Пермэнергосбыт

Отчёты Пермэнергосбыт

РСБУ за 6 мес 2026:

Выручка 29,5 млрд рублей (+12,7% год к году) Себестоимость 26,7 млрд (+12,8%) Валовая прибыль 2,8 млрд (+12,7%) Прибыль от продаж 1,5 млрд (+15%) Чистая прибыль 1 млрд (-19,8%)

Нераспределенной прибыли прошлых лет — 2,2 млрд рублей. Долгая дивидендная история без единого пропуска с 2008 года. Отчет негативный. С октября месяца вступит в силу рост тарифов, но он там небольшой у них. В среднем 5% и столь сильного влияния на финрезультаты, как в прошлые года оказывать не будет.

МСФО за 6 мес 2026:

Выручка 32,8 млрд (+16,2% г/г) Чистая прибыль 1,3 млрд (-1,6% г/г)

P.S. Скоро ждём отчёта за 9 месяцев.

$PMSB $PMSBP

💡Свежий взгляд на энергосбыты

✍️ Вместе с электросетями, отчитались по РСБУ за полугодие и энергосбыты. Их на бирже торгуется много и про всех говорить долго и бессмысленно (тем более, большая часть из них не платит дивиденды). Я покрываю 3 самых интересных дивидендных бумаги: Пермь, Красноярск и Рязань. Возможно, в будущем этот список пополнится.

❗️Сразу начну с дисклеймера: ликвидность в сбытовых акциях очень низкая и нестабильная. Заходить и выходить лучше небольшими лимитными заявками на десятки тысяч рублей. Даже одна заявка на несколько сотен тысяч может подвинуть цену в стакане!

✔️ Пермэнергосбыт

📈 Выручка прибавила 12,7% г/г, прибыль от продаж 15,2%. С контролем себестоимости все в порядке.

📉 Чистая прибыль сократилась на 19,8% под давлением процентных доходов, которые стали падать на фоне снижения ставки и частичной выплаты дивидендов из нераспределенной прибыли. Также сократились прочие доходы (их предсказать сложно).

☝️Сбытовой бизнес сам по себе низкомаржинален, поэтому даже небольшие изменения тарифов, процентов и других статей могут сильно влиять на итоговый результат. У этого есть как минусы, так и плюсы. Прибыль может быстро падать, если надбавки не повышают, и резко увеличиваться при росте надбавок. Поэтому, большую роль играют точки входа в бумаги.

🗓 В этом году 3 квартал у сбытов может быть слабее обычного из-за переноса индексации с июля на октябрь. Самое интересное начнется в 4 квартале.

💰Расчеты, которые я делал в закрытом канале в январе, актуальны. Среднегодовая надбавка у Перми в 26 году вырастет примерно на 4,5% г/г. Совсем не густо. С высокой вероятностью, прибыль по итогу 26 года будет ниже, чем в 25. Даже если заложить, что она сохранится и будет полностью направлена на дивиденды — размер выплаты составит 50,1 рублей на акцию. Что дает 10-11% доходности на оба типа акций (префы стоят чуть дороже). Конечно, Пермэнергосбыт может снова выплатить дивиденд из кубышки и подрисовать доходность в лучшую сторону, но я бы только на это сильно не надеялся.

Вывод — по текущей цене акции дороги. Надо ждать надбавок за 27 год (обычно их публикуют в декабре).

✔️ Красноярскэнергосбыт

📉 Выручка выросла на 15,5% г/г, прибыль от продаж упала на 18,9%, чистая прибыль на 57,8%.  В отдельно взятом 2 квартале даже случился убыток!

🤔 Красноярск продолжает работать на слабых тарифах прошлого года и 3 квартал может быть также плох, как и 2 (или даже еще хуже). Но в 4 квартале ситуация перевернется на 180 градусов и надбавки вырастут очень резко (для населения почти на 50%, для промышленности в 2-3 раза). По моим расчетам, среднегодовая надбавка в 26 увеличится на 23,8% г/г.

💰Доходность прошлогоднего дивиденда к текущей цене составляет 10%. Если смотреть в зеркало заднего вида и результаты 1 полугодия, кажется что акции дороги. Но это впечатление может быть обманчиво. 4 квартал (а за ним и 27 год) должны порадовать резким разжатием прибыли. Я бы дождался годового РСБУ, чтобы оценить влияние новых надбавок и увидеть цифры на следующий год.

