Золото Альфа-Капитал

$AKGD

Лидеры Саудовской Аравии и Турции призвали Трампа дать дипломатии с Ираном больше времени, в то время как Нетаньяху лоббирует идею совместной американо-израильской военной операции против Ирана сразу после промежуточных выборов в США. -- AXIOS

На золото и нефть оба эти варианта повлияют. Сейчас эти активы движутся обычно в разных направлениях. $AKGD 

В четверг у меня вышел разбор AKGD с мыслью «сейчас самое время заходить». Сразу после этого золото сделало ещё -4%. Говорит ли это о том, что идея была неправильная? НЕТ, это говорит о том, что мы НИКОГДА, НИКУДА не заходим сразу на большие объёмы, только по чуть-чуть. Надеюсь, вы все это и так знаете и понимаете 🙏🏻

Золото я ещё докупил, но сегодня другой фонд, AKPP, платина и палладий. В пятницу он тоже просел, но ему не привыкать: пик в январе 249 ₽, закрытие пятницы 110,95 ₽. Минус 55%.

Что это. БПИФ Альфа-Капитала: половина платина, половина палладий, физический металл с Мосбиржи. Запустили в феврале 2025-го по 100 рублей. Кто купил на запуске и просто сидел, за 20 месяцев заработал около 11%. Ключевая ставка всё это время была от 21% до 14%, вклад справился бы лучше.

Главная фишка. Платина и палладий это почти один рынок под разными вывесками. Оба в основном идут в катализаторы для выхлопа: палладий в бензиновых машинах, платина в дизельных, и автопроизводители умеют подменять одно другим, когда разница в цене становится слишком большой. Добывают их тоже в двух местах: платина в основном в ЮАР, а 40% мирового палладия это Норникель. Рынки крошечные, поэтому деньги инвесторов двигают цену сильнее, чем весь автопром. Отсюда качели по 5–7% за день.

Почему так упало. В январе платина стоила выше $2 900, палладий выше $2 100. Сейчас около $1 430 и $970. Дело не в том, что мир разлюбил машины, просто ушли спекулянты. В сентябре Всемирный совет по инвестициям в платину за один квартал развернул прогноз с дефицита 297 тыс. унций на профицит 265 тыс., и почти целиком из-за оттока инвесторов. Ювелирный спрос, по прогнозу, упадёт на 15%: в Китае платина стала слишком дорогой. По палладию Johnson Matthey вообще ждёт первый профицит с 2021 года.

Сверху нефть дороже $110, инфляция в США, ФРС может поднять ставку в декабре, и всё «золотое» летит вниз одной связкой. Золото −30% от январского рекорда, платина и палладий вдвое.

Что он скрывает. Мне платина нравится больше палладия. Запасов над землёй хватит всего на 3,4 месяца мирового спроса даже в сценарии с профицитом, а сам профицит создан оттоком из ETF. Вернутся деньги, и он исчезнет. С палладием хуже: спрос режут, переработка растёт, и даже падающая добыча Норникеля (в этом году возможный минимум за 20 лет) пока не спасает.

Но AKPP всегда 50 на 50. То есть вы платите порядка 2% в год за то, чтобы держать и ту половину, в которую верите, и ту, в которую не очень. И заметьте: почти весь плюс с запуска это платина. Палладий в рублях стоит примерно как весной 2025-го.

Восстановится ли фонд? Возврат к 150 рублям, где он был в начале сентября, это +35%, и для актива, который в обычный день гуляет на 5%, это не фантастика. Но когда? Не знаю, и не верьте тем, кто знает. Платина ушла ниже $1 500 впервые с ноября прошлого года только 27 октября. Нож пока падает.

Если заходить, то как в спекулятивную историю: пара процентов депо, максимум пять, частями и на сумму, потеря половины которой не убьёт. И не надо называть это диверсификацией к золоту: в пятницу они сходили вниз синхронно.

Что скажете? Вы за платину без палладия или за оба? Будете рисковать и делать ставку на этот фонд сейчас? 😏 Лично я — нет. Я не сторонник сильной диверсификации, и выбирая между золотом и платиной-палладием — я однозначно выберу золото. А вы? 🤔

$AKGD $AKPP $GMKN $PLTRUB $PLDRUB