ОилРесурс 001P-01

Скажу честно, на написание этой статьи меня вдохновил подписчик. Он рассказал о том, что владельцы облигаций Ойл Ресурс создали инициативную группу, и предложил осветить этот момент. Я решила, что это интересный кейс, хотя достаточно скептически отношусь к самой компании.

Про Ойл Ресурс и ее технологию Свой рассказ я хочу начать с истории компании. Но расскажу я ее со своей точки зрения, может сильно субъективно, но мне хочется подсветить моменты, которые мне не нравятся. Именно из-за наличия таких моментов я не покупаю сейчас облигации Ойл Ресурс за копейки в надежде на чудо.

В 2024 - 2025 годах Ойл Ресурс занял на бирже более 10 миллиардов рублей, разместив ВДО с огромными купонными ставками. На обслуживание этих долгов требуются сотни миллионов рублей в месяц, но за первые три месяца компания столько не заработала, поэтому мне вся эта схема в чем-то напоминает пирамиду.

Далее Ойл Ресурс оформляет несколько патентов сразу, связанных с технологией термохимического воздействия. Они уверяют, что с ее помощью могут помочь в добыче трудноизвлекаемой нефти. Далее они поставили эти патенты на баланс с заоблачной стоимостью. Благодаря постановке патентов на баланс они раздули свои показатели чуть ли не до уровня Роснефти. Но где Оил Ресурс, а где Роснефть? И благодаря этой постановке на баланс кажется, что не такая уж у них и большая долговая нагрузка в относительных цифрах.

1 июля 2026 года выходит отчет компании за первый квартал 2026 года. И вроде цифры неплохие: выручка и прибыль растут, но денег на счетах осталось так мало, что их не хватит даже на один месяц выплаты купонов. И в отчете показан отрицательный операционный поток при бумажной прибыли - это классический маркер кризиса ликвидности.

В августе 2026 года Ойл Ресурс пишет письмо Президенту о том, что ЦБ не дает им разместить новый выпуск облигаций, а затем уходит в дефолт. При этом компания рассказывает о том, что она владеет уникальной технологией. И далее они говорят о том, что будут внедрять свою технологию на месторождении "Луговской", там они планируют кратно нарастить добычу, доказать что технология у них работающая и после этого согласовать план реструктуризации долгов.

Выглядит все очень красиво...

Общество поверило? Сейчас появилась инициативная группа владельцев облигаций Ойл Ресурс. Они заявляют, что хотят "пробовать повернуть ситуацию с дефолтом Оил Ресурс в выгодное русло для ВОБлов". Это значит, что они верят в будущее технологии? Не уверена!

В своей группе они опросили подписчиков сколько у кого облигаций. Они считают, что уже собрали сообщество из 10% от всех держателей бумаг, и это дает право им обратиться в суд как отдельной коалиции. И это сила! Они могут обратиться в суд и говорить о том, о чем другие молчат. Другое дело, что чтобы идти в суд желательно обзавестись юридической поддержкой. Пока в их группе нет крупного владельца облигаций, который был бы готов оплатить услуги юриста.

На связи с данной инициативной группой вышел Сергей Сергеевич Гарагуль - основатель и руководитель Ойл Ресур и предложил провести онлайн конференц-связь 21 октября 2026 года. На этой встрече Гарагуль планирует рассказать, как он видит план оздоровления группы ,и ответить на вопросы. Сейчас инициативная группа собирает вопросы.

(продолжение в следующем посте)$OYLRBO01 $OYLR1P01 $OYLR1P02 

Ойл Ресурс — спасения ждать? И ещё пара кейсов на десерт 🍿

Я периодически слежу за дефолтными кейсами — в том числе по чатам и соцсетям 👀. Хотя признаю: эмитента в портфеле давно нет. Тем не менее мне важно понимать, как развивается ситуация с дефолтными эмитентами — для общего понимания рынка 📊. Условно: что и как я буду делать в той или иной ситуации.

В дефолтных кейсах — надежда умирает последней 🙏. Каждый раз, сквозь каждый комментарий чувствуется: «сейчас что-то решится» ⏳.

