НКХП

Ограничения на работу Starlink имеют практическое значение не только для военной составляющей, но и для российского рынка акций и облигаций.

Сегодня утром писал о практически полной остановке перевалки зерна через Новороссийский порт. Причина – атаки БПЛА противника по судам, которые летают как раз на Starlink.

Однако уже примерно третьи сутки на трассе Р-280 "Новороссия" наблюдается сравнительно спокойная обстановка. Мидлстрайки противника в условиях ограничений спутниковой связи теряют управление на таком расстоянии. Что касается Азово-Черноморских портов, то они, разумеется, находятся еще дальше.

Пока вряд ли стоит закладывать сценарий, согласно которому нормальное судоходство в Черном море должно возобновиться. Но следить за этим уж точно необходимо. Подобное касается расширения возможностей и нефтяного экспорта, и зерна, и удобрений, и импорта контейнеров и много чего. Причем выигрывают как целые сектора, так и конкретные компании вроде "Полипласта", который за последние месяцы лишился 70% своего экспорта.

Не забываем ставить лайк :)

Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!

$NKHP

В правительстве рассматривают масштабный перечень возможных мер господдержки терминалов Азово-Черноморского бассейна (АЧБ), остановивших работу после атак. В числе инициатив – субсидирование расходов на оплату труда, поддержание терминалов и обслуживание кредитов, а также отсрочка выплат по аренде госимущества и приближение страховых лимитов к размеру ущерба. По оценкам участников рынка, простой терминалов АЧБ обходится бюджетам и бизнесу в 200 млрд руб. в месяц.

На этом фоне акции НКХП пошли в рост. Однако если разобраться, то соответствующее предложение направил в правительство губернатор Краснодарского края Вениамин Кондратьев. То есть, инициатива исходит от органов региональной власти, а не федерального центра. Это с высокой долей вероятности означает, что если она и будет принята, то в лучшем случае в ограниченном виде. Как известно, федеральный бюджет сейчас экономит на всем. Дополнительные расходы уж точно не заложены.

А вот фундаментально ситуация, к сожалению, продолжает оставаться тяжелой. В июле-августе, как пишет Кондратьев, объем перевалки сельскохозяйственной продукции через порты Краснодарского края рухнул в два раза: с 7,9 млн до 3,8 млн тонн.

Также мы имеем данные по перевалке зерна отдельно по порту Новороссийск, где как раз располагается терминал НКХП. В третьем квартале через него прошли 2,28 млн тонн, в то время как год назад – 5,78 млн. Это минус 60,5% (г/г). Отдельно в сентябре падение и вовсе превысило 10 раз: 186,2 тыс. тонн против 2,129 млн год назад.

НКХП зарабатывает именно на объеме перевалки, а не на стоимости зерна. В сентябре она практически остановилась. Это не может не сказаться на финансовых результатах компании, которая сейчас оценена в 28,5 млрд рублей.

Поэтому осторожнее.

Не забываем ставить лайк :)

Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!

$NKHP

За 1-10 октября Россия отгрузила через портовую инфраструктуру 436 тыс. тонн зерна против 2,3 млн тонн за тот же период 2025 года. Причина та же – проблемы с судоходством в Азово-Черноморском бассейне, который являлся основным для вывоза зерна.

Отгрузки пшеницы снизились до 427,4 тыс. тонн с 2 млн тонн годом ранее. География её поставок сократилась с 21 до 12 стран. Крупнейшим покупателем остался Египет: 86,5 тыс. тонн против 633,5 тыс. тонн год назад.

Одновременно Национальная товарная биржа объявила о начале приёма документов для участия аграриев в закупочных интервенциях. По ранее озвученному плану Минсельхоза, государство намерено приобрести 3 млн тонн зерна, закупки могут начаться в конце октября. Пока идёт подготовка к торгам.

На этом фоне акции НКХП, перевалка которого фактически парализована, продолжают стоить неадекватно дорого.

Не забываем ставить лайк :)

Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!

