НМТП

Ну что, продолжаем наш сериал про препарирование секторов Мосбиржи. В первой серии мы разобрали «китов» логистики и выяснили, почему в эпоху инфляции и жесткой ДКП эти ребята чувствуют себя неплохо, они просто перекладывают все расходы на плечи заказчиков. Сегодня переходим к рынку акций.

Наша транспортная банда на бирже разделилась на три касты. И каждый зарабатывает свои миллиарды по-разному. Давайте разберем этих гигантов по косточкам и посмотрим, кто прямо сейчас забирает самый сочный кусок рыночного пирога.

⚓️ 1. Короли на суше: Хозяева южных ворот

Начнем с Новороссийских тяжеловесов : НМТП (Новороссийский порт) и НКХП (Комбинат хлебопродуктов). Эти ребята бенефициары кризиса. Им вообще плевать, под какими флагами плывут корабли и сколько стоит топливо в океане. Они владеют главным: землей и причалами на Юге страны.

Помните нашего «кита №2» про дефицит инфраструктуры? Так вот, это про них. Очередь из поездов, танкеров и зерновозов к ним стоит на месяцы вперед. Они лениво сидят на месте, регулярно поднимают тарифы на перевалку вслед за инфляцией и штампуют чистую прибыль. НМТП в итоге выдает инвесторам 13,62% дивидендов. Российское зерно нужно всему миру, а пересыпают его на экспорт именно они. Настоящие монополисты.

🚢 2. Короли океанов: Морские партизаны

А это наши морские волки: Совкомфлот и ДВМП (короли контейнеров под брендом FESCO). Если порты зарабатывают лениво, то эти ребята играют в высшей лиге международного шпионажа.

• •

  Совкомфлот возит нашу нефть и газ по всему миру. Да, их постоянно пытаются обложить санкциями, но они красиво переигрывают систему: нагло меняют флаги, перекрашивают танкеры, закладывают все риски в стоимость фрахта и всё равно везут. Заказчики платят бешеные деньги за этот «опасный» транспорт. Июльские дивы порадовали акционеров на 6,82%.

• •

  ДВМП (FESCO) — это главная контейнерная артерия между Россией и Азией. Они скупили новые корабли, забили свои порты на Дальнем Востоке китайскими товарами под завязку и контролируют весь азиатский импорт в стране. Да, дивами они пока не делятся, но весь кеш пускают в расширение флота, чтобы стать абсолютными хозяевами морских путей.

✈️ 3. Короли воздуха: Главный пассажирский твист с привкусом стресса

И под конец вишенка на торте. Аэрофлот. Они, похоже, уперлись в свой потолок. Лететь по стране на прошлых скоростях уже не получается: флот изношен, а цены на билеты перегреты. Компания выезжает за счет дорогих международных рейсов, но свободный денежный поток тает на глазах из-за расходов на запчасти. Так что из аутсайдера компания превратилась в прибыльную ракету, но лететь дальше без дозаправки ей будет очень тяжело.

💡 Общий итог

Рынок акций транспортного сектора доказал: логистика — это защитная гавань. Пока застройщики стонут без ипотеки, транспортные короли штампуют миллиарды. Если вам нужен ленивый и стабильный кеш — это порты (НМТП). Если верите в хитрые схемы и масштаб — это Совкомфлот. Ну а если хотите прокатиться на волне грандиозного камбэка — это летающий Аэрофлот.

А кто из этой компании сидит в вашем портфеле акций? Верите в морских партизан или летаете с Аэрофлотом? $NMTP $FLOT $FESH $AFLT

💥 Последствия летней эскалации в Черном море отразились в отчете МСФО НМТП за 3 квартал. Увы, но это было ожидаемо.

🔄 Еще повезло, что НМТП владеет не только Новороссийским портом, но и Приморском в Балтийском море, куда удалось перенаправить часть товарных потоков с юга.

📉 Выручка 3 квартала рухнула на 32,3% г/г, а операционные расходы пропорционально сократить не удалось (-4,4% г/г). Даже в периоды простоя и снижения трафика порт требует обслуживания и ремонтов. Тем более, когда его атакуют беспилотники.

📊 В результате, операционная прибыль упала в 2,3 раза, а чистая в 1,9 раза. За 9 месяцев результат получился более сглаженным: -8,3% по выручке и -9,6% по прибыли.

