💡 Нефть в минусе? Не беда, а наоброт самое время вспомнить, что нефтянка живёт не на эмоциях, а на балансе спроса, предложения и геополитики.

1️⃣ Если даже все говорят, что нефть будет расти, всё равно нужно инвестировать дозированно, сектор волатилен, и один фактор (санкции, квоты ОПЕК+, погода) может быстро развернуть тренд.

2️⃣ Нужно следовать заранее намеченному плану, даже при просадке актива, частичная фиксация при достижении уровней поддержки, стоп-уровни или осознанное удержание при сохранении фундаментальных драйверов.

❗ Если картина рынка изменилась - это не слабость, а управление рисками.

📌 В моём случае гипотеза строилась вокруг дефицита предложения из‑за ограничений добычи и роста спроса в Азии, но как обычно рынок не волнуют мои планы, появились признаки замедления промышленности, запасы в США выросли, а ОПЕК+ нарастила объёмы, поэтому позиция пересматривается не по принципу "я же верил", а по факту, насколько изначальная логика всё ещё актуальна? Работают ли ещё драйверы или уже нет, и лучше зафиксировать убыток, но если драйверы ещё работают, можно оставить актив.

🔹 Моя ошибка: переоценил темпы восстановления спроса в ключевых экономиках и недооценил влияние запасов и гибкости добычи, плюс не учёл, что в периоды турбулентности нефть может коррелировать с рынком акций, как рисковый актив, а не как тихая гавань.

✅ Ну и как же в таком случае обойтись без обновления моего чек‑листа, перед инвестированием в нефтяной сектор:

1️⃣ Баланс спроса и предложения: статистика МЭА и EIA, темпы роста промышленности в Китае и Индии, сезонность (например, спрос на топливо летом).

2️⃣ Политика ОПЕК+: квоты, соблюдение договорённостей, публичные сигналы стран‑участниц.

3️⃣ Запасы нефти и нефтепродуктов: уровни в США, стратегические резервы, динамика переработки.

4️⃣ Геополитика и санкции: маршруты поставок, страхование и фрахт, ограничения на экспорт/импорт.

5️⃣ Курс доллара и ставки: укрепление доллара давит на цены на нефть (как и на золото), рост ставок снижает аппетит к рисковым активам.

6️⃣ Альтернативная энергетика и спрос на топливо: долгосрочные тренды могут влиять на ожидания и премии в цене.

❗ Ещё 2 инструмента, которые я добавил в процесс, чтобы не повторять ошибку.

1️⃣ Сценарий "что если".

✅ Перед инвестированием я рассматриваю 3 сценария: базовый, негативный и позитивный, с уровнями реакции по каждому, это убирает эмоции.

2️⃣ Корреляция с индексом.

✅ Переодически смотрю корреляцию нефти с широким рынком (S&P 500, Мосбиржа), если корреляция высокая, значит, нефть сейчас ведёт себя как риск‑актив, и нужно сильнее опираться на макро (ставки, доллар), а не только на баланс рынка.

❓ А у вас какие факторы чаще всего становятся решающими при взгляде на нефтянку, фундаментальные отчёты, новости по квотам или, скажем, динамика доллара?

$ROSN $BANE $TATN $SIBN $BRF7 

📌ОТЧЕТЫ и мысли. Часть 2

Вчера не успел запостить, ну ничего. В субботу тоже не поздно👍

Часть 1 - здесь

🍏ИКС 5. МСФО за 9 мес.

• •

  Выручка: 3.7 трлн.руб(+11.4% г/г), прогноз +12% г/г в 2026 г.

• •

  EBITDA: 223.5 млрд.руб (+14.9% г/г), рентабельность - 5.9% (5.7% годом ранее), укладываются в прогноз 6%

• •

  EBITDA за 3 кв: 86.8 млрд.руб (+21.1% г/г), рентабельность - 6.6% (5.76% во 2 кв.)

• •

  Чистая прибыль: 63.8 млрд.руб (-16.5% г/г),

• •

  Чистая прибыль за 3 кв: - 29.3 млрд.руб (+3.8% г/г)

Темпы роста выручки постепенно восстанавливаются, осталось сохранить. Растет трафик во всех форматах. Чижик - главный драйвер роста. В 3 кв. открыли - 377 магазинов (466 вов 2 кв.) -> CAPEX снизится, подрастет FCF. Долг растет, но начинают балансировать с открытием магазинов. Долгосрочно держу.

🍏Лента. МСФО за 9 мес.

