Синара Транспортные Машины 1P2

Еду в Ласточке за 65₽!! Эх, почему не было таких поездов на линии, когда я каждый день моталась на электричке на ФизФак!!

$RU000A10FRD5 $RU000A10G486 $RU000A105M91 $RU000A10FN28 $55323E02-BO-001P $STRN001P07 $STRN001P08

Начнём с геополитики: рынок возрадовался встрече Лаврова и Рубио, а позже — новости о поездке Дмитриева в США для встречи с Уиткоффом и Кушнером. Переговоры — это, безусловно, хорошо. Но не будем забывать контекст: президент России в очередной раз повторил, что все цели СВО будут достигнуты, а доверие, оказанное людьми на выборах, нужно оправдывать🤷 — сами нарисовали, а сейчас будут нас этим упрекать. Похоже, останавливаться никто не собирается. Зачем США активизировали переговоры? Я думаю для того, чтобы продемонстрировать: за два года конфликт стал ближе к завершению, чем был. Вспомним, Трамп обещал закончить его за одни сутки. Кроме того, завершение конфликта на Украине позволило бы снизить стресс на нефтяном рынке и, как следствие, инфляцию в самих США. Так что интерес Вашингтона здесь сугубо прагматичный, и для достижения внутренних целей совсем не обязательно именно завершение конфликта. Достаточно показать устойчивый тренд на это.

🛢А причины для беспокойства в вопросах инфляции в США есть — нефть вновь выросла до 103$, после выступления президента Ирана Масуда Пезешкиана на ГА ООН 😳. Он заявил, что Иран отступать не собирается и готовы к продолжению конфликта с США, но также готовы к открытию Ормузского пролива, но для этого США должны прекратить военные операции, снять блокаду пролива и вернуть замороженные активы — выглядит не как капитуляция?

🇷🇺Ближе к нашим. 📌Компания «ПК Фабрикс» впервые столкнулась с дефолтом по облигациям серии 001Р-01. Эмитент объяснил своё неисполнение обязательств двумя основными причинами: сокращением выручки с июля 2026 года и наложением ареста на счета ООО «ПКФ».

📌Балтик Лизинг объяснили распродажу своих облигаций действиями клубных держателей без согласования с эмитентом. Мол они могли дождаться оферты, но вместо этого решили распродать в стакан большой объём — выглядит как манипуляция и, от себя добавлю — может быть элементом шантажа эмитента. В добавок к этому в компании заявляют о давлении на рынок долга растущими доходностями ОФЗ при размещениях Минфином. Что приводит к переоценке всей кривой доходности облигаций. Например вчера Минфин разместил ОФЗ-ПД на 15 млрд руб с доходностью 16,44%, и при этом удовлетворил лишь 22% заявок, что говорит о том, что рынок ждёт более высокой доходности из-за растущих инфляционных рисков. Эта нервозность отражается на всех торгуемых облигациях, в том числе и корпоративных. Особенно подвержены волатильности длинные выпуски.

📌Интересна ситуация в Лукойле. Тодд Боули претендует на международные активы «ЛУКОЙЛа» за 20 млрд$, для этого финансист собрал новый консорциум, чтобы перехватить сделку у фонда Carlyle. Сделка согласовывалась с января, а дедлайн по лицензии истекает уже 22 октября.

Чтобы гарантировать одобрение Вашингтона, Боули привлёк мощную поддержку:

• •

  DFC (Госкорпорация США): получит ~15% акций и прямой контроль для Белого дома.

• •

  Шейх Тахнун бин Заид (ОАЭ): куратор главных суверенных фондов Эмиратов.

• •

  Семья Аль-Хайят (Катар): инвесторы с прямым выходом на окружение Дональда Трампа (подарили Трампу борт №1)

Повторение «кейса Абрамовича» Считать Боули «спасителем» или тайным посредником российских олигархов будет ошибочно. Деньги от сделки будут заморожены на спец счетах США, как и после продажи Челси Р. Абромовичем. Компания уже полностью списала эти инвестиции в убыток по итогам 2025 года.

Боули пользуется безвыходным положением продавца под санкциями, чтобы забрать стратегические НПЗ и месторождения в Европе с глубоким дисконтом. Вхождение в долю госагентства DFC исключает любые тайные соглашения о возврате активов прежним владельцам.

Искать в этой сделке оптимизм для Лукойла - бессмысленно. Разве, что в как окончание процесса.

