Георгий Аведиков (Investokrat): «Искал быстрый результат, потом учился выживать»

Продолжаем рассказывать об активных участниках сообщества альфачей. Сегодня история Георгия Аведикова, который пришёл на биржу за лёгкими деньгами, а в итоге превратил инвестиции в неотъемлемую часть своей жизни. По пути купил две квартиры в Москве.

Знакомьтесь, автор проекта «ИнвестократЪ» Георгий Аведиков

• •

  Опыт на фондовом рынке — более 12 лет.

• •

  Собственный капитал – более 20 млн руб.

• •

  Доходность за 2025 год – 30%

• •

  Среднегодовая доходность с 2016 года (с учетом недвижимости) – 27%

• •

  Образование – техническое, МГУПИ. Основной доход формируется с рынка и от предпринимательской деятельности в области медицинской робототехники — зарплату плачу себе сам.

Прибыль совокупного портфеля

От первых ошибок — к пониманию рынка

Мой путь в инвестициях начался не с классического подхода и уж точно не с правильных решений. Как и многие, я пришёл в тему финансов через желание увеличить доход. Это было в начале 2010-х, после армии. Я тогда работал младшим научным сотрудником МГУ с зарплатой в 14 тыс. руб., которых сильно не хватало на нормальную жизнь.

Тогда меня, как и многих новичков, привлекали истории про быстрые деньги: ПАММ-счета, Форекс, хайпы, различные схемы, которые обещали доходность без глубокого понимания рынка.

Часть денег в тот период была потеряна, и довольно быстро стало ясно, что никаких лёгких и безопасных способов быстро разбогатеть не существует. Это был очень важный этап: именно тогда я понял, что за собственные деньги нужно отвечать самому, не перекладывая ответственность на кого-то. Любые инвестиции без понимания инструмента — это, по сути, не инвестиции, а ставка на удачу.

Диверсификация портфеля

Поиск «идеальной» стратегии

Следующим этапом стал уже более осмысленный интерес к бирже и самостоятельной торговле. Я начал изучать рынок глубже: разбирался в акциях, облигациях, фьючерсах, вёл журнал сделок, анализировал, где и почему ошибаюсь.

Это был период, когда мне, как и многим, казалось, что можно найти некую идеальную систему (грааль), которая позволит стабильно получать доход с рынка. В какой-то момент трейдинг начал приносить заметный результат. Были годы, когда доходность была действительно высокой, например, в 2014 и 2015 годах она превышала 50% годовых. Но вместе с этим я увидел и обратную сторону такого подхода.

Активная внутридневная торговля требует огромного количества времени, внимания, энергии и психологической устойчивости. Нужно постоянно находиться в рынке, принимать быстрые решения, держать эмоциональное давление, переживать просадки и не поддаваться эйфории после удачных сделок. Особенно сложно это было совмещать с основной деятельностью. Я понял, что такой формат не даёт мне того, что я ищу в инвестициях на длинной дистанции.

Именно тогда я начал постепенно отходить от идеи, что успех на рынке формируется исключительно активной и частой торговлей. Мне стало гораздо интереснее искать не краткосрочные движения, а устойчивые закономерности, понятные бизнес-модели и долгосрочные точки для роста капитала.

Переход к инвестициям и фундаментальному анализу

Примерно с 2015 года я стал смотреть на рынок не как на набор движущихся котировок, а как на пространство, где можно покупать доли в конкретных бизнесах и получать доход от их развития через дивиденды. В этот момент для меня по-настоящему открылся фундаментальный анализ. Дополнительным плюсом стало появление ИИС (индивидуального инвестиционного счёта), который позволял дополнительно экономить на налогах.

Я начал изучать компании гораздо глубже: чем они занимаются, на чём зарабатывают, насколько устойчив их бизнес, кто их собственники, кто конкуренты, как устроены активы и какая долговая нагрузка, как меняются выручка, прибыль, маржинальность, денежные потоки. И это было важно потому, что за графиком акций я начал понимать, как он формируется, почему цена сегодня падает, а завтра может вырасти.

В какой-то момент пришёл к выводу, что инвестиции должны быть частью системы (стратегии), а не набором случайных покупок и продаж. Так появились мои собственные стратегии, в которых я уже сочетал акции (включая зарубежные), облигации, фонды недвижимости и отдельные сырьевые товары. Одна из ключевых идей, к которой я пришёл тогда и придерживаюсь до сих пор, заключается в том, что инвестирование должно приносить доход на длинной дистанции, а не только в благоприятный год или удачный цикл рынка.

Инвестиции и/или ипотека?

