Индекс МосБиржи на прошлой неделе закрылся в символическом минусе. Однако неделя не была спокойной: обороты выше обычного, а половину всех денег рынка вновь сделали пять бумаг. Разбираемся, что произошло и что это значит для инвестора.

Что стало с наблюдениями прошлой недели

✔ Нефтегазовый сектор: рост продолжился — уже пятую неделю подряд. За неделю инвесторы наторговали акциями на 477 млрд руб., и почти половина этой суммы — 218 млрд — пришлась на один нефтегазовый сектор. Такое случается редко: за последние четыре года сектор собирал столько денег лишь несколько недель.

Мы выделяли акции ЛУКОЙЛа, Татнефти и Роснефти. В итоге именно Роснефть выросла сильнее всего.

✔ Озон: сценарий сработал. Неделю назад мы писали: если цена развернётся вверх, а спрос сохранится, значит, разворот настоящий. Так и произошло: бумага отскочила на 7%. В каждой сделке кто-то один был инициатором — согласился на чужую цену, лишь бы купить или продать немедленно. Когда таких нетерпеливых больше среди покупателей, мы говорим, что спрос давит. На бумаги Озона всю неделю давили именно покупатели, хотя и слабее, чем неделей ранее.

✔ НОВАТЭК: рост так и не подтвердился спросом. Бумага прибавила 2,4%, но нетерпеливых покупателей в сделках не видно: инициаторами чаще выступали продавцы. Такой рост ненадёжен: в 62% из примерно 600 похожих случаев с 2022 года бумага дальше проигрывала рынку. Пока ситуация по сделкам не изменится, к росту относимся осторожно.

Главное событие недели: падение ГК Самолет

Котировки снизились на 20% за неделю и вернулись к историческим минимумам. Спроса на акции не замечено, напротив, есть давление продавцов. Обороты выросли 44 млрд руб. — выше, чем у Сбербанка, таким образом, акции ГК Самолет попали в топ-5 бумаг по обороту за неделю.

👉 Разворот начинается не с низкой цены, а с появления покупателя в сделках. Пока его нет, любой отскок по бумаге — технический. Причин для роста Самолета пока нет. Подробнее о ситуации можно прочитать здесь.

За чем следить на неделе

📍 Нефтегаз. Сектор растёт пятую неделю, но входить в «сектор целиком» уже поздно: по нашей статистике, после четырёх и более недель роста сектор в шести случаях из десяти начинал отставать от рынка. Поэтому смотрим не на сектор, а на бумаги, где рост подтверждён деньгами. Сейчас это Газпром и Роснефть: у обеих компаний неделя прошла при повышенной активности торгов и с перевесом покупателей в сделках. ЛУКОЙЛ — вариант для терпеливых: цена за неделю не выросла, но покупки по бумаге идут: по нашей статистике, такое накопление в среднем даёт бумаге преимущество на горизонте месяца.

Роснефть: слабое начало года. Есть ли шансы на разворот?

📍 Озон. Данные не говорят, будет ли рост — они говорят, когда в него можно поверить. Отскок на 7% состоялся при перевесе покупателей, но напор спроса за неделю ослаб. Условие, при котором отскок становится разворотом: бумага удерживается выше 2600 руб., а перевес покупок в сделках сохраняется, — тогда бумага становится интересной для покупки. Пока нужно наблюдать: преодоление сопротивления выше 2800 руб. и сохранение активных покупок может привести к большему восстановлению. Но стоит помнить о внешних рисках, на которые статистика повлиять не может.

📍 Бумаги под наблюдением. По трём бумагах недельное движение сделала узкая группа крупных участников, а не широкий рынок. По нашей статистике, такие движения чаще продолжаются, чем откатываются. Но направления здесь разные. Лента (-4,6%) и Мосэнерго (-8,5%) выглядят кандидатами на продолжение снижения: оба эмитента находятся у годовых минимумов, в сделках преобладают продавцы, и деньги выходят из бумаг весь месяц — ловить их падение рано. Группа Позитив (+4,3%) — более сложный случай: движение вверх, но деньги рост не поддерживают — за месяц из бумаги скорее выходили. Рост держится на узкой группе и, вероятно, крупных инвесторах, без поддержки остальных — это хрупкая конструкция: росту быть, только если в сделках появится устойчивый перевес покупателей.

Автор статьи

Павел Гаврилов

Инвестиционный аналитик