Башнефть

💡 Нефть в минусе? Не беда, а наоброт самое время вспомнить, что нефтянка живёт не на эмоциях, а на балансе спроса, предложения и геополитики.

1️⃣ Если даже все говорят, что нефть будет расти, всё равно нужно инвестировать дозированно, сектор волатилен, и один фактор (санкции, квоты ОПЕК+, погода) может быстро развернуть тренд.

2️⃣ Нужно следовать заранее намеченному плану, даже при просадке актива, частичная фиксация при достижении уровней поддержки, стоп-уровни или осознанное удержание при сохранении фундаментальных драйверов.

❗ Если картина рынка изменилась - это не слабость, а управление рисками.

📌 В моём случае гипотеза строилась вокруг дефицита предложения из‑за ограничений добычи и роста спроса в Азии, но как обычно рынок не волнуют мои планы, появились признаки замедления промышленности, запасы в США выросли, а ОПЕК+ нарастила объёмы, поэтому позиция пересматривается не по принципу "я же верил", а по факту, насколько изначальная логика всё ещё актуальна? Работают ли ещё драйверы или уже нет, и лучше зафиксировать убыток, но если драйверы ещё работают, можно оставить актив.

🔹 Моя ошибка: переоценил темпы восстановления спроса в ключевых экономиках и недооценил влияние запасов и гибкости добычи, плюс не учёл, что в периоды турбулентности нефть может коррелировать с рынком акций, как рисковый актив, а не как тихая гавань.

✅ Ну и как же в таком случае обойтись без обновления моего чек‑листа, перед инвестированием в нефтяной сектор:

1️⃣ Баланс спроса и предложения: статистика МЭА и EIA, темпы роста промышленности в Китае и Индии, сезонность (например, спрос на топливо летом).

2️⃣ Политика ОПЕК+: квоты, соблюдение договорённостей, публичные сигналы стран‑участниц.

3️⃣ Запасы нефти и нефтепродуктов: уровни в США, стратегические резервы, динамика переработки.

4️⃣ Геополитика и санкции: маршруты поставок, страхование и фрахт, ограничения на экспорт/импорт.

5️⃣ Курс доллара и ставки: укрепление доллара давит на цены на нефть (как и на золото), рост ставок снижает аппетит к рисковым активам.

6️⃣ Альтернативная энергетика и спрос на топливо: долгосрочные тренды могут влиять на ожидания и премии в цене.

❗ Ещё 2 инструмента, которые я добавил в процесс, чтобы не повторять ошибку.

1️⃣ Сценарий "что если".

✅ Перед инвестированием я рассматриваю 3 сценария: базовый, негативный и позитивный, с уровнями реакции по каждому, это убирает эмоции.

2️⃣ Корреляция с индексом.

✅ Переодически смотрю корреляцию нефти с широким рынком (S&P 500, Мосбиржа), если корреляция высокая, значит, нефть сейчас ведёт себя как риск‑актив, и нужно сильнее опираться на макро (ставки, доллар), а не только на баланс рынка.

❓ А у вас какие факторы чаще всего становятся решающими при взгляде на нефтянку, фундаментальные отчёты, новости по квотам или, скажем, динамика доллара?

$ROSN $BANE $TATN $SIBN 

🌲 Нефтяные компании США заработали более $130 млрд прибыли за время войны с Ираном — NYT

🌲 Разница между самой высокой и самой низкой средней зарплатой в России достигла ₽176 тыс., сообщает ТАСС. В августе 2026 года больше всего зарабатывали на Чукотке — в среднем ₽220 тыс., а меньше всего в Ингушетии — ₽44 тыс. Средняя зарплата по стране составила ₽103 тыс.

🌲 В результате утренней атаки БПЛА возгорания зафиксированы на территории завода «Башнефть-Новойл», а также, возможно, на «Башнефть-УНПЗ» в северной промышленной зоне Уфы. $BANE 

Начиная с конца августа наш рынок это нечто.

Да сейчас суббота, крупняка и юриков нет на рынке, но тем лучше посмотреть на логику физика.

