокатиться. Об этом я начал писать года 3 назад. Некоторые компании за это время выросли более, чем на 100 процентов + дивиденды. Вот и думайте...

Неэффективности из-за низкой ликвидности. Дочки сетей — неликвидные бумаги, крупные игроки ( в том числе и фонды) не могут в них войти, поэтому часто возникают неэффективности, которые можно использовать. Дочки Россетей не обновляли максимумы полгода — для бизнеса с оценкой P/E = 2–3 и ежеквартальным ростом на десятки процентов это много. Дивдоходность за 2026 - от 15% годовых в консервативном сценарии, за 2027 может достигнуть ~20% и более ( относительно текущих цен).

Третий квартал может быть не очень из-за переноса индексации тарифов. Четвёртый квартал и весь следующий год будут сильно лучше. Буду смотреть на отчеты за 3 кв и уже принимать решение о покупке ( или нет). Думаю, что высокие дивиденды и высокие финансовые показатели могут быть у Россетией Урала, ЦиП. Возможно Центр, Волга и МР тоже покажут неплохие результаты.

$MRKU $MRKP $MRKC 

📊 Рынок сегодня разнонаправлен - кто-то ловит свои истории

$ALRS прибавила 4% на новостях о том, что Минфин в течение года все-таки планирует небольшие закупки алмазов. 🟩 Для алмазного рынка, который последние годы страдал от слабого спроса, сам факт возвращения государства в качестве покупателя важнее объема. Это скорее сигнал поддержки, чем реальный драйвер выручки, но рынок цепляется за любую конкретику. 💬

📉 $MRKU потеряла 2% на фоне полного отсутствия новостей. Вчера бумага прибавила 3%, сегодня этот рост обнуляется. Логика простая - под дивиденды за 2026 год котировкам расти еще рано, поэтому спекулятивный импульс быстро выдохся. Пока это движение в боковике без четкой идеи.

👉 Пока одни бумаги отскакивают на словесных интервенциях, другие отдают набранное. Держу в уме, что закупки алмазов - история на перспективу, а не на один день.

Не является инвестиционной рекомендацией.

‼️ На канале уже есть список сильных акций, которые можно купить на начавшемся росте рынка 🔥

👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

Текущая цена: 0.6326 Капитализация: 55.3 млрд Сектор: Электросети

Мультипликаторы (LTM):

P/E - 2.83 P/BV - 0.62 P/S - 0.4 ROE - 21.8% ND/EBITDA - 0.3 EV/EBITDA - 1.69

Что нравится:

✔️рост выручки на 15.2% г/г (27.7 → 31.9 млрд); ✔️положительный FCF +0.4 млрд против -2.8 млрд во 2 кв 2025; ✔️чистый долг снизился на 10.6% к/к (13.3 → 11.9 млрд). ND/EBITDA улучшился с 0.37 до 0.3; ✔️нетто фин доход +0.3 млрд против расхода -0.6 млрд во 2 кв 2025; ✔️чистая прибыль выросла в 2.5 раза г/г (2.2 → 5.4 млрд).

Что не нравится:

✔️

Дивиденды:

Выплаты в 50% чистой прибыли, определенной как максимум из отчетностей РСБУ и МСФО. При этом прибыль может корректироваться на обязательные отчисления, инвестиции из чистой прибыли, погашение убытков прошлых лет.

По данным сайта Доход ожидается дивиденд в размере 0.0935 руб (ДД 14.78% от текущей цены).

Мой итог:

Полезный отпуск снизился на 3.9% г/г (13.9 → 13.4 млрд кВтч). Уровень потерь в 5.84% является примерно средним значением во 2 квартале за последние 5 лет. Рост тарифа за квартал в среднем составил +20.5% г/г (1889 → 2276 руб/МВтч).

Выручка по сегментам (г/г в млрд):

• •

  передача электроэнергии +15.7% (26.1 → 30.2);

• •

  технологическое присоединение +1.9% (1.17 → 1.19).

