Почта России (ФГУП) БО-001P-07

МНОГОСТРАДАЛЬНАЯ МУЧЕНИЦА "Почта России" как кладбищенский индикатор угасания 💀

Наша Почта уже не та, как в великие времена Екатерины второй. Посмотрим же на отчётность по МСФО и пустим слезу по былому величию.

• •

  Выручка 218,4 млрд (-3% г/г), чистый убыток 23,7 млрд (+37%), EBITDA 3,8 млрд (-27%).

• •

  Чистый долг 107,8 млрд (+29%), Чистый долг / EBITDA 28,2х. 😱

Мы видим запредельные цифры долгов и убытков. И всё бы ничего, только обслуживать эту государственную контору приходится государству. Любой другой бизнес давно ушёл бы в дефолт, но этот мертвец всё ещё шевелится благодаря вливанию крови налогоплательщиков. 💀

При этом контора оптимизируется:

• •

  За год было уволено 13% персонала. Другие сами разбежались. Говорю как есть, ничего не выдумывая на пустом месте, ибо подруга там работала, потом уволилась со словами: "Саша, это невозможно. Меня оставили одну, сели на шею и ножки свесили. Я так больше не могу". 👻

• •

  Почтальоны в прошлом (они тоже сбежали) - за квитанциями да пенсиями сами ходите в отделения. Как не работают? Работают, но не каждый день и не везде.

• •

  Почта получила 1,2 млрд субсидий от государства. Не помогло!

Осталось из "Пятёрочки" сделать почту (посылки уже и так ввели, и приходят они тоннами) и принимать платежи по квитанциям от бабок на главной кассе - и можно вообще закрывать контору. Впрочем, она и так полузакрыта. ☠️👌

На бирже много выпусков облигаций Почты России, многие из которых доступны только квалифицированным инвесторам. Облигаций, которые компания не может обслуживать без постоянных государственных дотаций.

Ну что, пошли за посылками в 5ку?

$X5 $POST002P02E $POST002P03 $POSTBO002P04 $POST07-BO-001P 

‎🕵️‍♂️ Что за компания: ‎ ‎АО «Почта России» — национальный почтовый оператор, федеральный почтовый оператор и один из крупнейших работодателей России. Компания предоставляет услуги почтовой связи, логистики, финансовых и других сервисов на всей территории страны, включая отдалённые регионы. ‎ ‎📝 Отчетность: ‎ ‎По информации на 30 апреля 2026 года, «Почта России» опубликовала финансовые результаты по МСФО за 2025 год: ‎ ‎🔹Выручка компании выросла на 0,1% и составила 229,8 млрд рублей. ‎🔹Чистый убыток увеличился на 36,9% и достиг 23,4 млрд рублей. ‎🔹EBITDA по итогам года составила 3,8 млрд рублей. ‎🔹Долговая нагрузка компании (включая лизинг, без учёта начисленных, но неоплаченных процентов) сократилась на 3%. ‎🔹Производительность труда за год выросла на 10,6%, по сравнению с 2022 годом — почти на 50%. ‎🔹Количество активных пользователей личного кабинета и мобильного приложения выросло на 30% — до 12,5 млн в месяц. ‎ ‎❓Что предлагают: ‎ ‎Почта России: рейтинг АА и негативный прогноз на фоне печальной отчетности. Это всё, что мы имеем по данному выпуску, и, вероятнее всего, рейтинг им в скором времени снизят ещё (моё предположение). ‎ ‎Если купон не снизят, это рабочий вариант с контролем данного эмитента. Но если дадут ниже, то и оценка привлекательности также будет снижена. Пока 3/5. На два года, если на 17-18% годовых дадут припарковать небольшую часть капитала, то, в принципе, пойти на этот шаг можно. ‎ ‎🔹Рейтинг: АА (негативный) ‎🔹Купон: до 18% ‎🔹Купонный период: 30 дней ‎🔹Срок обращения: 10 лет ‎🔹Объем: 5 млрд. руб. ‎🔹Амортизация: нет ‎🔹Оферта: через 2 года ‎🔹Мин. Заявка: 1000р ‎🔹Для квал. инвесторов: нет ‎🔸РКП: 🌵🌵🌵 ‎ ‎📌 Вывод:

Долг растет, рейтинг снижается. Проблемы видны примерно из космоса. Посмотрим, какой купон будет итоговый, так как есть вероятность, что и этот рейтинг долго не задержится, но это не точно. 18% — плата за риски, на которые, вероятно, я бы согласился, припарковав средства на два года до оферты. Но если купон укатают ниже, то спасибо не надо. ‎ ‎❗ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! ‎ ‎✨ Понравился обзор? ‎Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые! ‎ ‎Всем профита и зеленых портфелей! 💚 ‎ ‎$POST002P02E $POST002P03 $POSTBO002P04 $POST04-BO-001P $POST07-BO-001P 

