В Москве прошла очередная крупнейшая конференция частных инвесторов от Смартлаба. Встретил нескольких подписчиков. Привет Алексею, Никите и Татьяне 😉.

На фондовом рынке, несмотря на 30% рост индекса Мосбиржи с июля, все еще царит пессимизм и неопределенность. В экономике — явный кризис, что отразилось и на конференциях. Некоторые отменяются из-за падения спроса. Вот и у Смартлаба случились проблемы.

Основатель Смартлаба Тимофей Мартынов сообщил, что от участия отказались более десятка эмитентов, в том числе и весьма крупные. Традиционное препати перед конференцией тоже отменили ради экономии денег. А в день проведения часть участников и спикеров из других городов не смогли добраться из-за ограничений в аэропортах, связанных с налетами беспилотников.

👉 Основное с конференции

Мосбиржа поделилась цифрами, чем владеют частные инвесторы: приток — 78% в облигации, 12% в фонды и только 9% в акции.

Чем богаче инвесторы, тем меньше у них акций. Тренда покупать акции нет. Ждут, куда пойдет рынок.

Всех беспокоит повышение налогов. Вплоть до того, что богатые граждане, у которых налог может скакнуть с 15% до 22%, начнут менять налоговое резидентство: на Казахстан, Армению или Эмираты.

👉 Облигации

• Облигации дают существенную премию к банковским вкладам.

• В корпоратах — небольшая премия за риск по сравнению с ОФЗ.

• Крупные инвесторы  осторожничают и в основном сидят в высоконадежных облигациях.

• Волна дефолтов будет нарастать.

Ругали коллективное помутнение рейтинговых агентств, которые до последнего не снижали рейтинги в ряде дефолтнувшихся компаний, хотя проблемы были очевидны.

👉 Во что инвестируют известные инвесторы

Олег Кузьмичев: банки, немного нефтегаза и «миркоины» — компании, которые могут стать бенефициарами возможного окончания боевых действий.

По его словам, есть компании, которым не особо грозит ИИ-революция. Нельзя навайбкодить порт или банк, но внутри он может существенно оптимизировать процессы.

Элвис Марламов ярко выступил про долгосрочные инвестиции с точки зрения теории эволюции Дарвина. Привел в пример двух американских успешных инвесторов, которые, совершая минимум сделок, добились выдающихся результатов. Нужно находить недооцененные акции чей бизнес может вырасти в разы и держать их годами. Мне прямо все это откликнулось, потому что у меня схожая стратегия.

Акции, которые подходят под такую стратегию:

Лукойл

Т-Технологии

Яндекс

Озон

Икс 5

НОВАТЭК

Фосагро

ЦИАН

Северсталь

Мосбиржа

Мать и дитя

Хэдхантер

НЛМК

Максим Орловский поделился, что у него в портфеле:

1. Все, что связано с деньгами, - 25%.

2. Суборда второго уровня ВТБ и Сбера и суборда первого уровня - 60%.

3. Акции -16-17%.

Поглядел на трейдера-блондинку Валерию Паршутову. Ей 22 года. По ее словам, доходность — 1 000% годовых. Шах и мат, инвесторы!

👉 Сходил на трех эмитентов.

Сначала узнать, как дела у Яндекса после серии атак на дата-центры. Главное, не пострадали люди, работа сервисов восстанавливается. Многие все еще работают с перебоями. Увы, часть данных потеряна. Компания работает над расширением инфраструктуры и минимизацией последствий при возможных атаках. Будет больше более мелких дата-центров.

Представитель компании сказал, что Яндекс отозвал прогноз по выручке и EBITDA, но это не столько от ударов по его инфраструктуре, сколько от того, что в целом происходит в экономике.

Затем заглянул  к конкурентам в зал, где выступали ВК. Компании вышел неплохой отчет, Макс стал приносить деньги, а акции потянулись вверх.

Потом был на Инарктике. За компанией слежу, потому что нравится бизнес. Задал вопрос компании и получил приз за лучший вопрос. Внутри был шарфик, набор препаратов из водорослей Белого моря с архангельского завода компании и невероятно крутая книга рецептов приготовления лосося. Класс!

❓ Были на конференции?

$YDEX $VKCO $TCSG $NVTK $LKOH

ВВП Франции падает 3 квартала подряд, инфляция разгоняется, безработица растёт, а долг вот-вот достигнет рекордных 120% ВВП.