✔️ РЭСК (Рязанский сбыт)

📈 Из сегодняшней троицы Рязань отчиталась лучше всех. Выручка выросла на 16,1% г/г, прибыль от продаж на 34,4%, чистая прибыль на 26,9%.

Здесь тарифы растут более равномерно + не так сильно влияют прочие доходы/расходы. По моим расчетам, средняя надбавка вырастет на 16,3% г/г.

💰 Доходность прошлогоднего дивиденда составляет 11,9%. Форвардная может достигнуть 13-15%. Рязань звезд с неба не хватает, но растет спокойно и уверенно.

📌 Сбытовые акции могут быть интересны активным инвесторам, купить и расслабиться здесь не получится. Но старания могут окупиться хорошей доходностью, если следить за изменением тарифов.

❤️ С вас лайк, с меня - новые разборы и аналитика!

$PMSB $PMSBP $KRSB $KRSBP $RZSB

$PMSB 28 июля «Пермская энергосбытовая компания» публикует собственную отчётность по РСБУ за 1 полугодие.

📈Выручка за полгода составила 29.5 млрд. руб., увеличившись на 12.7%, темп роста себестоимости был аналогичным, темп роста коммерческих расходов несущественно ниже (10%). В результате прибыль от продаж увеличилась на 15% и составила 1.517 млрд. руб. За последние 12 месяцев показатель составил рекордные 2.7 млрд. руб.

🤔Процентные доходы компании продолжают сокращаться на фоне падения процентных ставок и выплаты высоких дивидендов, они составили 238 млн. руб. против 487 млн. годом ранее. Если факторы прибыли от продаж и процентов к уплате компенсировали друг друга, то сальдо прочих расходов существенно выросло (на 246 млн. руб.), что сыграло решающую роль в отрицательной динамике финансовых результатов.

📉Прибыль до налогообложения составила 1.31 млрд. руб. против 1.6 млрд. руб. годом ранее (-18.1%), чистая прибыль снизилась на 19.8% и составила 962 млн. руб.

📉Чистая денежная позиция составила 2.2 млрд. руб. против 2.75 млрд. годом ранее. Таким образом, компания не может поддерживать дивиденд в 64 рубля в год долгосрочно.

❗️Вместе со всей энергетикой ожидаю слабого третьего квартала на фоне переноса индексации тарифа. Прибыль от продаж по итогам года, вероятно, не превысит 2.5 млрд. руб., а чистая прибыль - 2 млрд. руб. Целевую капитализацию компании оценю не более, чем в 20 млрд. руб., тем самым констатирую, что потенциал фактически отсутствует.

Рубрика Личный опыт. Свидетельствую что 3 потребителя Пермэнергосбыта с 11.07.26 не смогут оплачивать электроэнергию, да и получать ее тоже. По причине оборванных проводов председателем снт Пчелка Добрянского района Пермского края. Выросла непреодолимая преграда на пути взаимовыгодных отношений потребителей электричества (имеющих прямые договора с Пермэнергосбытом) и компании-поставщика. Денежный поток как минимум трёх домохозяйств в копилку Пермэнергосбыта теперь не попадет. Видимо, не попадет еще долго, пока идут суды. Не знаю уж, 0.001% или 0.0001% это от их месячного денежного потока. $PMSB $PMSBP  Но давление на акции явно вниз.

!Дисклеймер! Все мои статьи предназначены для инвесторов. Трейдеры вряд ли найдут в них что-то интересное.

Пришло время разобрать энергетиков и электросети. В простонародье сектор именуется «коммунальщиками». Разобрать я хочу его в преддверии дивидендной отсечки по единственной акции из сектора, которую я держу у себя в портфеле – Ленэнерго ап. Но о ней в самом конце статьи. Акции энергетических компаний – единственные, кто показал рост в прошлом году вопреки нашему падающему рынку. Сектор стал спасительной гаванью для многих инвесторов, но трейдеры быстро это углядели и стали пампить многие бумаги. Благодаря регулярному индексированию тарифов, в первую очередь, многие бумаги электросетей стали лакомым куском для инвесторов и благородных (нет) спекулянтов. Кроме этого, хотелось бы затронуть смежный сектор электрогенерации. С него и начнём.

