Банк Санкт-Петербург ап

В своем блоге периодически я буду вести цикл постов про дивидендные акции с разбором графиков: буду подсвечивать интересные уровни и точки входа, которые сама беру в работу.

➡️ Давайте сначала разберу, зачем я слежу за див отсечками:

После отсечки происходит дивгэп - акции открываются снижением примерно на размер дивиденда. В этот день часто повышается волатильность: одни участники используют снижение цен для покупок, другие заходят в сделки в расчёте на закрытие гэпа. Поэтому движения в таких бумагах могут быть довольно активными - и это уже интересно нам - трейдерам.

Теперь к бумагам:

1️⃣ Банк Санкт-Петербург $BSPB

Дивгэп: 3 октября

Размер дивиденда: 19,17 руб.

Что интересного на графике?

Ожидаемый дивгэп приходится в зону, где расположены зеркальные уровни 251,15 и 249. В прошлом цена часто разворачивалась от этих значений, я отметила такие моменты оранжевыми метками на графике. Также рядом проходит трендовая линия поддержки - отметила ее зеленым цветом.

В итоге от обозначенного места цена может развернуться вверх. Ориентируюсь на цель +2%, +4% и закрытие дивгэпа.

Если цена уйдет под зеленую зону, пробьет линию тренда вниз и закрепится под ней, то лонговый сценарий отменяется.

2️⃣ Банк Санкт-Петербург, префы $BSPBP

Дивгэп: 3 октября

Размер дивиденда: 0,22 руб.

Здесь дивиденд небольшой, поэтому существенного снижения цены из-за дивгэпа не ожидаю + бумага менее ликвидная. На графике интересных для себя торговых ситуаций не вижу, поэтому сделки по этой акции не планирую.

А вы что думаете по этим бумагам? Какие сделки присматриваете? Пишите в комментариях))

Если пост был полезен, поддержите реакцией 👍🏻 и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропускать новые разборы!)

📅 Сначала про сроки

Набсовет рекомендовал 19,17 рубля на обыкновенную акцию за первое полугодие, это 50% прибыли по МСФО. Собрание акционеров прошло 24 сентября, отсечка 5 октября, купить бумагу под выплату можно по 2 октября включительно.

При цене около 254 рублей это 7,5% за одну выплату. Цифра приятная, но дальше начинается интересное.

📉 Прибыль падает, и заметно

По МСФО за первое полугодие банк заработал 16,5 млрд рублей, минус 33% год к году. Второй квартал еще хуже: 5,6 млрд, минус 38,6%.

Свежая РСБУ за 8 месяцев подтверждает тренд: 🔴 Чистая прибыль 22,1 млрд рублей против 31,7 млрд годом ранее 🔴 Выручка 58,2 млрд против 66,7 млрд, минус 12,8% 🔴 ROE упал с 22,8% до 14,6% 🔴 Расходы на резервы 12,8 млрд, плюс 45,5% год к году 🔴 Стоимость риска выросла с 1,7% до 2,0%

Сам банк понизил прогноз по прибыли на год с 35 с лишним млрд до 30 млрд. Это редкий случай, когда менеджмент говорит прямо.

🟢 Что при этом работает

Баланс растет спокойно и без рывков. Кредитный портфель 990,7 млрд рублей, плюс 5,6% с начала года, розница плюс 8,4%. Средства клиентов 936,4 млрд, плюс 7,1%.

Август выглядит как разворот: ✔️ Чистый процентный доход 6,3 млрд, плюс 6,7% год к году, впервые в плюсе ✔️ Комиссионный доход 1,2 млрд, плюс 22,7% ✔️ Чистая прибыль 3,2 млрд, плюс 22,8% ✔️ CIR за месяц 20,2% против 33,3% в среднем за 8 месяцев

Маржа начала восстанавливаться по мере того, как дорогие депозиты прошлого года уходят с баланса.