🤔 Может быть, не так уж все и плохо? Котировки ведь тоже упали. Я бы держал в уме 2 момента. Во-первых, риски для судоходства в южных морях сохраняются. А если начнется более серьезная эскалация на севере под давлением стран НАТО, ситуация для НМТП может стать критической.

☝️ 4 квартал будет показательным, там увидим сможет ли НМТП адаптироваться к новым реалиям и перестроить логистику. Или же компания — полный заложник геополитики?

💰 Во-вторых, падение прибыли было частично скомпенсировано курсовыми разницами. Скорректированная прибыль (из которой платят дивиденды) сократилась на 17,9% г/г за 9 месяцев. По дивидендам за 26 год я бы ориентировался примерно на 0,8-0,9 рубля на акцию, если все останется как есть (11-13% доходности при цене акций в 7 рублей).

📌 С учетом всех рисков, НМТП выглядит очень спорной идеей. Получить такую же дивдоходность (и даже выше) можно в более спокойных и прогнозируемых бумагах. С другой стороны, НМТП превратился полноценный "миркоин" с неплохим корпоративным управлением (в отличие от Газпрома и СПБ Биржи). Если вы верите в скорое окончание конфликта, акции НМТП могут быть интересны. Но большую долю я бы брать не стал.

❤️ Поддержите пост лайком — это лучшая мотивация для новых разборов.

$NMTP

⚓️ НМТП (NMTP) | Риски для бизнеса реализовались

▫️ Капитализация: 136,4 млрд / 7,1₽ за акцию ▫️ Выручка TTM: 71,8 млрд ₽ ▫️ EBITDA TTM: 44,7 млрд ₽ ▫️ Чистая прибыль TTM: 36,8 млрд ₽ ▫️ Скор. прибыль TTM: 38,9 млрд ₽ ▫️ P/E: 3,5 ▫️ P/B: 0,8 ▫️ fwd дивиденд 2026: 12,5%

❗ Влияние атак БПЛА на суда и портовую инфраструктуру дало о себе знать. Эффект оказался более существенным, чем предполагалось. Выручка в 3кв2026 упала на 32% г/г в 3кв2026. Точных данных по грузообороту у нас нет, но думаю, что имеет место падение не только грузооборота, но и цен на услуги.

👆 С восстановлением грузооборота тоже пока не особо непонятно как обстоят дела. Однако, были новости, что по предварительным данным Vortexа и Kpler, с 1 по 16 октября отгрузки Urals, казахстанской Kebco и Siberian Light из Новороссийска уменьшились на 17,5% м/м, до 477 тыс. б/с, а поставки Urals и Кebco из портов Балтики с 1 по 16 октября сократились на 20,3%, до 1,37 млн б/с. Пока октябрь не обещает быть хорошим, а значит и в 4кв2026 стоит ожидать падения прибыли.

✅ По итогам 3кв2026 НПТМ заработал всего 5,3 млрд р, а если убрать курсовые разницы, то всего 4,4 млрд р (вполне логично, учитывая фиксированные издержки на фоне падения выручки).

❗ FCF компании сразу ушел в отрицательную зону, а чистая денежная позиция уменьшилась до 26,7 млрд р. В целом, ситуацию нельзя назвать критичной и компания, вероятно, переживет еще 1-2 сложных квартала без особого ущерба для акционерной стоимости. Однако, если текущие условия сохранятся - дивиденды вообще могу отказаться под вопросом.

👆 Учитывая ситуацию, ожидаю по итогам 2026 года скор. прибыль около 34 млрд р и fwd p/e = 4. Если будут дивиденды, то порядка 12,5% к текущей цене акций. Это уже не выглядит так интересно на фоне Сбера и ряда других компаний.

Вывод: Риски для компании реализовались, но ситуация пока терпимая. Если не станет хуже, то здесь может появиться потенциал роста, но пока всё выглядит так себе. Теперь НМТП постепенно становится "миркоином". На мой взгляд, акции стоят недорого, но такие истории обхожу стороной еще с 2022 года.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией 

$NMTP

НМТП $NMTP раскрыл сокращённую консолидированную отчётность за 9 месяцев 2026 года. Прибыль осталась высокой, но результаты третьего квартала уже заставляют смотреть на компанию с осторожностью.

