Россети Московский регион

🗓События этой недели

26 октября 💿 Норникель $GMKN - Производственные результаты за 9 мес. 2026г 🔌 Россети Московский регион $MSRS - Финансовые результаты по РСБУ за 9 мес. 2026г (ПРЕДВАРИТЕЛЬНАЯ ДАТА) 🚗 Делимобиль $DELI - Операционные результаты за 9 мес. 2026г (ПРЕДВАРИТЕЛЬНАЯ ДАТА)

27 октября 📱 Циан $CNRU - СД с повесткой рассмотрения отчета об операционной деятельности группы за 9 мес. 2026г 👕 Хэндерсон $HNFG - День инвестора по результатам III квартала ⛽️ Евротранс $EUTR - Судебное заседание по иску банка "Ак Барс" на 2,3 млрд руб

28 октября 🏦 Сбер $SBER - Финансовые результаты по МСФО за 9 мес. 2026г 📦 Озон $OZON - Финансовые результаты за III квартал 2026г 💵 Займер $ZAYM - Финансовые результаты за III квартал 2026г 🔌 ТГК-1 $TGKA - Операционные результаты за 9 мес. 2026г 🧰 Ви.Ру $VSEH - Операционные результаты за 9 мес. 2026г 📈 19:00 - Еженедельные данные по инфляции 🇺🇸 21:00 - Решение по процентной ставке ФРС

29 октября 🍏 Икс 5 $X5 - Финансовые результаты по МСФО за 9 мес. 2026г 🏠 Дом РФ $DOMRF - Финансовые результаты по МСФО за 9 мес. 2026г 🔌 Юнипро $UPRO - Финансовые результаты по МСФО за 9 мес. 2026г 🔌 Эл5 Энерго $ELFV - Финансовые результаты по МСФО за 9 мес. 2026г 🍏 Фикс Прайс $FIXR - Операционные и финансовые результаты за III квартал и 9 мес. 2026г 📱 Яндекс $YDEX - Финансовые результаты за III квартал 2026г

30 октября 🏦 ЭсЭфАй $SFIN - Финансовые результаты по РСБУ за 9 мес. 2026г 🔌 Интер РАО $IRAO - Финансовые результаты по РСБУ за 9 мес. 2026г 🔌 РусГидро $HYDR - Финансовые результаты по РСБУ за 9 мес. 2026г 🔌 ТГК-1 $TGKA - Финансовые результаты по РСБУ за 9 мес. 2026г 🏦 ВТБ $VTBR - Финансовые результаты по МСФО за III квартал и 9 мес. 2026г 🍏 Лента $LENT - Операционные и финансовые результаты за III квартал 2026г ✈️ Аэрофлот $AFLT - Финансовые результаты за III квартал 2026г 🩺 Мать и дитя $MDMG - Операционные результаты за III квартал 2026г 🌾 Акрон $AKRN - Последний день с дивидендом 146.00 руб. на акцию, ДД - 0,76%

Желаю продуктивной недели! $GMKN $MSRS $DELI $CNRU $EUTR

Текущая карта портфеля выглядит следующим образом.

Коротко о том, почему именно они. Россети Московский регион скорректировалась в последние несколько недель сильнее своих сестёр на фоне слухов и домыслов рынка, касаемо выноса вопроса о благотворительности на Совет директоров. Бояться, на мой взгляд, тут нечего, вопрос этот поднимается из года в год, повестка любого СД обязательна к раскрытию, а вот само решение не является обязательным к раскрытию, что компания и не сделала в очередной раз (как и в прошлые года). Вокруг этого можно строить домыслы, а можно просто дождаться отчёта по РСБУ и посмотреть примечания к статье "Прочие расходы" и всё там увидеть. Сама эта благотворительность идёт из года в год, суммы там не такие большие, относительно чистой прибыли компании (менее 1% от ЧП).

‼️Не индивидуальная инвестиционная рекомендация. Думайте своей головой. Эшелоны "детям" не игрушка.

$MSRS

А вот и обзор самого интересного для многих. Вся активность по портфелю случилась лишь в середине сентября. Скажу, что зарезал лосей в МТС-Банке (большого) и Таттелекоме (маленького).

11 сентября продал МТС-Банк в -26,53%. За период его удержания вышло много положительных новостей, начиная от повышения кредитного рейтинга и дивидендов, до хороших финансовых отчётов, но в его случае сантимент рынка был сильнее сантимента вокруг компании.

