Займер

$ZAYM Сегодня в новостях: Количество жалоб на МФО увеличилось в 5 раз ! Этим фактом заинтересовались.

🧮 Займер представил результаты по МСФО за 3 кв. 2026 года, а также порадовал акционеров очередными дивидендами. Давайте вместе проанализируем ключевые моменты.

📉 Процентные доходы сократились на -24,1% (г/г) до 4 млрд руб. Удивляться тут нечему: в 2026 году компания перестраивает продуктовую модель и более избирательно подходит к выдачам с фокусом на прибыльность. Параллельно ужесточение регулирования существенно меняет экономику классических займов до зарплаты и подталкивает рынок к новым продуктовым моделям.

Мощным ответом компании на регуляторный прессинг стал продукт «Лимит Плюс», занявший в отчётном периоде 95% в структуре выдач. Суть продукта такова, что клиент получает гибкую кредитную линию на 5 лет, ну а Займер благодаря этому может дольше удерживать клиента, упрощать повторное получение средств и снижать зависимость от постоянного привлечения нового трафика.

📈 Параллельно Займер делает ставку на транзакционный бизнес на базе платежной системы БЭСТ, банка Евроальянс и кошелька Qplus. Благодаря этому комиссионные доходы в отчётном периоде выросли на +13% (г/г) до 0,8 млрд руб.

Рост транзакционных и комиссионных доходов снижает зависимость Группы от динамики основного кредитного бизнеса.

📱 С 1 марта 2027 года обязательная идентификация заёмщиков через Единую биометрическую систему (ЕБС) станет жёстким требованием со стороны ЦБ. Для многих участников рынка самостоятельная интеграция с ЕБС требует существенных технологических и фин. ресурсов. В то время как Займер через свой дочерний банк предлагает рынку собственное решение «под ключ» по биометрии, которое в перспективе может стать ещё одним источником комиссионного дохода.

📈 Чистая прибыль по итогам 3Q2026 составила 716 млн руб., что почти в 1,5 раза выше предыдущего квартала. На консолидированную прибыль пока оказывает давление результат «Евроальянса»: убыток банка составил 177 млн руб., однако за квартал он сократился на 16%, а чистые комиссионные доходы банка выросли на 71%. Финучреждение развивается как ядро транзакционного бизнеса Группы.

💰 Самый приятный момент для акционеров Займера — это, конечно же, дивиденды! СД рекомендовал направить на дивы почти всю прибыль 3Q2026 в размере 7,14 руб. на акцию, что заметно больше 4,36 руб. и 4,86 руб. двумя кварталами ранее.

По итогам 9М2026 выплаченные и рекомендованные дивиденды составляют 16,36 руб. на акцию, или около 12,4% к текущей цене. А с учетом выплаты за 4Q2025 с начала календарного 2026 года акционеры уже получили 20,32 руб. на акцию. Решение по дивидендам за 4Q2026 будет приниматься уже по итогам года. На фоне банковских депозитов и ОФЗ такая дивидендная премия в акциях Займера выглядит заманчиво!

🤔 Примечательно, что за период с 4Q2025 по 3Q2026 Займер регулярно направлял на дивы почти 100% чистой прибыли. Как долго продлится такая щедрость?

Давайте рассуждать исключительно исходя из цифр. Достаточность капитала у компании по нормативу НМКК 1 составляет 80,2% при регуляторном минимуме в 5%.

То есть у компании сохраняется значительный запас капитала и практически отсутствует заемный долг, что обеспечивает финансовую гибкость для див. выплат и развития бизнеса.

📣 На конференц-звонке менеджмент отметил позитивную динамику выдач в октябре после усиления маркетинговой активности и расширения каналов привлечения клиентов.

👉 Займер (#ZAYM) закрепил за собой статус дивидендного тикера. В то же время, кроме высокой ДД, компания фактически предлагает инвесторам опцион на будущий рост капитализации за счёт развития новых бизнес-направлений и роста транзакционного и комиссионного бизнеса.

Этот кейс, на мой взгляд, остаётся очень интересным в фин. секторе, ну а в субботу мне выпала честь модерировать Займер на конференции Смартлаба, поэтому приходите и послушайте! Зал №4, в 15:45! Каверзные острые вопросы из зала приветствуются! По итогу напишу отдельный пост.

❤ Спасибо за ваши лайки, друзья! И до встречи в субботу!

📌 Ну и конечно же переходите в профиль, чтобы вступить в наш клуб!

$ZAYM 

Речь, как вы понимаете, пойдет не о Полюсе. Там дивиденды не предвидятся еще долгое время.

