Мосэнерго

ВОСКРЕСНАЯ СЕССИЯ ЗАВЕРШИЛАСЬ НЕБОЛЬШИМ РОСТОМ ИНДЕКСА МОСБИРЖИ

В воскресенье, 1 ноября, торги на российском фондовом рынке завершились на положительной территории, хотя с утра индекс МосБиржи пребывал в «красной» зоне. По итогам сессии индикатор поднялся на 0,11%, закрывшись на уровне 2515,89 пункта. Дальнейшая динамика российского рынка будет зависеть от геополитических новостей, стоимости энергоносителей и реакции инвесторов на корпоративную отчетность. Сегодня среди фаворитов торгов оказались акции «МосЭнерго» (+2,94%), «Сургутнефтегаза» (ао +0,72%, ап +0,3%), а также «Россетей Ленэнерго» (+0,72%). В минусе закрылись бумаги «Акрона» (-2,65%), «ЛУКОЙЛа» (-0,37%), «Распадской» (-0,26%).$IMOEX $MSNG $SNGS $LSNG 

Дайджест новостей 22 октября

🪖 Макро

▪️ Трамп заявил, что не будет ужесточать санкции против России, поскольку стороны близки к сделке по Украине; переговоры Уиткоффа с Путиным и Зеленским названы конструктивными, ведется подготовка трехсторонней встречи переговорщиков.

▪️ Axios: США, Украина и Европа согласовали общий подход к дальнейшим переговорам с Россией; Москва готова возобновить трехсторонний формат в первой половине ноября, но предупредила об отсутствии политических уступок.

▪️ Премьер Бельгии: Еврокомиссия больше не будет предлагать экспроприацию российских активов; лидеры ЕС 26–27 ноября обсудят покрытие дефицита финансирования Украины в €70 млрд на 2027 год.

▪️ Росстат: недельная инфляция 13–19 октября замедлилась до 0,05% с 0,11%, годовая — до 7,15% с 7,22%; инфляционные ожидания населения снизились в октябре до 13,2% с 14,2%.

▪️ Максимальная ставка по рублевым вкладам топ-10 банков во второй декаде октября сохранилась на уровне 13,06%; официальный курс на 22 октября установлен на уровне 81,9739 руб. за доллар, 91,9337 руб. за евро и 12,2806 руб. за юань.

▪️ Минфин разместил ОФЗ-ПД 26235 на 99,8 млрд руб. под 15,76% при спросе 184 млрд руб. и ОФЗ-ПД 26253 на 36,4 млрд руб. под 16,74% при спросе 92,8 млрд руб.

▪️ Силуанов: дивиденды компаний с госучастием в 2026 году превысят 800 млрд руб., план перевыполнен почти на 100 млрд руб.; Минфин призвал не вводить дополнительные налоги для банков, чтобы сохранить кредитование экономики.

▪️ Доля облигаций в корпоративном финансировании впервые превысила 31%, объем бумаг в обращении достиг 40,15 трлн руб.; кредиторская задолженность бизнеса выросла на 26%, до 155 трлн руб., создавая риск цепочки дефолтов.

▪️ Ъ: ставки фрахта российской нефти достигли исторических $27–48 за баррель; ценовой разрыв с другими поставщиками Китая сократился в августе до 5,2% с 15,6% месяцем ранее.

▪️ Новак: 22 октября Россия отправит в США первый танкер с 40 тыс. т дизтоплива, затем последуют новые партии; после соглашения мировые цены на дизель снизились на 5–6%.

▪️ Россия и Китай могут до конца года достичь коммерческих договоренностей по газопроводу «Сила Байкала»; товарооборот сельхозпродукции за девять месяцев вырос более чем на треть.

▪️ Экспорт российского угля в Китай в сентябре вырос на 39% г/г, до 9,4 млн т — максимума более чем за два года.

▪️ В сентябре застройщики ввели 3 млн м² многоквартирного жилья, на 25% меньше г/г; крупные банки начали повышать ипотечные ставки, спрос на склады в III квартале вырос в 1,8 раза кв/кв.