▪️ Выручка – 51,624 млрд руб. (‐8,3% г/г) ▪️ Операционная прибыль – 28,278 млрд руб. (‐21,7% г/г) ▪️ Чистая прибыль – 28,762 млрд руб. (‐9,6% г/г) ▪️ Операционная прибыль до амортизации – 32,987 млрд руб. (‐19,4% г/г) ▪️ Операционный денежный поток – 19,183 млрд руб. (‐35,1% г/г) ▪️ Капзатраты – 24,385 млрд руб. (+62,5% г/г)

🔷️ Третий квартал всё испортил

В первом полугодии выручка росла на 2,6% г/г, а в III квартале сократилась почти на треть – до 11,944 млрд руб. Операционная прибыль до амортизации упала почти вдвое, до 5,613 млрд руб., её рентабельность снизилась с 62,4% до 47,0%. Чистая прибыль квартала – 5,426 млрд руб.

Значительная часть затрат сохраняется даже при сокращении объёмов перевалки. За 9 месяцев операционные расходы без амортизации выросли на 21% – в том числе из-за персонала и топлива. Операционная рентабельность снизилась с 64,1% до 54,8%. К тому же результат поддержало восстановление резерва под кредитные убытки на 1,329 млрд руб.

🔷️ Почему порт недосчитался выручки

В августе Reuters сообщал о резком сокращении нефтяных отгрузок из Новороссийска после атак на инфраструктуру. В октябре обсуждались меры господдержки простаивающих терминалов Азово-Черноморского бассейна. Это возможное объяснение слабого квартала, но НМТП не раскрыл достаточной детализации, чтобы установить причины снижения перевалки.

Есть и тарифный риск: суды подтвердили законность возбуждения дела ФАС о возможном завышении тарифов на перевалку чёрных металлов. Компенсировать выпадающие объёмы повышением цен будет непросто.

🔷️ Прибыль есть. А деньги?

За 9 месяцев операционный денежный поток составил 19,183 млрд руб., денежные платежи за основные средства – 21,068 млрд руб. Получаем FCF около ‐1,885 млрд руб. Год назад по той же методике было +16,208 млрд руб. CAPEX в отчёте выше – 24,385 млрд руб., поскольку включает начисленные затраты и авансы.

На FCF влияют оборотный капитал и график инвестиций. Операционный поток III квартала снизился до 2,6 млрд руб. против 7,4 млрд руб. год назад.

Чистую прибыль поддержали финансовые доходы в 8,031 млрд руб. и курсовые разницы в 0,750 млрд руб. Снижение чистой прибыли на 9,6% выглядит скромным на фоне ухудшения операционных результатов.

🔷️ Что с дивидендами

Запас прочности есть. Денежные средства и депозиты – 65,775 млрд руб., кредиты и займы – 39,094 млрд руб. Чистая денежная позиция без учёта обязательств по аренде составляет 26,681 млрд руб., с их учётом – 7,433 млрд руб. Правда, долг с конца 2025 года вырос более чем вдвое, а договорные обязательства по будущим капзатратам достигают 40,364 млрд руб.

Дивиденды нельзя оценивать исключительно по бухгалтерской прибыли. Политика ориентирует на выплату не менее 50% прибыли по МСФО, а реальные выплаты зависят и от потребности в деньгах. В 2025 году НМТП выплатил 0,9573 руб. на акцию (10,58% доходности), в 2026-м – 1,1448 руб. (13,63%). После ухудшения денежного потока повторение такой выплаты выглядит менее вероятным. При слабом IV квартале возможен ориентир 0,85‐0,90 руб.

🧐 Вывод

НМТП остаётся высокорентабельным портовым бизнесом с денежной подушкой. И всё же низкие мультипликаторы сейчас не повод закрывать глаза на риски. Пока неизвестно, когда восстановится перевалка и инвестиции начнут приносить отдачу, дисконт к оценке может сохраняться долго.

Планируемая продажа государством 20% акций стратегическому инвестору не решит проблему операционных результатов: это продажа существующего пакета, а не привлечение капитала в компанию. Я бы следила за восстановлением грузооборота, FCF и динамикой затрат.

Ставьте 👍 если было интересно

$NMTP 

Дайджест новостей 28 октября

🪖 Макро

▪️ FT: Россия и США обсуждают возвращение американских компаний на российский нефтяной рынок; параллельно прорабатываются совместные проекты по добыче и сжижению газа в Арктике.