При этом я несколько раз общался с разными юристами. Те из них, кто хотел денег, конечно, говорили: «Идём в суд — ты вернёшь свои деньги по этому делу» 💼. А те, кто адекватный и приземлённый, выдвинули такую мысль:

Диверсифицируй так, чтобы не терять для себя слишком большую сумму. Особенности таковы, что даже в случае победы в суде реально получить свои деньги при дефолте — практически невозможно. Либо это будут такие суммы, которые не отобьют даже судебные расходы.

Что тут скажешь? Это ещё одно подтверждение ключевой мысли: распределяйте деньги грамотно 💡. Не знаете как — обучитесь, обратитесь к человеку с компетенциями. Но не разбрасывайте деньги «бездумно» 🚫.

Обычно инвестиции «на авось» превращаются в дефолт и полную потерю средств — и это ещё не конец истории 😬.

Вот даже интересно на примере Ойл Ресурса. В своих официальных каналах они активно пишут: «Мы переговариваемся с банками, ищем поддержку в Минэнерго, встречи проводим — бла-бла-бла» 🗣️.

Вопрос до ужаса простой: а чем вы были заняты раньше? 🤔 Руководство, менеджмент — вы не знали, под какую ставку привлекаете деньги?

Да, можно сослаться на то, что якобы «рейтинг отозвали и финансирование с рынка закрыли — нехороший регулятор» 🙄. То есть вы собрали с рынка 10,5 млрд рублей, и план был один — перекредитовываться на бирже в тупую? Как можно, распоряжаясь такими деньгами, не предусмотреть план «Б»? Дополнительные кредитные линии, сторонние инвесторы, заранее проведённые сессии и переговоры с теми же банками 🤷.

Чего это всё сейчас-то делать? Напрашивается вывод, что всю эту движуху «мутят» для отвода глаз 👀. Кажется, если и есть план «Б» — он ничего общего с интересами инвесторов не имеет 🎭.

Кейс Евротранса, конечно, куда специфичнее. Платили дивиденды, занимая под всё более высокую ставку, а в итоге — дефолтнули 💥. Ещё и на «уголовку» напоролись. Ребята даже не скрываясь, в открытую выплачивали дивиденды и повышали ставку займа — для меня это просто нонсенс 🤯. В какой-то момент просто перестали поддерживать какую-либо коммуникацию с инвесторами — и всё. Прикольно 😏.

Впереди, конечно, одна из самых интересных «развязок» на рынке облигаций — Самолёт ГК 🏗️. Спасёт ли Сбер? Выделят ли кредитную линию? Почему уходит топ-менеджмент — принудительная смена или народ бежит с тонущего корабля? 🚢 Коммуникация с инвесторами пропала напрочь — как и в случае с Евротрансом… Ну-с, поживём — увидим 👀.

Помните: ваши деньги — ваша ответственность! 💰

Не ИИР. Не совет, не призыв к действию, не рекомендация! ⚠️

$OYLRBO01 $OYLR1P01 $OYLR1P02 $EUTR $SMLT 

В 2026 году число проблемных эмитентов резко выросло. На рынке уже десятки компаний с техническими и полноценными дефолтами, а прогноз по итогам года — более 50 эмитентов.

Важно: это не 50 уже обанкротившихся компаний. Часть просрочек была технической и позже закрылась. Но есть эмитенты, где проблема явно не в одном задержанном купоне.

ЕвроТранс

Сеть АЗС «Трасса». Один из крупнейших дефолтов текущей волны.

Проблемы распространились сразу на все облигационные выпуски компании. Совокупный облигационный долг — около 27,1 млрд ₽.

Изначально задержки объясняли неравномерным поступлением выручки, но когда перестают обслуживаться сразу десять выпусков, речь уже идёт о системном дефиците ликвидности.

Один из выпусков: $RU000A10A141

Сейчас главный вопрос — активы компании, реструктуризация и процент возврата номинала кредиторам.

Оил Ресурс

У компании четыре крупных выпуска общим объёмом около 10,3 млрд ₽.

С августа пошли технические дефолты, затем часть просрочек перешла в полноценные. По отдельным купонам речь идёт уже о десятках миллионов рублей.

Один из выпусков: $RU000A10C8H9

Проблема — нехватка ликвидности и зависимость от постоянного рефинансирования. Пока новые деньги были доступны, старый долг можно было перекрывать. При дорогом рынке эта схема перестала работать.

