Капают, капают, капают. Капают money на карту. $TATNP $SYNG  $SIBN  $TATN  Всем только зелёного рынка 💚

Разбор выпуска облигаций ПГК 3Р04 (RU000A10EYV6) АО «Первая Грузовая Компания» (ПГК) — это крупнейший частный оператор грузовых железнодорожных перевозок в России. Если говорить просто: это компания, которая владеет огромным парком вагонов и зарабатывает на том, что сдает их в аренду или сама возит грузы для заводов, шахт и агрохолдингов. Компания была создана в 2007 году в ходе реформы РЖД. Государство выделило из состава монополии более 200 тысяч вагонов и передало их в новую компанию. Приватизация: В 2011–2012 годах ПГК полностью выкупил предприниматель Владимир Лисин (владелец НЛМК). Смена собственников: В 2023–2024 годах у компании началась сложная история смены владельцев. Сначала ее купил холдинг «Аврора Инвест», затем контроль перешел к банку ВТБ, который в конце 2024 года продал актив. Сейчас конечные бенефициары официально не раскрываются, но компания остается одним из столпов отрасли. Место на рынке: ПГК стабильно входит в топ-3 крупнейших железнодорожных операторов страны. По итогам 2024 года парк компании насчитывал более 90–93 тысяч вагонов (полувагоны, крытые вагоны, цистерны и платформы). Доля ПГК в общесетевой погрузке полувагонов составляет около 19%. 🔍 Параметры выпуска Выпуск: ПГК 003Р-04 ISIN: RU000A10EYV6 Номинал: 1000 ₽ Текущая цена: 98,90% (989 ₽) Доходность: 17,08% Ставка купона: 15,4% (фиксированная) ТКД: 15,57% Купонов в год: 12 раз Размер купона: 12,66 ₽ Объем выпуска: 20 млрд ₽ В обращении: с 28 апреля 2026 года Погашение: сентябрь 2029 года Дюрация: 2,3 года Оферта / Амортизация: нет Для неквалифицированных инвесторов: да 📊 Ключевые показатели МСФО 1П2026 Выручка: 53,8 млрд рублей (−19% г/г) EBITDA: 22,2 млрд рублей (−36% г/г), рентабельность — 41% (годом ранее — 52%) Чистый результат: убыток 2,7 млрд рублей (против прибыли 6,1 млрд рублей в 1П2025) Объем перевозок: 64 млн тонн (−1,5% г/г) Грузооборот: 118,7 млрд т-км (−4% г/г) ✅ Плюсы Уровень АА  подтверждает способность компании выполнять обязательства. ПГК занимает 18,9% рынка в сегменте полувагонов и 33,1% в сегменте крытых вагонов. Деньги платят каждый месяц. Купоны (проценты) приходят на счет ежемесячно. Выпуск доступен для покупки неквалифицированным инвесторам. Риски Железнодорожный оператор вынужден постоянно тратить средства на ремонт и обновление парка вагонов. Если российские заводы начнут производить меньше стали или добывать меньше угля, вагоны ПГК будут стоять на путях пустыми. Компания будет нести расходы на их содержание, но не будет получать денег за перевозки. Кому подходит Выпуск ПГК 3Р04 представляет собой классическую высокодоходную облигацию (ВДО) с рейтингом инвестиционного уровня, но с повышенным кредитным риском. не Иир

$PGCO3P01  $PGCO003P05  $PGCO003P07 

Золото на фондовом рынке Драгоценные металлы – это актив для инвестирования, который должен защитить сбережения от инфляции и резкого падения рубля. Чаще всего их рассматривают как спекуляцию, то есть купил дешевле - продал дороже. От чего зависит цена золота? ✅1) Ценообразования инструмента зависит от разницы спроса и предложения. Чем выше спрос, тем выше цена. Чем ниже спрос, тем ниже цена. Но это логично. Но, соответственно с предложением тоже самое, только перевёрнутая с ног на голову. Чем предложение выше, тем ниже цена. ✅2) Курс валют. Естественно от стоимости доллара, так как золото номинирована в основном в долларах. ✅3 ) Инфляция. % ставки. Стоимость драгоценного металла имеет тенденцию к росту (чем выше инфляция, тем выше цена на золото) . Большинство инвесторов переходят в драгоценные металлы, чтобы сохранить капитал. Но, ситуация обратная инфляция - это ДЕФЛЯЦИЯ. Но, в этом случае, золото может расти при определённых условиях -понижение % ставок то есть государство начинает бороться с дефляцией, чтобы экономика начала расти. Соответственно доходность по облигациям начинает падать. ✅4) Страх. А также на цены золота могут повлиять другие факторы. Прекрасно, все помнят пандемию. Когда компании начали меньше зарабатывать, и вообще не хотели платить дивы 💰. Соответственно, котировки акций ушли вниз. А также возрастает риски не выплатам по облигациям. Стоит ли добавлять золото в свой портфель? 🤔💭 Инвесторы покупают золото, так как оно помогает защитить капитал во время кризиса. ❗❗❗Но у золота есть важная особенность: инвесторы начинают его активно покупать именно во время кризиса, толкая цену вверх. А тем временем акции падают.