⚠️ Где прячется риск

Резервы. Прибыль давит не слабая выручка, а стоимость риска. Пока CoR держится около 2%, каждая новая порция резервов режет и прибыль, и будущий дивиденд.

Второй момент, о котором часто забывают: дивиденд платят из прибыли текущего года. Если 2026 закроется на 30 млрд, то при выплате 50% за год выходит примерно 33 рубля на акцию, то есть весенняя часть будет заметно меньше осенней.

🧭 Что я думаю

При цене 254 рубля рынок оценивает банк примерно в 3,8 прибыли этого года. Это дешево даже с поправкой на падение результатов, и за это платят двузначной годовой доходностью.

Покупать за пару дней до отсечки ради 7,5% я бы не стал: гэп закрывают не всегда быстро, особенно когда прибыль снижается. А вот после отсечки, если бумагу прольют, история становится любопытной. Августовский разворот по марже реален, и при снижении ставки резервы перестанут расти так агрессивно.

Ключевой вопрос тут не оценка, а резервы. Пока не увижу разворот по стоимости риска, крупную позицию в $BSPB набирать не готов.

А вы берете под дивиденд или ждете гэп? 🤔

Спасибо, что читаете. Всем добра и профита! Подписывайтесь, ставьте лайк - поддержите автора)

🚚 Совкомфлот $FLOT - СД с повесткой рассмотрения отчёта об исполнении и актуализации Стратегии развития до 2030г

📞 МТС $MTSS - Онлайн встреча с аналитиками и инвесторами

🏦 Банк Санкт-Петербург $BSPB $BSPBP - Финансовые результаты по РСБУ за 8 мес. 2026г

📈 19:00 - Еженедельные данные по инфляции $FLOT $MTSS $BSPB $BSPBP

Давайте рассмотрим инвестиционный кейс $T , не через график, который отражает только цену акции и вгоняет всех в уныние, а через мультипликаторы, которые показывают оценку бизнеса 🤔

Что значит, P/E 2026 = 3.2?

Это значит, что цена компании такова, что она заработает столько же денег чистой прибылью за следующие 3.2 года, при условии, что прибыль не будет меняться.

А это уже обещает нам потенциальное удвоение инвестиций на горизонте трёх лет. И это при условии, что бизнес не растёт. А он растёт (см. график прибыли) 🚀

Так если предположить, что прибыль будет расти на 20% следующие три года (а это вполне реально), то это ещё +45% к прибыли, только за счёт роста.

А значит, что удвоение прибыли справедливо ждать куда раньше, чем через три года 😉

Вы спросите, а где гарантии, что бизнес продолжит расти, а не будет падать? А нет таких гарантий и быть не может. Но есть здравый смысл и цифры, которые показывают, что компания умеет проходить кризисы, оставаясь прибыльной даже в 2022 году.

Что значит, ROE = 28%?

Это значит, что каждый рубль компании приносит прибыли в 28 копеек 💰

Что значит P/B = 0.8?

Это значит, что каждый рубль банка можно купить за 80 копеек на бирже.

Получается, что, вкладывая свой рубль в такой бизнес на бирже, вы заставляете его работать под 28%/0.8 = 35% годовых 🤓

И тут уже каждый сам решает, интересно ему вкладывать деньги в растущий бизнес с рентабельностью 35%, но при этом без гарантий. Или лучше выбрать депозит или облигации, где доходности ниже (14%-20%), но всё куда предсказуемее 🤔

Цена бумаги после начала СВО болтается в широком боковике и можно сказать не растёт. Но одно дело цена акции, которая определяется спросом и предложением на бирже. А вот оценка бизнеса выраженная в мультипликаторах, дешевеет с каждый годом, потому что компания зарабатывает больше с каждым кварталом. На дивиденды идёт 20%-30% от прибыли, а остальное остаётся в компании и увеличивает капитал. Это хорошо видно на графике P/B (см. график)

При этом цена акции с 2025 года упала ещё сильнее, а капитал вырос и уже нам светит P/B 2026 = 0.8 Исторически дёшево 🤓

При этом оценка по P\E = 3.2 для Т-Технологий выглядит запредельно низкой, и при нормализации ситуации, можно ожидать возвращения оценки в район 6+ (у $SBER норма в районе 5), а это ещё один потенциальный икс 😉

Когда произойдёт нормализация, мы не знаем. Раньше чем окончание СВО я бы не ждал. Как писал ранее, лично я закладываюсь на окончание СВО, плюс/минус в 2030 году. А потому рассматриваю весь предстоящий период как время для накопления капитала.