▪️ NYT: Трамп рассматривает снятие санкций с РФПИ, однако глава Минэнерго США назвал приостановку антироссийских ограничений временной; Вашингтон допускает увеличение импорта российского дизтоплива.

▪️ Предварительно трехсторонние переговоры России, США и Украины в Абу-Даби намечены на 4 ноября; режим тишины на херсонском направлении продлен до 1 ноября и назван крупнейшей деэскалацией с 2022 года.

▪️ Индекс Мосбиржи впервые с 17 июня превысил 2 500 пунктов на ожиданиях урегулирования; Россия рассчитывает на встречу Путина и Трампа на саммите АТЭС. $MOEX

▪️ ЕС не намерен возобновлять закупки российского газа даже после мирного соглашения, но Словакия продолжит импорт до юридического запрета; Россия готова восстановить поставки при наличии спроса.

▪️ Известия: европейский газ может подорожать до $1 200–1 600 за 1 тыс. м³ к концу 2026 года из-за дефицита СПГ и отказа от российских поставок; Россия поставляет Турции до 30 млрд м³ газа в год.

▪️ Экспорт российской нефти за девять месяцев вырос на 6,9% г/г, до 4,8 млн баррелей в сутки; Индия заявила об отсутствии давления США с целью сокращения закупок.

▪️ Несырьевой неэнергетический экспорт России в январе—августе увеличился на 7,3%, до $109,5 млрд; Россия заняла восьмое место в мире по расходам на исследования и разработки.

▪️ РБК: спрос на семейную ипотеку после повышения ставок рухнул на 48% — до минимума с декабря 2022 года; в ноябре—декабре выдачи могут быть на 30–40% ниже среднего за девять месяцев.

▪️ РБК: повышение НДФЛ на пассивные доходы до 22% с 2027 года может вызвать отток капитала, кассовые разрывы и рост корпоративных дефолтов; бизнес предложил ограничить налог на дивиденды уровнем 18%.

▪️ Российские МФО за девять месяцев выставили на продажу просроченные долги на 106,45 млрд руб., на 10,7% больше г/г; коллекторы приобрели рекордные портфели на 96,78 млрд руб., рост составил 16%.

▪️ Продажи российской сельхозтехники за девять месяцев выросли на 3%, до 120,7 млрд руб., но в сентябре отгрузки комбайнов упали на 65% г/г, тракторов — на 30%.

▪️ Мосбиржа до конца года запустит кредитные дефолтные свопы для защиты инвесторов от дефолтов по облигациям крупнейших компаний. $MOEX

📊 Рынки, компании

▪️ «Татнефть» за девять месяцев увеличила чистую прибыль по РСБУ в 2,9 раза, до 299,26 млрд руб., выручку — на 28,1%, до 1,33 трлн руб. $TATN $TATNP

▪️ НМТП за девять месяцев сократил выручку по МСФО на 8,3% г/г, до 51,6 млрд руб., чистую прибыль — на 9,3%, до 28,7 млрд руб. $NMTP

▪️ «Совкомфлот» за девять месяцев получил по РСБУ убыток 787,9 млн руб. против 673 млн руб. годом ранее, выручка снизилась на 1,9%, до 85,5 млн руб. $FLOT

▪️ Henderson ожидает в 2026 году роста выручки на 7–8%, чистой прибыли — на 8–12%, доли рынка к 2028 году — до 3,1% с 2,9%. $HNFG

▪️ «Россети Северо-Запад» за девять месяцев увеличили выручку по РСБУ на 11,5%, до 62,6 млрд руб., чистую прибыль — в 3,3 раза, до 2,9 млрд руб. $MRKZ

▪️ «Аренадата» за девять месяцев увеличила выручку по РСБУ в 1,9 раза, до 1,28 млрд руб., чистую прибыль — в 1,6 раза, до 1,22 млрд руб. $DATA

▪️ ФНС заблокировала средства на счетах восьми из 11 дочерних структур МГКЛ; акции за день потеряли еще 10%, компания сообщила об отсутствии блокировок своих банковских счетов. $MGKL

▪️ Whoosh до марта 2027 года переводит сотрудников на четырехдневную рабочую неделю с сокращением зарплат на 20%. $WUSH

