ОФЗ 29013

Рынок госдолга летит вниз. Индекс гособлигаций RGBI упал до 111 пунктов. Это локальный минимум с лета 2025 года. Главная причина обвала кроется в массовых маржин-коллах. Схема была простой. Толпа и крупные фонды поверили в скорое снижение ставки ЦБ. Они массово скупали длинные ОФЗ с третьим и пятым плечом. Логика казалась правильной. ОФЗ считаются самым надежным активом. Но 19 июня ЦБ дал прямой сигнал. Ставку быстро снижать не будут из-за инфляции и растущих цен на бензин. Конструкция моментально сломалась. Тело длинного выпуска $SU26248RMFS3 упало на 8,5%. При использовании третьего плеча реальный убыток инвестора составил 25,5% от капитала. Брокеры начали принудительно крыть позиции убыточных клиентов. Вторая рухнувшая схема связана с валютным керри-трейдом. Игроки брали шорт по юаню и на эти деньги покупали ОФЗ. В итоге рубль просел, а гособлигации рухнули. Двойной удар по капиталу. Дальше будет еще сложнее. Дефицит федерального бюджета превысил 6 триллионов рублей. Минфину срочно нужны деньги. Ведомство продолжит заливать рынок новыми выпусками ОФЗ под высокую доходность. Старые длинные бумаги будут дешеветь дальше. Покупка длинных облигаций сейчас превратилась в рулетку. В плюсе остались только те, кто сидит во флоатерах - ОФЗ с плавающим купоном типа $SU29007RMFS0 или $SU29013RMFS8 Рынок всегда наказывает за жадность.