ОФЗ 46011

Чего ждать от ОФЗ завтра? Интрига ЦБ и сигналы от Минфина 📊

Уже завтра, в пятницу 23 октября, состоится ключевое опорное заседание Банка России по процентной ставке. Для долгового рынка это главный маркер, но не менее важные вводные инвесторы получили на этой неделе от Минфина.

Складываем пазл: как прошедшие аукционы и завтрашний вердикт Эльвиры Набиуллиной отразятся на котировках ОФЗ?

🔹 Что показали аукционы Минфина?

В среду ведомство провело два аукциона ОФЗ-ПД (среднесрочные 26235 и длинные 26253). Главный вывод: спрос на госдолг остается высоким (собрали более 276 млрд руб. заявок).

• Минфин сохранил жесткую дисциплину и не стал давать инвесторам крупные дисконты к рынку.

• Длинный долг по-прежнему обходится дорого: доходность к погашению по 12-летним ОФЗ зафиксировалась на уровне 16,74% годовых. На вторичном рынке это удержало цены от падения, но планка доходностей закрепляется высоко.

🔹 Что решит ЦБ завтра?

Консенсус-прогноз аналитиков однозначен: сохранение ключевой ставки на уровне 14% годовых. Пространства для снижения пока нет — годовая инфляция из-за тарифов ЖКХ и цен на топливо ускорилась выше 7%, превысив прошлые прогнозы регулятора.

Но ключевым триггером станет среднесрочный макропрогноз и риторика. Рынок ждет жесткого сигнала и пересмотра вверх диапазона средней ставки на 2027 год (ориентировочно до 12–14%).

📉 Чего ждать от рынка ОФЗ завтра: три сценария

• Сценарий 1: Ставка 14% + жесткий сигнал (Базовый — вероятность 85%).

ЦБ оставляет ставку без изменений и обещает держать ДКП жесткой долго. Для рынка ОФЗ это нейтрально-негативный исход.

Длинные ОФЗ с фиксированным купоном продолжат плавное сползание вниз по цене под давлением будущих объемов Минфина. Индекс RGBI останется под давлением.

• Сценарий 2: Ставка 14% + неожиданно мягкая риторика (Вероятность 10%). Если ЦБ намекнет на возможность снижения ставки уже в декабре, ОФЗ-ПД отреагируют бурным ростом (доходности пойдут вниз). Инвесторы поспешат зафиксировать доходности выше 16% в длинных бумагах.

• Сценарий 3: Повышение ставки до 15% (Рисковый — вероятность 5%). На фоне взлетевших инфляционных ожиданий такой сюрприз исключать нельзя. В этом случае ОФЗ с фиксированным купоном ждет резкая распродажа, а доходности длинных выпусков устремятся к 17.5%+.

💸 Что делать нам?

Пока Минфин сдерживает премии на аукционах, а ЦБ удерживает ставку на плато, наиболее безопасной и прибыльной гаванью остаются флоатеры (ОФЗ-ПК).

Фиксировать повышенную доходность в классических ОФЗ-ПД стоит лишь аккуратно и лесенкой, так как дно по ценам, скорее всего, еще не пройдено.

Ждем завтрашний релиз в 13:30! А в какую сторону, по вашему мнению, двинется рынок? 👇

#инвестиции #ОФЗ #Центробанк #Минфин #облигации #ключеваяставка

$OFZ-PD 26254 $RGBI $OFZ-PD 26238 $OFZ-AD 46011 $OFZ-PD 26219 

Первое, что хочу разобрать, это тема государственного долга России и инструменты, благодаря которым можно инвестировать в госдолг. Какие риски и возможности могут быть

Госдолг России — насколько всë плохо?

Мало, кто задумывается о теме, но многие иногда вспоминают техдефолт по ГКО в августе 1998. А что же сейчас с долгами? Сейчас внутренний долг России равен примерно 33,19 трлн. рублей, а внешний — 55,49 млрд. долларов США. В общей сумме с курсом доллара 82,5 рубля на Forex госдолг России равен 37,77 трлн. рублей или же 18,01% ВВП, МВФ ждëт рост госдолга до 19,1% ВВП в конце 2026 и до 29,1% в 2031. Но значение остаëтся низким, относительно развитых экономик. В Евросоюзе долгов на 82,9% ВВП, в Китае 99,2% ВВП, В Индии 81,92%, в США 124,6%, а в Японии долгов на критические 200,8% ВВП. Любители говорить про американский госдолг уже обрадовались, но огорчу...

