ОФЗ 29007

Рынок госдолга летит вниз. Индекс гособлигаций RGBI упал до 111 пунктов. Это локальный минимум с лета 2025 года. Главная причина обвала кроется в массовых маржин-коллах. Схема была простой. Толпа и крупные фонды поверили в скорое снижение ставки ЦБ. Они массово скупали длинные ОФЗ с третьим и пятым плечом. Логика казалась правильной. ОФЗ считаются самым надежным активом. Но 19 июня ЦБ дал прямой сигнал. Ставку быстро снижать не будут из-за инфляции и растущих цен на бензин. Конструкция моментально сломалась. Тело длинного выпуска $SU26248RMFS3 упало на 8,5%. При использовании третьего плеча реальный убыток инвестора составил 25,5% от капитала. Брокеры начали принудительно крыть позиции убыточных клиентов. Вторая рухнувшая схема связана с валютным керри-трейдом. Игроки брали шорт по юаню и на эти деньги покупали ОФЗ. В итоге рубль просел, а гособлигации рухнули. Двойной удар по капиталу. Дальше будет еще сложнее. Дефицит федерального бюджета превысил 6 триллионов рублей. Минфину срочно нужны деньги. Ведомство продолжит заливать рынок новыми выпусками ОФЗ под высокую доходность. Старые длинные бумаги будут дешеветь дальше. Покупка длинных облигаций сейчас превратилась в рулетку. В плюсе остались только те, кто сидит во флоатерах - ОФЗ с плавающим купоном типа $SU29007RMFS0 или $SU29013RMFS8 Рынок всегда наказывает за жадность.

Доходности ОФЗ обогнали ключевую ставку

ЦБ 19 июня снизил ставку до 14,25%, а рынок госдолга развернулся в другую сторону: длинные ОФЗ дают до 16,3% к погашению - выше ключевой. Так бывает редко: обычно доходности ОФЗ ходят ниже ставки.

Кривая доходности сейчас выглядит так:

🟢короткие выпуски (до года) - 13,6-14,1% 🟢средние (3-5 лет) - 14,5-15,6% 🟢длинные (7-15 лет) - 16,0-16,3%: премия за срок почти 3 п.п.

Почему рынок сомневается в быстром смягчении:

🟢инфляция растет, 6% годовых при цели 4,5-5,5%, дорожает топливо 🟢Минфин в III квартале планирует занять ещё 1,5 трлн ₽ 🟢аналитики сдвинули прогнозы ставки на 2027 год с 8-10% до 10-12% 🟢в июне RGBI пережил сильнейшее дневное падение с сентября 2022, Минфин впервые за два года отменил аукцион ОФЗ

Что в инфографике:

🟢Вся кривая одним графиком - 32 выпуска ОФЗ-ПД против кривой бескупонной доходности и ключевой ставки 🟢Фиксы с погашением до 2033: купон, купонная доходность, YTM, срок и дюрация 🟢Фиксы 2033-2041: максимальные доходности на кривой 🟢Флоатеры ОФЗ-ПК: старые ещё платят 16,6-17,5% вслед за прошлой RUONIA, новые дают ~14% и торгуются с дисконтом до 5%

Как этим пользоваться:

🟢длинный фикс - ставка на снижение: при дюрации 6 лет минус 1 п.п. ставки даёт примерно +6% к цене. Работает и в обратную сторону 🟢короткий фикс - почти депозит: 13,6-14% без сюрпризов, цена почти не гуляет 🟢флоатер - страховка от разворота: купон уедет вниз вслед за ставкой, зато тело стабильно

Самые щедрые прямо сейчас:

🟢по купонной доходности среди фиксов: 26254 - 15,3% живыми деньгами (погашение 2040), 26253 - 15,1% (2038), 26247 и 26248 - по 15,0% (2039 и 2040)

🟢по доходности к погашению: 26247 - 16,30% (2039), следом 26243 и 26253 - по 16,28% (2038)

🟢среди флоатеров больше всех платит старый 29007: купон 17,5%, к текущей цене 17,2% (погашение март 2027).

У меня в портфеле всего два ОФЗ, это 26247 и 26253, редко появляется шанс зафиксировать купонную доходность в 15+%, я ювелирно докупаю эти выпуски на падениях. НО рисков здесь конечно очень много, если инфляция полетит по турецкому сценарию, то оставаться с этими длинными выпусками просто не будет смысла.

Также я скорее всего возьму флоатер 29007, безриск на 8 месяцев с КД 17,2% это неплохо, правда было бы неплохо его брать в марте после выплаты купона, ну да ладно.

По ОФЗ у меня следующий сценарий - топливо даст проинфляционный импульс, уверен, что проблему с логистикой (именно в ней проблема, а не в в кол-ве топлива, ну еще и в паникерах) решат в ближайшие пару месяцев. Ставку будут держать на месте как минимум несколько заседаний, потом опять начнут медленно ослаблять, в случае нормализации инфляции. Есть еще выборы в думу, возможно из-за них нас так раскачивают и не забываем про геополитику. То есть в теории какое-то движение по ставке мы должны увидеть только осенью, до этого момента рынок также продолжит медленно спускаться на дно.