Вот вам примеры:

$AFLT сейчас плюсит на 0,35% а вот вам новость:

Настоящий ад творится в Шереметьево — аэропорт набит пассажирами из-за массовых отмен и задержек рейсов.

По сообщениям очевидцев, люди ждут вылета в залах ожидания, а некоторые из них даже спят на полу.

«Постепенно после недавних корректировок из-за ограничений в воздушном пространстве расписание возвращается к привычному графику» — сообщили в авиагавани.

Мда и при этом все у нас уже целый год проблемы из за плана "Ковра" наши самолёты меняют аэропорта на другие города и иногда даже другие страны, и как бы все это не перекрывать в течение года в отчётах в итогоаом это отразиться, но зачем думать о плохом если есть единомышленники которые сейчас думают о хорошем?🤣🤣🤣

$BANE плюсит 0,1% и $ROSN плюсит на 0,3%

Новость: БПЛА атаковали НПЗ Башнефть-Новойл в Уфе, возник пожар.

Как бы очень интересно, наш инвестор считает что стабильные проблемы с которыми мы сталкиваемся это мелочь? Или в чем логика? Ведь санкции теперь разбавлять капитальными затратами.

$OZON сегодня плюсит на 0,47% и да хочу заметить что рост с августа уже более 76% а есть ли повод? Ну давайте начнем с того что компания зарезервировала 30,1 млрд рублей на покрытие убытков от атак БПЛА, и да эти 30 млрд не внесены как затраты в прошлый отчет.

Разбираемся: По данным самой компании (в том числе из финансовой отчётности за III квартал 2026 года), возгорания разной степени зафиксировали на 11 логистических объектах. Так чтобы понимали всего было на октябрь май 2026 года 53 склада, выше сколько было поврежденно или уничтожено....

$YDEX сейчас плюсит на 0,3% да повторюсь это выходной, но есть повод компания заявила что почти вся работа всех систем нормализованна и восстановлена,но если так хорошо, то пусть будет так но напомню 3 дата центра было атаковано БПЛА, часть мощностей перенесли на ДЦ $VKCO и кстати на один из их центров в Ленинградской оьласти тоже была атака, но мы знаем что на базе янлекса много кто работает, например я думаю вы замечали что альфа и банк ииинвестиции на этой неделе глючили, а так же наш любимый $T тоже приложение инвестиции и терминал очень активно последние две недели лагает, понятно к сему я?

Кстати о ВК вышел отчет МСФО за 9 месяцев:

Выручка 128 млрд рублей что на 15% больше по отношению г/г

Чистый долг 73,3 млрд рублей сократился на 11% по отношению г/г .

Но еще много тратить в 4 квартале, а так же в итоговый отчет будут внесены затраты на восстановление поврежденного ДЦ, и откуда тут взялись верхняя планка сегодня и такой буйный рост вчера?

Кстати $SNGS и $SNGSP я думаю могут вырасти на фоне ослабление рубля из за нового бюджетного валютного правила Минфина. С 07.11.2026 по 06.12.2026 на совокупный обьем покупки валюты и золота будет потрачено около 510 млрд рублей а месяцем ранее 279,42 млрд рублей, ежедневные покупки составят около 18,5 млрд рублей а месяцем ранее 12,7 млрд рублей.

Но при этом топ блогеры об этом еще не писали, как и крупные СМИ, хотя зачем нам ситуация в Макро, зачем нам напоминать что КС цикл снижения завершен, зачем нам знать что прогноз на КС в июне от ЦБ на 2027 год был 10,5%-12,5% а на октябрьском заседание прогноз скоректировали на 12,5%-13,5%. Зачем нам напоминать что в Октябре ЦБ озвучили впервые за год самый негативный( как они сказали илюстрационный) сценарий прооноза инфляции в 2027 года на уровне 11%-13% при мировом кризисе и тд и тп, но спойлер смотрите на Американский и Китайские рынки сейчас.🤣🤣🤣

Всем хороших выходных.

Подписывайтесь.

