ВСМПО-АВИСМА

Не про инвестции.

Ловим последние тёплые деньки и в субботу снова не дома (7 выходных подряд вне дома это уже традиция).

Поехали в сердце ВСМПО-АВИСМА, в Верхнюю Салду искать на берегах реки Салда древние поселения.

После нескольких пустых шурфов и сожалений о том, что чёрные археологи с металлоискателями перекопали весь берег. Мы нашли западину, в которой пошла неолитическая керамика (6-8тыс лет). Культура нам уже знакомая, но жилищ этой культуры известно немного.

Район Салды остается белым листом для российской археологии и этот памятник станет первой звездочкой на белом листе района.

Зачем разведки? Мы ищем древние археологические памятники Урала для защиты докторской жены. Этот памятник мы копать, вероятно, не будем. Огромная лиственница посреди жилища портит весь раскоп. Оставим его учёным будущего.🧡

А сами продолжим исследования родного края, чем еще заниматься в выходные?

Как говорит Ф. Конюхов: "а че дома делать?" $VSMO 

📍Бумага не смогла закрепится над осевой линией на 24 800.0 и тем самым завершила свой восходящий цикл, что в рамках теории ВиНЦ

📍Сейчас мы смотрим за первой оранжевой линии на 22 540.0 т.к. бумага до неё достигла и пока держится на ней, что хорошо. Если линия устоит, то должны увидеть закрепление над уровнем 22 980.0 и дальнейшее цель станет осевая линия

📍Но при закреплении под уровнем 22 540.0 будем ожидать движения ко второй оранжевой линии на 21 280.0 - это крайняя точка, откуда точно должен завершится нисходящий цикл

🔺Важно: Все инвестиционные решения принимайте самостоятельно, опираясь на собственный анализ и оценку рисков

Если вы в позиции — 👍 Если вы наблюдаете — 👎 Если наш пост вам помог — 🚀

Не ИИР

$VSMO

📍По теории ВиНЦ, бумага от второй оранжевой линии на 21 280.0 завершила свой нисходящий цикл и пошла в откуп, где достигла осевой линии на 24 280.0 

📍Бумага не смогла закрепится над осевой линией и ушла в коррекцию вниз, где приостановила своё падения на первой оранжевой линии 22 540.0, что хорошо - это нормальное движение

📍Сделали тест первой оранжевой линии и пошли в откуп, сейчас главное увидеть закрепление над уровнем 22 980.0, тогда должны будем увидеть движение до осевой линии

📍Потенциал роста есть у бумаги - это вторая желтая линия на 27 140.0, но для начала нужно преодолеть ключевые две линии (осевая и первая желтая линия на 26 120.0)

🔺Важно: Все инвестиционные решения принимайте самостоятельно, опираясь на собственный анализ и оценку рисков

Если вы в позиции — 👍 Если вы наблюдаете — 👎 Если наш пост вам помог — 🚀

Не ИИР

$VSMO

Начинаем искать долгосрочные инвестиционные идеи.

Пока на рынке сохраняется неопределённость и сложно уверенно говорить о краткосрочном направлении движения, логичнее смотреть на компании с горизонтом инвестирования в несколько лет.

Первой такой идеей хочу предложить ПАО «Корпорация ВСМПО-АВИСМА».

Это крупнейший в мире производитель титана и изделий из него, а также один из ключевых поставщиков авиационного титана. По различным оценкам, доля компании в мировом авиакосмическом сегменте составляла около 25–30%.

Дефицита титановой руды в мире нет, но производителей авиационного титана такого уровня можно пересчитать по пальцам. Войти в этот рынок крайне сложно: требуются многолетний опыт, технологии, международные сертификаты и высочайший контроль качества.

При этом мировой спрос на авиационный титан остаётся высоким. Крупнейшие авиастроительные концерны имеют многолетние портфели заказов на новые пассажирские самолёты, а объёмы мировых авиаперевозок продолжают постепенно расти.

