ОилРесурс 001P-01

Скажу честно, на написание этой статьи меня вдохновил подписчик. Он рассказал о том, что владельцы облигаций Ойл Ресурс создали инициативную группу, и предложил осветить этот момент. Я решила, что это интересный кейс, хотя достаточно скептически отношусь к самой компании.

Про Ойл Ресурс и ее технологию Свой рассказ я хочу начать с истории компании. Но расскажу я ее со своей точки зрения, может сильно субъективно, но мне хочется подсветить моменты, которые мне не нравятся. Именно из-за наличия таких моментов я не покупаю сейчас облигации Ойл Ресурс за копейки в надежде на чудо.

В 2024 - 2025 годах Ойл Ресурс занял на бирже более 10 миллиардов рублей, разместив ВДО с огромными купонными ставками. На обслуживание этих долгов требуются сотни миллионов рублей в месяц, но за первые три месяца компания столько не заработала, поэтому мне вся эта схема в чем-то напоминает пирамиду.

Далее Ойл Ресурс оформляет несколько патентов сразу, связанных с технологией термохимического воздействия. Они уверяют, что с ее помощью могут помочь в добыче трудноизвлекаемой нефти. Далее они поставили эти патенты на баланс с заоблачной стоимостью. Благодаря постановке патентов на баланс они раздули свои показатели чуть ли не до уровня Роснефти. Но где Оил Ресурс, а где Роснефть? И благодаря этой постановке на баланс кажется, что не такая уж у них и большая долговая нагрузка в относительных цифрах.

1 июля 2026 года выходит отчет компании за первый квартал 2026 года. И вроде цифры неплохие: выручка и прибыль растут, но денег на счетах осталось так мало, что их не хватит даже на один месяц выплаты купонов. И в отчете показан отрицательный операционный поток при бумажной прибыли - это классический маркер кризиса ликвидности.

В августе 2026 года Ойл Ресурс пишет письмо Президенту о том, что ЦБ не дает им разместить новый выпуск облигаций, а затем уходит в дефолт. При этом компания рассказывает о том, что она владеет уникальной технологией. И далее они говорят о том, что будут внедрять свою технологию на месторождении "Луговской", там они планируют кратно нарастить добычу, доказать что технология у них работающая и после этого согласовать план реструктуризации долгов.

Выглядит все очень красиво...

Общество поверило? Сейчас появилась инициативная группа владельцев облигаций Ойл Ресурс. Они заявляют, что хотят "пробовать повернуть ситуацию с дефолтом Оил Ресурс в выгодное русло для ВОБлов". Это значит, что они верят в будущее технологии? Не уверена!

В своей группе они опросили подписчиков сколько у кого облигаций. Они считают, что уже собрали сообщество из 10% от всех держателей бумаг, и это дает право им обратиться в суд как отдельной коалиции. И это сила! Они могут обратиться в суд и говорить о том, о чем другие молчат. Другое дело, что чтобы идти в суд желательно обзавестись юридической поддержкой. Пока в их группе нет крупного владельца облигаций, который был бы готов оплатить услуги юриста.

На связи с данной инициативной группой вышел Сергей Сергеевич Гарагуль - основатель и руководитель Ойл Ресур и предложил провести онлайн конференц-связь 21 октября 2026 года. На этой встрече Гарагуль планирует рассказать, как он видит план оздоровления группы ,и ответить на вопросы. Сейчас инициативная группа собирает вопросы.

(продолжение в следующем посте)$OYLRBO01 $OYLR1P01 $OYLR1P02 

Ойл Ресурс — спасения ждать? И ещё пара кейсов на десерт 🍿

Я периодически слежу за дефолтными кейсами — в том числе по чатам и соцсетям 👀. Хотя признаю: эмитента в портфеле давно нет. Тем не менее мне важно понимать, как развивается ситуация с дефолтными эмитентами — для общего понимания рынка 📊. Условно: что и как я буду делать в той или иной ситуации.

В дефолтных кейсах — надежда умирает последней 🙏. Каждый раз, сквозь каждый комментарий чувствуется: «сейчас что-то решится» ⏳.

При этом я несколько раз общался с разными юристами. Те из них, кто хотел денег, конечно, говорили: «Идём в суд — ты вернёшь свои деньги по этому делу» 💼. А те, кто адекватный и приземлённый, выдвинули такую мысль:

Диверсифицируй так, чтобы не терять для себя слишком большую сумму. Особенности таковы, что даже в случае победы в суде реально получить свои деньги при дефолте — практически невозможно. Либо это будут такие суммы, которые не отобьют даже судебные расходы.

Что тут скажешь? Это ещё одно подтверждение ключевой мысли: распределяйте деньги грамотно 💡. Не знаете как — обучитесь, обратитесь к человеку с компетенциями. Но не разбрасывайте деньги «бездумно» 🚫.

Обычно инвестиции «на авось» превращаются в дефолт и полную потерю средств — и это ещё не конец истории 😬.

Вот даже интересно на примере Ойл Ресурса. В своих официальных каналах они активно пишут: «Мы переговариваемся с банками, ищем поддержку в Минэнерго, встречи проводим — бла-бла-бла» 🗣️.

Вопрос до ужаса простой: а чем вы были заняты раньше? 🤔 Руководство, менеджмент — вы не знали, под какую ставку привлекаете деньги?

Да, можно сослаться на то, что якобы «рейтинг отозвали и финансирование с рынка закрыли — нехороший регулятор» 🙄. То есть вы собрали с рынка 10,5 млрд рублей, и план был один — перекредитовываться на бирже в тупую? Как можно, распоряжаясь такими деньгами, не предусмотреть план «Б»? Дополнительные кредитные линии, сторонние инвесторы, заранее проведённые сессии и переговоры с теми же банками 🤷.