$NKHP $FESH

Текущая цена: 387 Капитализация: 26 млрд Сектор: Транспортировка

Мультипликаторы (LTM):

P/E - 8.61 P/BV - 1.46 P/S - 2.87 ROE - 16.9% ND/EBITDA - отриц. ND EV/EBITDA - 4.57

Что нравится:

✔️выручка выросла на 64.7% г/г (2.1 → 3.5 млрд); ✔️чистая ден. позиция увеличилась на 0.9% п/п (6.6 → 6.7 млрд); ✔️рост нетто фин. дохода на 20.7% г/г (315 → 379 млн);

Что не нравится:

✔️FCF отрицательный, но стал меньше (-853 → -90 млн); ✔️чистая прибыль уменьшилась на 25.9% г/г (0.9 → 0.7 млрд);

Дивиденды:

В див. политике не установлено конкретных правил определения размера дивидендов. Обычно выплата составляет 50% от ЧП по МСФО или РСБУ.

По данным сайта Доход за 1 пол 2026 года ожидается выплата в размере 14.78 руб (ДД 3.82% от текущей цены).

Мой итог:

Операционные показатели (г/г):

• •

  услуги по перевалке продукции на экспорт +67.1% (1.5 → 2.4 млн тонн);

• •

  транспортно-экспедиционное обслуживание +67.1% (1.5 → 2.4 млн тонн);

• •

  продукция собственного производства -5.3% (19 → 18 тыс тонн).

Объем перевалки вырос на фоне увеличения урожая зерна в 2025 году (125.9 → 141.15 млн т), а также увеличения квот на экспорт за пределы ЕАЭС в 2026 году (10.6 → 20 млн т).

Выручка выросла на сопоставимый процент с объемами перевалки. Можно отметить появление статьи "Строительство". Совместно с ООО "НЗТ" компания реализует проект "Новая пристань" (доля 50%). Затраты на строительство в 1 пол 2026 стали учитывать как выручку по реализации проекта. В последствии свою часть "Новой пристани" НКХП продаст НЗТ, но при этом будет иметь прав первоочередной аренды объекта. Ввод в эксплуатацию ожидается к концу 2029 года.

Выручка по сегментам (г/г в млн):

• •

  перевалка грузов +72.7% (1670 → 2884);

• •

  продажа собственной продукции -6.1% (388 → 365);

• •

  строительство (0 → 190);

• •

  транспортно-экспедиционное обслуживание +67.1 (44 → 73);

• •

  прочее -91.% (32 → 3).

Несмотря на отличный рост выручки, это не отразилось в прибыли, которая снизилась на четверть. Причина в обесценении дебиторки в размере 1.1 млрд, что отразилось на ухудшении операционной рентабельности с 29.6 до 17.8% (без обесценения она была бы 48%). Также на результат повлияли уменьшение нетто фин дохода (607 → 379 млн) и повышенная эф. ставка налога на прибыль (31.4% vs 24.8% в 1 пол 2025).

FCF снова отрицательный, но размер уже сильно приблизился к 0 на фоне появления положительного FCF (-579 → 167 млн) и снижения кап. затрат (-6.2% г/г, 274 → 257 млн). Денежная "кубышка" на месте и снова немного подросла.

Первое полугодие должно было быть отличным для НКХП, но вмешались неоперационные факторы. Без обесценения дебиторки прибыль составила бы примерно 1.4 млрд, что было бы кратным приростом к прошлому году.

Второе полугодие ожидается слабее прошлого года на фоне атаки БПЛА по инфраструктуре компании. 12.08.2026 беспилотник повредил производственную инфраструктура, включая специализированные сооружения и оборудование. В результате повреждений отгрузка была временно приостановлена. После атаки было заявление, что на возобновление отгрузок может потребоваться от 1 до 4 месяцев. И пока информации по возобновление не было. Да, есть попытки перестроить логистику, но для экспорта зерна в таких объемах у нас в других портах просто нет необходимой инфраструктуры.

По очень грубым подсчетам, если компания будет отгружать только 3 месяца из полугодия, то по итогам года заработает около 2.1 млрд прибыли. Это дает P/E 2026 = 12.54 и дивиденд за 2026 год в районе 15.43 руб (ДД 4% от текущей цены). У НКХП была и так недешевая оценка, а сейчас она стала еще более далекой от справедливой. Чтобы просто соответствовать текущей цене НКХП должна заработать 5 млрд за год. Прогнозировать что-то на 2027 тоже сложно, так как все упирается в окончание СВО и возможности противника наносить удары по инфраструктуре НКХП.

