Россети Ленэнерго ап

Пару дней назад заходил в брокерское приложение, ленэнерго была на уровне 350-355, сейчас же 374, на фоне чего скачёт такой? У меня есть предположение что на фоне ежегодной индексации тарифов, но про неё было заранее известно, да я понимаю что всё растёт, но ленэнерго выросла больше рынка.

Но всё-же я склонен препологать что она ещё вниз то сходит, ведь до дивов прошу заметить, ещё целых 7 месяцев + геополитика неизвестно куда пойдёт. $LSNGP 

Фондовый рынок РФ продолжает сжиматься относительно экономики. По данным ЦБ, на начало сентября его капитализация составляла 42,2 трлн рублей или всего 19,5% ВВП против 24,6% на конец прошлого года. При этом государство поставило цель довести этот показатель до 66% ВВП к 2030 году. Получается, рынок должен вырасти более чем втрое относительно экономики. Вопрос в том, откуда возьмутся эти триллионы и как на этом заработать инвестору?

📊 Низкая капитализация еще не означает, что весь рынок дешевый. После 2022 года исчез значительный пласт иностранных покупателей, выросла премия за риск, а высокая ставка сделала облигации серьезным конкурентом акциям. К этому добавляется еще одна проблема: в свободном обращении находится лишь 33% российского рынка против примерно 50% у развивающихся стран. Значительная часть капитализации фактически заперта у государства, основателей и стратегических владельцев.

Поэтому одной переоценкой существующих голубых фишек задачу не решить. Рынку нужны новые IPO, SPO и увеличение free float уже торгующихся компаний. То есть цель в 66% ВВП предполагает не просто рост Индекса Мосбиржи, а появление десятков новых крупных эмитентов и продажу части пакетов действующих компаний.

💰 Второй источник роста - деньги самих инвесторов. Пока значительная часть капитала уходит во вклады, облигации и фонды денежного рынка, но при дальнейшем снижении ставки баланс постепенно начнет меняться. ИИС-3, ПДС и другие программы долгосрочных сбережений должны создавать постоянный внутренний спрос, который сможет поглощать новые размещения.

Что делать инвесторам? Первый вариант - создание диверсифицированного портфеля из надежных дивидендных фишек, например Сбербанк, Ленэнерго преф, Лукойл, либо через широкий индексный фонд на российские акции. Второй - акции Московской биржи, которая напрямую выигрывает от роста числа эмитентов, оборотов, IPO и активов в брокерских портфелях.

Получается, основной апсайд здесь не в том, что российские акции просто «дешевые относительно ВВП». Гораздо интереснее сама трансформация рынка: больше публичных компаний, выше free float и больше долгосрочного капитала. Если этот процесс действительно запустится, индексные фонды и инфраструктура фондового рынка выглядят наиболее понятным способом его отыграть.

♥️ Если мои статьи полезны для вас, обязательно поддержите их лайком. Спасибо!

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

$SBER $LKOH $LSNGP $MOEX $SBMX

📊 ЕЖЕНЕДЕЛЬНАЯ ЗАКУПКА

Сегодня снова прошёлся по своему портфелю и сделал покупки по плану.

На этой неделе купил:

✅ Россети Ленэнерго

Одна из моих любимых дивидендных историй. Продолжаю постепенно набирать позицию.

✅ ДОМ.РФ

После отчёта и текущей оценки компания по-прежнему выглядит для меня привлекательной.

✅ Сургутнефтегаз

Беру префы небольшими объёмами в расчёте на дивиденды и сохраняю долгосрочную позицию.

✅ Московская Биржа

Для меня это одна из тех компаний, которую можно спокойно набирать годами. Бизнес хорошо зарабатывает на активности участников рынка.

✅ Мать и дитя

Продолжаю постепенно наращивать позицию после сильных результатов бизнеса.

✅ Т-Технологии

Сохраняю регулярные покупки и продолжаю следить за развитием бизнеса и дивидендной историей.

Здесь нет попытки угадать идеальный момент для входа. Я просто продолжаю покупать те компании, которые прошли мой отбор и остаются интересными по текущим ценам.