$BANE $ROSN $MKPAOVK $OZON $AFLT 

Демпфер введён в 2019 году, чтобы сгладить колебания топливных цен внутри страны. В 2026-м индикатив по бензину - 62,3 тыс. ₽ за тонну, по дизелю - 58,95 тыс. ₽. Если экспортный нетбэк выше, государство компенсирует нефтяникам 68% разницы по бензину и 65% по дизелю. Если ниже - нефтяники доплачивают в бюджет. ✏️ Механизм симметричен, но в 2026-м он успел поработать в обе стороны, и в обе стороны дорого.

➡️ От минуса к рекордам за один год Февраль и март - впервые за пять лет демпфер был отрицательным: из-за широкого дисконта на Urals нефтяники сами перечислили в бюджет 18,8 и 15 млрд ₽. Апрель - перелом: бюджет выплатил 207,5 млрд ₽ за март, максимум с декабря 2023-го. В мае и июне транши держались на том же уровне: 204,3 и 210,6 млрд ₽. В июле выплаты рухнули почти вдвое, до 113 млрд: сработали мораторий на удары по НПЗ, импортные поставки и снижение цен. Итог за январь-август - нефтяники получили 898,9 млрд ₽, с учётом начислений за декабрь 2025-го - 915,8 млрд. Для сравнения: за весь 2025 год было 881,8 млрд против 1,815 трлн в 2024-м.

🚨 Мораторий на обнуление В октябре 2025 года на фоне топливного кризиса указом приостановили обнуление демпфера - правило, при котором выплаты сгорают, если биржевые цены превышают индикатив более чем на 20% по бензину или 30% по дизелю. До мая 2026-го нефтяники получали компенсации даже при рекордно высоких внутренних ценах. С 1 мая мораторий отменён. Именно поэтому весна дала транши по 200+ млрд, а осень - обвал выплат: предохранитель вернулся в строй.

🛢 Дисконт Urals и отрицательный демпфер Демпфер зависит от экспортного нетбэка, а нетбэк - от дисконта на Urals. В начале 2026-го дисконт доходил до $20 за баррель, из-за чего формула стала минусовой. ⛽️Лукойл $LKOH в январе предлагал Минэнерго ограничить учитываемый дисконт уровнем $10-15 за баррель; Минфин ответил, что корректировка из-за одного месяца не нужна.

🏭 Кому выгодно Выплаты привязаны к объёму реализации топлива на внутреннем рынке. Чем больше перерабатываешь и продаёшь внутри страны - тем больше получаешь. Рекордсмен - ⛽️Башнефть $BANE : перерабатывает около 90% добываемой нефти. Высокая доля также у ⛽️Татнефти $TATN , ⛽️Лукойла и ⛽️Газпром нефти $SIBN Вторая половина экономики переработки - обратный акциз: налоговый вычет за переработку и модернизацию НПЗ, по масштабу сопоставимый с самим демпфером.

⚠️ Где механизм даёт сбой Предохранитель - обнуление выплат: если биржевые цены превышают индикатив более чем на 20% или 30%, компенсации за месяц не начисляются вовсе. В 2025-2026 годах его то отключали указом, то включали обратно. Когда механизм не справляется, власти вводят запрет на экспорт бензина. С 2 апреля 2026 года он действовал до 31 июля. Новинка кризиса - импортный демпфер: с 1 июня государство субсидирует ввоз бензина (около 55 тыс. ₽ за тонну, в 3,6 раза выше внутренней субсидии), с 21 июля - и дизеля.

💸 Влияние на рубль Демпфер определяет объём валютных операций по бюджетному правилу. В апреле-июне транши по 200+ млрд ₽ меняли баланс валютного рынка: чем больше месяцев с высокими выплатами, тем чувствительнее курс к нефтегазовой динамике.

