Софтлайн

Софтлайн представил стратегию развития и результаты за I полугодие 2026 года.

📊 Ключевые показатели: ▪️ Оборот 53,1 млрд ₽, +15% г/г. ▪️ Валовая прибыль 11,6 млрд ₽, +16%. ▪️ Скорр. EBITDA 4,4 млрд ₽, +27%. ▪️ Доля собственных решений в обороте 32%.

🚀 Основные направления развития: ▪️ ИИ: 12 собственных продуктов, более 70 проектов ежегодно. Цель: увеличить долю ИИ-продуктов и сервисов в выручке с 16% до 40% к 2028 году. ▪️ Кластерная модель: три направления - «Цифровые Решения», fabricaONE.AI и «СФ Тех». ▪️ M&A: около 20 сделок за три года. ▪️ Развитие собственных продуктов и повышение операционной эффективности.

💡 Мои выводы:

1️⃣ Финансовая динамика позитивная. EBITDA растёт быстрее оборота - компания постепенно повышает эффективность бизнеса.

2️⃣ ИИ - ключевой драйвер будущего роста. Увеличение доли собственных продуктов потенциально позволит повысить маржинальность и снизить зависимость от перепродажи сторонних решений.

3️⃣ Долговая нагрузка требует внимания. На конец II квартала скорректированный чистый долг / EBITDA составил 3,3х. Компания ориентируется на снижение показателя ниже 2х в среднесрочной перспективе.

📌 Итог: Софтлайн трансформируется из ИТ-дистрибьютора в инвестиционно-технологический холдинг с фокусом на собственные разработки и ИИ. Потенциал есть, но ключевые вопросы - реализация стратегии, снижение долга и конвертация роста в денежный поток. Облигации компании интересны. $SOFL $SOLT002P02

‎Всем привет! Сегодня первый день ноября, а за спиной крайне интересный и знаковый для «Колючих инвестиций» октябрь. ‎ ‎Вчера, 31 октября, в Москве проходил Смартлаб, а поход туда я запланировал еще в сентябре. Само мероприятие проходило в кинотеатре «Октябрь», что находится на Арбате, и все залы были заполнены людьми и спикерами. Задействовано было много залов, и одновременно выступало много спикеров и представителей компаний, таких как «Т.Технологии», «Циан», «Северсталь», «Софтлайн», «Диасофт», «МТСбанк», «Базис», «Эталон», «Совкомбанк», «Яндекс» и многие другие. ‎ ‎Попасть и охватить всё было невозможно, так что основным местом моего обитания был зал № 2 «Облигации». Очень круто, что организаторы выделили отдельный зал для этого финансового инструмента, и самые горячие споры и баталии облигационеровф разворачивались именно там. ‎ ‎Было представлено много таблиц, метрик и исследований разных компаний. Особенно интересно было исследование «Corp Bonds» по кредитным агентствам, которым они выставляли оценки по разным негативным кейсам компаний и оценили, как они среагировали на ухудшение отчётности. ‎ ‎🏆 Победителем стало кредитное агентство — «Эксперт РА». Данное кредитное агентство своевременно реагирует и предупреждает инвесторов о надвигающейся опасности в эмитентах. ‎ ‎Много интересного рассказали про линкеры, которые я не использовал ранее. Этот инструмент появился на нашем рынке в 2015 году и использовался только в ОФЗ, но в 2026 году первые такие облигации начали выпускать компании. ‎ ‎Если собрать выступления всех спикеров, всех компаний, которые выступали на тему облигаций, то можно их объединить двумя словами: «осторожность» и «неопределенность». ‎ ‎Это связано с тем, что многие компании, которые не рассчитывали на длительную и жёсткую денежно-кредитную политику, расходуют запасы финансов, и, вероятно, год 2027 окажется ещё сложнее. ‎ ‎Наглядно это можно увидеть по количеству дефолтов, которые в 2025 году побили рекорды, а в этом году их обновили, а ведь год ещё не закончился! И если для маленьких компаний это просто банкротство, то для больших уже разрабатывается программа добанкротной санации. Так что при выборе эмитента лучше лишний раз перепроверить и убедиться, что компания подходит вам в портфель с учётом рисков и возможных проблем, и ни в коем случае не бежать за доходностью! ‎ ‎Кстати, удалось познакомиться лично с Falcon. Рад был знакомству, жаль, уже под закрытие, а сил и энергии во мне оставалось не слишком много. 😄🤝 ‎ ‎А вот в начале мероприятия встретил MoneySuppe. С ним успели пообщаться, и я рад, что вновь встретились с ним на конференции! ‎ ‎Для себя я выделил несколько тем, в которых хочу разобраться подробнее и, возможно, сделаю отдельные выпуски: ‎ ‎🔹 Линкеры — новый для меня финансовый инструмент. ‎ ‎🔹 RUONIA — по ней идет расчет линкеров. Было интересно, из чего состоит и как происходит ее подсчет. ‎ ‎🔹 Возможность ребалансировки портфеля в нынешних реалиях. Ее я планировал и так, но еще раз напомнили о том, что затягивать не стоит, и в ВДО будут сюрпризы. ‎ ‎Поизучаем и разберемся! 👌 ‎ ‎❗ Данный материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! ‎ ‎✅ Понравился выпуск? ‎Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые! ‎ ‎Всем профита и зеленых портфелей! 💚