Через неделю посмотрим, что ещё добавится в портфель 👀

$LSNGP  $SNGSP  $T  $DOMRF  $MDMGIAO 

⚡️Эксперты Альфа-Инвестиций ещё в декабре составили защитный портфель 💼 из нескольких 🔥дивидендных акций и утверждают, что он отлично подойдет для спокойного доходного инвестирования в этом году. Давайте заценим.

🅰️Портфель Альфа-Инвестиций

💎Интер РАО. Одна из крупнейших российских генерирующих компаний. Стоит дёшево — меньше, чем денежные средства на её балансе — и стабильно выплачивает дивиденды. В 2026 году ожидается див. доходность около 11%.

💎ИКС 5. Да, у «Пятёрочки» есть проблемы, а у кого их нет? Зато есть и целый ряд драйверов роста: защитный сектор экономики, высокие дивы, относительно привлекательная оценка по мультипликаторам, а ещё стабильный денежный поток и комфортный уровень долговой нагрузки.

💎Полюс. Акции были в лидерах роста в 2025 году благодаря ралли цен на золото из-за высокого спроса со стороны Центробанков и инвесторов. Ещё акции Полюса защищают от снижения курса рубля, поскольку девальвация позитивно сказывается на прибыли Полюса.

💎Сбер. «Зеленый гигант» исторически стабилен по росту прибыли, а ещё платит высокие дивиденды. Большая вероятность продолжения снижения ключевой ставки позволяют отнести его к категории защитных акций на 2026 г.

💎Транснефть. Управляет трубопроводами и получает выручку от прокачки нефти по тарифам, которые ежегодно индексируются. За счёт этого Трансуха генерит стабильную прибыль, половина которой выплачивается в виде дивидендов.

🅱️Рюкзачок от Сида Этот портфель 💼 для более широкой диверсификации и более спокойного сна?

💎Сургутнефтегаз-ап. Можно не любить Сургут за его закрытость, но факт остается фактом: он выплачивает дивы с 1995-го без единого перерыва. И если валютная кубышка всё ещё цела, то Сургут способен стать отличной защитой от потенциального ослабления рубля.

💎Мосбиржа. Бум инвестиций в РФ продолжается (иначе вы бы не читали сейчас мои посты), и затихать пока что не намерен. Поэтому наше любимое фондовое казино продолжит стричь свои комиссионные и платить неплохие дивиденды.

💎НОВАТЭК. Между прочим, жидкогазовый гигант радует своих акционеров див. выплатами с 2002 года и не прекращает это делать даже под жесточайшими санкциями. За это ему респект, а в случае мира — он один из первых на рост.

💎Ленэнерго-ап. «Префы» питерских энергетиков уже очень давно у меня в портфеле, и пока ни разу не разочаровали. Жаль только, за последние месяцы цена акций улетела в небеса — докупать их душит жаба.

💎ВТБ. Спорная и провокационная история, но мы же собираем портфель конкретно на 2026 год! А в 2026-м у ВТБ точно ожидаются нехилые дивы и, возможно, заметный рост акций, учитывая солидную прибыль «синего банка» в пол-триллиона.

🎯Подытожу По-моему, все активы прошли непростой путь и попали в отбор самых лучших результатов по мнению аналитиков на 2026 г. Поскольку отбирали в него акции по всем показателям доходности и устойчивости к рыночным колебания биржи. Две сборки можно назвать своими именами. «Красный ленивец» или «Сид-Альфач»✌️😎

📌Конечно, настоящий защитный портфель 🛡️ НЕ ДОЛЖЕН ограничиваться только акциями, пусть и условно-надежными. Следуя методу Asset Allocation и помня о принципе «всепогодности», в полноценный консервативный рюкзак я бы добавил облигации (хотя бы те же дальние ОФЗ) и золото.

$IRAO $X5 $MOEX $NVTK $LSNGP

Индексация тарифов на передачу электроэнергии в 2027 году прогнозно составит более 13% (см. картинку). Индексация планово пройдет с июля 2027 года, а не как в этом году с октября. Это формирует неплохие ожидания по результатам сетей в 2027 году.