• •

  Выручка: 1 трлн.руб(+29% г/г)

• •

  EBITDA: 61.3 млрд.руб(+5.:% г/г), рентабельность - 6.1% (7.4% годом ранее)

• •

  Чистая прибыль - 18.7 млрд.руб(-21.9% г/г)

• •

  NET DEBT/EBITDA: 1.4х (0.6х на конец 2025 г.)

Отмечают, что по итогам 2026 г. показатели могут отклониться от ориентиров стратегии 2025-2028, стратегические цели при этом не пересматривают. Подожду отчет за 4 кв., нужно следить за долговой нагрузкой, рент.EBITDA и новыми покупками. Без дивидендов, т.к фокус на росте. Пока не держу, но слежу.

🏠ДОМ.РФ. МСФО за 9 мес.

• •

  Чистые процентные доходы: 136 млрд.руб (+31% г/г)

• •

  Чистые комиссионные доходы: 34.9 млрд.руб (+30% г/г)

• •

  Чистая прибыль: 86.3 млрд.руб (+39% г/г)

• •

  ROE: 23.6% (21.6% на конец 2025 г.)

• •

  NIM: 4.2% (4% на конец 2025 г.)

Див.база за 9 мес. ~240 руб/акц (ДД - 11.2%). В портфеле держу с IPO, на росте не фиксировал. Хотелось бы добрать в диапазоне 1900-2000, а так держу и жду.

📱Яндекс. МСФО за 9 мес.

• •

  Выручка: 1.1 трлн.руб (+16% г/г)

• •

  Скорр. EBITDA: 250 млрд.руб (+30% г/г), рентабельность - 21.4% (+2.2 п.п)

• •

  Скорр. чистая прибыль: 126 млрд.руб (+46% г/г)

Яндекс сохраняет устойчивость за счет диверсификации направлений бизнеса. Старое держу, буду наблюдать за устойчивостью текущего роста. Как проходит стресс-тест подробно говорил - здесь

⛽️Татнефть. РСБУ за 9 мес.

• •

  Выручка: 1,33 трлн.руб (+28.1% г/г)

• •

  Чистая прибыль: 299,26 млрд.руб (рост в 2.86 раза г/г)

Направляют не менее 50% от ЧП (бывало и 75% направляли). За 3 кв. выходит ~31.4 руб/акц (за 3 кв. 2025 г. было выплачено - 8.13 руб/акц). Посмотрим на МСФО в конце ноября, ждем решение по дивидендам. Есть еще 4 кв., тоже будет неплохим. По текущим не вижу смысла торопиться.

Надеюсь, что не зря стараюсь👍👍 Отличных выходных, друзья!👍

$TATN $YDEX $X5 $DOMRF

‼️ #итоги октябрь 2026 ‼️

Портфель вырос до 683 059,53р (+12,03%) Пополнения 34 427,69р

1. иис за месяц

Общая стоимость 356 068,60р (+7,10%) Купоны за месяц - 5 330,69р

Получены купоны на облигации :

💰$RU000A10EEZ9 - 86,31р 💰$RU000A10ENP1 - 64,38р 💰$RU000A10DQ68 - 85,08р 💰$RU000A1077X0 - 34,65р 💰$RU000A10C8F3 - 106,02р

💰$RU000A107209 - 106,02р 💰$RU000A10CC32 - 46,52р 💰$RU000A10EST2 - 82,20р 💰$SU26245RMFS9 - 598,40р 💰$RU000A1087F6 - 199,45р

💰$RU000A10E9Z7 - 82,20р 💰$RU000A10DTF1 - 73,95р 💰$RU000A10DTG9 - 51,55р 💰$RU000A10EAC6 - 65,55р

💰$RU000A10FG84 - 71,09р 💰$RU000A10FW92 - 66,80р 💰$RU000A10AC75 - 80,15р 💰$SIBN6P2 - 76,97р 💰$SU26254RMFS1 - 2 592,80р

💰$RU000A10E283 - 100,70р 💰$RU000A10EYJ1 - 67,80р 💰$RU000A10EXM4 - 69,85р 💰$RU000A10CWF7 - 64,75р 💰$RU000A10DBV6 - 82,20р 💰$RU000A10AAQ4 - 31,76р 💰$RU000A10DCK7 - 80,15р 💰$RU000A10FZ24 - 71,90р 💰$RU000A10CMQ5 - 69,85р 💰$RU000A10C3F4 - 58,90р 💰$RU000A10EEZ9 - 61,65р

✔️ ежемесячные купоны 1000р ✔️ ежемесячные купоны 2000р ⏳ ежемесячные купоны 4000р