СибАвтоТранс

Транспортный подрядчик нефтегазового сектора.

В 2026 году компания потеряла часть крупных контрактов. Техника осталась, лизинг остался, кредиты и облигации тоже остались, а загрузка упала.

Один из выпусков: $RU000A10B750

Проблема хорошо показывает риск зависимости от нескольких крупных заказчиков. Если контракт заканчивается, расходы никуда не исчезают.

Для восстановления нужны новые крупные заказы и договорённости с кредиторами.

Центр-резерв

Компания работает в агросекторе и свиноводстве.

В сентябре не был погашен выпуск на 45 млн ₽, затем появился ещё один полноценный дефолт.

Один из выпусков: $RU000A10B7D1

Компания связывает проблемы с падением цен на свинину. Но даже наличие выручки и бухгалтерской прибыли не спасает, если к дате погашения на счёте нет живых денег.

После нескольких просрочек рефинансироваться становится значительно сложнее.

Антерра

Причина дефолта здесь другая — арест расчётных счетов в рамках судебного спора.

Один из выпусков: $RU000A108FS8

Компания могла продолжать операционную деятельность, но фактически потеряла возможность свободно распоряжаться деньгами и платить держателям облигаций.

Перспектива напрямую зависит от суда и снятия ограничений со счетов.

Вератек

Первые задержки начались ещё в феврале.

Один из выпусков: $RU000A10A0H8

Компания ссылалась на задержки оплаты со стороны заказчиков и проблемы с банковским финансированием. Технический дефолт позже перешёл в полноценный.

Когда ситуация доходит до юридических процедур, инвестор уже считает не купонную доходность, а сколько реально можно взыскать с эмитента.

Племзавод «Пушкинское»

Производитель сырого молока.

Один из выпусков: $RU000A107761

Проблемы усилились после сорвавшейся сделки по продаже предприятия. Затем добавилось падение цен на молоко более чем на 30% год к году.

Деньги уходили на посевную и уборочную, а на обслуживание облигаций их не хватало.

Роял Капитал

Лизинг, автомобили и факторинг.

Один из выпусков: $RU000A10BB83

Сначала появились задержки поступлений от клиентов, затем ограничения по счетам из-за налоговых требований.

В результате один технический дефолт превратился в серию просрочек по нескольким выпускам.

Во второй части продолжу: Соби-Лизинг, Нэппи Клаб, Главснаб, АгроДом, Бизнес-Лэнд, Ю Ди Пи Авто и Михайловский молочный завод.

$EUTR $OYLR1P01 $VRTKBO01 $ANTRBO02 $00382R06-BO-001P

🙏 Благодарю за внимание!

📊 Полный список дефолтных облигаций — на канале в таблице.

На днях Ойл Ресурс решил успокоить инвесторов и пообещать, что он выполнит обязательства перед каждым из них. Также прозвучала фраза, что они планируют запустить опционы на будущие акции и раздать их инвесторам, то ли в качестве благодарности, то ли в виде извинения за сложившуюся ситуацию.

Звучит очень красиво, но хочу напомнить, что в этом году Гарант-Инвест уже обещал раздать акции тем, кто поддержит их реструктуризацию. Раздал или не раздал уже неважно, акционеры, они же владельцы бизнеса, в случае банкротства скорее всего не получат ничего. Они смогут рассчитывать на какие-то выплаты только если после продажи имущества и раздачи долгов останутся хоть какие-то деньги, а это очень маловероятно... В случае Ойл Ресурса раздаются опционы, а не акции, поэтому чтобы что-то получить по ним, надо надеяться, что компания еще долго будет существовать. Недавно я делала расчет по Евротрансу, сколько у компании долгов, а сколько активов, чтобы оценить потенциальный размер выплаты, на который могут рассчитывать владельцы облигаций в случае банкротства. Тогда меня попросили сделать похожий расчет для Ойл Ресурса.

Подобный расчет сделать просто, но непонятно как учитывать патенты, которые по мнению эмитента стоят миллиарды. И эти патенты составляют 99.7% всех активов компании. Я же оценила бы их за 0 рублей 00 копеек. И большой вопрос, есть ли еще завышение цен в этой отчетности. Поэтому расчет я сделала, но в его корректности очень сомневаюсь.

