Alphabet Class C

📉 Обвал акций Alphabet (GOOG) - чтобы жизнь малиной не казалась.

Давненько я уже не разбирал американские компании на канале, так как с далекого 2022 года инвестиции на зарубежных рынках стали менее актуальными для большей части аудитории. Однако, когда есть повод - просто не могу пройти мимо.

❗Вчера компания отчиталась за 3кв2026 и акции падали на ужасном отчете аж на 13%. Не то, чтобы такие падения в бигтехах удивительны, но они стали довольно редкими в последние годы, особенно для компаний, которые перед этим не сделали 5-10х роста.

📊 Смотрю я по скринеру, что компания заработала 3кв2026 всего $2,12 прибыли на акцию против ожиданий $3,02. Забавно, что существенное влияние на результат оказала переоценка ряда ценных бумаг (по большей части доли в SpaceX), которая составила $8,2 млрд. Без этого эффекта EPS был бы около $2,79 на акцию, что тоже мимо прогноза, но всё же не так страшно выглядит.

👆 Если аналогичным образом убрать переоценки с результатов 3кв2025, то получим EPS $1,82, Получается, что рост скор. прибыли на акцию составил 53,2% г/г, вместо ожидаемых 66% г/г. Темпы роста просто безумные для такого гиганта, который является очень сомнительным бенефициаром ИИ-бума, но американскому инвестору мало!😁

Кстати, результаты по выручке уложились в общий прогноз. Выручка в 3кв2026 выросла на 25% г/г, что тоже нехило. При этом, выручка по сегментам Google Services, Search и рекламе на YouTube не оправдала ожиданий.

❌ Вишенкой на торте стал отрицательный FCF второй квартал подряд, который вырос до $9,1 млрд и нереализованные ожидания по операционной прибыли.

😀 Я ни в коем случае не говорю, что компания в текущей стадии рынка является дешевой, особенно если мы глянем скор. fwd P/E 2026 = 33,6 без учета надутой прибыли от переоценки акций SpeceX на балансе и ряда других нераскрытых в отчете компании, НО вы только гляньте каких темпов роста от компаний требует американский рынок и считает их слабыми.

ℹ️ Самое интересное, что среди бигтехов хватает компаний, которые растут куда хуже и стоят еще дороже. Кстати, от Apple с его P/E больше 40 в 3кв2026 ожидается рост EPS всего на 7% г/г! Почему здесь 7% роста - норм, а для гугла 53% - печаль? На этот вопрос ответа не существует. Просто связь с реальностью на финансовых рынках временно потеряна, но практика показывает, что она всегда возвращается рано или поздно.

Принятие риска и инвестиция в акции должны давать более интересную потенциальную доходность, чем банковский вклад. Только вот на американском рынке последние несколько лет E/P S&P500 составляет 3,8%-4%, а трежерис дают 4-5% без риска.

Госдолг растёт, все дела... Только вот он рос не намного медленнее и раньше, да и М2 тоже увеличивается очень плавно. Предпосылок для девальвации нет (если не будет ядерки), но инфляция, конечно, может ускориться.

Вывод: Покупая по текущим рынок США можно застрять в сильную и долгую просадку по аналогии с началом 2000х, ситуация +/- такая же и это не "другое". Компьютеры и интернет тоже в свое время как и ИИ сильно повысили производительность труда, но коррекцию это не отменило. Единственное, с нейронками проще засадить хомяков в переоцененные бумаги, любая модель простому обывателю легко объяснит, почему рынок и дальше покажет иксы😁 Только вот ИИ - это как и компьютеры в свое время - инструмент повышения эффективности, но если нет никакой компетенции, то эффект будет обратным.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией $AAPL $GOOGL $GOOG

Коллеги, в информационном поле каждый день мелькают новости, связанные с нейросетями. Но давайте отбросим маркетинг и разберёмся: что такое ИИ на самом деле, как он меняет экономику и куда движется.

🔧 Как это работает? (Без заумных формул) Представьте гениального стажёра, который прочитал весь интернет за пару секунд. ИИ не «думает» и не имеет сознания. Он — мастер поиска закономерностей.

• •

  Машинное обучение — это когда мы не пишем компьютеру чёткие инструкции («если А, то Б»), а скармливаем ему миллионы примеров, и он сам выводит правила.

• •

  Нейросеть — математическая модель, которая имитирует работу мозга. Она состоит из «слоёв», которые фильтруют и усложняют информацию, пока не найдут нужный паттерн (например, отличия кошки от собаки или падение акций от роста).

🌍 Роль в экономике: Почему это важнее, чем кажется? ИИ для XXI века — то же самое, что электричество для XX. Главное экономическое свойство ИИ — он дефляционный. Он кратно снижает стоимость интеллектуального труда. Компании, которые внедрят ИИ, смогут производить больше услуг и товаров с меньшими затратами, просто отбирая долю рынка у тех, кто остался «на бумаге и в Excel».

🛠 Что ИИ решает прямо сейчас?

1. Генерация и ускорение: Написание кода, создание маркетинговых текстов, дизайн. Разработчики работают в 3-5 раз быстрее.