П.с. вчера не было обзора, т.к. поехал на экскурсию в Синару. Кто заметил отсутствие обзора - напишите коммент 😅

$LKOH $55323E02-BO-001P $36442R14-BO-001P 

🚂 Кто это

Машиностроительный холдинг полного цикла: локомотивы, электропоезда, путевая техника, дизельные двигатели, ремонт и сервис ЖД техники. В группе 11 дочек, основная, Уральские Локомотивы, дает около 40% выручки. Основной заказчик, РЖД с рейтингом ААА, на него приходится около 84% выручки компании. $STRN001P07 $55323E02-BO-001P $STRN001P08

📊 Цифры за 2025 год

Выручка 123 млрд рублей, плюс 4%. Операционная прибыль 9 млрд, плюс 32%. Но чистый убыток 10 млрд рублей, хуже прошлогодних минус 6,3 млрд, из-за роста финансовых расходов до 28,5 млрд при финансовых доходах 10,6 млрд. EBITDA 14,6 млрд, рентабельность 12%.

💳 Долг

Финансовый долг 104 млрд, кэш 61,9 млрд, чистый долг 41,8 млрд с учетом аренды. Чистый долг к EBITDA 2,9x, без аренды около 2,5x. Показатель покрытия процентов ICR всего 0,5x без учета финансовых доходов, которые в основном идут от выданных займов, а не от основного бизнеса. Текущая ликвидность 0,8x. На отчетную дату компания нарушила ковенанты по кредитам на 5,5 млрд рублей, вейвер банки не дали, долг переклассифицировали в краткосрочный.

📉 Капитал

Капитал группы 17,8 млрд, но капитал именно акционеров компании отрицательный, минус 5,8 млрд. Весь положительный капитал сидит в неконтролирующей доле, в первую очередь в 50% Уральских Локомотивов.

💰 Денежный поток

Операционный поток после процентов и налогов 29 млрд, выглядит хорошо, но это в основном за счет высвобождения оборотного капитала, без этого эффекта поток был бы отрицательным. Свободный денежный поток 23 млрд, из них 16 млрд компания сама раздала в виде займов, за год выданные займы выросли с 5,5 до 22,5 млрд.

🏦 Структура долга и рефинанс

Банковский долг около 60%, облигации около 30%, остальное небанковские займы. На конец года 65% долга плавающее. Недавно разместили два новых выпуска на 15 млрд, рынок разобрал охотно. Сегодня как раз гасят выпуск на 10 млрд, рефинанс закрыли успешно. Рейтинги: А с негативным прогнозом от АКРА, А+ стабильный от НКР.

✅ Плюсы

Стратегическая отрасль с гарантированным спросом, надежный основной заказчик, рынок продолжает охотно кредитовать компанию новыми выпусками. Большая доля плавающих ставок в долге на руку в 2026 году, если ключевая ставка продолжит снижаться, финансовые расходы должны сократиться.

⚠️ Минусы

Финансовый профиль слабый: отрицательный капитал акционеров, компания сама выдает крупные займы вместо того чтобы гасить долг, операционный денежный поток без разовых эффектов был бы в минусе. 2025 год по потокам был хорошим, но 2024 год был слабым, и есть риск, что 2026 год повторит именно такой сценарий.

Держите бумаги СТМ или обходите стороной на фоне отрицательного капитала?

Давайте обсудим в комментариях. Спасибо, что читаете. Всем добра и профита! Подписывайтесь, ставьте лайк - поддержите автора)

🧾 Синара Транспортные Машины 001P-08 (CTM 1Р8) $STRN001P08 🏆 Рейтинг: 🅰️ АКРА (15.07.2026)/🅰️➕ НКР (11.06.2026) 💸 Купон: 17,75% годовых (14,59 руб.) 📅 Купонный период: 30 дней (ежемесячные выплаты) 🔄 Амортизация: ❌ Нет 🛑 Оферта: ✅ Да: put 10.07.2029 (через 3 года) 👥 Квал.: ❌ Нет (доступна всем) 📆 Погашение: 25.06.2031 (5 лет) 💰 Номинал: 1 000 рублей 📦 Объём: 9 000 000 бумаг (9 млрд рублей)

🧾 Синара Транспортные Машины 001P-07 (CTM 1P7) $STRN001P07 🏆 Рейтинг: 🅰️ АКРА (15.07.2026)/🅰️➕ НКР (11.06.2026) 💸 Купон: КС+4,25% 📅 Купонный период: 30 дней (ежемесячные выплаты) 🔄 Амортизация: ❌ Нет 🛑 Оферта: ✅ Да: put 10.07.2029 (через 3 года) 👥 Квал.: ❌ Нет (доступна всем) 📆 Погашение: 25.06.2031 (5 лет) 💰 Номинал: 1 000 рублей 📦 Объём: 6 000 000 бумаг (6 млрд рублей) Другие облигации эмитента: $55323E02-BO-001P $STRNBO001P03 $STRNBO001P05 $STRN001P08

🪙 💎 АКЦИЯ ДНЯ: ТРОЙКА СВЕЖИХ ОБЛИГАЦИЙ 💎🪙

Друзья, сегодня на бирже сразу три интересных размещения. Я внимательно изучил параметры и пересчитал реальную доходность под текущую Ключевую ставку 14.25%.