Добычей золота в России занимается  более 500 предприятий, среди них есть ПАО, ОАО, АО, ООО, Старательские артели. Крупные предприятия имеют сложную структуру, в их состав входят рудники или прииски обычно в форме подчиненных им ООО. Большинство золотодобывающих предприятий добывают сотни килограммов золота в год, крупнейшие - более 10 тонн золота в год. Самое крупное в России золотодобывающее предприятие ПАО  Полюс Золото $PLZL ежегодно добывает больше 80 тонн. Некоторая часть российского золота добывается из комплексных руд, то есть попутно с другими металлами.

$GLDRUB_TOM $GDZ6 $PLZL  $GLDRUBF 

⛽️ Татнефть утверждает дивиденды ✔️

Акционеры утвердили выплату дивидендов за 1 полугодие 2026 года.

Размер дивиденда – 32,88₽ на акцию. ▪️ Доходность ао 5,22% ▪️ Доходность ап 5,46%

Последний день для покупки акций для получения дивидендов – 12 октября 📆

$TATN $TATNP 

$RU000A1099W6

Все мы любим покушать. Это то, на чем люди экономят в самую последнюю очередь. Даже если денег мало, от обеда никто не откажется. Именно на этом простом факте и зарабатывает компания «Простая еда». ‎ ‎Чем занимается эмитент и на чем зарабатывает? ‎ Это производственное предприятие общественного питания. Компания развивает собственную сеть кафе под брендом «ЩиБорщи», а также работает в сегменте B2B: поставляет готовую еду для корпоративных столовых, кейтеринга и ритейла. Основной заработок формируется за счет продажи готовых блюд собственного производства. Бизнес-модель опирается на стабильный спрос на еду вне дома и доставку. ‎ ‎Что предлагает эмитент? ‎— номинал 1000 руб. ‎— купон ежеквартальный 23% ‎— срок до 20.08.27 ‎— без оферт и амортизации ‎— текущая цена 100,28 ‎— текущая доходность 24,8 % ‎ ‎Основные риски ? ‎Отсутствие чистой прибыли и высокая долговая нагрузка ‎ Несмотря на растущую выручку, компания остается убыточной по чистой прибыли. Общий долг (кредиты плюс аренда) превышает собственный капитал более чем в три раза. ‎ ‎Рентабельность бизнеса: ‎ Пищевое производство и общественное питание — это низкомаржинальные отрасли с высокими постоянными затратами (аренда помещений, фонд оплаты труда, сырье). Любое падение трафика посетителей или резкий рост цен на продукты может быстро лишить компанию операционной прибыли. ‎ ‎Отсутствие кредитного рейтинга: ‎ Ни у самой компании, ни у данного выпуска облигаций нет рейтинга от ведущих российских агентств (АКРА, Эксперт РА и др.). ‎ ‎Ресторанный бизнес сильно зависит от покупательной способности населения и стоимости продуктов. При падении доходов людей спрос на доставку и кафе снижается первым, а маржинальность бизнеса крайне низкая из-за высоких трат на аренду и персонал. ‎ ‎Почему есть вера в способность выполнять обязательства? ‎Потому что голодный рынок очень предсказуем, а компания уже доказала свою дисциплину. Эмитент вовремя выплачивает все купоны ‎Главный плюс этого бизнеса — положительный операционный денежный поток. То есть из касс за проданные обеды ежемесячно выходит около 41 миллиона живых рублей. Этих денег физически хватает, чтобы оплатить счета поставщиков овощей, выдать зарплату поварам и положить обещанный процент нам на счет. Им не нужно продавать здание кухни, чтобы расплатиться по долгам. ‎ ‎Эта облигация подходит только тем, кто готов осознанно рискнуть ради высокой доходности. Покупать ее стоит лишь на небольшую часть портфеля и строго на те деньги, которые вам точно не понадобятся до августа 2027 года. ‎ ‎Не ИИР ‎ $PRED01P01 