2. Предиктивная аналитика: Банки оценивают риски (Т банк, Сбер), логисты строят маршруты, ритейл прогнозирует спрос (Х5, Лента), чтобы не затоваривать склады.

3. Клиентский сервис: Умные ассистенты, которые реально закрывают проблемы, а не просто бесят скриптами (Google, Microsoft, Alibaba, Tencent).

🚀 Что ждёт в будущем? Мы переходим от «болталок» (чат-ботов) к ИИ-Агентам. Агент — это ИИ, которому вы ставите цель («спланируй мне командировку в Дубай и забронируй отели под мой бюджет»), а он сам ищет варианты, сравнивает цены, звонит и бронирует. Святой грааль индустрии — AGI (Универсальный ИИ). Это система, способная решать любые интеллектуальные задачи на уровне человека. До AGI ещё далеко, но именно за ним охотятся все мегакорпорации.

💡 Инвестиционный вывод: Сейчас самые большие деньги делают не те, кто использует ИИ, а те, кто продаёт «лопаты во время золотой лихорадки». Это производители чипов (NVIDIA, AMD, Micron, TSMC), создатели облачной инфраструктуры и, что важно, энергетические компании (дата-центры ИИ жрут электричество как не в себя).

Как вы относитесь к ИИ-хайпу? Считаете, что это пузырь или новая реальность? Напишите в комментариях.

Не ИИР

$T $X5 $SBER $LENT $GOOG 

Вечерний пост «на подумать» для любителей научной фантастики или уже не фантастики, которая творится у нас на глазах. Через сотни лет 5-классник лунного колледжа имени Илона Маска на уроке истории прочитает лишь одну строчку про наше время: 21 век - появление ИИ.

Помните старый закон Мура про удвоение числа транзисторов на чипе каждые 2 года? Забудьте. ИИ программисты могут теперь выполнять задачи, которые растут в сложности экспоненциально - каждые 4-5 месяцев их возможности удваиваются. Метрики подтверждают: в феврале 2026-го мы увидели, что время выполнения задач ИИ в области кибербезопасности удваивалось каждые 4,7 месяца, а последние модели и вовсе сломали этот график, улетев в ещё более крутую траекторию.

Если в 2019 году ИИ справлялся с задачами на секунду, то сегодня он уже берётся за то, на что у профессионала уходит около часа. По прогнозам, совсем скоро алгоритмы будут самостоятельно решать задачи на целый рабочий день, а затем и на месяц. У ИИ больше нет скорости мысли - есть мгновенность. Мы для него - черепахи в мире сверхзвука.

На этом фоне я хочу отправить вас в полёт мыслей (пока мы ещё сами утруждаемся размышлять). Если машина в миллион, в миллиард раз умнее нас, что мы для неё? Грядёт ли Судный день, где нас просто сотрут с лица земли как досадную помеху?

Будете ли вы утром просить Алису поставить вам Элвиса Пресли или наоборот - она с утра вас будет отправлять на работу для того, чтобы вы добывали электричество для неё и компании Яндекс? Кто в Яндексе служит, признавайтесь, есть там такие планы?😁 Восстание машин - это уже не сценарий для кино, а вполне реальный риск, который обсуждают в стенах институтов по безопасности ИИ.

А может, всё будет иначе? Может, сверхразум посмотрит на нас с высоты своего величия и не заметит, как мы не замечаем муравьёв под ногами? Или мы станем для него просто милыми котиками, эдакими домашними питомцами, которые постят в интернет фото закатов и ставят звёздочки-отзывы на кафе, не представляя масштаба его интеллекта?

Или, возможно, нас ждёт самое светлое будущее. Интеллект, который мыслит в тысячу раз быстрее, будет решать наши проблемы ещё до того, как мы осознаем, что они возникли. Он изобретёт лекарства от болезней, с которыми мы боролись веками, и решит энергетический кризис и все будут жить долго и счастливо…

Илон Маск пророчит, что умный ИИ к 2030-му превзойдёт нас во всём. А глава SoftBank Масаёси Сон считает свой прогноз в 10 лет на появление сверхинтеллекта консервативным и говорит, что это случится гораздо раньше. Сами создатели не могут предсказать, что их детище будет делать через месяц, не говоря уже о годе.

А вы что думаете? Вы боитесь восстания машин или верите в светлое будущее? Или считаете всё это фантастикой?

Подписывайтесь!

$YDEX $GOOG $YDEX001P02

Недавно все сервисы гугл посыпались, больше не загружаются без VPN. Скорей всего Роскомнадзор сделал своë дело, но пока от них комментария не поступало.

Вдобавок владельцев российских сайтов смогут оштрафовать до 700 тысяч рублей за то, что они не запретят возможность регистрироваться и входить в аккаунты через иностранные системы. В первую очередь отлетят Gmail и Apple ID.

Кажется, скоро андроид-самртфоны начнут превращатся в простую звонилку, там всë на гугле было завязано, теперь заблокировали... $GOOG $GOOGL $AAPL