Фьючерс на Сбербанк

Давайте рассмотрим график по технике и поищем потенциальные сделки.

С августа по октябрь акция стояла в боковике (обозначен синим прямоугольником на 1 графике). В 20-х числах октября цена пробила верхнюю границу с последующим ретестом. Цели по отработке этого боковика находятся на значениях 304 и 313,5 (более амбициозно на высоту диапазона).

В области 303-305 находится несколько уровней, которые могут локально остановить рост. В прошлом цена часто разворачивалась от них, я отметила такие моменты оранжевыми метками на 2 графике.В итоге от обозначенного места можно рассмотреть локальные шорты или частичную фиксацию прибыли, если находитесь в сделке на отработку боковика.

Откат от уровней может быть на 1,5-2%, а при сильной реакции от продавцов вплоть до верхней границы боковика на 289 (может сходить на повторный ретест и отсюда продолжить рост).

А вы что думаете по Сберу? Какие сделки присматриваете? Пишите в комментариях)

Если пост был полезен, поддержите реакцией 👍🏻 и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропускать новые разборы))

$SBER $SBERP $SBERF

$SRU6 $SBER $SBERP  Limurr как-то попросила меня показать пример хеджирования. Итак Сбербанк. Выплатил дивиденды и они уже дошли до всех держателей, большинство из которых докупили акции того же Сбербанка. Гэп закрыт. По классике жанра сейчас начнётся пикирование 😵‍💫, возможно жесткое. И вот тут как раз нужно снизить риски и минимизировать убытки. Есть $SBERF бессрочный фьючерс у Сбербанка, а есть по конкретным месяцам (сентябрь, декабрь 2026 или март 2027). На данный момент ГО примерно 4800-5000 (зависит от типа акций и срока) и это акции примерно на сумму 28 700 - 30 000 руб. Меньше нет.

В чем смысл? Если у вас есть акции Сбербанка примерно на 30 000 руб, то вы продолжаете их спокойно держать, но для страховки от резкого падения цены на акции открываете шорт во фьючерсах (на ту же сумму, не больше, не меньше). Если акции продолжат расти, то плюса вы не увидите. А вот если начнётся резкое падение, то у вас будет страховка.

Если у вас акций Сбербанка меньше, чем на 30 тыс, то вам этот прием применять не стоит. Акции "тяжёлые". Если не будет падения, а продолжится рост, то это позиция принесёт убытки.

Это не в коем случае не ИИР. Но по моему мнению, именно сейчас имеет смысл открыть шорт на Сбер для хеджирования.

$TSU6 Господа и дамы, только сегодня обратил внимание, что в разделе с фьючами есть ТСМС, это же просто имба!

Жаль график очень битый, ликвидности мало :(

$SBERF ребята, может хотите чуть прикупить запретной западной (для патриотов - китайской) бумажки?)

◽️На российском рынке происходят тектонические сдвиги. В последнее время мы наблюдаем мощный тренд на наращивание коротких позиций в третьем эшелоне, особенно в компаниях с высокой долговой нагрузкой. Логика спекулянтов понятна, но самое интересное кроется дальше.

◽️Распродажами неликвида дело не ограничивается. Наш индикатор фиксирует накопление крупных шортов и в двух главных голубых фишках рынка:

📌Газпром (GAZP) - 1 фото 📌Сбербанк (SBER) - 2 фото

◽️Подобной картины мы не наблюдали уже много лет. Когда игроки массово встают в шорт даже по ключевым тяжеловесам индекса, это важный маркер предельного негатива.

$SBER $GAZP $GZU6 $SBERF

21 июля Госдума приняла закон «О цифровых валютах и цифровых правах». Почти 300 страниц, писал ЦБ, правительство внесло его ещё в апреле и три месяца допиливало. Основное включается 1 сентября 2026, переходный период заканчивается 1 июля 2027.

Крипта остаётся легальным имуществом, но операции с ней теперь идут только через посредников с лицензией, с лимитами и отчётностью в налоговую.

