БПИФ Альфа Денежный рынок Юани

🏦 ЦБ держит ставку крепко, а рынок уже прикидывает, сколько заработает на его следующем повороте, либо валится в ад на любой интрижке. В перерывах между припадками котировок и профильных чатов посмотрел проект денежно-кредитной политики ЦБ от 30 сентября, для облигаций есть повод подумать и про апсайд, и про тех, кто до него может не дожить

📊 В базе ЦБ инфляция возвращается к 4% в 2027 году, средний ключ составляет 10,5-12,5%, в 2028-м 8-9%, в 2029-м 7,5-8,5%. Это средние ожидания за год, а не прогноз ставки на конкретном заседании как хотелось бы рынку, рост экономики при этом ожидается на уровне 1,5-2,5% ежегодно. При более быстрой дезинфляции средний ключ в 2027-м может уйти к 9-11%. Но проинфляционный сценарий ЦБ считает вероятнее: инфляция 4,5-5,5%, ключ 13-15%. Рисковый вариант с мировым финансовым кризисом предполагает инфляцию 11-13% и ключ 19-21%. Его вероятность ЦБ оценивает как низкую, хотя, на мой взгляд, отдельные контуры за окном (и в профильных новостях европартнёров) уже видны, в такой развилке ставить депозит на быстрое снижение ставки я бы не стал

💰 Что искать в портфель: фиксы с понятным кредитом и доходностью к оферте или погашению, которая оправдывает риск относительно ОФЗ того же срока. Короткий фикс беру прежде всего ради купона, за заметным апсайдом тела предлагается большая дюрация, а с ней и готовность пережить просадку, если доходности снова пойдут вверх, всю кривую покупать одной ставкой на ЦБ желания нет. Флоатеры оставляю ядром: ключ + спред от 200 б.п., поддерживает поток, пока деньги дорогие. Но плавающий купон не лечит слабый баланс, если проценты и капексы съедают весь операционный поток, высокий купон может оказаться платой за чужую надежду удачно перекредитоваться. На снижение ключа купон отреагирует, а кредитный спред проблемного заемщика может расшириться даже на растущем рынке

💼 Что меняю в своей Альфе: по ревизии кандидаты на сокращение концентрации у меня Софтлайн и его дочки, длинная АФК. По Софтлайну жду подтверждения ближайшего рефинансирования, в АФК сокращать планирую длинный выпуск, короткие пока сохранять. из Сегежи уже вышел, прочие BBB и ниже "облигации удачи" сокращаю там где нет убытка на бумаге. По Арензе и Полипласту готовлю выход через оферту (если ПП доживёт), если подтвердятся право предъявления и условия. Сдать в стакан и предъявить по оферте могут дать разный результат, поэтому считаю цену, НКД, оставшиеся купоны и срок приема поручения брокером. Для добора смотрю прежде всего Атомэнергопром и ФосАгро, Облака, Сбер, А7 из регионов ЯНАО, Томск. На момент поста выбранные фиксы стоили выше моих расчетных цен покупки или не анонсировались. Подожду вторичку или новый размес с нормальной премией, весь освободившийся кэш сразу пристраивать необязательно - есть такое чувство у особого органа облигационера

🧭 Для читателя предлагаю подход тот же: сочетать фикс и флоатеры, разнести погашения и не собирать половину портфеля в одной группе под разными вывесками. Консерваторам основу вижу в фикс-ОФЗ и сильных AAA-флоатерах. BBB не запрещенная территория, но там особенно нужно считать деньги после процентов, понятные погашения и спред за риск. EBITDA красивая может быть, а купон платят живыми деньгами

✅ Рублевый резерв держу через AKMM сейчас это 30% и под НГ наберу еще, валютную часть планирую возобновить через юаневый AKMC. Физическое золото, как и всегда, оставляю отдельной защитой вне цифрового контура. Покупать валюту только потому, что рубль «обязан упасть», не планирую: цели по курсу у ЦБ в документе нет. Сначала собираю качественный долг с купоном + ликвидность, потом валютный хедж на сдачу.$AKMM $AKMC $ATEPBO001P05 $SBER $GLDRUB 

💸 Что внутри и куда дальше: цель проекта собрать диверсифицированный купонный портфель с эффективной доходностью выше 20% годовых на вложенный капитал. Купоны реинвестируются, а часть результата постепенно переводится в физическое золото. Портфель должен быть устойчивым, доходнее банковского депозита и официальной инфляции. Базовый лимит на одного эмитента составляет 1-2%. Тогда потенциальная потеря по одной позиции сопоставима примерно с 1-2 месяцами купонного потока, а продажа отдельной бумаги на апсайде после роста цены не ломает всю конструкцию.

