Россети Волга

Да будет свет🌞😺🍦🍦🍦🍦🍦$FEES $MRKY $MRKU $TORS $MRKV 

Индексация тарифов на передачу электроэнергии в 2027 году прогнозно составит более 13% (см. картинку). Индексация планово пройдет с июля 2027 года, а не как в этом году с октября. Это формирует неплохие ожидания по результатам сетей в 2027 году.

Возникает другой вопрос: как с такими индексациями цен на базовые вещи, как газ и электроэнергия, неснижающимся дефицитом бюджета и растущим объемом заимствований со стороны Минфина выполнять прогноз инфляции в 4-5%?

$MRKP $LSNGP $MRKV 

С 1 октября в России выросла плата за коммунальные услуги. В среднем по стране совокупный платёж увеличивается примерно на 9,9%, но по регионам разброс большой.

Отдельно важна электроэнергия. Для населения её стоимость в среднем повышается примерно на 11,3%, газ — на 9,6%. Тарифы сетевых компаний на передачу электроэнергии в 2026 году индексируются на 15,2%.

Для обычного человека это ещё одна статья расходов. Для инвестора — повод открыть отчётность энергетиков.

Здесь важно не смешивать всё в одну кучу. Рост тарифа на электричество не означает, что каждая энергетическая компания автоматически заработает на 11–15% больше. У генераторов, сетей и сбытов разная экономика. Плюс растут зарплаты, оборудование, ремонты и стоимость потерь.

Но у сетевых компаний связь самая прямая: значительная часть их выручки формируется за счёт передачи электроэнергии по регулируемым тарифам.

📌 Пять бумаг, за которыми я бы следил именно в контексте тарифов:

⚡️ Россети Центр $MRKC

В 2025 году из 149,8 млрд ₽ выручки около 136,2 млрд пришлось на передачу электроэнергии. В бизнес-плане на 2026 год компания уже закладывает рост выручки от передачи примерно на 11%.

⚡️ Россети Центр и Приволжье $MRKP

Та же логика: основной денежный поток связан с передачей электроэнергии. Чем выше тарифная база при сохранении объёмов передачи, тем выше потенциальная выручка.

⚡️ Россети Ленэнерго-п $LSNGP

В 2025 году компания получила 127,6 млрд ₽ выручки от передачи при общей выручке 142,9 млрд. Здесь тариф — один из ключевых параметров всей финансовой модели.

⚡️ Россети Волга $MRKV

За первое полугодие 2026 года выручка от передачи выросла до 66,7 млрд ₽, примерно на 15,6% год к году. Передача электроэнергии даёт компании основную часть оборота.

⚡️ Россети Урал $MRKU

В 2025 году из 127,6 млрд ₽ выручки около 120,5 млрд пришлось на передачу электроэнергии. Сама компания указывала, что рост выручки был связан в том числе с повышением тарифов.

Но у октября есть ещё одна важная дата.

🏦 23 октября — заседание Банка России по ключевой ставке.

Сейчас ставка составляет 14%. 11 сентября ЦБ её сохранил и отдельно отметил усиление ценового давления.

И вот теперь между двумя заседаниями в экономику приходит новая индексация ЖКХ.

Коммуналка сама по себе решение ЦБ не определяет. Но повышение регулируемых тарифов — дополнительный проинфляционный фактор. Причём не только через квитанции населения. Более дорогие электричество, газ, тепло и услуги сетей постепенно попадают в себестоимость бизнеса, а часть этих расходов затем перекладывается в цены товаров и услуг.

Получается интересная ситуация.

С одной стороны, сетевые энергетики получают более высокую тарифную базу.

С другой — эта же индексация добавляет давления на инфляцию и может ограничивать пространство для быстрого снижения ставки.

Поэтому смотреть на энергетику по принципу **«тарифы выросли — покупаем всё» я бы не стал.

Нужно смотреть на структуру выручки, расходы, долг, инвестпрограмму и главное — насколько рост тарифа реально превращается в рост прибыли.

Тариф сам по себе ещё не делает акцию хорошей. Но для сетевых компаний это один из главных факторов этой осени.

✔️ На своём канале выложил ссылку на сервис по Аномальным объёмам - пользуйтесь.

🙏 Благодарю за внимание!

☝️ Подпишись на мой профиль, там будет много полезной информации!