Корпорация находится под контролем государства: блокирующий пакет (25% + 1 акция) принадлежит госкорпорации «Ростех».

Исторически ВСМПО-АВИСМА глубоко интегрирована в мировую аэрокосмическую отрасль. Её продукция используется при производстве самолётов, авиационных двигателей, космической техники, а также медицинских имплантов и протезов.

По прогнозам отраслевых аналитиков, мировой рынок титана к началу следующего десятилетия способен вырасти примерно на 40–60%.

Финансовое состояние

Сейчас компания фактически поставила дивиденды на паузу. На первый взгляд это может показаться минусом, но если посмотреть глубже, решение выглядит вполне разумным.

За последний год чистый долг компании сократился почти на 40%, а показатель Чистый долг / EBITDA находится на уровне около 0,8x. Для промышленной компании это очень комфортная долговая нагрузка.

Руководство предпочло сначала укрепить баланс, а уже затем думать о распределении прибыли. На мой взгляд, это гораздо более правильный подход, чем выплачивать дивиденды при высокой долговой нагрузке.

Достаточно вспомнить Сегежу, которая в своё время утвердила дивиденды, несмотря на серьёзные финансовые проблемы. Чем закончилась эта история посмотрите на график цены.

Дополнительный фактор

Государственная программа предусматривает производство более 400 самолётов МС-21 и SJ-100 к 2030 году, а также уже обсуждается дальнейшее расширение выпуска после 2030 года.

Драйверы роста

• возможное смягчение санкционного режима и восстановление части зарубежных поставок

• государственная программа импортозамещения в российском авиастроении

• высокая вероятность возврата дивидендов после завершения снижения долговой нагрузки

• долгосрочный рост мирового авиапарка, особенно в странах Азии

• текущая стоимость акций существенно ниже исторических максимумов.

Когда покупать

Если говорить о более консервативном подходе, вижу два варианта:

• дождаться пробоя долгосрочного нисходящего тренда (скрин приложил)

• если рынок продолжит снижение, использовать более низкие уровни для набора позиции

Если же покупать уже сейчас, то я бы заходил лишь частью запланированного объёма, а докупал при выполнении условий выше.

Когда продавать

Если инвестиционная идея реализуется, ориентиром может стать верхняя граница долгосрочного восходящего канала.

На сегодняшний день это соответствует диапазону примерно 65–70 тысяч рублей за акцию к 2030–2031 году.

Потенциальная доходность идеи может составить от 120% до 600% в зависимости от цены покупки и дальнейшего развития событий.

Вот такое виденье по данной компании. Не ИИР 😋

Что думаете по этой компании? Берём? $VSMO 

Индекс Мосбиржи опускался до 2449,81 пункта — минимального уровня с декабря 2024 года. К середине дня падение замедлилось, и индекс торговался вблизи 2455 пунктов. Хотя данные по инфляции оказались позитивными, рынок сосредоточился на геополитике и падающей нефти. $IMOEXF

🔴 Геополитика как главный триггер распродаж

По итогам саммита G7 лидеры договорились усилить санкционное давление на нефтегазовый сектор России. Bloomberg сообщило, что все члены «Большой семёрки» согласились с необходимостью ужесточения мер. Президент США Дональд Трамп в тот же день заявил, что США могут в скором времени отменить послабления в санкциях против российской нефти из-за снижения цен на сырьё. Одновременно Трамп призвал Россию пойти на сделку по Украине.

Для рынка это стало разочарованием. Инвесторы надеялись на постепенное смягчение геополитического фона после иранской сделки, но риторика G7 оказалась жёстче ожиданий.

📌 Отсутствие подвижек в геополитике остаётся главным тормозом для российских акций.

