Павловский автобус

Собрал топ-7 по доходности за 10 лет и разобрался, что их объединяет.

🚢 Транспорт рулит

🥇 ДВМП , головная структура группы FESCO, прибавила за десятилетие 2824%, абсолютный рекорд среди всех торгуемых бумаг за этот период. Компания владеет портовой и железнодорожной инфраструктурой на Дальнем Востоке, включая Владивостокский морской торговый порт, и разворот торговли в сторону Азии оказался для нее золотым билетом. За минувший год динамика уже куда скромнее, около 24-37% в зависимости от периода отсчета, что нормально для истории, которая уже отыграла свой главный рывок.

⚡ Энергосбыты неожиданно взяли верх

Дальше начинается настоящий парад региональных энергосбытовых компаний, и это не случайность: именно сектор энергосбыта показал лучшую динамику последних лет среди всех отраслей рынка, во многом благодаря сочетанию крошечного free float и постепенного улучшения тарифного регулирования в отдельных регионах.

🥈 Ставропольэнергосбыт, главный поставщик электричества в Ставропольском крае, вырос на 1730% при капитализации всего 5 млрд рублей. Компания маленькая и малоликвидная, но именно такие бумаги иногда дают самые впечатляющие проценты роста на длинном горизонте.

🥉 Павловский автобусный завод, крупнейший в стране производитель автобусов, прибавил 1720%. Капитализация около 12 млрд, и в отличие от энергосбытов, здесь речь идет о реальном промышленном производстве, а не о коммунальной инфраструктуре.

4️⃣ Рязанская энергосбытовая компания, часть группы РусГидро, выросла на 1441% при капитализации всего 6 млрд. Такая доходность на фоне скромного размера бизнеса особенно бросается в глаза.

5️⃣ ТНС Энерго Воронеж, поставщик электроэнергии в Воронежской области, прибавил 1095%, при рыночной оценке около 18 млрд рублей.

6️⃣ Самарэнерго закрывает шестую строчку с ростом 1028% при капитализации 8 млрд.

7️⃣ Липецкая энергосбытовая компания замыкает семерку с результатом 974% и оценкой около 7 млрд.

🔍 Что объединяет весь список

Кроме ДВМП и ПАЗа, вся семерка, это малые и микрокапитализированные компании с капитализацией от 5 до 18 млрд рублей, в основном региональные энергосбыты.

Логика у таких историй обычно одна: копеечная цена акции, низкая ликвидность, и любое улучшение показателей или рост дивидендов способны за счет эффекта низкой базы дать сотни и тысячи процентов роста, которые на крупных ликвидных бумагах просто невозможны технически.

Есть и обратная сторона медали. Пока эти семь бумаг штурмовали рекорды, значительная часть остального рынка за те же 10 лет заметно отстала, а некоторые голубые фишки сейчас торгуются даже дешевле, чем десятилетие назад, с учетом COVID, санкций и постоянной геополитической турбулентности.

💡 Что в итоге?

Смотреть на такие списки интересно, но копировать их вслепую опасно: за каждым из этих взлетов стоят годы почти нулевой ликвидности и риск, что бумага годами будет просто лежать без движения, прежде чем случится переоценка. Учитывая, что 5 из 7 позиций списка приходится на энергосбыты, интересно, не сформировался ли здесь целый недооцененный сектор, а не просто набор случайных историй.

Стоит присмотреться к сектору целиком, изучив, у каких еще региональных сбытовых компаний остается похожий потенциал, а не пытаться угадать следующего чемпиона среди неликвида наугад.

Держите что-то из этого списка в портфеле Слышали о таких компаниях??

Давайте обсудим в комментариях!

Спасибо, что читаете.

Всем добра и профита!

Подписывайтесь, ставьте лайк, поддержите автора) $FESH $STSB $PAZA $RZSB $SAGO

$PAZA и чего падаем?