📐 Куда движется механизм Нормативные цены растут быстрее инфляции. Для 2027 года индикатив по АИ-92 повышается с 64 200 до 66 350 ₽ за тонну, по дизелю - с 60 750 до 62 800 ₽. В 2028-м - до 69 000 ₽ и выше. Чем выше индикатив, тем меньше разница с экспортным нетбэком и тем меньше доплачивает бюджет. Прогноз расходов: 1,93 трлн ₽ в 2026-м, 1,18 трлн в 2027-м, далее по нисходящей. $LKOH $BANE $TATN $SIBN

Продолжаем алфавитный эксперимент! На букву Б список вышел даже жирнее, чем на А:

🛢 Башнефть (BANE/BANEP) — нефть с дивидендной историей 🏦 Банк «Санкт-Петербург» (BSPB) — понятный банк, дивиденды дважды в год 🖥 В2В-РТС (BTBR) — свежее IPO, площадка для закупок бизнеса и госструктур 💻 ГК БАЗИС (BAZA) — российский софт для виртуализации 🥃 НоваБев Групп (BELU) — бывшая «Белуга», водка и коньяки, дивиденды ~12% ⚫ Белон (BLNG) — уголь, но прибыль минусовая и торговля еле живая, проходим мимо

И вот мой выбор: беру В2В-РТС (BTBR) 🖥

Простыми словами: это витрина, через которую бизнес и государство закупаются — тендеры, аукционы, торги. Компания берёт комиссию с каждой закупки, а закупки идут всегда, в кризис и не очень.

Почему беру: свежая IPO-история, но уже с реальными цифрами — дивидендная доходность за квартал около 9%, компания уже отдала дивиденды за первое полугодие. Бизнес работает прямо сейчас, ждать «когда развернётся цикл» не надо.

Риски честно: бумаге всего полгода на бирже, ходить может дёргано, а вторая свежесть IPO — известная штука. Но для алфавитного портфеля это ровно то, что нужно — новая глава с сюжетом.

✅ Покупка №2: В2В-РТС (BTBR) 📅 21 октября 2026 🔢 20 акций (лот = 1 акция) 💰 Цена: 123,72 ₽ 📦 Сумма позиции: 2 474,40 ₽

В портфеле появилась новая бумага — дальше буква В 🚀

$BTBR $BANE $BAZA $BSPB $BLNG

17 октября прошёл онлайн форум. Пришло время дать рецензию, но перед этим пара комментариев по одной сессий.

🏷 Инвестиционный Мастермайнд

Я в последние месяца 2,5 кручусь как белка в колесе — не всегда есть время и силы выискивать прикольные идеи на рынке. Поэтому решила послушать, что рассматривают другие аналитики и частные инвесторы. Да и было бы интересно пообсуждать эти идеи с совятами)))

🪶 Группа Позитив Борис Музалевский, частный инвестор. Компани вынуждены покупать сертифицированные ПО, которые так просто ИИ не заменить (MaxPatrol и NGFW). Относительно 2025 года долговая нагрузка приятно снизилась. А ещё в компании особо нечего уничтожать. Ожидает выполнение гайденса, а сама идея на месяц.

🪶 Московская биржа Ахатов Андрей, старший аналитик SberCIB. Консервативная ставка на сильные результаты 3кв2026 на фоне роста комиссионных доходов + идёт рост совокупных торгов. Ждёт рекордного ЧКД. В случае негатива акции компании возможно будут себя чувствовать лучше рынка. Вдобавок менеджмент работает с операционными расходами.

🪶 Башнефть Мидаков Алексей, частный инвестор. Складывается хорошая финансовая конъюнктура — текущие цены на нашу нефть находятся на максимумах с 2022г. Динамика акций Башнефти среди нефтянок наихудшая за год, но прибыль компании должна вырасти. У эмитента высокая доля переработки, что позволяет получать высокие демпферные выплаты. Но в полной мере Башнефть не отчитывается, а годовые отчёты сокращены.

🪶 Инарктика Кирсанова София, старший аналитик по компаниям малой капитализации SberCIB. У Инарктики образовался наибольший дисконт из покрываемых компаний по мультипликатору P/E. Он идёт от снижения продаж рыбы и цен реализации. При этом результаты могут измениться: ожидается рост биомассы к концу 2026 в 2,2 раза (сравнение с 1п2024), выручка на уровне 32,2 млрд р, чистая прибыль 9,4 млрд р. Крепкий курс рубля прошлого года должен по плану отразиться на итогах 2026 — имеет место временный лаг. Плюс ко всему запускают в конце года кормовой завод, что должно положительно сказаться на себестоимости, но это ближе к 2027 уже.

