Делимобиль

Продолжаем алфавитный эксперимент! На букву Д набралось сразу шесть кандидатов:

🚢 ДВМП / FESCO (FESH) — дальневосточные порты и флот. Акция за год выросла на 50%, но дивидендов не платила с 2002 года ⛽ Делимобиль (DELI) — каршеринг. За год упала вдвое, дивидендов за 2025-й не будет, но основатель обещает вернуться к выплатам 💳 Джетленд (JETL) — платформа займов малому бизнесу. Дешёвая и малоизвестная, ликвидность слабая 💻 Диасофт (DIAS) — IT для банков. За год акция почти удвоилась 🏦 ДОМ.РФ (DOMRF) — банк и институт развития: ипотека, финансирование стройки, земельный банк ⚡ ДЭК (DVEC) — энергосбыт на Дальнем Востоке. Дивиденды нестабильные, ликвидность низкая

И вот мой выбор: беру ДОМ.РФ (DOMRF) 🏦

Выбирал из двух бумаг — ДОМ.РФ и Диасофт. И честно: реально тяжело было. Диасофт — акция роста, неплохая айтишная история с прибылью, и за год она почти удвоилась. Но ДОМ.РФ — это госбанк, который владеет ипотеками всей страны и платит дивиденды: за 2026-й рынок ждёт около 325 ₽ на акцию — доходность под 15%. В итоге выбрал дивидендную историю. Хоть я до сих пор сомневаюсь, что сделал правильный выбор 🙂

Риски честно: бумага новая, длинной публичной истории нет — IPO прошло осенью 2025-го. Плюс это ставка на ипотеку: если ставка будет держаться дольше, чем ждёт рынок, банку придётся тяжелее. И первая отсечка за 2026-й — только в июле 2027-го, ждать выплаты долго.

✅ Покупка №5: ДОМ.РФ (DOMRF) 📅 26 октября 2026 🔢 1 акция (лот = 1 акция) 💰 Цена: 2 124 ₽ 📦 Сумма позиции: 2 124 ₽

В портфеле появилась новая бумага — дальше буква Е 🚀

$DOMRF $DIAS $DELI $FESH $DVEC

🗓События этой недели

26 октября 💿 Норникель $GMKN - Производственные результаты за 9 мес. 2026г 🔌 Россети Московский регион $MSRS - Финансовые результаты по РСБУ за 9 мес. 2026г (ПРЕДВАРИТЕЛЬНАЯ ДАТА) 🚗 Делимобиль $DELI - Операционные результаты за 9 мес. 2026г (ПРЕДВАРИТЕЛЬНАЯ ДАТА)

27 октября 📱 Циан $CNRU - СД с повесткой рассмотрения отчета об операционной деятельности группы за 9 мес. 2026г 👕 Хэндерсон $HNFG - День инвестора по результатам III квартала ⛽️ Евротранс $EUTR - Судебное заседание по иску банка "Ак Барс" на 2,3 млрд руб

28 октября 🏦 Сбер $SBER - Финансовые результаты по МСФО за 9 мес. 2026г 📦 Озон $OZON - Финансовые результаты за III квартал 2026г 💵 Займер $ZAYM - Финансовые результаты за III квартал 2026г 🔌 ТГК-1 $TGKA - Операционные результаты за 9 мес. 2026г 🧰 Ви.Ру $VSEH - Операционные результаты за 9 мес. 2026г 📈 19:00 - Еженедельные данные по инфляции 🇺🇸 21:00 - Решение по процентной ставке ФРС

29 октября 🍏 Икс 5 $X5 - Финансовые результаты по МСФО за 9 мес. 2026г 🏠 Дом РФ $DOMRF - Финансовые результаты по МСФО за 9 мес. 2026г 🔌 Юнипро $UPRO - Финансовые результаты по МСФО за 9 мес. 2026г 🔌 Эл5 Энерго $ELFV - Финансовые результаты по МСФО за 9 мес. 2026г 🍏 Фикс Прайс $FIXR - Операционные и финансовые результаты за III квартал и 9 мес. 2026г 📱 Яндекс $YDEX - Финансовые результаты за III квартал 2026г