За полгода выручка увеличилась на 17.1% г/г (59.5 → 69.6 млрд). Основным драйвером остается рост тарифов на передачу электроэнергии. В 2026 году индексация будет проведена в октябре и в среднем составит 11.3%.

Прибыль кратно выросла за счет улучшения операционной рентабельности с 11.3 до 20.8%, появление нетто фин дохода (-303 → 340 млн) и более низкой эффективной ставки налога на прибыль (22.6% vs 23.6% во 2 кв 2025). За полгода чистая прибыль выросла в 2.2 раза г/г (5.3 → 11.5 млрд).

Во 2 квартале получен положительный FCF за счет сильного роста OCF (+548% г/г, 0.8 → 5 млрд) относительно динамики кап. затрат (+30.5% г/г, 3.5 → 4.6 млрд). Правда здесь отметить эффект низкой базы по OCF, который был аномально низким во 2 кв 2025. Долговая нагрузка продолжила снижаться и тренд длится уже 4 квартал подряд.

В соответствии с последней версией ИПР за 2026 год планируется заработать 15.9 млрд. По МСФО за полугодие план выполнен на 72.5%. И здесь вопрос, компания заложила сверх консервативный прогноз или они что-то знают и прибыль второй половины года будет значительно меньше (какие-то списания, обесценения и иные расходы)? Если все же исходить из цифры по ИПР, то это дает P/E 2026 = 3.48. Дивиденд по ИПР получается 0.0644 руб (ДД 10.18%).

Риски для компаний холдинга, в целом, одинаковые. Во-первых, атаки БПЛА на инфраструктуру. Во-вторых, риск государственного регулирования. По каким-то внутренним ощущениям это выглядит вполне реальным, если посмотреть на сильные результаты сектора. Как бы государство все же не решилось перенаправить дивидендный поток электросетевых компаний в другое русло на благо страны.

Если обойдется без неожиданностей, то компания должна заработать по году прибыль значительно выше той, что сейчас заложена в ИПР (в районе 23 млрд). И в этом случае див. доходность будет одной из самых высоких среди стабильных "дочек" Россети. При этом результаты Урала идут по нарастающей: растет выручка и прибыль, снижается долг, FCF в отличии от прошлого года стал положительным.

Сложно сказать, как здесь поступать правильно. Можно купить сейчас, но если вдруг прибыль по году действительно будет в районе 16 млрд, то див. доходность за 2026 получится не самой выдающейся. А можно дождаться обновления ИПР (в 2025 его опубликовали 20 октября), но если будет пересмотр результатов в лучшую сторону, то не факт, что получится зайти в позицию по хорошей цене. Хотя с учетом текущего спекулятивного рынка может выйти так, что даже на публикации более привлекательного ИПР котировки будут ниже нынешних.

Акций компании нет в моем портфеле, так как выбор сделан в пользу других компаний холдинга. Прогнозная справедливая стоимость - 0.801 руб.

Неявляетсяриинвестиционной рекомендацией

$MRKU 

$SMLT $EUTR $MRKU $HYDR $GAZP

📉 Рынок

Индекс МосБиржи потерял 0,88%, закрывшись на отметке 2257,98 пункта. Активность остаётся низкой: объём торгов в составе индекса не дотянул до 40 млрд руб. $MOEX $IMOEX

📊 Облигации

Индекс RGBI просел символически - на 0,03% до 112,67 пункта. $RGBI

📈 Лидеры роста

• Россети Урал +3,25% $MRKU

• РусГидро +3,13% $HYDR

• Лента +3,00% $LENT

📉 Лидеры падения

• Самолет −6,48% $SMLT

• ЕвроТранс −3,75% $EUTR

• РуссНефть −2,10% $RNFT

🌍 Геополитика

День прошёл без единого вектора: новости разнонаправленные. РФ и США договорились провести контакты для «снятия раздражителей», Трамп подписал закон о новых санкциях, но он ещё не вступил в силу. Постпреды ЕС предварительно согласовали продление ряда ограничений на три года. Bloomberg пишет, что Путин планирует посетить саммит АТЭС в Китае, но пропустит G20 в США.

