Элемент

Элемент меняет босса. И не только босса 🤔 Коротко: с 14 октября ELMT возглавил Кирилл Дыбко, а до конца года руководить компанией будет целое юрлицо, «Техноимпульс». Параллельно в верхушку вертикали, куда встраивают «Элемент», влили 110 млрд ₽. Что за компания. Крупнейший производитель российской микроэлектроники. Сбер держит ~49,8% (через «Интегральные системы»), Ростех ~42%, в свободном обращении ~8,5%. Что случилось Дыбко возглавляет «Техноимпульс», управляющую компанию радиоэлектроники Ростеха. Вместо наёмного директора функции получит отдельное юрлицо по договору. Официально: группа выросла (30+ предприятий, 10+ тысяч человек). Что с деньгами 💸 H1 2026:

• •

  выручка ~15,7 млрд ₽ (−2%);

• •

  EBITDA −76%;

• •

  убыток ~2,9 млрд ₽, в нём 1,9 млрд ₽ списания;

• •

  ковенант спас заём акционера, дивидендов за 2025 нет. Свежее: +110 млрд ₽ Капитал «Интегральных систем» (юрлицо будущей «Объединённой микроэлектронной корпорации») вырос до 154,6 млрд ₽. По данным источников CNews, деньги пойдут на покупку «НМ-Теха» (Сбер оценил в 19 млрд, ВЭБ хочет 160 млрд), помощь «Микрону» и консолидацию активов. Деньги пришли в холдинговую структуру, а не в «Элемент»: о прямых вливаниях не сообщалось. Один из собеседников CNews признаёт, что удержать операционку «Элемента» «непросто». Что я об этом думаю Третий президент за 2026 год 😅 «Элемент» становится одним из активов большой вертикали (инвестиции до 2036 года, 1,1 трлн ₽). Приоритеты там у системы, а не у миноритария. Что смотреть: договор с «Техноимпульсом» (плата, срок «5 лет» или «до 2029»), сделку по «НМ-Теху», отчётность за 9 месяцев. Риск принудительного выкупа (порог 95%) остаётся. $ELMT 

Три месяца назад я писал, что портфель потерял почти треть. Третий квартал оказался заметно добрее 🙂 🚀 Лидеры и аутсайдеры квартала 🥇 Позитив (POSI): +27,15% 🥈 Астра (ASTR): +22,47% 🥉 Аренадата (DATA): +9,21% 📈 ELMT +7,99% | IVAT +7,42% | SOFL +1,37% | DIAS +0,71% ➖ БАЗИС (BAZA): +0,11%. В прошлом квартале он защищал портфель, в этом просто стоял на месте. Красных позиций нет, и это приятная неожиданность 🟢

💰 Итог Стоимость позиций выросла с 707 483 ₽ до 775 001 ₽ (+9,54%), с учётом дивидендов доходность составила +10,94%.

💸 Дивиденды За квартал получено +9 897,20 ₽: BAZA 8 352 ₽ (20.07), DIAS 1 232 ₽ (21.09), SOFL 313,20 ₽ (09.07). Накопленные за всё время: 39 174,59 ₽.

🔍 Выводы ▪️ Отскок неравномерный: основной вклад дали POSI и ASTR, а четыре позиции выросли меньше чем на 8%. ▪️ Просадка закрыта лишь частично: совокупный убыток сократился с –315 177 ₽ (–30,8%) до –247 659 ₽ (–24,2%). ▪️ Глубже всех в минусе IVAT (–76 946 ₽), SOFL (–52 088 ₽) и DIAS (–47 530 ₽). ▪️ По доле POSI вышел на первое место (15,96%), BAZA на втором (15,67%), у IVAT доля самая малая (7,51%). ▪️ По оценке инвестпривлекательности ELMT слабее остальных (8 баллов), BAZA сильнее всех (32).

