Софтлайн

Софтлайн представил стратегию развития и результаты за I полугодие 2026 года.

📊 Ключевые показатели: ▪️ Оборот 53,1 млрд ₽, +15% г/г. ▪️ Валовая прибыль 11,6 млрд ₽, +16%. ▪️ Скорр. EBITDA 4,4 млрд ₽, +27%. ▪️ Доля собственных решений в обороте 32%.

🚀 Основные направления развития: ▪️ ИИ: 12 собственных продуктов, более 70 проектов ежегодно. Цель: увеличить долю ИИ-продуктов и сервисов в выручке с 16% до 40% к 2028 году. ▪️ Кластерная модель: три направления - «Цифровые Решения», fabricaONE.AI и «СФ Тех». ▪️ M&A: около 20 сделок за три года. ▪️ Развитие собственных продуктов и повышение операционной эффективности.

💡 Мои выводы:

1️⃣ Финансовая динамика позитивная. EBITDA растёт быстрее оборота - компания постепенно повышает эффективность бизнеса.

2️⃣ ИИ - ключевой драйвер будущего роста. Увеличение доли собственных продуктов потенциально позволит повысить маржинальность и снизить зависимость от перепродажи сторонних решений.

3️⃣ Долговая нагрузка требует внимания. На конец II квартала скорректированный чистый долг / EBITDA составил 3,3х. Компания ориентируется на снижение показателя ниже 2х в среднесрочной перспективе.

📌 Итог: Софтлайн трансформируется из ИТ-дистрибьютора в инвестиционно-технологический холдинг с фокусом на собственные разработки и ИИ. Потенциал есть, но ключевые вопросы - реализация стратегии, снижение долга и конвертация роста в денежный поток. Облигации компании интересны. $SOFL $SOLT002P02

‎Всем привет! Сегодня первый день ноября, а за спиной крайне интересный и знаковый для «Колючих инвестиций» октябрь. ‎ ‎Вчера, 31 октября, в Москве проходил Смартлаб, а поход туда я запланировал еще в сентябре. Само мероприятие проходило в кинотеатре «Октябрь», что находится на Арбате, и все залы были заполнены людьми и спикерами. Задействовано было много залов, и одновременно выступало много спикеров и представителей компаний, таких как «Т.Технологии», «Циан», «Северсталь», «Софтлайн», «Диасофт», «МТСбанк», «Базис», «Эталон», «Совкомбанк», «Яндекс» и многие другие. ‎ ‎Попасть и охватить всё было невозможно, так что основным местом моего обитания был зал № 2 «Облигации». Очень круто, что организаторы выделили отдельный зал для этого финансового инструмента, и самые горячие споры и баталии облигационеровф разворачивались именно там. ‎ ‎Было представлено много таблиц, метрик и исследований разных компаний. Особенно интересно было исследование «Corp Bonds» по кредитным агентствам, которым они выставляли оценки по разным негативным кейсам компаний и оценили, как они среагировали на ухудшение отчётности. ‎ ‎🏆 Победителем стало кредитное агентство — «Эксперт РА». Данное кредитное агентство своевременно реагирует и предупреждает инвесторов о надвигающейся опасности в эмитентах. ‎ ‎Много интересного рассказали про линкеры, которые я не использовал ранее. Этот инструмент появился на нашем рынке в 2015 году и использовался только в ОФЗ, но в 2026 году первые такие облигации начали выпускать компании. ‎ ‎Если собрать выступления всех спикеров, всех компаний, которые выступали на тему облигаций, то можно их объединить двумя словами: «осторожность» и «неопределенность». ‎ ‎Это связано с тем, что многие компании, которые не рассчитывали на длительную и жёсткую денежно-кредитную политику, расходуют запасы финансов, и, вероятно, год 2027 окажется ещё сложнее. ‎ ‎Наглядно это можно увидеть по количеству дефолтов, которые в 2025 году побили рекорды, а в этом году их обновили, а ведь год ещё не закончился! И если для маленьких компаний это просто банкротство, то для больших уже разрабатывается программа добанкротной санации. Так что при выборе эмитента лучше лишний раз перепроверить и убедиться, что компания подходит вам в портфель с учётом рисков и возможных проблем, и ни в коем случае не бежать за доходностью! ‎ ‎Кстати, удалось познакомиться лично с Falcon. Рад был знакомству, жаль, уже под закрытие, а сил и энергии во мне оставалось не слишком много. 😄🤝 ‎ ‎А вот в начале мероприятия встретил MoneySuppe. С ним успели пообщаться, и я рад, что вновь встретились с ним на конференции! ‎ ‎Для себя я выделил несколько тем, в которых хочу разобраться подробнее и, возможно, сделаю отдельные выпуски: ‎ ‎🔹 Линкеры — новый для меня финансовый инструмент. ‎ ‎🔹 RUONIA — по ней идет расчет линкеров. Было интересно, из чего состоит и как происходит ее подсчет. ‎ ‎🔹 Возможность ребалансировки портфеля в нынешних реалиях. Ее я планировал и так, но еще раз напомнили о том, что затягивать не стоит, и в ВДО будут сюрпризы. ‎ ‎Поизучаем и разберемся! 👌 ‎ ‎❗ Данный материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! ‎ ‎✅ Понравился выпуск? ‎Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые! ‎ ‎Всем профита и зеленых портфелей! 💚