🛢 Сырьё и валюта

Нефть Brent ушла ниже $100 за баррель, европейский газ TTF - на минимумах с 8 сентября. Давление на котировки оказывают ожидания деэскалации на Ближнем Востоке в преддверии Генассамблеи ООН.

🏢 Корпоративные истории

Газпром держался лучше рынка, прибавив 1,23%, несмотря на падение цен на энергоносители и новые атаки на Московский НПЗ. Поддержку, вероятно, оказали сообщения о возможной встрече в 2027 году представителей РФПИ и немецкой партии АдГ для обсуждения восстановления поставок газа. $GAZP

Хэдхантер утвердил дивиденды за первое полугодие в размере 200 руб. на акцию — текущая доходность около 7%. Последний день покупки под выплаты — 25 сентября. $HEAD

Яндекс очистился от дивидендов, доходность на дату отсечки составила 2,9%. $YDEX

ЛУКОЙЛ, Сургутнефтегаз и Роснефть снижались вслед за нефтью.

Экспорт угля из России за восемь месяцев вырос на 7,2%, сообщил вице-премьер Новак. $RASP

РУСАЛ с 1 октября переходит на новую формулу ценообразования на алюминий для внутренних потребителей. $RUAL

Минфин допускает продажу части акций Аэрофлота в 2026 или 2027 годах. $AFLT

М.Видео определил цену допэмиссии — 49,9 руб. за бумагу. $MVID

ВУШ расширяет присутствие в Бразилии, начав работу ещё в двух городах. $WUSH

Цены на российский энергетический уголь в порту Восточный выросли на 6,1% до $106,1 за тонну, чугун подорожал до $345–350 за тонну. $MTLR

МГТС получила от миноритариев заявки на выкуп 1,13 млн привилегированных акций. $MGTSP

АКРА подтвердило рейтинг НОВАТЭКа на уровне AAA(RU) со стабильным прогнозом. $NVTK

Глава Минфина Силуанов заявил, что проект бюджета на 2027–2029 годы будет рассмотрен 24 сентября, дефицит ожидается около 2% ВВП. Зампред ЦБ Заботкин отметил, что эти параметры не меняют траекторию ключевой ставки.

⚠️ Долговые риски

СОБИ-ЛИЗИНГ допустил дефолт по 33-му купону и части номинала облигаций серии 001Р-04 на общую сумму 4,8 млн руб.

«Группа Продовольствие» — технический дефолт по 5-му купону на 1,07 млн руб. из-за ареста счетов. Я советую держаться подальше от этих эмитентов: риск потери средств слишком высок.

💬 Хэдхантер утвердил дивиденды 200 руб. на акцию. Будете покупать под отсечку 25 сентября?

📌 Буду благодарен за любую реакцию 🙌 Подписывайтесь, чтобы не пропустить свежие обзоры!

РСБУ за 6 мес 2026:

Выручка 68,6 млрд рублей (+16,6% год к году) Себестоимость 53,5 млрд (+6,2%) Валовая прибыль 15,1 млрд (+78,1%) Прибыль от продаж 14,1 млрд (+87,4%) Чистая прибыль 11,3 млрд (+109,7%)

Нераспределенной прибыли прошлых лет — 54,6 млрд рублей. Дивидендная история долгая, но был пропуск в 2021 году. Отчет мегапозитивен, но компания всё еще на слуху. 

МСФО за 6 мес 2026:

2кв 2026г: Выручка 31,9 млрд рублей (+15,2% г/г) Чистая прибыль 5,41 млрд (рост в 2,5 раза г/г)

1п 2026г: Выручка 69,63 млрд (+17% г/г) Чистая прибыль 15,19 млрд (рост в 2,2 раза г/г)

$MRKU

Где Деньги, может они прямо под ногами?

Да да давайте отойдёт от темы скальпинга интрадей, на формат относительно среднесрочного трейдинга.