🗳 Куда направить дивиденды? Полученные 9 897 ₽ хочу вложить вместе с вами. Чью долю увеличить? Голосуйте в опросе под постом: БАЗИС, Аренадата, Позитив, Элемент, Астра, Диасофт, Софтлайн или ИВА. Добавить к лидерам, усреднить просевшие или поддержать защитника? Аргументы пишите в комментариях 👇

📅 Что дальше? Я по-прежнему консервативный инвестор, и такие движения для меня нервные в обе стороны. Вопрос в том, разворот это или отскок после падения. Результат голосования учту при ребалансировке. Следующая публикация в начале января, подведём итоги года. $POSI $ASTR $DATA $ELMT $IVAT 

Сбер докинул 16,5 млрд в «Интегральные системы». Теперь видно зачем 🧩

17 сентября, по данным ЕГРЮЛ, капитал ООО «Интегральные системы» вырос с 27,63 до 44,16 млрд руб. Через эту структуру Сбер держит 49,8% «Элемента» (ELMT): сначала 41,9%, потом 7,9% по оферте. На эти покупки ушло ~32,4 млрд, так что новые 16,5 млрд шли на что-то другое.

28 сентября Мантуров дал ответ: «Интегральные системы» станут базой консолидации микроэлектроники. Формально это не «ОМК» (он пожалел, что употребил это слово), а то же самое юрлицо Сбера. Ему пойдут: -деньги Сбера (основной партнёр); -все поступления бюджета от технологического сбора, который вводят с 1 декабря 2026. Минфин прогнозирует ~20 млрд в 2026, ~88 млрд в 2027 и ~110 млрд с 2028, до 218 млрд к концу 2028.

Что это значит для ELMT 👇 1️⃣ «Элемент» назван базовым предприятием: у него готовая продукция и выручка, которой предлагают субсидировать микроэлектронные направления. Для миноритария это главная фраза. 2️⃣ Сбер контроль над ELMT не планирует (49,8%), но управляет структурой, куда стекаются бюджетные деньги. Вклад миноритариев в принятие решений от этого не растёт. 3️⃣ Донор в непростом положении: по итогам 1П EBITDA −76%, ковенант нарушен и закрыт займом акционера, убыток от обесценения 1,9 млрд. 4️⃣ Сбер и Ростех вместе держат ~92%, free float ~8,5%. Для принудительного выкупа по ст. 84.7–84.8 ФЗ «Об АО» нужно 95%. Выкуп остатков обошёлся бы примерно в 4 млрд, поэтому 16,5 млрд скорее про стройку, чем про выкуп. 5️⃣ Куда пойдут деньги, пока не ясно. «Коммерсантъ» пишет, что в стратегии обсуждают покупку долей в небольших китайских фаундри. Это долгие проекты без быстрой отдачи.

Чего мы пока не знаем 🤷 Стратегию обещают утвердить до конца года (раньше звучало «до 1 марта») Как именно будет работать субсидирование из выручки «Элемента» Чем это обернётся для дивидендов и оценки акций ELMT

Мантуров заверил, что частные игроки рынка не будут поглощены. Про миноритариев самого «Элемента» он не сказал ничего.

А как вы думаете: государственные деньги и роль «базы отрасли» повышают привлекательность $ELMT 👇?

⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ #новости 28.09.2026

🇷🇺  Нефть почти $108, а индекс всё равно ушёл ниже 2260. Вот вам и весь сегодняшний фэншуй 😅 Трамп сообщил, что попросил Зеленского снизить интенсивность ударов по российским НПЗ, и тот ответил, что «вероятно» так и сделает. Одновременно Кремль заявил, что Украине «придётся заплатить» за действия последних месяцев. Так же Песков сегодня сказал, что переговоры с США по контролю над вооружениями нужно было возобновлять «ещё вчера», правда сразу предупредил, что процесс будет долгим.

🔷️Иркутский авиазавод передаст "Аэрофлоту" 8 самолетов МС-21 в 2027 г., еще 10 — в 2028 г.; "Аэрофлот" получит 14 самолетов МС-21 из второй партии в 2029 г., 18 — в 2030 г.

🔷️Минфин оценивает возможность введения обязательного страхования киберрисков для объектов критической инфраструктуры

🔷️VK Tech выступит IT‑интегратором при разработке единой цифровой платформы для недропользования

🔷️Бизнес, пострадавший от атак БПЛА, освободили на год от контрольных проверок, до 01.10.2027 г.