Вообще это десятилетие напоминает мне 90-е. С одной стороны, 90-е многие помнят как полный треш, но часть людей вспоминают его, как отличное время возможностей, где народ сколотил свой капитал, который потом уже иксовал в нулевые. Если интересно, про параллели с 90-ми, то дайте знать лайком, можно попробовать сравнить отдельным постом 😎

Если говорить про риски, то их тоже хватает. Ближайший на сегодня, это winfall tax. Но и он лишь затормозит, но не остановит компанию в развитии. Но надеюсь, что Греф от лица всех банков выступит защитником сектора и объяснит, что изымать капитал у банков чревато последствиями для экономики ⚡️

Как итог, если смотреть не на график (цену), а на мультипликаторы (ценность), то мы видим, что за эти годы, ценность бизнеса росла относительно цены. Отсюда мы получаем сегодня рентабельность вложений в 35% и потенциальное удвоение на горизонте пары лет, плюс потенциальное удвоение на нормализации мультипликаторов. Интересно это или нет, каждый решает сам. Но чем хуже настроения на рынке, чем больше уныния и апатии, тем ниже цены и выше ценность 🤫

Ну и конечно же не для всех компаний работает такая логика одних лишь мультипликаторов. Важно учитывать больше факторов, например, то как менеджмент держит слово как в $VTBR , смотреть на стабильность бизнеса как в $SVCB , на его особенности как в $BSPBP и т.д. 😉

#идея #анализ #аналитика #фундаментал

БСПБ: дешево, но тревожно. Разбор одной строки отчета

Банк отчитался, а вопросов стало больше, чем ответов. Три ключевых дисбаланса в отчете, на которые рынок, кажется, закрыл глаза, а зря. Но обо всем по порядку.

Контекст для понимания: Сектор сейчас перегрет ставкой ЦБ, и все ждут ухудшения качества кредитов. Однако у БСПБ специфическая история — это классический «value trap»: мультипликаторы кричат «покупай», а тренды кричат «беги». Падение ROE с ~16% до 10,1% за год — это не конъюнктура, это системный сбой в модели.

Не знаю, с чем связано такое упорство и желание бежать против ветра. Надеюсь, менеджмент знает что делает и просто перестраховывается.

Плачевную картину окончательно добивает странный рост операционных расходов на 34,1% г/г. К сожалению, детализацию банк не раскрывает. Но это очень много, учитывая что БСПБ не проводит экспансию. Возможно, менеджмент опоздал с внедрением автоматизации и теперь вынужден переплачивать сотрудникам.

Итого, чистая прибыль сократилась на 38,6% г/г и 48,6% кв/кв, ROE рухнул до 10,1%, а прогноз на 26 год был понижен с 35+ до ~30 млрд руб.

Добавим цифр для объема: Прибыль падает почти на 40% г/г, а расходы растут на 34% — это означает, что каждый заработанный рубль теперь обходится банку на 15-20% дороже, чем год назад. При этом банк не открывает 100 новых отделений и не покупает конкурентов. Обычно такой всплеск Cost/Income бывает при уходе ключевых IT-специалистов (срочный найм дорогих кадров) или при разовых штрафах/резервах. Но мы этого не видим — плохая прозрачность.