Возникает другой вопрос: как с такими индексациями цен на базовые вещи, как газ и электроэнергия, неснижающимся дефицитом бюджета и растущим объемом заимствований со стороны Минфина выполнять прогноз инфляции в 4-5%?

$MRKP $LSNGP $MRKV 

🧭 Всегда помнить о главном

На рынке очень много событий, существенных фактов, сильно возросла зависимость от геополитики. На этом фоне инвесторы пытаются отреагировать на все эти сигналы. Из-за высокой среднесрочной волатильности многие вообще стали забывать, зачем пришли на рынок.

Это покупка качественных компаний, которые принесут заметно более высокую доходность в сравнении с индексом или депозитом даже несмотря на экономические проблемы, кризисы, СВО, пандемию и т.д. Если мы посмотрим на рынок с исторической перспективы и сделаем несколько шагов назад, чтобы оглядеть картину в целом, то очевидно, что он торгуется ближе к нижней границе многолетней оценки.

👉 Пара примеров:

▪️ Яндекс с 2015 года прошел через 3 рецессии, кризис высоких ставок, и сейчас рынок, мягко говоря, не на самых высоких уровнях. Несмотря на все это, котировки выросли в 3,5 раза. И выросли заслуженно вслед за финпоказателями компании: она начала платить дивиденды, появились новые направления — доставка еды, такси и т.д.

▪️ Россети Ленэнерго (префы) с 2017 года выросли в 6 раз. Не берем более ранние периоды, т.к. из-за смены дивполитики получится и вовсе рост в 35 раз за 10 лет. Еще раз: рост в 6 раз без дивидендов, с дивидендами — в 15 раз. Менеджмент грамотно работал все эти годы, потом начался дополнительный буст от повышения тарифов.

▪️ МД Медикал — с момента листинга на Мосбирже выросла на 180% с учетом дивидендов.

📌 Важные выводы

❗️ Временной горизонт решает очень многое. Яндекс столько раз продавали за последние годы на совершенно разных событиях, что уже можно сбиться со счета. То из-за риска новых законов, то из-за пандемии, то из-за начала СВО, мобилизации…

Как говорилось в одном фильме, «жизнь всегда пробьется». Так же и сильные компании растут несмотря на все кризисы и приносят повышенную доходность своим акционерам.

❗️ Долгосрочное инвестирование далеко не сразу даёт результат. Среднесрочная волатильность не должна сбивать с пути.

❗️ В портфеле стоит держать «ядро» — это наиболее качественные компании, которые не продаются даже в тяжелые времена. Их может быть не так много, но инвестор в них уверен. Например, в нашем портфеле это: СБЕР, Яндекс, Т. Их число может и увеличиться в будущем, но на текущий момент так. Остальные компании в портфеле периодически меняются, и мы подстраиваемся под конъюнктуру, эта тройка неизменна на протяжении 4 лет.

📌 Итоги

Качественному портфелю необходимо ядро. Пул акций, в которых вы уверены, которые много лет показывают рост финпоказателей. Вы не продаете их на каждом риске, коих в последние годы много.

Даже такая компания может «сломаться», но это бывает нечасто, если вы выбрали действительно топовые истории. Прибыль СБЕРа в 2016 году составляла 540 млрд, в конце 2026 года ожидается около 2 трлн — это рост почти в 4 раза. Несмотря на кучу кризисов.

Вот такие компании стоит держать в портфеле на долгую перспективу и крайне бережно обдумывать их продажу. Большинство инвесторов слишком сильно сместили свой фокус на краткосрочный горизонт и локальные проблемы. Каждый год с 2020-го на рынке был сложным, со своими рисками и проблемами, но Ленэнерго каждый год наращивал финпоказатели и будет это делать еще много лет.

$SBER $YDEX $MDMG $LSNGP

С 1 октября в России выросла плата за коммунальные услуги. В среднем по стране совокупный платёж увеличивается примерно на 9,9%, но по регионам разброс большой.

Отдельно важна электроэнергия. Для населения её стоимость в среднем повышается примерно на 11,3%, газ — на 9,6%. Тарифы сетевых компаний на передачу электроэнергии в 2026 году индексируются на 15,2%.

