РВК-Инвест 001P-01

🧾 РВК-Инвест 001P-01 $RU000A1021G3 Эмитент решил исполнить Колл-опцион 11 августа. Владельцам облигаций ничего делать не нужно, выкуп произойдёт автоматически

🧾 Байсэл 001P-01 $BAYSL001P01 🅱️🅱️➖ Новая ставка 14,25% (старая ставка - 24,5%). Подача на выкуп с 24 по 30 июля, расчёт - 6 августа. 💬 Надеюсь, владельцы не пропустят сдачу по выпуску Байсэл и эмитент без проблем выкупит все поданные бумаги

🧾 Полюс ПБО-12 $PZLTPBO12 🏆 Рейтинг: 🅰️🅰️🅰️ Эксперт РА (11.09.2025)/НКР (31.03.2026) 💸 Купон: КС+1,2% 📅 Купонный период: 30 дней (ежемесячные выплаты) 🔄 Амортизация: ❌ Нет 🛑 Оферта: ✅ Да: put 05.07.2030 (через 4 года) 👥 Квал.: ❌ Нет (доступна всем) 📆 Погашение: 16.06.2033 (7 лет) 💰 Номинал: 1 000 рублей 📦 Объём: 125 000 000 бумаг (125 млрд рублей) Другие облигации эмитента: $PLZL02-BO-001P $PZLTPBO03 $PZLTPBO04 $PLZL01-001P $PZLT10-BO-001P $PZLT08-BO-001P

🧾 Газпром капитал ООО БО-003Р-28 $GAZCBO3P28 🏆 Рейтинг: 🅰️🅰️🅰️ АКРА (29.06.2026)/Эксперт РА (16.06.2026) 💸 Купон: КС+1,5% 📅 Купонный период: 30 дней (ежемесячные выплаты) 🔄 Амортизация: ❌ Нет 🛑 Оферта: ❌ Нет 👥 Квал.: ❌ Нет (доступна всем) 📆 Погашение: 07.07.2029 (3 года) 💰 Номинал: 1 000 рублей 📦 Объём: 50 000 000 бумаг (50 млрд рублей) Другие облигации эмитента: $36400R02-BO $36400R10 $36400R11-003P $GAZCBO2R1 $36400R15-BO-002P $GAZCBO001R13

🧾 РВК-Инвест 001P-02 $RVKI1P02 🏆 Рейтинг: 🅰️🅰️➖ Эксперт РА (23.06.2026, поручитель) 💸 Купон: КС+2,5% 📅 Купонный период: 3 месяца (ежеквартальные выплаты) 🔄 Амортизация: ❌ Нет 🛑 Оферта: ✅ Да: put 24.07.2029 (через 3 года) 👥 Квал.: ❌ Нет (доступна всем) 📆 Погашение: 10.07.2036 (10 лет) 💰 Номинал: 1 000 рублей 📦 Объём: 3 000 000 бумаг (3 млрд рублей) Другие облигации эмитента: $RU000A1021G3