Финал и субъективный взгляд:

Стоит БСПБ недорого: 3,5 годовых прибыли и 0,5 капитала. Но с учетом падения прибыли, низкого ROE и отсутствия более подробных комментариев менеджмента, покупать акции пока не хочется.$BSPB $BSPBP 

1 сентября стартовал цифровой рубль, многие считают, что это оружие сатаны, цифровой гулаг, деньги будут сгорать и скоро будут только цифровые рубли. Давайте разберемся зачем его придумали и кто будет использовать.

Во первых надо ли срочно что-то открывать и куда бежать, раз с сегодняшнего дня цифровой рубль работает официально. Отвечаю: бежать никуда не нужно, кошелёк можно не заводить вообще. Чипирование, если что, снова перенесли.

Деваться некуда банкам и кассам. С 1 сентября операции обязаны обеспечить двенадцать системно значимых банков, а магазины с выручкой от 120 млн руб - принимать оплату. С 2027 порог опустится до 30 млн, с 2028 - до 20 млн, за отказ штраф 30-50 тыс руб.

Что это такое

Третья форма денег после наличных и безнала. Рубль тот же самый, курс 1:1 навсегда, своей цены у него нет. Вся разница в том, у кого лежат деньги. Счёт в банке - это долг банка перед вами: банк их крутит, раздаёт из них кредиты и с этого живёт. Цифровой кошелёк ведёт ЦБ, банк работает окошком - баланс показывает, распорядиться не может. Кошелёк один на человека, вход через любой банк-участник. Процентов на остаток нет, кредитов в цифровых рублях не дают.

Теперь про выгоды, которые обещают

Быстро, круглосуточно, бесплатно. Так с 2019 года работает СБП, и тут цифровой рубль не изобрёл ничего нового. Разница одна: в СБП бесплатны 100 тыс руб в месяц переводов другому человеку, дальше до 0,5% и максимум 1500 руб за операцию, а переводы в цифровых рублях бесплатны без потолка. Выгода реальная, но для тех, кто регулярно отправляет людям больше сотни в месяц.

Оплата без интернета, пока не работает, но ЦБ сообщил: задачу поставили, но это следующие этапы, позднее. Технологию ещё выбирают.

Смарт-контракты как на Ethereum. Автоплатежи по расписанию уже есть. Платформа коммерческих смарт-контрактов - пока только концепция, обсуждение с рынком идёт до 30 сентября, а сделки с автоэскроу это разговор на годы.

Можно ли класть цифровые рубли на депозит и получать процент? Нельзя, цифровой рубль существует по своему прямому назначению - для оплат и переводов.

Тогда зачем всё это затевали

Бизнесу платежи дешевле. С 1 января 2027 магазин отдаёт 0,3% с потолком 1500 руб за операцию (до конца 2026 - ноль), а эквайринг по картам стоит 1-2,5%. С покупки на 200 тыс руб это 1500 руб вместо 2-5 тысяч.

Бюджету нужно окрашивание. Выплату можно пометить кодом и потратить её мимо назначения не выйдет: контроль срабатывает в момент платежа. Маткапитал, субсидии, госконтракты, борьба с коррупцией.

Что это значит для банков

Есть тезис: комиссий нет, кошелёк у ЦБ, банк лишний, значит из банков утечёт ликвидность и акции посыпятся. Не совсем:

Правда про комиссии. Из расчёта исчезает банк-эквайер, платёж идёт через платформу ЦБ напрямую. Больнее всего Сберу и ВТБ. Но банк из схемы не выкидывают, его пересаживают с оклада на чаевые: по тарифам ЦБ банк-участник получает 0,10-0,15% с потолком 500-750 руб, то есть часть той самой комиссии магазина. Вместо 1-2,5% по картам - 0,1-0,15%. Доход не обнуляется, он ужимается на порядок.

Бегство со вкладов. Прогнозы оттока в 2-4 трлн руб (Сбер) и 9 трлн (ЦМАКП) не сбылись. Мешают две вещи: процент на остаток не капает, а пополнить кошелёк можно максимум на 300 тыс руб в месяц. Лимит ЦБ ввёл решением от 28 августа, за четыре дня до запуска, и цель в тексте решения: управление риском оттока ликвидности. Регулятор сам считает переток риском и сам держит кран. Банки пострадают ровно настолько, насколько ЦБ разрешит.