⚠️ Дисклеймер: Это моя личная оценка, не инвестиционная рекомендация. Анализируем вместе!

Делюсь подборкой и своим вердиктом по каждому выпуску ⬇️

📦 ВАРИАНТ №1: ИКС 5 ФИНАНС (X5 Group) — Надежность 💪🏆 🔸 Рейтинг: ААА (Высший пилотаж). 🔸 Срок: 10 лет, но с «пут»-офертой через 2 года (удобно). 🔸 Доходность: КС + 1.15% = 15.40% годовых. 💬 Мой взгляд: Самый «белый» и спокойный вариант. X5 — гигант ритейла, здесь риски минимальны. Брать стоит, если вам нужна уверенность в сохранности капитала, а 15.4% — это хороший кэш на 2 года.

🚂 ВАРИАНТ №2: СИНАРА-ТМ (Выпуск с флоатером) — Золотая середина 🎯 🔸 Рейтинг: A+ (Надежный корп. уровень). 🔸 Срок: 5 лет (с правом досрочного погашения через 3 года). 🔸 Доходность: КС + 4.25% = 18.50% годовых. 💬 Мой взгляд: Вот это настоящая находка! +4.25% к ключевой ставке — это отличная премия. 18.5% в текущих реалиях без излишнего риска выглядят просто великолепно. Это мой фаворит в этой тройке.

💸 ВАРИАНТ №3: СИНАРА-ТМ (Фиксированный купон) — Стабильность 🔒 🔸 Рейтинг: A+ (Тот же эмитент). 🔸 Срок: 5 лет (пут через 3 года). 🔸 Доходность: 17.75% (фиксированная). 💬 Мой взгляд: Плюс фикса в том, что вы получаете точно 17.75% независимо от действий ЦБ. Но смотрите: при КС 14.25%, это интересно. Если рынок пойдет вниз, вы будете в шоколаде.

⚖️ РАССТАВЛЯЮ ПРИОРИТЕТЫ ДЛЯ СЕБЯ: Если вы хотите умеренный риск — СИНАРА (КС+4.25%) 18.5% — мой личный топ (смотрите, как они обогнали X5 по доходности!). Если вы ждете снижения ставок — берите СИНАРА с фиксом 17.75%. Ну а для консервативного портфеля без сомнений — X5.

🚀 Напоминаю: Сейчас отличное "окно возможностей", когда ставки дают хорошую премию к инфляции. Завтра может быть уже поздно! Не является ИИ рекомендацией.

👇 А какой вариант выбрали бы вы? Пишите в комментариях!

$X5 $STRNBO001P03 $STRNBO001P05 $STRNBO001P04 $55323E02-BO-001P 

❗️Сегодня в 11:00 мск мы начали собирать заявки на два новых выпуска облигаций серий 001Р-07 и 001Р-08 совокупным объемом не менее 5 млрд рублей – с плавающим и фиксированным купоном. Книги будут открыты до 15:00 мск.

А пока мы собираем книги заявок, расскажем про ключевые успехи Группы Синара на международной промышленной выставке ИННОПРОМ-2026. 🚂 Представили модель первого российского высокоскоростного поезда для федерального проекта ВСМ Москва – Санкт-Петербург. Первые два опытных образца отправятся на испытания в 2027 году. До 2030 года предусмотрена поставка 43 высокоскоростных поездов. https://sinaratm.ru/media/news/gruppa-sinara-predstavlyaet-klyuchevye-proekty-na-innoprom-2026/ 🚂 Стенд Группы Синара на ИННОПРОМе посетил премьер-министр России Михаил Мишустин вместе с главами правительств Белоруссии, Казахстана и Киргизии. Гости ознакомились с моделью высокоскоростного поезда и с дизельным двигателем 12ДМ-185 для тепловозов, карьерных самосвалов и судостроения. https://sinaratm.ru/media/news/premer-ministr-rf-mikhail-mishustin-posetil-stend-gruppy-sinara-na-vystavke-innoprom-2026/ 🚂 Заключили соглашение с компанией БЕЛАЗ о поставке 86 дизельных двигателей 12ДМ-185А для карьерных самосвалов. Диверсифицируем поставки современных двигателей, которые используются в наших тепловозах. https://www.kommersant.ru/doc/8797418 🚂 Подписали соглашение о сотрудничестве с челябинской группой «КОНАР» для реализации совместной программы по разработке, производству, сервису и поставке всего оборудования энергетической системы судна. Это важный шаг в реализации нашей стратегии по расширению присутствия в сегменте судостроения. https://sinaratm.ru/media/news/gruppa-sinara-i-pg-konar-podpisali-soglashenie-o-sotrudnichestve-v-sfere-proizvodstva-sudovogo-oboru/ 🚂 Договорились со Сбером о внедрении искусственного интеллекта в бизнес-процессы. Ключевым направлением совместной работы станет внедрение в деятельность предприятий Группы Синара современных ИИ-решений Сбера. https://ekb.plus.rbc.ru/pressrelease/6a4ccd687a8aa91b454e97b1

