Alphabet Class C

📉 Обвал акций Alphabet (GOOG) - чтобы жизнь малиной не казалась.

Давненько я уже не разбирал американские компании на канале, так как с далекого 2022 года инвестиции на зарубежных рынках стали менее актуальными для большей части аудитории. Однако, когда есть повод - просто не могу пройти мимо.

❗Вчера компания отчиталась за 3кв2026 и акции падали на ужасном отчете аж на 13%. Не то, чтобы такие падения в бигтехах удивительны, но они стали довольно редкими в последние годы, особенно для компаний, которые перед этим не сделали 5-10х роста.

📊 Смотрю я по скринеру, что компания заработала 3кв2026 всего $2,12 прибыли на акцию против ожиданий $3,02. Забавно, что существенное влияние на результат оказала переоценка ряда ценных бумаг (по большей части доли в SpaceX), которая составила $8,2 млрд. Без этого эффекта EPS был бы около $2,79 на акцию, что тоже мимо прогноза, но всё же не так страшно выглядит.

👆 Если аналогичным образом убрать переоценки с результатов 3кв2025, то получим EPS $1,82, Получается, что рост скор. прибыли на акцию составил 53,2% г/г, вместо ожидаемых 66% г/г. Темпы роста просто безумные для такого гиганта, который является очень сомнительным бенефициаром ИИ-бума, но американскому инвестору мало!😁

Кстати, результаты по выручке уложились в общий прогноз. Выручка в 3кв2026 выросла на 25% г/г, что тоже нехило. При этом, выручка по сегментам Google Services, Search и рекламе на YouTube не оправдала ожиданий.

❌ Вишенкой на торте стал отрицательный FCF второй квартал подряд, который вырос до $9,1 млрд и нереализованные ожидания по операционной прибыли.

😀 Я ни в коем случае не говорю, что компания в текущей стадии рынка является дешевой, особенно если мы глянем скор. fwd P/E 2026 = 33,6 без учета надутой прибыли от переоценки акций SpeceX на балансе и ряда других нераскрытых в отчете компании, НО вы только гляньте каких темпов роста от компаний требует американский рынок и считает их слабыми.

ℹ️ Самое интересное, что среди бигтехов хватает компаний, которые растут куда хуже и стоят еще дороже. Кстати, от Apple с его P/E больше 40 в 3кв2026 ожидается рост EPS всего на 7% г/г! Почему здесь 7% роста - норм, а для гугла 53% - печаль? На этот вопрос ответа не существует. Просто связь с реальностью на финансовых рынках временно потеряна, но практика показывает, что она всегда возвращается рано или поздно.

Принятие риска и инвестиция в акции должны давать более интересную потенциальную доходность, чем банковский вклад. Только вот на американском рынке последние несколько лет E/P S&P500 составляет 3,8%-4%, а трежерис дают 4-5% без риска.

Госдолг растёт, все дела... Только вот он рос не намного медленнее и раньше, да и М2 тоже увеличивается очень плавно. Предпосылок для девальвации нет (если не будет ядерки), но инфляция, конечно, может ускориться.

Вывод: Покупая по текущим рынок США можно застрять в сильную и долгую просадку по аналогии с началом 2000х, ситуация +/- такая же и это не "другое". Компьютеры и интернет тоже в свое время как и ИИ сильно повысили производительность труда, но коррекцию это не отменило. Единственное, с нейронками проще засадить хомяков в переоцененные бумаги, любая модель простому обывателю легко объяснит, почему рынок и дальше покажет иксы😁 Только вот ИИ - это как и компьютеры в свое время - инструмент повышения эффективности, но если нет никакой компетенции, то эффект будет обратным.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией $AAPL $GOOGL $GOOG

Коллеги, в информационном поле каждый день мелькают новости, связанные с нейросетями. Но давайте отбросим маркетинг и разберёмся: что такое ИИ на самом деле, как он меняет экономику и куда движется.

🔧 Как это работает? (Без заумных формул) Представьте гениального стажёра, который прочитал весь интернет за пару секунд. ИИ не «думает» и не имеет сознания. Он — мастер поиска закономерностей.

• •

  Машинное обучение — это когда мы не пишем компьютеру чёткие инструкции («если А, то Б»), а скармливаем ему миллионы примеров, и он сам выводит правила.

• •

  Нейросеть — математическая модель, которая имитирует работу мозга. Она состоит из «слоёв», которые фильтруют и усложняют информацию, пока не найдут нужный паттерн (например, отличия кошки от собаки или падение акций от роста).

🌍 Роль в экономике: Почему это важнее, чем кажется? ИИ для XXI века — то же самое, что электричество для XX. Главное экономическое свойство ИИ — он дефляционный. Он кратно снижает стоимость интеллектуального труда. Компании, которые внедрят ИИ, смогут производить больше услуг и товаров с меньшими затратами, просто отбирая долю рынка у тех, кто остался «на бумаге и в Excel».