30 октября 🏦 ЭсЭфАй $SFIN - Финансовые результаты по РСБУ за 9 мес. 2026г 🔌 Интер РАО $IRAO - Финансовые результаты по РСБУ за 9 мес. 2026г 🔌 РусГидро $HYDR - Финансовые результаты по РСБУ за 9 мес. 2026г 🔌 ТГК-1 $TGKA - Финансовые результаты по РСБУ за 9 мес. 2026г 🏦 ВТБ $VTBR - Финансовые результаты по МСФО за III квартал и 9 мес. 2026г 🍏 Лента $LENT - Операционные и финансовые результаты за III квартал 2026г ✈️ Аэрофлот $AFLT - Финансовые результаты за III квартал 2026г 🩺 Мать и дитя $MDMG - Операционные результаты за III квартал 2026г 🌾 Акрон $AKRN - Последний день с дивидендом 146.00 руб. на акцию, ДД - 0,76%

Желаю продуктивной недели! $GMKN $MSRS $DELI $CNRU $EUTR

С 2021 года на Московской бирже прошло около 33 IPO. Основная волна пришлась на 2023–2024 годы.

В 2023 году рынок ждал около 40 размещений до конца 2025 года. По факту за 2023–2025 годы на MOEX состоялось 24 IPO.

В 2025 году в пайплайне Московской биржи уже фигурировало около 50 компаний, примерно 20 считались технически готовыми к выходу. Сейчас октябрь 2026 года — в этом году состоялось пока только два IPO.

Желающих много. До размещения доходят далеко не все.

📊 Но для инвестора важнее другое — что произошло с акциями после выхода на биржу.

По исследованию российских IPO за длинный период, если участвовать практически во всех размещениях и просто держать бумаги дальше, совокупный результат оказался отрицательным.

При этом в первые дни после IPO многие акции действительно росли. На старте работает дефицит бумаг, переподписка книги и ажиотаж. Через несколько месяцев рынок уже смотрит на прибыль, долг и денежный поток.

🌲 Segezha

IPO — 8 ₽.

Сейчас около 0,7 ₽.

Падение более 90%.

За 1П2026 компания получила около 15 млрд ₽ чистого убытка, а по итогам 2025 года убыток достиг почти 88 млрд ₽. Дополнительно прошла крупная допэмиссия, количество акций выросло примерно в пять раз.

⛽ ЕвроТранс $EUTR

IPO — 250 ₽.

Сейчас около 23 ₽.

Падение почти 91%.

12 октября Сбербанк подал заявление о признании компании банкротом. До этого был арестован крупный пакет акций.

🚗 Делимобиль $DELI

IPO — 265 ₽.

Сейчас около 45 ₽.

Минус примерно 83%.

Выручка растёт, но компания ушла в убыток, а долговая нагрузка остаётся высокой. Net Debt / EBITDA по итогам 2025 года был около 4,8x.

🛴 Whoosh $WUSH

IPO — 185 ₽.

Сейчас около 36 ₽.

Падение примерно 80%.

По итогам 2025 года выручка кикшеринга снизилась, EBITDA упала примерно на 40%, а почти 2 млрд ₽ прибыли предыдущего года сменились убытком около 2,9 млрд ₽.

🏦 СПБ Биржа $SPBE

Цена IPO в рублёвом эквиваленте была около 835 ₽.

Сейчас около 166 ₽.

Минус порядка 80%.

Инвесторы заходили в бизнес, построенный вокруг торговли иностранными акциями. После санкций эта модель практически перестала существовать.

💳 CarMoney

Размещение проходило в диапазоне до 3,16 ₽.

Сейчас около 0,7 ₽.

Падение от верхней границы — более 75%.

После IPO прибыль резко сократилась, затем группа начала показывать убыток.

🛠 ВсеИнструменты.ру $VSEH

IPO — 200 ₽.

Сейчас около 80 ₽.

Минус около 60%.

Но здесь сама компания чувствует себя заметно лучше котировок. За первое полугодие 2026 года EBITDA выросла почти на 20%, а чистая прибыль — более чем в 13 раз.