‎🕵️‍♂️ Что за компания: ‎ ‎ООО «РВК-Инвест» — балансодержатель активов крупнейшего частного оператора водоснабжения в РФ («Росводоканал»). Компания консолидирует активы и привлекает публичное рыночное финансирование для нужд группы. «Росводоканал» управляет коммунальной инфраструктурой в 10 крупных городах (Тюмень, Краснодар, Омск, Воронеж, Архангельск, Оренбург, Барнаул, Орск, Тихорецк, Томск). ‎ ‎📝 Отчетность: ‎ ‎🔹Собственный капитал~ 0,8–1,0 млрд руб.Уставный капитал и накопленная нераспределенная прибыль прошлых лет. ‎🔹 Долгосрочные обязательства~ 2,5–2,7 млрд руб.Кредиты и займы, представленные выпусками биржевых облигаций эмитента. ‎🔹Краткосрочные обязательства~ 15–30 млн руб.Текущая кредиторская задолженность перед контрагентами и начисленные купоны.ДОХОДЫ И ПРИБЫЛЬ (Форма №2) ‎🔹 Выручка0 руб.Как классический холдинг, компания не ведет прямой коммерческой выручки. ‎🔹 Доходы от участия в других орг.~ 500–550 млн руб.Основной источник дохода — дивиденды и проценты от дочерних компаний. ‎🔹 Чистая прибыль~ 450–500 млн руб.Конечный финансовый результат (динамика 1-го кв. 2025 г. показала локальный рост на 126%).ДОЛГОВАЯ НАГРУЗКА И РЕЙТИНГ ‎🔹 Чистый долг / EBITDA0,79хНаходится на сверхкомфортном уровне (при лимите ковенанты банка до 3,0х). ‎ ‎ ‎❓Что предлагают: ‎ ‎🔹Серия: 001Р-02 ‎🔹Рейтинг: АА- (стабильный) ‎🔹Купон: до 2,85% к КС ‎🔹Купонный период: 91 день ‎🔹Срок обращения: 10 лет ‎🔹Объем: 3 млрд. руб. ‎🔹Амортизация: нет ‎🔹Оферта: через 3 года ‎🔹Мин. Заявка: 1,4 млн. руб. ‎🔹Для квал. инвесторов: да❗ ‎🔸РКП: 🌵🌵 ‎ ‎📌 Вывод: ‎ ‎Минимальный размер участия в 1,4 миллиона рублей, конечно, хорошо, но, пожалуй, глянуть стоит на вторичном рынке. Как предложение флоатера — довольно хорошее, особенно если не укатают финальный купон. ‎ ‎91-дневный купонный период — немного неудобно, но не страшно! ‎ ‎А вот участие со статусом квалифицированного инвестора, пожалуй, многим не даст приобрести этот выпуск даже на вторичном рынке. ‎ ‎РКП 2/5: много нюансов и неудобств, хотя выпуск мог бы быть неплохой. ‎ ‎❗ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! ‎ ‎⭐ Понравился обзор? ‎Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые! ‎ ‎Всем профита и зеленых портфелей! 💚 ‎$RU000A1021G3 

💼 Привет, друзья! Сегодня разберу для вас выпуск облигаций от ООО «РВК‑Инвест» (РВКинв‑001Р‑02) — и сразу предупрежу: это не индивидуальная инвестиционная рекомендация, а просто разбор параметров. Я, как инвестор, люблю смотреть на фундаментал и цифры — и тут есть на что обратить внимание. 😎

🏗 Что за компания?
«РВК‑Инвест» — ключевая структура в контуре «РОСВОДОКАНАЛ», крупнейшего частного оператора в сфере водоснабжения и водоотведения в России. Компания фактически держит доли в водоканалах, которые работают в Тюмени, Краснодаре, Омске, Воронеже, Архангельске и других городах. Это не модный стартап, а инфраструктурный бизнес с понятной моделью: вода нужна всегда, и спрос тут не сильно зависит от краткосрочных колебаний экономики. 💡

📊 Параметры выпуска:

• •

  Объём: 3 млрд ₽ — достаточно крупный выпуск, ликвидность может быть неплохой.

• •

  Срок: 10 лет — длинный горизонт, подойдёт не всем.

• •

  Купон: до КС+285 б.п., квартальный — то есть доходность «привязана» к ключевой ставке, и при росте ставки купон будет расти. Для меня это плюс в текущей волатильной среде.

• •

  Рейтинг: АА− от «Эксперт РА», прогноз «Стабильный» — довольно высокий уровень надёжности по меркам российского рынка.

• •

  Оферта: пут-оферта через 3 года — важный момент: если ситуация изменится, можно будет предъявить бумаги к выкупу. Это снижает долгосрочные риски.

• •

  Амортизации нет — тело долга вернётся в конце срока.

• •

  Номинал: 1 000 ₽.

• •

  Минимальная заявка на первичке: 1,4 млн ₽ — порог входа ощутимый, выпуск явно под квалифицированных инвесторов.

🗓 Важные даты:

• •

  Сбор заявок: 21 июля, 11:00–15:00.

• •

  Размещение: 23 июля.

🤝 Организаторы — серьёзные игроки: Альфа‑Банк, БКС КИБ, Газпромбанк, ИБ Синара, Совкомбанк. Такой пул организаторов обычно означает хорошую дистрибуцию и прозрачность процесса.