1. Брокерский счёт за месяц

Общая стоимость 326 990,93р (+17,99%) Дивиденды за месяц - 2 447,32р

Получены дивиденды

💰 $HEAD - 1000,00р 💰 $AQUA - 80,00р 💰 $T - 258,50р 💰 $GMKN - 111,00р 💰 $NVTK - 461,50р 💰 $TATN - 460,32р 💰 $MDMG - 76,00р

рейтинг по стоимости:

✅ $POSI +15,96% ✅ $LKOH +15,03% ✅ $TATN +13,34%

антирейтинг по стоимости:

🚫$ASTR -20,65% 🚫$PLZL -37,68% 🚫$SMLT -51,27%

ИИС обгоняет брокерский примерно на 10% (~30 000 рублей) $HEAD $TATN $NVTK $GMKN $T

☄️Други trading drill прикрыл шортик профит по Татнефти❗️🥳 накатываю торговую систему и вин рейт〽️ всем вёселой пятницы ❤️ картинка внутри 📊$TATN 👀

Питерская биржа всегда положительно реагирует на новости по нормализации отношений РФ и Дикого Запада. Последнее время у многих появились «влажные девичьи мечты» по этому поводу. Причём, не просто появились, а люди на ММВБ стали вкладываться в такой сценарий!

Зашёл на один из сайтов, на которых изредка публикуюсь. И прочитал довольно-таки спорную статью. «Financial Times: Надвигается кризис финансирования Украины» https://трымава.рф/?p=50748Не совсем согласен, кое в чём вообще заподозрил фейк, НО! Кое-что сходится и совпадает. И даже подтверждается. Причём, из других источников, где трогают абсолютно другие темы. В итоге получается, что Британия продолжает поставлять на У. свои весьма неплохие КР, которые могут поражать важные цели в глубине территории РФ, в т.ч. -и за Уралом.

То есть сохраняются риски повторных остановок некоторых важных для РФ производств. И, судя по тому, что Британия выделила недостающую сумму, конфликт на У. продолжится и в 2027 году. То есть «влажные девичьи мечты» по поводу нормализации отношений с Диким Западом, таковыми и останутся. Франция тоже поднимает тему размещения своего ОМП (в т.ч и ядерного) сразу в 10 странах Восточной Европы (включая прибалтийские республики СССР)

Временами кажется, что Британия просто-напросто выпрашивает у РФ безъядерный статус. В смысле, у бритов всегда всего одна ПЛАРБ на позиции. А три остальные проходят межпоходный ремонт. И если эту единственную лодку получится прихватить прямо на позиции, то уничтожить три оставшиеся, которые неподвижны в местах ремонта, не просто, а очень просто. И ЯО для этого абсолютно не нужно. И даже пресловутый «Орешник» избыточен. Вполне справятся и старые системы. И будет Британии «Щастье» и Британское Содружество Наций вздохнёт с облегчением не надо будет больше тратиться на ядерную Триаду (которая давно уже выродилась и перестала быть таковой) и финансирование имперских амбиций… :)

У Франции с ядерным оружием лучше, но и её приведение к безъядерному статусу технически вполне реально. Раньше была проблема с целеуказанием, но потом у РФ не только появилась новая спутниковая группировка, но и принципиально другие способы получения инфы о местонахождении носителей ЯО. И если с США такой номер излишне рискован (слишком много целей и велик шанс, что что-то пойдёт не так и даже при внезапном ударе часть СЯС сохранится для ответно-встречного удара), то европейских стран с их весьма небольшим и очень уязвимым в свете новых реалий ядерным арсеналом, это не касается.

Ну а раз Британия профинансирует У. на 27г. и продолжит поставлять весьма недурственные КР, то никакого урегулирования конфликта в ближайшее время не будет. И ставить на СПБ биржу (SPBE) лично мне представляется весьма рисковым. Да и дизельная сделка из-а позиции демократов в США тоже может быть сорвана. Так что оптимисты (и я в том числе будут означенную SPBE шортить! А пессимисты будут вкладываться в тушёнку и патроны. Ибо считают, что все эти нелепые телодвижения Британии и Франции могут кончиться плохо. Например, «Посейдон» в Северном море не получит вовремя сигнал » В Багдаде всё спокойно» и цунами смоет и Британию и Францию и даже Германию.

Так что пессимистам бессмысленно шортить SPBE! /ржёт, но как-то невесело…/ :(

30 октября 2026г. ЦФО.