То есть акция может провалиться после IPO даже при нормальном бизнесе. Иногда проблема не в компании, а в том, по какой цене её продали инвестору на размещении.

💣 Именно на это я бы смотрел в первую очередь.

IPO проводится тогда, когда владельцу удобно привлечь деньги или продать часть бизнеса.

Его задача — получить как можно более высокую оценку.

Задача инвестора — не переплатить.

Переподписка книги ничего не гарантирует.

Известный бренд ничего не гарантирует.

Рост выручки перед размещением тоже ничего не гарантирует.

Через несколько лет остаются четыре вещи:

прибыль, долг, денежный поток и цена входа.

А по этим показателям у российского IPO-рынка последних лет уже накопилось достаточно примеров, где инвестор заплатил слишком дорого.

🙏 Благодарю за внимание! ☝️ Подпишись на мой профиль и на Телеграм канал Growprogressinfo там будет много полезной информации и обзоров!

Российский фондовый рынок в этом году падает и бьется, как пьяница об асфальт. MOEX превратился в Помоекс. Но даже на фоне общего снижения котировок выделяются отдельные элементы эмитенты, которым еще больше не свезло. РБК выделило 10 компаний, которые принесли убыток более 50%. В конце открою тайну, какие из компаний есть у меня.

Вот список лузеров в порядке увеличения отрицательного роста 👇

Алроса — -56%

Алмазодобывающая компания. Кризис на алмазном рынке: нестабильный спрос, снижение цен на натуральные алмазы, избыточное предложение. Введение экспортной пошлины с сентября 2026 года. Высокая доля долга с плавающей ставкой на фоне неопределённости с траекторией ключевой ставки.

Делимобиль — -59%

Заблудившийся каршеринг. Критическая долговая нагрузка, из-за чего рынок обсуждал риск дефолта. Также на котировки влияли финансовые убытки, отсутствие дивидендов и операционные сложности (сбои в работе мобильного интернета, проблемы с геолокацией).

Полюс — -59%

Золотодобытчик без профита. Несмотря на беспрецедентный рост цен на золото менеджмент постановил приостановить дивидендные выплаты до 2030 года. Якобы средства нужны на масштабные инвестпроекты и освоение новых месторождений. Дополнительным негативом стали предложения Минфина ввести 20-процентный налог с дополнительного дохода от роста мировых цен на золото, а также рост производственных издержек (себестоимость, НДПИ, тарифы).

IVA — -63%

IT-компания, пилит продукты для корпоративных коммуникаций, в частности видеосвязь. Падение связано со слабыми операционными результатами, регулярным неисполнением прогнозов менеджмента, высокой конкуренцией в сегменте малого и среднего бизнеса, а также с общей коррекцией на рынке. Кажется, нейросети обнулят бизнес.

Whoosh — -61%

Споткнувшиеся самокатчики. Котировки валятся под нажимом госрегулирования. Следственный комитет предложил ввести для электросамокатчиков статус водителя, требование получать права, а также ограничения, в том числе запрет движения по тротуарам.

ВК — -63%

Google ушел, а она не шмогла. После ухода западных техногигантов, кажется, освободилось место… Ан нет. Помимо общерыночного негатива, давление оказали внешние факторы: удаление приложений холдинга из App Store и Google Play, провальная кампания по принудительному внедрению Макса, падение рекламного рынка, а также опасения инвесторов относительно возможного вмешательства государства в инфраструктуру компании.

ДЗРД — -71%

Донской завод радиодеталей. Ключевая причина — резкое ухудшение операционных показателей: выручка за первое полугодие 2026 года упала более чем на 50% год к году, компания показала чистый убыток.

Самолет — -76%

Застройщик, который сорвался в штопор. На котировки давили слабые финансовые результаты, падение выручки и чистый убыток на фоне снижения спроса на первичное жильё из-за ужесточения программ ипотеки и высокой ключевой ставки. Дополнительными триггерами стали новости о делистинге акций ПИК (что вызвало общий негатив в секторе), иски о банкротстве к «дочкам» компании, а также обращение за господдержкой, которое рынок воспринял негативно.