Нужно учитывать ставки, по которым страны берут в долг. В среднем америкосы набрали в долг под 4,2%, а Россия под примерно 15%. То есть, при одной и той же сумме долга, штатам нужно платить в 3,5 раза меньше процентов, чем России. То есть у России наступит дефолт при меньшем соотношении госдолга к ВВП. А ЕС занимает под примерно 3%(показатель разный по странам в составе). То есть, если учитывать процентные ставки, то Россия по долгу себя чувствует также, как Евросоюз, так как в нëм ставки в 5 раз ниже. Но положение всë ещë лучше, чем в Японии или штатах. К 2031 году, исходя из прогноза МВФ, с учëтом ставок Россия будет чувствовать госдолг примерно как США. Россия допустила лефолт в августе 1998 при госдолге в 44% ВВП, но тогда медианная доходность была около 58% годовых по ГКО(основа внутреннего долга), это в 3,87 раза больше современных доходностей. Чтобы Россия по объëму долга с учëтом ставок пришла к состоянию августа 1998, то госдолг должен составить 170,28% ВВП, именно тогда возможен дефолт по ОФЗ при доходности 15% годовых. Если ставка, под которую занимает Минфин вырастет, то порог для дефолта снизится. Поэтому Россия хоть и далека от дефолта, но не так всë хорошо с долгом, как кажется на первый взгляд.

С госдолгом разобрались, а что по инструментам?

Российские долги можно купить на долговом рынке, представлены в виде ОФЗ — Облигаций Федерального Займа. Бывают разные.

Все виды ОФЗ:

ОФЗ-ПД — облигации с фиксированным купоном, которые обычно покупают, чтобы зафиксировать высокие ставки на большой срок, когда ключевая ставка будет снижаться. Самый распространëнный вид ОФЗ ОФЗ-ПК — облигации с плавающим купоном, флоатеры в народе, их покупают перед ростом ставок, чтобы забрать растущие купоны и переждать ужесточение ДКП. ОФЗ-ИН — индексные облигации, более редкий вид ОФЗ, они индексируются на размер инфляции по Росстату с задержкой в 3 месяца. Дохолность по вкладам, может, и не получишь, но от инфляции точно спасëт:) Бывают валютные ОФЗ — облигации, номинал которой выражен в валюте и купон тоже. Обычная облигация, но с доходностью другой валюты. Можно помимо купонов отыграться на изменении курса валюты. Бывают редкие выпуски ОФЗ, это ОФЗ-АД, облигации с амортизацией(в течении срока постепенно отдают тело долга вместе с купонами, тело падает), также существуют бескупонные, но такие облигации настолько редко бывают, что в брокерских приложениях не найдëте их, их там не будет, да и сейчас почти не выпускают подобные облигации.

Итоги:

По долгам России до дефолта ещë очень далеко, но шанс не нулевой. Могу отметить, что есть некоторые риски проворачивания темок власть-имущими и риски падения тела ОФЗ на новостях, но, думаю, вполне можно покупать ОФЗ со сроком не позже марта 2030(3,5 года), там будут выборы, решающий момент для страны, тогда может много чего произойти. $OFZ-PD 26229 $OFZ-AD 46011 $SU29009RMFS6 $RGBI 

Открыл сегодня Альфу, а там — Bitcoin, Ethereum, Solana, даже Tether. Я слышал такую информацию ранее что Альфа собиралась крипту добавить, но не думал что так быстро добавит.

Пока это доступно только квалифицированным инвесторам, но обещают, что к концу года запустят для всех. В списке — BTC, ETH, SOL, LTC, USDT, USDC и Zcash. По сути, теперь можно покупать крипту в том же приложении, где и акции. Без отдельной биржи, без лишних телодвижений.

С одной стороны, это шаг вперёд. С другой — я пока не готов. Крипта — это не про дивиденды и не про «купил и держи». Это про волатильность, про риск, про то, что цена может упасть на 30% за день. А я это не люблю.

Но сам факт, что крипта теперь в брокерском, — это уже тренд. Будет интересно посмотреть, как это повлияет на рынок.

А вы уже пробовали торговать криптой в Альфе? Или пока тоже смотрите со стороны?