▪️ Суд взыскал с «ЕвроТранса» 2,35 млрд руб. задолженности в пользу банка «Ак Барс»; избежать банкротства эмитент сможет лишь при масштабной реструктуризации. $EUTR

Текущая цена: 6.985 Капитализация: 134.5 млрд Сектор: Транспортировка

Мультипликаторы (LTM):

P/E - 3.59 P/BV - 0.67 P/S - 1.87 ROE - 18.6% ND/EBITDA - отриц. ND EV/EBITDA - 2.84

Что нравится:

✔️

Что не нравится:

✔️выручка снизилась на 32.3% г/г (17.6 → 11.9 млрд); ✔️отрицательный FCF -5.4 млрд против +0.9 млрд в 3 кв 2025; ✔️чистая денежная позиция уменьшилась на 76.8% к/к (32 → 7.4 млрд); ✔️нетто фин доход снизился на 11.6% к/к (2.3 → 2 млрд); ✔️чистая прибыль уменьшилась на 47.2% г/г (10.3 → 5.4 млрд);

Дивиденды:

Согласно стратегии развития до 2029 года компания будет направлять на дивиденды не менее 50% от чистой прибыли по МСФО, принимая во внимание размер FCF.

По данным сайта Доход прогнозный размер дивиденда за 2026 год равен 0.8558 руб. (ДД 12.25% от текущей цены).

Мой итог:

Грузооборот портов за 3 квартал 2026 (г/г в млн тонн):

• •

  Новороссийск -29.4% (43.9 → 31);

• •

  Приморск -0.6% (16 → 15.9).

Результат атак на черноморские порты "на табло", так сказать. По этой причине просела выручка за 3 квартал. За 9 месяцев выручка уменьшилась на 8.3% г/г (56.3 → 51.6 млрд).

Чистая прибыль за квартал снизилась еще сильнее выручки. Причины - ухудшение операционной рентабельности с 58.2 до 45.4% и повышенная эф. ставка налога на прибыль (22% vs 20.9% в 3 кв 2025). За 9 месяцев прибыль уменьшилась на 9.6% г/г (31.8 → 28.8 млрд).

FCF вообще ушел в отрицательную зону на фоне разнонаправленного движения OCF (-65.1% г/г, 7.4 → 2.6 млрд) и кап. затрат (+21.3% г/г, 6.6 → 8 млрд). Компания продолжает реализацию проекта по строительству нового глубоководного терминала в порту Новороссийска. Примерный срок завершения проекта установлен на конец 2027 года, но вполне возможно, что дата окончания уедет вправо из-за атак на инфраструктура порта.

Чистая денежная позиция, как и ожидалось, снизилась из-за выплат дивидендов. При этом также стоит отметить рост общего долга. По этой причине "кубышка" находится на самом низким уровне за последние пару лет.

Снижение грузооборота в порту Новороссийска за 3 квартал было ожидаемым, но неожиданно то, насколько сильно упала выручка и прибыль. С учетом развития событий в геополитике вряд ли стоит ждать каких-то сильных положительных изменений в 4 квартале. Хотя по статистике TankerMap траффик в октябре увеличился относительно сентября.

По приблизительным расчетам НМТП за год заработает прибыль в районе 34.5 млрд, что дает P/E 2026 = 3.9. Из-за снижения FCF на дивиденды вряд ли будет направляться более 50% от чистой прибыли. При таком раскладе итоговый дивиденд за 2026 год может составить 0.89 руб (ДД 12.8% от текущей цены).

По продаже пакета в 20% акций, принадлежащих государству, пока никак новой информации. Кажется, что сделки в этом году уже не будет.

Риск атак на порты реализовался, что закономерно отразилось на результатах НМТП. Ожидания по году стали скромнее, апсайд в акциях заметно уменьшился, но совместно с дивидендами это все еще неплохая доходность. Более того, компанию уже можно причислить к разряду "миркоинов", и любые серьезные подвижки в переговорном процессе должны будут отражаться на котировках и сдвигать справедливую цену выше. При этом еще остается драйвер в виде завершения новых проектов и вводе новых мощностей.