ЕвроТранс — -85%

Оператор сети АЗС «Трасса». Полыхнули, как бочка с бензином. Падение вызвано цепочкой проблем с ликвидностью: блокировка счетов ФНС, задержки и последующий полноценный дефолт по облигациям, отзыв кредитных рейтингов, иски кредиторов и уголовные дела против топ-менеджмента.

👉 Что я держу

В целом пронесло. Из всех аутсайдеров есть только акции ВК. ВК подбираю на дне, но с каждым разом они бурят новое. Традиционно держу «айтишку», у которой большой потенциал. Но менеджмент ВК явно не вывозит амбициозные задачи, импортозамещение проходит очень вяло, хотя база закладывается правильно, но, видимо, с очень отдаленной перспективой.

❓ Что из этого шлака держите?

$MKPAOVK $EUTR $SMLT $ALRS $DELI 

Индекс Мосбиржи медленно, но верно карабкается вверх, завершив торги в среду на отметке 2338 пунктов. Казалось бы, новостной фон далек от позитива, однако на фьючерсном рынке мы наблюдаем рекордный объем шортов по индексу. На этом фоне рынок движется в классической противофазе к мнению большинства спекулянтов.   📊 Росстат зафиксировал недельный рост потребительских цен на 0,96%. В годовом выражении инфляция ускорилась до 7,1%, превысив верхнюю границу прогнозного диапазона Центробанка (6–7%). Этот всплеск был ожидаемым и во многом обусловлен индексацией тарифов ЖКХ. Минэкономразвития оценило инфляцию без учета тарифов в 0,21%, что много. В этом контексте можно ожидать не только сохранения ключевой ставки на ближайшем заседании ЦБ 23 октября, но и жесткого сигнала о том, что пауза в смягчении ДКП может затянуться надолго.   🏠 В лидерах роста в среду были акции девелопера GloraX, акционеры которого утвердили присоединение компании "Специализированный застройщик НТВО". Несогласным с реорганизацией будет представлено право требовать выкупа акций по цене 44,57 рубля за штуку, что предполагает премию к текущей котировке в 22,6%. Однако здесь есть важный нюанс: оферта доступна лишь тем инвесторам, которые владели бумагами до объявления.   ⚓️ Стоимость аренды нефтяных танкеров обновила исторический максимум на фоне геополитической напряженности на Ближнем Востоке. Этот фактор вкупе с ослаблением рубля позволит Совкомфлоту порадовать своих инвесторов сильными финансовыми результатами за второе полугодие.   ⛽️ Бумаги Газпром нефти достигли максимума за полтора года. Рынок начинает закладываться на щедрые дивиденды от эмитента на фоне благоприятной ценовой конъюнктуры на рынке черного золота и считает, что материнская компания продолжит выкачивать кэш по максимуму.   🚗 Основатель Делимобиля Винченцо Трани в интервью Forbes попытался успокоить инвесторов, заявив, что дефолта не будет. Причина - увеличившийся денежный поток. За 11 лет компания ни разу не сорвала сроки оплаты по лизинговым платежам и купонам по облигациям. Однако рынок остался глух к этим аргументам, и бумаги выглядели хуже индекса. Одних вербальных интервенций рынку мало. Спрос на каршеринг сокращается, Центробанк поставил на паузу цикл снижения ставки, а долговая нагрузка эмитента остается чрезмерной.   ♥️ Если утренний брифинг оказался полезен - ставьте лайк, продолжу регулярно радовать вас новым контентом.   ❗️Не является инвестиционной рекомендацией $DELI $SIBN $TATN $GLRX $FLOT

📊 Рынок труда, падение ВДО и немного о рынке

HH опубликовал статистику по рынку труда за сентябрь 2026 года. Относительно августа количество вакансий выросло на 2% м/м, но если смотреть год к году, то увидим падение на 13%. В целом, ситуация стабильная уже 6 месяцев подряд, НО в прошлом году была похожая ситуация и сильное сокращение вакансий пришлось именно на последние 3 месяца 2025 года.

