ИНАРКТИКА

Уже в эту субботу состоится осенняя конференция Smart-Lab Conf. Участники рынка обсудят новости и тенденции фондового рынка и встретятся с представителями ведущих российских компаний.

На конференции выступит заместитель гендиректора $AQUA Андрей Баранов, который даст ответы на частые вопросы инвесторов:

🐟 Что происходит со спросом и ценами на российском рынке красной рыбы?

🐟  Какой экономический эффект дает стратегия вертикальной интеграции производства?

🐟 Какие у Инарктики приоритеты на ближайшие два-три года?

Модератором выступит инвестор Юрий Козлов – создатель канала «Инвестируй или проиграешь». Сессия Инарктики пройдет в 14:15 в Зале 9. Ждем на Smart-Lab Conf 2026 в Москве!

Ваша $AQUA

🐟 Процесс выращивания лососевых рыб на мальковом заводе начинается с инкубации икры.

Пока Инарктика закупает оплодотворенную икру у поставщиков. Но, как мы рассказывали ранее, компания уже работает над созданием собственного маточного стада лососевых, чтобы в перспективе обеспечивать свои мальковые заводы икрой собственного производства.

Разберем процесс.

1️⃣ Икру привозят в специальных транспортных коробах с соблюдением необходимого температурного режима и помещают в инкубационный аппарат. Там она находится в специальных лотках, где поддерживается температура около 9 °C.

❗️ В инкубационном аппарате обеспечиваются постоянная циркуляция воды, стабильная температура и необходимое содержание растворенного кислорода. На тех мальковых заводах, где мы используем воду из собственных скважин, мы предварительно очищаем ее от железа.

❗️ В помещениях, где происходит инкубация, поддерживается минимальное освещение – почти темнота. Персонал, работающий с инкубационными аппаратами, использует специальную одежду и соблюдает строгие санитарные требования, чтобы снизить риск занесения инфекции.

2️⃣ После вылупления у личинки остается желточный мешок – собственный запас питательных веществ на первые недели жизни. В течение примерно трех недель он постепенно рассасывается, а личинка растет и развивается за счет содержащихся в нем питательных веществ.

3️⃣ Когда желточный мешок практически рассосался и рыба готова к самостоятельному питанию, ее пересаживают в небольшие емкости для дальнейшего выращивания. Там личинки начинают активно плавать и переходят на внешний корм. Первый корм – мелкие гранулы размером около 0,3–0,4 мм, сопоставимые с очень мелкими песчинками.

Сначала рыбоводы распределяют корм вручную по всей поверхности воды, а не подают из одной точки. Так корм становится доступен всей группе, а не только самым активным малькам.

❗️ При этом ручное кормление – не только способ накормить рыбу. Для рыбовода это еще и возможность наблюдать за состоянием мальков: по реакции на корм можно заметить изменения в их активности и поведении.

Ваша $AQUA

Продолжаем алфавитный эксперимент! И тут приятный сюрприз: после пустой Ж и единственного Займера на З, на букву И вышли сразу четыре хороших по-своему кандидата. Есть ещё пара малоликвидных тикеров, но их даже вспоминать не будем. Вот шорт-лист:

⚡ Интер РАО (IRAO) — энергетический холдинг, дивидендная машина: 25% прибыли по МСФО, доходность под 12%. Самое надёжное и самое скучное из четырёх 🌐 Инкаб Холдинг (INCB) — пермский производитель оптоволокна, свежее IPO. Разворот в прибыль, дивидендная политика 50% и завод подводного кабеля с законтрактованной выручкой 🖥 ИВА Технолоджис (IVAT) — российский аналог Zoom: видеоконференции, интернет-телефония и мессенджер для компаний и госорганов. После ухода Zoom и Cisco заняли освободившийся рынок, маржа под 70%. Но дивидендов нет, а акция живёт на новостях 🐟 Инарктика (AQUA) — мурманская красная рыба: лосось и форель

Я долго думал, что взять — и правда, каждую из четырёх можно купить не стыдясь, бизнес у всех живой. Но остановился на Инарктике (AQUA) 🐟

Это растущий бизнес: выращивание рыбы и аквакультура. Плюсы очевидные. Спрос на красную рыбу стабильный, это не модный стартап, а продукт, который люди едят всегда. Компания сама выращивает рыбу от икры до прилавка — вертикальная интеграция контролирует себестоимость. Кормовые заводы строятся свои, чтобы не зависеть от импорта. Дивиденды платят ежеквартально по 10 ₽ на акцию. А акция за год просела на треть — то есть мы берём качественный бизнес на просадке, а не на хайпе.