По озвученным причинам компании нет в портфеле, а справедливая цена должна быть где-то ниже 200 руб.

Не является инвестиционной рекомендацией

$NKHP 

🇨🇳КНР - нет торгов - National Day 🛢Energy Intelligence Forum 2026 в Лондоне - день 1 🇦🇺Австралия - Services/Composite PMI (сент) - 02:00мск 🇯🇵Япония - Services/Composite PMI (сент) - 03:30мск 🇷🇺РФ - Services/Composite PMI (сент) - 09:00мск 🇹🇷Турция - потребинфляция CPI (сент) - 10:00мск 🇩🇪Германия - Services/Composite PMI (сент) - 10:55мск 🇪🇺Еврозона - Services/Composite PMI (сент) - 11:00мск 🇬🇧Британия - Services/Composite PMI (сент) - 11:30мск
🇷🇺ЦБ РФ огласит объемы покупки/продажи валюты в октябре - 12:00мск 🇪🇺Еврозона - проминфляция PPI (авг) - 13:00мск 🇧🇷Бразилия - Services/Composite PMI (сент) - 16:00мск 🇨🇦Канада - Services/Composite PMI (сент) - 16:30мск 🇺🇸США - S&P Services/Composite PMI (сент) - 16:45мск 🇺🇸США - ISM Services PMI (сент) - 17:00мск

✴️🇷🇺ЦБ РФ запускает лицензирование криптообменников и криптодепозитариев

🇺🇸CME Group запустит фьючерсы на вычислительную мощность

🇷🇺GLRX Глоракс - ВОСА по присоединению ООО Спецзастройщик НТВО

🇷🇺NKHP НКХП - сд примет решение об участии компании в АО Бутурлиновский мелькомбинат

$NKHP $GLRX $IMOEX $MOEXOG $MOEXIT 

📍Бумага пробила первую желтую линию на 400.0, не смогла закрепится над и ушла в коррекцию вниз достигнув осевой линии на 383.0

📍Осевая линия держит удар, но бумага всё ещё находится в красной зоне. При закрытии торговой сессии в красной зоне будем ожидать полноценного достижения осевой линии, где пересмотрим график

🔺Важно: Все инвестиционные решения принимайте самостоятельно, опираясь на собственный анализ и оценку рисков

Если вы уже в позиции — 👍 Если наблюдаете — 👎 Если планируете покупать — 🚀

Не ИИР

$NKHP

🌾 НКХП: ВЫРУЧКА +65%, А ПРИБЫЛЬ -26%

На первый взгляд отчёт НКХП выглядит странно.

Компания резко увеличила выручку.

А заработать больше не смогла.

И теперь к этому добавилась ещё одна проблема.

Давайте разбираться.

📊 1П26: ВЫРУЧКА РАСТЁТ, ПРИБЫЛЬ ПАДАЕТ

Выручка - 3,51 млрд ₽, +64,8% г/г.

Чистая прибыль - 690 млн ₽, -25,9%.

EBITDA - 882 млн ₽, всего +2,6%.

То есть бизнес действительно стал больше.

Но рост оборота почти не превращается в рост прибыли.

И вот это мне нравится гораздо меньше, чем сама динамика выручки.

Основной бизнес при этом выглядел неплохо.

Выручка от портовой перевалки выросла примерно в 1,7 раза, до 2,88 млрд ₽.

Объём экспортной перевалки зерна вырос до 2,43 млн тонн, примерно в 1,7 раза год к году.

Но часть эффекта съели расходы.

Прочие операционные расходы выросли почти в 38 раз, до 1,13 млрд ₽.

В отчётности также отражён резерв около 1,1 млрд ₽ по просроченной задолженности покупателя.

Именно поэтому получается парадокс:

ВЫРУЧКА РАСТЁТ → ОБЪЁМЫ РАСТУТ → А ПРИБЫЛЬ ПАДАЕТ.

🚨 НО САМАЯ БОЛЬШАЯ ПРОБЛЕМА ПОЯВИЛАСЬ УЖЕ ПОСЛЕ ОТЧЁТА

12 августа инфраструктура НКХП пострадала в результате атаки БПЛА.

И это очень важно.

Потому что НКХП - это не просто компания, которая торгует зерном.

Её бизнес напрямую завязан на портовую перевалку.