В электрогенерации есть одна бумага, которая выделяется на фоне всех остальных, её любят как инвесторы, так и трейдеры. В принципе, для большинства инвесторов на слуху в секторе только две компании – это Русгидро – в ней ловить вообще нечего, и ИнтерРао. О второй чуть подробнее: дивиденды платит, имеет запас средств. Но менеджмент время от времени делает всякую дичь, заявляя, что им всё равно по какой цене торгуются акции. На деле бумага неплохая, как и дивы, относительно процентной стоимости от цены бумаги. Но я не беру и не планирую брать её по следующим причинам: опять же копеечная цена, не хочу набирать тысячи бумаг, чтобы получить профит, не хочу заморачиваться с расчётами. Дивидендному инвестору, который метит в долгосрок, таким заниматься не хочется. Вторая, более весомая причина: компания запланировала большую программу развития, куда уйдёт много денег. Не помню, до какого года эта программа, вроде до 2030. Поправьте меня, если я ошибаюсь. Так вот, затраты на развитие будут большие, свободного кэша на дивиденды будет мало. В связи с этим возникает вопрос: как компания будет платить в будущем и будет ли? Я не хочу гадать на кофейной гуще и обхожу электрогенерацию стороной. Не вижу там интересных бумаг.

Перенесёмся в ещё один смежный сектор – энергосбытовой. В принципе, звезда тут только одна – Пермьэнергосбыт. Бумагу в своё время запампили до самых небес. Бумага третьего эшелона (если не ошибаюсь) была не так заметна, но платила стабильные дивы и росла себе потихоньку. И снова трейдеры это заметили и давай разгонять бумагу, а разгоняется она легко, потому что третий эшелон, ликвидности мало, манипулировать несложно. В своё время я подумывал добавить Пермь в свой портфель, но пока думал, бумагу так разогнали, что было уже поздно.

И, наконец, электросети. Единственная бумага, которую я держу, и буду добирать на дивидендном гэпе вот уже 17 июня – это Ленэнерго ап. Целевая доля в портфеле 8%. На текущий момент небольшой недобор: 7,75%. Недобор по той причине, что опять же, как и Перьмэнергосбыт, Ленэнерго разогнали до неприлично высокой стоимости, при этом дивиденд хоть и двузначный, но не сказать, что прям уж хороший. С учётом стоимости бумаг, с учётом выплаты дивидендов раз в год, Ленэнерго могли бы платить больше. Но рост бумаги спекулятивный. Уже перевалил за 380 рублей. Я брал её по 250 рублей, когда все сливали на новостях, точнее, на вбросе, что энергетики платить дивиденды не будут, будут всё вкладывать в ремонт и модернизацию. Тогда бумагу хорошо пролили, успел взять по 250 руб. 100 акций. После дивгэпа буду ещё 100 добирать. Цель, - чтобы средняя цена не превышала 300 рублей.

У россетей есть много других дочек, но не по всем из них есть утверждённая дивидендная политика. Так инвесторы одной из дочек обломались, узнав, что дивиденды составят всего 4% пошли проливать бумагу. Я не вижу смысла держать в портфеле несколько россетей, лучше держать одну, но самую лучшую. Самая лучшая, на мой взгляд – это Ленэнерго ап. Рост есть, дивиденды стабильные.

P.S. портфель ни от кого не скрываю, в сноуболле: «пенсия неизвестного писателя». $LSNGP $IRAO $PMSBP $HYDR $PMSB 

Входные данные следующие. У меня есть портфель "приколов", куда я отбираю акции со странностями, на небольшие суммы в надежде на будущий рост. И раз я анализирую достаточно странные активы, в поисках лучшего сорта инвестиций, то почему бы не пройти этот путь с вами. Не знаю, что из этого выйдет. Но давайте пробовать.

За последние дни я провел анализ трех акций.

1. Абрау-Дюрсо

Самая понятная акция в сегодняшнем разборе. Классический бизнес по производству игристого и туризма под эту идею. Предпринимательская картинка следующая: заработок на внутреннем рынке, рост выручки, еще и дивиденды платит. Хорошая комбинация, вам не кажется?

На каких условиях может вырасти: рост доходностей и развитие туристической темы, повышение дивидендов и тема со снижением ставки и окончанием СВО (но последние два - это уже как мантра для любой акции).

Риски: алкоголь в нашем государстве крышуется государством, и там все тяжело. Акцизы высокие, ставка нынешняя тоже душит. Ликвидность бумаги тоже низкая. Трейдеры еще увидят нисходяший тренд в падающем графике.

В общем самая скучная компания из тройки, понятный бизнес, бренд и сюжет. Послежу, дивидендную отсечку пропущу, в районе 128-130 бы начал входить.