👆 Ситуация стабильная, но если учесть тот факт, что немалая часть трудоспособного населения задействована на СВО - это не говорит о том, что у бизнеса дела стали идти существенно лучше. Соответственно, большого позитива от для нашего рынка акций в росте количества вакансий нет.

📉 При этом, на рынке ВДО складывается непростая ситуация, в связи с чем могут реализоваться риски там, где их особо не ждали. В этом году уже десятки эмитентов объявили дефолты, но рынок это начинает замечать только тогда, когда речь идет о популярных выпусках (Монополия, Евротранс, Ойл Ресурс).

Сейчас у нас уже есть целая стопка популярных эмитентов, которые торгуются с очень высокими доходностями: Самолет, АПРИ, Балтийский Лизинг, ВУШ, Делимобиль, Уральская Сталь, Эталон Финанс. Больше всего сейчас интриги вокруг Самолета, так как дефолты застройщиков вообще не в интересах банков и если вдруг где-то не удастся избежать проблем - всему рынку облигаций не поздоровится (за банковский сектор и рынок акций вообще молчу). Предсказывать здесь что-то сложно, но наблюдать нужно.

Кстати, у меня в стратегии по облигациям есть практически все из перечисленных выше эмитентов, но риски ВДО я осознаю, поэтому держу доли около 1%. Основа стратегии последний год - это ОФЗ и валютные облигации. По аналогии с рынком акций, мы всё сравниваем с безриском (ОФЗ), а длина сейчас дает почти 17%... Потенциал квазивалютных облигаций тоже понятен.

🏗️ Посмотрим, что будет с Самолетом, но есть вероятность, что не просто так у банков не забирают сверхприбыли. Вполне возможно, что проблемы застройщиков им придется брать на себя. А пока всё отлично (по крайней мере у Сбера стабильный рост прибыли из месяца в месяц).

Движения на рынке облигаций также будут сильно влиять и на рынок акций. Если, например, облигации ВУШ дают доходность 40%+, то какие потенциальные прибыли и дивиденды должен видеть инвестор, чтобы были интересны акции... В общем, есть над чем подумать.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

$WUSH $DELI $APRI $SMLT

ПАО «Каршеринг Руссия» (бренд Делимобиль, тикер DELI), крупнейший оператор каршеринга в России, перечислил в АО «НКО НРД» (Национальный расчетный депозитарий) денежные средства для погашения облигационного выпуска серии 001Р-04 (ISIN: RU000A109TG2). Погашение запланировано на 8 октября.

Деньги на погашение переведены в полном объеме. Для компании важно выполнять обязательства перед инвесторами, и она делает это стабильно, согласно графику купонных выплат. Публичный долговой рынок остается для Делимобиля главным источником финансирования, а прозрачная финансовая политика помогает сохранять доверие инвесторов.

Делимобиль продолжает развивать сервис для миллионов пользователей и укреплять позиции на рынке каршеринга. $DELI $DMOBBO1P02 $DMOBBO1P01 $RU000A10G9C4 $DMOBBO1P04

ПАО «Каршеринг Руссия» (бренд Делимобиль, тикер DELI), крупнейший оператор каршеринга в России, в полном объеме и в срок выплатил купоны за сентябрь по облигационным выпускам серий 001Р-03, 001Р-04, 001Р-06, 001Р-07, 001Р-08, 001Р-09.

Предстоящее 8 октября погашение облигаций серии 001Р-04 (ISIN: RU000A109TG2) полностью обеспечено доступными источниками ликвидности. У компании есть несколько источников для погашения: средства, привлеченные от крупных институциональных инвесторов в рамках размещения 10-го выпуска облигаций, часть которых будет направлена на рефинансирование обязательств; растущий свободный денежный поток от операционной деятельности (по итогам I полугодия 2026 года он вырос на 47%); возможность привлечения ликвидности под парк автомобилей в собственности компании.

Поддержка мажоритарного акционера для погашения не требуется. При этом сохраняется открытая им кредитная линия. $DELI $DMOBBO1P02 $DMOBBO1P01 $DMOBBO1P01 $RU000A10G9C4

ПАО «Каршеринг Руссия» (Делимобиль) $DELI — ведущая каршеринговая компания в России. Работает более чем в 20 городах, а автопарк насчитывает около 27 тыс. автомобилей.