Вместо него купил Газпромнефть. Причины покупки описывал в предыдущем обзоре.

11 и 14 сентября занимался долгой распродажей позиции Таттелекома, так как не хватало ликвидности в те дни и лишь вечерние положительные геополитические новости 14 числа про около мира взбодрили рынок и дали прилив ликвидности в стакан, на котором я благополучно и закончил начатый ранее процесс закрытия позиции. Поза закрыл в -4,06%.

На них планировал купить Россети Московский регион. Причины покупки писал в прошлом обзоре. Отложил на следующий день, чтобы утром собрать хорошую ликвидность без вечернего задёрга цены. Что и вышло у меня. Утром и прайс был лайтовее и ликвидности по более.

21 числа вечером ко мне пришла новость о том, что всё таки остановка Московского НПЗ случилась и на этом я решил всё таки выйти из позиции в ГПН и переложиться в более понятную мне идею в Россетях МР. Если бы этого не сделал, то доходность портфеля была сильно лучше, так как рынок после небольшой коррекции "врубил дурака" и погнал котиру вверх против любой логики😜

‼️Не индивидуальная инвестиционная рекомендация. Думайте своей головой. Эшелоны "детям" не игрушка.

$SIBN $MSRS $MBNK $TTLK

⚡️ Сетевые компании могут получить дополнительную поддержку

Сетевики, которые и так находятся в очень сильной форме, могут получить дополнительную поддержку. ФАС подготовила проект:

▪️ Расходы на защиту электросетевого хозяйства и восстановление после атак должны включаться в сетевые тарифы.

▪️ Предлагается включить в расчет затраты за 2022–2025 гг. и разделить их на несколько периодов регулирования. Т.е. будет несколько доп. индексаций в течение скольких-то лет.

▪️ Индексация зависит от необходимости применения в регионе. То есть нужно согласовывать ее с региональным регулятором. Для Россетей Центр или Московского региона это повышение тарифов будет значимым, но практически не коснется, например, Россети Томск. Из рассматриваемых нами сетевиков наибольший профит может получить именно MRKC.

▪️ Индексация будет только по промышленным тарифам. Но это уже хорошо. У всех сетевиков промышленность — основной сегмент дохода, тарифы там индексируются сильнее и станут еще выше.

☝️ Итог

▪️ Индексация будет растянутой во времени, чтобы исключить резкий рост нагрузки на потребителей. Эффект получится не ярко выраженным, но стабильным.

▪️ Важно, что компенсации будут за уже прошедшие периоды, то есть это однозначно приведет к увеличению маржи.

▪️ Из рассматриваемых нами сетевиков наибольший профит может получить именно MRKC. ❗️ Но предпринимаемая мера не компенсирует стандартный капекс в модернизацию и поддержание работоспособности сетей. Нельзя однозначно утверждать, что MRKC снова вернется к высоким дивидендам, однако вероятность этого сценария увеличивается.

▪️ Менее выраженное влияние будет на MSRS и LSNGP. Еще меньше — на MRKP. И MRKP, и LSNGP получают дополнительный бонус и стимул для нас удерживать их в портфеле. А MRKC может потенциально стать самой привлекательной идеей в отрасли.

В секторе снижается негатив от атак. Но ключевым драйвером остается регулярная индексация тарифов. Судя по всему, сектор и дальше сможет сохранять спред в своих тарифах по отношению к магистральным. Тарифы сетевиков продолжат расти гораздо быстрее инфляции.

Есть задел для продолжения наращивания прибыли и дивидендов. Котировки некоторых сетевиков растут, но основной рост под дивиденды традиционно начнется зимой, ближе к анонсу дивидендов.

#акции #коммунальный #буст $MRKC $MRKP $MSRS $LSNGP

Текущая карта портфеля выглядит следующим образом.

Коротко о том, почему именно они. Россети Московский регион скорректировалась в последние несколько недель сильнее своих сестёр на фоне слухов и домыслов рынка, касаемо выноса вопроса о благотворительности на Совет директоров. Бояться, на мой взгляд, тут нечего, вопрос этот поднимается из года в год, повестка любого СД обязательна к раскрытию, а вот само решение не является обязательным к раскрытию, что компания и не сделала в очередной раз (как и в прошлые года). Вокруг этого можно строить домыслы, а можно просто дождаться отчёта по РСБУ и посмотреть примечания к статье "Прочие расходы" и всё там увидеть. Сама эта благотворительность идёт из года в год, суммы там не такие большие, относительно чистой прибыли компании (менее 1% от ЧП).