$T $MBNK $CHMF $SOFL $YDEX 

Друзья, продолжаем рассказывать о ключевых тенденциях ИТ-рынка и их значении для SOFL. Сегодня обсудим, как кибербезопасность становится обязательной статьей расходов для бизнеса и госструктур на Ближнем Востоке!

За последние годы в регионе ужесточились требования регуляторов к защите критической информационной инфраструктуры (КИИ). Как итог — в 2026 году корпорации и госучреждения направляют от 15% до 25% общих ИТ-бюджетов на обеспечение кибербезопасности. Это подтверждается статистикой по секторам:

💰Саудовская Аравия:

• госсектор — $1,84 млрд из $9,2 млрд (20%);

• банки — $1,2 млрд из $5,1 млрд (25%);

• энергетика — $1,1 млрд из $4,3 млрд (25%).

💰ОАЭ:

• госсектор — $520 млн из $2,6 млрд (20%);

• банки — свыше $450 млн из $2,2 млрд (20%);

• промышленность — $75 млн из $500 млн (15% бюджета Индустрии 4.0).

#ЭкспертыSOFL: «Если раньше центр управления и мониторинга кибербезопасности (SOC) создавался по решению совета директоров, то сейчас это лицензионное требование для работы в госсекторе, банковской сфере или энергетике. Кибербезопасность становится аналогом налоговых или лицензионных платежей. Для иностранных поставщиков это открывает окно в сегмент управляемых сервисов ИБ-защиты, но одновременно закрывает путь компаниям, не готовым инвестировать в локальные SOC и сертификацию по региональным стандартам», — отмечает Виктор Гулевич, руководитель направления информационной безопасности управления международного бизнеса Софтлайн.

❓ Почему это важно для инвесторов SOFL?

• Кибербезопасность — одно из приоритетных направлений развития SOFL. Наш портфель решений отвечает всем требованиям рынка. Ежегодно мы реализуем сотни ИБ-проектов, включая мониторинг и реагирование на инциденты, предотвращение утечек данных.

• У SOFL есть региональный хаб на Ближнем Востоке — в ОАЭ (наряду с хабами в Казахстане, Узбекистане, Вьетнаме и Индонезии). Вся необходимая инфраструктура выстроена, локальная экспертная команда сформирована — доступ на рынки региона открыт. И наши ИБ-решения уже активно экспортируются!