Что происходит с акциями Самолета и причем здесь Сбер?🧐

Давайте разберемся, что не так с компанией, почему главный банк страны оказался замешан в этой истории и действительно ли он может забрать часть бизнеса девелопера.

Почему падают акции?📉 Три главные проблемы Самолета. То, что сейчас переживает компания, экономисты называют идеальным штормом — когда сразу несколько проблем бьют по больному месту. 1. Огромные долги. Бизнес застройщика устроен просто: чтобы построить дом, нужно сначала потратить много денег (купить землю, стройматериалы, заплатить рабочим). Эти деньги берутся в кредит. У Самолета накопился общий долг более чем на 770 миллиардов рублей. Для сравнения, это сопоставимо с годовым бюджетом крупного российского региона. Когда ключевая ставка Центробанка высока, обслуживать такие кредиты становится невероятно дорого — большая часть прибыли уходит просто на выплату процентов. 2.  Падение продаж и убытки.  Рынок недвижимости остыл. Высокие ставки по ипотеке отпугнули покупателей. В результате выручка «Самолета» за первое полугодие 2026 года упала на 31%, а вместо ожидаемой прибыли компания получила чистый убыток почти в 23 миллиарда рублей. Из-за этого совет директоров официально рекомендовал не выплачивать дивиденды. Инвесторам стало незачем держать эти акции, ведь главная цель вложений в них — получение доли от прибыли — исчезла. 3.  Риск технического дефолта. Денег на счетах не хватает, чтобы вовремя гасить текущие обязательства. Компания находится в процессе переговоров о реструктуризации долга — это процедура, при которой заемщик просит банк изменить условия кредита, потому что платить по старым правилам больше не может.

Причем здесь Сбер? Банк как спасатель и хозяин.🧐

Сбербанк в этой истории выступает сразу в двух ролях, которые обычно плохо совмещаются. Во-первых, он кредитор. Он хочет получить свои деньги обратно с процентами. Во-вторых, по сути, он становится кризис-менеджером всей строительной отрасли. Государство не может позволить одному из системообразующих застройщиков страны обанкротиться — это тысячи обманутых дольщиков и остановка строек по всей России.

Зачем Сберу доля в стройке? 🏠 Если раньше банки просто давали деньги и ждали их назад, то теперь стратегия изменилась. Доля в Самолете дает Сбербанку несколько преимуществ, которых нет у обычных облигаций: 1.  Прямой контроль над себестоимостью.  Имея своих людей в совете директоров, банк видит каждый рубль расходов. 2. Синергия с экосистемой.  Дом от Самолета, застрахованный в «СберСтраховании», купленный в ипотеку от Сбера, с мебелью от «Мегамаркета» и умными колонками от SberDevices. Это идеальная воронка продаж внутри одной корпорации. Владение долей позволяет забирать прибыль не только как процент по кредиту, но и со всех сопутствующих услуг при продаже квартиры.  3. Земельный банк как твердый залог. Акции могут падать в цене, но земля в Москве и Подмосковье всегда чего-то стоит. Получив долю в бизнесе, Сбер получает контроль над реальными активами. В случае худшего сценария банк сможет сам достроить дома и продать их, вернув свое.   Может ли Сбер получить часть Самолета?📖 Ответ: да, это очень вероятно. Существует стандартный механизм работы с безнадежными крупными долгами, который называется «долг в обмен на активы» (debt-for-equity swap).

$SBER $SMLT  $SBERP 

Почему облигации Югры заслуживают внимания инвестора?

ХМАО — Югра 34003 — обзор нового выпуска.