🪶 ИКС-5 Кирилл Кузнецов, основатель "Усиленных инвестиций". Стала расти продуктовая инфляция. 3 квартал должен выйти хорошим. Компания стала фокусироваться на росте денежного потока. Ожидаются снова высокие дивиденды — около 200р. Компания всегда росла под дивидендные отсчески.

📎 А теперь моё мнение

Все сессии не смотрела, но те, каким время уделила, ничего нового не дали. Новичкам было бы интересно, бывалым не особо — меня не зацепило. Тем не менее некоторые знания освежаются. Мне даже захотелось инвестировать в золото. Из плюсов: сразу наличие записей выступлений.

Для меня минусом стало отсутствие живого общения. А ещё не нашла выступление Евгении Идиатуллины — грусть-печаль. Даже записи неть (ಡ‸ಡ)

$POSI $MOEX $BANE $AQUA $X5 

Это 10 из 100 разбор компании в рамках проекта 100дней100компаний. Подписывайся, чтобы увидеть все разборы!

Друзья, сегодня на разборе компания Башнефть $BANE $BANEP . Эмитент - отличный пример того, почему в инвестициях нельзя смотреть только на мультипликаторы, игнорируя макроэкономику и, самое главное, корпоративное управление. Отчетность за 2025 г. ожидаемо отражает общий негативный тренд российской нефтянки и экономики в целом. По прогнозам отраслевых экспертов, добыча нефти в РФ в 2026 г. продолжит стагнировать и может упасть еще примерно на 3% до 494 млн тонн в рамках сделки ОПЕК+ и добровольных сокращений. А теперь посмотрим на последние цифры:

▪️ Выручка от реализации снизилась до 1 001,8 млрд руб, с 1 142,7 млрд руб в 2024 году;

▪️ Операционная прибыль рухнула на 29% до 96,7 млрд руб, с 137,1 млрд руб годом ранее;

▪️ Чистая прибыль обвалилась более чем в два раза до 46,6 млрд руб против 103,8 млрд руб в 2024 году;

▪️ Рентабельность по EBITDA снизилась до 15,2% с 16,5%. Операционные расходы и налоги остаются высокими, сжимая маржу. 

🤔 При этом компания сохраняет отрицательный чистый долг, а мультипликаторы выглядят дешево относительно среднеисторических значений. Капитализация упала до 200 млрд рублей, рынок оценивает компанию почти с триллионом чистых активов на балансе в копейки. Почему?

❗️ Здесь начинается самое интересное. Башнефть сейчас - заложник корпоративного управления. Исторически привилегированные акции Башнефти были классической дивидендной коровой. Щедрость материнской Роснефти ( $ROSN ), которая владеет контрольным пакетом, объяснялась политически, 25% + 1 акция принадлежали бюджету Республики Башкортостан. Республике были нужны деньги для покрытия бюджетных дефицитов, и Роснефть шла навстречу, выплачивая солидные дивиденды. Но сейчас ситуация меняется, Башкирия продает свой оставшийся блокирующий пакет в пользу Роснефти, часть уже продана за 14,8 млрд руб. 

👎 Как только Башкирия окончательно выходит из капитала, у Роснефти пропадает политическая необходимость платить высокие дивиденды. 

Привилегированные акции – очень рискованная история сейчас. 

❌ Без республики, Роснефть, вполне может отказаться от распределения прибыли через дивиденды. Деньги могут изыматься в материнскую компанию через внутригрупповые займы, переработку или рост дебиторской задолженности, она и так копилась последние 10 лет. Если дивиденды на обычку обнулятся, выплаты по префам упадут до уставного минимума, а это 0,1 руб на акцию. Именно страх отмены выплат заставил префы рухнуть до текущих 780 руб.