Для обычного человека это ещё одна статья расходов. Для инвестора — повод открыть отчётность энергетиков.

Здесь важно не смешивать всё в одну кучу. Рост тарифа на электричество не означает, что каждая энергетическая компания автоматически заработает на 11–15% больше. У генераторов, сетей и сбытов разная экономика. Плюс растут зарплаты, оборудование, ремонты и стоимость потерь.

Но у сетевых компаний связь самая прямая: значительная часть их выручки формируется за счёт передачи электроэнергии по регулируемым тарифам.

📌 Пять бумаг, за которыми я бы следил именно в контексте тарифов:

⚡️ Россети Центр $MRKC

В 2025 году из 149,8 млрд ₽ выручки около 136,2 млрд пришлось на передачу электроэнергии. В бизнес-плане на 2026 год компания уже закладывает рост выручки от передачи примерно на 11%.

⚡️ Россети Центр и Приволжье $MRKP

Та же логика: основной денежный поток связан с передачей электроэнергии. Чем выше тарифная база при сохранении объёмов передачи, тем выше потенциальная выручка.

⚡️ Россети Ленэнерго-п $LSNGP

В 2025 году компания получила 127,6 млрд ₽ выручки от передачи при общей выручке 142,9 млрд. Здесь тариф — один из ключевых параметров всей финансовой модели.

⚡️ Россети Волга $MRKV

За первое полугодие 2026 года выручка от передачи выросла до 66,7 млрд ₽, примерно на 15,6% год к году. Передача электроэнергии даёт компании основную часть оборота.

⚡️ Россети Урал $MRKU

В 2025 году из 127,6 млрд ₽ выручки около 120,5 млрд пришлось на передачу электроэнергии. Сама компания указывала, что рост выручки был связан в том числе с повышением тарифов.

Но у октября есть ещё одна важная дата.

🏦 23 октября — заседание Банка России по ключевой ставке.

Сейчас ставка составляет 14%. 11 сентября ЦБ её сохранил и отдельно отметил усиление ценового давления.

И вот теперь между двумя заседаниями в экономику приходит новая индексация ЖКХ.

Коммуналка сама по себе решение ЦБ не определяет. Но повышение регулируемых тарифов — дополнительный проинфляционный фактор. Причём не только через квитанции населения. Более дорогие электричество, газ, тепло и услуги сетей постепенно попадают в себестоимость бизнеса, а часть этих расходов затем перекладывается в цены товаров и услуг.

Получается интересная ситуация.

С одной стороны, сетевые энергетики получают более высокую тарифную базу.

С другой — эта же индексация добавляет давления на инфляцию и может ограничивать пространство для быстрого снижения ставки.

Поэтому смотреть на энергетику по принципу **«тарифы выросли — покупаем всё» я бы не стал.

Нужно смотреть на структуру выручки, расходы, долг, инвестпрограмму и главное — насколько рост тарифа реально превращается в рост прибыли.

Тариф сам по себе ещё не делает акцию хорошей. Но для сетевых компаний это один из главных факторов этой осени.

✔️ На своём канале выложил ссылку на сервис по Аномальным объёмам - пользуйтесь.

🙏 Благодарю за внимание!

☝️ Подпишись на мой профиль, там будет много полезной информации!

$MRKC $MRKP $LSNGP $MRKV $MRKU

ПРОИГРАЛ ИНДЕКСУ МОСБИРЖИ ПОЧТИ 100 ТЫС. ₽

Вернулся из отпуска и сразу подвожу итоги сентября.

В этом месяце индекс МосБиржи меня обыграл.

Индекс: +95 тыс. ₽ Мой портфель: -3 тыс. ₽

Разница почти 100 тыс. ₽.

И самое интересное - я решил разобраться, откуда она взялась.

Потому что на первый взгляд странно: рынок вырос, а мой портфель практически остался на месте.

ГДЕ Я ПРОИГРАЛ

Сентябрь оказался месяцем, когда деньги очень активно пошли в несколько крупных бумаг.

Лидером стал Ozon: +37,2%.