Возможно, еще помощь придет со стороны государства. Правительство рассматривает меры поддержки терминалов Азово-Черноморского бассейна. Среди предложений - субсидирование зарплат и расходов на содержание терминалов, компенсация части процентов по кредитам, льготное финансирование для покрытия кассовых разрывов, отсрочка арендных платежей за госимущество и увеличение страховых лимитов ближе к фактическому размеру ущерба.

Акции компании держу в портфеле с долей в 4.27% (лимит - 4%).

Прогнозная справедливая стоимость - 8.35 руб.

Не является инвестиционной рекомендацией

$NMTP 

Не ожидал, что настолько ухудшится результат $NMTP

❌ Выручка в 3 кв. 2026 = 11,9 млрд руб. (-32,2% г/г)

❌ Прибыль в 3 кв. 2026 = 5,4 млрд руб. (против 10,3 млрд руб. годом ранее)

Итого, прибыль за 9М = 28,76 млрд руб. (-9,7% г/г)

💰 Годовая прибыль будет в диапазоне 33-34 млрд руб., соответственно и дивиденды на уровне 0,88 руб. на 1 акцию, с доходностью 12,5%.

Конечно, при росте объемов, будет восстановление, но горизонтом года выглядит, скорее, не интересно.

$NMTP 

Из-за нарушения безопасности судоходства в Черном море финансовые показатели НМТП по РСБУ резко снизились. В третьем квартале они получились следующими:

Выручка: 4,76 млрд (-44,7% г/г) Прибыль от продаж: 0,59 млрд (-87% г/г) Чистая прибыль: 2,48 млрд (-55,9% г/г)

В РСБУ отражаются результаты именно Новороссийского терминала по перевалке нефти и нефтепродуктов. Также в группу НМТП входят терминалы в Приморске и Балтийске. У них проблем нет, что сгладит показатели в МСФО. Также на балансе НМТП находится денежная кубышка в четыре десятка миллиардов рублей. Благодаря этому НМТП получает высокие процентные доходы, что также поддерживает общую прибыль.

Однако на операционном уровне мы видим, что прибыль сжалась практически до нуля. Поспособствовало этому серьезное падение грузооборота. Причем июль был еще относительно неплохим.

То, что военная составляющая не может не сказаться на результатах НМТП, НКХП и других терминалов, было понятно изначально. Об этом я предупреждал. Надеюсь, мои подписчики не влезали в подобные истории.

Не забываем ставить лайк :)

Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!

$NMTP

⚖️ 1. Международные резервы и суверенная ликвидность. По итогам отчетного периода объем золотовалютных резервов России взлетел на 9,2 миллиарда долларов, достигнув впечатляющей отметки в 633,7 миллиарда долларов. Этот рост — не просто цифры на бумаге. Он показывает, что экономика страны в отличной форме, благодаря стабильному потоку экспортной выручки. Увеличение высоколиквидных активов — это как подушка безопасности для национальной финансовой системы. Она готова встретить любые внешние вызовы и не даст им сбить нас с ног.

🎯 2. Строительный сектор и кредитный рейтинг: что происходит с ГК «Самолёт»? Недавно рейтинговое агентство АКРА пересмотрело кредитный рейтинг ГК «Самолёт», снизив его до уровня BBB(RU) с негативным прогнозом. Это вызвало беспокойство среди инвесторов и аналитиков. Но не всё так мрачно! Московская биржа приняла решение перевести 15 долговых выпусков компании в Третий уровень листинга, что может помочь стабилизировать ситуацию. Однако, есть и хорошие новости. Крупнейшие кредиторы, включая Сбербанк, подтвердили, что продолжают работать над оптимизацией долговой нагрузки застройщика в рамках проектного финансирования. Это может стать важным фактором поддержки для компании. Таким образом, несмотря на снижение кредитного рейтинга, ГК «Самолёт» продолжает искать пути для стабилизации своего финансового положения и выполнения обязательств перед инвесторами. $SMLT 

🌌 3. Газовая отрасль и налоги: новые правила игры. Правительство России внесло важные изменения в систему налогообложения добычи газа. Теперь независимые производители газа будут рассчитывать налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ) по новым параметрам. Это решение, хоть и не глобальное, существенно влияет на рентабельность сектора. Например, ПАО «Новатэк» ($NVTK) уже ощущает эти изменения, но не теряет своей позиции. Тем не менее, несмотря на эти перемены, производство и экспорт сжиженного природного газа (СПГ) продолжают идти своим чередом. Операционные показатели остаются стабильными, и отрасль уверенно смотрит в будущее.