1. Пермэнергосбыт

Продолжаю искать что-то интересное в рамках энергетики. И тут натыкаюсь на - Пермэнергосбыт. Кстати, есть автор здесь же в ленте Kmb, он как пользователь данной организации жестко по ней ездит. Кому интересно - почитайте.

Когда анализировал - смотрю, у меня по ней история есть, а я на ней уже зарабатывал 1000 рублей в 2025 году, зачем я это покупал/продавал, хоть убей не помню. Кстати, если бы не продал к 2026 сделал х3 😀

Про компанию: никакого пафоса и красивых картинок, классический бизнес по поставке электроэнергии. Опять же платят дивиденды.

Главные риски: тарифы, дебиторка, износ инфраструктуры (а здесь к 2030 году по всей стране будет большая проблема).

Кому может быть интересна - тем, кто собирает малоликвидные дивидендные бумаги из третьего эшелона.

Мое мнение: я бы пока не брал. Меня вот эти все риски с инфраструктурой прямо в регионах пугают. То, что сейчас такие компании вливают деньги в ремонт и так далее не больно то и помогает.

1. Волгоградэнергосбыт

Что-то очень странное, больше похоже на рай для спекулянта. Глянул график, а он похож с 2020 года, на классический график в крипте после IPO 😄 Выручка показывает рост, прибыль имеется. Дивидендов нет. Многие закупились бумагой в надежде найти "спокойную гавань" в бушующем море российского рынка.

Вижу лишь два повода для роста: спекуляции и объявление дивидендов. Вот только они могут и не появиться, ликвидность низкая, новостной фон и спекулянты могут манипулировать ценой, как захотят.

В общем, как и во втором примере, я пока лучше скажу этой акции НЕТ.

Общий вывод: Абрау-Дюрсо - оказалась самой мне понятной идеей из трех на долгосрок. Буду покупать. Пермэнергосбыт - можно взять, если вы верите, что наши обслуживающие компании справятся с гибелью советской инфраструктуры в регионах. Волгоградэнергосбыт - рисково, но кому-то может и захочется поторговать.

Как вам компании? Будут ли предложения по дальнейшему разбору?

Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Фото: на просторах Кипра

$ABRD $PMSB $VGSB

⚡️Лучший из энергосбытов по итогам 1 квартала

👉 Для тех, кто читал январский пост, отчеты сбытовых компаний по РСБУ за 1 квартал не стали сюрпризом. Там я сделал обзор надбавок и порассуждал о перспективах 26 года. Советую освежить в памяти! Напомню, что основной акцент делается только на 3 самых надежных бумаги из сектора с продолжительной дивидендной историей.

📌Пермэнергосбыт

📊 Прибыль от продаж увеличилась всего на 8,1% г/г на фоне слабого роста сбытовой надбавки и увеличения стоимости покупной электроэнергии. Фактически, три из четырех кварталов компания продолжит работать на прошлогоднем тарифе. В этом году из-за выборов индексация сместилась на квартал позже (у всех).

📉 Чистая прибыль сократилась на 9,2% г/г на фоне падения процентных доходов. Снижение ставок, с одной стороны, портит картину. Но с другой, будет мотивировать выдавать больше дивидендов из нераспределенной прибыли, так как держать средства на депозитах становится все менее выгодно.

💰 Но ПЭС даже высокие ставки не помешали раздавать часть дивидендов из нераспределенки. Поэтому, нужно держать в уме, что выплаты последних лет обеспечены не только текущей прибылью. Только из текущих доходов, ПЭС способен генерировать 10-11% дивдоходности. Но если учесть слабый рост надбавок в 26 году и риски возврата к старому пэйауту (70-80%) — то акции ПЭС уже не кажутся интересными в моменте. Да, котировки сдулись после разгона, но все еще перегреты. Нужно ждать дальнейшего остывания и надеяться на более сильные надбавки в 27 году.

📌Рязанский энергосбыт

📊 У РЭС из-за высоких надбавок со 2 полугодия прошлого года ситуация выглядит получше. Прибыль от продаж в 1 квартале растет на 37,5% г/г, чистая прибыль на 10,6%. Более слабый рост чистой прибыли связан со снижением процентных доходов и ростом прочих расходов. Возможно, в 1 квартале пришлось создать чуть больше резервов чем обычно. Прочие расходы берем на карандаш, последим за ними в следующих кварталах. Статья непредсказуемая, но на итоговый результат влияет прилично.