$LNTH $HTHT $SBERP $OFZ-AD 46011 $SU29014RMFS6 

Когда мы слышим «экономия», мозг рисует нищего с заклеенным кошельком. Но философия богатства — это диверсификация убытков. Звучит как оксюморон? Вовсе нет.

Богатый человек воспринимает деньги не как ресурс для удовольствия, а как ресурс для стратегии. Обычный экономит, чтобы купить дешевле. Богатый — чтобы освободить капитал для активов. И здесь ключевой принцип: вы не просто урезаете траты, вы конвертируете их в ценные бумаги.

Разберем на примере. Вы отказываетесь от ежедневного латте за 300 рублей (9000 в месяц). Это не лишение — это покупка ОФЗ (облигаций федерального займа) с доходностью ~16% годовых или корпоративных облигаций надёжных эмитентов. Ваш бюджет диверсифицируется: деньги перетекают из категории «мгновенное удовольствие» в категорию «фиксированный купонный доход». Экономия на всём — это перераспределение рисков. Если вы спускаете всю зарплату на рестораны, вы создаёте риск остаться ни с чем. Сбалансированный портфель — это 30% в ОФЗ (надёжность), 40% в облигации (предсказуемость) и 30% в акции (рост). Каждый сэкономленный рубль — это заявка на покупку такой бумаги.

Умная экономия — это контроль над постоянными расходами. Выжимая лишнее из подписок и коммуналки, вы снижаете «убытки» и направляете деньги на брокерский счёт. ОФЗ дают гарантированный купон, облигации — защиту от инфляции, акции — потенциал капитализации. Это три кита, которые страхуют ваше будущее от кризисов.

Главный секрет: не экономьте на сне, еде и образовании. Экономьте на статусном потреблении. Отказ от бренда ради функционала высвобождает средства для покупки облигаций с амортизацией долга. Вы становитесь не «потребителем лейбла», а «владельцем долговых прав».

В итоге, стать богаче, экономя на всём, — значит перестать быть жертвой. Вы не урезаете жизнь, вы покупаете активы. Каждый рубль, вложенный в ОФЗ или корпоративные бонды, работает на вас 24/7. Богатство — это не количество потраченного, а количество инвестированного. Начните с малого: сократите одну статью расхода, откройте ИИС и купите первую облигацию. Ваше будущее «Я» скажет спасибо за хеджирование рисков.$OFZ-AD 46012 $OFZ-AD 46011  $LKOH $PLZL $AKGP 

ОФЗ vs инфляция: где же та самая «реальная» цифра?

Большинство ОФЗ практически достигли доходности в 15% годовых к погашению. Тогда как сегодня рынок закладывает снижение ключевой ставки ЦБ до 14% (ставка, под которую кредитуются банки в РФ).

Что я могу сказать? Можно рассказывать много умных слов, но в моём понимании всё по-прежнему: доходность ОФЗ = безрисковая ставка ≈ примерный уровень реальной инфляции. При этом личная инфляция у большинства ещё выше. Я, например, вижу в своих тратах уже не первый год инфляцию 20+%.

Возможно, кто-то её почему-то не видит, но, как в анекдоте: «А она есть!» А ЦБ при этом на своём сайте пишет: инфляция 5,3%! 5,3%!!!!

Вопрос: можно ли в это поверить? Я, например, совсем не могу! А как думаете вы?

💡 Несколько интересных фактов по теме:

1. ОФЗ как «зеркало» инфляционных ожиданий. Исторически в России долгосрочные ОФЗ давали доходность на 2–3% выше целевой инфляции ЦБ. Сейчас разрыв с официальной целью (4%) — почти 11 процентных пунктов. Это рекордный «спред», который говорит, что рынок не верит в низкую инфляцию в ближайшие годы.

2. Почему ваша инфляция выше официальной? Росстат считает среднюю корзину по всем товарам и услугам, но в неё входят, например, дешёвые социальные позиции (гречка, курица), которые дорожают медленнее. А вот импортные товары, электроника, бензин, услуги ЖКХ — растут куда быстрее. Именно их мы замечаем каждый день, отсюда и личные 20% против «средних» 5%.

3. Ловушка для держателей ОФЗ. Если вы купили облигации под 15%, а официальная инфляция вдруг «случайно» окажется выше, ваша реальная доходность может уйти в минус. Инвесторы это прекрасно понимают, поэтому и требуют такую высокую премию.