Что можно частному лицу

Покупать, продавать, хранить, торговать - через лицензированного посредника. Пять категорий: биржи, брокеры, управляющие компании, депозитарии и обменники. Бирж с нужной лицензией на 31 марта 2026 было 8 штук, среди них Мосбиржа и СПБ Биржа.

Дальше рынок делится надвое.

Неквалы. Лимит на покупку - около 300 тыс. рублей в год через одного посредника. Оговорка важная: деловые СМИ подают эту цифру как норму закона, но юристы, читавшие текст ко второму чтению, утверждают, что жёстко в законе она прописана только для цифровых прав, а по криптовалютам размер устанавливает ЦБ подзаконным актом. То есть 300 тысяч - рабочий ориентир, а не высеченное в камне число. Плюс доступны только монеты из перечня ЦБ. Чтобы туда попасть, у монеты должна быть средняя капитализация за два года выше 5 трлн рублей (около $64 млрд) и среднедневной оборот от 1 трлн рублей. Сегодня проходят три: биткоин, эфир и USDT.

Квалы. Лимита по сумме нет вообще. И монеты не ограничены перечнем: биржа вправе допустить квала к любым криптовалютам, кроме анонимных. Отдельных крипто-критериев квалификации, судя по всему, не вводили - работает существующий статус по рынку ценных бумаг. А там с 1 января 2026 планка по активам поднялась до 24 млн рублей.

Тестирование при этом обязательно для обеих категорий. Неквалу оно открывает доступ к списку монет, но лимит не поднимает. Некастодиальный кошелёк за рубежом не запрещён. Купить крипту с иностранного счёта и завести её в Россию через нашего посредника - тоже можно.

Чего нельзя

Платить криптой за товары и услуги внутри страны. Исключение - внешнеэкономические контракты, там ограничений нет вообще. Для импортёров крипта остаётся рабочим платёжным инструментом, и это принципиальный момент.

С 1 июля 2027 банки обязаны отказывать в платежах в адрес нелицензированных площадок. Это и есть реальный дедлайн: до указанной даты серые схемы технически живут, после - упираются в банк.

Обменники: половина не доживёт

Обменником считают того, кто делает две и больше сделки в месяц на 3,5 млн рублей. Требования: собственный капитал от 15 млн, софт (основной и резервный) физически в России, членство в СРО, регистрация в ЦБ. За работу вне контура - до 7 лет.

Мелкие такую планку не потянут, рынок пойдёт к укрупнению и слияниям. Зато в игру заходят банки: Сбер, ВТБ, Альфа и Т-банк уже заявили о планах на криптоуслуги.

Деньги и налоги

Крипта - имущество. Физлица и ИП платят НДФЛ, декларация 3-НДФЛ, организации - налог на прибыль. НДС операций с криптой и майнинга не касается. Операции свыше 100 тыс. рублей уходят в Росфинмониторинг, отчётность - в ФНС.

Мы в этом не одни

В ЕС с 1 июля работает MiCA, и по оценке рынка до 80% площадок были вынуждены свернуться, около 10 млн пользователей остались без сервисов. Япония идёт в обратную сторону: с января 2028 налог на крипто-доход падает с 55% до 20%. Казахстан освободил доход от подоходного налога, если он получен через регулируемую инфраструктуру МФЦА. Китай держит полный запрет.

Ближе всех Белоруссия. С 18 июля там работают криптобанки: 26 монет, 11 видов операций, включая стейкинг и выпуск токенов, налога через ПВТ нет. Для россиян эта дверь открыта до 1 июля 2027, дальше - только через иностранный счёт.

Смысл

Государство получает видимость операций, налог и точку контроля в лице банка. Розничный инвестор - легальный статус актива и защиту сделки, с потолком по сумме и тремя монетами. У кого есть статус квала, тот и получает нормальный доступ к рынку. Детали при этом прописывают подзаконные акты ЦБ, а их ещё не написали.

$USDRUBF $CNYRUBF $T $SBERF $VTBR

◽️Пока СМИ пишут о капитуляции российского рынка, розничные инвесторы продолжают активно выкупать просадки. Вечные фьючерсы на Сбербанк и Газпром прирастают в лонгах - физики упорно ждут разворота.