🔷️"Русолово" устанавило новый рекорд: производство олова в концентрате за 9 месяцев 2026 г. впервые превысило 3000 т

🔷️"Россети" выкупили по оферте 99,9% выпуска облигаций БО-05 на 9,99 млрд руб. $FEES

🔷️Страхование жизни с 2027 г. войдет в систему гарантирования вкладов

🔷️ЦБ в 3 кв. 2026 г. выдал инвесторам 105 предписаний за нарушение закона о манипулировании рынком

🔷️В России предложили предоставить властям региона опционы в местных компаниях за помощь в их выходе на IPO

🔷️Selectel представил управляемый сервис PGVector для работы с векторными данными в ИИ-решениях

🔷️РФ и Белоруссия изготовили опытный образец литографа на 130 нм 🔹️Власти планируют ежегодно направлять не менее 100 млрд руб. на финансирование микроэлектроники в ближайшие 3 года 🔹️РФ сформирует Объединенную микроэлектронную компанию на базе "Интегральных систем" Сбера 🔹️Минпромторг: рынок отечественной микроэлектроники к 2036 г. вырастет до 10 трлн руб. $ELMT

🔷️"Алроса" в I полугодии снизила добычу алмазов на 0,8%, до 11,8 млн карат $ALRS

🔷️На Ozon появилась возможность оплатить наличными заказ стоимостью до 15000 руб. $OZON

🔷️Суд по делу о дефолтных бондах "Монополии" привлек еще несколько кредиторов в качестве третьих лиц, заседание отложено до 09.11

🔷️Путин ограничил доступ к части информации в сфере ТЭК

🔷️Путин разрешил МКБ сделки с акциями, принадлежащие Sova Capital. В числе них бумаги «Россетей», «Интер РАО», ВТБ, «Алросы» и других

🔷️ВТБ опубликует результаты по МСФО за 8 месяцев 2026 г. $VTBR

🔷️EBITDA НМТП по МСФО в I полугодии 2026 г. сократился на 9,6% г/г, до 28,045 млрд руб. $NMTP

🔷️Минфин повысил оценку дефицита бюджета РФ в 2026 г. до 7,3 трлн руб., 3,2% ВВП, с 3,8 трлн руб., 1,6% ВВП.

🔷️Расходы федерального бюджета РФ в 2026 г. вырастут на 13,2% г/г, до 48,6 трлн руб., 20,9% ВВП.

🔷️Минфин понизил оценку нефтегазовых доходов РФ в 2026 г. до 7,6 трлн руб. с 8,9 трлн руб.

🔷️Россия планирует потратить на оборону в 2027 г. 17,1 трлн руб. вместо планировавшихся 13,5 трлн руб., в 2028 г. 16,6 трлн руб. вместо 13 трлн руб.

🔷️Минфин РФ повысил объем планируемых заимствований на внутреннем рынке в 2027 г. на 2,3 трлн руб., до 7,7 трлн руб., в 2028 г. на 1,3 трлн руб., до 7,4 трлн руб.

🔷️Объем госдолга РФ вырастет до 21,7% ВВП в 2027 г. с 19,9% ВВП в 2026 г.

🔷️Минфин планирует потратить из ФНБ в 2026 г. 459 млрд руб. на финансирование дефицита бюджета РФ.

🔷️Дочерняя структура «Магнита» — АО «Тандер» — продлила договор РЕПО до 02.04.2027 г. $MGNT

🔷️Официальные курсы ЦБ с 29.09 - 84,4075 руб./$1 и 96,2499 руб./€1 и 12,5629 руб./1¥