👉 Итог: Башнефть сегодня - это рулетка. Актив выглядит дешево, но есть риск, что он теперь всегда будет таким. Если готовы рискнуть небольшой долей капитала, то можно попытать удачу и купить префы. Обычку имело смысл брать ранее, пока она еще не выросла в ожидании потенциальной оферты, сейчас уже резона нет. Со своей стороны отметим, что в некоторых дочках Роснефть платит дивиденды и не везде выводит деньги через дебиторку. К тому же есть вероятность, что Роснефти просто не позволят обнулить дивиденды, слишком большой удар по и без того болеющему российскому рынку. Мы готовы рискнуть и добавить префы в портфель по текущим ценам под прицел сохранения дивидендов и раскрытия стоимости на этом фоне.

Если вы не хотите рисковать, но есть желание держать нефтяной сектор в долгосрочном портфеле и спать спокойно, то лучше обратить внимание на саму Роснефть, которая является главным бенефициаром денежных потоков своих дочек, или на более понятный Лукойл ( $LKOHLKOH ), где дивидендная политика предсказуема, а корпоративное управление исторически более лояльно к миноритарным инвесторам, да и отношение капитализации к свободному денежному потоку там интереснее, а это и есть реальные деньги. Не ИИР.

Последний раз Минфин Башкирии занимал на рынке в декабре 2025. И вот башкиры снова решили совершить кавалерийский наскок на кошельки инвесторов. $BASHO24018

🏕️Эмитент: Респ. Башкортостан

🗺️Башкортостан входит в Приволжский федеральный округ, является частью Уральского экономического района. Столица — город Уфа.

👩🏻‍🦰В Башкирии родилась и выросла глава ЦБ Эльвира Набиуллина.

Я, кстати, в Башкирии ни разу не был. Напишите в комментариях, кто меня читает из Башкортостана, если такие есть!👋

🛢️Республика – один из старейших нефтедобывающих регионов страны, центр химической промышленности и машиностроения. В Башкирии, как легко догадаться, базируется Башнефть. $BANE $BANEP

Также это один из крупнейших регионов по производству сельхозпродукции (в основном животноводства).

Численность населения в 2026 г. по оценкам ~4 млн человек.

Напишите в комментах, кто меня читает из Башкортостана, если такие есть!👋

⭐️Кредитный рейтинг: AA+ "негативный" от Эксперт РА (август 2026).

💼В обращении 4 выпуска общим объемом 17,88 млрд ₽. Я делал обзоры на каждый перед размещением. Ближайшее погашение - в июне 2027. $BASHO24017 $BASHO34016

📊Фин. показатели за 2025:

🔼Объем ВРП за 2025 г.: 3,15 трлн ₽ (+0,1% г/г в сопоставимых ценах). При этом промышленный индекс упал на 2,8% за год, а строительства вообще на 13,5%. По оценке региона, ВРП по итогам 2026 увеличится на 0,3% в сопоставимых ценах до 3,3 трлн ₽.

🔼Доходы бюджета: 318,7 млрд ₽ (+6,3% г/г). Налоговые и неналоговые доходы (ННД) выросли на 4,8% до 235,1 млрд, а их доля в доходной части бюджета снизилась на 1 п.п. до 73,8%.

🔺Расходы бюджета: 324,3 млрд ₽ (+2% г/г). Дефицит бюджета составил 5,7 млрд ₽ (2,4% от ННД). Был покрыт за счет облигаций, казначейских кредитов и иных источников. В 2026 г. прогнозируется дефицит уже в размере 37,4 млрд ₽ (16,6% от ННД).

🔺Долг региона увеличился на 2,3% до 68,9 млрд ₽, при этом нагрузка Долг/ННД снизилась на 0,7 п.п. до 29,3%. В структуре долга преобладают бюджетные кредиты - 46,4%, облигации – 37,1%, госгарантии - 11,7%, банковские кредиты - 4,8%.

⚙️Параметры выпуска

● Объем: 10 млрд ₽ ● Купон до: КС+220 б.п. ● Срок: 3 года (1092 дня) ● Выплаты: 12 раз в год ● Оферта: нет ● Рейтинг: АА+ от ЭкспертРА ❗️Амортизация: 30% от номинала на 17 купоне, 40% на 21 купоне, 30% при погашении. ❗️Только для квалов

⏳Сбор заявок - 20 октября, размещение - 22 октября 2026.