$OFZ-PD 26253 $OFZ-PD 26254 $OFZ-PD 26247 $OFZ-PD 26248 $SU29007RMFS0

📢 Для тех, кто устал, что деньги под подушкой тупеют от инфляции 🐹🤟

Слышал кучу умных слов? Инфляция жрёт твою зарплату? Сосед Вася снова купил очередной «Хайп-проект» и слил всё? А банк даёт 5% годовых, хотя гречка стоит как крыло «Боинга»? 😡

🧐 Чё такое О.Ф.З ?

💎ОФЗ (Облигации Федерального Займа) — это когда ты одалживаешь деньги родному государству. Потом скажут Спасибо, бро, через N лет верну твою тыщу и сверху накину на пивко😃гречку👍

🟢 Для новичков: основные типы ОФЗ (которые есть сейчас)

1. ОФЗ-ПД / ОФЗ-ФК (Постоянный / Фиксированный купон) — «Дед инсайд»

Это одно и то же. Просто называют по-разному на разных сайтах. Раз в полгода капает одна и та же сумма. Всё предсказуемо. ✅ Плюс: Стабильность. Забил и смотришь сериалы. ❌ Минус: Если ЦБ резко поднимет ставку, ты сидишь со своим старым процентом как лох, пока новые ОФЗ жирнее.

1. ОФЗ-ИН (Инфляционная) — «Хитрая жопа» Купон плавает как курс рубля. Привязан к инфляции. ✅ Плюс: Масло по 1000 — и купон жирнее. ❌ Минус: При низкой инфляции плачешь в подушку.

⚠️ Важно: раньше были ещё ОФЗ-Н (народные) — их продавали в банках без брокера, но с 2022 года их выпуск прекращён, и сейчас купить их нельзя. Так что в списке актуальных инструментов их нет.

📈 Главная махинация и схемка (матчасть для чайников)

ОФЗ торгуются на бирже как помидоры. Купил за 1000 ₽, а через неделю цена — 950 ₽? Ты в минусе на бумаге. Не ссы.

👉 Схема простая: если додержишь до даты погашения — государство вернёт 1000 ₽ (номинал) и выплатит все купоны. Вся твоя прибыль приедет, даже если цена летела вниз.

Где навариться? Покупай, когда ставка высокая и все в панике продают. Держи до погашения — получай свой жирный купон. Это не трейдинг, это терпение и наглость.

🎯 Что нужно знать новичку перед покупкой

· Всегда смотри на доходность к погашению — это твой реальный доход за год, если держишь до конца. · Учитывай НКД (накопленный купонный доход) — его ты заплатишь продавцу при покупке, но он вернётся при ближайшей выплате. · Обращай внимание на дюрацию — чем она выше, тем сильнее цена прыгает при изменении ставок. · Открывай ИИС-3 — даёт вычет до 60 000 ₽ в год (13% от 400 000 ₽ взноса). Буквально деньги из воздуха. Тупые её не берут, умные — забирают.

🔵 Для продвинутых: ещё 2 типа ОФЗ + стратегии

Если базовые схемы уже освоил — вот что добавляется для тонкой настройки портфеля:

1. ОФЗ-ПК (переменный купон / флоатер) — «Халявщик» Купон привязан к ставке RUONIA (почти всегда = ключевой ставке ЦБ). ✅ Плюс: Защита от роста ставки. Сейчас даёт высокий доход, тело почти не скачет. ❌ Минус: При снижении ставки купоны упадут вместе с ней. ➡️ Где юзать: Если ждёшь, что ставка подержится высокой, но не хочешь рисковать телом.

2. ОФЗ-АД (амортизация долга) — «Редкий зверь» Номинал возвращается частями вместе с купонами в течение срока. ✅ Плюс: Деньги приходят постоянно, а не одной суммой в конце. ❌ Минус: Мало ликвидности, сложно продать до погашения. ➡️ Где юзать: Для тех, кому нужен регулярный денежный поток (как аннуитет).

🧠 Для профи: как собрать портфель

· На текущий доход: смотри в сторону флоатеров (ОФЗ-ПК) — они дают доходность, близкую к ключевой ставке, и меньше проседают по телу. · На рост при снижении ставки: присматривайся к длинным ОФЗ-ПД (с погашением через 5–10+ лет) — у них выше потенциал роста цены при падении ставок. · Для защиты от инфляции: добавь ОФЗ-ИН — они индексируют номинал на инфляцию, но купон там небольшой. · Чего стоит избегать: слишком короткие выпуски (они сейчас дают скромную доходность по сравнению с альтернативами) и ОФЗ-АД, если не уверен, что додержишь до погашения (из-за низкой ликвидности).

💎ОФЗ‑Н (народные) в списке нет — их выпуск прекращён с 2022 года 📌

Примеры для ознакомления (по одному на каждый тип)🧟‍♂️

👇 Твоя очередь. История слива или успеха. Что скажешь?

$OFZ-PD 26244 $OFZ-IN 52002 $SU29007RMFS0 $OFZ-AD 46020