Риски честно: себестоимость выросла и прибыль просела, слабый рубль давит на импортные корма и компоненты. Если маржа не восстановится, дивиденды в 3% доходностью останутся маленькими. Аквакультура — это ещё и биология: эпидемии, заморы, погода — от этого не застрахуешься.

✅ Покупка №8: Инарктика (AQUA) 📅 29 октября 2026 🔢 6 акций (лот = 1 акция) 💰 Цена: 323,30 ₽ 📦 Сумма позиции: 1 939,80 ₽

Отличная буква! На И было много хороших кандидатов — вполне можно было бы взять и Инкаб, и Интер РАО. Но выбор сделан 🚀

$AQUA $INCB $IRAO $IVAT

Доброго времени суток👋 Сегодня поделюсь наблюдениями о трейдинге. Начал им заниматься буквально два месяца назад🐣 Надеюсь, мой взгляд поможет таким же лунтикам, как я, погрузиться в этот увлекательный мир цифр, графиков и улова. Да-да. Именно улова. Неожиданно для себя я увидел в трейдинге поразительное сходство с рыбалкой🎣 И там, и там «Нельзя просто так взять и...» (с) поймать рыбу голыми руками. Есть правда уникальные люди, увы, я не один из них😁 Так что чем дольше и качественнее подготовка, тем больше шансов на успех.😎

В этих делах очень важную роль играет изучение процесса. Обычно, пока сами не попробовали, мы знаем о каком-либо деле только в общих чертах:

А) Рыбалка — Берут удочку, цепляют наживку на крючок, идут к воде и ловят рыбу.🐟 Б) Трейдинг — Садятся за терминал, покупают дешевле, продают дороже, разницу себе💰

Но когда начинаешь заниматься сам, то тебе открывается множество новых деталей этого процесса:

1. Водоемы бывают разные — реки, озера (Разные торговые площадки)

2. Рыба тоже — хищники, растительноядные (Акции, фьючерсы)

3. Удочки и те различаются — поплавочные, спиннинговые (Инструменты технического анализа, индикаторы графиков)

4. А погода так и вообще постоянно меняется (Рыночные тренды: медвежьи, бычьи, боковой)

Итого В обоих случаях можно действовать без опыта, набивая шишки и получая практический навык. НО сразу оговорюсь, трейдить на все свободные средства без финансовой подушки — это все равно, что пойти на подлёдную ловлю в весенний ледоход. Риск не оправдывает цели.☠️ А наша с вами цель — научиться регулярно получать улов, наслаждаясь при этом процессом. Когда занимаешься тем, что тебе нравится, тогда и дело спорится😎

P.S. Работая в лаборатории, мне нравятся точность, испытания и цифры. Возможно, поэтому меня так и привлекает не столько успешный трейдинг, сколько сам процесс наблюдения за рынком, поиска точек входа, выхода и фиксирования результатов в журнале. Как и в рыбалке, кстати, мне нравится сам процесс больше рекордного веса рыбы🙂 P.S.S. Что скажете про рыбаков, которых уносит дрейфовать на льдинах? Можно ли их назвать лудоманами?🤔

Благодарю за внимание. Хорошего вам времени суток и до новых встреч🐹 $AQUA $MOEX 

Россияне стали чаще есть рыбу, а главным критерием выбора называют свежесть

Аналитический центр ВЦИОМ провел очередное исследование о том, как россияне выбирают и едят рыбу. Вот что оно показало.