Следом:

ЛУКОЙЛ: +17,8% Газпром: +15,3% Татнефть: +13,1% Новатэк: +13%

Именно такие движения сильно помогли индексу.

А теперь посмотрим на мой портфель.

Ozon у меня есть, но всего несколько акций. Поэтому рост на 37% дал приятный результат, но не мог существенно повлиять на весь портфель.

ЛУКОЙЛ я тоже покупал - в сентябре добавил еще 1 акцию. Но одна акция при таком размере портфеля не может компенсировать отсутствие крупной позиции.

Газпрома у меня вообще нет.

Татнефть и Новатэк есть, но позиция небольшая.

И вот здесь становится понятна главная причина отставания.

Индекс в сентябре был сильно сконцентрирован в нескольких крупных компаниях. Например, на середину сентября вес ЛУКОЙЛа составлял около 15%, Газпрома - 9,1%, Яндекса - 6,75%, Татнефти - 5,71%, Т-Технологий - 5,15%.

То есть когда ЛУКОЙЛ прибавляет почти 18%, это очень серьезно двигает весь индекс.

А у меня несколько акций ЛУКОЙЛа.

А ЧТО БЫЛО У МЕНЯ?

Покупки сентября:

✅ Мать и дитя - 4 ✅ Московская биржа - 30 ✅ Ленэнерго привилегированные - 30 ✅ Транснефть - 1 ✅ Т-Технологии - 30 ✅ Сургутнефтегаз преф - 20 ✅ ЛУКОЙЛ - 1 ✅ Газпромнефть - 14 ✅ ДОМ.РФ - 2

Причем часть покупок пришлась как раз на бумаги, которые в сентябре не стали лидерами рынка.

Например, ДОМ.РФ оказался среди главных аутсайдеров индекса: -4,6% за месяц.

То есть здесь получилось сразу два эффекта:

индекс сильно вырос за счет своих лидеров, а в моем портфеле были бумаги, которые росли слабее или снижались.

Отдельно интересна Газпромнефть. Компания выглядела фундаментально неплохо, а ее акции прибавили примерно 7-8% за месяц. Но даже такой рост не смог конкурировать с ЛУКОЙЛом +17,8%, а размер позиции у меня все равно значительно меньше того веса, который имеют крупнейшие компании в индексе.

И ЕЩЕ ОДИН ВАЖНЫЙ МОМЕНТ

Я продолжаю покупать то, что считаю недооцененным, а не пытаться угадать, какая акция завтра станет лидером.

Именно поэтому результат отдельного месяца может сильно отличаться от индекса.

В августе это работало в мою пользу:

мой портфель: +41 тыс. ₽ индекс: -49 тыс. ₽

А в сентябре получилось наоборот:

мой портфель: -3 тыс. ₽ индекс: +95 тыс. ₽

Разница за месяц почти 100 тыс. ₽.

Зато теперь хорошо видно, за счет чего именно индекс меня обошел.

Я не стал догонять рынок и покупать Газпром или Новатэк только потому, что они выросли.

Вместо этого продолжал набирать свои позиции.

А еще в сентябре получил небольшие дивиденды от Яндекса.

Посмотрим, что покажет октябрь.

Главный вопрос теперь другой: сможет ли мой портфель отыграть это отставание, когда рынок снова начнет выбирать не самых быстрорастущих, а недооцененных?

$TRNFP $LKOH $SNGSP $SIBN $LSNGP 

К вчерашнему посту вопрос: «Тимур, и кто же из эмитентов переплюнет по дивдоходности ОФЗ 16,4% годовых?»

Тут важно сравнивать сопоставимые вещи. 16,4% — это доходность ОФЗ к погашению, куда входит не только купон, но и будущий возврат цены бумаги к номиналу.

Если нас интересует именно денежный поток, логичнее смотреть на текущую купонную доходность. У ОФЗ 26254 сейчас она около 15,5%: бумага даёт 129,64 руб. купонов в год при цене примерно 830–840 руб.

А теперь акции. По текущим оценкам: Транснефть-п — около 17%, Сбер — 15,5%, ДОМ.РФ — около 16%, Ленэнерго-п — около 14%. То есть сопоставимые истории есть.