Итог: в странах Ближнего Востока кибербезопасность становится обязательной статьей расходов — это формирует предсказуемый и перспективный рынок ИБ. А Софтлайн обладает достаточной экспертизой и инфраструктурой, чтобы стать бенефициаром этого тренда!

$SOFL

Друзья, VPG LaserONE (лазерная дочка Софтлайн) разработала первого в России ИИ-ассистента хирурга в урологии! Он помогает врачам во время операций по удалению камней лазером. 

❓ Зачем хирургу ИИ-ассистент?

Малоинвазивное лазерное удаление камней — сложный процесс. Состав камня часто неоднороден, без ИИ-ассистента настройки лазера приходится корректировать во время операции, вручную. При этом врач опирается только на личный клинический опыт и визуальную оценку.

Это увеличивает нагрузку на хирурга, а главное — повышает риски для пациента.

❓ Как работает ИИ-ассистент от SOFL?

ИИ-ассистент в режиме реального времени анализирует видео с эндоскопа. Опираясь на огромный массив клинических данных, он подсказывает врачу, какие настройки лазера лучше использовать. Когда очередной слой камня разрушается, нейросеть заново оценивает ситуацию и корректирует рекомендации. 

Результат: для пациента операция становится более щадящей, точной и безопасной, а восстановление проходит легче и быстрее!

❓ Почему это важно инвесторам SOFL?

Помимо реальной пользы для людей, за новым решением стоит и понятная бизнес-логика:

• Тиражируемость. ИИ-решение совместимо с любыми моделями эндоскопов и не требует дорогостоящего переоборудования операционной.

• Уникальность. Это первый в России ИИ-ассистент хирурга в урологии.

• Масштабируемость. В ближайшее время планируется расширить область применения ИИ-ассистента — он сможет помогать врачам и во время операций по удалению опухолей.

• Экспортный потенциал. Софтлайн уже поставляет медицинские лазеры в 14 стран мира. Это надежный фундамент для успешного экспорта нового ИИ-ассистента.

Как итог: новое ИИ-решение укрепляет портфель собственных продуктов SOFL, усиливает конкурентоспособность Группы на международном рынке медицинских технологий и, как следствие, работает на долгосрочный рост акционерной стоимости Софтлайн!

$SOFL

Друзья, мы всегда рады общению с инвесторами и не упускаем возможности встретиться лично! Поэтому сегодня делимся с вами графиком ближайших офлайн-мероприятий с участием Софтлайн 👇

📌31 октября – конференция «Smart-Lab»

Дата и время: 31 октября, 12:00

Место: Москва, Кинотеатр «Октябрь», ул. Новый Арбат, 24, зал №4

Подробнее  

📌14 ноября – форум «Investment Leaders»

Дата и время: 14 ноября, 17:00

Место: Москва, Центр международной торговли, Краснопресненская наб., 12

Подробнее 

📌18 ноября – конференция «Moscow Trading Week»

Дата и время: 18 ноября, 12:00

Место: Москва, 55 павильон ВДНХ, проспект Мира, 119 стр. 55

Подробнее 

На каждой из конференций расскажем о самых актуальных событиях из жизни компании, обсудим ключевые тренды ИТ-рынка. И, конечно, уделим максимум внимания ответам на ваши вопросы! 

Больше информации о предстоящих мероприятиях можно найти в нашем календаре на сайте 

