🏛 Вечный портфель на российских активах: проверил цифрами.

«Вечный портфель» придумал Гарри Браун в 1980-х. Идея красивая: экономика всегда в одном из четырёх режимов - рост, спад, инфляция, дефляция. Под каждый режим есть актив-чемпион: акции, облигации, золото, кэш. Никто не знает, какой режим наступит, поэтому делим капитал на четыре равные части по 25% и раз в квартал возвращаем доли на место. Всё. Никаких прогнозов, никакого выбора акций.

Я собрал бэктест на наших активах: индекс МосБиржи (полной доходности, с дивидендами), дальние ОФЗ (индекс 10+ лет), биржевое золото в рублях, кэш под ключевую ставку (аналог LQDT). Максимум истории, что дают данные - с конца 2013-го, почти 13 лет: две девальвации, ковид, 2022-й и цикл ставки до 21%.

📊 Результаты (окно 2016-2026, всё сопоставимо):

• •

  Вечный портфель: ~11% годовых, макс. просадка 17%

• •

  Индекс МосБиржи с дивидендами: 8.5% годовых, просадка 51%

• •

  Просто кэш (LQDT): ~10.5%, просадка 0%

Главное обещание Браун сдержал: доходность ВЫШЕ рынка акций при просадке ВТРОЕ меньше. Квартальный ребаланс оказался лучше годового (просадка 16.7% против 18.6%): чаще продаёшь то, что взлетело, и докупаешь то, что упало. Расходы почти не кусаются: комиссии + налоги съедают ~0.6 пп в год, причём почти всё - налоги. Портфель торгует так редко, что тариф брокера не важен.

🎲 Дальше я сделал то, что делаю с любым портфелем: прогнал 5000 сценариев Монте-Карло и отдельно проверил главный страх - а что, если корреляции сломаются?

Вся магия вечного портфеля держится на том, что активы падают ПО ОЧЕРЕДИ: у нас золото против акций −0.2, золото против ОФЗ −0.5. Когда акции горят, золото (читай: девальвация) вытаскивает. А теперь навязываем активам общий шок - заставляем акции, ОФЗ и золото падать вместе, как в настоящей панике «продают всё»:

• •

  корреляция как в истории → типичная просадка ~10%

• •

  корреляция 0.5 → уже ~16%, в плохом хвосте 26%

• •

  корреляция 0.7 → ~18%, в худших сценариях 29–41%

• •

  корреляция 1 (маловероятна → просадка уходит под 50% в худших сценариях

Просадка удваивается. Доходность при этом почти не меняется - стресс бьёт не по прибыли, а по нервам. Единственный несгораемый якорь - кэш: ставка не может «упасть вместе с рынком», и эти 25% держат пол под всей конструкцией.

🔪 Теперь критика - честная:

1. За последние годы вечный портфель обогнал… депозит. Всего на 0.5-1 пп. При ставке 16-21% кэш соло давал почти столько же при нулевой просадке. Вся конструкция раскрывается при НИЗКИХ ставках - а мы живём в эпоху высоких.

2. Реальная история портфеля (просадка 17%) лежит в хвосте симуляций (~95-й перцентиль): февраль 2022-го - это ровно тот «идеальный шторм», который статистика считает редким. Он уже случился. Планировать надо не от красивой медианы, а от стресса: 18-29%.

3. Четверть капитала в дальних ОФЗ в стране, где ставка ходит от 4 до 21% - это боль: сама эта нога падала на 32%. А золото в рублях - по сути ставка на девальвацию, а не «защитный актив» из учебника.

4. Мой дивидендный портфель с фильтром тренда на том же окне и с теми же налогами даёт ~17% годовых при той же просадке. Вечный проигрывает ему 6 пп в год - плата за то, что не надо вообще ничего делать и ни во что верить.

Вывод: вечный портфель - не машина доходности, а машина ВЫЖИВАНИЯ. Он не сделает тебя богатым, но не даст сгореть ни в одном режиме экономики - если только все активы не лягут разом, а на этот случай теперь есть цифры. Как парковка крупного капитала «поставил и забыл» - работает. Как замена активной стратегии - нет. $IMOEXF $RGBIF $VTBL $TRUR 

В т-инвестициях участвовал в течении двух месяцев, торговал только фонд Т вечный портфель, 5% в мес. с него реально брать, если торговать несколько раз в неделю,что обычно и делал, если каждый день то больше. Занял 3-место. Приз акции аптечной сети 36,6 на 500р. В Тиньке призы еще смешнее, чем в альфе, а комиссии больше:) Вобще заработать можно на чем угодно, когда угодно, и на любом рынке, чем я успешно и занимаюсь.$TRUR $APTK 

Привет! Хочу поделиться информацией о павиле 50/30/20. Ты можешь прочитать текст или посмотреть карточку с инфографикой - выбирай удобный для себя способ! 🙂

Итак, вышеупомянутое привило - это популярная финансовая стратегия, которая предлагает делить весь чистый доход на три категории для контроля трат:

◽50% на "Нужное": обязательные расходы (аренда, ЖКУ, продукты, транспорт, кредиты и так далее)

◽30% на "Хочется": развлечения (кафе, хобби, путешествия, подписки и так далее)

◽20% на "Инвестиции и накопления": создание "финансовой подушки", инвестиции в акции/облигации и досрочное погашение долгов, если они есть. Кстати, долги нужно гасить в первую очередь согласно пастулату из книги "Самый богатый человек в Вавилоне".