Так что вопрос «верить или не верить» официальным данным остаётся открытым. А вы на сколько процентов чувствуете рост цен в своём кошельке?

$OFZ-AD 46011 $SU29006RMFS2 $OFZ-AD 46012 $SU29018RMFS7 $SU26207RMFS9 

Ждать ли в России дефолт?

Странный вопрос, но мне его задают в последнее время регулярно. Я не знаю, какой нишевый интернет нужно смотреть, чтобы выпадал такой контент, но факт остаётся фактом: очень многие беспокоятся о том, что Дефолт уже с нами в этой комнате.

Дефолт — это невыполнение обязательств по выплате долга. Обычно слово "дефолт" употребляют в глобальном значении, когда целая страна не может платить по счетам. Но это не мешает пройти волне дефолтов в частных компаниях или даже банков.

Объективные сигналы: 🌊Волна корп. дефолтов накрыла рынок.  242 дефолтных события с общей суммой неисполненных обязательств более 11 млрд рублей (85% пришлись на выпуски без рейтинга или с рейтингом ниже B−). 🌊За 1 квартал 2026 года зафиксировано 11 технических дефолтов — это уже половина от общего количества за весь 2025 год (24). 🌊В особой зоне внимания — сегмент ЦФА: за первый квартал там накопилось 1,7 млрд руб. проблемной задолженности, тогда как годом ранее был зафиксирован лишь один дефолт в этом сегменте.

⚠️Но вопрос о дефолте по суверенному долгу России в обозримом будущем не стоит и вот почему: 🔹Внутренний госдолг России на 1 мая 2026 года составляет 31,866 трлн рублей, внешний (по текущему курсу) — около 56,9 млрд $. На внутренний долг приходится 88,6%. 🔹Отношение госдолга к ВВП на конец 2026 года оценивается в 19,1% — низкий показатель даже по международным меркам (но он растёт). 🔹Доля нерезидентов в ОФЗ на 1 апреля 2026 года составляла 3,4%, то есть российский госдолг практически не зависит от иностранных покупателей. 🔹В ФНБ на 1 мая оставалось ещё 13,63 трлн рублей - это на чёрный день, как минимум хватит на год для выплаты процентов по гос обязательствам .

Некоторые могут сослаться на Fitch и S&P, которые понизили суверенный рейтинг России до преддефолтного Са с негативным прогнозом. Это объясняется просто — Европа обрубила SWIFT и МинФин России не смог перевести деньги на счета иностранцев. Т.е. это формально дефолт. Но МинФин говорит - не хотите принимать деньги на свои счета, окей, мы открыли счета для иностранных контрагентов, можете приехать и забрать деньги.

С чем связан ажиотаж вокруг дефолта 🔹Некоторые путают корп. дефолты с дефолтом страны — но это принципиально разные вещи. 🔹Дополнительно нагнетают панику некоторые СМИ (возможно по заказу) 🔹Другие считают, что экстримальное укрепление рубля может привести к сложности по соц. выплатам, а это равносильно дефолту. Но будем честны - выплаты идут в рублях, а их печатают в России (сейчас даже печатать не нужно, можно в окошке на компьютере напечатать лишние нули). Если не будет хватать, то деньги напечатают. Да, это разгонит инфляцию, но дефолта не будет.

📌 Перспективы дефолта не наблюдается в обозримом будущем. Жить будем хуже, но дефолта не будет

$OFZ-PD 26248 $OFZ-AD 46011 

Я думаю все инвесторы большие патриоты )) ведь мы тратим свои деньги и покупаем акции, тем самым инвестируем в завод в промышленность . Другие люди ходят в рестораны, тратят деньги на путешествие заграницу, покупают дорогие часы.

А мы от всего этого отказываемся, и вкладываем деньги в Россию. А ещё я покупаю облигации ОФЗ, и тем самым финансирую свое государство. Мы все не словом отделом показываем свою патриотическую позицию. У меня например есть акции Газпрома. Он не платит дивиденды но я всё равно вложил деньги в них )))

Ещё у меня есть акции позитива, вложил в нашу кибербезопасность. Они упали на 60% но я всё равно их поддерживаю и не продаю.

Вот думаю купить акции Лукойла, поддержать компанию в трудный период, когда у них отняли американцы с зарубежное заводы $LKOH $OFZ-AD 46011 $POSI