Компания имеет собственное технологическое решение по распределению и тарификации аренды автомобилей, а также выстраивает свои обслуживающие мощности, что является конкурентным преимуществом.

📍 Параметры выпуска КарРус-001Р-10:

• Рейтинг: ВВВ+ (АКРА, прогноз «Негативный») • Номинал: 1000Р • Объем: 1 млрд рублей • Срок обращения: 1,5 года • Купон: не выше 23,50% годовых (YTM не выше 26,2% годовых) • Выплаты: ежемесячно • Амортизация: нет • Оферта: нет • Квал: не требуется

• Сбор поручений: до 30 сентября 2026 • Дата размещения: 05 октября 2026

Что с рейтингами:

• АКРА 30 декабря 2025 года понизило рейтинг с A до BBB+(RU), сменило прогноз на «негативный».

• НКР присвоило свой рейтинг впервые — 3 июня 2026 года, на уровне BBB+ со стабильным прогнозом.

Ближайший момент истины — 25 декабря. Тогда АКРА будет пересматривать рейтинг с учётом отчётности за 9 месяцев и результатов погашения 001Р-04.

📍 Финансовые результаты МСФО за 6 месяцев 2026 года: 

• Выручка: 14,2 млрд руб. (-4% г/г) • EBITDA: 2.4 млрд руб. (-6% г/г) • Рентабельность по EBITDA: 17%

• Операционный денежный поток: 4,0 млрд руб. (+36% г/г) • Свободный денежный поток: 3,8 млрд руб. (+47% г/г)

• Чистый долг: 34,9 млрд руб. • Чистый долг/EBITDA: 5,8х (против 4,8х годом ранее) • Покрытие процентов: 1,30х (против 0,95х годом ранее).

У компании есть подушка — резервный фонд. В конце декабря прошлого года компания подписала договоры с мажоритарным акционером Винченцо Трани и ещё одной собственной структурой. Были открыты кредитные линии на 7,5 млрд и 2,5 млрд рублей соответственно. Именно эти средства должны частично покрыть предстоящие погашения.

• 8 октября 2026. Предстоит погасить флоатер 001Р-04 на сумму около 3,3 млрд рублей. Линий Трани и других источников хватает с запасом.

• Главная угроза — август 2027 года. Самая массированная точка погашений: 6,0 млрд рублей одномоментно. Выпуски 001Р-03 и 001Р-07 гасятся 18 и 2 августа соответственно.

Формально кредитных линий хватает, однако после этого погашения буфер сократится до ~2 млрд рублей.

В обращении находится 6 выпусков биржевых облигаций компании на 13,4 млрд рублей:

• Каршеринг Руссия 001P-09 $RU000A10FQB1 Доходность: 36,60%. Купон: 22%. Текущая доходность: 27,09% на 3 года 3 месяца

• Каршеринг Руссия 001Р-08 $RU000A10F512 Доходность: 39,24%. Купон: 22%. Текущая доходность: 26,02% на 2 года 6 месяцев с амортизацией

• Делимобиль 001Р-06 $RU000A10BY52 Доходность: 42,39%. Купон: 20%. Текущая доходность: 24,92% на 1 год 8 месяцев

📍 Что готовы предложить эмитенты со схожим рейтингом надёжности:

• ВУШ БО 1P-04 $RU000A10BS76 (36,85%) ВВВ+ на 1 год 7 месяцев • Рольф 1Р-09 $RU000A10F850 (21,34%) ВВВ+ на 1 год 7 месяцев • ГЛОРАКС 1Р-04 $RU000A10B9Q9 (23,78%) ВВВ+ на 1 год 5 месяцев • Илон 1P-01 $RU000A10EG44 (17,05%) ВВВ+ на 1 год 4 месяца • Воксис 1Р-02 $RU000A10E9Z7 (21,16%) ВВВ+ на 1 год 4 месяца • Эталон-Финанс 2Р-04 $RU000A10DA74 (38,51%) ВВВ+ на 1 год 1 месяц • Уралкуз 1Р-03 $RU000A10DBV6 (26,95%) ВВВ+ на 12 месяцев

По итогу: Главная проблема нового размещения — своя же вторичка: на волатильном рынке долга она торгуется сильно ниже номинала, давая YTM под 40% вместо 26%. При текущих котировках 001Р-10 неинтересен ни для фиксации доходности, ни для спекуляции. Сомневаюсь, что найдётся покупатель, а деньги компании сейчас пригодились бы.