Компания сообщила, что восстановление возможности отгрузки может занять от 1 до 4 месяцев.

Точный размер ущерба пока не определён.

Имущество застраховано, но сколько и когда компания получит от страховщика, пока неизвестно.

Получается, что результаты первого полугодия мы уже видим.

А вот последствия второго полугодия ещё только предстоит увидеть.

💰 А ЧТО С ДИВИДЕНДАМИ?

Вот здесь история становится менее интересной.

За 2025 год НКХП выплатил 10,08 ₽ на акцию.

При цене около 380 ₽ это всего около 2,7% дивидендной доходности.

Исторически компания могла платить значительно больше.

Но сейчас рассчитывать на прежние выплаты я бы не стал.

Если прибыль 2026 года окажется значительно ниже прошлогодних 3,3 млрд ₽, то и дивиденд при сохранении примерно 50% распределения прибыли будет заметно скромнее.

Мой ориентир на 2026 год сейчас - примерно 1,5-2 млрд ₽ чистой прибыли.

При 50% payout это около 11-15 ₽ на акцию.

А вот 2027 год уже будет зависеть от того, насколько быстро компания восстановит нормальную работу терминала.

При возвращении прибыли к 3-3,5 млрд ₽ дивиденд потенциально может вернуться в район 22-26 ₽.

Но это уже сценарий, а не прогноз компании.

📉 А ЧТО С ЦЕНОЙ?

Сейчас акция стоит около 380 ₽.

За год она потеряла больше 35%.

На первый взгляд кажется:

"Раз упала, значит стала дешёвой".

Но я бы здесь не спешил.

В 2025 году НКХП заработал около 3,3 млрд ₽.

Если компания вернётся к такой прибыли, текущая капитализация уже выглядит не слишком дорогой.

Но если прибыль 2026 года окажется около 1,5 млрд ₽, текущая оценка будет выглядеть совершенно иначе.

И именно поэтому мне сейчас важнее не то, насколько акция уже упала.

Мне нужно понять, сколько компания сможет зарабатывать после восстановления терминала.

🟡 НАБЛЮДАЮ

НКХП для меня сейчас не плохая компания.

Наоборот, рост объёмов перевалки показывает, что основной бизнес способен работать очень эффективно.

Но сейчас одновременно присутствуют:

• •

  падение чистой прибыли

• •

  огромный рост отдельных расходов

• •

  резерв по дебиторской задолженности

• •

  остановка отгрузок

• •

  неопределённость со сроками восстановления

• •

  неизвестный пока размер страхового возмещения

• •

  низкая текущая дивидендная доходность

Поэтому покупать только потому, что акция упала на 35%, я не хочу.

Сначала хочу увидеть, как компания восстановит операционную деятельность и какую прибыль сможет показать после этого.

Если прибыль вернётся к 3+ млрд ₽, а цена останется в районе 350-400 ₽, тогда НКХП станет намного интереснее.

Пока - наблюдаю.

Это не инвестиционная рекомендация, а моя оценка компании по текущим данным.

$NKHP 

НКХП 🌾 $NKHP

Немного о компании: НКХП - Новороссийский комбинат хлебопродуктов, компания расположена в морском порту Краснодарского края Основаная деятельность : • Проверка качества и храниение зерна • Рагрузка и загрузка зерна ( его экспорт ) • Производство муки первого и высших сортов

Показатели:

1. Капитализация - 26 млрд

2. P/E - 8.6

3. Прибыль - 3 млрд

4. Долг - меньше нуля

5. EBITDA/Выручка - 46.6%

Плюсы :

1. Приятные, я бы даже сказал хорошие показатели, особенно хочу отметить EBITDA/Выручку - 46% очень достойно, далеко не каждая компания на бирже может похвастаться таким показателем

2. Платят дивиденды 3 раза в год

3. Терминал оснащён современным оборудованием( примечательно , что техника иностранная Швейцарская, Немецкая и Итальянская)

4. Диверсифицированный бизнес

5. Большей частью акций владеет государство

Минусы :

1. Расположение , по идее это плюс , но опять же всё упирается на нынешнюю ситуацию, сухогрузы и порты сейчас не самые последние цели для ударов