$MRKC $MRKP $LSNGP $MRKV $MRKU

🌍 Ночь была военной. CENTCOM сообщил об уничтожении пяти иранских нефтяных танкеров в Персидском и Оманском заливах в ответ на атаку на корабль ВМС США. КСИР заявил об ответном ракетном ударе по авиабазе Муваффак Салти в Иордании, где стоят американские военные, и об ударах по двум эсминцам ВМС США. Хуситы отчитались о более чем 10 ракетах и беспилотниках по Абхе, Хамис-Мушайту и Джизану на юге Саудовской Аравии.

🛢 Нефть растёт четвёртую сессию подряд. Ноябрьский Brent к 8:20 мск стоит 99,02 доллара (+1,12%), вторник закрыли на 97,92. С 2 сентября из Ормузского пролива не вышел ни один крупный танкер с сырой нефтью. ОПЕК+ октябрьские квоты не трогала.

🇺🇸 Америка от такой нефти ушла в минус: S&P 500 7673,52 (-0,6%), Dow 52786,07 (-1,2%), Nasdaq 26421,41 (-0,3%). Дорогое сырьё разгоняет инфляционные ожидания перед данными по инфляции в конце недели и заседанием ФРС 15-16 сентября.

📅 Календарь

$YDEX ВОСА по дивидендам за 1 полугодие: 110 рублей на акцию, отсечка 21 сентября, последний день покупки 18 сентября, доходность 2,7%. $SBER РПБУ за 8 месяцев в 09:50. $MRKV СД по плану снижения дебиторки и Положению об инсайде, бюллетени до 14 сентября. 🇺🇸 Прогноз Минэнерго США по нефти в 19:00, запасы API в 23:30.

📰 Компании

$PIKK ограничение кодов расчётов с 9 сентября до 16 октября. Последний день в стакане Т+1 это 15 октября, торги прекращаются с 20 октября.

$EUTR Мещанский суд арестовал предсовета директоров Игоря Мартышова до 6 ноября по делу о хищении топлива у подмосковного главка МВД. Мартышов держит 44,1% уставного капитала. С апреля у компании техдефолт по купонам, в июле банк "Россия" пошёл банкротить эмитента, тогда же Мосбиржа запретила шорты, иски перевалили за 37 млрд рублей.

$CHMF Северсталь ждёт снижения потребления стали в России и в 2026, и в 2027 году. Плюс видит в автопроме, энергетике и инфраструктуре.

🎯 Утро

Всё было готово к снижению, но нефть растёт. К ней привязаны роботы, они тащат нефтегаз, за нефтегазом идёт MIX, за MIX первый эшелон. Техника при этом прямо кричит шорт по многим титанам.

Против нефти в первый час не полезу. Жду отката самой нефти, ускорения рубля вверх или боковика, где накопим силу для движения вниз. Кто-то будет добирать лонги под сырьё, тоже понятная ставка.

В пятницу ЦБ. Сегодня вечером выходит недельная инфляция от Росстата - определит движение рынка.

Спасибо, что читаете. Всем добра и профита! Подписывайтесь, ставьте лайк - поддержите автора)

РСБУ за 6 мес 2026:

Выручка 71,2 млрд рублей (+20% год к году) Себестоимость 60,5 млрд (+15,2%) Валовая прибыль 10,7 млрд (+57,2%) Прибыль от продаж 9,6 млрд (+67,7%) Чистая прибыль 7,1 млрд (+64,8%)

Нераспределенной прибыли прошлых лет — 42,2 млрд рублей. Дивидендная история долгая, но были пропуски в 2020 и 2022. Отчет позитивный, компания на слуху.

МСФО за 6 мес 2026:

2кв 2026г: Выручка 34,66 млрд рублей (+25% г/г) Чистая прибыль 3,5 млрд (рост в 2,35 раза г/г)

1п 2026г: Выручка 71,24 млрд (+20% г/г) Чистая прибыль 7,25 млрд (рост в 1,62 раза г/г)

$MRKV

💡 Электросети: сильное полугодие и новые риски

Дочки Россетей отчитались по РСБУ за 1 полугодие, значит можно подвести промежуточные итоги.

📈 История с двузначной индексацией тарифов остается на повестке, как минимум, до конца 27 года. В этот раз следующее повышение будет не в июле, а в октябре (из-за выборов). Поэтому 3 квартал может оказаться чуть слабее первых двух. Зато, 4 будет сильный и даст задел на 27 год.

