СФО СБ Секьюритизация 4 кл.АС

🧾 СФО СБ Секьюритизация 5 кл.АС $SBSF5AC 🏆 Рейтинг эмитента: 🅰️🅰️🅰️.sf Эксперт РА (25.06.26) 💸 Купон: 15,80% годовых (32,03 руб.) 📅 Купонный период: 30 дней (ежемесячные выплаты), но 1 купон - 74 дня. 🔄 Амортизация: ✅ Да — по решению эмитента 🛑 Оферта: ❌ Нет 👥 Квал.: ❌ Нет (доступна всем) 📆 Погашение: до 26.06.2035 (до 9 лет), но, скорее всего, погашение будет раньше. Прогнозируемая дата погашения 26.06.2028 (примерно 1,95 лет). 💰 Номинал: 1 000 рублей 📦 Объём: 38 411 000 бумаг (38,4 млрд рублей) Другие выпуски эмитента: $RU000A10DD30 $RU000A10EK48

🧾 Новоленская ТЭС 001P-01 $NOVTS01P01 🏆 Рейтинг эмитента: 🅰️🅰️🅰️ Эксперт РА (14.07.2026) 💸 Купон: Флоатер ЭКС + 1,35% 📅 Купонный период: 3 месяца (ежеквартальные выплаты) 🔄 Амортизация: ❌ Нет 🛑 Оферта: ❌ Нет 👥 Квал.: ✅ Да (только для квал. инвесторов) 📆 Погашение: 10.07.2029 (3 года) 💰 Номинал: 1 000 рублей 📦 Объём: 3 500 000 бумаг (3,5 млрд рублей)

❓Вчера меня под последним постом спросили, что такое Альфа-фабрика? Ответила, что это секьюритизированные облигации – достаточно популярный на настоящий момент актив. В целом почему-то считается, что облигации – простой актив, что-то на уровне банковских вкладов. Я не согласна). Флоатеры, линкеры, дисконтные бумаги… Оферта, амортизация и так далее – перечислять можно бесконечно. И все это надо учитывать при покупке (плюс комиссии и налоги), просчитывая, имеет ли смысл вообще брать некую популярную среди блогеров бумагу. ❗Итак, в СО выплаты привязаны к платежам по пулу финансовых активов. Если коротко, банк собирает кредиты, и с помощью СФО выпускает ценные бумаги, обеспеченные портфелем кредитов. Поступления от этих кредитов далее используются для выплат по облигациям. ✅Первыми у меня появились такие бумаги от Яндекса, далее от Альфы и Сбера. В чем вижу минусы:

• •

  быстрая частая амортизация (у Сбера, неожиданно для меня, уже на первом купоне), поэтому размер купона, привязанный к телу, тоже падает;

• •

  при изначально заявленном дальнем сроке погашения конец может наступить раньше, чем ты думаешь). ✅Плюсы: есть кредитный рейтинг (как правило, высокий); купон чуть выше, чем у облигаций самого банка; как правило, это облигации старшего транша (защищены от убытков при дефолтах до размера младших траншей). 🗯PS Понимаю, что пост нудный и не зайдет, но не все ж в хиханьки-хаханьки играть). 🗯Так и не получилось еще начать читать (хотя бы просматривать посты за сегодня(. Когда вы все успеваете? $SFOABPK1 $SFOABPK3 $SFOABPK2 $RU000A10EK48 $SOVSEA 

🔎 Облигации | покупки последних размещений

Сейчас рынок уже не про взяла всё подряд под высокий купон, теперь с каждым выпуском надо понимать:

✔️ зачем берёте выпуск ✔️ где планируете фиксировать прибыль ✔️ какие риски готовы держать ✔️ что может пойти не по сценарию

Теперь перед каждой покупкой сразу определяю стратегию выхода:

🔸 До погашения. Подходит под базу портфеля, если устраивает риск, ликвидность и купон. 🔸 До оферты. Фиксирую интересную доходность на ограниченный срок. 🔸 Спекулятивно. Ставка на переоценку после размещения и снижение доходностей на рынке.