Со временем моё отношение к рынку стало ещё более «взрослым». Я перестал воспринимать инвестиции как способ «сделать быстрые деньги» и стал видеть в них инструмент построения капитала, который даёт свободу. Для меня это очень важный момент. Деньги на бирже интересны не сами по себе, а как ресурс и инструмент, который со временем начинает работать на тебя и даёт возможность принимать решения, не только исходя из текущей зарплаты или внешних обстоятельств.

Например, в 2022 году я удачно купил квартиру в ипотеку под 0,1%. И эту возможность мне дал как раз тот сформированный капитал на фондовом рынке, часть которого ушла на первый взнос. И сейчас за евротрёшку в Москве я в месяц плачу всего 33 тыс. руб. А если вдаваться в детали, то по сути ничего не плачу, потому что купил длинные ОФЗ и ЗПИФы недвижимости на 4 млн руб., которые гасят мой ежемесячный платёж по ипотеке. Таким образом, взяв ипотеку на 12 млн руб., я её перекрыл всего 6 миллионами (2 млн первый взнос и 4 млн в «ипотечном» портфеле). Это те возможности, которые мы часто не замечаем и этот опцион я не учитывал в годовой доходности, хотя это очень существенный вклад.

Чуть забегая вперёд, скажу, что в 2025 году взял ещё одну ипотеку под 6% и тоже благодаря наличию капитала, часть которого снова пошла на первый взнос…

Я всегда старался смотреть на портфель не только через призму переоценки бумаг, более важным параметром был денежный поток. Купоны по облигациям, дивиденды по акциям и ЗПИФам недвижимости, регулярное пополнение капитала, реинвестирование — всё это создаёт основу, на которой и строится настоящий инвестиционный результат. Именно поэтому я никогда не был сторонником чрезмерного риска ради красивой доходности на коротком промежутке.

Мне гораздо ближе идея устойчивого роста капитала, когда ты не пытаешься сорвать джекпот или обогнать индекс, а выстраиваешь финансовую систему под свой психотип, способную переживать разные рыночные циклы. И я считаю, что именно такой подход в итоге приводит к действительно серьёзным результатам, когда ты можешь спать спокойно, не переживая о том, как завтра откроется рынок.

Таким образом, фондовый рынок для меня стал инструментом реальных жизненных изменений. Дал возможность воспользоваться классными предложениями на рынке недвижимости, о которых писал выше, позволил создать стабильный денежный поток, который даёт больше независимости от внешних условий и ситуации, как в бизнесе, так и на работе.

Как я пришёл к публичной аналитике

В какой-то момент мне стало интересно не только инвестировать самому, но и делиться тем, что я вижу и понимаю в рынке. Так появился моя группа ВК в 2017 году и мой ТГ-канал «ИнвестократЪ» в 2021 году. Сначала это был способ фиксировать свои мысли, наблюдения и идеи, но постепенно он превратился в полноценную аналитическую площадку, где я регулярно разбираю компании, отчётности, дивиденды, долговую нагрузку, облигации, недвижимость и многое другие, включая влияние ставок и макроэкономики на отдельные сектора и эмитентов.

Человек так устроен, что он не может только потреблять информацию, ему важно и делиться с кем-то своим опытом. Поэтому мой канал в том числе в Альфе отлично закрывает эту потребность.

Возвращаясь к аналитике, скажу честно, что не верю в образ «гуру», который всегда прав, не ошибается и видит рынок лучше всех. Я сам прошёл этап ошибок, потерь, переоценки собственных возможностей, и поэтому мне гораздо ближе честный и прикладной разговор о рынке. Стараюсь показывать подписчикам, что инвестиции — это не магия и не набор секретных лайфхаков, а дисциплина, системность, анализ и умение принимать неидеальный, но взвешенный выбор. Ошибки будут, никто от них не застрахован, главное, грамотно управлять рисками.

Как аналитик я в первую очередь опираюсь на фундаментальный подход. Мне важно понять качество бизнеса, его устойчивость, перспективы роста, способность генерировать прибыль и денежный поток в разных условиях. Также стараюсь делать поправочку на менеджмент, если он открыт к общению с инвесторами, это жирный плюс, если закрыт и не общается, то долю таким компаниям выделяю меньше, чем аналогам. Стараюсь не увлекаться исключительно громкими историями и модными темами, а смотреть на то, что действительно может быть интересно инвестору с точки зрения риска и доходности.

Мои принципы как инвестора

За годы на рынке у меня сформировалось несколько базовых принципов, без которых я уже не представляю свою работу:

• •

  Инвестирую только в то, что понимаю. Если бизнес, инструмент или логика идеи мне не ясны, я просто прохожу мимо, несмотря на красивые презентации и обещания экспоненциального роста. Опыт научил меня тому, что непонятные активы почти всегда обходятся очень дорого.