2. Зависимость от экспорта зерна

3. Зависимость от урожайности

4. Зависимость от транспортировки , привозят зерно преимущество по ЖД , а экспортируют с помощью кораблей

5. Низкая ликвидность акций

Я бы оценил НКХП на 7,5/10 компания перспективная , если сво закончится , то компания должна выстрельнуть , пик приходился как раз на 22-23 года Думаю купить 3 - 4 акции

$PHOR $Полгода назад, когда я официально делал первые шаги на бирже, мне довольно лихо удалось быстренько переплюнуть и ММВБ и даже золото. За что некоторые стали ко мне обращаться не иначе как «золотце ты наше»(С) Подозреваю, что не без издёвки. :) Однако вмешалась геополитика (Читай : Трамп) и рынок развернулся. И на пике мои убытки могли бы превысить в разы предыдущие доходы. В конце июля рынок опять развернулся и теоретические убытки так и не стали реальными. Но то «дела давно минувших дней!» (С) smile

Сегодня я наткнулся на две статьи, которые вносят существенные коррективы в ситуацию. Первое. «Что там у Макрона: Рекордный неурожай во Франции» (не получается вставить ссылку) Там идёт речь о неурожае (в первую очередь -кукурузы= мяса) во Франции. А вторая — по поводу пошлин на вывоз зерна (в т.ч. кукурузы) из РФ. Причём , последнее, безо всяких громких заявлений.

Я, конечно, понимаю, что цена на жратву во всём мире определяются 5-6 монополистами, любому из которых такой мелкий игрок как правительство РФ и в подмётки не годится…. И, тем не менее…

Реально получается, что Правительство РФ (в кои-то веки) реалистично оценивает сложившуюся ситуацию. И даже не пытается вывезти максимальное количество кукурузы на экспорт. (как это когда-то пыталось царское «Недоедим, но вывезем» (С) А, наоборот, удваивает пошлины, чтобы срубить денежку даже на падающих объёмах продажи. Ибо всё равно через повреждённые терминалы NKHP много не вывезешь! И даже, по слухам правительство, скупает зерно , пополняя запасы. Я крайне низкого мнения по поводу тех, кто нами пытается управлять, но в данном случае полностью, на все 287.5% поддерживаю! :)

Тут «куда ни кинь-всюду клин» (С) Доходы бюджета не упали. Аграрии продали урожай. NKHP получил самую мощную ПВО и ПРО, какие только существуют в природе. Ибо его повреждение ведёт к усугублению проблем с продовольствием на «Диком Западе». Да, это менее надёжная ПВО/ПРО, чем та , которая прикрывает Лондон (я про 3 D: «Дома, деньги, дети»(С) российской "элиты"), но уже хотя бы сравнимого уровня…

В побочке видно неповышение цен на хлеб и мясо в самой РФ… Наверняка, есть ещё какие-то плюшки… Чё-то я себя чувствую таким провластным… /брезгливо сплёвывает в сторону/ smile))

Ну а в перспективе есть вероятность, что зерно РФ продаст хоть и позже, но гораздо дороже…. если, конечно, отдельные представители вышеупомянутой "элиты" не сольют в унитаз государственный и даже (в кои-то веки! народный интерес… :(

Пока всё. Посмотрим, «чем сердце успокоится»(С) 5 сентября 2026г. ЦФО…

З.Ы. Знаю, что сейчас есть смысл купить, но оно дорогое! Не могу позволить себе рисковать… Хотя… через время кое-что изменится. +, возможно, кое-кто рассчитается с долгами. Тогда я смогу позволить себе запредельный (по сиюминутным раскладам) риск…$PHOR $русагро $ZC $CORN $NKHP

⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ 26.08.2026

🇷🇺 Снижение после дозы эйфории вчера. Многие ожидали прорыва, но получилось как обычно. Под вечер Трамп решил слегка провести памп, заявив что визит главы ЦРУ в Москву может принести какие-нибудь результаты, а США хотели бы, чтобы конфликт завершился. Похоже, дух Анкориджа прилететь не смог. А Песков говорит, что никаких контактов с представителями США по линии Кремля пока не планируется. Вот такой флэш-рояль. По крайней мере, инфляционные ожидания в августе снизились до 13,7% после 14,7% в июле, что может сподвигнуть ЦБ продолжить курс на снижение

🔷️Прекращение огня между США и Ираном согласовано. Оно включает свободную навигацию в Ормузском проливе и будет оглашено в ближайшие дни

🔷️"Казаньоргсинтез" получил по МСФО за 6 месяцев 2026 г. чистую прибыль в 2,9 млрд руб.