Газпром нефть брал на откате на ставке ЦБ, но не это главная причина. Главными драйверами для меня были успехи хуситов в блокировке Баб-Эль-Мандепского пролива, а это в савокупе с ранее повреждённым нефтепроводом с востока на запад на персидском полуострове автоматом закрепляет нефть выше 100 долларов за барель. Также мы имеем кончкий демпфер и шикарный отчёт за 3 квартал 2026 года, а в придачу и самый жирный осенний дивиденд на рынке РФ среди всех эмитентов. Но пока все эти плюшки всё равно минусят позу😅

‼️Не индивидуальная инвестиционная рекомендация. Думайте своей головой. Эшелоны "детям" не игрушка.

$MSRS $SIBN

Коротко: Это игра внутри короткого коридора. Я не покупаю надежду на "хай", а забираю очевидное движение к поддержке. Всё просто: рынок даёт диапазон, я в нём работаю.

📉 1. Я иду по тренду, а не против него Сейчас MSRS находится внутри нисходящей коррекции после пика в 2.17 ₽. Технически цена зажата в диапазоне 1.70–1.78 и пытается удержаться выше поддержки 1.70–1.74. Аналитики прямо пишут: риск ухода ниже 1.64–1.67 — ухудшение среднесрочной картины.

Другими словами: текущее движение вниз — это не "разворот", а логичное продолжение коррекции. Покупать на такой структуре — значит ловить нож.

🧱 2. Уровни чётко говорят: есть куда падать Уровень Значение Зона продажи (шорт) 1.64 — отскок к локальному сопротивлению Цель (байбэк) 1.59 — область поддержки, где цена уже была и может развернуться Дополнительная поддержка 1.52–1.56 — если 1.59 не устоит

Покупка по 1.64 и продажа по 1.59 — это не угадайка. Это работа внутри технической структуры, которую подтверждает анализ. Риск ниже, чем пытаться поймать дно или покупать на пробое.

🧠 3. Фундаментал не даёт драйвера для роста Да, у MSRS сильный бизнес. По МСФО за 2025 год чистая прибыль выросла в 3 раза, выручка — на 14.4%. В первом квартале 2026 — выручка +21.9%, чистая прибыль +34.1%. Компания платит дивиденды ~0.18–0.23 ₽ на акцию.

Но: всё это уже в цене. Акции торгуются с P/E ~1.94, а дивидендная доходность при текущих 1.6–1.7 ₽ — около 10–12%. Это хороший кейс для удержания, но не для покупки прямо сейчас.

💎 Итог Шорт MSRS с 1.64 до 1.59 — разумнее, чем покупка.

Потому что:

1. Я захожу внутри подтверждённого технического диапазона и выхожу на поддержке.

2. Я не покупаю перегретую бумагу, которая уже отработала позитив.

3. Я ограничиваю риск: если цена не дойдёт до 1.59 — я просто выйду по стопу выше 1.65.

Покупка по 1.64 — это покупка надежды на разворот. А шорт по 1.64 до 1.59 — это работа по факту движения цены к известной поддержке.$MSRS 

РСБУ за 6 мес 2026:

Выручка 158,4 млрд рублей (+22,2% год к году) Себестоимость 123,3 млрд (+14,8%) Валовая прибыль 35,1 млрд (+57,3%) Прибыль от продаж 35,1 млрд (+57,5%) Чистая прибыль 23,4 млрд (+45,6%)

Нераспределенной прибыли прошлых лет — 229 млрд рублей. Долгая и непрерывная дивидендная история с 2010 года. Отчет мегапозитивен, компания на слуху.

МСФО 6 мес 2026:

1п 2026г: Выручка ₽159 млрд (+22,3% г/г) Чистая прибыль ₽24,38 млрд (+46,5% г/г)

2кв 2026г: Выручка ₽74,81 млрд (+22,6% г/г) Чистая прибыль ₽9,97 млрд (+69% г/г)

$MSRS

После выхода отчёта АФК «Система» взлетела на 8,14% — рынок эмоционально отыграл чистую прибыль 10 млрд руб. против убытка год назад. Но фундаментально бумага перегрета: долг корпоративного центра вырос до 383 млрд руб., а дочка Сегежа продолжает тонуть с убытком 15,3 млрд и падением OIBDA на 75%. При текущих ставках долговая нагрузка — это мина замедленного действия. 💣