Ваша #синара #синаратранспортныемашины #стм #иннопром $STRN001P07 $STRN001P08 $55323E02-BO-001P $STRNBO001P03 $STRNBO001P04 

🚂 Два новых выпуска облигаций СТМ – насколько интересны рынку?

Друзья, вчера стартовал сбор заявок, так что тема максимально актуальная.

СТМ выводит на рынок два выпуска – 001Р-07 и 001Р-08 . Оба с ежемесячными купонами и офертой через 3 года, но структура принципиально разная, чтобы угодить и «консерваторам», и тем, кто верит в скорое снижение ставки .

👉 Что предлагают инвестору

001Р-07 (Флоатер): Переменный купон = Ключевая ставка ЦБ + спред не более 445 б.п. . Инструмент для тех, кто не уверен в быстром снижении ставки и хочет минимизировать процентный риск. Пока ставка высокая – купон радует. Но если ЦБ начнет смягчение, доходность поползет вниз. Доступен только квалифицированным инвесторам .

001Р-08 (Фикс): Классика. Фиксированный купон – ориентир не выше 18%, что дает доходность к оферте до 19,56% годовых . Для тех, кто хочет зафиксировать высокую доходность на 3 года и рассчитывает на снижение ставок в будущем. Доступен всем (неквалам нужно пройти тест №6) .

👉 Как это выглядит относительно рынка?

Главный вопрос – дают ли новинки премию к текущим бумагам СТМ. Сейчас, например, выпуск 001Р-04 с дюрацией ~2,6 года торгуется с доходностью около 19,2–19,4% .

На этом фоне фиксированный выпуск 001Р-08 выглядит рыночно – верхняя планка в 19,56% дает доходность чуть выше уже торгующихся бумаг. Плюс это свежий и потенциально более ликвидный выпуск, что тоже плюс.

👉 Про качество эмитента

Напоминаю, что рейтинги СТМ на высоком уровне: A+.ru от НКР (прогноз «Стабильный») и A(RU) от АКРА . Компания – лидер в своем сегменте с долгосрочными контрактами и понятной стратегией, включая проекты для ВСМ .

👉 Подводим итоги

Новые облигации СТМ выглядят адекватно для эмитента категории А/А+.

· Флоатер – страховка от затяжного периода высоких ставок. · Фикс – возможность зафиксировать почти 20% годовых на 3 года.

Ключевой момент – финальные параметры после закрытия книги. Ждем итогов! Не является ИИ рекомендацией.

$55323E02-BO-001P $STRN001P07 $STRN001P08 $STRNBO001P04 $STRNBO001P05 

‎🕵️‍♂️ Что за компания: ‎ ‎«Синара — Транспортные Машины» (сокращённо СТМ). Это крупный российский машиностроительный холдинг, который работает в сфере транспортного машиностроения. ‎ ‎СТМ работает по принципу полного цикла: от проектирования и производства до продажи и сервисного обслуживания. Деятельность охватывает весь жизненный цикл железнодорожной техники и городского транспорта. ‎ ‎📝 Отчетность: ‎ ‎Ключевые показатели (1 кв. 2026 / изменение к 1 кв. 2025) ‎ ‎🔹Активы: 175,7 млрд ₽ (+135%) ‎🔹Капитал: 30,6 млрд ₽ (+551%) ‎🔹Доля капитала: 17,4% (+11 п.п.) ‎🔹Краткосрочные займы: 63,0 млрд ₽ (+476%) ‎🔹Долгосрочные займы: 34,0 млрд ₽ (+13%) ‎🔹Денежные средства: 3,9 млрд ₽ (-60%) ‎🔹Выручка: 10,4 млрд ₽ (-34%) ‎🔹Чистая прибыль (убыток): −2,24 млрд ₽ (в 1 кв. 2025 было +3,31 млрд ₽) ‎ ‎❓Что предлагают: ‎ ‎🔹Серия: 001Р-08 / 001Р-07 ‎🔹Рейтинг: А (негативный) ‎🔹Купон: до 18% / до 4,45% к КС ‎🔹Купонный период: 30 дней ‎🔹Срок обращения: 5 лет ‎🔹Объем: не менее 5 млрд. руб. ‎🔹Амортизация: нет ‎🔹Оферта: через 3 года ‎🔹Мин. Заявка: 1000 ₽ ‎🔹Для квал. инвесторов: нет / да ‎🔸РКП: 🌵🌵/🌵🌵 ‎ ‎📌 Вывод: ‎ ‎Пу-пу-пу, «Синара» выходит на рынок, чтобы перекредитоваться. В феврале 2026 года АКРА подтвердила прогноз (негативный), что, собственно, и показывает отчетность за первый квартал: чистый убыток 2,24 млрд рублей и вероятность снижения кредитного рейтинга в ближайшем будущем.