◽️Рынок редко растет, пока «слабые руки» не зафиксируют финальный убыток. Тотальной сдачи позиций пока нет.

$GAZP $SBER $GAZPF $SBERF

Айсберги: ставят плиты, собирают всех и ведут цену все ниже и ниже, особенно на круглых уровнях.

Обычно эти алгоритмы работают примерно до 13:00, потом уходят на обед. Если нужно собрать еще больше объема, через пару часов снова включаются. Но чаще всего успевают сделать все до обеда.

Секундный график. Красиво выглядит, когда они в деле 👍🏻

$USDRUBF $SiU6 $SBERF $MXU6 $MOEX

✅ Прибыль на акцию растёт в 7 раз быстрее цены

EPS (прибыль поделённая на число акций) выросла с 57.9 до 82.4 рублей с 2021 года, плюс 42%. Цена акции выросла всего на 6%: с 293.1 до 311 рублей. Прибыль плюс 42%, цена плюс 6%. Вот какой разрыв между бизнесом и его оценкой.

✅ Дивиденды платятся из прибыли, не в долг

Коэффициент выплат (сколько из каждого рубля прибыли уходит акционерам): 0% в 2021, скачок до 209% в 2022 на фоне аномально низкой прибыли, затем стабильно 48-50% с 2023-го. Выше 100% значит компания платит больше чем зарабатывает. У Сбера такого нет с 2023 года, в отличие от историй вроде МТС.

Ожидаемая сумма за 2025 год: 850.17 млрд рублей, рекорд за всю историю банка, отсечка 20 июля. Дивдоходность к цене 311: около 12.1%.

✅ Портфель растёт, фондирование комфортнее

Кредиты юрлицам выросли с 17056 до 28071 млрд, плюс 65%. Кредиты физлицам с 11462 до 19684 млрд, плюс 72%.

Loan-to-deposit ratio (кредиты к депозитам; выше 100% означает что банк занимает на стороне) снизился с 101% в 2021 до минимума 95% в 2025-м, затем подрос до 96%. Резервы под обесценивание выросли на 74%, быстрее самого портфеля.

⚠️ Качество портфеля ухудшается, но не так как кажется

NPL (доля просроченных кредитов) выросли с 2.9% в 2021 до 4.8% сейчас. Тренд устойчивый. Но CoR (стоимость риска, сколько банк фактически тратит на плохие долги) была выше в 2022 году (1.90%), чем сейчас (1.33%). Динамика: 0.56% в 2021, скачок до 1.90% в 2022, падение до 0.80% в 2023, рост до 1.00% в 2024, и 1.30-1.33% сейчас. Не прямая линия вверх, а волна с пиком три года назад.

⚠️ Доходы по ценным бумагам непредсказуемы

Прибыль или убыток от операций банка с облигациями и валютой на своём балансе. По годам: 2021 плюс 74.8 млрд, 2022 минус 517.2 млрд, 2023 плюс 99.6 млрд, 2024 минус 23.5 млрд, 2025 плюс 146.3 млрд, в этом году ожидаю плюс 153.3 млрд.

⚠️ Дивдоходность сейчас не впечатляет на фоне вкладов

12.1% при ставке топовых вкладов 14% не выглядит само по себе причиной для покупки. Апсайд истории не в текущем дивиденде.

📊 Считаю апсайд с реальной ценой 311 рублей

P/E (цена делённая на прибыль на акцию) у Сбера сейчас 3.77: 311 делить на EPS 82.4. Уровень исторически очень низкий для банка с растущей прибылью и ROE выше 22%.

P/B (цена относительно капитала компании на акцию; меньше 1 означает что акция стоит дешевле капитала) сейчас 0.79.

Сценарии от цены 311 рублей при EPS 82.4:

🟢 P/E 4.5: цена 371 рубль, апсайд 19.2%. 🟢 P/E 5.0, близко к историческому среднему: цена 412 рублей, апсайд 32.5%. 🟢 P/E 5.28, уровень 2021 года до потрясений: цена 435 рублей, апсайд 39.9%.