Но акции это не история на один год, ведь дальше начинается самое интересное. Купон 26254 и через год, и через пять лет останется теми же 129,64 руб. в год. А дивиденды растущего бизнеса могут увеличиваться вместе с прибылью.

Например, ДОМ.РФ за 2025 год выплатил 246,88 руб., а за 2026-й сейчас получается около 325 руб. У Сбера было 37,64 руб., а оценки следующей выплаты находятся примерно в диапазоне 41,5–45 руб. И т.д.

Конечно, могут и не вырасти. Дивиденды — не купон, никто их не гарантирует. Но на горизонте 3–5 лет у хорошего растущего бизнеса денежный поток вполне может стать интереснее фиксированной выплаты по ОФЗ. Последние пять лет это хорошо показывают.

Но гарантий нет. Да и сравнение здесь не совсем корректное: инструменты-то разные. Облигации — это в первую очередь способ припарковать кэш на время и получить понятный денежный поток. А акции — это уже инвестиции в бизнес со всеми его рисками и потенциальным ростом. — Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией $SBER $DOMRF $TRNFP $LSNGP $OFZ-PD 26254

📊 ЕЖЕНЕДЕЛЬНАЯ ЗАКУПКА: КУДА УШЛИ ДЕНЬГИ НА ЭТОЙ НЕДЕЛЕ?

Продолжаю постепенно собирать портфель.

На этой неделе купил 5 компаний. Общая сумма покупок - 10 808 ₽.

Вот что добавил 👇🏻

🟢 МАТЬ И ДИТЯ

1 акция - 1 300,8 ₽

Продолжаю наращивать позицию в компании, которая показывает рост бизнеса и постепенно увеличивает финансовые показатели.

Здесь мне интересна не только текущая цена, но и потенциал дальнейшего роста прибыли.

🟢 РОССЕТИ ЛЕНЭНЕРГО

10 акций - 3 367,5 ₽

Одна из моих любимых историй в портфеле.

Главная причина - дивиденды.

У компании есть понятная зависимость дивидендов по префам от прибыли, а рост финансовых результатов способен напрямую увеличивать выплаты.

Поэтому при подходящей цене продолжаю докупать.

🟢 ДОМ.РФ

1 акция - 2 076,5 ₽

Здесь ставка прежде всего на прибыль и дивиденды.

Компания зарабатывает значительно больше, чем несколько лет назад, а текущая оценка остаётся для меня интересной.

Поэтому ДОМ.РФ продолжает постепенно занимать место в портфеле.

🟢 Т-ТЕХНОЛОГИИ

5 акций - 1 283,6 ₽

Мне нравится сочетание роста бизнеса, высокой рентабельности и потенциального увеличения дивидендов.

При этом я не хочу покупать компанию любой ценой.

Поэтому использую коррекции и спокойное снижение цены для постепенного набора позиции.

🟢 ГАЗПРОМ НЕФТЬ

5 акций - 2 779,75 ₽

Здесь всё довольно просто.

Цена снова оказалась в диапазоне, который я считаю интересным для долгосрочного инвестора.

Прибыль, дивиденды и масштаб бизнеса остаются основными аргументами.

Поэтому продолжаю покупать небольшими порциями.

💰 ИТОГО ЗА НЕДЕЛЮ:

Материалы и Дитя - 1 300,8 ₽ Россети Ленэнерго - 3 367,5 ₽ ДОМ.РФ - 2 076,5 ₽ Т-Технологии - 1 283,6 ₽ Газпром нефть - 2 779,75 ₽

Всего: 10 808,15 ₽

Я не пытаюсь угадать идеальную точку входа.

Мне важнее регулярно направлять деньги в компании, которые считаю интересными по текущей цене.

Цена меняется каждый день.

А инвестиционный тезис меняется гораздо реже.

Именно поэтому я продолжаю покупать частями.

Это не инвестиционная рекомендация. Это мои личные покупки и мой взгляд на компании.

$MDMGIAO  $DOMRF  $SIBN  $T  $LSNGP