Ставьте 👍 если было удобно прочитать всё в одном месте

$MOEX $MGNT $NMTP $USDRUBF $ELMT 

Хвастались ростом двух направлений на 43% и 28% 📈. А по факту оба ушли в минус по прибыли — год назад зарабатывали, теперь теряют. Продают больше, толку ноль 😬 🕵️ Куда делся убыток 3 млрд На заводе была авария 🔥 — повредило оборудование и склад, списали 1,9 млрд руб. Причина разовая, не хроническая болезнь. Но сумма пока предварительная, может подрасти. 💰 Не 24 млрд кэша, а 4,6 млрд В балансе 24 млрд руб. 💵, но 81% заморожено государством под конкретные стройки — не потратить на текущие дела. Свободно — только 4,6 млрд. Разница в 5 раз. ⚠️ Нарушили условия по кредитам — спас акционер Прибыль просела, долгов много — банки формально могут потребовать 10 млрд руб. досрочно. Пока не требуют: акционер в августе дал 9,8 млрд руб. в долг, 7,5 из них ушли на досрочное погашение банков. Решили, но чужими руками 🤝 🏛 Кто теперь рулит С января — структуры Сбербанка (49,8%) и Ростеха (41,7%), вместе почти 92% 🏦. На бирже свободно всего ~8,5% акций. Ликвидность бумаги низкая, возможен выкуп остатков у миноритариев — тема на радаре 📡 🔗 Деньги и долги — почти всё государственное ~90% кэша и ~86% долга теперь у государственных структур. Оценивать компанию отдельно от акционеров почти невозможно. 🤔 Нужно ли держать эти акции? С одной стороны, самое страшное (нарушение ковенант, дыра в ликвидности) уже закрыто — акционер залил деньгами, кредиторы спокойны, бизнес не остановился, а заказы на будущее даже растут. Это снимает риск громкого дефолта здесь и сейчас. С другой — компания больше не живёт по своим правилам: почти весь кэш и долг завязаны на госструктуры, а сам бизнес пока не показывает, что умеет расти прибыльно — оба направления, которые должны были тянуть рост, вместо этого тянут вниз по марже. Добавь сюда тонкий free float (~8,5%) — а значит и цена акции может двигаться резче на новостях, и в теории маячит сценарий squeeze-out, который стоит держать в уме. По сути, вопрос сводится не «упадёт/вырастет», а «за что именно ты держишь эту бумагу»: если ставка на статус национального чемпиона под крылом государства — сегодняшние цифры это скорее подтверждают. Если ставка на самостоятельную операционную историю роста — пока подтверждений маловато. $ELMT 

📊 Ещё 7 отчётов, которые не попали в прошлую подборку. Где искать интересное?

В прошлую подборку не успели попасть семь отчётов за 28 августа: Газпром, ЛУКОЙЛ, Россети, ВТБ, ЮГК, Элемент и Вертолёты России.

Здесь ситуация лучше, чем среди предыдущих 18 компаний.

🛢 Хорошо выглядит нефтегаз

У Газпрома и ЛУКОЙЛа появились деньги. 🤣🤣🤣

ЛУКОЙЛ $LKOH получил около 790 млрд ₽ операционного денежного потока при 239 млрд ₽ инвестиций и остаётся в чистой денежной позиции.

У Газпрома $GAZP чистая прибыль снизилась, но операционная прибыль выросла, инвестиции сократились на 30%, а свободный денежный поток увеличился примерно в 2,2 раза.

🔌 Электросети тоже отчитались неплохо

У Россетей $FEES прибыль +45%, но одновременно компания вложила 279 млрд ₽. Поэтому здесь рост прибыли ещё не означает такого же роста денег, которые можно направить акционерам.

ЮГК снова среди сильных: растут производство, прибыль и маржа, а чистый долг снизился с 83,8 до 69,2 млрд ₽. Рост подтверждается не только золотом, но и балансом.

ВТБ восстанавливается, особенно по процентной марже. Но запас капитала пока небольшой: Н20.0 — 10,6% при минимуме 10%. Плюс очередная допка и история с Wildberries… Давит и давит…

🏭 Промышленность выглядит слабее

У Элемента $ELMT выручка снизилась, а вместо прошлогодней прибыли появился убыток 3 млрд ₽. Новые направления растут, но пока основной бизнес они не вытягивают.

⚠️ Вертолёты России и ВДО

Здесь самый неприятный сигнал дня.

Скорректированная EBITDA Вертолётов России упала примерно на 84% — с 5,5 млрд до 883 млн ₽. А по части банковских кредитов компания нарушила финансовые ковенанты.

Из-за этого 37,2 млрд ₽ долга пришлось показать как краткосрочный против 12,3 млрд ₽ на конец прошлого года.

Это не означает, что завтра нужно вернуть все 37 млрд. Банк может не потребовать досрочного погашения и договориться с компанией.

Для Вертолётов России риск смягчают масштаб бизнеса, Ростех и системная значимость. Но если представить такую же ситуацию у небольшой компании из ВДО, сочетание падения прибыли + нарушения ковенантов + риска рефинансирования уже могло бы серьёзно ударить по цене облигаций.