Ближайшие оферты (23.03.-27.03.26)

СЕВЕРСТАЛЬ-БО-06, ISIN код: $RU000A1008W7   Call-оферта 31.03.2026 Эмитент принял решение о досрочном погашении выпуска в дату окончания 14 купонного периода.   ИКС 5 ФИНАНС-003Р-09 ISIN код: $RU000A10AT19   Call-оферта 06.04.2026 Эмитент принял решение о досрочном погашении выпуска в дату окончания 14 купонного периода.   ПОЛЮС-ПБО-01 ISIN код: $RU000A100XC2   Call-оферта 06.04.2026 Эмитент принял решение о досрочном погашении выпуска в дату окончания 13 купонного периода.   ДОМ.РФ-002Р-07 ISIN код: $RU000A10CT58   Put-оферта 27.03.2026 Период предъявления: 18.03.2026 – 24.03.2026 Эмитент снизил ставку 17 купона до 14,40% годовых (предыдущий размер ставки 18,25%), начисленный купонный доход на одну бумагу за данный купонный период составит 71,80 руб. Дата следующей оферты 25.09.2026 , период предъявления: 16.09.2026 – 22.09.2026

РОСНЕФТЬ-004Р-01 ISIN код: RU000A1083N9  Put-оферта 30.03.2026 Период предъявления: 19.03.2026 – 25.03.2026 Эмитент снизил ставку 5 и 6 купонов по облигациям серии 004Р-01 до 6,50% годовых (предыдущий размер ставки 7,7% годовых), начисленный купонный доход на одну облигацию за указанные купонные периоды составит 32,41 юаней. Дата следующей оферты 29.03.2027, период предъявления: 18.03.2027 – 24.03.2027   СОВКОМБАНК ЛИЗИНГ-БО-П09 ISIN код: RU000A10B3W0  Put-оферта 30.03.2026 Период предъявления: 19.03.2026 – 25.03.2026 Эмитент оставил значение спреда 13-18 купонов без изменения, 2,00% годовых Дата следующей оферты 30.09.2026, период предъявления: 21.09.2026 – 25.09.2026   ПР-ЛИЗИНГ-002Р-02 ISIN код: $RU000A106EP1   Put-оферта 31.03.2026 Период предъявления: 20.03.2026 – 26.03.2026 Дата приобретения - 31 марта 2026 года. Количество выкупаемых бумаг - до 300 000 штук. Цена приобретения бумаг - 97,30% от номинальной стоимости. Ставка купона на 34-36 купонные периоды составляет 12,5% годовых, начисленный купонный доход на одну бумагу за указанные периоды составит 10,27 руб. Дата следующей оферты 15.06.2026, период предъявления: 01.06.2026 – 05.06.2026     ДОМ.РФ-002Р-07 ISIN код: $RU000A10CT58   Put-оферта 01.04.2026 Период предъявления: 23.03.2026 – 27.03.2026 Эмитент оставил размер спреда 2 купона без изменения, 0,8% годовых Дата следующей оферты 30.09.2026, период предъявления: 21.09.2026 – 25.09.2026   ДОМ.РФ-001Р-03R ISIN Put-оферта 01.04.2026 Период предъявления: 23.03.2026 – 27.03.2026 Эмитент снизил ставку 17 купона до 14,4% годовых (предыдущий размер ставки 18,25% годовых). Начисленный купонный доход на одну бумагу за данный купонный период составит 71,80 руб. Дата следующей оферты 30.09.2026, период предъявления 21.09.2026-25.09.2026   ПОЧТА РОССИИ-БО-001Р-07 ISIN код: $RU000A1008Y3   Put-оферта 03.04.2026 Период предъявления: 25.03.2026 – 31.03.2026 Эмитент снизил ставку 15-16 купонов до 18,50% годовых (предыдущий размер ставки 23% годовых). Начисленный купонный доход на одну облигацию выпуска за указанные купонные периоды составит 92,25 руб. Дата следующей оферты 02.04.2027, период предъявления: 24.03.202

ВЭБ.РФ-19 ISIN код: RU000A0JT6B2  Put-оферта 06.04.2026 Период предъявления: 24.03.2026 – 02.04.2026 Эмитент повысил ставку 28 купона до 14,90% годовых (предыдущий размер ставки 14,21% годовых), начисленный купонный доход на одну облигацию за данный купонный период составит 74,30 руб. Дата следующей оферты 05.10.2026, период предъявления: 22.09.2026 – 01.10.2026$VEB24 $POST07-BO-001P $AIZK03-BO-001P $LIPRBO2P02 $SLFNBOP09