Исходя из последнего отчета активы компании состоят из: -Основных средств - 2.3 миллиарда рублей по состоянию на 31 марта 2026 года. Отчет за первое полугодие 2026 года компания не публиковала; -Оборотных активов - 8.1 миллиарда рублей. Сюда входит огромная дебиторская задолженность в 3.1 миллиарда рублей, мне даже интересно откуда она взялась, а живых денег на счетах было всего 243 миллиона рублей. И для понимания порядка цифр, чтобы платить купоны, компании в месяц надо около 240 миллионов рублей. То есть в тот момент денежных средств хватало ровно на месяц; -Итого 10,4 миллиарда рублей. При продаже они могут быть реализованы с большим дисконтом, поэтому посчитаю ликвидационную стоимость в 50% - 5.2 миллиарда рублей, но это еще очень оптимистичный прогноз. Я пишу эту цифру, а сама хочу поставить много-много звездочек, ведь компания уже дискредитировала себя тем, что поставила на баланс патенты за миллиарды. Я опасаюсь, что и с имуществом могли быть такие фокусы. А если это так, то ликвидационная стоимость может быть еще ниже. К тому же в компании есть установки, которые она собрала, но они могут быть никому вообще не нужны, а значит, их продать вообще не получится. И если исходить из вводных, что с продажей установок будет беда, то нижнюю оценку ликвидационной стоимости можно взять в несколько раз меньше, чем мои 5.2 миллиарда рублей.

А долги у компании составляют 12,2 миллиарда рублей, сюда входят долгосрочные обязательства - 10.2 миллиарда рублей, сюда входят облигации со ставкой купона 28-33% и всякая мелочевка по расчетам эмитента. Но тут не посчитаны расходы на заработную плату почти за 6 месяцев. На первый взгляд соотношение активы/долг тут составляет 42,6%, даже больше, чем я насчитала у Евротранса. И не поверите, такой большой процент смущает меня саму. И тут я вспоминаю, что взяла слишком высокую ликвидационную стоимость. А если ее уменьшить в 2 раза, то соотношение будет уже крошечным... Поэтому, конечно, теоретически, если купить сейчас облигации Ойл Ресурс, то можно получить прирост капитала +100%, а можно дырку от бублика. Иногда я склонна к рискам, но в эту историю не полезу. Мне не нравится, когда компания обещает исполнить свои обязательства, выдать опционы на акции, а у сами один путь - занимать деньги, чтобы расплатиться по старым долгам.$OYLRBO01 $OYLR1P01 $OYLR1P02 $OYLR1P03 

Не верил пока своими глазами не увидел. Это Коммерсантъ - старейшее и уважаемое мной (ранее, теперь нет) издание в России. И это их материал "Топ-250 Руководителей". И Гарагуль из Оил Ресурса в топе.

То есть, на оплату таких активностей деньги есть, а на купоны - нет? А Коммерсанту нормально за такое деньги брать с таких людей, или деньги не пахнут, и все ок?

$OYLR1P03 $OYLR1P01 $OYLRBO01 $OYLR1P02

Пока я оформляю свои злоключения Хибинские в статью, вернёмся к штатному режиму. Как-то писала про различия в ОДДС у Оил Ресурса и Евротранса. Речь вела о процентах уплаченных, точнее о том, куда их относят. Казалось, 2 нефтетрейдера, но один их упаковывал в операционную деятельность, а другой нет.

В стандартах скоро будут изменения, поэтому считаю, что тему нужно вспомнить.

🏷 МСФО

Сейчас действует стандарт IAS 7, позволяющий компании самостоятельно выбирать, куда причислять сей категорию прихода:

• •

  Операционная деятельность. Если эмитент считает проценты частью своих обычных операционных затрат. Такой политики придерживается Оил Ресурс.

• •

  Финансовая деятельность. Если эмитент рассматривает их как стоимость привлечения заемного финансирования. Данная политика соответствует Евротрансу.

Логически, да, для нефинансовых компаний это больше часть финансовой деятельности. При этом в основном её оформляют как операционную: ИКС-5, Самолёт, Озон Фармацевтика, Татнефть. Видела у Русснефти разбиение сих процентов на операционную и финансовую деятельности.