🔷️«Группа Астра» раскрыла результаты за 1 полугодие 2026 г. по МСФО. Отгрузки выросли на 27% г/г, до 7,3 млрд руб. Скорр. чистая прибыль выросла на 96% г/г, до 1,18 млрд руб. $ASTR

🔷️НКХП получил по МСФО за I полугодие 2026 г. прибыль в 689,9 млн руб. 🔹️Восстановление инфраструктуры НКХП поврежденной в результате атаки в августе, может занять от 1 до 4 месяцев

🔷️"Фабрика ПО" получила по МСФО за I полугодие 2026 г. чистый убыток в 334,03 млн руб.

🔷️Мосбиржа по итогам 2 кв. 2026 г. получила 15,766 млрд руб. чистой прибыли по МСФО (+4,7% г/г) $MOEX

🔷️СД "Норникеля" рекомендовал выплатить 1,85 руб./акцию за I полугодие 2026 г. $GMKN

🔷️СД НОВАТЭКа рекомендовал дивиденды по итогам 6 месяцев в 35,5 руб./акцию $NVTK

🔷️Т-Банк в январе-июле увеличил чистую прибыль по РСБУ до 107,3 млрд руб.

🔷️ДОМ.PФ получил прибыль по РСБУ за 7 месяцев 2026 г. в 60,97 млрд руб. 🔹️Эксперт РА повысил рейтинг банка ДОМ.PФ с ruАA+ до ruAAA, прогноз – «Стабильный»

🔷️Банк Санкт-Петербург получил прибыль по РСБУ за 7 месяцев 2026 г. в 17,96 млрд руб.

🔷️Совкомбанк получил прибыль по РСБУ за 7 месяцев 2026 г. в 74,7 млрд руб. $SVCB

🔷️ВТБ получил прибыль по РСБУ за 7 месяцев 2026 г. в 291,94 млрд руб.

🔷️Правительство разрешило использовать иностранное оптоволокно до 30.06.2027 г.

🔷️Чистая прибыль Henderson по итогам 6 месяцев 2026 г.: 452,8 млн руб. 🔹️Henderson оценил в 83 млн руб. вероятный убыток от пожаров на складах маркетплейсов $HNFG

🔷️Сейчас в целом всё готово для IPO - основатель «Медскана» Е. Туголуков

🔷️Прирост запасов нефти и конденсата в РФ в I полугодии составил 45 млн т, газа - 156 млрд куб. м, но основной прирост запасов ожидается в конце года, в целом, ожидается воспроизводство запасов углеводородов по итогам 2026 г. - глава Роснедр

🔷️Мировой спрос на газ в 2026 г. может снизиться на 7 млрд куб. м впервые с 2022 г. из-за кризиса на Ближнем Востоке - отчет Международного газового союза 🔷️Миллер обсудил с главой "Национальной иранской газовой компании" возможное сотрудничество $GAZP

🔷️Чистая прибыль "Татнефти" по МСФО за 1 полугодие 2026 г. выросла в 3 раза г/г, до 165,46 млрд руб. $TATN

🔷️Чистая прибыль "Русснефти" по МСФО в 1 полугодии 2026 г. выросла на 34,4% г/г, до 15,91 млрд руб.

🔷️31.08 в 15:00 состоится пресс-конференция по проекту Основных направлений единой государственной ДКП на 2027-2029 г. - ЦБ

🔷️Инфляция в РФ с 18 по 24 августа составила 0,01% против дефляции на уровне 0,02% неделей ранее - Росстат. Росстат отметил рост цен на бензин в РФ с 18 по 24 августа на 0,89% после роста на 0,51%

🔷️Официальные курсы ЦБ с 27.08 — 84,2820 руб./$1 и 98,2897 руб./€1 и 12,5294 руб./1¥

🤔За последнее время вышло много отчётов. ✍️ про какую компанию сделать разбор.

Ставьте 👍 если было удобно прочитать всё в одном месте

$MOEX $USDRUBF $NKHP $DOMRF $GAZP