🛢 Нефтяной сектор под двойным ударом

Котировки Brent опустились к $77,66 за баррель — США и Иран подписали меморандум, открывающий Ормузский пролив. $BRU6 Снижение нефтяных цен совпало с угрозами G7 усилить давление на российскую нефтянку. «Вниз рынок тянет нефтянка. Страны G7 грозятся усилить санкции на отечественную нефтяную отрасль. Продолжаются удары по НПЗ, и этот фактор играет в распродажах всё более весомую роль», — отмечают аналитики

Тяжеловесные акции сектора теряли более 2%: Роснефть $ROSN, Татнефть $TATN, ЛУКОЙЛ $LKOH и Газпром $GAZP продолжили падение и тянули за собой весь индекс.

📌 Нефтяной сектор зажат между падающей нефтью и угрозой новых санкций, что делает его главным аутсайдером дня.

🔍 Корпоративные истории: ВУШ под прессингом, Астра падаeт

На общем негативном фоне выделилось несколько индивидуальных историй. Акции ВУШ Холдинг $WUSH оказались среди аутсайдеров после обращения Ассоциации владельцев облигаций (АВО) в ФНС и ЦБ с просьбой проверить деятельность компании и законность применения ею налоговых льгот. Whoosh терял более 6,5%, Астра $ASTR теряет около 3,6%.

В лидерах роста к середине дня держались лишь отдельные бумаги: М.Видео $MVID, Эн+ $ENPG и привилегированные акции Сургутнефтегаза $SNGSP прибавляли около 1,3–1,4%.

📌 В условиях общего падения рынка любые корпоративные риски воспринимаются особенно остро, вызывая непропорционально сильные распродажи в отдельных именах.

🟢 Сдержанный позитив: инфляция замедляется

Недельная инфляция замедлилась до 0,15% с 0,2%, а инфляционные ожидания снизились до 12,4% — минимума с июля 2024 года. Эти данные усилили надежды на снижение ключевой ставки на заседании ЦБ в пятницу. Однако участники рынка не спешат покупать: по мнению аналитиков, отсутствие улучшений в геополитике перевешивает позитив от инфляционной статистики.

На рынке облигаций индекс ОФЗ колебался около 118,21 пункта — инвесторы ждали итогов заседания Банка России. $RGBIF

📌 Снижение инфляции создаёт предпосылки для смягчения политики ЦБ, но геополитика пока блокирует реализацию этого позитива.

📋 Итог: геополитика перевешивает макроэкономику

Российский рынок оказался под давлением сразу нескольких негативных факторов: жёсткая риторика G7, угроза новых санкций против нефтяного сектора и падение цен на нефть после иранской сделки. Позитивные сигналы по инфляции отошли на второй план.

Ключевой вопрос пятницы — решение ЦБ по ставке. Если регулятор пойдёт на снижение, это может дать рынку краткосрочную поддержку. Но для устойчивого разворота потребуются реальные геополитические подвижки.

💬 Ждёте ли вы снижения ключевой ставки в пятницу? Считаете ли текущие уровни индекса Мосбиржи привлекательными для долгосрочных покупок?

$LKOH $GAZP $WUSH $VSMO $ROSN

🪩 Реестр акционеров ЛСР для участия в ГОСА закрывается 8 июня. Годовое собрание назначено на 30 июня.

📜 В повестке дня, среди прочего, значится дивидендный вопрос. Совет директоров ЛСР рекомендовал выплатить 78 рублей на одну акцию в качестве финальных дивидендов за 2025 год.

🪩 8 июня 2026 года - последний день покупки акций “Интер РАО” для получения дивидендов по итогам 2025 года (с учетом режима торгов Т+1).

📜 Ранее акционеры на годовом собрании утвердили дивиденды за 2025 год в размере 0,3214 рубля на акцию.

🪩 Реестр акционеров «ВСМПО-АВИСМА» для участия в ГОСА закрывается 8 июня.

⏳ Собрание пройдет 30 июня, в ходе которого акционеры проголосуют по дивидендам за 2025 год.

📜 Кроме того, на повестке дня утверждение годового отчета и финансовой отчетности за прошлый год, избрание членов совета директоров, а также утверждение устава корпорации в новой редакции.