З.Ы. Некоторые воскликнут: А как же США и НАТО? И пресловутая «Атлантическая солидарность»? Есть конспирологическая теория, что США, РФ и КНР решили «сообразить на троих» (С) И поделили мир. И, если эта конспирология верна, два мелких постоянных члена СовБеза ООН больше не нужны в таком качестве. И закономерно должны лишиться ядерного статуса. З.З.Ы. Тем более, продолжая поставлять на У. свои КР Британия может сорвать дизельную сделку, ибо возможно повторение повреждения российских НПЗ, как это было ранее. Чувствуете, как ну просто на глазах растёт «любовь» простых американцев , вынужденных очень дорого заправлять свои автомобили, к бывшей метрополии? :(

…$SPBE$TATN$SNGSP$SIBN

Госдума приняла в первом чтении законопроект о снижении цены отсечения нефти в бюджетном правиле. Правительство предлагает быстрее перейти к более низкой базе для расчёта нефтегазовых доходов.

▪️Цена отсечения в 2026 году: $59 за баррель ▪️Предлагаемая цена на 2027–2030 годы: $50 за баррель ▪️Индексация с 2031 года: 2% ежегодно

Постоянные обязательства государства нельзя строить на временно дорогой нефти. При прежней фактической цене меньшая часть нефтегазовых поступлений будет считаться базовой, большая станет дополнительной и по бюджетному правилу пойдёт в резервы. Если нефть подешевеет, запас поможет выполнять обязательства.

Но ещё в сентябре я писал, что снижение отсечки нужно рассматривать вместе с долговой политикой. Переклассификация доходов сама по себе не уменьшает расходы бюджета. Если их сохранять, выпадающую из базовой части сумму придётся компенсировать ненефтегазовыми доходами либо заимствованиями.

И здесь возникает противоречие. Пополнять ФНБ и одновременно занимать на рынке можно. Но экономическую целесообразность такой конструкции нужно считать с учётом стоимости долга. Если обслуживание новых займов обходится дороже дохода от размещения резервов, у этой страховки появляется вполне конкретная цена для бюджета.

Одной новой отсечки недостаточно. Нужны согласованные решения по расходам, размещению средств ФНБ и объёму заимствований. Накопление резервов должно укреплять государственные финансы. Если ради него приходится наращивать дорогой долг, часть этой устойчивости государство оплачивает будущими процентными расходами.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Не забываем ставить лайк :)

Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!

$ROSN $LKOH $TATN

Пост скорее к размышлению:

$TBTC4 $TETH1

Основатель Binance Чанпэн Чжао говорит, что, судя по всему, компания была взломана.

«Я больше не управляю Binance (.com), но как акционер я ожидаю, что все средства пользователей будут полностью покрыты», - говорит CZ

Binance заявляет, что её команды осведомлены о сообщениях о потенциальной проблеме с безопасностью и активно проводят расследование, добавляя, что команды безопасности в срочном порядке изучают всю соответствующую информацию и вскоре предоставят обновления через официальные каналы Binance

Сообщается, что было похищено более 5,6 миллиарда долларов:

• 1,45 миллиарда долларов в $BTV6
• 875 миллионов долларов в $EHX6 • 234 миллиона долларов в $TXV6 • 50 миллионов долларов в XAUT • 1,57 миллиарда долларов в $USDT • 823 миллиона долларов в USDC • 75 миллионов долларов в WBETH • 88,5 миллиона долларов в RLUSD

• •

  447,5 миллиона долларов в других криптовалютах

Это крупнейший взлом в истории криптовалют.

Как по мне это была одна из самых безопасных бирж.

$GAZP $LKOH $TATN $NVTK $SBER

Я думаю вы заметили что в новостном поле резко крендель ушёл от "Тройничка в Абу-Даби " в сторону Ирана. И ведь не просто так, нам очень выгодно дождаться результатов выбора в конгресс, предварительные проонозы это хорошо но это не результат, Бразилия вам в пример. Но скажем так вести диалог с представителями Украины по просьбе Трампа образца первого президентского срока что очень вероятно уже можно после выборов это одно, тут можно жестко кусаться, а другое это вариант Трампа по сей день "Сама необратимость" полная власть в штатах, тут надо не кусаться а использовать дипломатию, и вот я думаю у нас уже разработан полностью эти две модели диалога.

$GAZP $LKOH $NVTK $SBER $TATN 

🛢️ Татнефть: квартал как полугодие

$TATN за третий квартал по РСБУ заработала около 146 млрд руб. чистой прибыли, почти в 4 раза больше, чем год назад. Это рекорд. За все первое полугодие было около 153 млрд, то есть за один квартал почти столько же. За 9 месяцев выручка 1,33 трлн руб., плюс 28%.