Чего это всё сейчас-то делать? Напрашивается вывод, что всю эту движуху «мутят» для отвода глаз 👀. Кажется, если и есть план «Б» — он ничего общего с интересами инвесторов не имеет 🎭.

Кейс Евротранса, конечно, куда специфичнее. Платили дивиденды, занимая под всё более высокую ставку, а в итоге — дефолтнули 💥. Ещё и на «уголовку» напоролись. Ребята даже не скрываясь, в открытую выплачивали дивиденды и повышали ставку займа — для меня это просто нонсенс 🤯. В какой-то момент просто перестали поддерживать какую-либо коммуникацию с инвесторами — и всё. Прикольно 😏.

Впереди, конечно, одна из самых интересных «развязок» на рынке облигаций — Самолёт ГК 🏗️. Спасёт ли Сбер? Выделят ли кредитную линию? Почему уходит топ-менеджмент — принудительная смена или народ бежит с тонущего корабля? 🚢 Коммуникация с инвесторами пропала напрочь — как и в случае с Евротрансом… Ну-с, поживём — увидим 👀.

Помните: ваши деньги — ваша ответственность! 💰

Не ИИР. Не совет, не призыв к действию, не рекомендация! ⚠️

$OYLRBO01 $OYLR1P01 $OYLR1P02 $EUTR $SMLT 

В 2026 году число проблемных эмитентов резко выросло. На рынке уже десятки компаний с техническими и полноценными дефолтами, а прогноз по итогам года — более 50 эмитентов.

Важно: это не 50 уже обанкротившихся компаний. Часть просрочек была технической и позже закрылась. Но есть эмитенты, где проблема явно не в одном задержанном купоне.

ЕвроТранс

Сеть АЗС «Трасса». Один из крупнейших дефолтов текущей волны.

Проблемы распространились сразу на все облигационные выпуски компании. Совокупный облигационный долг — около 27,1 млрд ₽.

Изначально задержки объясняли неравномерным поступлением выручки, но когда перестают обслуживаться сразу десять выпусков, речь уже идёт о системном дефиците ликвидности.

Один из выпусков: $RU000A10A141

Сейчас главный вопрос — активы компании, реструктуризация и процент возврата номинала кредиторам.

Оил Ресурс

У компании четыре крупных выпуска общим объёмом около 10,3 млрд ₽.

С августа пошли технические дефолты, затем часть просрочек перешла в полноценные. По отдельным купонам речь идёт уже о десятках миллионов рублей.

Один из выпусков: $RU000A10C8H9

Проблема — нехватка ликвидности и зависимость от постоянного рефинансирования. Пока новые деньги были доступны, старый долг можно было перекрывать. При дорогом рынке эта схема перестала работать.

СибАвтоТранс

Транспортный подрядчик нефтегазового сектора.

В 2026 году компания потеряла часть крупных контрактов. Техника осталась, лизинг остался, кредиты и облигации тоже остались, а загрузка упала.

Один из выпусков: $RU000A10B750

Проблема хорошо показывает риск зависимости от нескольких крупных заказчиков. Если контракт заканчивается, расходы никуда не исчезают.

Для восстановления нужны новые крупные заказы и договорённости с кредиторами.

Центр-резерв

Компания работает в агросекторе и свиноводстве.

В сентябре не был погашен выпуск на 45 млн ₽, затем появился ещё один полноценный дефолт.

Один из выпусков: $RU000A10B7D1

Компания связывает проблемы с падением цен на свинину. Но даже наличие выручки и бухгалтерской прибыли не спасает, если к дате погашения на счёте нет живых денег.

После нескольких просрочек рефинансироваться становится значительно сложнее.

Антерра

Причина дефолта здесь другая — арест расчётных счетов в рамках судебного спора.

Один из выпусков: $RU000A108FS8

Компания могла продолжать операционную деятельность, но фактически потеряла возможность свободно распоряжаться деньгами и платить держателям облигаций.

Перспектива напрямую зависит от суда и снятия ограничений со счетов.

Вератек

Первые задержки начались ещё в феврале.

Один из выпусков: $RU000A10A0H8

Компания ссылалась на задержки оплаты со стороны заказчиков и проблемы с банковским финансированием. Технический дефолт позже перешёл в полноценный.

Когда ситуация доходит до юридических процедур, инвестор уже считает не купонную доходность, а сколько реально можно взыскать с эмитента.

Племзавод «Пушкинское»

Производитель сырого молока.

Один из выпусков: $RU000A107761

Проблемы усилились после сорвавшейся сделки по продаже предприятия. Затем добавилось падение цен на молоко более чем на 30% год к году.

Деньги уходили на посевную и уборочную, а на обслуживание облигаций их не хватало.

Роял Капитал

Лизинг, автомобили и факторинг.

Один из выпусков: $RU000A10BB83

Сначала появились задержки поступлений от клиентов, затем ограничения по счетам из-за налоговых требований.

В результате один технический дефолт превратился в серию просрочек по нескольким выпускам.

Во второй части продолжу: Соби-Лизинг, Нэппи Клаб, Главснаб, АгроДом, Бизнес-Лэнд, Ю Ди Пи Авто и Михайловский молочный завод.

$EUTR $OYLR1P01 $VRTKBO01 $ANTRBO02 $00382R06-BO-001P

🙏 Благодарю за внимание!

📊 Полный список дефолтных облигаций — на канале в таблице.