С 2027 года правила меняются — вступит в силу IFRS 18. Проценты уплаченные теперь будут только в финансовой деятельности, что нужно учитывать при дальнейшем анализе компании.

Дополнительные изменения:

🏷 РСБУ

Здесь работает ПБУ 23/2011. Сей стандарт уже не такой гибкий. Проценты уплаченные разрешено упаковывать только в текущую деятельность (аналог операционной в МСФО).

С 2027 года изменений пока не озвучивали.

🏷 И зачем это знать?

Сейчас проценты уплаченные часто учитываются при расчёте FCF и OCF, ибо те периодически сидят в операционной деятельности. С 2027 в МСФО они перетекут в финансовую, что может денежные потоки (операционный и свободный) прилично так улучшить на бумаге.

Плюсом сопоставлять данные за более ранние года в лоб станет некорректно. Это нужно учитывать.

✧ °˖ ✧ ˖° ✧ °˖ ✧ ˖° ✧ °˖ ✧ ˖° ✧ °˖ ✧ ˖° ✧

$OYLR1P03 $OYLR1P02 $OYLR1P01 $OYLRBO01

$EUTR 

$OYLR1P01 Участие Минэнерго, Татнефти, Газпром нефти, Роснефти, Лукойла и Казанского федерального университета говорит о том, что это не «частная инициатива», а государственно-отраслевой проект. Власть понимает: ТРИЗ — это будущее. И «Оил Ресурс» становится одним из ключевых игроков в этой нише.

Ключевой момент: это не просто «форум». Это площадка для координации между государством, ВИНК и поставщиками технологий. И то, что «Оил Ресурс» приглашён как эксперт по тепловым методам, — это признание его роли.

Краткосрочно (2026–2027):

· Технология ТХВ пройдёт опытно-промышленные испытания (ОПИ) на Луговском месторождении. · Если результаты будут успешными — начнётся масштабирование.

Среднесрочно (2028–2030):

· ТРИЗ станут основным источником добычи. · Россия сможет поддерживать добычу на уровне 9–10 млн барр./сут. · Технологии ТХВ будут экспортироваться в дружественные страны (Иран, Венесуэла).

Долгосрочно (2030+):

· Россия не потеряет статус нефтяной державы, несмотря на санкции и истощение запасов. · Технологический суверенитет в ТЭК станет одним из столпов новой экономической модели.

💎 Итог

Выступление «Оил Ресурс» на TNF-2026 — это не «новость», а маркер. Россия создаёт технологии для добычи ТРИЗ, потому что западные недоступны, а традиционные запасы заканчиваются. ТХВ — это один из ключевых методов, и «Оил Ресурс» становится экспертом в этой нише. Это не «импортозамещение», а технологический суверенитет — способ сохранить добычу, экспорт и бюджет в условиях санкций.

не иир

На повестке дня сегодня ответ ГК Кириллица инвесторам на их письмо, цитата:

«Генеральный директор подтвердил приверженность 100% погашению долга, предложил формат прямого диалога с Инициативной группой и обозначил позицию по ключевым вопросам реструктуризации.»

На следующий день они выложили еще один пост о ходе работ на Луговском месторождении, из него следует что они продолжают подготовительные мероприятия в соответствии с разработанной схемой, цитирую:

«В настоящий момент на Луговском месторождении ведётся размещение технологического оборудования флота ТТХВ в соответствии с разработанной схемой.»

Так же они указывают, что в подготовительной работе принимает участие Китайские партнеры, ну что тут сказать, наблюдаем.

И в конце заявления директор торжественно обещает: (Перевожу на понятный)

"Если на наших испытаниях эта штука сработает и добудет нефть, мы будем не просто сами её использовать, а начнем продавать эту услугу другим нефтяным компаниям по всей стране и зарабатывать на этом кучу денег".

Тут все зависит от успешных испытний технологии, действительно если все пройдет успешно, то скорее всего компания сможет выкарабкаться из сложившиеся ситуации, а если нет то…. я думаю вы и сами понимаете что будет.