Через капитал: стоимость акции около 395 рублей. При P/B к 1.0 цена 395 рублей, апсайд 27.0%. Больше чем сценарий P/E 4.5.

⚠️ Риски для Сбера: периодически обсуждается идея разового налога на сверхприбыль банков по аналогии с windfall tax для других отраслей. Если примут, это ударит по чистой прибыли и собьёт EPS, на котором построены все сценарии выше. Пока не подтверждённое решение, но игнорировать его не стоит.

💬 Что сказал Греф сегодня

Два условия для взрывного роста: снижение ставки и стабилизация геополитики. Реальная ставка (КС минус инфляция) сейчас около 10%, это уровень для краткосрочного охлаждения экономики, не для долгосрочного использования. По мнению Грефа экономику уже переохладили.

** Держите СБЕР?

Какой сценарий переоценки акций Сбера считаете реалистичным 371 рублей или просадка после дивов до 250-260 рублей?**

Давайте обсудим в комментариях. Спасибо, что читаете. Всем добра и профита! Подписывайтесь, ставьте лайк, поддержите автора) $SBER $SBERP $50148176-BO-001P $SBERF

Что такое фьючерс

Фьючерс это договор между двумя участниками о покупке или продаже актива в будущем по цене, зафиксированной сегодня. То есть по сути дела - ваша ставка на будущее. Если вы оптимист - рост, если пессимист - падение, а если реалист - реверсный хедж (но, это мы разберем позже)

Представь: сейчас июнь, $SBER стоит около 300 рублей. Ты считаешь что через три месяца он вырастет. Покупаешь фьючерс SRU6 (фьючерс на Сбер, сентябрьский контракт) по текущей цене 27 900 пунктов - это 100 акций × 279 рублей. Если акция вырастет, ты заработаешь разницу без того чтобы покупать сами акции.

Хочешь защититься от девальвации - покупай фьюч на валюту, уверен, что рубль укрепится - продавай фьюч.

Какие фьючерсы есть прямо сейчас

Топ ликвидных фьючерсов на акции по обороту сегодня:

🏦 SRU6 (Сбер) — 27 900 пт, плюс 1.50%, оборот 4.59 млрд 🛢 GZU6 (Газпром) — 10 312 пт, плюс 0.68% 🛢 LKU6 (Лукойл) — 45 574 пт, плюс 0.60% 🛢 RNU6 (Роснефть) — 32 749 пт, минус 2.54% 📱 X5U6 (X5) — 2 072 пт, плюс 1.07% 🌐 YDU6 (Яндекс) — 3 667 пт, плюс 0.25% 📡 NVU6 (Новатэк) — 9 743 пт, минус 0.30% 🏦 VBU6 (ВТБ) — 6 570 пт, плюс 1.50%

Буква U в тикере означает сентябрьский контракт, 6 — 2026 год. Следующий после U — декабрьский (Z).

А вот как себя ведут фьючерсы при дивидендной оценке? Это мы узнаем в следующих постах)

Ключевые отличия от акций

Срочность. У фьючерса есть дата экспирации день когда контракт истекает и происходит итоговый расчёт. Сентябрьские контракты истекают в третий четверг сентября.

Встроенное плечо. Чтобы купить фьючерс, не нужно платить полную стоимость контракта. Нужно внести гарантийное обеспечение (ГО) - обычно 10-20% от стоимости. На SRU6 при цене контракта около 27 900 рублей ГО составит примерно 2 500-3 000 рублей.

Шорт без ограничений. Продать фьючерс (открыть шорт) так же просто как купить. Именно поэтому фьючерсы используют для хеджирования падения.

Как считается прибыль и убыток

Прибыль и убыток начисляются каждый день — это вариационная маржа. Купил фьючерс на SRU6. К концу дня цена выросла на 200 пунктов — получил 200 рублей на счёт. Завтра цена упала на 300 пунктов — списали 300 рублей. Это происходит автоматически дважды в день.

Если убытки накопились и ГО опустилось ниже минимума брокер выставит маржин-колл. Нужно пополнить счёт или позицию закроют принудительно.