Агентство Moody's не стало снижать рейтинг, дав Парижу отсрочку. Но это по факту ультиматум: либо парламент примет бюджет, либо S&P скоро сделает то, что не сделало Moody's.

🌍Я уже рассказывал про дефолт Греции, проблемы Японии и пузырь ИИ в Корее. А сейчас пик напряженности сместился в ЕС.

🐸«Или греться, или есть»

В 3 кв. 2026 ВВП Франции сократился ещё на 0,1%. Причина — сочетание внутренних и внешних шоков: летняя жара ударила по сельскому хозяйству и энергетике, а напряжённость в Ормузе взвинтила цены на топливо.

📈В октябре инфляция стала максимальной с января 2024. Цены на энергоносители выросли на 24% за год, и это уже 4-й месяц подряд ускорения. Это закономерно бьёт по всем товарам и услугам.

В Еврокомиссии уже заявили, что 50 млн европейцев зимой встанут перед выбором: либо голодать, либо мёрзнуть.

🤷‍♂️Если бы кое-кто не вводил санкции против РФ и получал дешевый газ (от Газпрома и Новатэка) и нефть (от Роснефти и Лукойла), то экономике наверняка было бы намного проще. Но за "независимость от РФ" приходится очень дорого платить. $GAZP $NVTK $ROSN $LKOH

🔥Протесты и поджоги

Число безработных выросло до 3,35 млн человек (+2,1% за год). Молодёжь страдает сильнее всего — безработица среди неё достигает огромных 21,6%. Экономика создаёт слишком мало рабочих мест для всех, кто выходит на рынок труда.

С середины октября в стране бушуют протесты против роста стоимости жизни, которые переросли в массовые беспорядки, поджоги и мародёрство.

🇫🇷Через полгода - президентские выборы, где по опросам лидирует Марин ле Пен. Из-за политической неопределенности и разгона долга, Франция может остаться без дешёвого финансированию. Тогда придётся идти на сильную экономию — либо по программе МВФ/ЕС, либо самим.

💰Долг и бюджет: впереди «стена»

Госдолг в 2026 г. достиг 119% ВВП — максимум с 1978 года, а в 2027-м вырастет до 122%. Франция - третья самая закредитованная страна еврозоны после Италии и Греции, и первая в ЕС - по абсолютному объему госдолга ($4,3 трлн).

📊Бюджет на 2027-й, который сейчас рассматривает парламент, ставит цель сократить дефицит до 5% ВВП (с 5,4% в 2026-м). Но у правительства нет большинства, и принятие бюджета затягивается. Министр экономики Лескюр: «Если не будет бюджетного оздоровления, мы пойдём прямиком в стену» .

🇫🇷Проводить непопулярные реформы, чтобы снизить дефицит, уже невозможно из-за протестов. При этом только обслуживание долга в 2026-м подорожает на 9 млрд $EUR — почти весь запланированный эффект от возможной экономии.

Доходности по облигациям растут. Рынок уже переоценивает Францию как «периферию» Европы — и это переоценка будет продолжаться, пока Париж не докажет, что способен управлять своими финансами. Пока что он доказывает обратное.

💥Будет ли дефолт?

Дефолт в полном смысле (отказ платить) маловероятен, потому что Франция — всё ещё довольно богатая страна с диверсифицированной экономикой, а ЕЦБ следит за происходящим.

🇪🇺 Если начнётся реальная паника, ЕЦБ вмешается, чтобы спасать всю еврозону. Но цена спасения — жёсткие условия и потеря суверенитета в фискальной политике. В любом случае, это сильно пошатнёт позиции евро как резервной валюты. Инвесторы снова массово побегут в доллар и трежерис, защищая свой капитал.

Кстати, поэтому я уже несколько лет не храню активы в евро (перестал покупать их ещё до февраля 2022). Думаю, что в обозримом будущем евро уйдет ниже паритета к баксу.

🎯Реальный риск — не дефолт, а «японский сценарий»: десятилетия стагнации, дорогого долга и сильное падение уровня жизни. И главная причина — даже не столько экономика, а явный политический паралич.

🦥P.S. Пост я готовил в пятницу, а в ночь на субботу агентство Fitch внепланово ухудшило прогноз по рейтингу Франции на "негативный", + сегодня начались беспорядки в Германии и Швейцарии. События стремительно развиваются прямо сейчас.