Из облигаций «Дели» я вышел ещё в начале года, когда ситуация казалась слишком неопределённой. Сейчас появилась некоторая ясность по финансированию погашений, но её недостаточно для возврата в бумаги. Проблем и рисков по-прежнему много, поэтому предпочитаю держаться в стороне. А вы готовы держать такие облигации?

✅️ Если хотите больше полезного контента и свежих разборов - подписывайтесь на канал, так вы ничего не пропустите.

$DELI $DMOBBO1P09 $DMOBBO1P08 $DMOBBO1P06 $WHOOSH001P04 

‎🔎 Что за компания: ‎ ‎Деятельность: Каршеринговый сервис, работающий под брендом Делимобиль с 2015 года. ‎Направления бизнеса: Аренда и лизинг легковых автомобилей и легких автотранспортных средств. ‎Масштаб: Автопарк насчитывает 31,7 тыс. единиц техники. ‎ ‎📊 Отчетность: ‎ ‎Финансовые результаты ПАО «Каршеринг Руссия» (Делимобиль) за I полугодие 2026 года: ‎ ‎🔹Выручка 14,15 млрд руб. −3,6% ‎🔹Скорректированная EBITDA 2,44 млрд руб. +30% ‎🔹EBITDA (Q2) 1,5 млрд руб. +65% к Q1 ‎🔹Рентабельность по EBITDA (Q2) 20% ‎🔹Операционная прибыль — +56% ‎🔹Чистый убыток 1,67 млрд руб. сокращение с 1,93 млрд ‎🔹Чистый долг (на конец Q2) 34,9 млрд руб. — ‎🔹Покрытие процентов 1,30x 0,95x год назад ‎🔹Чистый операционный денежный поток 4 млрд руб. +36% ‎🔹Свободный денежный поток 3,8 млрд руб. +47% ‎ ‎🔸Выручка снизилась, так как компания намеренно урезала цены аренды ради повышения загрузки парка. При этом количество проданных минут выросло на 24% — до 1,05 млрд. Динамика выручки Делимобиля (−3,6%) оказалась лучше рынка: по данным Росстата, весь рынок каршеринга в I полугодии сократился на 7% в денежном выражении. ‎ ‎❓Что предлагают: ‎ ‎🔹Серия: 001Р-10 ‎🔹Рейтинг: ВВВ+ ‎🔹Купон: до 23,5% ‎🔹Купонный период: 30 дней ‎🔹Срок обращения: 1,5 года ‎🔹Объем: 1 млрд. руб. ‎🔹Амортизация: нет ‎🔹Оферта: нет ‎🔹Мин. Заявка: 1000 ₽ ‎🔹Для квал. инвесторов: нет. ‎🔸РКП: 🌵🌵🌵 ‎ ‎📌 Вывод: ‎ ‎Компания выходит на рынок с новым предложением облигаций. Предложение по доходности лучше уже торгующихся у эмитента выпусков. Однако это не просто так, и такие выпуски таят в себе определенные риски. Не просто так на сниженной ставке эмитент выкатывает улучшенное предложение! ‎ ‎🏆 РКП 3/5 ‎ ‎Но не только стоит ругать, но и можно похвалить. Компания не скрывает проблем, которые накопились, и активно ищет пути решения. Также имеет постоянную связь с инвесторами, что ценно в наше время. Повышенная доходность — именно за риски, а об этом компания говорит прямо и четко. ‎ ‎❗ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! ‎ ‎⭐ Понравился обзор? ‎Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые! ‎ ‎Всем профита и зеленых портфелей! 💚 ‎ $DELI $DMOBBO1P06 $DMOBBO1P04 $DMOBBO1P08 $DMOBBO1P09