💰В отличие от Перми, РЭС более предсказуем в дивидендах и уже несколько лет стабильно выплачивает ~90% прибыли. Ближайшая доходность составит 11%, следующая должна быть на 10-30% больше (точнее сказать пока сложно из-за прочих расходов). На первый взгляд, это немного. Но доходность двузначная и дивиденды стабильно растут.

📌Красноярскэнергосбыт

📊 У Красноярского сбыта текущие результаты смотрятся хуже всего: прибыль от продаж падает на 5,4%, а чистая прибыль на 29,5%. Причины те же: снижение процентных доходов и рост прочих расходов + давит более слабый тариф. Ближайшая дивдоходность - 9,5%. Однако, все может измениться уже в 4 квартале: там будет установлена очень жирная надбавка (точные цифры смотрите в январском посте), способная выправить результаты по 26 году и дать задел на 27 год. Поэтому, в КЭС может образоваться интересная точка входа после дивидендного гэпа и слабого отчета за 2 квартал.

📌 Резюмируя, по текущим Пермэнергосбыт смотрится дорого, Рязань — справедливо и надежно. Красноярск имеет самые интересные долгосрочные перспективы, но надо дождаться точки входа. Помните, что большую часть времени в сбытовых акциях мало ликвидности, трудности с набором позиции и выходом могут возникнуть даже на суммах в несколько сотен тысяч рублей!

❤️ С вас лайк, с меня - новые разборы и аналитика!

$PMSB $PMSBP $RZSB $KRSB $KRSB

Пермэнергосбыт и заплатит. $PMSB $PMSBP  Как-никак выборы 2026 года на носу. Сегодня Пермэнергосбыт и его дочки/подрядчики могут наплевательски относиться к потребителям, сидящим без электричества. В конце концов, ну сколько они платили? Обойдутся и без их грошей.

Но к осенним выборам властям могут очень не понравится заголовки: В Добрянском районе Пермского края треть снт Пчёлка сидит без света неделю В Добрянском районе треть снт сидит без света уже месяц. В Пермском крае дачники без света три месяца: в чем суть проблемы?

Если уж власти, наконец, доберутся до решения вопроса, то необходимые капитальные затраты Пермэнергосбыта могут значительно превзойти те упавшие столбы и провисающие провода с еле дышащими трансформаторами, которые руководство Пермэнергосбыта и его дочки/подрядчика Трансэнерго стараются не замечать.

Властям, хотя бы даже краевым, могут прийти в голову идеи законодательно обязать Пермэнергосбыт вновь заключать прямые договора с дачниками. Чем схема Пермэнергосбыта/Трансэнерго с выводом проблемных инфраструктурных активов со своего баланса разрушится на корню.

Есть и более обязывающие условия: обусловить рост тарифов необходимостью профинансировать восстановление инфраструктуры. А кому-то под шумок скандала могут приглянуться особняки Пермэнергосбыта (вот на Тимирязева очень лакомый объект: в европейском стиле, в центре). Их можно отжать в правильные руки по хорошей цене , чтобы вырученные средства пошли на всё те же провода и опоры ЛЭП, от ремонта которых Пермэнергосбыт так ловко пытается уклониться.

А еще близится зима. Часть снт-шников живет на дачах и зимой. Что им делать без электричества? Даже просто выживать суровой зимой будет проблематично. Социальный взрыв, даже локальный, властям не нужен. Проблемы отсутствующего электричества в дачных домиках, до которых пока властям нет дела, могут стать лишней проблемой, которую надо срочно решить. За чей же счет? Где найти средства? Найдут деньги там, где их можно быстро найти. Найдут не в карманах бедных неплатёжеспособных дачников снт пчелка и не в пустой казне Добрянского района ПК, а у ресурсоснабжающей организации.

Немалая доля сбыта товара $PMSB, $PMSBP приходится на СНТ. Считаю, минимум 10%.

И в этом сегменте у Пермэнергосбыт непреодолимые трудности. Сразу надо сказать, что расстояния в регионе большие, а потребителей мало, чай не Московский регион. Во-вторых, в инфраструктуру никто не вкладывался с советских времен и, видимо, уже не планирует.

Что происходит на местах. Массовые неплатежи и нежелание вкладываться в порядком изношенную инфраструктуру до конечного потребителя. А со стороны Пермэнергосбыта и его дочек/подрядчиков - получение максимума здесь и сейчас, не заботясь о перспективе.