📍 Решение совета директоров по дивидендам озвучено пока не было.

🪩 Реестр для участия в ВОСА "Полюса" закроется 8 июня 2026 года. Собрание назначено на 30 июня 2026 года, голосование пройдет в заочной форме.

📜 В повестке - дивиденды за 1 квартал 2026 года. Совет директоров рекомендовал выплаты в размере 29,05 рубля на акцию. Предложенная дата закрытия реестра для получения дивидендов - 13 июля 2026 года

🪩 Реестр для участия в ГОСА "Ростелекома" закроется 8 июня года. Собрание пройдет 30 июня 2026 года.

📜 В повестке - дивиденды за 2025 год. Совет директоров "Ростелекома" рекомендовал дивиденды в размере 2,71 рубля на каждый тип акций. Рекомендованная дата закрытия реестра для получения выплат - 20 июля 2026 года.

$LSRG $IRAO $VSMO $PLZL $RTKM 

Дайджест новостей 20 мая

🌍 Геополитика и макро

▪️WSJ: посредники и американские чиновники фиксируют незначительный прогресс в переговорах США и Ирана.

▪️Вэнс: США не заинтересованы в передаче обогащенного урана из Ирана в Россию.

▪️Небензя заявил, что переговорный процесс по Украине находится в тупике, сигналов от Киева о готовности к реальному урегулированию нет.

▪️Путин прибыл в Китай с двухдневным визитом.

▪️Bloomberg: с начала апреля рубль укрепился примерно на 12% к доллару и стал лучшей валютой в мире.

▪️The Financial Times: Путин не завершит войну после присоединения Донбасса, а планирует более широкие территориальные завоевания, рассчитанные на длительную перспективу.

▪️Минобороны: с 19 по 21 мая в ВС РФ проводятся учения по подготовке и применению ядерных сил в условиях угрозы агрессии.

💼 Компании, рынок и дивиденды

▪️Норникель: 25 мая совет директоров рассмотрит вопрос о дивидендах за 2025 год. $GMKN

▪️Ведомости: мажоритарный акционер Группы Астра Денис Фролов может продать 10–15% акций IT-холдингу Т1. $ASTR

▪️Ведомости: Юрент предложил интегрировать арендные самокаты в систему общественного транспорта России в рамках концепции Mobility as a Service. $MTSS

▪️Главснаб допустил технический дефолт по биржевым облигациям серии БО-02, не выплачен купон за 5-й период в размере 2,33 млн рублей.

▪️Совет директоров Henderson рекомендовал акционерам отказаться от финальных дивидендов за 2025 год. $HNFG

▪️ВСМПО-Ависма начала выпуск крупногабаритных заготовок коленвалов для мощных дизельных двигателей. $VSMO

▪️Сбер наблюдает тенденцию перехода к расчетам наличными, особенно в сегменте малого бизнеса и ИП, заявил финдиректор банка Тарас Скворцов. SBER

▪️Новая стратегия Ростелекома до 2030 года предусматривает удвоение дивидендного потока по сравнению с предыдущими пятью годами, заявил глава компании Михаил Осеевский. RTKM

▪️HH.ru: число вакансий для курьеров в России с апреля 2025 года выросло почти в 3 раза, до 31,8 тыс. YDEX

▪️Совокупная выручка Henderson за 4 месяца 2026 года выросла на 3,4% г/г, до 8,6 млрд рублей, выручка за апрель увеличилась на 0,8% г/г, до 2 млрд рублей. HNFG

▪️Минфин не считает ситуацию у Алросы критической, критическая ситуация сложилась в самой алмазной отрасли, заявил замглавы ведомства Моисеев. ALRS

▪️Винлаб: напитки для коктейлей показали рекордные продажи в майские праздники. BELU

▪️Интерфакс: суд принял решение списать долг УК ЮГК перед Струковым на 17 млрд рублей. UGLD