📦 Что внутри: блигации занимают 75,8% портфеля, рублевый фонд денежного рынка AKMM - 19,9%, юаневый AKMC - 4,4%. На 34 выпуска с плавающим купоном приходится 24,2% всего портфеля. Еще 51,6% занимают фиксированные облигации, офз, субфеды. Всего в портфеле 114 выпусков. У 109 из них доля не превышает 1%, медианная позиция составляет 0,62%

🏷 Рейтинговый профиль: рейтинги я собрал в широкие грейды. AAA - 12 шт выпусков и 10,87% портфеля, AA - 17 шт и 10,86%, A - 48 шт и 29,66%, BBB - 21 шт и 10,95%. Всего бумаги BBB и выше занимают 62,35% портфеля, или 82,29% облигационной части. Риск-блок BB, B и эмитент без рейтинга составляет 11,89%. Главное исключение из правил диверсификации - Софтлайн с долей 4,06%. Лайм-Займ и Быстроденьги находятся почти на верхней границе лимита: 1,95% и 1,93%. Единственная ОФЗ 26241 занимает 1,53% и болтается в портфеле с тех времен, когда я еще считал себя инвестором

💰 Что уже заработано: с начала 2026 года облигации выплатили 962 тыс. руб. купонов до налога. До конца года в календаре остается еще около 693 тыс. руб. Если ничего не менять, средний купонный поток в сентябре-декабре составит примерно 151 тыс. руб. в месяц. Отдельно вернутся около 254 тыс. руб. амортизаций и погашений, которые будут отправлены в рынок. Цель выше 20% относится к полной эффективной доходности с реинвестированием. При текущем размере портфеля это эквивалентно примерно 198 тыс. руб. полной доходности в месяц. Одних купонов для честного заявления о достигнутых 20% недостаточно. Нужно учитывать доход фондов денежного рынка, рост цены фикс выпусков и результат ротаций. При этом с каждым месяцем желание дергаться и бесконечно наращивать риск становится все меньше. Видимо, взрослею. Неприятно, скучно, но полезно для портфеля.

🎯 Стратегия до конца года: сохраняю флоатеры на уровне 20-25% как защиту от медленного снижения ставки, цб сам не знает что дальше, идём за ставкой. Кэш из AKMM и новые купоны постепенно направляю в фиксированные выпуски с дюрацией 2-3 года на откатах или размещениях. Приоритет получают устойчивые эмитенты с понятным бизнесом в условиях военной экономики, приемлемым долгом и нормальной ликвидностью, хотя последнее условно, моей долей можно закрыть любую позицию. Часть ликвидности оставляю для первичных размещений: купил размес, бумага выросла на 2-4%, зафиксировал, вернул деньги в фонд и жду следующую возможность, это для внутреннего спеулянта, иногда он помогает увеличить результат или уничтожает прибыль 🫣

📊 Осень обещает быть тревожной. Зачатки будущей драмы уже видны в новостях и тг-каналах, поэтому ликвидность сейчас является опционом на хорошие цены которые я жду. Купоны продолжаю реинвестировать. Часть денежного потока направляю на покупку физического золота, это способ сохранить результат вне цифрового контура. Задача в итоге не в том, чтобы любой ценой нарисовать 20%, а в том, чтобы получить эту доходность без превращения портфеля в ведро с горящими красным облигациями.

$SOLT002P02 $BSTR003P02 $AKMC $AKMM 

Серия 2. Мой любимый этаж: как приручить денежный поток 💰

Облигации, картотека эмитентов и почему я делаю это не торопясь.

Если Уровень 1 с его денежным рынком — это суровая необходимость для безопасности, то Уровень 2 — это моя самая большая любовь во всей пирамиде капитала. Именно на этот этаж я возлагаю самые грандиозные надежды.