🔹 Рыба стала чаще появляться в рационе. Несколько раз в месяц и чаще ее едят 73% россиян, в 2024 году таких было 67%. Растет и доля тех, кто включает рыбу в еженедельное меню: раз в неделю и чаще ее едят 39% опрощенных против 35% два года назад.

🔹 Красная рыба занимает заметное место на столе. Среди тех, кто ест или покупает рыбу, 21% чаще едят красную рыбу – в том числе лосось и форель. Ещё 39% едят красную и белую примерно поровну.

🔹 Для покупателей важно, где произведена рыба – при выборе в магазине они смотрят на регион производства. По мнению 74% россиян, российской можно называть только ту рыбу, которую в стране выловили или вырастили, переработали и упаковали.

🔹 Главный критерий выбора рыбы – свежесть. Свежесть и срок годности входят в число важнейших характеристик для 78% тех, кто ест или покупает рыбу. На цену ориентируются 63%, вкусовые качества важны для 45%, а внешний вид продукта - для 40%.

Лосось и форель Инарктики отвечают ожиданиям покупателей, которым важны свежесть и российское происхождение продукта. Это красная рыба Русского Севера, которую мы выращиваем в Мурманской области и Карелии.

Мы не замораживаем нашу рыбу. С садкового комплекса перевозим ее живой, а уже через несколько часов после переработки отправляем в магазины и рестораны в коробах со льдом. Так рыба сохраняет свежесть и поступает к потребителю в охлажденном виде.

Ваша $AQUA

В пятницу Банк России снова оставил ключевую ставку без изменений, то есть быстрого снижения ключа не будет. У инвесторов вновь проснулся интерес к флоатерам — облигациям с переменным купоном, доходность которых зависит от ключевой ставки. А вдруг снова начнут повышать?

В этой подборке — флоатеры с высокими доходностями к погашению и самого купона, рейтингом на букву А (ниже не лезем) и доступные неквалифицированным инвесторам.  Большинство — с ежемесячной выплатой купонов, что очень удобно, если нужен стабильный денежный поток или возможность реинвестировать. Отранжировал по доходности к погашению.

Критерии таковы:

● Погашение от 1 года;

● Кредитный рейтинг не ниже A-;

● Доходность выше 18%.

Доходность купонов флоатеров рассчитывается так:

• Ключевая ставка КС+2,5%: 14% + 2,5% = 16,5%.

Доходность к погашению может быть выше за счет тела бумаги ниже номинала.

👉 АФК Система БО 001Р-31

Компания‑многостаночник: вкладывает деньги куда только можно — от аптек до лесов. Владеет долей в ОЗОНе, МТС, Медси, Сегеже и других. Компания в долгах как в шелках. Для отчаянных парней.

● ISIN: RU000A1098F3

● Купон: КС+2,2%

● Выплата: 4 раза в год

● Текущая цена: 88,0%

● Доходность к погашению: 25,4%

● Погашение: 08.12.2028

👉 Сэтл-Групп sСэтлГр2Р8

Строительная компания, которая возводит жилые комплексы и развивает городскую инфраструктуру.

● ISIN: RU000A10G1G2

● Купон: КС+2,85%

● Выплата: 12 раз в год

● Текущая цена: 95,1%

● Доходность к погашению: 20,5%

● Погашение: 24.12.2029

👉 Нацпроектстрой НПСКап1Р2

Строит объекты в рамках национальных проектов: школы, больницы и социальные учреждения.

● ISIN: RU000A10G5H1

● Купон: КС+4%

● Выплата: 12 раз в год

● Текущая цена: 100,1%

● Доходность к погашению: 19,2%

● Погашение: 06.03.2029

👉 Агроэко БО-001Р-01

Агрохолдинг, который занимается растениеводством и производством сельскохозяйственной продукции.