▪️Магнит и Росатом запустили первые проекты по раннему применению квантовых вычислений в ритейле. MGNT

▪️Совет директоров ИКС5 рекомендовал дивиденды за 2025 год в размере 245 рублей на акцию, дивдоходность — 10%, ГОСА — 26 июня, отсечка — 7 июля. X5

▪️Банк Санкт-Петербург по РСБУ за апрель 2026 года: выручка снизилась до 7,7 млрд рублей (-10% г/г), чистая прибыль — до 3 млрд рублей (-33,9% г/г). За 4 месяца выручка составила 29 млрд рублей (-13,6% г/г), чистая прибыль — 12,6 млрд рублей (-37,3% г/г). BSPB

▪️Ростелеком и Сбербанк займутся развитием платформы для работы с цифровыми валютами и токенизированными активами. SBER

▪️Комитет Госдумы по финансовому рынку подготовил ко второму чтению поправки в закон об инсайдерской информации.

🏭 Цветная металлургия – компании сектора в цифрах

Сектор цветной металлургии в 2026 году чувствует себя неоднородно: с одной стороны поддержку оказывают экспорт и спрос на стратегические металлы, с другой – крепкий рубль, высокая ставка и нестабильные мировые цены на сырьё создают давление. Рассмотрим компании сектора со стороны мультипликаторов для оценки привлекательности их акций.

⏳ EV/EBITDA – насколько дорого рынок оценивает компании?

$GMKN: 5,74 – умеренная оценка для крупного экспортёра, без явного перегрева $RUAL: 15,12 – высокая оценка, рынок закладывает повышенные ожидания при сохраняющихся рисках $VSMO: 15,12 – также торгуется с заметной премией относительно операционной прибыли $ROLO: -21,31 – отрицательное значение связано со спецификой финансовой структуры и высокой денежной позицией

💸 Чистый долг/EBITDA – долговая нагрузка

• GMKN: 1,52 – долг контролируемый, но уже выше комфортных уровней прошлых лет • RUAL: 7,65 – очень высокая долговая нагрузка, главный риск компании • VSMO: 0,86 – относительно комфортный уровень долга • ROLO: -14,02 – огромная чистая денежная позиция, один из самых сильных балансов в выборке

📈 ROE – эффективность бизнеса

• GMKN: 19,65% – сильная рентабельность, бизнес сохраняет высокую эффективность • RUAL: -3,88% – отрицательная рентабельность, давление на прибыль остаётся высоким • VSMO: 0,07% – эффективность практически отсутствует, бизнес находится в слабой фазе • ROLO: 381,4% – экстремально высокий показатель, который во многом связан со структурой капитала

⚡️ Что в итоге:

• GMKN – выглядит наиболее устойчиво по совокупности метрик: умеренная оценка и высокая эффективность • VSMO – сильный баланс, но слабая текущая рентабельность • RUAL – самая тяжёлая история по долгу и эффективности, рисков здесь больше всего • ROLO – нестандартный кейс с сильным балансом, но метрики нужно оценивать осторожно из-за специфики бизнеса

📌 Сейчас для сектора ключевую роль играют не только цены на металлы, но и способность компаний переживать период дорогих денег и слабого внутреннего спроса.

Что думаете, держите какие-то из этих бумаг в портфеле? Пишите комментарии, ставьте лайки 👍 и делитесь с друзьями 😉

$GMKN $RUAL $VSMO $ROLO 

ℹ️ Информация носит аналитический характер, не является ИИР

Геополитическая шахматная партия: кто сделает ход конём, если наступит мир? (часть 1)

📈Российский фондовый рынок в последние дни как будто вдруг вспомнил, что такое надежда, а индекс Мосбиржи даже пытается закрепиться выше 2750 пунктов, в преддверии пятничного заседания ЦБ по ключевой ставке. О потенциальных бенефициарах снижения "ключа" мы сегодня утром уже порассуждали вместе с вами, но это драйвер №1 для нашего рынка.