Нефть в третьем квартале сильно не росла, а атак на НПЗ стало больше. Деньги дала переработка. Крек-спреды по дизелю и бензину улетели в космос 🚀, а демпфер по дизелю в августе вырос примерно с 7 до 41,9 тыс. руб. за тонну.

Если по традиции отдадут половину прибыли РСБУ, дивиденд за квартал выйдет около 31,5 руб. на обычку $TATN и префы $TATNP, это почти 5% к цене 630-640 руб. За первое полугодие уже утвердили 32,88 руб. По моим прикидкам, за 2026 год может набежать около 120 руб., это под 19% доходности. Немало.

Но что будет в 2027-м, непонятно. На Ближнем Востоке, скорее всего, начнется деэскалация, и цены вместе с крек-спредами пойдут вниз. Сейчас все хорошо, а дальше туман. По текущим докупать не интересно, жду отката. Продолжаю держать.

🔵 Ozon: склады горели, а EBITDA выросла вдвое

$OZON вчера отчитался по МСФО:

• •

  Оборот 1,6 трлн руб., плюс 42%.

• •

  Выручка 421,2 млрд, плюс 63%.

• •

  Скорректированная EBITDA 93 млрд, плюс 124%.

• •

  Чистая прибыль 3,7 млрд, плюс 25%.

Убытки от атак на 11 логистических центров компания оценила в 30,1 млрд руб., часть рисков была застрахована. На фоне роста бизнеса это немного. Ozon забрал часть рынка у WB, склады которого тоже пострадали. Четвертый квартал будет сложнее: атаки могут продолжиться, а WB перестроится.

В конце августа бумага падала до 2100-2200 руб., рынок закладывал развал бизнес-модели. Вышло наоборот, сейчас акция стоит около 3800 руб. По моим прикидкам, это около 3 EV/EBITDA на 2026 год. Дешево, шортить точно не стоит.

Из рисков налоги на самозанятых, новые прилеты и борьба с WB. Но компания выглядит интересно.

📱 VK: растет, но MAX пока не кормит

$VKCO за третий квартал:

• •

  Выручка 47 млрд руб., плюс 21%.

• •

  Скорректированная EBITDA 6,2 млрд, плюс 22%.

• •

  Чистый долг к EBITDA снизился до 2,7x, в конце 2025 года было 3,6x.

MAX с июля по октябрь заработал чуть больше 700 млн руб. на бизнес-сервисах и рекламе. При ежедневной аудитории больше 90 млн человек и всей господдержке это копейки. Продукт, по-моему, пока слабый.

Раньше VK всегда стоил дороже других техов, теперь нет, около 5 EV/EBITDA на 2026 год. Долг все еще высокий. И главная проблема в том, что задачи у VK скорее государственные, заработать акционерам тут не главное. Но спекулятивно ходит неплохо.

🟡 Яндекс: прогноз отозвали

$YDEX сегодня отчитался за третий квартал:

• •

  Выручка 411 млрд руб., плюс 12%.

• •

  Скорректированная EBITDA 88 млрд, плюс 12%.

• •

  Скорректированная чистая прибыль 46 млрд, плюс 2%.

Прогноз на 2026 год компания отозвала из-за атак на дата-центры в октябре. Раньше ждали рост выручки на 20% и 350 млрд EBITDA. По моим прикидкам, это давало 4,4 EV/EBITDA и 8,8 P/E. Дешево, но может стать еще дешевле.

Удар по дата-центрам попадет в четвертый квартал, так что EBITDA и прибыль, скорее всего, будут ниже. Навес из акций, которые получает менеджмент, тоже никуда не делся. С другой стороны, судя по спутниковым снимкам, пострадало не все, и, скорее всего, дело ограничится убытками на сотни миллионов долларов.

Яндекс хороший актив под мир. Без мира расти ему будет тяжело.

🤔 Чей отчет понравился вам больше всего?

Давайте обсудим в комментариях. Спасибо, что читаете. Всем добра и профита! Подписывайтесь, ставьте лайк - поддержите автора)

Рубрика #дивиденды

Вчера прилетели по $TATN

Так как $IMOEXF выше 2500, то продолжаю собирать 10% #кэш от брокерского счёта и докупаю $LQDT

Мои 🔝 #акции с плановыми долями в 10% 🛢️ Энергетика - $LKOH ⚖️ Финансы - $SBER 💻 IT - $YDEX 🍎 Потреб - $X5

$TATN $VTBL

Капают, капают, капают. Капают money на карту. $TATNP $SYNG  $SIBN  $TATN  Всем только зелёного рынка 💚