● ISIN: RU000A10CTB2

● Купон: КС+2,5%

● Выплата: 4 раза в год

● Текущая цена: 97,6%

● Доходность к погашению: 19,2%

● Погашение: 20.09.2028

👉 ГТЛК БО 002Р-14

Крупнейшая лизинговая компания России. Предоставляет в лизинг самолеты, корабли, вагоны, автотранспорт и спецтехнику, а также инвестирует в развитие транспортной инфраструктуры страны. У компании крупные долги, но она под защитой государства.

● ISIN: RU000A10FXF8

● Купон: КС+3,5%

● Выплата: 12 раз в год

● Текущая цена: 99,7%

● Доходность к погашению: 18,5%

● Погашение: 29.07.2031

👉 ТрансКонтейнер П02-04

Крупнейший в России железнодорожный контейнерный оператор.

● ISIN: RU000A10FWC7

● Купон: КС+3,3%

● Выплата: 12 раз в год

● Текущая цена: 99,9%

● Доходность к погашению: 18,3%

● Погашение: 08.08.2028

👉 Селигдар 001Р-9

Добывает золото, олово, вольфрам и медь в самых суровых уголках России: от Якутии до Чукотки.

● ISIN: RU000A10DTA2

● Купон: КС+4,5%

● Выплата: 12 раз в год

● Текущая цена: 101,2%

● Доходность к погашению: 18,3%

● Погашение: 06.12.2027

👉 ТрансКонтейнер П02-02

● ISIN: RU000A10DG86

● Купон: КС+2,5%

● Выплата: 12 раз в год

● Текущая цена: 98,8%

● Доходность к погашению: 18,1%

● Погашение: 02.11.2028

👉 Новотранс 002Р-02

Крупный транспортно‑логистический холдинг, который занимается железнодорожными грузоперевозками, ремонтом и строительством вагонов, а также стивидорными услугами.

● ISIN: RU000A10DCG5

● Купон: КС+2,25%

● Выплата: 12 раз в год

● Текущая цена: 98,5%

● Доходность к погашению: 18,1%

● Погашение: 16.10.2028

👉 ИНАРКТИКА 002Р-06

Выращивает и продаёт атлантический лосося и форель, а также развивает переработку рыбы и смежные производства.

● ISIN: RU000A10FA64

● Купон: КС+2,8%

● Выплата: 12 раз в год

● Текущая цена: 99,9%

● Доходность к погашению: 18,0%

● Погашение: 17.05.2029

Не забываем о рисках, особенно в нынешние «веселые» времена. Стоит помнить, что высокая доходность не дается на блюдечке с голубой каемочкой. Компания может переживать непростые времена и напрягаться, чтобы выплачивать свои долги (ваши купоны).

$SELG $AQUA $AFKS

Инарктика вместе с Novikov School обучила более 1 тысячи поваров со всей России новым блюдам из свежего лосося

Инарктика в рамках партнерства с проектом «Школа шефа» от Novikov School поддержала пятый, юбилейный поток программы профессиональной подготовки шеф-поваров «Кухня нового времени» – три недели обучения, 15 онлайн-занятий с ведущими шефами страны и конкурс с очным финалом.

👨‍🍳 Шефы-преподаватели провели несколько специальных занятий по приготовлению блюд из лосося. Эксперты отмечают качество и универсальность нашей охлажденной рыбы, что позволяет использовать ее в самых разных форматах.

🐟 В рамках занятий «Школы шефа» бренд-шефы BJORN и LEA научили участников готовить блюда уровня топовых ресторанов с использованием лосося Инарктики.

🐟 В программе приняли участие 1 013 поваров из разных регионов страны. В трех уроках шефы приготовили четыре блюда с нашим лососем и форелью. Финалисты приехали соревноваться в Москву.

🐟 Победитель курса – шеф из Москвы, выигравший с блюдом из лосося Инарктики. Всего в финальном раунде участвовало 10 шефов, двое из них сделали ставку на рыбу в финале, что и принесло победу.

🐟 Второе место занял шеф из Новокузнецка. В прошлом году она выиграла «Школу шефа», а в этом году стипендию от Инарктики на 150 тыс. рублей на дальнейшее обучение.