📊 ПАО «Элемент»: тезис о делистинге из майского поста — это уже не гипотеза 29 июля SBER довёл долю в ГК «Элемент» (ELMT) до 49,8%, выкупив ещё 7,9% акций за 5,4 млрд руб. по итогам февральской оферты. 🔄 Проверка тезисов от 25.05.2026 ❌🔴 Риск делистинга ускоряется В мае: до порога принудительного выкупа (95%) Ростеху и Сберу оставалось ~16 п.п. Сейчас: 49,8% + 41,66% = 91,46%, гэп сократился до ~3,5 п.п. По данным СМИ, ПАО «Элемент» планируется расформировать, активы («Микрон», НИИ «Прогресс») передать под структуру Сбера — делистинг из косвенного риска становится базовым сценарием. ✅ Льготное финансирование от Сбера — тезис подтверждается: банк уже не миноритарий, а фактический контролирующий владелец. 📅 Хронология и оценка ▪️ Дек. 2025 – янв. 2026: Сбер — 41,9% за 27 млрд руб. ▪️ Июль 2026: +7,9% за 5,4 млрд руб. → 49,8% ▪️ Подразумеваемая оценка группы: ~65–68 млрд руб. за 100% 📉 Фундаментал 2025: выручка 38,6 млрд руб. (-12% г/г), убыток ~2,3 млрд руб. против прибыли 8,3 млрд годом ранее, EBITDA упала почти вдвое до 4,9 млрд руб., дивидендов нет. Сбер заходит не в растущий бизнес — ставка на интеграцию, не на текущие метрики. 💼 Что делать частным акционерам ELMT Это не инвестрекомендация, а разбор механики — решение за вами. ▪️ Squeeze-out по закону (ст. 84.7–84.8 ФЗ «Об АО»): при доступении 95% мажоритарии обязаны выкупить оставшиеся акции по цене не ниже цены последней добровольной/обязательной оферты и не ниже независимой оценки. Принудительно «обнулить» миноритариев по заниженной цене нельзя — это ваша законная защита. ▪️ Ждать выкупа: если верите, что Сбер и Ростех дойдут до 95%, можно держать бумаги — цена squeeze-out ориентируется на оферту (в феврале была 0,146 руб./акция) или независимую оценку, может быть выше текущей рыночной. ▪️ Продать сейчас: free float у бумаги тонкий (по разным оценкам ~11%), при попытке выйти крупным объёмом можно двигать цену не в свою пользу — оценивайте ликвидность перед продажей. ▪️ Право оспорить цену: если итоговая цена выкупа покажется заниженной, у акционеров есть право оспорить её через суд (на практике — долгий и не всегда результативный путь). ▪️ Следить за раскрытием: ключевые следующие события — официальное объявление механизма реорганизации ПАО «Элемент» и разъяснения по судьбе биржевых акций. Пока это неофициальные данные СМИ, а не раскрытие эмитента. $ELMT $SBER 

5_событий_недели

Отмечу следующие события уходящей недели:

— Нефтяная тряска 🛢. Цены на нефть продолжают летать в обе стороны по несколько процентов в день из-за постоянных переобуваний политиков вокруг Иранского конфликтов.

Крепким парням-инвесторам в акции нефтяных компаний не нужно переживать по этому поводу, так как текущие цены на нефть открывают дорогу к отличным финансовым результатам за 3 квартал 2026 года 🤑

— Проблема WB 😭. К сожалению, но прилеты БПЛА по крупным складам стали новой реальностью, которая несет огромные негативные долгосрочные последствия для экономики:

[1] Разрушение инфраструктуры и выстроенной логистики, которая в совокупности стоит несколько сотен млрд рублей.

[2] Уничтожение товарных запасов на несколько млрд рублей, что будет приводить к росту инфляции, сокращения ассортимента у потребителя и замедлению товарооборота (для понимания GMV Озона за 2 квартал 2026 года составил 1,3 трлн рублей).

[3] Банкротство нескольких тысяч предпринимателей, которые исправно платили налоги в бюджет.

Теперь существует ненулевая вероятность, что может доставаться складам и РЦ других компаний...

— Сезон отчетов ✍️. Сезон отчетов за 1 полугодие 2026 года в самом разгаре. На этой неделе отчитались такие компании, как ГМК, Озон, Яндекс, НЛМК, Сбер и другие. Все отчеты разбираю в попытках найти новые идеи для портфеля!