📖ХМАО (Ханты-Мансийский округ), он же Югра — это главный нефтяной регион России. Здесь добывается более 40% всей российской нефти, а крупнейшие налогоплательщики страны — «Сургутнефтегаз», ЛУКОЙЛ, «Роснефть» — формируют основу благосостояния региона. Экономика Югры масштабна: ее валовой региональный продукт превышает 9 триллионов рублей, составляя около 5% от суммарного ВРП всех субъектов Российской Федерации. Разумеется, даже у самых сильных экономик бывают периоды кассовых разрывов. Бюджет Югры по итогам 2025 года сложился с дефицитом, для покрытия которого правительство и выходит на биржу. Однако здесь важно смотреть не на сам факт дефицита, который является нормальной практикой управления региональными финансами, а на способность территории его обслуживать. Сегодня Югра собирает заявки на новые трехлетние облигации.

📑Условия размещения -Сбор заявок — 23 сентября, 11:00–14:00 мск, размещение запланировано на 25 сентября. -Цена одной бумаги: 1000 рублей. Купить можно хоть одну штуку. -Сколько всего заняли: 10 миллиардов рублей. доходность: не выше значения кривой бескупонной доходности МосБиржи на сроке 1,8 года + 180 базисных пунктов. При текущей ставке ОФЗ ~14,6% это дает максимальную доходность около 16,4%. Прогнозы аналитиков по купону варьируются от 13,5% до 15,5%. -Выплаты: фиксированный купон, начисление ежемесячно (12 раз в год).  -Надежность:У Югры самый высокий кредитный рейтинг ААА. Округ зарабатывает миллиарды на нефти и налогах, он полностью сам себя обеспечивает и не берет подачки от государства. -Амортизация- начнется со второго года. По 30% номинала будет погашено на 13-м и 25-м купонах, оставшиеся 40% — при финальном погашении. Срок облигаций — 3 года, но из-за частичного возврата долга реальный срок ожидания (дюрация) составляет около 1,8 года.

📊Бюджет: результаты 1П2026 По данным Счётной палаты Югры, в сравнении с первым полугодием 2025 года:

• •

  Доходы: 201,9 млрд ₽ (+5,0%)

• •

  Расходы: 222,5 млрд ₽ (+7,5%)

• •

  Дефицит: 20,6 млрд ₽ против 14,7 млрд ₽

• •

  Налоговые доходы: 175,8 млрд ₽ (+11,3%)

• •

  Безвозмездные поступления: 20,7 млрд ₽ (-21,7%)

📉Риск Зависимость от цен на нефть , увеличение дефицита, уменьшение денежного запаса.

Что важно знать инвестору🧐 Главный нюанс этого выпуска — амортизация. Из-за постепенного возврата основного долга реальная дюрация бумаги составит всего около 1,8 года.

Кому это подойдет? 🧐 тем, кто ищет надежную замену банковскому вкладу, хочет получать доход выше среднего и готов заморозить часть капитала минимум на полтора-два года.

$RU000A10DLP77

Кто реально строит больше всех в Москве? 🏠🤔

В Москве есть Х компаний, которые сейчас строят самое большое количество домов. Спойлер — на первом месте $PIKK , но не всё так однозначно🧐

Лидеры рынка? На сегодняшний день рынок новостроек Москвы выглядит так: 1⃣ 🏠 ПИК — абсолютный лидер. Его доля по площади составляет колоссальные 12%. Это значит, что каждая восьмая квартира в столице строится именно этой компанией. На данный момент ПИК возводит почти 56 жилых домов, общая площадь которых превышает 1,9 млн кв.м. В них уже заложено более 41 тысячи квартир.

Какие финансовые результаты ?📊 Последние результаты ПИКа за первое полугодие 2026 года показывают заметное давление на финансовые показатели: — выручка — минус 11,6% год к году; — валовая прибыль — минус 13,2%; — чистая прибыль — минус 54,1%.

• •

  При этом операционная прибыль выросла на 5%. Ещё показательнее ситуация с продажами: поступления от реализации недвижимости с учётом эскроу составили 153,3 млрд ₽ — почти вдвое меньше, чем годом ранее.

2⃣, 3⃣ На втором месте расположился MR Group (почти 1,1 млн кв.м), а замыкает тройку лидеров $SMLT «Самолет» (1 млн кв.м). Но даже вместе они не могут догнать лидера: их суммарный показатель составляет чуть меньше того объема, который реализует один только ПИК.