Партнерские проекты с ведущими гастрономическими школами - одна из инициатив Инарктики по продвижению красной рыбы как важной составляющей рациона питания и развитию отношений с индустрией питания и гостеприимства по всей России. Повара, прошедшие курсы Novikov School, часто становятся шефами ведущих ресторанов и переносят опыт работы с качественной рыбой Инарктики в новые проекты.

Ваша $AQUA

Россияне кинулись скупать белую икру из-за неподъёмной цены красной. Так называют икру минтая, трески и сельди, спрос на которую вырос на 22%, 19% и 15% соответственно. Медианная стоимость такой икры составляет 759 рублей за кг, в то время как красная стоит около 17 тысяч рублей за кг.

$AQUA

17 октября прошёл онлайн форум. Пришло время дать рецензию, но перед этим пара комментариев по одной сессий.

🏷 Инвестиционный Мастермайнд

Я в последние месяца 2,5 кручусь как белка в колесе — не всегда есть время и силы выискивать прикольные идеи на рынке. Поэтому решила послушать, что рассматривают другие аналитики и частные инвесторы. Да и было бы интересно пообсуждать эти идеи с совятами)))

🪶 Группа Позитив Борис Музалевский, частный инвестор. Компани вынуждены покупать сертифицированные ПО, которые так просто ИИ не заменить (MaxPatrol и NGFW). Относительно 2025 года долговая нагрузка приятно снизилась. А ещё в компании особо нечего уничтожать. Ожидает выполнение гайденса, а сама идея на месяц.

🪶 Московская биржа Ахатов Андрей, старший аналитик SberCIB. Консервативная ставка на сильные результаты 3кв2026 на фоне роста комиссионных доходов + идёт рост совокупных торгов. Ждёт рекордного ЧКД. В случае негатива акции компании возможно будут себя чувствовать лучше рынка. Вдобавок менеджмент работает с операционными расходами.

🪶 Башнефть Мидаков Алексей, частный инвестор. Складывается хорошая финансовая конъюнктура — текущие цены на нашу нефть находятся на максимумах с 2022г. Динамика акций Башнефти среди нефтянок наихудшая за год, но прибыль компании должна вырасти. У эмитента высокая доля переработки, что позволяет получать высокие демпферные выплаты. Но в полной мере Башнефть не отчитывается, а годовые отчёты сокращены.

🪶 Инарктика Кирсанова София, старший аналитик по компаниям малой капитализации SberCIB. У Инарктики образовался наибольший дисконт из покрываемых компаний по мультипликатору P/E. Он идёт от снижения продаж рыбы и цен реализации. При этом результаты могут измениться: ожидается рост биомассы к концу 2026 в 2,2 раза (сравнение с 1п2024), выручка на уровне 32,2 млрд р, чистая прибыль 9,4 млрд р. Крепкий курс рубля прошлого года должен по плану отразиться на итогах 2026 — имеет место временный лаг. Плюс ко всему запускают в конце года кормовой завод, что должно положительно сказаться на себестоимости, но это ближе к 2027 уже.

🪶 ИКС-5 Кирилл Кузнецов, основатель "Усиленных инвестиций". Стала расти продуктовая инфляция. 3 квартал должен выйти хорошим. Компания стала фокусироваться на росте денежного потока. Ожидаются снова высокие дивиденды — около 200р. Компания всегда росла под дивидендные отсчески.

📎 А теперь моё мнение

Все сессии не смотрела, но те, каким время уделила, ничего нового не дали. Новичкам было бы интересно, бывалым не особо — меня не зацепило. Тем не менее некоторые знания освежаются. Мне даже захотелось инвестировать в золото. Из плюсов: сразу наличие записей выступлений.

Для меня минусом стало отсутствие живого общения. А ещё не нашла выступление Евгении Идиатуллины — грусть-печаль. Даже записи неть (ಡ‸ಡ)

$POSI $MOEX $BANE $AQUA $X5 

Это 8 из 100 разбор компании в рамках проекта 100дней100компаний. Подписывайся, чтобы увидеть все разборы!

📊 Что за компания сегодня у нас на разборе?