— Оферта ЮГК ⛏. БТС после покупки ЮГК все-таки направил в Банк России предложение об обязательной оферте. Из этой истории возникают два наиболее важных вопроса:

[1] Принесет ли ГПБ свои 22% на выкуп (отжали в конце 2024 года за кредит Мелтэка)? По идеи должны приносить по оферте, так как дают выйти по-хорошей цене из непрофильного актива, который висит балластом на балансе без отдачи на капитал.

[2] Какая будет цена оферты? Большинство справедливо закладывает цену в 72 копейки (средняя за последние 6 месяцев).

Cубъективно думаю, что если ГПБ принесет 22% акций и крупные институционалы, покупавшие на IPO, принесут акции под оферту, то БТС сможет сконцентрировать 95% акций и нарисовать делистинг в будущем 😠

— Доля в Элементе 💻. Сбер в рамках обязательной оферты (после покупки у АФК) приобрел 7,9% акций ГК Элемент, увеличив долю в капитале Элемента почти до 50% (еще 40% у Ростеха).

Даже интересно, кто держит оставшиеся 10% акций и зачем (оферта была на царских условиях), так как ликвидности в акции особо нет, что не дает опций выйти через стакан крупному объему + цифры у компании очень посредственные, что видно из отчета за 2025 год...

$UGLD $ELMT $ROSN $OZON 

🏦 Итоги дня: Рынок наткнулся на стену фиксации

📉 Рынок Утренний подъём к 2280 пунктам сменился резким разворотом, и к закрытию основной сессии IMOEX растерял достижения, уйдя на 2209,84 (−1,22%). Всплеск объёмов до 93,6 млрд руб. $MOEX $IMOEXF

📊 Облигации Индекс RGBI откатился от месячных вершин, но сохранил символический плюс (+0,26% до 115,33). Часть дневных завоеваний была утрачена вместе с разворотом в акциях. $RGBIF

📈 Лидеры роста • Сегежа +27,23% $SGZH • ВсеИнструменты.ру +6,73% $VSEH • ЭсЭфАй +5,60% $SFIN

📉 Лидеры падения • Юнипро −5,06% $UPRO • Россети Сибирь −3,88% $MRKS • НЛМК −3,58% $NLMK

🔍 Разбор полётов На мой взгляд, сегодняшний день — классический пример того, как перегретый рынок ищет малейший повод для фиксации. С утра покупатели ещё пытались продолжить ралли, и индекс в моменте превысил 2280 пунктов. Но к полудню настроения переменились

Рынок за две недели взлетел почти на 20% от четырёхлетнего дна — и это без реального улучшения геополитического фона. Одних разговоров о возможных визитах переговорщиков и обмене сигналами через СМИ хватило для мощнейшего отскока, но для продолжения роста нужны новые убедительные стимулы. А их сегодня не появилось.

В лидерах роста неожиданно оказалась Сегежа.

Сталевары, напротив, тормозили. НЛМК отчитался за полугодие: выручка упала на 11,6%, чистая прибыль рухнула вдвое. Давление на сектор оказывает слабый спрос и снижение мировых цен. Металлурги остро нуждаются в оживлении экономики, а его пока нет.

Среди отчётов выделю Озон: оборот вырос на 37%, чистая прибыль составила 10,1 млрд руб. против прошлогоднего убытка. При этом компания честно предупредила о рисках повреждения инфраструктуры — это новый фактор, который теперь приходится закладывать в оценку. $OZON РусГидро показало рост чистой прибыли на 62,8%, во многом благодаря высокой водности и загрузке мощностей.