Почему именно облигации? Да потому что здесь наконец-то начинается реальный и понятный денежный поток. Заранее видишь график купонов и понимаешь, когда и сколько тебе капнет на счет. Это очень приятное ощущение.

На моем втором этаже прочно прописались три понятных инструмента:

• •

  🏛 ОФЗ — государственная надежность. Для них у меня вообще выделен отдельный брокерский счет со своей четкой целью, я об этом уже рассказывала.

• •

  🏢 Корпоративные облигации — бумаги компаний, где купон пожирнее. Иногда я смотрю и в сторону ВДО, но высокий купон для меня больше не аргумент для слепой покупки. Сначала я выясняю, за что именно мне его предлагают.

• •

  💵 Валютные облигации — защита от падения рубля. Из личного опыта у меня пока есть только долларовая облигация — НОВАТЭК 001Р-03. В юаневых бумагах я честно вообще не разбиралась. Чтобы не париться с номиналами и эмитентами, я просто воспользуюсь наводкой Димы из «Накопим вместе» и прикуплю готовый фонд на юаневые облигации. Купила — и забыла про проблему ручного выбора.

Но когда я впервые увидела корпораты, поймала расфокус. Увидела тысячу выпусков, и глаза разбежались в разные стороны — хотелось купить вообще всё. На первых порах я сама совершала ошибки: просто открывала вкладку облигаций, ставила фильтр по убыванию доходности и брала первое попавшееся. Вот там я и попала впросак. Нахватала бумаг с офертами, которые потом пришлось продавать. Набрала компаний, которые платят купон раз в полгода, хотя сама-то хотела получать деньги каждый месяц.

Поэтому теперь я никуда не тороплюсь. Я физически не могу ускориться, у меня ограниченное время, поэтому я делаю разборы медленно. Лучше спокойно разобрать одну компанию в неделю, но понять её до костей, чем хаотично набрать мусора и сидеть на валидоле.

Из этого спокойного темпа и рождается моя личная картотека эмитентов. Я не пытаюсь купить всё подряд. Я строю систему, в которой четко понимаю, зачем мне каждый кирпичик.

Пока мои купоны — это крошечные ручейки. И поэтому я хочу снова начать покупать облигации, чтобы ускорить денежный поток, чтобы появились деньги для усиления сначала подушки безопасности, а затем они станут топливом для закупки акций на следующем, третьем этаже. Но туда мы пойдем позже. Сначала нужно достроить картотеку.

💬 А как вы относитесь к облигациям? Как их подбираете? $NVTK01P03 $AKMC

Позиция по юаню закрылась через заявку «Тейк Профит». Шипом закололо 2 лимитки. Свободные средства на счету зарезервировал в фонд денежного рынка $AKMM $AKMC 

$AKMC открыл позицию на 5% от депозита. Поставил заявочку пониже такую же, чтобы докупить.

(Коротко мой план на этот и следующий день) Хоть с идеями у меня плоховато выходит, я буду дальше стараться попасть в топ 100,(поэтому советую почитать мои предыдущие посты). Решил рассказать, кто я вообще такой, хотя некоторые это знают. Свою историю пути к бирже и на ней я уже писал. Так вот: Я Андрей, которому 16 лет. Пришёл сюда в этом январе. В этом году закончил 9 класс с аттестатом особого образца (все "5"). Иду в 10 класс (физмат), собираюсь учиться на инженера, но с конкретным направлением не определился, слишком всё интересно. Живу в Подмосковье. Как оказалось в последний год, увлекаюсь ковкой ножей из проволоки (дюралюминий, медь, железо), правда оборудование это молоток и железный брусок, так что в основном просто дубашу по проволоке, но получается неплохо. (По крайней мере мне так кажется).

В инвестициях преследую цель получать пассивный доход, поэтому часто выбираю либо облигации, либо фонды с выплатами, думаю ещё купить фонд недвижимости за 1000₽ как нибудь. Горизонт инвестирования где-то от 10 лет до выхода на пенсию 🤣, правда понемногу выводить может нужно будет уже когда начну учиться в университете. Сейчас портфель 13500₽. Основная часть - фонды и облигации, акции покупаю только под конкретные цели, хотя долгое время наивно надеялся хорошо диверсифицировать портфель только ими, теперь уже смотрю на минусы перекроеного портфеля и грущу, но ниже не падаю и не совершаю сделки почти.