🤔 Мои мысли:
Выпуск выглядит как «инфраструктурные флоатеры» — ставка следует за рынком, плюс есть защита через оферту. Для части портфеля, где хочется чуть больше доходности, чем по ОФЗ, и при этом не брать на себя слишком много кредитного риска, это может быть интересно. Но опять же — это моё мнение, и я всегда оцениваю такие бумаги в контексте всего портфеля. 📉📈

⚠️ Важно: выпуск только для квалифицированных инвесторов, и любые инвестиции — это риск. Перед покупкой обязательно читайте документацию и оценивайте свою риск‑профиль.

А вы как относитесь к флоатерам в инфраструктурных компаниях? Делитесь в комментариях — интересно послушать разные точки зрения. 👇 $RU000A1021G3 $RVKI1P02 

💧 РВК-Инвест (Росводоканал), 001Р-02

Букбилдинг 21 июля, размещение 23 июля. Рейтинг ruAA- от Эксперт РА, объем 3 млрд, 10 лет с офертой через 3, купон КС + спред до 285 б.п. РВК-Инвест это дочка Росводоканала, крупнейшего частного оператора водоснабжения в стране, монопольный по своей природе бизнес с долгом всего 1,7x к EBITDA. Уже торгуется первый выпуск, $RU000A1021G3, рейтинг которого недавно как раз повысили до ruAA-.

⚙️ Гидромашсервис, 002Р-02

Букбилдинг в июле, дата размещения пока не зафиксирована. Рейтинг ruA от Эксперт РА, A+.ru от НКР, купон тоже плавающий, КС + спред до 400 б.п., срок 3 года. Компания производит промышленные насосы и компрессорное оборудование для Газпрома, Газпромнефти и Роснефти.

Есть нюанс из прошлого: в конце 2024 года указом президента активы группы ГМС передавали во временное управление Росимущества из-за санкционных рисков вокруг кипрского владельца, но уже в августе 2025-го управление сняли, актив перешел к новому собственнику. На бумагах в обращении это не сказалось, несколько выпусков продолжают спокойно торговаться, например $17174H03-BO и $GMSVBO1P04.

⛽ Газпром капитал, БО-003Р-28

Букбилдинг 20 июля, размещение 23 июля. Рейтинг ruAAA от Эксперт РА, AAA(RU) от АКРА, поручитель сам Газпром. Купон КС + спред до 160 б.п., объем от 20 млрд, 3 года. Самый надежный вариант в подборке, но и премия соответствующая, минимальная. $GAZC002P07

🌾 АгроНэкст (Русбонд-Удобрения), 001Р-01

Букбилдинг 21 июля, размещение 24 июля. Рейтинг AA-(RU) от АКРА, AA-.ru от НКР, юаневый выпуск, 5 лет с офертой через 2, ориентир купона 8,75-9%. Тут рейтинг присвоен оференту, не самому эмитенту напрямую.

🚢 Лид Капитал (LIDOIL DMCC), 001Р-02

Букбилдинг 29 июля, размещение 3 августа. Рейтинг A-(RU) от АКРА, объем от 10 млн долларов, 3 года и месяц, расчеты в рублях, ориентир купона до 13,5% в валюте. LIDOIL это дубайский нефтяной фрахтовщик, управляет танкерами для перевозки нефтепродуктов в Китай, Индию, Турцию и Западную Африку. Первый выпуск компании в конце 2025 года разместился только на 51% от плана, спрос был явно ниже ожиданий, это стоит держать в голове перед вторым заходом.

🏗 ЭкономЛизинг, 002Р-03

Букбилдинг и размещение 20 и 22 июля. Рейтинг ruBBB- от Эксперт РА, самый слабый в подборке, объем всего 100 млн, 4 года, купон до 21% (доходность до 22,72%). Саратовская лизинговая компания, уже есть несколько выпусков в обращении, например $EKNM002P01 с переменным купоном 22%.

