Яковлев

📍Бумага, по теории ВиНЦ, достигла первой желтой линии, пробила её, но не смогла закрепится над и ушла в коррекцию к осевой линии на 19.64

📍Пока мы видим, что осевая линия удержала удар на 19.64 и держится на уровне 19.94, что хорошо. Пока базовый сценарий - это ретест первой желтой линии на 20.92/ 21.08

📍Потенциал для роста всё ещё остается до второй желтой линии на 23.70, нужно только закрепится над первой желтой линией

🔺Важно: все инвестиционные решения принимайте самостоятельно, основываясь на собственном анализе и оценке рисков

Если вы в позиции — 👍 Если вы наблюдаете — 👎 Если планируете покупать — 🚀

Не ИИР

$IRKT

Государство пустило в расход Фонд национального благосостояния. Правительство одобрило выделение 126,2 млрд рублей из ФНБ на поддержку лизинга отечественных самолетов. Вчера Минфин отчитался о дефиците бюджета за первое полугодие в 5,73 триллиона рублей. Свободных денег в казне нет. Чтобы стимулировать промышленность, государство вскрывает резервы. Вливание 126 миллиардов рублей напрямую в реальный сектор неизбежно увеличит денежную массу и разгонит инфляцию. При таких бюджетных тратах ЦБ на заседании 24 июля точно не станет снижать текущую ставку в 14,25%. Что это значит для фондового рынка. Рынок расслаивается на две части. С одной стороны, появляются прямые бенефициары нерыночных денег. Средства из ФНБ пойдут на производство бортов, оседая на балансах Объединенной авиастроительной корпорации $UNACи «Яковлева» $IRKT. С другой стороны, остальной рынок продолжит страдать. Высокая ставка ЦБ продолжит уничтожать маржинальность бизнеса. В первую очередь под удар попадают закредитованные компании с большим плавающим долгом. АФК Система $AFKS , Сегежа $SGZH, МТС $MTSS и ВК $VKCO будут отдавать операционную прибыль банкам за обслуживание долгов. Покупать индекс Мосбиржи целиком сейчас опасно. Индикатор падает 17 недель подряд. Капитал смещается в точечные истории, которые субсидирует государство.

Многие замечают, что акции Газпрома или Роснефти выглядят дешевле, чем бумаги того же Лукойла или Татнефти, если смотреть на мультипликаторы. И это действительно так.

Исследования российского рынка акций, проведенные аналитиками Альфа-Капитала и РАНХиГС, подтверждают этот факт на большой выборке данных.

Главная причина этого явления кроется в разных целях, которые ставят перед собой эти компании.

Государство, как основной акционер, заинтересовано не только и не столько в максимизации прибыли, сколько в решении социальных и макроэкономических задач.

Госкомпании вынуждены участвовать в убыточных, но социально значимых проектах: газификация отдаленных регионов, содержание инфраструктуры, поддержка смежных отраслей.

Это ложится тяжелым бременем на финансовые результаты и снижает чистую прибыль, доступную для распределения среди акционеров. В то время как частный бизнес, такой как Лукойл или Татнефть, может сосредоточиться на наиболее эффективных, прибыльных проектах, показывая более высокую рентабельность и темпы роста.

Ярким примером второго отличия служит дивидендная политика.

С одной стороны, госкомпании действительно часто платят дивиденды стабильнее, особенно в кризис, что делает их похожими на облигации. Однако у этой медали есть обратная сторона. Оншение о выплатах не всегда принимается в интересах миноритарных акционеров.

В последние годы мы стали свидетелями того, как правительство, нуждаясь в пополнении бюджета, перенаправляло денежные потоки госкомпаний в казну не через дивиденды, а через повышение налогов, например, НДПИ для Газпрома. Это лишает инвесторов предсказуемой доходности, и стоимость акций реагирует на это соответствующим снижением.

В-третьих, нельзя не отметить разницу в гибкости и эффективности управления. Государственные гиганты часто неповоротливы из-за бюрократической структуры и необходимости согласовывать ключевые решения с множеством ведомств.

Это ограничивает их способность быстро адаптироваться к меняющимся рыночным условиям и внедрять инновации. Частные же компании, сфокусированные на создании стоимости для своих акционеров, гораздо быстрее реагируют на вызовы, оптимизируют затраты и ищут новые точки роста, что подтверждается их высокой операционной эффективностью.

Наконец, существует и фактор "скрытой" поддержки, который, как ни парадоксально, тоже может играть против держателей акций.

Пример с ПАО Яковлев, разместившим допэмиссию акций с дисконтом почти в 15% к рыночной цене для неназванного стратегического инвестора (вероятно, государственной структуры), иллюстрирует, как интересы развития компании или выполнения госзаказа могут напрямую противоречить интересам текущих акционеров, размывая их долю. Это наглядная плата за "государственное плечо", которая в итоге ложится на карман миноритариев.

Получается, что более низкие цены акций госкомпаний - это не баг, а фича, заложенная в их бизнес-модель.

$GAZP $IRKT $TATN $TATNP $LKOH 

📜 Акционеры "Яковлева" на годовом собрании утвердили решение не выплачивать дивиденды за 2025 год.

▪️Порядка 6 млрд рублей было принято направить на покрытие убытков прошлых лет, а 317,3 млн рублей пойдут в резервный фонд компании.

$IRKT 

Вы успели вместе со мной заработать 4,7% за 1 день?

Кто прочитал мой пост – «Идеи для покупки на июнь» и успел купить Яковлев, тот заработал 4,7% за 1 день. Неплохо, да? Я и сам не ожидал, что это произойдёт всего за 1 день! Но, как я писал в том посте, 20,62 руб за акцию будет в июне с вероятностью 100%. Даже если бы это не случилось за 1 день, то произошло бы за месяц. Это внушительная доходность, не правда ли?