Что купила и почему

🍀 $RU000A10EK48 СФО СБ Секьюритизация 4 кл.АС 🔸 Рейтинг: 🅰️🅰️🅰️ 🔸 Купон: 15,5% 🔸 Доходность текущая: 15,6% 🔸 Амортизация: c 26.05.2026 🔸 Погашение: 26.03.2035 🔸 Сектор: Финансы прочие

✔️ Почему взяла: Высокий рейтинг + доходность выше многих длинных ОФЗ. Для консервативной части портфеля выглядит интересно. Понравилось сочетание надежности и регулярного денежного потока.

✔️ Нюансы: Амортизация начинается практически сразу, поэтому тело облигации будет постепенно уменьшаться. Для кого-то плюс, для кого-то минус. Также выпуск не самый ликвидный.

✔️ Стратегия: Держу ближе к долгосрочной истории. Рассматриваю как альтернативу части длинных облигаций в портфеле.

🍀 $RU000A10EQ34 АО Авто Финанс Банк БО-001Р-18 🔸 Рейтинг: 🅰️🅰️ 🔸 Купон: 14,75% 🔸 Выплаты: 12 раз в год 🔸 Доходность текущая: 15,24% 🔸 Погашение: 14.03.2029 🔸 Сектор: Банки

✔️ Почему взяла: Люблю ежемесячные выплаты. Для формирования инвесторской зарплаты такие выпуски удобны. Срок умеренный, без слишком длинной дюрации.

✔️ Нюансы: Доходность уже не выглядит сверхвысокой относительно некоторых новых размещений. При этом банковский сектор сейчас чувствителен к ставке и качеству кредитного портфеля.

✔️ Стратегия: Скорее история до погашения или до существенного снижения ставок. Базовый денежный поток.

🍀 $RU000A10EQD0 ЛК Роделен БО 002P-05 🔸 Рейтинг: 🅱️🅱️🅱️ 🔸 Купон: 22% 🔸 Выплаты: 12 раз в год 🔸 Доходность текущая: 24,2% 🔸 Оферта: 20.03.2028 🔸 Амортизация: c 19.04.2028

✔️ Почему взяла: Очень высокая доходность для короткой идеи до оферты. Лизинг сейчас даёт одни из самых интересных премий на рынке.

✔️ Нюансы: Риск уже совсем другой. BBB для меня не купил и забыл. Здесь важно следить за отчётностью, долговой нагрузкой и рынком размещений. Высокая доходность просто так не появляется.

✔️ Стратегия: Основной сценарий держать до оферты, а не до финального погашения. Спекулятивно тоже может дать переоценку при снижении ставки.

🍀 $RU000A10ER66 ФосАгро БО-02-06 🔸 Рейтинг: 🅰️🅰️🅰️ 🔸 Купон: 13,75% 🔸 Выплаты: 12 раз в год 🔸 Доходность текущая: 13,89% 🔸 Погашение: 16.04.2029 🔸 Сектор: Хим.пром

✔️ Почему взяла: ФосАгро для меня история про качество эмитента. Да, купон уже не самый высокий на рынке, но сильное имя и понятный бизнес тоже имеют цену.

✔️ Нюансы: На хай доходности выпуск не тянет. Если рынок снова начнет требовать повышенную премию за риск, такие бумаги могут выглядеть менее интересно по сравнению с более доходными историями.

✔️ Стратегия: Консервативная часть портфеля. Можно держать долго как защитную историю внутри корпоративных облигаций.

🍀 $RU000A10ER41 ФЛИТ 001Р-03 🔸 Рейтинг: 🅰️➖ 🔸 Купон: 16% 🔸 Выплаты: 12 раз в год 🔸 Доходность текущая: 17,18% 🔸 Амортизация: c 02.07.2026 🔸 Погашение: 18.03.2029 🔸 Сектор: Лизинг

✔️ Почему взяла: Доходность заметно выше многих бумаг с похожим рейтингом. Плюс ежемесячный купон. Для денежного потока выглядит интересно.

✔️ Нюансы: Амортизация стартует быстро, поэтому важно понимать, что часть капитала будет возвращаться раньше срока. Лизинг в текущей ставке остаётся сектором с повышенным вниманием к рискам.

✔️ Стратегия: Пока рассматриваю как среднесрочную историю с возможной фиксацией раньше погашения при хорошем росте цены.

🍀 Что для меня сейчас важно в облигациях • Не гнаться только за купоном

Не ИИР $LLCF300804203-BO-001P $PHORBOP0206 $RODL002P05 $AVFB001P18 $RU000A10EK48