Технически цена подошла к зоне сопротивления, RSI нейтрален — пространство для отката есть. Внешний фон тоже не радует: Европа обсуждает передачу Украине 200 млрд евро из замороженных активов РФ, что при конкретных шагах ударит по рынку. 🇪🇺👀

План: вход 1,67 ₽, цель 1,63 ₽ (-2,4%), стоп 1,70 ₽. Горизонт — 3–5 дней. Риск на сделку — не более 1–2% портфеля. 📊🎯

Краткосрочный шорт обоснован перекупленностью, слабой отчётностью «дочек» и геополитической неопределённостью. Следующие дни могут скорректировать этот нелогичный рост. А то полетели, как будто не долги платить, а конфеты раздают 🍬🤡

⚠️ Не ИИР. Управляйте рисками самостоятельно.$MSRS 

$AFKS $MSRS $TATN $SFIN $WUSH

📉 Рынок

Индекс МосБиржи прибавил 1,07%, поднявшись до 2093,4 пункта. Покупатели сумели перехватить инициативу после вчерашнего обвала, хотя общая неопределённость сохраняется. $MOEX $IMOEX

📊 Облигации

Индекс RGBI снизился на 0,18% до 113,36 пункта, продолжая осторожное сползание. $RGBI

📈 Лидеры роста

• АФК Система +8,14% $AFKS

• Россети Московский регион +7,27% $MSRS

• Татнефть +4,80% $TATN

📉 Лидеры падения

• ЭсЭфАй −2,60% $SFIN

• ВУШ −2,50% $WUSH

• ВсеИнструменты.ру −1,32% $VSEH

🔍 Разбор полётов

Главным событием дня стал резкий рост АФК Система. Компания отчиталась за второй квартал с чистой прибылью 10 млрд рублей против убытка 50,2 млрд годом ранее. $AFKS

Рынок в целом двигался разнонаправленно. Эталон показал противоречивую отчётность: выручка упала на 10%, но EBITDA выросла на 28% благодаря контролю над расходами и снижению корпоративного долга. $ETLN

Сегежа продолжает страдать: выручка упала на 15%, OIBDA обвалилась на 75%, чистый убыток составил 15,26 млрд рублей. Компания сокращает капзатраты и делает ставку на самообеспеченность сырьём, но при текущей конъюнктуре это лишь смягчение удара, а не выход из кризиса. $SGZH

АЛРОСА представила смешанные цифры: выручка почти стабильна, EBITDA выросла в четыре раза квартал к кварталу, но чистый убыток сохранился на уровне -0,2 млрд, а чистый долг увеличился до 112 млрд рублей. $ALRS

Среди корпоративных новостей выделю решение Т-Технологий о возможном размещении до 550 млн акций для консолидации Точки. Это усилит позиции группы в сегменте цифрового банкинга для предпринимателей, но может размыть долю текущих акционеров. $T

НОВАТЭК получил полный контроль над «Арктик СПГ – 2» после завершения передачи доли TotalEnergies. Это снимает неопределённость вокруг иностранного участия, но вместе с тем увеличивает риски санкционного давления. $NVTK

Фикс Прайс и Софтлайн отчитались неплохо: у Фикс Прайса выручка выросла на 6,9% во втором квартале при росте валовой маржи, а Софтлайн смог выйти из убытка и показал рост скорректированной EBITDA на 53%. $FIXR $SOFL

Внешний фон остаётся напряжённым: ряд стран Европы призывает передать Украине 200 млрд евро замороженных российских активов. Рынок пока игнорирует эту новость, но в случае конкретных шагов со стороны ЕС негативная реакция может быть сильной.

Яндекс продолжает экспансию в телеком: 28 августа запускает виртуального оператора «Яндекс Сим» на сети Билайна. Это ещё один шаг в построении экосистемы, способный привлечь дополнительную аудиторию. $YDEX

Промомед — стал лидером рейтинга фармпроизводителей за январь–июль. $PRMD

💬 Рынок отскочил, но геополитика и слабая отчётность отдельных эмитентов сдерживают рост. Ждёте новых сигналов или уже покупаете?

📌 Более развернутые мысли, логика сделок и идеи — в профиле. Поставь 👍, и не забудь подписаться, чтобы не потерять

💡 Электросети: сильное полугодие и новые риски

Дочки Россетей отчитались по РСБУ за 1 полугодие, значит можно подвести промежуточные итоги.