🏭 4. Черная металлургия и внешние вызовы. Стальные гиганты, во главе с ПАО «НЛМК» ($NLMK), переживают непростой период. Их котировки стабилизировались вблизи важных уровней поддержки, что говорит о попытке сектора найти точку равновесия. Внутренний спрос на сталь в строительстве замедляется, и это заметно влияет на компании. В то же время цены на азиатских рынках, куда Россия традиционно поставляет свою продукцию, остаются умеренными, что добавляет неопределенности. Металлурги балансируют на грани, стараясь сохранить устойчивость в условиях меняющейся глобальной экономики.

🚢 5. Транспортная логистика и портовая инфраструктура. Крупнейшие портовые гиганты, такие как ПАО «НМТП» ($NMTP), наблюдают значительные изменения в структуре грузооборота. Несмотря на колебания, финансовые результаты сектора остаются стабильными благодаря индексации тарифов на перевалку наливных и сухих грузов. Это не только помогает поддерживать текущий уровень доходов, но и привлекает новые инвестиции в портовую инфраструктуру. В условиях растущего спроса на морские перевозки, такие меры становятся ключевым фактором для устойчивого развития портовых активов.

Продолжение следует...

‎В детстве я любил и часто играл в шахматы. Это крайне увлекательная игра, которая сочетает в себе на первый взгляд абсолютное спокойствие. Но то, что творится на шахматной доске и внутри игроков, вряд ли можно назвать спокойствием — это скорее соревнование ума, тактики, расчёта и реагирования на новые вводные. Ничего не напоминает? ‎ ‎📈 Когда я пришел на биржу, всё было намного спокойнее, а движения рынка — более лаконичными и понятными. Вот череда хороших новостей — идет рост, вот череда плохих — идет снижение. На бирже были еще «ракеты»: акции компаний, которые «ракетили», и бумага могла вырастать до каких-то космических, по сравнению с сегодняшним рынком, значений доходности. Вот в пример: ‎ ‎🔹Глобалтрак (GTRK). Абсолютный чемпион по доходности: с начала года рост составил более 1300%, а на пике в сентябре котировки достигали 730 рублей. Компания — лидер в сфере грузовых перевозок, но резкий взлёт котировок многие аналитики связывают именно со спекулятивными ожиданиями. ‎ ‎🔹Совкомфлот (FLOT). Рост с начала года — около 263%. Компания оказалась в числе выгодоприобретателей на фоне санкций, что и подстегнуло котировки. ‎ ‎🔹Мечел (MTL). Обыкновенные акции выросли примерно на 195%, привилегированные — на 152%. Драйверами стали восстановление сырьевых цен и снижение долговой нагрузки корпорации. ‎ ‎🔹ТГК-14 (TGKN). В энергетическом секторе показала один из лучших результатов по росту котировок. ‎ ‎🔹НМТП (NMTP). В транспортном секторе рост составил около 171%. ‎ ‎ ‎⚠️ Однако рынок с каждым годом меняется: вводятся новые законы, ограничения, а с приходом большого количества частных инвесторов рынок стал более пугливым. ‎ ‎А теперь представьте, что каждое такое изменение напрямую влияет на ваш депозит и активы, которые находятся в вашем портфеле. Раньше были «ракеты», теперь они возможны только с крайне позитивными новостями по определенной компании. Дискретный аукцион ввел ограничения роста или падения актива. Хорошими примерами стали дивиденды SFIN и AMEZ ‎ ‎❗По сути, каждое нововведение на бирже или в законодательстве, каждая новость по эмитентам или геополитическая требует внимания, и фактически это ход вашего визави, на который нам, инвесторам, надо реагировать и при последующем любом анализе уже брать в учет новые вводные, которых раньше не было. ‎ ‎Если же относиться к таким нюансам спустя рукава и пренебрегать ими, нашему депозиту и финансам поставят «мат», чем и закончится партия в инвестирование. ‎ ‎❗ Данный материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! ‎ ‎⭐ Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые! ‎ ‎Всем профита и зеленых портфелей! 💚 ‎ #колючие_мысли #компании #инвестиции #акции #облигации #дискретный_аукцион $SFIN $TGKN $NMTP $FLOT $GTRK