Давно уже не было новостей из портфеля. Да и покупал я в октябре не то, чтобы активно. Но некоторые события произошли. Начнем с дивидендов:

-Займер подогрел на 253,6₽ (и, кстати, объявил новые дивиденды, порядка 7 рублей на акцию) -Новабев выплатила 647₽ -Газпромнефть отличилась в лучшую сторону, выплатила 4 698,77₽ -МД Медикал Груп пополнила казну на 1 223₽

Деньги получать приятно, как минимум, полученные дивиденды в 2026 году превышают результат 2025 года. Значит, направление верное, несмотря на все сложности.

Уже писал, что решил возобновить покупки золота в портфель. На мой взгляд, ситуация для этого складывается подходящая. Золото под давлением исключительно из-за необходимости продавать его, чтобы выменивать деньги на энергоносители. А давление продавцов, когда им некуда деваться, самое сильное. Тем более что мне нужно доводить долю золота в портфеле до 10%, как я это и планировал изначально.

Золото покупал через БПИФ Золото Альфа-Капитал. Купил: -20 паев по 242,86₽ за 1 пай -10 паев по 235,01₽ за 1 пай -10 паев по 231,18₽ за 1 пай Продолжу их регулярно покупать и дальше. Текущие цены меня вполне устраивают.

Что могу сказать в целом по рынку. Похоже, инвесторы уверовали в переговоры. Я, честно, в них не верю. Пока не наступят холода, пока ракетинг не приведет к реальным последствиям, оппоненты не будут идти на серьезные уступки. Все эти призывы к переговорам на данный момент лишь продолжение спектакля. Поэтому до 4 ноября еще могут быть какие-то потуги к росту, дальше, вероятно, увидим коррекцию на разочаровании.

@nakopim_vmeste

$ZAYM $SYNG $SIBN $MDMGIAO $AKGD 

«Займер» рекомендовал 7,14 рубля на акцию – почти всю прибыль III квартала. Но, как и в офлайн-ритейле, за отдельным отчётом здесь стоит сложная ситуация в отрасли. Независимые МФО зажаты между ужесточением регулирования и конкуренцией с банковскими структурами.

Результаты группы за III квартал 2026 года по МСФО:

▪️Процентные доходы: 4,03 млрд рублей (–11,2% кв/кв, –24,1% г/г) ▪️Комиссионные доходы: 761 млн рублей (+3,6% кв/кв, +13% г/г) ▪️Расходы на резервы: 1,34 млрд рублей (–25,1% кв/кв, –35,2% г/г) ▪️Чистая прибыль: 716 млн рублей (+47,9% кв/кв, –48% г/г)

Квартальный отскок прибыли поддержало снижение расходов на резервы. По объяснению компании, сказались уменьшение выдач, продажа просроченных долгов и изменение подходов к риску. При этом процентные доходы продолжают падать.

Регулирование сужает возможности заработка. С апреля предельная переплата по потребительским займам сроком до года снижена со 130% до 100% суммы займа. ЦБ также ужесточил оценку доходов заёмщиков. Одобрений становится меньше, маржинальность дорогих займов снижается. С октября добавился запрет выдавать новый заём с ПСК выше 200% годовых, если у клиента уже есть два таких непогашенных кредита или займа. Это ограничение уже для IV квартала.

❗️Одновременно банки развивают собственные МФО и направляют туда часть клиентов, которым отказали в кредите. Так они сохраняют клиента внутри своей группы. Для независимых компаний это усиливает конкуренцию за заёмщика.

О кризисе всего сектора говорить преждевременно: совокупная прибыль рынка в первом полугодии выросла. Но положение независимых игроков сложное, и результаты «Займера» это хорошо показывают. Готовность делиться прибылью заслуживает уважения. Однако дивиденды не устраняют давление на бизнес, который их зарабатывает.

Не забываем ставить лайк :)

Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!

$ZAYM

Займер $ZAYM представил результаты по МСФО за III кв. 2026 г. Чистая прибыль заметно прибавила к предыдущему кварталу, и СД вновь рекомендовал распределить её практически целиком. Динамика г/г отражает перестройку продуктовой модели и ужесточение регулирования, поэтому сейчас важнее квартальная динамика.