📈 История с двузначной индексацией тарифов остается на повестке, как минимум, до конца 27 года. В этот раз следующее повышение будет не в июле, а в октябре (из-за выборов). Поэтому 3 квартал может оказаться чуть слабее первых двух. Зато, 4 будет сильный и даст задел на 27 год.

☝️ Главный драйвер для прибыли тарифных компаний — разница между темпом индексации и роста себестоимости.

🔌 Еще один драйвер — консолидация более мелких региональных сетей в рамках закона об СТСО (подробнее о нем писал ранее).

❌ Теперь поговорим об отдельных бумагах. Наиболее проблемные (Северо-Запад, Сибирь и т.д) обойдем стороной. Они не платят дивиденды или платят мало, поэтому инвестиционных идей там не найти, только непредсказуемая волатильность.

⚡️ Россети Ленэнерго

Выручка: +17,6% г/г, себестоимость: +10,2%, чистая прибыль: +21,5%.

Результат неплохой и в рамках ожиданий. За полугодие уже заработано 26 рублей дивидендов на акцию. Годовой план выполнен на 60,6%. Но с учетом вероятно более слабого 3 квартала и традиционных списаний в 4, значительного перевыполнения плана я бы не ждал.

⚡️ Россети Волга

Выручка: +20% г/г, себестоимость: +15,2%, чистая прибыль: +64,8%.

Пока в Ленэнерго на прибыль давило снижение процентных доходов, у Волги мы наблюдаем обратный процесс. Процентные расходы снижаются вслед за ставкой, отсюда и более быстрый рост прибыли.

По плану дивиденд должен вырасти с 2,12 копеек на акцию до 2,64 (+24,5%). Пока все идет к перевыполнению прогноза.

⚡️ Россети Урал

Выручка: +16,6% г/г, себестоимость: +6,2%, чистая прибыль выросла в 2,1 раза!

Причины столь стремительного роста прибыли — отличный контроль над себестоимостью и снижение процентных расходов.

По плану дивиденды должны вырасти с 6,12 копеек на акцию до 6,44 копеек (+5,2%). На фоне ударного отчета и ожидаемо высокой индексации тарифов в октябре, план может быть сильно перевыполнен. Скорее всего, в следующем ИПР мы увидим пересмотр прогноза по дивидендам в большую сторону.

⚡️ Россети Московский регион

Выручка: +22,2%, себестоимость: +14,8%, чистая прибыль: +45,6%.

У Московского региона более высокий долг, поэтому влияние снижения процентных расходов особенно заметно. Дивиденд по плану должен вырасти с 18,65 копеек на акцию до 23,6 (+26,5%). Пока, с учетом поправок на капекс и прочие статьи, идут близко к плану. Сильного превышения здесь я бы не ждал.

⚡️ Россети Центр и Приволжье

Выручка: +13,5%, себестоимость: +12,2%, чистая прибыль: +24,2%.

У ЦП хуже всех получилось сдержать рост себестоимости, что вылилось в относительно "слабый" рост прибыли.

По плану ожидается снижение дивидендов 7,25 до 7,1 копейки на акцию на фоне роста капекса. Посмотрим, как компания проведет 2 полугодие, здесь пока ситуация пограничная.

⚡️ Россети Центр

Выручка: +14% г/г, себестоимость: +12,7%, чистая прибыль: +68,7%.

Центр испытал ту же сложность с себестоимостью, что и ЦП. Но с другой стороны, получилось существенно нарастить прибыль, благодаря снижению прочих и процентных расходов.

Акции Россетей Центра могли бы стать бенефициаром снижения ставки, но к сожалению, реализовался риск. Часть дивидендов ушла в резерв под восстановление разрушенных активов в приграничных областях. Поэтому, смотреть на плановые цифры сейчас смысла нет, а от акций лучше держаться подальше.

❗️Сейчас реалии таковы, что под риском атак БПЛА находятся все сети без исключения.

📌 На мой взгляд, по совокупности факторов, наиболее интересно выглядит Урал, так как наращивает прибыль быстрее остальных и находится дальше от границы. Но диверсификацию никто не отменял. Пока сетевики входят в ТОП-3 моего портфеля по среднегодовой доходности (скрин).

❤️ С вас лайк, с меня - новые разборы и аналитика!

$LSNGP $MRKV $MRKU $MSRS $MRKP