Ждем встречи – будем рады пообщаться лично! 🤝

$SOFL

Напомню: 08.10 разбирали анонс двух выпусков Софтлайна и вопросы к долгу. Книга заявок прошла 13.10, техразмещение (фактический выпуск бумаг) состоялось 16.10. Сверяем анонс с фактом. 📋 Что по факту ▪️ Размещено ровно 3 млрд ₽: фикс 002Р-03 — 2,1 млрд, флоатер 002Р-04 — 900 млн ▪️ Фикс: купон 18,25% (доходность 19,86%) ▪️ Флоатер: ключевая ставка (КС) + 4 п.п. ▪️ Срок ~3,2 года (1161 день), купоны ежемесячные ▪️ Фикс доступен неквалам после тестирования, флоатер только квалифицированным 📉 Анонс → факт ▪️ Фикс: «до 18,5%» → 18,25% ▪️ Флоатер: «КС + до 4,5 п.п.» → КС + 4 п.п. ▪️ Объём: «от 3 млрд» → ровно 3 млрд Ставки ниже потолка ориентира, но объём без запаса: спроса хватило, ажиотажа не было. ⚖️ Что важно ▪️ Фикс дешевле февральского 002Р-02 (19,5%, доходность 21,34%). Возможно, это отражает ожидания снижения КС, но условия рынка с февраля изменились, поэтому сравнение условное. ▪️ Флоатер увеличивает долю долга, привязанного к КС: если ставку не снижают, расходы на обслуживание не падают. ▪️ Льгота: выпуски планируют включить в перечень высокотехнологичного сектора. Пока это не подтверждено, условия стоит проверить в документах выпуска. 🎯 Главный вопрос: разрыв по долгу По итогам полугодия чистый долг вырос почти вдвое, до 31,7 млрд ₽ на 30.06.2026, а чистый долг/EBITDA достиг 3,3х. Цель на конец 2026 — не выше 2,0х при скорректированной EBITDA 9–9,5 млрд ₽, и компания её подтвердила. Простая прикидка: 2,0х от такой EBITDA это около 18–19 млрд ₽ чистого долга, то есть нужно сократить его примерно на 13 млрд ₽. Новые облигации меняют сроки, а не размер долга, поэтому одним рефинансированием цель не достигается: нужны рост EBITDA и/или реальное снижение долга. 🤔 Мой взгляд Софтлайн удлиняет график платежей, и это снижает риск рефинансирования, но не размер долга. Фикс выигрывает при снижении КС, флоатер при высокой или растущей ставке. Для акций решающим будет отчёт за 9 месяцев: высвободились ли деньги из оборотки и приблизились ли показатели к 2,0х. $SOFL $SOLT002P02 $SOLT002P03 

Недавно мы рассказывали о том, как провели экскурсию для сотрудников $SBER на производственные площадки $SOFL. Среди новых собственных решений, которые мы представили гостям, — инновационная технология «горячей» лазерной маркировки! В этом посте расскажем о ней подробнее👇

Решение разработано VPG LaserONE (лазерная дочка Софтлайн) в ответ на прямой запрос промышленности: металлургическим и машиностроительным предприятиям критически не хватало инструментов, чтобы автоматизировать отслеживание и контроль качества металлических заготовок.

❓ В чем была проблема? Для старых методов маркировки требовалось:

• громоздкое оборудование, высокие энергозатраты, регулярная замена изнашиваемых запчастей;

• охлаждение заготовок, остановка производственного цикла;

• ручной контроль маркировок — коды считывались вручную, а повреждения меток приводили к длительным простоям для идентификации заготовки. 

Всё это значительно удорожало и замедляло производство.

❓ Что сделали специалисты SOFL? Наши сотрудники разработали инновационный способ нанесения машиночитаемых кодов на раскаленный металл, без остановок производства! При этом:

• новое оборудование компактное и требует минимум расходников;

• код наносится менее чем за 60 секунд, без охлаждения заготовок и простоев;

• полностью исключен человеческий фактор: метки считываются автоматически, а код невозможно отделить, смыть или случайно повредить.

Итог — внедрение «горячей» лазерной маркировки от SOFL позволяет заказчикам значительно удешевить производство, а также автоматизировать контроль качества и отслеживание продукции на всех этапах ее жизненного цикла.

❓ Почему эта новость важна инвесторам SOFL?

• Востребованность. Технология создана под конкретный запрос от крупнейших металлургических и машиностроительных предприятий.

• Готовность к тиражированию. Технология успешно апробирована ведущим отечественным сталелитейным холдингом и полностью готова к масштабированию на других предприятиях отрасли.