На рынок компания выводит два выпуска: с фикс-купоном для всех и флоатер для квалифицированных инвесторов. Хотел, я думаю, сказать: «А предложение-то неплохое», но, ознакомившись с вводными, скажу, что лучше быть осторожным. У компании высокий собственный капитал, но убыток, конечно, ударит по ней. Аккуратность и терпение — вот что я вам посоветовал бы!

РКП 2/5: я бы подождал отчета за второй квартал и потом принимал решения для купонного портфеля, но у каждого свой инвестиционный путь, а значит, решать именно вам! ‎ ‎❗ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! ‎ ‎⭐ Понравился обзор? ‎Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые! ‎ ‎Всем профита и зеленых портфелей! 💚 ‎$STRNBO001P04 $STRNBO001P05 $STRNBO001P03 $55323E02-BO-001P 

Совет директоров Банка России принял решение о включении облигаций «Синара – Транспортные Машины» серий 001Р-04 и 001Р-05 в Ломбардный список. С учетом серий 001Р-02 и 001Р-03, которые вошли в него в 2024 году, теперь в перечне представлены все четыре обращающихся выпуска облигаций СТМ.

📌 Ключевым критерием для включения в список выступает наличие высокого кредитного рейтинга от как минимум двух рейтинговых агентств (не ниже А-) и полное соблюдение требований законодательства в части раскрытия информации. Кредитный рейтинг СТМ подтвержден на уровне A+.ru от НКР и А (RU) от АКРА.

📌 Включение облигаций СТМ в Ломбардный список подтверждает их соответствие высоким требованиям Банка России. Для коммерческих банков это означает, что бумаги компании можно использовать в качестве залога при привлечении ликвидности у Банка России и в сделках РЕПО.

💼 Уже 17 июля мы планируем провести сбор заявок на два новых выпуска облигаций серий 001Р-07 и 001Р-08 совокупным объемом не менее 5 млрд рублей – с плавающим и фиксированным купоном. Начало торгов на Московской бирже запланировано на 21 июля.

$55323E02-BO-001P $STRNBO001P03 $STRNBO001P04 $STRNBO001P05 

Напоминаем: в пятницу, 17 июля, с 11:00 по 15:00 (МСК) будет проходить сбор заявок на участие в размещении наших новых выпусков облигаций серий 001Р-07 и 001Р-08.

Ключевые параметры выпусков: ✅ Общий объем размещения — не менее 5 млрд рублей ✅ Два выпуска: серия 001Р-07 — с плавающим купоном только для квалифицированных инвесторов, ориентир спреда к ключевой ставке Банка России — не более 445 б.п серия 001Р-08 — с фиксированным купоном, ориентир купона — не выше 18,0% годовых (доходность к погашению — не более 19,56% годовых). Выпуск доступен всем категориям инвесторов. ✅ срок: 5 лет, пут-оферта через 3 года ✅ Номинал — 1 000 руб. ✅ Купонный период — 30 дней ✅ Организатор — Банк Синара 📌 Два выпуска дают возможность выбрать между фиксированной доходностью и инструментом с купоном, привязанным к ключевой ставке ЦБ, в зависимости от ожиданий по динамике процентных ставок. 🚀 На данный момент оба выпуска уже на полках у ведущих брокеров, успейте принять участие!

Подать заявку можно по ссылке: Альфа: 001Р-08 - https://alfabank.ru/alfa-investor/bonds/t/RUNEA1OP5D17/

$STRN001P07 $STRN001P08 $55323E02-BO-001P $STRNBO001P03 $STRNBO001P04