Сейчас присматриваюсь к разным активам, которые куплю на подарочные деньги от конкурса. Скорее всего выберу $AKMC , $XHOUSE6487 и фонды денежного рынка, они будут радовать зелёной цифрой. Своими самыми интересными активами считаю $RU000A10BQP0 , $BKSDA и $FMBR . По двум первым деньги должны прийти в июле, а по последнему выплаты начнутся в октябре (если не перенесут как с июля).

Большое спасибо тем, кто прочитает. Всем удачи!

Здравствуйте! Вчера поста не было, так как возвращался на самолёте от бабушки, а потом рано лёг спать, чтобы восстановить режим. Сегодня решил поговорить на две темы :

1. Попытка сделать портфель с доходностью почти как на вкладе, но это я буду делать мысленно, так как у моего портфеля сейчас другая цель и другие активы, а открывать другие брокерский эе счета я не собираюсь в ближайшее время.

2. Хотелось бы рассказать свои наблюдения по поводу зависимости от времени написания поста и его популярности.

Начну я с консервативного портфеля, так буду его называть, так как его доходность будет скорее всего чуть меньше чем по вкладу. Лично моё мнение что его состав должен быть примерно таким: 40% фонд Денежного рынка (например $AKMP, как самый доступный) 10% Золото (как по мне лучший выбор фонды на золото, из них удобны два $VTBG, из за низкой цены и $AKGD из-за отсутствия комиссии за покупку у Альфы) 10% Валюта, она как и золото нужно для страхования от сложных ситуаций ( мне кажется на эту часть идеально подходит $AKMC, который возможно ещё работает как денежный рынок) 25% Это короткие ОФЗ, с ними всё понятно, колебаний почти нет, деньги и за купоны и за погашение 15% Это облигации надёжных эмитетов, которые мы держим с целью получения крупных купонов ( не чрезмерных, а близких к вкладу, например сюда подойдёт $OFZ-PD 26254 с купоном 13%, или можно выбрать корпоративные а лучше и то и другое) . Такой состав позволит максимально снизить риски и придерживаться определённой доходности, но не избавляет от рисков. Процентное соотношение можно корректировать, но основная ставка на денежный рынок и короткие ОФЗ (если что можно брать бумаги очень надёжных эмитетов вместо них)

А теперь расскажу про зависимость времени выкладывания поста от количества просмотров этого поста. На самом деле всё довольно банально, если человек редко выкладывает посты, около одного раза в день и у него есть крупная аудитория, то он с этим не столкнётся, так как люди будут искать посты в его профиле. Но остаются люди которые пишут либо много постов, либо у которых небольшая аудитория (например я). И вот для таких людей, как мне кажется идеальное время для постов - это от 17:00 до 22:00 (В конечном времени не уверен, да такого не задерживался в сообществе). Причина этого банальна: в это время большинство освождаются от работы и отдыхают. Но проблема есть у тех, кто живёт в других часовых поясах. Так, когда я был у бабушки, разница во времени была 4 часа, то есть начинались торги на бирже в 14:00, а время, оптимальное для прочтения начиналось в 21:00. Я это к чему, было бы хорошо, если была бы такая возможность как отложенные посты, где ты указываешь время выкладывания,а также можно было бы сделать закреплённый пост у автора, чтобы его не надо было искать среди других. А ещё есть такая информация, что ссылки-тикеры на активы помогают вывести пост в рекомендации человеку с подобными активами в портфеле. Для тех кто не знает как их поставить: на телефоне при написании поста в нижнем левом углу есть значок доллара , при нажатии на него вас отправляет в поиск актива, если его найти и нажать на него то в пост поставится ссылка.

На бирже сейчас так себе обстановка, но я следую своему плану и только покупаю по одному паю ВТБ золота в день (правда иногда забываю). Есть ещё планы на Сбер после отсечки.

Всем удачи в конкурсе и на бирже! (хотя на всех удачи не хватит, на то это и биржа и конкурс). До сих пор надеюсь попасть в топ 100, для этого сейчас нужно примерно 4000 баллов набрать, но это уже из разряда мечты, главное что 5000₽ я точно получу.