Ведь реально интересно у нас уже сентябрь, а это значит что пора посмотреть на потенциальные иксы( хотя это громко сказано)

$MGKL МГКЛ: МСФО 1П2026

Выручка выросла в 2,7 раза — до 27 млрд руб EBITDA увеличилась на 63% — до 1,8 млрд руб Чистая прибыль выросла на 34% — до 553 млн руб Долговая нагрузка снижается: Debt/EBITDA опустился до 1,7х.

Вот тут все очень интересно, смотрите какая штука, отчет к отчёту все лучше и лучше, инвестор вопреки всему этого не хочет видеть, но компания с капитализацией менее 2,7 млрд рублей может показать чистую прибыль в размере 1 млрд рублей, это очень и очень круто. Но есть нюанс инвесторы запросили аудит, из за чего акции поехали вниз, получается они не верят отчёту... Но если аудит это подтвердит то тут уже вероятно будет поздно думать...

$EUTR Заправка(евротранс) отчет за первые полгода 2026 МСФО

Чистый убыток 5,69 млрд рублей, годом ранее чистая прибыль 3,2 млрд рублей

Как бы тут наоборот, я вот с таким отчётом, с учетом того что облиги в фактическое дефолте, я например вот вообще не представляю как им выйти из этой глубокой ямы. На перспективу как бы с точки зрения фундаментала точно мимо...

А теперь десерт! В октябре нас ждет очередное и самое сильное подорожание тарифов ЖКХ в 2026 году, а это значит вторую думать а как бы на этом заработать? $LSNG $MRKY $MRKU $MSRS $HYDR $IRAO $TGKN Как мы знаем данные компании напрямую зависят от тарифов ЖКХ, и на росте тарифов их прибыль растет, и как мы знаем соответственно и акции идут вверх, поэтому если выбирать из более проверенного то именно эти ребята выглядят как компании с хорошим ростом цен акций с пристрелю на весну 2027. Да есть МГКЛ но аудит дело не быстрое. Да и вообще почему не сломать систему?😂😂😂😂😂 Мол коммуналка выросла, а я компенсирую ростом акций этих.... ладно это шутки, но в каждой шутке есть доля шутки.😂😂😂

Самое забавное что в нынешнее время абсолютной не ясности в геополитике, я другие компании то и выделить не могу, ну сами смотрите: сегодня Трамп долбит Иран нефть вверх и соответственно $LKOH вверх, а завтра говорит свою любимую фразу "Иран очень хочет сделку, и мы ее скоро подпишем" и все в обратную сторону нефти вниз Лукойл вниз, а это между прочим наша голубая фишка. И так практически по всему рынку можно пройтись.😂😂😂

Подпишись чтобы быть в курсе.

Не Иир

использовал тикеры: $LKOH $MGKL $IRAO $TGKN $MRKU 

«Россети» (материнская компания) впервые в этом году вышли на публичный долговой рынок. Компания размещает семилетний флоатер объёмом не менее 20 млрд рублей.

Купон выплачивается ежемесячно и равен ключевой ставке ЦБ плюс фиксированный спред. Первоначальный ориентир составлял 160 б.п., но высокий спрос позволил снизить его до 130 б.п. При нынешней ставке купон составит около 15,3%. Надёжность эмитента вопросов не вызывает. Государство контролирует более 75% капитала, рейтинг «Россетей» находится на уровне ruAAA. Долг/EBITDA составляет около 1,5х, а EBITDA покрывает процентные платежи в 4,3 раза.

Ранее я разбирал несостоявшийся аукцион кредитной линии «Россетей Северо-Запад». Проблема находилась в дефиците банковской ликвидности, а не в платёжеспособности заёмщика.

Акционер получает то, что останется после государственной инвестпрограммы (сейчас это минус по FCF). Владелец облигации получает предусмотренный договором купон раньше дивидендов. Именно поэтому долг энергетических госкомпаний выглядит понятнее их акций. Огромный CAPEX, тарифные решения и интересы государства делают доход миноритария непредсказуемым. Для кредитора эта же государственная роль снижает риск дефолта.

Не забываем ставить лайк :)

Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!

$FEES $MRKC $MRKU