4⃣ Четвертое место занимает компания «ДОНСТРОЙ». Ее объем строительства — чуть меньше 800 тысяч квадратных метров. Интересно, что за последний месяц она единственная из топ-10 смогла увеличить свои темпы работ. Сейчас под ее управлением находится 21 дом.

Замыкают десятку такие известные игроки, как Level Group, А101, «Брусника», «АБСОЛЮТ» и «Страна Девелопмент».

Почему кто-то поднялся выше, а кто-то опустился? 👩‍💻 Это не значит, что у тех, кто спустился ниже, дела плохи. Просто рынок недвижимости постоянно меняется: 〰️Если одна компания закончила строить огромный дом или квартал, её объем работ временно падает. 〰️А другая компания могла начать сразу несколько новых проектов, поэтому она поднялась вверх.

Почему это важно для нас?🤔 Если вы хотите понять, какой будет Москва через несколько лет, просто посмотрите проекты компании ПИК. Именно эта корпорация сейчас формирует облик новых районов города. Она диктует тренды в архитектуре, благоустройстве дворов и планировке квартир. ПИК настолько опережает конкурентов, что его можно назвать монополистом в сегменте массового жилья. Остальные крупные игроки делят между собой оставшиеся 88%, но ни одна из компаний не может приблизиться к доле ПИК хотя бы наполовину.

❗Но важно помнить: быть самым большим — не всегда значит быть лучшим. Качество квартир зависит еще и от того, как именно они построены и какой там ремонт. Так что если вам нужно выбрать застройщика, можно смело смотреть на эти десять компаний, но обязательно съездите на их объекты сами и посмотрите, нравится ли вам то, что они делают!

$PIKK  $SMLT $A101BO1P01  $BRUSBO02P02 $ELTSTRBO01 

🏗️ $PIKK больше не хочет быть публичным?

Один из крупнейших российских девелоперов готовится покинуть Мосбиржу.

История 📖 Представьте, что вы живете в огромном многоквартирном доме. Раньше любой человек мог купить «кусочек» этого дома — акцию компании ПИК — на бирже и получать часть прибыли от продажи квартир. Но теперь хозяева решили закрыть двери для посторонних инвесторов. Этот процесс называется делистингом — когда компания перестает торговаться на фондовой бирже. ‎ ‎Почему крупнейший застройщик страны принял такое решение? 🧐 Если говорить простыми словами, причин несколько. ‎ ‎1. Хозяин остался почти один. ‎ Почти все акции ПИКа скупила одна структура — АО «Недвижимые активы». Сейчас у них 98% компании. Представьте вечеринку, где из ста гостей остались только двое. Чтобы накормить оставшихся двоих, не нужно арендовать огромный зал со звукорежиссером и охраной. Так же и здесь: содержать публичный статус ради двух процентов мелких акционеров стало слишком дорого и бессмысленно. Когда хозяин всего один или их очень мало, ему проще управлять бизнесом без оглядки на биржу

‎ ‎2. Биржа требует тишины и открытости 👩‍💻 ‎Пока компания торгуется на бирже, она обязана быть как под микроскопом. Нужно каждый месяц публиковать отчеты о том, сколько кирпичей купили и какую зарплату получил директор. Это стоит больших денег: армия бухгалтеров, юристов и аудиторов работает над этими бумагами. Кроме того, совет директоров должен соблюдать строгие правила голосования, чтобы защитить права тех самых маленьких акционеров. Уйдя с биржи, новый владелец сможет принимать решения быстрее и тратить меньше сил на бюрократию ‎ ‎3. Денег нет, но мы строим 📊📉 ‎В последнее время дела у строительного гиганта шли непросто. В первой половине 2026 года выручка упала более чем на 11%, а чистая прибыль сократилась в два раза — до 14,7 миллиарда рублей. При этом долги компании выросли до 521,5 миллиарда. Из-за таких цифр компания была вынуждена отказаться от выплаты дивидендов за 2025 год.