• Уникальность. Решение не имеет серийных аналогов на внутреннем рынке и защищено патентом!

Новая разработка расширяет портфель собственных решений и укрепляет позиции Группы на рынке промышленной автоматизации. А значит — работает на рост финансовых показателей и инвестиционной привлекательности Софтлайн!

$SOFL

Думаю, многие заметили, что наш рынок начал активно расти.

Если посмотреть на ИТ-сектор, то несколько дней подряд поочерёдно стреляют отдельные эмитенты: Базис, Аренадата, Ива, Позитив, Ростелеком, даже убыточная ВК и Яндекс, которому половину дата-центров вынесли, забыли походу 😳

Вероятно, здесь две основные причины:

1️⃣ Растёт широкий рынок (risk-on)

С пятницы пошёл рост рынка в целом, поэтому подтягивается почти всё подряд. Не нужно быть гуру-аналитиком, чтобы угадать рост какой-нибудь бумаги, когда растёт весь рынок.

Около 90% активов идут вверх вместе с рынком. В эти дни, чтобы не попасть в растущую бумагу, надо, наверное, быть каким-то особенным неудачником 😂

Напишите в комментариях, если попали в эти 10%. Посчитаем, сколько нас таких! Шучу 🤭

А если серьёзно, когда бумаги второго и третьего эшелонов прибавляют по 5–10% за день, это признак режима risk-on — инвесторы готовы скупать практически всё подряд. Вопрос только в том, сколько продлится этот праздник.

2️⃣ ИТ-компании оптимизируют расходы с помощью ИИ

У ИТ-компаний одна из основных статей расходов — фонд оплаты труда. А зарплаты в отрасли, как мы знаем, приличные.

Недавно разговаривал с директором департамента одной ИТ-компании и спросил, как у них дела с кадрами: нанимают ли новых сотрудников?

Ответ оказался неожиданным: наоборот, оптимизируют штат. Назовём это так, чтобы не использовать пугающее слово. Там, где возможно, внедряют ИИ и автоматизируют процессы.

При этом делают ставку на самых опытных сотрудников, которые могут решать с помощью ИИ более сложные задачи, как говорится «за себя и за того парня» 😄

Логика понятна: меньше затрат, выше производительность, а иногда и рост выручки без увеличения штата.

Примерно об этом же говорили на дне инвестора Софтлайна. Поэтому не исключаю, что некоторые ИТ-компании смогут приятно удивить отчётностью. Конечно, многое зависит от того, насколько успешно они внедряют ИИ и что происходит с их выручкой.

Сегодня как раз иду на конференцию по информационным технологиям. Будут выступать CEO крупных ИТ и финтех-компаний, в том числе обсуждать ИИ, робототехнику и повышение производительности труда.

Послушаю, что расскажут люди непосредственно из отрасли. Возможно, узнаю что-то интересное для инвесторов, обязательно поделюсь, подписывайтесь, что бы не пропустить 😊

$SOFL $YDEX $MKPAOVK $BAZA $RTKM 

Друзья, вчера мы успешно закрыли книгу заявок на размещение новых выпусков облигаций! Как и планировали, привлекли 3 млрд руб. Из них 2,1 млрд руб. пришлось на выпуск с фиксированным купоном, а 0,9 млрд руб. — с плавающим. 

Финальные параметры новых выпусков👇 

💎Облигации серии 002Р-03:

• Срок обращения: 3 года 2 месяца

• Тип купона: фиксированный

• Ставка купона: 18,25% годовых

• Купонный период: 30 дней 

💎 Облигации серии 002Р-04:

• Срок обращения: 3 года 2 месяца

• Тип купона: переменный (ключевая ставка ЦБ РФ + спред)

• Спред к ключевой ставке: 400 б.п.