На примере нашего СНТ "Пчелка" в часе на электричке от Перми (о.п.Полазна, 37й-км ЖД к северо-востоку от Перми). Здесь ориентировочно половина резидентов не платит за электричество от слова совсем. Самовольные подключения. За этим контролёры не следят. Есть такие потребители, кто и готов был бы заплатить за потреблённую электроэнергию. Однако в 2026-м году передают показания эл/эн впервые. Впервые. А более чем за 3 года долги компания взыскать ничего не сможет, ибо закон.

Изношенная инфраструктура. Вместо ее ремонта на практике ищут решения, которые помогают компании сбросить балласт сейчас, но только усугбляют ситуацию в будущем. У Пермэнергосбыта есть субподрядчик по сбыту на потребителей возле РЖД - Трансэнерго. Наличие прямого договора с конечным потребителем им только мешает, ибо по нему Пермэнергосбыту самому надо восстанавливать упавшие столбы и вышедшие из строя трансформаторы.

Посему Трансэнерго в лице руководителя Летова в 2021-м заключило чумовой договор с председателем нашего снт Соловьевым. По нему:

1. Трансэнерго сняло с себя обязанность отвечать за инфраструктуру внутри снт (опасно провисающие провода и падающие столбы от этого никуда не делись). При наличии прямого договора Пермэнергосбыта с вами это была их обязанность, но теперь нет. У снт, очевидно, нет и не будет денег заниматься этой инфраструктурой. В 2023-м и 2026-м по открытой информации у снт пчелка дважды блокировали счета.

2. В обмен снт и его председатель получили возможность не иметь входящего счетчика электроэнергии. Де-факто его нет. Электроэнергия внутри снт потребляется бесконтрольно.

3. Электросетевое хозяйство в снт так и не создано. Должно быть, но, опять же, по факту нет. Кому нужны провисающие провода на балансе?

4. За этими нарушениями гос.органы по факту не следят. Отмазки: это гражданско-правовые отношения, обращайтесь к председателю снт - что вы прыгаете через голову и т.д.

5. Профит? Ан нет.

На трансформаторе в снт авария с 21 мая, 4 участка в Пчелке вообще без электричества. А это потребители, плательщики (хоть и не все, но платят же компании денежку). Cash flow компании упал.

Итог: советская инфраструктура приходит в негодность в сей момент не только у нас. И выпадение ее будет происходить массово. В ее обновление вкладываться никто не будет. Пермэнергосбыт и его дочки/подрядчики ловко умывают руки с помощью таких вот чумовых договоров, а на местах люди не будут устанавливать опоры электропередач и менять трансформаторы, ибо нет денег. Во многих снт больше половины оставшегося контингента не могут и не хотят платить за эл/эн и не заплатят за уже даром потреблённое при отсутствующем вообще счетчике. Компания знает что с них как с козла молока, ими не выгодно заниматься и взыскивать что-либо.

У Пермэнергосбыта в долгую проблемы с снт только копятся. В отделах по работе с потребителями работники офисов впрямую жалуются, что с этими снт-шниками одни лишь проблемы. И даже подъем тарифов Пермэнергосбыт не спасёт. В 2025-м Пермский край стал рекордсменом по росту тарифов - аж на 21%. Но как эти платежи-то собрать? С тех, кто пьет месяцами, ничего не собрать. А трансформаторы доживают последние годы, провода опасно провисают, опоры электропередач падают. Теряют даже платёжеспособных потребителей.

Все вышесказанное - общение моего личного опыта и наблюдений.  $PMSB $PMSBP 

Начну серию публикаций о $PMSB , $PMSBP на основании личного опыта. Живу в регионе и как пользователь их услуг по разным объектам вижу тенденции, по моему мнению, плачевные.

Если коротко, картина видится такая.

1. У компании офисы обслуживания отдельно стоящие а центре (дорого), близко друг к другу расположенные (можно было бы оптимизировать), некоторые выглядят как особняки (затратили немало, а зачем).

2. В сбыте их основного товара - электричества - у компании проблемы. Инфраструктура электропередачи устарела (еще советская), массово уже выходит из строя, а компания не следит должным образом за неплательщиками. В сегменте СНТ это видно особенно отчетливо. Вижу стратегию компании так: забить на долгосрочные вложения в инфраструктуру в пользу максимизации прибыли здесь и сейчас.

Всё вышесказанное - обобщение моего личного опыта. Личный фундаментальный анализ, так сказать.