P.S. В конкурсе я поднялся до 127 места, есть движение вверх! По ден.рынку в юанях я посмотрел, по описанию он должен работать как обычный денежный рынок, но только не в рублях.

Пока акции падают, а на рынке неопределённость, есть один сегмент, где жизнь кипит. Денежный рынок.

Он не даёт космических процентов, но его обороты в разы больше, чем на акциях или облигациях. В июне 2026 года объём торгов на денежном рынке Московской биржи достиг 157,9 трлн рублей, а среднедневной оборот составил около 5,2 трлн рублей.

Что это вообще такое

Это рынок коротких денег. Сделки там заключаются на один день, иногда до года. Банки, корпорации, брокеры и даже частные инвесторы используют его, чтобы быстро разместить свободные средства или, наоборот, занять ликвидность на пару дней.

Основной инструмент - сделки РЕПО

Это когда одна сторона продаёт ценные бумаги (обычно ОФЗ) и одновременно договаривается выкупить их обратно через день по чуть более высокой цене. По сути, это краткосрочный заём под залог надёжных бумаг. Основной объём операций на денежном рынке приходится именно на РЕПО.

Почему о нём заговорили сейчас, относительно недавно

Бизнес резко нарастил активность. В первом квартале 2026 года объём сделок репо, заключенных нефинансовыми компаниями, вырос в 2,3 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 64,2 трлн рублей. Количество активных компаний увеличилось на 32% - до 8,2 тысячи.

Причина - высокая ключевая ставка. Для бизнеса это означало возможность размещать свободные деньги без существенных рисков.

Что происходит сейчас

С начала 2026 года ключевая ставка снижается, но остаётся высокой. Депозитные ставки уже начали падать, и состоятельные инвесторы перекладываются в фонды денежного рынка - там доходность следует за рыночной ставкой.

В основном это деньги частных инвесторов. Количество держателей паев превысило 2,85 млн человек, а средний размер вложений одного инвестора составляет около 650 тысяч рублей. Доход от этих вложений с начала года уже превысил 113 млрд рублей.

Появились и новые инструменты - например, фонды денежного рынка в юанях. В мае 2026 года на бирже начались торги паями такого фонда под управлением Альфа-Капитал. Теперь у инвесторов есть возможность валютной диверсификации в локальной инфраструктуре.

Что в итоге

Пока акции стоят или падают, деньги продолжают работать. Денежный рынок даёт доходность, близкую к ключевой ставке, с минимальными рисками и ежедневной капитализацией.

Держите часть портфеля в фондах денежного рынка? Или пока в кэше?

$AKMM $VTBL $TMON $AKMC $SBMMSR 

-Успокойте людей они волнуються? -Если мы все вместе дружно задушим бездушное потребление всё будет хорошо. Продолжим снижать, но....? Обстановка неспокойная, никому не расслабляться. Особенно тем, от кого зависит, топлевно энергетическая бехопасность всего организма. Что следует из внепланового включения Элвиры Набиулиной? Желание стабилизировать потерянный контроль? Много вопросов конечно. Вроде после интервью их должно меньше становиться, а мне пересмотреть хочется. Как Каил Нпйтли. $AKMM $AKMP $AKMC 

📉 График рисует ровную линию. Стоим как вкопанные. Мир орет, новости одна страшнее другой.

Медведи с быками устали, сидят по углам и пьют чай ☕️ Трейдеры переставляют стопы, паникуют, а я смотрю и думаю: ну и зачем этот цирк?

Рубль просел, доллар под 78, но мы ж в рублях считаем, да? Рубль как старый друг — падает, значит, мало любим 😏

Индекс в коридоре 2300–2400. Аналитики рисуют треугольники, говорят о пробоях. По факту — штиль 🌊

Может, рынок намекает: «Выдохните, ребят, я устал». И это нормально.

Пока другие паникуют — мы сидим в лотосе 🪷, смотрим на пульс. Депозит не растёт? Ну и фиг с ним. Зато не падает.

Кэш в кармане 💵, нервы при себе, стопы подальше от глаз 🙈

Боковик — это искусство. Кто со мной — ставьте 🔥

$AKMC $AKMM $AKMP $GLDRUB $MOEXBTC