ПАО «Инарктика» $AQUA — крупнейший российский производитель аквакультурной красной рыбы. Компания выращивает атлантического лосося и морскую форель в промышленных садках в акватории Баренцева моря, а также пресноводную форель в озерах Карелии. В активах — 32 действующих участка для выращивания, пять собственных смолтовых заводов (где подрастает малек), завод по переработке рыбы и собственный флот.

Это классический агропром с длинным циклом: от икринки до товарной рыбы проходит 2–3 года. Поэтому финансовые результаты здесь «волнообразные» — биологические активы то растут, то падают в цене, а отчетная прибыль может скакать в разы даже при стабильном бизнесе.

На скрине к посту — график котировок. Бумага находится у многолетних минимумов: в июне 2026 года акции обновили минимум с февраля 2022 года, опустившись ниже 300 рублей. С пиков капитализация упала достаточно ощутимо (с 80 до текущих 28 млрд руб). Давайте попробуем разобраться, на сколько такое падение оправдано.

🐠 Пробежимся по ключевым финансовым показателям

▪️ Выручка за первое полугодие 2026 года выросла на 38% год к году — до 13,8 млрд рублей. Рост обеспечен увеличением объемов реализации более чем в полтора раза. Правда рост этот произошел «с низкой базы», ведь в 2025 году выручка на 22% г/г. из-за основного риска такого бизнеса (об этом еще далее).

▪️ EBITDA выросла на 38% — до 3,4 млрд рублей. Опять же, привлекательно выглядит этот рост лишь если не знаешь, что ранее она снизилась вдвое (5,7 млрд руб. в 2025 году против 12,5 млрд руб. в 2024 году). И в целом в 2022-2024 гг. EBITDA была примерно на одном уровне - около 12-13 млрд руб.

▪️ Чистый долг 16,8 млрд рублей. Соотношение ЧД/EBITDA — 2,5х, что компания сама называет комфортным уровнем, и вырос он в освновном из-за падения EBITDA, а не наращения долговой нагрузки.

▪️ Компания платит дивиденды. За первое полугодие 2026 года акционеры утвердили 10 рублей на акцию (3%). В хорошие годы выплаты были существенно выше: за 2024 год суммарно 50 рублей на акцию. Но в 2025 году был убыток, и выплаты сократились.

▪️ Если говорить о мультипликаторах, то они подросли из-за падения фин.показателей: P/E — около 10 по LTM, EV/EBITDA — порядка 7. P/BV — 0,72. По отношению к балансу - выглядит дешево, а по прибыли и EBITDA - пока скорее без сильного потенциала.

🧐 Скрытые риски, о которых стоит помнить

Главный риск — биологический. В 2024 году компания столкнулась с «биологическим шоком» — массовой гибелью рыбы или резким падением биомассы. Это обрушило финансовые показатели 2025 года: чистый убыток составил 2,2 млрд рублей. Сейчас биомасса восстановилась до 27,7 тыс. тонн (+33% г/г), но никто не застрахован от повторения. Более того, в прошлом ситуация уже тоже бывала, в 2015 году.

Еще один риск — цены на лосось. Компания зависит от рыночной конъюнктуры, а также от курса рубля. Сейчас цены на лосось достаточно сильно снизились. Плюс неизвестно, что будет, когда на рынок вернется европейская продукция (если вернется). Хотя даже сейчас чилийский лосось оч сильно конкурирует по цене не в пользу Инарктики.

👉 Итог: Инарктика — это достаточно редкий случай, когда котировки компания снизились сильно не из-за долговой ловушки или умирающего бизнеса, а из-за временных проблем. В целом, текущее снижение котировок выглядит интересно на фоне восстановления биомассы и двукратного роста прибыли в 2026 году.

Однако стоит помнить: график этой бумаги уже не раз разочаровывал, а биологические риски никто не отменял. Это не «ставка на все», а скорее расчетливая инвестиция для терпеливого инвестора, готового держать 2–3 года и следить за операционными метриками — в первую очередь за биомассой в воде.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.