Смотрите на флоатеры сейчас так же, или предпочитаете зафиксировать доходность в фиксах? 🤔

Давайте обсудим в комментариях. Спасибо, что читаете. Всем добра и профита! Подписывайтесь, ставьте лайк - поддержите автора)

🏭 Кто эмитент: РВК-Инвест - структура группы Росводоканал. Сам эмитент не является классическим операционным бизнесом, а выполняет роль финансовой и инвестиционной компании внутри группы. Кредитный риск фактически завязан на Росводоканал - крупнейшего частного оператора в сфере водоснабжения и водоотведения в РФ.

📌 Параметры размещения: Тип купона: переменный, КС + спред Ориентир: до КС + 285 б.п. Текущий купон при КС 14,25%: около 17,1% годовых Выплаты: раз в 91 день Объем: 3 млрд Минимальная заявка: 1,4 млн Погашение: 2036 год Оферта: через 3 года Амортизация: нет

📊 Финансы и динамика: по группе Росводоканал выручка за 2025 год выросла до 58,6 млрд против 54,6 млрд годом ранее, рост около 7%. EBITDA margin улучшилась с 19,3% до 20,3%, расчетная EBITDA выросла примерно с 10,5 млрд до 11,9 млрд. Это нормальная динамика для инфраструктурного бизнеса: рост не взрывной, но денежный поток устойчивый.

По отдельному РСБУ РВК-Инвест за 3 месяца 2026 года чистая прибыль составила 10,9 млн против 10,3 млн годом ранее. Процентные доходы снизились, но процентные расходы упали сильнее. При этом сам эмитент не операционная компания, поэтому смотреть нужно прежде всего на группу.

💰 Долг и покрытие: по группе долговая нагрузка комфортная: Net Debt/EBITDA около 1,7x по итогам 2025 года. Покрытие процентов снизилось с 7,3x до 4,9x, но запас все еще нормальный. По ковенантному отчету за 3 месяца 2026 года отношение чистого долга к EBITDA составило 0,79x при пороге 3,0x. События досрочного погашения не наступили.

🏦 Рейтинги: Эксперт РА повысил рейтинг действующего выпуска РВК-Инвест до ruAA-. Это ключевой плюс размещения. Кредитный профиль держится на связи с Росводоканалом, а не на самостоятельной прибыли РВК-Инвест.

📉 Риски: купон раз в 91 день - хуже для купонного конвейера, чем ежемесячные выплаты. Минимальная заявка 1,4 млн создает риск концентрации и заморозки ликвидности на размещение. Погашение в 2036 году, хотя реальный горизонт - оферта через 3 года. Бизнес завязан на тарифное регулирование и крупные инвестпрограммы. При снижении (если оно будет) ключевой ставки купон будет быстро снижаться.

💲Итоговое решение по участию: ✅ Скорее рекомендую участие, но только минимальной заявкой для надежного эмитента и только если финальный спред будет близок к КС + 285 б.п. ориентир до 5% портфелея.

Аргументы: Кредитный риск умеренный, рейтинг ruAA- и связь с Росводоканалом дают запас. Долговая нагрузка по группе комфортная, Net Debt/EBITDA не выглядит проблемной. Спред к ключевой ставке выглядит адекватным для качественного флоатера. Потенциал апсайда по телу оцениваю умеренно - примерно 0,5-1,5% после старта торгов.

Я от участия откажусь, флоатеры в таких параметрах в проекте есть, морозить 1,4М без идеи на флипе не готов. Если спред срежут ниже КС + 250 б.п. точно пропуск.$RU000A1021G3 $RVKI1P02 

📌Для жильцов - с 1 июля тарифы вырастут на 5,4%, за год - почти на 10%.

📌Для инвесторов - на Мосбирже есть облигации РВК-Инвест (тикер RU000A1021G3). Это Росводоканала. Компания управляет водой в Краснодаре, Воронеже, Омске, Тюмени и других городах.

Рейтинг ruAA - надёжная.

Купон привязан к ключевой ставке (КС + 2,75%) - сейчас ~18–19% годовых.

Купоны платят дважды в год. Последний 93,49 руб. на облигацию.

Погашение в 2030 году, но можно предъявить досрочно в августе 2026.

Итак,

Жильцам надо готовиться к росту платежей.

Инвесторам можно присмотреться к РВК-Инвест, бизнес реальный, выплаты стабильные, доходность высокая. Риск - зависимость от государства, но пока компания справляется.$RU000A1021G3