А что с акциями. Действительно цифровой рубль повлияет на комиссионные доходы банков, однако влияние на прибыль будет не критичным. Тем не менее этот фактор стоит учитывают в будущих макропрогнозах.

Ну и напоследок про АСВ. 21 июля Дума приняла закон о страховке АСВ на цифровые кошельки в пределах 1,4 млн руб,

$SBER $VTBR $T $SVCB $BSPBP

💰 Совет директоров ПАО Банк «Санкт-Петербург" рекомендовал выплатить дивиденды по результатам 6 месяцев 2026 года в размере:

• •

  19,17 руб. или 7,9% на обыкновенную акцию;

• •

  0,22 руб. или 0,5% на привилегированную акцию.

📅 5 октября 2026 - дата закрытия реестра акционеров, имеющих право на получение дивидендов 📅 2 октября 2026 - последний день покупки для получения дивидендов

$BSPB $BSPBP 

🏦 Банк «Санкт-Петербург» снова несёт дивиденды — около 8% за полугодие

Совет директоров Банка «Санкт-Петербург» рекомендовал промежуточные дивиденды за I полугодие 2026 года.

По обычным акциям $BSPB хотят выплатить 19,17 ₽ на акцию, по привилегированным $BSPBP — 0,22 ₽.

💰 А сколько это в доходности?

Обычка 20 августа закрылась примерно по 239,5 ₽.

Получается около 8,0% дивидендной доходности до налога только за полугодие.

Для сравнения: за I полугодие 2025 года банк выплатил 16,61 ₽ на обычную акцию. То есть нынешняя рекомендация выше примерно на 15%.

И вот здесь БСП становится особенно интересно смотреть в контексте всего финансового сектора.

На бирже выбор банковских и около-банковских историй сейчас немаленький: Сбер $SBER и $SBERP, ВТБ $VTBR, Т-Технологии $T, Совкомбанк $SVCB, МТС Банк $MBNK.

Но Банк «Санкт-Петербург» $BSPB уже не первый год выделяется именно сочетанием довольно низкой оценки бизнеса и заметных денежных выплат акционерам.

📊 Теперь жду отчёт

Сегодня банк должен опубликовать МСФО за I полугодие.

И вот это уже будет вторая часть истории: сами 19,17 ₽ выглядят приятно, но хочется посмотреть, какой прибылью, рентабельностью и качеством кредитного портфеля они обеспечены.

Тем более банковский сектор сейчас живёт в интересной фазе: высокая ставка ещё помогает процентным доходам, но одновременно увеличивает стоимость риска и давление на заёмщиков.

Поэтому просто увидеть красивую дивдоходность — мало. Важно понять, что происходит под капотом.

Лично мне здесь нравится другое: ещё вчера рынок довольно бодро продавал $BSPB, а сегодня владельцам напоминают, зачем дивидендные инвесторы вообще терпят эти красные свечки 😏

А что вы бы выбрали сейчас в финансовом секторе: БСП $BSPB, Сбер $SBER/$SBERP, Т-Технологии $T или кого-то ещё?

👉 Больше про деньги, рынок, бизнес и технологии — в LYAMKINVESTI.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

✔️Рекомендованы дивиденды Банк Санкт-Петербург за 1 пол. 2026 г.

Цена: 249.93 руб. Дивиденд: 19.17 руб. Дивидендная доходность: 7.67% Последний день покупки: 02.10.2026 Дата закрытия реестра: 05.10.2026

$BSPB $BSPBP 

20.08.2026 $PHOR СД утвердит отчетность по МСФО за 1 полугодие 2026г.

21.08.2026 $BSPB финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2026г.

$PHOR $BSPB $BSPBP