🔔Подписывайтесь!❤️

$YDEX $LKOH $NVTK $SBER $MOEX 

Голубые фишки - это как VIP-гости на биржевой вечеринке: самые крупные, надёжные и популярные компании (Сбербанк, ЛУКОЙЛ, НОВАТЭК, Яндекс и другие). Их акции легко купить и продать, часто ещё и дивиденды платят - вроде как бонус за то, что ты с ними в одной тусовке.

В Альфа‑Инвестициях с ними можно работать двумя путями:

🔘 Сам себе герой. Покупаешь отдельные акции-выбираешь любимчиков, следишь за котировками, чувствуешь себя почти Уорреном Баффетом 😎. 🔘 Довериться системе. Берёшь БПИФ Альфа‑Капитал Индекс голубых фишек МосБиржи-и фонд сам собирает портфель из топ‑15 ликвидных акций по индексу Мосбиржи. Дивиденды реинвестируются, тебе остаётся только наблюдать, как всё потихоньку растёт.

Плюсы: надёжно, ликвидно, нередко с дивидендами.

Минусы: не жди бешеных скачков - это скорее медленный, но верный путь, а не американские горки. Плюс состав индекса время от времени обновляют, сегодня в топе одни, завтра другие.

Короче: голубые фишки - это про стабильность и спокойствие. Если хочешь "погорячее" - ищи другие варианты, если "чтобы спалось спокойно" - это твой выбор. 😄

$AKBC $SBER $LKOH $NVTK $YDEX 

‼️ #итоги октябрь 2026 ‼️

Портфель вырос до 683 059,53р (+12,03%) Пополнения 34 427,69р

1. иис за месяц

Общая стоимость 356 068,60р (+7,10%) Купоны за месяц - 5 330,69р

Получены купоны на облигации :

💰$RU000A10EEZ9 - 86,31р 💰$RU000A10ENP1 - 64,38р 💰$RU000A10DQ68 - 85,08р 💰$RU000A1077X0 - 34,65р 💰$RU000A10C8F3 - 106,02р

💰$RU000A107209 - 106,02р 💰$RU000A10CC32 - 46,52р 💰$RU000A10EST2 - 82,20р 💰$SU26245RMFS9 - 598,40р 💰$RU000A1087F6 - 199,45р

💰$RU000A10E9Z7 - 82,20р 💰$RU000A10DTF1 - 73,95р 💰$RU000A10DTG9 - 51,55р 💰$RU000A10EAC6 - 65,55р

💰$RU000A10FG84 - 71,09р 💰$RU000A10FW92 - 66,80р 💰$RU000A10AC75 - 80,15р 💰$SIBN6P2 - 76,97р 💰$SU26254RMFS1 - 2 592,80р

💰$RU000A10E283 - 100,70р 💰$RU000A10EYJ1 - 67,80р 💰$RU000A10EXM4 - 69,85р 💰$RU000A10CWF7 - 64,75р 💰$RU000A10DBV6 - 82,20р 💰$RU000A10AAQ4 - 31,76р 💰$RU000A10DCK7 - 80,15р 💰$RU000A10FZ24 - 71,90р 💰$RU000A10CMQ5 - 69,85р 💰$RU000A10C3F4 - 58,90р 💰$RU000A10EEZ9 - 61,65р

✔️ ежемесячные купоны 1000р ✔️ ежемесячные купоны 2000р ⏳ ежемесячные купоны 4000р

1. Брокерский счёт за месяц

Общая стоимость 326 990,93р (+17,99%) Дивиденды за месяц - 2 447,32р

Получены дивиденды

💰 $HEAD - 1000,00р 💰 $AQUA - 80,00р 💰 $T - 258,50р 💰 $GMKN - 111,00р 💰 $NVTK - 461,50р 💰 $TATN - 460,32р 💰 $MDMG - 76,00р

рейтинг по стоимости:

✅ $POSI +15,96% ✅ $LKOH +15,03% ✅ $TATN +13,34%

антирейтинг по стоимости:

🚫$ASTR -20,65% 🚫$PLZL -37,68% 🚫$SMLT -51,27%

ИИС обгоняет брокерский примерно на 10% (~30 000 рублей) $HEAD $TATN $NVTK $GMKN $T

Отмечу следующие события уходящей недели:

— Сезон отчетов ✍. Сезон отчетов за 9 месяцев 2026 года в самом разгаре. На этой неделе отчитались такие компании, как Сбер, Озон, Яндекс, X5 и многие другие. Все отчеты разбираю в попытках найти новые идеи для портфеля!