📊 Ключевые цифры

▪️ Процентные доходы 4,030 млрд руб., ‐11,2% кв/кв и ‐24,1% г/г. ▪️ Комиссионные доходы 761 млн руб., +3,6% кв/кв и +13% г/г. ▪️ Расходы на оценочные резервы 1,343 млрд руб., ‐25,1% кв/кв. ▪️ Административные расходы 2,200 млрд руб., ‐2% кв/кв, но +42,5% г/г. ▪️ Чистая прибыль 716 млн руб., +47,9% кв/кв, ‐48% г/г. ▪️ Прибыль без учёта «Евроальянса» 893 млн руб., +28,5% кв/кв. Убыток банка сократился до 177 млн руб.

🔷️ Откуда взялся рост прибыли

Главный источник улучшения – резервы. Расходы на их формирование сократились на 449 млн руб. за квартал. Компания объясняет это меньшими выдачами, продажей просроченной задолженности и изменением риск-подходов. Ставка резервирования снизилась с 63,9% до 63,5%.

Часть эффекта связана с цессиями и структурой портфеля. Насколько он устойчив, покажут следующие кварталы. Процентные доходы сократились на 507 млн руб. вслед за выдачами. В условиях ужесточения регулирования для МФО особенно важно сохранять баланс между объёмами выдач и качеством кредитного портфеля.

🔷️ Выдачи в условиях перестройки

Выдачи за квартал составили 10,043 млрд руб., ‐6,7% кв/кв. Новым клиентам выдали 1,064 млрд руб., практически столько же, сколько во II кв., а повторным на 7,4% меньше. Доля «Лимит+» достигла 95%: переход на новую продуктовую модель в части выдач фактически завершён.

На звонке менеджмент поделился хорошими новостями: выдачи новым клиентам начали расти в августе, и рост сохранился в сентябре и октябре. Расходы на привлечение увеличились, зато в IV квартале компания ожидает улучшения общей динамики выдач.

🔷️ Банк сокращает убыток

«Евроальянс» уменьшил квартальный убыток с 211 до 177 млн руб., в том числе благодаря комиссионным доходам. Новые сервисы постепенно развиваются, хотя банку ещё потребуется время для выхода на прибыльность. Ещё один позитивный момент: по оценке менеджмента, дополнительная докапитализация «Евроальянса» не потребуется.

Среди следующих шагов – запуск сервиса подключения к Единой биометрической системе. В ноябре его протестируют внутри Группы, а затем предложат другим МФО. По оценке Займера, использование готового решения позволит другим компаниям сэкономить до 90 млн руб., поскольку им не придётся создавать собственную инфраструктуру. Для Займера это может стать еще одним потенциальным источником комиссионных доходов.

🔷️ Щедрость к акционерам

СД рекомендовал 7,14 руб. на акцию, или 714 млн руб., что соответствует практически 100% квартальной прибыли. При цене около 131 руб. доходность примерно 5,45% до налога. Собрание акционеров 2 декабря, отсечка 13 декабря. С учётом рекомендованной выплаты дивиденды за 9 месяцев 2026 года составят 16,36 руб. на акцию, или примерно 12,49%. Напомню, у Займера квартальные дивиденды.

У Займера практически отсутствует заёмный долг, всего 6 млн руб. Основной акционер сам заинтересован в регулярных дивидендах. Поэтому ожидаю, что при сохранении прибыльности компания продолжит придерживаться щедрых выплат.

🧐 Вывод

Займер демонстрирует уверенный рост квартальной прибыли. Впереди ещё работа над объёмами выдач и прибыльностью новых направлений. Дополнительным испытанием станут регуляторные изменения 2027 года, хотя компания уже активно готовится к ним. На мой взгляд, Займер выглядит лучше многих конкурентов.

Мне нравится, что компания регулярно общается с инвесторами. Если прибыль основного бизнеса сохранится, а убыток банка продолжит сокращаться, то на горизонте 12 месяцев вижу потенциал роста акций до 150–160 руб., или примерно на 15–22% от уровня 131 руб. без учёта дивидендов.

Ставьте 👍 если было интересно

$ZAYM 

Дайджест новостей 29 октября

🪖 Макро

▪️ Минэкономразвития: рост ВВП России в III квартале замедлился до 0,6% г/г с 1,3% во II квартале; пассажиропоток российских авиакомпаний в сентябре упал на 10,2%.

▪️ Росстат: недельная инфляция 20–26 октября ускорилась до 0,08% с 0,05%, годовая замедлилась до 7,11% с 7,15%; инфляционные ожидания населения снизились до 13,2% с 14,2% месяцем ранее.

▪️ ФРС сохранила ставку на уровне 3,75–4%; Всемирный банк ожидает роста мировых сырьевых цен на 23% в 2026 году из-за войны на Ближнем Востоке и других потрясений.