• •

  Очень серьёзно отношусь к рискам. Не считаю, что использование плеча и агрессивные спекуляции — это обязательный путь к высокой доходности. Наоборот, чаще всего это путь к большим ошибкам. Для меня гораздо важнее сохранить капитал и обеспечить ему рост на длинной дистанции, чем попытаться резко ускориться и потерять контроль.

• •

  Инвестор должен быть терпеливым. Хорошие идеи не всегда реализуются быстро. Иногда рынку нужно время, чтобы переоценить компанию, сектор или весь рынок в целом. И если изначальная идея в бумаге сохраняется и фундаментал остаётся устойчивым, нужно просто ждать переоценки.

• •

  Инвестиции должны быть встроены в реальную жизнь. Это не отдельная игра, а часть общего финансового пути человека. Портфель должен соответствовать целям, характеру, терпимости к риску и жизненным задачам. Только тогда стратегия действительно становится рабочей. Если начать инвестировать, не поставив конкретную цель, то вряд ли что-то из этого получится.

Что для меня значит рынок сегодня

Сегодня рынок для меня — это не место, где нужно что-то кому-то доказывать. Это рабочая среда, в которой я продолжаю учиться, анализировать, принимать решения и развиваться. По-прежнему считаю, что на фондовом рынке можно создавать серьезный капитал, если подходить к делу осознанно и без иллюзий. Но также понимаю, что этот путь не терпит спешки, самоуверенности и поверхностного отношения. Решения должны приниматься взвешенно, а не на эмоциях. В этом мне помогает техническое образование, я привык не доверять гипотезам, а проверять их через аналитику. Если они находят подтверждение, только тогда идеи попадают в мой портфель.

Если коротко описать моё становление частным инвестором, то это путь от ошибок и поиска лёгких денег к пониманию цены риска, силы дисциплины и ценности системного подхода. Сначала искал быстрый результат, потом учился выживать в рынке, затем пришёл к инвестициям как к долгой стратегии, а уже потом — к аналитике как к продолжению собственного опыта.

Именно поэтому всё, что я делаю сегодня как автор канала и аналитик, опирается не только на цифры и отчёты, но и на личный пройденный путь. Для меня инвестиции — это часть собственной жизни, а не просто красивая теория из книг. И пожалуй, именно это лучше всего объясняет, почему я продолжаю заниматься инвестициями и почему мне важно делиться этим опытом.

Денежные потоки от портфеля

Взгляд на 2026 год

Рынок сейчас даёт очень классные возможности в облигациях. Реальная доходность (ключевая ставка за вычетом инфляции) составляет примерно 10%. Это очень много и такого не было никогда с 2013 года, когда Набиуллина стала главой в ЦБ. Для сравнения, индекс Мосбиржи полной доходности (с учётом дивидендов) за 10 лет дал 14% годовых. Сейчас такую доходность можно зафиксировать в самых надёжных ОФЗ. И этим надо пользоваться.

По рынку акций пока оптимизма меньше. Во-первых, даже текущая ставка (15%) является высокой для экономики. А если мы заложим сюда лаг в 6-9 месяцев, спустя который ставка начинает влиять на экономику, то сейчас мы ещё живём в период 20-х ставок. Компании не успели рефинансировать все свои долговые обязательства, что продолжает давить на бизнес. В такой среде сложно говорить о серьёзном росте как со стороны спроса, так и со стороны предложения.

Дополнительно давят санкции на наших экспортёров и крепкий рубль. В таких условиях я не вижу драйверов для быстрой переоценки. Если только мы не заключим мир в 2026 году и с нас не снимут самые жёсткие санкции в энергетике и финансовом секторе. Поэтому запас времени на покупку акций ещё есть, а вот на облигации уже практически нет, с каждым следующим заседанием цены облигаций будут расти пропорционально снижению «ключа».

Говорить про отдельные бумаги не хочется, рыночная ситуация слишком быстро меняется на фоне геополитики. Скажу про себя, держу значительную часть в ОФЗ 26247 (хотя в моменте из длинных ОФЗ 26254 выглядят поинтереснее). Также держу длинные замещающие облигации Газпрома (34 и 37 выпуски) это ставка на возможное ослабление рубля. Из акций я бы выбирал что-то среди голубых фишек, что наименее подвержено санкциям и геополитике, при этом без слишком высокой долговой нагрузки (Фосагро, Полюс, Сбер, Х5, Роснефть и т.п.).

ЗПИФы недвижимости по-прежнему дают около 12% годовых только купонами, что достаточно много. Просто этот сектор мало кто разбирает, поэтому идеи там по-прежнему остаются. Я время от времени их выкладываю. Сам держу Рентный доход, который уже удвоился, Логистику от Паруса и Рентал ПРО. Пока доходность вполне устраивает.

Всем успешных инвестиций!

Заинтересовали подходы Георгия Аведикова? Подпишитесь на его канал в Альфа-Инвесторе.