$T $MBNK $CHMF $SOFL $YDEX 

Друзья, продолжаем рассказывать о ключевых тенденциях ИТ-рынка и их значении для SOFL. Сегодня обсудим, как кибербезопасность становится обязательной статьей расходов для бизнеса и госструктур на Ближнем Востоке!

За последние годы в регионе ужесточились требования регуляторов к защите критической информационной инфраструктуры (КИИ). Как итог — в 2026 году корпорации и госучреждения направляют от 15% до 25% общих ИТ-бюджетов на обеспечение кибербезопасности. Это подтверждается статистикой по секторам:

💰Саудовская Аравия:

• госсектор — $1,84 млрд из $9,2 млрд (20%);

• банки — $1,2 млрд из $5,1 млрд (25%);

• энергетика — $1,1 млрд из $4,3 млрд (25%).

💰ОАЭ:

• госсектор — $520 млн из $2,6 млрд (20%);

• банки — свыше $450 млн из $2,2 млрд (20%);

• промышленность — $75 млн из $500 млн (15% бюджета Индустрии 4.0).

#ЭкспертыSOFL: «Если раньше центр управления и мониторинга кибербезопасности (SOC) создавался по решению совета директоров, то сейчас это лицензионное требование для работы в госсекторе, банковской сфере или энергетике. Кибербезопасность становится аналогом налоговых или лицензионных платежей. Для иностранных поставщиков это открывает окно в сегмент управляемых сервисов ИБ-защиты, но одновременно закрывает путь компаниям, не готовым инвестировать в локальные SOC и сертификацию по региональным стандартам», — отмечает Виктор Гулевич, руководитель направления информационной безопасности управления международного бизнеса Софтлайн.

❓ Почему это важно для инвесторов SOFL?

• Кибербезопасность — одно из приоритетных направлений развития SOFL. Наш портфель решений отвечает всем требованиям рынка. Ежегодно мы реализуем сотни ИБ-проектов, включая мониторинг и реагирование на инциденты, предотвращение утечек данных.

• У SOFL есть региональный хаб на Ближнем Востоке — в ОАЭ (наряду с хабами в Казахстане, Узбекистане, Вьетнаме и Индонезии). Вся необходимая инфраструктура выстроена, локальная экспертная команда сформирована — доступ на рынки региона открыт. И наши ИБ-решения уже активно экспортируются!

Итог: в странах Ближнего Востока кибербезопасность становится обязательной статьей расходов — это формирует предсказуемый и перспективный рынок ИБ. А Софтлайн обладает достаточной экспертизой и инфраструктурой, чтобы стать бенефициаром этого тренда!

$SOFL