ГК Самолет БО-П05

‎Всем привет! Наверное, этот пост будет продолжением моих вчерашних мыслей по поводу того, как «Самолет» повлиял на российский рынок облигаций. ‎ ‎📉 Начну с того, что прецедент «техдефолта» уже был, но случился он у «Самолета» с запоздавшими купонами. Компания быстро опубликовала вчера материал о том, что ошибка была в задержке поступления средств из банка, а не по вине эмитента. Такое может быть? Конечно! Особенно такое бывает, если эмитент в последний момент переводит средства. ‎ ‎В прошлый раз рынок испугался, но котировки быстро отросли, и все вернулось на круги своя. Вчерашнее пике нехило так шатнуло рынок, причем зацепило не только застройщиков, но и всех эмитентов-долговиков. ‎ ‎❗Ближайшие крупные затраты у компании будут 9 ноября: там запланирована оферта по требованию держателей по выпуску БО-П05. Вероятно, рынок будет закладывать предстоящие риски и негативные ожидания, и уже по итогам оферты, если она состоится, рынок сможет выдохнуть. ‎ ‎📌 Ладно, я могу понять, что рынок закладывает риски в компании, которые уже имеют крайне плохую отчетность и проблемы, однако не могу понять, почему так льют те компании, которые, так скажем, далеко не в первых рядах на проблемы. Побудил меня написать этот материал пролив «Глоракса» по выпуску 002Р-01. В момент, когда начали выходить новости, что «Самолет» перечислил не все средства в НРД, котировки этого выпуска упали до 616,5 ₽. ‎ ‎У меня не укладывается в голове момент, что кто-то побоялся чисто теоретических проблем и был готов зафиксировать убыток части позиции в размере 40% от номинала, лишь бы выскочить побыстрее! ‎ ‎Что побудило так продать по стакану и закрыть, вероятно, позицию? Какие проблемы у компании? О чем думал тот, кто это сделал? А главное — зачем люди на бирже❓ ‎ ‎Я плюс-минус понимаю, почему это происходит, но даже мне уже страшновато на это смотреть. Реально ощущение, что у половины компаний в портфеле, так скажем, завтра техдефолт или, того хуже, дефолт. Прикол в том, что это не так, и я это понимаю, однако те цены, по которым торгуются компании, — это просто ненормально и неадекватно! ‎ ‎🌵 Я же не буду суетиться, а буду отталкиваться от тех вводных, которые дает сейчас рынок. Я мог закрыть «Самолет» в микроминус, потерять пару тысяч, но не стал этого делать, как и не стал скидывать на панике. План действий — на поступающие купоны набирать эмитентов, чьи выпуски торгуются неадекватно низко, а чем дольше рынок будет лежать на дне, тем больше я смогу закупить бумаг. ‎ ‎В облигациях есть большой плюс — это выкуп по номиналу в дату погашения плюс поступающие купоны! Красный портфель временный, если не встрять в дефолтные истории. Так что относитесь к выбору эмитентов с холодной головой и не поддавайтесь панике, когда рынок сходит с ума! ‎ ‎❗ Данный выпуск не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! ‎ ‎⭐ Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые! ‎ ‎Всем профита и зеленых портфелей! 💚 ‎ $SMLT $16493A05-BO-001P $GKSMBOP12 $GKSMBOP16 $GKSMBOP18 

■ Самолёт «Коммерсант»: Сбер может заняться управлением частью бизнеса «Самолета»

■ ВЗВТ • НКР снизило рейтинг с CC до D • Мосбиржа перевела облигации в сектор «Д»

$GKSMBOP20 $GKSMBOP14 $RU000A0ZZZZ2 $16493A05-BO-001P $VZVTB01 

■ ЛКХ Техдефолт по купону выпуска БО-02 (RU000A10AT01)

■ Самолёт МСФО за 1П 2026: — Выручка 117 млрд (-31%) — Опер. прибыль 29 млрд (-42%) — Убыток -22 млрд (-1309%) — OCF -51 млрд (было -116)

■ Инвест КЦ МСФО за 1П 2026: — Дебиторка 1,0 млрд (+310%) — Выручка 5,5 млрд (-13%) — Опер. прибыль 0,95 млрд (-48%) — Убыток -1,2 млрд (было -2,0) — OCF -1,3 млрд (-235%)

■ ТМК МСФО за 1П 2026: — Выручка 149 млрд (-37%) — Опер. убыток -4,2 млрд (-116%) — Убыток -30 млрд (было -3,2) — OCF (после %) -7,4 млрд (было -45)

$LKHBO02 $RU000A0ZZZZ2 $16493A05-BO-001P $KRDC001P-01 $TRMK002P01