А ведь есть ещё и драйвер №2, пусть и менее вероятный, чем первый. Слухи о возможном прогрессе в переговорах между РФ и Украиной, которые активно обсуждаются в последнее время, невольно заставляют инвесторов задуматься: а что, если сценарий деэскалации из разряда гипотетических вдруг станет реальностью? Ведь тогда перед российским бизнесом откроются совершенно новые перспективы, а котировки акций большинства компаний получат мощную поддержку.

♟Давайте посмотрим, какие фигуры на этой шахматной доске могут совершить самый сильный ход:

1️⃣ Нефть и газ: возвращение на премиальные рынки

Здесь фокус смещается с объёмов на маржу и логистику. Для Газпрома ключевой драйвер — не просто возобновление поставок в ЕС, а возврат на премиальный рынок с более высокой рентабельностью. В случае с НОВАТЭКом снятие санкций — это возможность решить проблему с ледокольными газовозами Arc7 для проекта «Арктик СПГ-2» и упростить всю логистическую цепочку, что увеличит продажи компании. Причём в НОВАТЭК я верю больше, т.к. с учётом активного развития мирового рынка СПГ за последние годы цены на трубопроводный европейский газ, даже в самом благоприятном сценарии, могут оказаться под большим давлением, из-за высокого предложения голубого топлива на рынке.

Для ЛУКОЙЛа и Роснефти потенциальный мир несёт двоякий эффект. С одной стороны, увеличение поставок может оказать давление на мировые цены, с другой — сократится колоссальный дисконт на российскую нефть Urals. И если он вернётся к историческим $1-2 за баррель (вместо текущих $10-12), это даст мгновенный приток миллиардов в бюджеты компаний и государства. А для Роснефти это ещё и шанс привлечь иностранных партнёров в масштабный проект «Восток Ойл».

2️⃣ Металлы и добыча: разблокировка капитала

Этим компаниям мир нужен в первую очередь для нормализации финансовых потоков. На ум сразу же приходят ГМК, РУСАЛ и Сегежа .

Главная проблема Норникеля — связанный в сложных схемах расчётов оборотный капитал. Его нормализация может высвободить миллиарды долларов, что резко улучшит FCF и вернёт акционерам дивидендную надежду.

Для РУСАЛа с его долговой нагрузкой возобновление доступа к международным рынкам капитала может удешевить обслуживание долга, а отмена ограничений на поставки алюминия в Европу улучшит финансовое положение.

Что касается Сегежа Групп, то ей после событий 2022 году пришлось в авральном порядке перестраивать всю логистику и находить новых покупателей, в основном в Китае и на внутреннем рынке, где рентабельность традиционно ниже, чем в Европе. И фин. результаты последних лет наглядно отражают эту борьбу: мы видим в отчётности сохраняющиеся убытки, высокую долговую нагрузку и отрицательный FCF. Однако именно это делает Сегежу потенциальным бенефициаром, в случае прогресса в мирных переговорах. Снятие ограничений означало бы для компании не просто возврат к прежним объёмам, а возврат на премиальные европейские рынки с более высокой маржой.

Отдельно стоит отметить компанию ВСМПО-АВИСМА, которая является крупнейшим в мире производителем титана, и которая сегодня вынуждена переводить часть сотрудников на четырёхдневку, из-за сложной рыночной конъюнктуры. При этом она до сих пор не под прямыми санкциями, но попала в «чёрный список» Минпромторга США. Её уникальная позиция поставщика для Boeing делает её, пожалуй, самым чутким барометром отношений с Западом, и возобновление контрактов станет для неё не просто ростом, а возвращением в привычную конкурентную среду.

❤️ Ставьте лайк и переходите в профиль, чтобы вступить в наш клуб!

$GAZP $NVTK $LKOH $NVTK $VSMO $GMKN 

$VSMO Ну как себя ПАО "Корпорация ВСМПО-АВИСМА" чувствует? Заказов на титан нет, а акции завышены....