▪️ Минфин разместил ОФЗ-ПД 26244 на 73,7 млрд руб. под 16,41% при спросе 108,4 млрд руб. и ОФЗ-ПД 26254 на 83,1 млрд руб. под 16,59% при спросе 129,7 млрд руб.

▪️ WSJ: Вэнс направил Ирану предложение возобновить переговоры, однако США предупредили страны Персидского залива о возможной военной кампании после 3 ноября; ВМС рекомендовали судам избегать лишних транзитов через Ормузский пролив.

▪️ США и Россия обсуждают СПГ-проекты на Аляске с применением российских технологий; Вашингтон может разрешить дополнительные поставки российского дизтоплива в зависимости от действий Москвы.

▪️ Возможные переговоры России, США и Украины в Абу-Даби согласовываются; Трамп заявил о скорых встречах с Путиным и Зеленским, ЕС формирует собственную группу для участия в процессе.

▪️ Россия с начала года собрала 135 млн т зерна и сохраняет мировое лидерство по его экспорту; поставки пиломатериалов за девять месяцев сократились на 18% г/г, до 14,4 млн м³.

▪️ Минфин рассматривает смягчение налоговой реформы для отдельных ЗПИФов; официальный курс на 29 октября установлен на уровне 80,8664 руб. за доллар, 90,1660 руб. за евро и 12,0816 руб. за юань.

📊 Рынки, компании

▪️ Сбер за девять месяцев увеличил чистую прибыль по МСФО на 17% г/г, до 1,53 трлн руб., в III квартале — на 14%, до 511 млрд руб.; рентабельность капитала за год ожидается на уровне 22%. $SBER

▪️ Ozon в III квартале увеличил оборот на 42% г/г, до 1,6 трлн руб., выручку — в 1,6 раза, до 421,2 млрд руб., скорректированную EBITDA — на 124%, до 93 млрд руб.; прибыль составила 3,7 млрд руб., убытки от атак на 11 объектов оценены в 30,1 млрд руб. $OZON

▪️ «Займер» в III квартале сократил чистую прибыль по МСФО на 48% г/г, до 716 млн руб.; совет директоров рекомендовал направить всю прибыль на дивиденды по 7,14 руб. на акцию с доходностью 5,4%. $ZAYM

▪️ РЖД за девять месяцев увеличили выручку по РСБУ на 18,4% г/г, до 2,7 трлн руб., получив прибыль 75 млрд руб. против убытка 4,2 млрд руб. годом ранее.

▪️ VK за девять месяцев увеличила выручку по МСФО на 15% г/г, до 128 млрд руб.; выручка мессенджера MAX от рекламы и бизнес-сервисов в июле—октябре превысила 700 млн руб. $VKCO

▪️ Совет директоров ЛСР одобрил выкуп до 5,15 млн акций по 675 руб.; после объявления котировки падали на 10%, затем выросли до 825 руб. $LSRG

▪️ «Россети Сибирь» за девять месяцев увеличили прибыль по РСБУ в 34,9 раза, до 9,4 млрд руб., выручку — на 15,3%, до 104,7 млрд руб. $MRKS

▪️ Прибыль «Россети Центр и Приволжье» выросла на 24,8%, до 20,69 млрд руб., «Россети Центр» — на 14,9%, до 9,56 млрд руб. $MRKP $MRKC

▪️ «ВсеИнструменты.ру» в III квартале увеличила выручку на 11% г/г, до 52,5 млрд руб., за девять месяцев — на 6%, до 142,1 млрд руб. $VSEH

▪️ «Диасофт» за девять месяцев сократил выручку и чистую прибыль по РСБУ на 18,3% и 20,5%, до 1,2 млрд руб. каждая. $DIAS

▪️ АЛРОСА выставила на аукцион 49% ГМК «Тимир», совместного предприятия с Evraz, с начальной ценой 16,1 млрд руб. $ALRS

▪️ Советы директоров РУСАЛа и «Роснефти» 9 и 6 ноября рассмотрят рекомендации по промежуточным дивидендам. $RUAL $ROSN

▪️ «Аэрофлот» готовит третий контракт еще на 92 самолета МС-21 и с января 2027 года начнет масштабный переход с зарубежной ERP на 1С. $AFLT

Продолжаем алфавитный эксперимент! Букву Ж пропустили — на Мосбирже не нашлось ни одного тикера, так что идём дальше. На З уже есть несколько тикеров, но выбор скромный:

🚗 ЗИЛ (ZILL) — легенда отечественного автопрома, но автомобили давно не делает, чем занимается сейчас — до конца непонятно. Капитализация крошечная, бумага неликвидная — рассматривать нечего 🚢 Звезда (ZVEZ) — питерский завод дизельных двигателей: катера, генераторы. Тоже неликвидная история с низкой капитализацией — меньше, чем стоимость одного торгового центра. Тоже мимо 💰 Займер (ZAYM) — микрофинансовая компания, онлайн-займы «до зарплаты»

И вот мой выбор: беру Займер (ZAYM) 💰

Скажу честно: это не особо интересная история. МФО, микрозаймы, прибыль за II квартал упала почти вдвое из-за убытков их собственного банка «Евроальянс», который компания развивает. Но беру её, потому что это норм: единственная ликвидная бумага на букву З и настоящая дивидендная машина — платит ежеквартально и отдаёт акционерам всю прибыль, за последний год около 27 ₽ на акцию, доходность под 20%. В алфавитном эксперименте бывают и такие остановки: не каждое место в азбуке — живописная бухта.

Риски честно: прибыль основного бизнеса проседает, и если падение продолжится, дивиденды окажутся под угрозой. Плюс регулирование МФО ужесточается, а ставка на микрозаймы — всегда история про устойчивость заёмщиков.

✅ Покупка №7: Займер (ZAYM) 📅 28 октября 2026 🔢 10 акций (лот = 10 акций) 💰 Цена: 131,65 ₽ 📦 Сумма позиции: 1 316,50 ₽

В портфеле появилась новая бумага 🚀

$ZAYM $ZVEZ $ZILL

Объявляем финансовые результаты III квартала 2026 года, а также рекомендацию по дивидендам.

🟢 Чистая прибыль Группы Займер составила 716 млн рублей, увеличившись на 48% по сравнению с II кварталом. Прибыль выросла благодаря снижению расходов на формирование резервов, контролю операционных расходов, а также сокращению убытка дочернего банка «Евроальянс» – на 16% за квартал, до 177 млн рублей, в том числе за счет роста его комиссионного дохода.

🟢 СД Займера рекомендовал выплатить по итогам III квартала 7 рублей 14 копеек на акцию, или 714 млн рублей, что соответствует около 100% чистой прибыли за отчетный период. 

🟢 Дата закрытия реестра для получения дивидендов – 13 декабря 2026 года, при условии их одобрения акционерами 2 декабря 2026 года.

«Мы сохраняем фокус на прибыльности Группы и одновременно продолжаем развивать новые направления бизнеса. Наша задача – последовательно увеличивать вклад банка, платежного и других направлений в финансовый результат Группы, формируя дополнительные источники прибыли и снижая зависимость от отдельных сегментов рынка. При этом мы сохраняем приверженность дивидендным выплатам и рекомендуем направить на дивиденды по итогам III квартала около 100% чистой прибыли», – сказал Роман Макаров, генеральный директор Займера.

🔗 Подробнее – в релизе по результатам III квартала https://ir.zaymer.ru/news/company-news/post-418

$ZAYM

Совет директоров «Займера» рекомендовал выплатить дивиденды за III квартал в размере 7,14 рубля на акцию.

Аналитика от GPT: Совет директоров «Займера» рекомендовал 7,14 руб. на акцию за III квартал 2026 года; дата утверждения выплаты пока неизвестна. Это на 47% больше выплаты за II квартал. Рынок ждал сохранения практики высоких выплат, но численного прогноза на III квартал не было: рекомендация делает размер ближайшего дивиденда определённее, хотя акционерам ещё предстоит его утвердить. При текущей цене выплата составляет около 5,5%; это поддерживает спрос, но не означает такой же рост акции — после отсечки цена обычно снижается. Названные ранее 16,36 руб. относились к МКК «Займер», не к акции ZAYM. Подтверждённой реакции на новость до открытия торгов нет; за предыдущий день акция прибавила 0,8% против 0,6% у индекса. Тонкий оборот может усилить движение. Тезис ослабнет, если акционеры не утвердят выплату или цена уйдёт ниже поддержки 127,575 руб.

$ZAYM

Напоминаем, что вебинар по финансовым результатам Займера за III квартал 2026 года состоится уже завтра в 11:00 МСК.

Генеральный директор Роман Макаров и финансовый директор Оксана Грязнова подведут итоги отчетного периода и ответят на вопросы инвесторов.

Регистрируйтесь на вебинар, чтобы иметь возможность задать свой вопрос менеджменту в прямом эфире: 📌 https://us06web.zoom.us/meeting/register/uvUu0ittSeGqbp7GgbhqdA

До встречи завтра 👋

$ZAYM