☝️ Главный драйвер для прибыли тарифных компаний — разница между темпом индексации и роста себестоимости.

🔌 Еще один драйвер — консолидация более мелких региональных сетей в рамках закона об СТСО (подробнее о нем писал ранее).

❌ Теперь поговорим об отдельных бумагах. Наиболее проблемные (Северо-Запад, Сибирь и т.д) обойдем стороной. Они не платят дивиденды или платят мало, поэтому инвестиционных идей там не найти, только непредсказуемая волатильность.

⚡️ Россети Ленэнерго

Выручка: +17,6% г/г, себестоимость: +10,2%, чистая прибыль: +21,5%.

Результат неплохой и в рамках ожиданий. За полугодие уже заработано 26 рублей дивидендов на акцию. Годовой план выполнен на 60,6%. Но с учетом вероятно более слабого 3 квартала и традиционных списаний в 4, значительного перевыполнения плана я бы не ждал.

⚡️ Россети Волга

Выручка: +20% г/г, себестоимость: +15,2%, чистая прибыль: +64,8%.

Пока в Ленэнерго на прибыль давило снижение процентных доходов, у Волги мы наблюдаем обратный процесс. Процентные расходы снижаются вслед за ставкой, отсюда и более быстрый рост прибыли.

По плану дивиденд должен вырасти с 2,12 копеек на акцию до 2,64 (+24,5%). Пока все идет к перевыполнению прогноза.

⚡️ Россети Урал

Выручка: +16,6% г/г, себестоимость: +6,2%, чистая прибыль выросла в 2,1 раза!

Причины столь стремительного роста прибыли — отличный контроль над себестоимостью и снижение процентных расходов.

По плану дивиденды должны вырасти с 6,12 копеек на акцию до 6,44 копеек (+5,2%). На фоне ударного отчета и ожидаемо высокой индексации тарифов в октябре, план может быть сильно перевыполнен. Скорее всего, в следующем ИПР мы увидим пересмотр прогноза по дивидендам в большую сторону.

⚡️ Россети Московский регион

Выручка: +22,2%, себестоимость: +14,8%, чистая прибыль: +45,6%.

У Московского региона более высокий долг, поэтому влияние снижения процентных расходов особенно заметно. Дивиденд по плану должен вырасти с 18,65 копеек на акцию до 23,6 (+26,5%). Пока, с учетом поправок на капекс и прочие статьи, идут близко к плану. Сильного превышения здесь я бы не ждал.

⚡️ Россети Центр и Приволжье

Выручка: +13,5%, себестоимость: +12,2%, чистая прибыль: +24,2%.

У ЦП хуже всех получилось сдержать рост себестоимости, что вылилось в относительно "слабый" рост прибыли.

По плану ожидается снижение дивидендов 7,25 до 7,1 копейки на акцию на фоне роста капекса. Посмотрим, как компания проведет 2 полугодие, здесь пока ситуация пограничная.

⚡️ Россети Центр

Выручка: +14% г/г, себестоимость: +12,7%, чистая прибыль: +68,7%.

Центр испытал ту же сложность с себестоимостью, что и ЦП. Но с другой стороны, получилось существенно нарастить прибыль, благодаря снижению прочих и процентных расходов.

Акции Россетей Центра могли бы стать бенефициаром снижения ставки, но к сожалению, реализовался риск. Часть дивидендов ушла в резерв под восстановление разрушенных активов в приграничных областях. Поэтому, смотреть на плановые цифры сейчас смысла нет, а от акций лучше держаться подальше.

❗️Сейчас реалии таковы, что под риском атак БПЛА находятся все сети без исключения.

📌 На мой взгляд, по совокупности факторов, наиболее интересно выглядит Урал, так как наращивает прибыль быстрее остальных и находится дальше от границы. Но диверсификацию никто не отменял. Пока сетевики входят в ТОП-3 моего портфеля по среднегодовой доходности (скрин).

❤️ С вас лайк, с меня - новые разборы и аналитика!

$LSNGP $MRKV $MRKU $MSRS $MRKP

$MRKV «Россети Волга» публикует отчётность по РСБУ за 2 квартал и полугодие.