📊 Рынки, компании

▪️ OFAC продлило до 21 ноября лицензию на продажу зарубежных активов ЛУКОЙЛа; их судьба обсуждается Россией и США. $LKOH

▪️ «Северсталь» ожидает отрицательный свободный денежный поток по итогам 2026 года и устойчивый положительный показатель в 2027-м. $CHMF

▪️ КАМАЗ за девять месяцев увеличил выручку по РСБУ на 5,2% г/г, до 214,23 млрд руб., сократив убыток с 29 млрд до 18,9 млрд руб. $KMAZ

▪️ «Мосэнерго» за девять месяцев сократило выработку электроэнергии на 2,9%, до 45,22 млрд кВт·ч, при росте отпуска тепла на 10,6%, до 56,3 млн Гкал. $MSNG

▪️ Дочерняя структура GloraX выставила безотзывную оферту на выкуп акций по 76,48 руб. — на 19,5% выше цены IPO 64 руб. $GLRX

▪️ Доля гендиректора МГКЛ Алексея Лазутина по итогам внебиржевых сделок выросла с 12,7% до 28%. $MGKL

▪️ «Газпром нефть» впервые в России провела гидроразрыв пласта с использованием электроэнергии, сократив шум и расход дизтоплива. $SIBN

▪️ FESCO возобновила железнодорожный сервис Москва—Хабаровск для грузов с температурным режимом. $FESH

▪️ Совет директоров «АЛРОСА» 23 октября рассмотрит новую редакцию дивидендной политики. $ALRS

▪️ СПБ Биржа стала членом НАУФОР как оператор информационных систем по выпуску цифровых финансовых активов. $SPBE

Электричество нужно всегда.

Промышленности.

Домам.

Железным дорогам.

Дата-центрам.

Поэтому энергетика считается достаточно понятным защитным сектором.

Смотрим на акции.

С начала 2026 года:

🇷🇺 РусГидро $HYDR — около −8%

🇷🇺 Интер РАО $IRAO — около −23%

🇷🇺 Мосэнерго $MSNG — около −28%

США:

🇺🇸 Entergy $ETR — около +14%

🇺🇸 American Electric Power $AEP — около +4%

🇺🇸 Southern Company $SO — около +9%

Здесь нет американского роста по 40–50%.

Но есть другая разница.

Американский инвестор в защитном секторе в целом сохранил капитал и по части компаний получил рост.

Российский — снова получил просадку.

⚡ При этом электричество в России никуда не исчезло.

Станции работают.

Сети работают.

Люди и предприятия платят.

Почему тогда акция может дешеветь?

Потому что выручка энергетической компании и доход её акционера — разные вещи.

Огромную роль играют тарифное регулирование, инвестиционные программы, долги и капитальные расходы.

$HYDR — хороший пример.

Огромные активы.

Уникальные гидроэлектростанции.

Стратегически важная компания.

Но владельцу акции нужен свободный денежный поток после всех обязательных инвестиций.

🇺🇸 Американские utilities тоже регулируются государством.

Только инвестор обычно лучше понимает правила возврата капитала, допустимую доходность инвестиций и дивидендную модель.

Плюс появился мощный новый источник спроса — дата-центры и AI-инфраструктура.

Сравните:

$MSNG около −28%

против

$ETR около +14%.

Больше 40 процентных пунктов разницы в одном из самых скучных секторов рынка.

После пяти сравнений проблема уже явно не сводится к отдельной компании.

Банки. Нефть. Металлургия. IT. Электроэнергетика.

Картина повторяется.

Дальше поговорим уже не об акциях.

Поговорим о самих деньгах.

Не потеряй логику серии — все части собраны по хэштегу #рфсша

Больше разборов компаний, рынка и инвестиционных идей — в моём канале, так тут не помещается больше 4000 знаков и нет возможности комментировать голосом.

Без пересказа новостей: цифры, логика, риски и главное — что происходящее может значить для инвестора.

$HYDR $IRAO $MSNG

🙏 Благодарю за внимание!

☝️ Подпишись на мой профиль, там будет много полезной информации