✅ Давайте рассчитаем пример, когда наш совокупный доход составляет 60000₽

Бюджет распределяется следующим образом:

◽30000 ₽ (50%) - покупка продуктов, оплата счетов и проезд до работы ◽18000 ₽ (30%) - поход в кино, ужин в ресторане и новое хобби ◽12000 ₽ (20%) отправляются на брокерский счет, покупку валюты/золота $GLDRUBF, $USDRUBF или в один из фондов $AKMM, $VTBL, $TRUR для формирования "подушки безопасности" (3-6 ваших месячных дохода, то есть 360000₽ для примера)

А вы придерживаетесь этого правила? Или какого-либо другого? Возможно у вас есть собственная схема!? Делитесь в комментариях↙️

P.S. И спасибо за вашу поддержку ♥️

$AKMM  $GLDRUBF  $USDRUBF  $VTBL  $TRUR 

В 2023 году я вел публичный инвестиционный портфель под названием «Вечный портфель»

Название выбрано не случайно — именно так называется фонд от Т-Капитала (бывший Тинькофф), в который я инвестировал.

Самое интересное, что этот портфель состоял всего из одной ценной бумаги — одного фонда. Но покупая его, инвестор автоматически получал сбалансированный портфель из:

• •

  акций,

• •

  долгосрочных облигаций (очень грубо их можно сравнить с длинными вкладами),

• •

  инструментов денежного рынка,

• •

  золота.

И еще один любопытный момент

Как два года назад, так и сейчас, купить пай фонда можно меньше чем за 10 рублей. Минимальный порог входа делает его доступным абсолютно любому инвестору.

Я подробно писал о преимуществах этого фонда в своем профиле в соцсети для инвесторов. Еженедельно публиковал отчеты о стоимости портфеля и его доходности.

Для многих подписчиков настоящим удивлением стал тот факт, что «Вечный портфель» состоит всего из одной бумаги. Это вызывает диссонанс у многих «ИнвестГуру», которые привыкли мыслить категориями десятков или сотен активов.

Но парадокс в том, что даже такая простая стратегия

В ряде случаев показывает доходность выше, чем у «инвесторов», которые активно пытаются обыгрывать рынок, совершая бесконечные сделки.

Большинство людей на фондовом рынке относятся к ценным бумагам как к инструменту для спекуляций: купить подешевле, продать подороже. Я же придерживаюсь философии, что ценные бумаги — это имущество, которым можно владеть, причем очень и очень долго.

А теперь хочу узнать у вас

Было бы интересно наблюдать в реальном времени, как я вместе с вами составлю два инвестиционных портфеля:

Активно управляемый портфель

Пассивный портфель с классическим инвестированием в разные классы активов

(акции, облигации, драгоценные металлы).

И вести эти портфели публично — в формате статей или видеороликов.

✍🏼 Напишите в комментариях

Интересно ли вам было бы поучаствовать и следить за таким «экспериментом»?

📘 Дневник Инвестора

Совсем недавно я впервые поучаствовал в IPO и мой выбор пал на В2В-РТС Да ещё и не просто так, а принял участие в акции от Т-инвестиций "Кэшбэк 2% за ваше первое участие в IPO".

IPO (Initial Public Offering, первичное публичное размещение) — это когда компания впервые продаёт свои акции всем желающим на бирже.

Проще говоря, до IPO акции компании принадлежат только её основателям, сотрудникам или частным инвесторам. После IPO любой человек или организация может купить эти акции на бирже и стать совладельцем бизнеса.

Зачем компании проводят IPO?

• •

  Чтобы привлечь деньги на развитие (например, на новые проекты, заводы, технологии).

• •

  Чтобы повысить узнаваемость и престиж компании.

• •

  Чтобы дать возможность ранним инвесторам и основателям продать свои доли и получить прибыль.

Для инвестора IPO — это возможность

• •

  купить акции перспективной компании по стартовой цене;

• •

  заработать, если компания будет расти и её акции подорожают.

Но есть и риски: после IPO акции могут как вырасти, так и упасть в цене.

Что это за компания, в первичном размещении которой, я принял участие? В2В-РТС (ПАО «В2В-РТС») — это крупнейшая российская цифровая платформа, специализирующаяся на автоматизации полного цикла закупок и продаж для бизнеса (B2B) и государственных заказчиков (B2G). Компания занимает монопольное положение на рынке электронных торгов в России, через её платформу проходит значительный объём сделок, сопоставимый с 4,5% ВВП страны (около 10 трлн рублей в 2025 году).

Компания интересная и достойна внимания.

В моём случае, акции выросли и я благополучно на них заработал при продаже 10% прибыли. Конечно не очень приятно, что мою заявку по покупке акций не реализовали в полном объёме, всего 10% из заявки, но как я понял, это бывает очень часто при первичных размещениях.

Чуть позднее начислили кэшбэк в виде акции Газпром , которую я сразу продал, и на сдачу по традиции приобрел фонды жёлтого банка, ведь там можно торговать ими без комиссии.

А как у вас складывается с первичными размещениями? Акции чаще росли или проседали?$T $BTBR $GAZP $TRUR $TBRU