🛠 Что ИИ решает прямо сейчас?

1. Генерация и ускорение: Написание кода, создание маркетинговых текстов, дизайн. Разработчики работают в 3-5 раз быстрее.

2. Предиктивная аналитика: Банки оценивают риски (Т банк, Сбер), логисты строят маршруты, ритейл прогнозирует спрос (Х5, Лента), чтобы не затоваривать склады.

3. Клиентский сервис: Умные ассистенты, которые реально закрывают проблемы, а не просто бесят скриптами (Google, Microsoft, Alibaba, Tencent).

🚀 Что ждёт в будущем? Мы переходим от «болталок» (чат-ботов) к ИИ-Агентам. Агент — это ИИ, которому вы ставите цель («спланируй мне командировку в Дубай и забронируй отели под мой бюджет»), а он сам ищет варианты, сравнивает цены, звонит и бронирует. Святой грааль индустрии — AGI (Универсальный ИИ). Это система, способная решать любые интеллектуальные задачи на уровне человека. До AGI ещё далеко, но именно за ним охотятся все мегакорпорации.

💡 Инвестиционный вывод: Сейчас самые большие деньги делают не те, кто использует ИИ, а те, кто продаёт «лопаты во время золотой лихорадки». Это производители чипов (NVIDIA, AMD, Micron, TSMC), создатели облачной инфраструктуры и, что важно, энергетические компании (дата-центры ИИ жрут электричество как не в себя).

Как вы относитесь к ИИ-хайпу? Считаете, что это пузырь или новая реальность? Напишите в комментариях.

Не ИИР

$T $X5 $SBER $LENT $GOOG 

Вечерний пост «на подумать» для любителей научной фантастики или уже не фантастики, которая творится у нас на глазах. Через сотни лет 5-классник лунного колледжа имени Илона Маска на уроке истории прочитает лишь одну строчку про наше время: 21 век - появление ИИ.

Помните старый закон Мура про удвоение числа транзисторов на чипе каждые 2 года? Забудьте. ИИ программисты могут теперь выполнять задачи, которые растут в сложности экспоненциально - каждые 4-5 месяцев их возможности удваиваются. Метрики подтверждают: в феврале 2026-го мы увидели, что время выполнения задач ИИ в области кибербезопасности удваивалось каждые 4,7 месяца, а последние модели и вовсе сломали этот график, улетев в ещё более крутую траекторию.

Если в 2019 году ИИ справлялся с задачами на секунду, то сегодня он уже берётся за то, на что у профессионала уходит около часа. По прогнозам, совсем скоро алгоритмы будут самостоятельно решать задачи на целый рабочий день, а затем и на месяц. У ИИ больше нет скорости мысли - есть мгновенность. Мы для него - черепахи в мире сверхзвука.

На этом фоне я хочу отправить вас в полёт мыслей (пока мы ещё сами утруждаемся размышлять). Если машина в миллион, в миллиард раз умнее нас, что мы для неё? Грядёт ли Судный день, где нас просто сотрут с лица земли как досадную помеху?

Будете ли вы утром просить Алису поставить вам Элвиса Пресли или наоборот - она с утра вас будет отправлять на работу для того, чтобы вы добывали электричество для неё и компании Яндекс? Кто в Яндексе служит, признавайтесь, есть там такие планы?😁 Восстание машин - это уже не сценарий для кино, а вполне реальный риск, который обсуждают в стенах институтов по безопасности ИИ.

А может, всё будет иначе? Может, сверхразум посмотрит на нас с высоты своего величия и не заметит, как мы не замечаем муравьёв под ногами? Или мы станем для него просто милыми котиками, эдакими домашними питомцами, которые постят в интернет фото закатов и ставят звёздочки-отзывы на кафе, не представляя масштаба его интеллекта?

Или, возможно, нас ждёт самое светлое будущее. Интеллект, который мыслит в тысячу раз быстрее, будет решать наши проблемы ещё до того, как мы осознаем, что они возникли. Он изобретёт лекарства от болезней, с которыми мы боролись веками, и решит энергетический кризис и все будут жить долго и счастливо…

Илон Маск пророчит, что умный ИИ к 2030-му превзойдёт нас во всём. А глава SoftBank Масаёси Сон считает свой прогноз в 10 лет на появление сверхинтеллекта консервативным и говорит, что это случится гораздо раньше. Сами создатели не могут предсказать, что их детище будет делать через месяц, не говоря уже о годе.

А вы что думаете? Вы боитесь восстания машин или верите в светлое будущее? Или считаете всё это фантастикой?

Подписывайтесь!

$YDEX $GOOG $YDEX001P02