НЛМК — по МСФО за I полугодие: выручка −11,6%, EBITDA −32%, чистая прибыль упала вдвое до 20,5 млрд руб. РусГидро — по РСБУ за I полугодие: чистая прибыль выросла на 62,8% до 48,4 млрд руб., выручка +18,7%. Озон — по МСФО за II квартал: GMV +37% до 1,3 трлн руб., чистая прибыль 10,1 млрд руб. против убытка годом ранее. Предупреждение о рисках для инфраструктуры. ТМК — по РСБУ за I полугодие: чистый убыток 20,2 млрд руб. против прибыли годом ранее, выручка упала на 30%. $TRMK Интер РАО — по РСБУ за I полугодие: чистая прибыль +29,6% до 17,8 млрд руб., выручка +31,5%. $IRAO ДОМ.РФ — по МСФО за I полугодие: чистая прибыль +46% до 57,2 млрд руб., кредитный портфель +24,9%. $DOMRF Сбербанк — не планирует получать контрольный пакет в «Элементе». $SBER Яндекс — сэкономил 9,2 млрд руб. за полугодие за счёт оптимизации вычислительных мощностей. $YDEX Мосбиржа — не будет проводить торги в выходные 1–2 августа.

💬 Это коррекция перед новым штурмом или начало затяжного отката?

📌 Более развернутые мысли, логика сделок и идеи — в профиле. Поставь 👍, и не забудь подписаться, чтобы не потерять

$SBER $OZON $SGZH $DOMRF $ELMT

📉 Рынок IMOEX прибавил 2,1%, закрывшись на 2237,17 пункта. Утром рост был вялым и несколько раз прерывался, но к вечеру покупатели активизировались, и индекс впервые с начала июля пробил 2250 пунктов. Закрепиться там не удалось, но сам факт штурма обнадёживает. $IMOEX $MOEX

📊 Облигации Индекс RGBI ускорил подъём (+0,86% до 115,48) и переписал месячный максимум. $RGBI

📈 Лидеры роста • ОВК +13,80% $UWGN

• Самолет +11,80% $SMLT

• РуссНефть +6,20% $RNFT

📉 Лидеры падения • Окей −2,18% $OKEY

• МКБ −0,79% $CBOM

• ПИК −0,60% $PIKK

🔍 Разбор полётов Рынок снова живёт надеждами на деэскалацию. Сегодня зарубежные СМИ сообщили, что спецпосланники Трампа Стив Уиткофф и Джаред Кушнер могут впервые посетить Киев. Зеленский подтвердил, что ждёт их в ближайшие две недели.

Правда, эйфорию слегка омрачает санкционный фон.

Инфляционная картина на неделе улучшилась: рост цен замедлился до символических 0,04%. Но годовая инфляция поднялась до 5,95% — здесь сказывается эффект базы. Для ЦБ это противоречивый сигнал, однако замедление недельных темпов укрепляет аргументы в пользу продолжения цикла смягчения.

Закредитованные компании снова в лидерах. Инвесторы рассуждают так: если геополитика пойдёт по позитивному сценарию, ставку снизят быстрее, а значит, долговая нагрузка перестанет давить на бизнес.

Среди корпоративных новостей выделю сильную отчётность Сбербанка по МСФО. Чистая прибыль за II квартал выросла на 20,9% до 511,2 млрд руб., за полугодие — 1019,1 млрд. Рентабельность капитала держится выше 24%. При этом банк понизил прогноз по притоку средств юрлиц — с 10–12% до 5–8%, что отражает общую осторожность бизнеса. $SBER

ЛУКОЙЛ по РСБУ нарастил чистую прибыль на 10,4% до 362 млрд руб. за полугодие. Валовая прибыль подскочила на 29% — признак хорошего контроля над издержками на фоне дорогой нефти. $LKOH

Сбербанк также увеличил долю в Элементе, выкупив 7,9% за 5,4 млрд руб. Это усиливает позиции банка в микроэлектронике — стратегическом секторе. $ELMT

Яндекс объявил о программе «75/75/75»: к концу года не менее 75% разработчиков будут регулярно применять ИИ при написании кода. Шаг логичный — компания давно инвестирует в искусственный интеллект, и такая стандартизация может повысить эффективность. $YDEX

ОГК-2 — по РСБУ за I полугодие чистая прибыль +27,3% до 1,94 млрд руб., выручка +19,3%. $OGKB

Акрон — по РСБУ за I полугодие чистая прибыль снизилась на 1,6% до 20,43 млрд руб., выручка +1,3%. $AKRN

Дурову предъявлено обвинение в содействии террористической деятельности (ч. 1.1 ст. 205.1 Уголовного кодекса)

Поставь 👍, и не забудь ПОДПИСАТЬСЯ, чтобы не потерять $SBER $UWGN $YDEX $ELMT $AKRN