Сколько стоит торговля фьючерсами в Альфа Инвестициях

Здесь важно выбрать правильный тариф.

Тариф "Инвестор" — фьючерсы стоят 0.1% от стоимости каждого контракта. На контракте SRU6 за 27 900 рублей это 27.9 рублей за сделку. Подходит для редких сделок.

Тариф "Трейдер" — фьючерсы стоят 2 рубля за контракт. Фиксировано, независимо от размера контракта. При обороте больше 100 тысяч рублей в день акции тоже дешевеют до 0.039-0.049%. Обслуживание счёта 199 рублей в месяц при наличии сделок.

Если торгуешь фьючерсами активно - Трейдер окупается с первых 10 сделок в месяц. Для долгосрочного инвестора хватает Инвестора.

С чего начать

Срочный рынок доступен с обычного брокерского счёта. Минимальный капитал для старта от 10-15 тысяч рублей, но комфортнее иметь запас в 2-3 раза больше ГО — на случай просадки по вариационной марже.

Маржинальное кредитование подключать не нужно!

В следующем посте цикла разберу конкретные стратегии: хеджирование портфеля акций через фьючерс на индекс MIX и как не словить маржин-колл, реверсный хедж и другую интересную информацию(

Пробовали торговать фьючерсами или пока держитесь подальше от срочного рынка?

А на скрине как раз образец моей реальной сделки.

Давайте обсудим в комментариях. Спасибо, что читаете. Всем добра и профита! Подписывайтесь, ставьте лайк, поддержите автора) $SiM7 $CNYRUBF $SBERF $GZM7 $MAU6

$SBER $SBERF

Тревожная ситуация по Сбербанку

Технически, основной вариант - движение импульсом с низов 2022 года, где четвертая волна iv уже должна была завершиться. Если предположить, что коррекция в iv до сих пор продолжается, то будет нарушено соотношение по продолжительности между второй и четвертой волнами.

Я придерживаюсь предельных нормы, где четвертые волны не превышают продолжительность вторых более чем в четыре раза. В случае на Сбере предельный срок формирования волны iv был пройден еще в середине марта.

Следовательно, волна iv уже завершена. По моей разметке она сформировалась в виде треугольника с последующим выходом в пятую волну v через конечную диагональ, поскольку импульсов в предполагаемой пятой нет. Стоп по гипотезе был подтянут на завершение iv.

При этом максимумы июля 2024 года так и не были обновлены. Это означает, что волна v не могла завершиться ни в одном из допустимых вариантов. С усеченными пятыми волнами и подобными допущениями я не работаю — любое допущение ведет к слабости самого сетапа.

Таким образом, сейчас складывается достаточно опасная ситуация.

С одной стороны, сейчас может развиваться вторая волна [2] of iii конечной диагонали. Уровень отмены гипотезы обозначен на графике.

С другой стороны, если этот стоп будет пройден, импульс отменится.

Тогда в силу вступит альтернативный сценарий с формированием крупного треугольника в рамках четвертой волны старшей степени (розовый счет на недельном графике).

В этом случае потенциал снижения существенно возрастает. Акции Сбербанка могут потерять порядка 50% от текущих уровней до завершения всей коррекционной конструкции.

Вариант с треугольником изначально присутствовал на Сбере и именно уверенный выход выше максимума июля 2024 мог сломать этот альт. вариант -- максимумы так и не обновили:

история разметок в ТГ канале по хештегу #sber.

Катализатор падения:

Дополнительным фактором риска могут стать продажи иностр. инвесторами. Например, в июне стало известно, что JPMorgan полностью вышел из акций Сбербанка, реализовав пакет с дисконтом около 70%. Это лишь одна из публично известных крупных сделок. На рынке могут оставаться и другие потенциальные продавцы, информация о которых (пока) не раскрыта.

Само по себе это не означает сильного падения. Однако в случае прохождения технических стоп-уровней подобные продажи способны стать катализатором ускорения нисходящего движения.

Поэтому сейчас наличие стопа по позиции становится особенно важным. Если стопа нет, риск по позиции становится несоразмерно высоким.

Не является ИИР