— Покупки Total 🔋. Французская компания Total планирует с января 2027 года снизить покупки СПГ с завода Ямал СПГ с текущих 5 млн т до 3 млн т. Работающие санкции все ближе, но большинству инвесторов почему-то все равно - мировые цены стабилизируются, а ключевой рынок будет безвозвратно утерян как у Газпрома.

— Дивиденды Фосагро 🌾. Cовет Директоров внезапно рекомендовал 309 рублей дивидендов. Платим дивиденды при отрицательном FCF за 9 месяцев и NET DEBT / EBITDA > 2 - КЛАССИЧЕСКИЙ ФОСАГРО 👋

— Оферта ЛСР 🏠. СД ЛСР внезапно одобрил приобретение 5 млн (5% от акционерного капитала) по 675 рублей. Интересно, принесет ли честный и порядочный мажоритарий на выкуп акции, которые получил в свое время от компании?

Конечно, хочется, чтобы акции ЛСР повторили путь Пика, потому что я уже устал писать о черных метках компании - подаренные акции мажоритарию, проданный актив за 3 млрд рублей.

— Дефолтный МГКЛ 🏦. Очередной малыш, облепленный долгами по полной ожидаемо навернулся (пахло тут как от Евротранса и Оил Ресурса, если читали отчетности).

Думаю, что основные дефолты на корпоративном рынке еще впереди с таким аппетитом у Минфина на 2027 год и предлагаемой безрисковой доходности.

$NVTK $MGKL $LSRG $PHOR

Давайте сначала с картины мира:

1. Москва. 31 октября. INTERFAX.RU - Президент США Дональд Трамп заявил, что считает глупыми недавние призывы о введении дополнительных санкций против России.

2. Рекордное количество атак на суда зафиксировано в октябре в Ормузском проливе.

3. Москва. 31 октября. INTERFAX.RU - Хуситы атаковали международный аэропорт и президентский дворец Маашик в Адене баллистическими ракетами, передает "Аль-Джазира".

4. Очередной танкер атакован в районе Ормузского пролива.

5. В Тегеране заявили о подготовке масштабного ответа на случай нападения США.

6. Москва. 30 октября. INTERFAX.RU - Крупнейшая нефтегазовая компания США Exxon Mobil в третьем квартале 2026 года увеличила чистую прибыль более чем в два раза и нарастила выручку на треть, при этом скорректированная прибыль и выручка превысили прогнозы аналитиков, следует из ее пресс-релиза.

7. Москва. 30 октября. INTERFAX.RU - Chevron Corp., одна из крупнейших нефтяных компаний США, в третьем квартале 2026 года увеличила чистую прибыль в 2,8 раза и выручку в 1,4 раза, в том числе, благодаря резкому повышению маржи нефтепереработки.

8. Цены на газ в Европе с середины октября +20%, уже не 1000$, уже потягиваемся на 1200$.

Все новости позитивны для нашей экономики. Надеюсь на победу республиканцев на предстоящих выборах, а дальше пойдем в гору, то трехсторонние встречи, то хорошие отчеты + каждую неделю нас будет поддерживать заголовок с замедлением инфляции, а уже к началу декабря снижение ставки станет очевидным и это тоже начнет переноситься в цену. Индекс прощупывал 2545 в середине недели, но не смог с наскока взять высоту, цена отошла на 2490 - ближайший чекпоинт. От чекпоинта осмотрелись, ничего страшного не происходит - возобновили рост.

А эти результаты американских нефтяников - просто "муа!", отчеты наших явно тоже будут сильными.

В приоритетах к покупке вижу $LKOH, $NVTK, $GAZP и уже с меньшим аппетитом $SIBN, $ROSN.

📍Как и писали в предыдущем посту опираясь на теорию ВиНЦ, если драйвер не появится, то будем ожидать движения к первой желтой линии на 1 157.9 - так и произошло

📍Сейчас мы смотрим за первой желтой линией и видим, что на линии падение притормозилось, что хорошо

📍Пока ожидаем не большой отскок от линии, а далее пересмотрим график. Сейчас важно поймать верный вектор направление: ретест второй желтой линии, либо дальнейшее снижение к осевой линии 

🔺Важно: Все инвестиционные решения принимайте самостоятельно, опираясь на собственный анализ и оценку рисков

Если вы в позиции — 👍 Если вы наблюдаете — 👎 Если планируете покупать — 🚀

Не ИИР

$NVTK

Пост скорее к размышлению:

$TBTC4 $TETH1

Основатель Binance Чанпэн Чжао говорит, что, судя по всему, компания была взломана.