‎Что будет дальше? ‎- Главный акционер предложил всем остальным продать свои акции по цене около 551 рубля за штуку. -‎Строительная компания ПИК уходит с бирж: решение совета директоров о делистинге - 7 сентября 2026 ‎ -Голосование: Совет директоров уже вынес этот вопрос на обсуждение владельцев компании. ‎По закону, если кто-то собрал больше 95% акций, он имеет право выкупить доли у остальных принудительно. ‎ 📜 Итог: После завершения всех процедур акции исчезнут из приложений брокеров и обычному человеку купить их станет невозможно. ‎ ‎А что будет с домами? 🏡 ‎Для обычных людей, которые просто хотят купить квартиру, ничего страшного не произойдет. Эксперты уверяют, что стройки не остановятся. Кранов на площадках меньше не станет, ключи дольщикам будут выдавать вовремя. Просто раньше вы могли заработать на росте акций ПИКа, а теперь эта возможность закрыта.

$PIKK 

Дефолт 😵‍💫 Представь, что облигация — это долговая расписка. Компания говорит людям: «Дайте мне в долг 1000 рублей на год, а я через год верну вам эти 1000 рублей и сверху заплачу еще 100 рублей за то, что вы меня выручили». Эти 100 рублей называются купоном.

В 2026 году с такими расписками начались небольшие проблемы. Если перевести сухие цифры статистики на человеческий язык, история выглядит так.

Как всё было? С начала года компании не смогли вовремя отдать людям примерно 45 миллиардов рублей. Звучит как огромная сумма, от которой можно ахнуть. Но давай посмотрим на масштаб всей страны. Общий рынок этих расписок (облигаций) составляет почти 37 триллионов рублей. То есть из каждых десяти тысяч рублей долга компании задержали только один рубль. Это даже меньше, чем копейка с рубля.

Проблемы случились в основном у маленьких и средних компаний, которые брали деньги под большой процент. Их дела шли неплохо, пока кредиты были дешевыми. Но когда Центральный банк поднял ставки, перекредитоваться — то есть взять новый кредит, чтобы закрыть старый — стало очень дорого. Денег перестало хватать ровно к дате выплаты по старым бумажкам.

Главные герои этой истории? 🧐 Самый громкий случай произошел с компанией $EUTR «ЕвроТранс». У них набрался огромный долг — около 38 миллиардов рублей. Весной они начали задерживать платежи, ссылаясь на то, что покупатели бензина платят им с опозданием, и денег в кассе просто нет. Инвесторы ждали-ждали, но в августе чаша терпения переполнилась. Компания официально объявила дефолт — призналась, что платить нечем. Теперь ее, скорее всего, разберут по кусочкам в судах, а люди, которые дали ей в долг, останутся без части своих сбережений.

Но таких гигантов-банкротов единицы. Большинство историй лета 2026 года — это мелкие неприятности. $RU000A10ES24 $RU000A10DLY9 Например, компания «Л-Старт» должна была выплатить рабочим завода зарплату и заодно купон инвесторам 28 августа. Бухгалтер посмотрел в компьютер, а там пусто. Контрагент обещал прислать деньги за поставку кирпича, но сам попал в такую же ситуацию. В итоге «Л-Старт» честно написал инвесторам: «Ребята, извините, у нас кассовый разрыв. Нам должны миллион, мы его получим через неделю и сразу всё отдадим». Такой сбой называется техническим дефолтом. Это как если бы ты забыл пополнить карту перед оплатой в магазине — деньги у тебя есть, но прямо сейчас карта пустая. Таких забывчивых или невезучих ребят этим летом было большинство — 88% от всех нарушителей.

$RU000A10B255 Или вот молочный завод в одной из областей России. Всё лето коровы доились отлично, сыр продавался. А когда пришло время платить по облигациям, оказалось, что крупные торговые сети задержали оплату поставок сыра на две недели. Завод хороший, молоко свежее, а заплатить владельцам облигаций нечем именно сегодня. Тоже технический дефолт.

Почему их стало больше? Если в прошлом году за такое же время компании забыли про долги 24 раза, то в этом году — уже 48 раз. Число выросло вдвое. Люди стали чаще рассказывать о таких случаях друг другу в чатах инвесторов, поэтому кажется, что наступил конец света. На самом деле кризис затронул лишь тех, кто гнался за высокой доходностью и покупал бумаги рискованных контор.

К осени ситуация успокоилась. Кто-то из мелких должников нашел деньги у друзей-партнеров и закрыл дыры. Кому-то инвесторы дали отсрочку, потому что банкротить компанию — себе дороже, лучше подождать пару месяцев и получить свое.

$EUTR  $LSRTBO03  $LSRTBO02  $MMZ001P02