🤔Резюме: сильно, но не для всех

🇷🇺Итак, Башкортостан размещает флоатер на 3 года с ежемесячным купоном, без оферты и с амортизацией крупными кусками.

✅Субфедеральные облигации по надежности почти сопоставимы с ОФЗ. Вряд ли федеральный центр даст региону допустить реальный дефолт - по крайней мере, таких случаев пока ещё не было.

✅Неплохие бюджетные показатели. Объем ВРП и доходы бюджета республики за год подросли, а долговая нагрузка в процентах от ННД чуть снизилась.

✅Отличный кредитный рейтинг. ЭкспертРА подтвердило Башкирии очень высокий рейтинг АА+. Но при этом прогноз изменился на "негативный" по причине роста дефицита бюджета в 2026 г. из-за снижения налоговых поступлений при опережающем росте расходов.

⛔️Рост долга. Прогнозная сумма долга за 2026 г. вырастет на 17,5%, одновременно резко увеличится и дефицит бюджета. Доходы республики при этом сильно зависят от крупнейшего налогоплательщика (Башнефти).

⛔️Только для квалов. Из-за этого ликвидность выпуска может быть понижена.

💼Вывод: умеренно-консервативный региональный флоатер. Фин. устойчивость Башкортостана - очень неплохая среди субъектов РФ. По надежности выпуск можно с натяжкой сравнить с ОФЗ-ПК, но он выгодно отличается от госбумаг повышенной ставкой и ежемесячными купонами.

Для защитной части портфеля - адекватная история, чтобы ближайшие 3 года получать выплаты по повышенной (относительно КС) ставке и не сильно переживать. Есть корп. "плывунцы" доходнее, но субфеды зато выглядят надёжней. Основной минус - неквалы в пролёте.

🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️

📍Мы ещё 13 августа заходили в эту бумагу на не большой процент от депо и вышли спустя два месяца по тейку, что как бы не плохо, что вышли с плюсом на 3.54%, но отработка по бумаге шла крайне долго (2 месяца)

📍Бумага, как мы и планировали дошла до первой желтой линии в районе 1 310.0, пробила её, но закрепится над не смогла и ушла в коррекцию вниз, что нормально

📍Сейчас мы видим, что бумага коснулась осевой линии в районе 1 260.0 и от неё ушла в откуп за уровень 1 279.5 и пока держится на ней

📍Мы следим за уровнем 1 279.5, но по базовому сценарию бумага должна коснутся осевой линией полноценно и там мы пересмотрим график

🔺Важно: Все инвестиционные решения принимайте самостоятельно, основываясь на собственном анализе и оценке рисков

Если вы в позиции — 👍 Если вы наблюдаете — 👎 Если планируете покупать — 🚀

Не ИИР

$BANE

После совещания у Александра Новака ведомствам поручено проработать мораторий на обнуление дизельного демпфера. Пока это обсуждаемая мера: решения о её введении нет.

Демпфер компенсирует нефтяникам часть разницы между экспортной и установленной внутренней ценой топлива. Но поддержка имеет условие: если среднемесячная оптовая цена дизеля превышает установленный порог, выплата обнуляется. Мораторий позволил бы сохранить компенсацию и при таком превышении. То есть поставщики могли бы получать одновременно более высокую внутреннюю цену и бюджетную доплату.

Порог обнуления в 2026 году составляет 76,63 тыс. рублей за тонну. В сентябре средняя оптовая цена была ниже: 67,73 тыс. рублей. Речь о защите будущих выплат на случай нового роста цен.

❗️Для бюджета это означало бы сохранение выплат в ситуации, когда действующий механизм их прекращает. Для переработчиков снизился бы риск потери компенсаций по внутренним поставкам. Такая поддержка особенно значима для компаний с высокой долей переработки, включая «Газпром нефть» и «Башнефть».

Не забываем ставить лайк :)

Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!

$SIBN $BANE