Выручка составила 71.2 млрд. руб. за полугодие, увеличившись на 20% по сравнению с годом ранее. Удивительным выглядит то обстоятельство, что выручка за отдельно взятый второй квартал увеличилась на 25%. Себестоимость выросла на 15% за полугодие и на 14.2% за квартал, коммерческие расходы изменились несущественно.

Соответственно, прибыль от продаж за второй квартал значительно выросла, составив 9.6 млрд. руб. за квартал против 5.7 млрд. годом ранее. Отдельно за второй квартал прирост еще более заметен – прибыль от продаж составила 4.6 млрд. против 1.4 млрд. годом ранее, рентабельность продаж составила 13.3% против 5.0% и 2.7% в 2кв25 и 2кв24.

Данные результаты, хотя и в значительной мере определяются выпадением крупных технологических присоединений на второй квартал, являются крайне позитивным сюрпризом для акционеров. Ранее, еще с того момента как я узнал о переносе индексации тарифа со второго на третий квартал, мне казалось, что дивиденд 2026 г. не превзойдёт дивиденд 2025 г. ни по одной МРСК, я везде ожидал провального третьего квартала.

Всё еще ожидаю слабых результатов в 3кв25, однако конкретно здесь второй квартал прошёл настолько мощно, что перекроет этот негатив. Всё, что мне остаётся – это расписаться в собственной неправоте. Вместе с тем, нет никакого желания купить вновь в условиях сегодняшних цен на альтернативные активы. При индексе Мосбиржи около 2200-2300 всё, что не имеет потенциала около 75%, не должно присутствовать в портфеле.

Теоретически, в 2027 г. индексация должна вновь перенестись на 1 июля, что поддержит результаты дополнительно, однако в секторе электросетей по причине «управляемости» дивиденда через объем инвестиционной программы долгосрочных планов не строят в принципе. Оценку на уровне чуть выше исторического максимума (0.23-0.24) на сегодня сочту корректной.

Что сделал?

Сегодня вышел в мелкий плюс, но имею следующие результаты:

• •

  Аренадата: +1,05%

• •

  Аренадата: -0,2%

• •

  Мечел АО: -0,19%(Тут котировки надо мной поиздевались. Акции росли после покупки, но на несколько копеек не дошли до тейк-профита, могло быть +1,18%, но сняло по стоп-лоссу, жаль) Затем лудоманить перестал, ушëл в денежный рынок, не уверен, что буду активно торговать на этой неделе, пусть деньги работают. Рассматриваю себе идею в MRKV, возможно завтра будет вход в акции, тут ждëм:)

Результаты:

Скажу сразу, я перешëл по рассчëту динамики на модифицированный метод Дитца, он самый точный в условиях пополнений или выводов денег в портфеле, поэтому графики и сами показатели я подкорректировал:) Спасибо SuNnY_GoLd'у, от него узнал про модифицированный метод Дитца:)

Перейду к статистике по клетчатой сумке: С 12 июля портфель растëт на 0,95%, что хуже 3,5% роста по индексу Мосбиржи. С начала года портфель падает по новой методике рассчëта на 7,87%, что лучше, чем -8,83% с начала года по портфелю до начала челленджа и лучше, чем -19,73% по ММВБ за это время. Доходность за период(18 дней) составила 19,26% годовых.

Комментарий:

Я применил модифицированный метод Дитца в своих расчëтах, поэтому динамика портфеля поменялась, но теперь она точная. В августе планирую депнуть ещë бабла на счëт:) $DATA $MTLR $MRKV $VTBL 

Фондовый рынок продолжает затяжное падение на фоне экономической и геополитической ситуаций. Но есть ряд акций, которым всё нипочём. Они упорно дорожают, и похоже не собираются сбавлять темп.

🔥МКБ $CBOM Цена в начале года: ₽6,01 Цена акции сейчас: ₽9,1 Рост с начала года: +40%

🔥Россети Волга $MRKV Цена в начале года: ₽0,158 Цена акции сейчас: ₽0,19 Рост с начала года: +44%

🔥МГТС (п) $MGTSP Цена в начале года: ₽805 Цена акции сейчас: ₽1376 Рост с начала года: +70%

🔥Славнефть-ЯНОС $JNOS Цена в начале года: ₽16,31 Цена акции сейчас: ₽33,8 Рост с начала года: +112%

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

$MGTS $JNOS $STSB $MRKV $CBOM