«Я больше не управляю Binance (.com), но как акционер я ожидаю, что все средства пользователей будут полностью покрыты», - говорит CZ

Binance заявляет, что её команды осведомлены о сообщениях о потенциальной проблеме с безопасностью и активно проводят расследование, добавляя, что команды безопасности в срочном порядке изучают всю соответствующую информацию и вскоре предоставят обновления через официальные каналы Binance

Сообщается, что было похищено более 5,6 миллиарда долларов:

• 1,45 миллиарда долларов в $BTV6
• 875 миллионов долларов в $EHX6 • 234 миллиона долларов в $TXV6 • 50 миллионов долларов в XAUT • 1,57 миллиарда долларов в $USDT • 823 миллиона долларов в USDC • 75 миллионов долларов в WBETH • 88,5 миллиона долларов в RLUSD

• •

  447,5 миллиона долларов в других криптовалютах

Это крупнейший взлом в истории криптовалют.

Как по мне это была одна из самых безопасных бирж.

$GAZP $LKOH $TATN $NVTK $SBER

Я думаю вы заметили что в новостном поле резко крендель ушёл от "Тройничка в Абу-Даби " в сторону Ирана. И ведь не просто так, нам очень выгодно дождаться результатов выбора в конгресс, предварительные проонозы это хорошо но это не результат, Бразилия вам в пример. Но скажем так вести диалог с представителями Украины по просьбе Трампа образца первого президентского срока что очень вероятно уже можно после выборов это одно, тут можно жестко кусаться, а другое это вариант Трампа по сей день "Сама необратимость" полная власть в штатах, тут надо не кусаться а использовать дипломатию, и вот я думаю у нас уже разработан полностью эти две модели диалога.

$GAZP $LKOH $NVTK $SBER $TATN 

«НОВАТЭК: акции просели на 2%, но аналитики видят 40% потенциала. В чём подвох?»

Сегодня утром акции НОВАТЭКа снижаются на 2,27% — до 1178,50 руб. . На первый взгляд, ничего критичного: за последние 12 месяцев бумага всё равно прибавила 10,8% . Но если посмотреть на свежие новости и отчёты, картина становится интереснее.

Что говорят цифры Операционные результаты за 3-й квартал оказались смешанными. Добыча углеводородов выросла на 4,2% год к году (до 168,2 млн барр. н.э.), но реализация газа, включая СПГ, просела на 3,1% (до 15,8 млрд куб. м) . Причина — последствия августовских атак на инфраструктуру, из-за которых компания недопродала часть объёмов .

При этом аналитики смотрят в будущее с оптимизмом. SberCIB сохраняет прогнозную цену 1565 руб. (+40% к текущей) и ждёт, что EBITDA во втором полугодии вырастет на 40–45% по сравнению с первым . «Т-Инвестиции» видят цель 1380 руб., БКС — 1400 руб. . Консенсус: производство растёт, мировые цены на газ высокие, а просадка продаж — временная.

Дивиденды За первое полугодие 2026 года компания уже выплатила 35,50 руб. на акцию (всего 108 млрд руб.) . SberCIB прогнозирует финальный дивиденд за год в районе 65–70 руб., что даёт доходность около 6% .

А что с Аляской? На прошлой неделе NYT и FT выпустили расследования о том, что НОВАТЭК якобы тайно финансировал и контролировал СПГ-проект Polar LNG на Аляске через посредников, а бывший гендиректор проекта обвинил компанию в скрытом участии . НОВАТЭК подтвердил, что подписывал меморандум о применении технологий, но отрицает контроль и связь с инвестором Джентери Бичем . Рынок отреагировал нервно, но фундаментально на отчёты это не влияет — скорее, это история про санкционные риски и геополитику.

Мой вывод НОВАТЭК остаётся крепкой историей роста с дивидендной поддержкой. Текущая просадка выглядит как реакция на смешанные операционные данные и новостной шум вокруг Аляски, а не на ухудшение бизнеса. Если верить аналитикам, потенциал вверх всё ещё есть. Но я не спешу ловить падающую бумагу — подожду закрепления выше 1200 или более глубокого отката к 1150. $NVTK