Возможно на этом фоне, вы дорогие друзья могли заметить какие-то странные закупки в стакане. По ходу дела инвесторы все же верят дирекции компании и надеются, на эту самую новую технологию, ну и конечно на китайцев.

Но я бы преждевременно не радовался.

Обещания вселяют надежду, но компания находятся в состоянии полноценного фактического дефолта по облигациям на сотни миллионов рублей, а их «спасительная» технология вызывает огромные вопросы у рынка.

Что ж, будем посмотреть.

Подписывайся, чтобы не пропустить, дальнейшие выпуски. пишу свой контент без ии... только объективные факты.

Не ИИР

$OYLRBO01 $OYLR1P01 $OYLR1P02 $OYLR1P03 $EUTR 

Увы и Ах! 😩 Или почему я не возлагаю больших надежд на «Ойл Ресурс» 🛢️

Инициативная группа, которую собрали в известной соцсети (на фоне безудержного падения котировок на Мосбирже) — впечатляет 😲

Ребята вместе с ПВО реально заставили «Ойл Ресурс» ответить. При всём уважении — хочу предостеречь тех, кто надумает зайти в облигации ради «лёгких денег» 💸

Ситуация с дефолтами «Гарант-Инвеста», «Монополии», «Евротранса» и многих других тонко намекает: «Если денег нет, то их нет» 🤷‍♂️

Признаюсь, сам держал «Ойл Ресурс», мне тоже было приятно получать купоны, и я надеялся, что ближайший год компания поживёт 🤞

Но как только запахло жареным — вышел из бумаг пулей 🏃‍♂️💨

Я не считаю себя лучшим инвестором, но по опыту скажу точно: вся эта писанина, увы, чаще заканчивается нулём 📉

И потом — важно помнить: технология, на которую рассчитывает «Ойл Ресурс», фактически не опробована. И даже непонятно, откуда компания возьмёт деньги на это 🤔

А если технология такая прорывная, простите, но у нас есть «Роснефть», «Лукойл», «Татнефть», «Сургутнефтегаз», «Газпромнефть». Неужели у таких гигантов нет ресурсов, чтобы протестировать это у себя? То есть у «Ойл Ресурса» есть, а у компаний в десятки и сотни раз крупнее — нет? Ну не знаю... насколько это выдерживает критику? 😬

Всегда жаль, когда люди теряют деньги. И тем не менее, чтобы сильно не расстраиваться — больших иллюзий лучше не строить. Как бы не вышло, как с «Евротрансом» — он боролся до последнего, но буквально вчера заколотили крышку... 😰

Помните главное правило инвестиций: Диверсификация и разумное распределение между инструментами и эмитентами 📊

И помните: Ваши деньги — только Ваша ответственность! 💪

Подпишитесь, чтобы не пропустить 👆 Кстати, важные новости — не только тут! 😉

$OYLRBO01 $OYLR1P01 $OYLR1P02 $EUTR $ETRANS01 

Руководители компании «Евротранс» стали фигурантами дела о хищении топлива ГУ МВД Московской области. Все четверо заключены под стражу. Подробности дела и список обвиняемых — в нашем материале.

Председатель совета директоров ПАО «Евротранс» Игорь Мартышов и трое топ-менеджеров компании оказались под стражей. Их арестовали в рамках уголовного дела о хищении моторного топлива, которое принадлежало ГУ МВД России по Московской области. Информацию об этом распространила официальный представитель МВД Ирина Волк.

В материалах дела фигурируют и другие фигуранты. Среди них заместитель начальника ГУ МВД России по Московской области — начальник тыла генерал-майор внутренней службы Сергей Мальков, начальник ФКУ ЦХиСО ГУ МВД России по Московской области полковник внутренней службы Алексей Суяров и начальник отдела ФКУ ЦХиСО ГУ МВД России по Московской области подполковник внутренней службы Анна Левина.

Волк отметила, что Мальков, Суяров и Левина уже уволены со службы. Следствие направило ходатайство об избрании им меры пресечения в виде заключения под стражу.

Уголовное дело возбуждено по ч. 4 ст. 160 УК (хищение, совершенное организованной группой либо в особо крупном размере). Расследованием занимается следственный департамент МВД. $ETRANS01 $ETRANS002P01 $ETRANS001P06 $OYLR1P01 $OYLR1P02