• Купонный период: 30 дней 

«Мы успешно разместили облигации и привлекли 3 млрд рублей, несмотря на сложную рыночную конъюнктуру. В размещении приняли участие как частные, так и институциональные инвесторы. Два формата купона — фиксированный и плавающий — позволили инвесторам выбрать инструмент, соответствующий их стратегии.

Привлеченные средства мы планируем направить на рефинансирование текущих обязательств и увеличение доли долгосрочного финансирования. Это позволит снизить нагрузку на ликвидность в краткосрочной перспективе» — комментирует результаты Артём Тараканов, финансовый директор Софтлайн.  

🤝Благодарим всех, кто принял участие в размещении. Софтлайн и дальше продолжит сочетать развитие бизнеса Группы с сохранением консервативного подхода к управлению долгом и выполнением обязательств перед инвесторами!

$SOFL

‎🔎 Что за компания: ‎Softline (официальное название — ПАО «Софтлайн») — это инвестиционно-технологический холдинг, который работает на рынке информационных технологий более 30 лет. Компания специализируется на цифровой трансформации бизнеса клиентов, информационной безопасности и разработке программного обеспечения. ‎ ‎ ‎📊 Отчетность: ‎Финансовые результаты за первое полугодие 2026 года (по МСФО) выглядят так: ‎ ‎🔹Оборот: 53,1 млрд рублей (+15% г/г). ‎🔹Валовая прибыль: 11,6 млрд рублей (+16% г/г), валовая рентабельность — 21,8%. ‎🔹Скорректированная EBITDA: 4,4 млрд рублей (+27% г/г). ‎🔹Чистая прибыль: 892 млн рублей (против убытка 88 млн рублей за тот же период прошлого года). ‎ ‎❓Что предлагают: ‎ ‎1️⃣ Фиксированный купон. ‎🔹Серия: 002Р-03 ‎🔹Рейтинг: А- ‎🔹Купон: до 18,5% ‎🔹Купонный период: ‎🔹Срок обращения: 3,2 года ‎🔹Объем: 3 млрд. руб. На оба выпуска! ‎🔹Амортизация: нет ‎🔹Оферта: нет ‎🔹Мин. Заявка: 1000 ₽ ‎🔹Предварительная дата сбора: 13.10.2026 ‎🔹Предварительная дата размещения: 16.10.2026 ‎🔹Для квал. инвесторов: нет ‎🔸РКП:🌵🌵🌵🌵 ‎ ‎2️⃣ Флоатер. ‎🔹Серия: 002Р-04 ‎🔹Рейтинг: А- ‎🔹Купон: до 4,5% к КС ‎🔹Купонный период: ‎🔹Срок обращения: 3,2 года ‎🔹Объем: 3 млрд. руб. На оба выпуска. ‎🔹Амортизация: нет ‎🔹Оферта: нет ‎🔹Мин. Заявка: 1000 ₽ ‎🔹Предварительная дата сбора: 13.10.2026 ‎🔹Предварительная дата размещения: 16.10.2026 ‎🔹Для квал. инвесторов: ДА❗ ‎🔸РКП: 🌵🌵🌵🌵🌵 ‎ ‎📌 Вывод: ‎Ведущая компания в своей сфере, плюс начала зарабатывать! У меня есть один выпуск, но буквально на пару копеек, так как не успел закупиться побольше из-за того, что цена быстро выросла и стала выше номинала. ‎ ‎🏆 РКП 4/5: Фиксированный купон ‎🏆 РКП 5/5: Флоатер ‎ ‎Крайне интересное размещение, в котором я, вероятно, приму участие. Фиксированный купон интересен, но флоатер под 4,5% к ключевой ставке — просто находка на рынке! ‎ ‎Вообще, на таком непредсказуемом рынке такая доходность к ключевой ставке — это не то чтобы смело... Ну, вы поняли! ‎ ‎ ‎❗ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! ‎ ‎⭐ Понравился обзор? ‎Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые! ‎ ‎Всем профита и зеленых портфелей! 💚 ‎ $SOFL $SOLT002P02