🏛 Вечный портфель на российских активах: проверил цифрами.

«Вечный портфель» придумал Гарри Браун в 1980-х. Идея красивая: экономика всегда в одном из четырёх режимов - рост, спад, инфляция, дефляция. Под каждый режим есть актив-чемпион: акции, облигации, золото, кэш. Никто не знает, какой режим наступит, поэтому делим капитал на четыре равные части по 25% и раз в квартал возвращаем доли на место. Всё. Никаких прогнозов, никакого выбора акций.

Я собрал бэктест на наших активах: индекс МосБиржи (полной доходности, с дивидендами), дальние ОФЗ (индекс 10+ лет), биржевое золото в рублях, кэш под ключевую ставку (аналог LQDT). Максимум истории, что дают данные - с конца 2013-го, почти 13 лет: две девальвации, ковид, 2022-й и цикл ставки до 21%.

📊 Результаты (окно 2016-2026, всё сопоставимо):

• •

  Вечный портфель: ~11% годовых, макс. просадка 17%

• •

  Индекс МосБиржи с дивидендами: 8.5% годовых, просадка 51%

• •

  Просто кэш (LQDT): ~10.5%, просадка 0%

Главное обещание Браун сдержал: доходность ВЫШЕ рынка акций при просадке ВТРОЕ меньше. Квартальный ребаланс оказался лучше годового (просадка 16.7% против 18.6%): чаще продаёшь то, что взлетело, и докупаешь то, что упало. Расходы почти не кусаются: комиссии + налоги съедают ~0.6 пп в год, причём почти всё - налоги. Портфель торгует так редко, что тариф брокера не важен.

🎲 Дальше я сделал то, что делаю с любым портфелем: прогнал 5000 сценариев Монте-Карло и отдельно проверил главный страх - а что, если корреляции сломаются?

Вся магия вечного портфеля держится на том, что активы падают ПО ОЧЕРЕДИ: у нас золото против акций −0.2, золото против ОФЗ −0.5. Когда акции горят, золото (читай: девальвация) вытаскивает. А теперь навязываем активам общий шок - заставляем акции, ОФЗ и золото падать вместе, как в настоящей панике «продают всё»:

• •

  корреляция как в истории → типичная просадка ~10%

• •

  корреляция 0.5 → уже ~16%, в плохом хвосте 26%

• •

  корреляция 0.7 → ~18%, в худших сценариях 29–41%

• •

  корреляция 1 (маловероятна → просадка уходит под 50% в худших сценариях

Просадка удваивается. Доходность при этом почти не меняется - стресс бьёт не по прибыли, а по нервам. Единственный несгораемый якорь - кэш: ставка не может «упасть вместе с рынком», и эти 25% держат пол под всей конструкцией.

🔪 Теперь критика - честная:

1. За последние годы вечный портфель обогнал… депозит. Всего на 0.5-1 пп. При ставке 16-21% кэш соло давал почти столько же при нулевой просадке. Вся конструкция раскрывается при НИЗКИХ ставках - а мы живём в эпоху высоких.

2. Реальная история портфеля (просадка 17%) лежит в хвосте симуляций (~95-й перцентиль): февраль 2022-го - это ровно тот «идеальный шторм», который статистика считает редким. Он уже случился. Планировать надо не от красивой медианы, а от стресса: 18-29%.

3. Четверть капитала в дальних ОФЗ в стране, где ставка ходит от 4 до 21% - это боль: сама эта нога падала на 32%. А золото в рублях - по сути ставка на девальвацию, а не «защитный актив» из учебника.

4. Мой дивидендный портфель с фильтром тренда на том же окне и с теми же налогами даёт ~17% годовых при той же просадке. Вечный проигрывает ему 6 пп в год - плата за то, что не надо вообще ничего делать и ни во что верить.

Вывод: вечный портфель - не машина доходности, а машина ВЫЖИВАНИЯ. Он не сделает тебя богатым, но не даст сгореть ни в одном режиме экономики - если только все активы не лягут разом, а на этот случай теперь есть цифры. Как парковка крупного капитала «поставил и забыл» - работает. Как замена активной стратегии - нет. $IMOEXF $RGBIF $VTBL $TRUR 

В т-инвестициях участвовал в течении двух месяцев, торговал только фонд Т вечный портфель, 5% в мес. с него реально брать, если торговать несколько раз в неделю,что обычно и делал, если каждый день то больше. Занял 3-место. Приз акции аптечной сети 36,6 на 500р. В Тиньке призы еще смешнее, чем в альфе, а комиссии больше:) Вобще заработать можно на чем угодно, когда угодно, и на любом рынке, чем я успешно и занимаюсь.$TRUR $APTK 

Привет! Хочу поделиться информацией о павиле 50/30/20. Ты можешь прочитать текст или посмотреть карточку с инфографикой - выбирай удобный для себя способ! 🙂

Итак, вышеупомянутое привило - это популярная финансовая стратегия, которая предлагает делить весь чистый доход на три категории для контроля трат:

◽50% на "Нужное": обязательные расходы (аренда, ЖКУ, продукты, транспорт, кредиты и так далее)

◽30% на "Хочется": развлечения (кафе, хобби, путешествия, подписки и так далее)

◽20% на "Инвестиции и накопления": создание "финансовой подушки", инвестиции в акции/облигации и досрочное погашение долгов, если они есть. Кстати, долги нужно гасить в первую очередь согласно пастулату из книги "Самый богатый человек в Вавилоне".

✅ Давайте рассчитаем пример, когда наш совокупный доход составляет 60000₽

Бюджет распределяется следующим образом:

◽30000 ₽ (50%) - покупка продуктов, оплата счетов и проезд до работы ◽18000 ₽ (30%) - поход в кино, ужин в ресторане и новое хобби ◽12000 ₽ (20%) отправляются на брокерский счет, покупку валюты/золота $GLDRUBF, $USDRUBF или в один из фондов $AKMM, $VTBL, $TRUR для формирования "подушки безопасности" (3-6 ваших месячных дохода, то есть 360000₽ для примера)

А вы придерживаетесь этого правила? Или какого-либо другого? Возможно у вас есть собственная схема!? Делитесь в комментариях↙️

P.S. И спасибо за вашу поддержку ♥️

$AKMM  $GLDRUBF  $USDRUBF  $VTBL  $TRUR