Итак, ещё раз говорим о том, что сезонность на рынке акций есть и благодаря этому можно и нужно зарабатывать. Я уже не в первый раз в этом убеждаюсь.

Изучайте сезонность акций. На этом можно реально заработать много денег.

Не является инвестиционной рекомендацией. $IRKT

Идеи для покупки на июнь.

Наверняка вы уже прочитали много идей от аналитиков, которые дают разные советы и непонятно кого из них слушать.

В то же самое время существует статистика (фактор сезонности), согласно которой определённые бумаги в определённый период ежегодно растут. «Что это за акции?» – спросите вы.

Я не буду озвучивать все бумаги, а выделю только те, которые с большой долей вероятности покажут плюс в июне.

1. Яковлев. Текущая цена 19,68. Если минимум мая не будет обновлен, то цена на акцию поднимется, как минимум, до уровня 20,62 (100 % вероятность). То есть апсайд 4,7%. Если говорить про уровень 21,26 , то эта цена будет с вероятностью 95 %. То есть апсайд 8%. Это статистика за 21 год существования этой бумаги на рынке.

2. Ростелеком преф. Текущая цена 52,05. Если минимум мая не будет обновлен, то цена на акцию поднимется до уровня 53,68 (96 % вероятность). То есть апсайд 3%. Это статистика за 26 лет существования этой бумаги на рынке.

Итак, проверим, сработает ли статистика в этот раз. Я открыл лонг в обеих бумагах. В июне, в любом случае, его закрою.

Не является инвестиционной рекомендацией. $IRKT $RTKMP

Сложная неделя подходит к концу.

Объёмы торгов низкие, большинство управляющих в отпусках. Корпоративных новостей нет и индекс варится в собственном соку, а физики гоняют акции друг другу тихонько теряя депозит на комиссиях и сообщениях из "Х" о войне и мире в Иране. Примером общих настроений выступает Роснефть. Акции выросли в марте на 30%, но после этого последовательно падают вниз, несмотря на список стран, готовых покупать нефть из России, в качестве альтернативы персидской. Акции Роснефти практически вернулись на уровень февраля и на свою поддержку в 400 руб, т.е. к моменту когда нефть Brent была 71$, а Urals покупали с дисконтом по 35$. Сейчас Брент стоит 102, а Юралс 105$. Эффективность рынка бьёт в лицо огурчиком.

Бесконечно можно смотреть на то, как падает российский рынок и о том, как уже совсем скоро в России начнут серийно выпускать самолёт МС-21. 2001 - появилась идея самолёта. 2009 - старт проекта, с целью начать серийное производство в 2016 В июне 2017 года МС-21 совершил свой первый полёт, запуск в серию отложен до 2019го в 2019 году серийный выпуск отложили на 2020, а тут ковид, санкции... серию отложили ещё вправо. 2022 год - Программа правительства и инвестиции в 770 млрд руб с целью начать серийный выпуск в 2024 году МС-21 (18 машин должны были выпустить - сегодня 2026 год выпущено два импортозамещённых борта) 29 апреля 2025 - ещё один дебютный полёт МС-21 до конца 2025 года МС-21 ещё не прошёл сертификацию 7 мая Глава Ростеха Чемезов сообщает, что с 2027 года начнутся серийные выпуски МС-21 😅 своей карьерой он конечно не ручается 🤣 МС-21 это пример того, как гос компании на гос деньги реализуют псевдо коммерческие проекты по принципу 007. 0 - Эффективности, 0 - ответственности, 7 - новых миллиардеров ☺️

Тем временем подходит 9 мая. В. Путин установил в одностороннем порядке перемирие с 00:00 8 мая до 10 мая. При этом любопытна формулировка. ВС РФ прекращают боевые действия, но если Украина попытается сорвать парад в Москве! То последуют супере жёсткие меры. т.е. другие города можно? 🤔 да и что будет называться срывом? короче очередные полу тона без чётких границ. Верю, что стороны на праздники воздержаться от активных действий и дадут встретить светлый праздник 🙏

🥇К рынку. Российские компании продолжают проводить СД и принимать решение по дивидендам. К сожалению всё больше компаний отказываются от выплат или выплачивают минимальные дивиденды. Оно и понятно есть объективные причины в виде налогов, снижения покупательской активности, санкций и прочего, но есть и субъективные причины в виде завышенных капексов или не эффективных M&A сделок или просто стратегических просчётов.

По последней истории выделяется Селигдар. СД рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025 год. Хотя казалось бы конъюнктура в рынке золота более чем позитивная. Но компания выпустила золотые облигации в 2024 году, чем несказанно порадовала инвесторов и меня в том числе,кроме этого были и другие корп. просчёты и в результате компания получила убыток по МСФО за 2025 год в 10,1 млрд руб (снижение убытка на 21,1% г/г). При том, что выручка выросла на 48,2%, до 87,9 млрд. руб.

Зато МГКЛ по итогам 4х месяцев 2026 года показала рост выручки в 3,4х г/г до 18 млрд руб, количество клиентов выросло на 40% г/г. А ранее компания показала рост чистой прибыли в 2025 году на 84% г/г до 724 млн рублей.

Хорошего вам дня и мирных праздников 🙏$IRKT $ROSN $SELG $MGKL 

$UNAC02 Если ваша цель — сохранить и приумножить капитал, лучше обратить внимание на более ликвидные и прозрачные инструменты. Авиапром, безусловно, важная отрасль, но его российские публичные акции — это скорее способ финансирования отрасли за счет частных инвесторов, чем инструмент для заработка.$IRKT